贵州茅台资产负债表，贵州茅台资产负债表实例
贵州茅台资产负债表，贵州茅台资产负债表实例
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2、怎么看中签号
作为一个企业，资产负债率的适宜水平是40%～60%。资产负债率是企业负债总额占企业资产总额的百分比，该指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小，反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度，也反映了企业举债经营的能力。用公式表示为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×***。
如果从债权人的角度看，资产负债率当然是越低越好。资产负债率越低，投资者的资金就越安全。
2021年的3季度季报，贵州茅台的总资产为2247亿元。而今天茅台酒的市值为2.27万亿。而茅台酒公布的资产负债率是19.53%，算下来负债近450亿元。这些负债是怎么来的？
茅台酒收了很多经销商的预付款，这部分资金约占了负债总额的1/3。预收账款并不需要归还，只需要向经销商发货即可。预收账款反映了茅台酒在产业链的地位，预收账款越多体现了企业在产业链的强势，产品供不应求，下游经销商愿意提前支付货款也确保得到茅台酒产品，这体现了茅台在产业链的*优势地位。
第二大负债项目是茅台财务公司，其作用类似于银行，吸收了不少茅台集团及其子公司的存款。这部分资金大约占了 30%。
茅台的第三大负债项目为应交税费，占总负债的20%。
应付职工薪酬和应付账款作为经营性负债，各占总负债的5%和3%。由于茅台酒的生产成本低，贵州茅台向上游供应商支付的款项并不多，所以应付账款较少。
贵州茅台的其他负债占总负债的8%左右，主要为其他应付款，其项目主要为工程、质量和经销商保证金，以及往来款。
由此可见，茅台酒厂的现金流简直不要太好了，甚至茅台酒可以进行抵押贷款。
2020年3月，贵阳星力百货以164404瓶飞天茅台酒作为抵押，向贵阳银行借贷2.3亿元，债务期限三年，从2020年3月至2023年3月。
我们可以算一笔账，以164404瓶飞天茅台酒抵押借贷2.3亿元，平均每瓶茅台酒抵押价值约为1399元。53度飞天茅台的市场零售指导价为1499元，但实际市场成交价却在3000元左右。
我不知道这些酒采取哪种方式进行抵押，贵阳银行是否要为这些茅台酒修建专门的酒窖。但我能够想到，茅台酒是硬通货。到了明年，这些酒增值产生的利润要远远高过银行利息，贵阳星力百货又省下了一大笔存储费用。
这已经不是第一次用茅台酒抵押贷款了。2010年，浙江杭州一茅台酒经销商曾以195箱的五十年53度“飞天”茅台酒（每箱同样折价28500元）作为质押，向某银行申请贷款3000万元。由于该经销商迟迟不还款，最终发现该经销商抵押用的是假茅台酒骗贷。
茅台酒简直太火了，我们来看看茅台酒的前世今生。
1915年茅台镇的荣和酒获巴拿马金奖。
传说1915年2月20日，巴拿马万国博览会在旧金山开幕。当时我国国运不济，中国人处处受歧视，土里土气的陶罐盛装的茅台酒更是无人问津。在展会就要结束的时候，一位中国展团的老华侨急中生智，佯装失手摔坏了一瓶茅台酒。顿时，四溢的酒香，把评委们一下子吸引住了，经反复品尝后一致认定“茅台酒”是世界*的白酒！于是向茅台酒补发了金奖。
1935年茅台镇用荣和酒犒劳红军。
1945年重庆谈判时喝的是荣和酒。
1949年荣和酒成为开国第一宴用酒。
1952年茅台镇强行没收荣和、成义、恒兴三家酒厂，合并为国营茅台酒厂。
1956年，国务院为提高茅台酒质量，拨款135万元。结果，茅台酒厂以修建水泥篮球场和买吉普车的名义，花掉了41万元。被食品工业部点名批评。
现在看来，当初区区的41万元，只够买二十箱茅台飞天。如今的茅台，恐怕是各大银行眼里的香饽饽吧，能让茅台贷点款，一定是业务员们*的业绩。可是，看看茅台的销售利润率和资产负债率，茅台一定不缺钱。
一般新股的申购配号会给每一个申购者一个最初的配号和配号数量，那么具体的新债配号和中签号怎么对?怎么根据配号看是否中签?下面一起跟随千层金来看看吧。
打新需要投资者先进行申购步骤，申购了并不意味着投资者中签，需要等配号满足一定的要求，投资者才能持有该新股股票。新股申购配号会给出每个申购者起始配号和配号数量，投资者可以在账户中查看，如果配号尾数为4567，配号数为2，则尾数为4567和4568是有效配号。
比如，小王打新某一股票，新股申购起始配号为33035256，配号数为9，表示小王共有9次中签机会，中签号分别为：33035256、33035257、33035258、33035259、33035260、33035261、33035262、33035263、33035264。如果在T+2日，小王中一个号，表示小王中签一个申购单位新股。
沪市规定申购单位为1000股，每一账户申购数量不低于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍;深市规定申购单位为500股，每一账户申购数量不少于500股，超过500股的部分必须是500股的整数倍。
投资者在进行打新之前，必须满足前20个交易日日均股票市值在1万以上的条件。
小篇开始谈资产负债表分析，虽然内容稍长，有四千余字。但是如果能理解，那么对自己投资来说又是一笔财富。请大家参考下年贵州茅台资产负债表。
01存货价值重估分析法
留存存货是企业维持正常运营的需要，但留存存货是需要库存成本和承担留存风险的，因此，理论上每个企业都有适合自己当前发展水平的库存规模。存货计价有不同的方法 , 选择不同的计价方法会对存货的价格产生影响。个股举例：贵州茅台的存货用是用成本法计价的。众所周知，酒类行业成本极低，显然我们不能像评价其他公司的存货一样来评价贵州茅台的存货。2013 年底，贵州茅台存货 118 亿，按照贵州茅台平均 93% 以上的毛利率，这批存货市场价值达 1685(118/0.07)，销售净利率达到 52%，这批存货销售利润高达 876 亿。
2014 年贵州茅台存货高达 150 亿，预估 2020 前年利润将达到 247 亿元以上。判断茅台的价值，可以根据茅台的历年存货量、销量预估茅台的利润水平。由于其存货价格不但是成本的数倍，而且还随着时间的增加不断增加。所以这时候我们就要重新对其存货进行评估，然后重新计入资产。
01固定资产价值重估法
由于固定资产重估增值时，增值部分的折旧不作为当期费用，而是直接计入利润，这就使得一些企业用固定资产重估增值来调整利润，这在利用财务报表分析时是应该剔除此影响的。例如 *ST 人乐、*ST 生物等上市公司纷纷通过出卖房产摘星摘帽，这里面就涉及通过固定资产重估调节利润。从炒作 ST 来看，这些上市公司在中短期内的退市风险并不高。
03土地价值重估法
有些公司的利润暴增，可能是由于土地价值增加而获利，因此对公司土地价值做重估也尤为重要。个股举例：雄安新区横空出世，长城汽车成为了 ' 雄安概念的大地主 '。长城汽车作为保定市*的上市公司和制造业公司，在保定拥有高达 80 平方公里的土地储备。
国家设立 ' 雄安新区 ' 的战略规划，极大的改变了长城汽车的区位环境。从中长期来看，不论是做智能汽车产业园还是做其他开发，一方面其拥有了充足的土地储备，为上市公司产业布局提供了充足的腾挪空间;另一方面其获得的土地成本较低，以远期角度来看长城汽车就具备了比较优势，这种比较优势最终都会转化为上市公司的经营利润。再不济，长城汽车依靠这些土地做 ' 大地主 '，也能获得不菲的土地租金。
04商誉价值重估
商誉是能给上市公司带来潜在利益的资本化价值，是不可确指的无形资产，其特点是：难以用一定的方法或公式进行单独的计价，商誉存在也未必一定有为建立它而发生的各种成本。
对于普通投资者来说，很难去判断商誉到底能带来多少价值，因此，投资者在发现一些公司因为频繁收购行为导致形成巨额商誉价值的时候，就要警惕上市公司是否会进行商誉减值而导致巨额亏损的潜在风险。个股举例：2013 年以来，蓝色光标因并购而曾风光无限的。蓝色光标自上市开始就奉行通过溢价并购迅速做大业绩和规模，2013 年后又进入国际并购市场。2014 年商誉规模已经高达 20.96 亿元，2015 年未减值前的商誉规模(56 亿)竟然已超过股东权益(54 亿)，同年因为商誉减值净利润同比下滑超过 90%。
从这里就可以发现不少上市公司都存在隐形的资产价值或者隐形的经营风险，这些是投资者可以挖掘的深度信息，为自己的投资决策做参考依据。
05负债端分析
在使用资产负债表时，我们不仅要关注上市公司的负债规模和资产负债率，更要关注公司的资产负债结构。负债按其来源可以分为银行借款、发行债券、预收账款和应付账款三大类。
银行借款分为短期借款和长期借款，短期借款的还款压力大，长期借款的短期还款压力小，但借款利率高，借款条件苛刻，也随时面临着银行的抽贷风险。负债结构中银行借款占比过大，会导致企业的经营风险过高。
发行债券与公司的评级相关，发行条件相对苛刻，融资条款更灵活。但如果评级较低，融资成本就会非常昂贵。个股举例：恒大地产因为评级较低，有急于夸张规模，被迫发行 700 多亿的永续债。恒大永续债融资条款约定债券如未如期赎回或者支付利息，永续债利率将按条款上涨。恒大永续债规模逐年增大，利率逐年提高，导致恒大大部分的营业利润用来支付永续债的借款利息，即扩大了经营风险，也不利于维护股东权益。
今年 4 月恒大通过引进战略投资者，赎回全部永续债，经营风险大幅下降，释放了营业利润，改善了投资者的预期，股价持续上涨，形成了上市公司、投资者、战略投资者多赢的局面。
06同行类比分析
只有把资产负债率和同行业比较，才能知道上市公司所处的相对位置以及经验风险。
和同行业比较，如果负债率过高，显示上市公司经营风险较大，投资这类上市公司就要侧重研究它的经营风险;如果负债率过低，则意味着上市公司经营策略过于保守，不善于利用资本市场工具来扩大股东权益，这就要侧重研究上市公司的管理层是否有经营上市公司的能力和竞争力。
资产负债表是反映企业在某一特定日期(如月末、季末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。资产负债表为会计上相当重要的财务报表，最重要功用在于表现企业体的经营状况。
（本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估）
作为一个企业，资产负债率的适宜水平是40%～60%。资产负债率是企业负债总额占企业资产总额的百分比，该指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小，反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度，也反映了企业举债经营的能力。用公式表示为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×***。
如果从债权人的角度看，资产负债率当然是越低越好。资产负债率越低，投资者的资金就越安全。
2021年的3季度季报，贵州茅台的总资产为2247亿元。而今天茅台酒的市值为2.27万亿。而茅台酒公布的资产负债率是19.53%，算下来负债近450亿元。这些负债是怎么来的？
茅台酒收了很多经销商的预付款，这部分资金约占了负债总额的1/3。预收账款并不需要归还，只需要向经销商发货即可。预收账款反映了茅台酒在产业链的地位，预收账款越多体现了企业在产业链的强势，产品供不应求，下游经销商愿意提前支付货款也确保得到茅台酒产品，这体现了茅台在产业链的*优势地位。
第二大负债项目是茅台财务公司，其作用类似于银行，吸收了不少茅台集团及其子公司的存款。这部分资金大约占了 30%。
茅台的第三大负债项目为应交税费，占总负债的20%。
应付职工薪酬和应付账款作为经营性负债，各占总负债的5%和3%。由于茅台酒的生产成本低，贵州茅台向上游供应商支付的款项并不多，所以应付账款较少。
贵州茅台的其他负债占总负债的8%左右，主要为其他应付款，其项目主要为工程、质量和经销商保证金，以及往来款。
由此可见，茅台酒厂的现金流简直不要太好了，甚至茅台酒可以进行抵押贷款。
2020年3月，贵阳星力百货以164404瓶飞天茅台酒作为抵押，向贵阳银行借贷2.3亿元，债务期限三年，从2020年3月至2023年3月。
我们可以算一笔账，以164404瓶飞天茅台酒抵押借贷2.3亿元，平均每瓶茅台酒抵押价值约为1399元。53度飞天茅台的市场零售指导价为1499元，但实际市场成交价却在3000元左右。
我不知道这些酒采取哪种方式进行抵押，贵阳银行是否要为这些茅台酒修建专门的酒窖。但我能够想到，茅台酒是硬通货。到了明年，这些酒增值产生的利润要远远高过银行利息，贵阳星力百货又省下了一大笔存储费用。
这已经不是第一次用茅台酒抵押贷款了。2010年，浙江杭州一茅台酒经销商曾以195箱的五十年53度“飞天”茅台酒（每箱同样折价28500元）作为质押，向某银行申请贷款3000万元。由于该经销商迟迟不还款，最终发现该经销商抵押用的是假茅台酒骗贷。
茅台酒简直太火了，我们来看看茅台酒的前世今生。
1915年茅台镇的荣和酒获巴拿马金奖。
传说1915年2月20日，巴拿马万国博览会在旧金山开幕。当时我国国运不济，中国人处处受歧视，土里土气的陶罐盛装的茅台酒更是无人问津。在展会就要结束的时候，一位中国展团的老华侨急中生智，佯装失手摔坏了一瓶茅台酒。顿时，四溢的酒香，把评委们一下子吸引住了，经反复品尝后一致认定“茅台酒”是世界*的白酒！于是向茅台酒补发了金奖。
1935年茅台镇用荣和酒犒劳红军。
1945年重庆谈判时喝的是荣和酒。
1949年荣和酒成为开国第一宴用酒。
1952年茅台镇强行没收荣和、成义、恒兴三家酒厂，合并为国营茅台酒厂。
1956年，国务院为提高茅台酒质量，拨款135万元。结果，茅台酒厂以修建水泥篮球场和买吉普车的名义，花掉了41万元。被食品工业部点名批评。
现在看来，当初区区的41万元，只够买二十箱茅台飞天。如今的茅台，恐怕是各大银行眼里的香饽饽吧，能让茅台贷点款，一定是业务员们*的业绩。可是，看看茅台的销售利润率和资产负债率，茅台一定不缺钱。
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