宽指基金(240010)宽指基金在哪里买

本文目录一览：

• 1、宽指基金

• 2、240010

• 3、宽指基金在哪里买

• 4、什么叫宽指基金

01

宽基指数是什么？

宽基指数基金是指覆盖面广泛，具有相当代表性的指数基金，比如上证综指、沪深300指数、中证500指数、创业板指数等等，宽基指数的成分股数量往往较多，单只股票的权重偏低，投资目标更为广泛。

与之相对应的就是窄基指数基金，它是指那些集中投资的特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数，比如，白酒类型指数基金（中证白酒）、医疗类型的指数基金（中海医疗）等。

02

市场上主流的宽基指数有哪些？

目前市场上主要的宽基指数有上证50、中证100、沪深300、中证500、创业板指、MSCI中国A50互联互通指数（以下简称MSCI中国A50指数）等，这几个宽基指数也往往受到市场上被动跟踪基金的青睐。下面就来分析一下这几个宽基指数的一些特征。

从定义来看：

小编自制

总的来说，MSCI中国A50指数不仅囊括了各领域的行业龙头，还一举克服了以往大盘宽基指数金融板块比例过高的状况，提升了新能源、医药等板块的比例，行业分布更加均衡科学。

从ROE情况来看：

我们知道，从ROE（净资产收益率）中往往可以看出一个公司盈利能力的强弱。ROE越高，说明投资带来的收益就越高。

数据Wind，MSCI，截至2021.09.30，过往表现不代表未来

而MSCI中国A50指数成分股的加权ROE约为21%，领先于其他主流宽基指数，充分显示了其强大的盈利能力。

从历史业绩表现来看：

我们可以看到，近五年来，MSCI中国A50指数的回报率高达***，妥妥地跑赢了上证50、沪深300等传统宽基指数，可谓“马中赤兔”。

数据Wind 2016.11.29 - 2021.11.29，过往表现不代表未来

既然MSCI中国A50指数这么*，那我们来一看看它到底是一个什么样的存在。

图：MSCI中国A50指数编制方法介绍

当然有！

该指数的编制是根据宽基基准指数MSCI中国A股指数(母指数)构建，在11个GICS行业板块中选出两只权重*的股票，剩余的28只成分股按市值选，每季度调整一次，降低换手率，力求更加均衡地囊括中国核心优质资产。

MSCI中国A50指数既然表现这么好，

那么我们有没有基金跟踪它？

当然有！

这不，最近首批MSCI中国A50ETF获批，4家基金火速尝鲜！而MSCI中国A50指数期货合约也于10月18日上午在香港证券交易所上市。

资料证监会网站

总结

MSCI中国A50互联互通指数长期表现明显优于上证50、沪深300等主流宽基指数，在行业分布上也更科学。

（投资有风险，入市需谨慎）

12月24日讯 华宝行业精选混合型证券投资基金（简称：华宝行业精选混合，代码240010）12月23日净值上涨2.07%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.3368元，累计净值为2.3368元。

华宝行业精选混合基金成立以来收益133.59%，今年以来收益34.48%，近一月收益1.26%，近一年收益37.66%，近三年收益136.04%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

闫旭，自2014年07月09日管理该基金，任职期内收益132.17%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有华能水电（持仓比例5.02%）、金博股份（持仓比例4.60%）、复星医药（持仓比例4.52%）、阳光电源（持仓比例4.36%）、三峡能源（持仓比例3.51%）、北方稀土（持仓比例2.70%）、比亚迪（持仓比例2.61%）、隆基股份（持仓比例2.57%）、福斯特（持仓比例2.57%）、海康威视（持仓比例2.48%）、

报告期内基金投资策略和运作分析

2021年三季度随着大宗商品价格的持续上升，采掘、钢铁、有色、化工等周期类行业表现较好，且在电价市场化调整的预期下，公用事业行业也表现较好。但TMT、医药、纺织、家电等行业跌幅较大。沪深300指数整体下跌6.25%。期间我们保持了光伏、新能源车产业链、公用事业的配置，对个股进行了微调。

我们认为碳中和目标的提出，对于未来产业结构的变迁以及整体资产配置的方向将产生持久而深远的影响。未来我们仍然会沿着碳中和的方向寻找投资机会，其中解决方案类的资产有可能因技术迭代而对某些环节产生冲击，而受限的行业可能因供给的收缩带来行业的整合。同时，新能源运营商现金流出现拐点为持续稳健扩张提供了支撑，我们也将长期关注。我们仍然会持续关注环境、关注企业的社会责任，关注不同行业在这个过程中的变化，以及企业应对气候变化所做的调整。同时，流动性的变化也是我们所关注的影响估值的因素。

未来我们将继续勤勉尽责，谨慎投资，争取为持有人获得良好的回报。

报告期内基金的业绩表现

指数基金可以无脑定投吗？

在以前的文章提过，有些指数基金是不能越跌越买的，比如行业基金。

定投的本质是什么？定投以固定金额为例，那么定投的本质就是在无法判断市场的高低时，平摊持仓成本，下跌时以同样的金额买入更多的份额，上涨时以同样的金额买入较少的份额。

那么很明显，投资者选择定投是相信指数是震荡上行的，换句话来说是相信国运。

若不相信指数是震荡上行的，那么操作应当是高点减仓甚至清仓，低点加仓——然而，大多数投资者是不知道什么时候是高点，什么时候是低点，所以，选择了无脑定投。

但是在以前的文章已经提过，有很多指数基金并不满足震荡上行，比如行业或主题指数基金。公司总是要死的，行业总是要衰退的——若指数基金不满足震荡上行，越跌越买就容易入坑，而无脑定投高点还持仓，更容易进坑。

因此，指数基金是不可以无脑定投的，投资者应当具有择基和择机能力，否则应当避免去投资中高风险或高风险的指数基金，只有被收割的份。

诶！不是说过宽指基金可以越跌越买吗？确实，宽指基金基本都是震荡上行的，但需要注意机会成本。

呃……越跌越买=无脑定投？

并不是的，越跌越买是基于某个基数，跌了多少再去买，比如每跌2%买入固定某金额。而无脑定投它是不区分下跌和上涨的，也就是说高点也在定投，一旦出现较大的回撤，高点买进去的就进坑了——即使震荡上行，多年以后高点买进去的回本了，那你有没有计算过机会成本？比如2015年买进去的那部分，现在回本了吗？

竹篮打水一场空

下面我们来对比上证50，沪深300，中证500和中证1000四只宽指跟踪的指数基金的无脑定投目前的收益率。

注意，收益率是指以目前市场为准，探讨宽基指数基金怎样的竹篮打水一场空——即市场大幅下行之后的收益率，若是在去年，市场没有回撤百分之二三十，收益还是较为乐观的。

上证50

注：数据来自同花顺问财，图片标头需区别年化收益率和总收益率，年化收益率是每年的年收益率，区别于总收益率，下同——比如近5年年化收益率为5%，那么5年的总收益率便是(1+0.05)^5-1=27.63%。

在估值方面，上证50同花顺提供的数据是股息率为2.99%，PB为1.13，PE为9.66。而乌龟提供的十年PE百分位为37.2%，还未进入30%低估的区域，但PB的十年百分位为7.74%，相对较低。

相对而言，上证50是处于相对低估的水平，但我们且看上上图，跟踪指数的投资收益率，是否竹篮打水一场空呢？

从同花顺问财搜索来看，包括场内和场外跟踪上证50的基金有33只，上图便是所有的跟踪指数基金纳入对比。

我们且来看近5年的收益率，收益*的是易方达上证50增强a，一次性买入的年化收益率达到12.97%，5年总收益的话是高达84%的。但我们来看定投总收益，5年仅有11.19%。

对比数据我们可以发现，除了近1年期定投不如一性次投入以外，其他不管2年、3年，还是5年，一次性投入都要远远好于定投。定投了三五年，竹篮打水一场空——你会失去定投的信心的，反而在指数相对低估的时候卖出。

当然，这不排除偶然因素，比如2017年5年上证指数处于相对低估的位置，而不是一次性买在高估的位置。

但我们不要忽略，从近5年的PE对比，目前的PE是低于5年前这个时候的，乌龟提供的数据5年前这个时候的PE为10.37，高于目前的9.51。

也就是说，上证50的PE一个周期之后回到原点，甚至是更低，一次性买入，从长期来看是可以赚钱的（即使指数回到原点，由于有分红的存在，还是可以赚钱的，比如上证50的股息率就为2.99%），但定投的收益率远不如一次性买入。

结语，不要盲目或无脑的相信定投，定投是基金销售平台的幌子——定投需要相应的方法和择机能力。

沪深300

通过同花顺问财搜索，跟踪沪深300的指数基金有167只，由于数据太多，对其进一步加工，加入了“规模大于10亿”这一条件，筛选出上图的35只基金。

沪深300目前的股息率为2.56%（同花顺），乌龟提供的PE为11.7，10年百分位为36.58%，5年百分位为15.64%——如果从5年的数据去看，目前的PE是低于5年前的PE的，即目前的估值低于5年前的估值。

但我们从一次性买入和定投的收益率来看，5年定投资几乎是不赚钱的。但一次性买入，虽然目前的估值低于5年前的估值，但年化收益率普遍可以达到5%左右，若以年化收率5%计算，5年收益率是要达到27.63%的，同样吊打定投。

中证500

跟踪中证500的指数基金有162只，同理，我们加入了“规模大于10亿”这一条件，最终筛选出25只指数基金。

中证500，同花顺提供的数据，股息率为1.88%，乌龟提供的PE为18.71，近5年百分位为9.14%——从PE估值来看，目前的中证500处于低估状态，以5年前的33.38倍相比，估值跌了一半。

从上上图的跟踪中证500的指数基金来看，收益表现参差不齐，原因在于大多数都是增强型基金，不是完全的跟踪中证500。

若我们看中证500ETF，会发现近5年来都不赚钱，这源于 PE大幅下行。但从近三年 PE相对下行幅度不是很大来看，同样一次性买入具有较大的优势。

中证1000

跟踪中证1000和跟踪上证50指数的指数基金相对较少，所以，这里就选择了全部跟踪中证1000的指数，共31只——从图中我们也可以看到，半数成立的时间不足一年，认购的都进坑。

中证1000的股息率为1.17%，乌龟提供的数据PE为27.75，百分位为15.31%，但相较于5年前的PE50.37，目前的估值也几乎跌了一半。

但我们看一次性投入和定投买入，一次性买入也具有*的优势，就以招商中证1000指数a来比吧！一次性买入的年化收益率为6.34%，总收益则是(1+0.0634)^5-1=35.98%，而定投近5年的总收益只有27.76%。

很明显，在估值下行时，一次性买入同样要好于定投买入。

规模大于20亿的指数基金

除了上证50，沪深300，中证500和中证1000以外，其他的指数基金一次性买入和定投的表现如何呢？请参考下图。

从上图我们可以发现，同样，一次性买入具有*的优势。

结论

从对比数据来看，我们可以得出三个结论：

一、当指数估值处于低位时，不管往后指数怎么走（估值是否回到原点），一次性买入要好于定投。

二、当指数估值处于高位时，指数往下走，比如近一年或近半年，定投要好于一次性买入。

三、无法确定指数的估值时，不管是一次性买入还是定投都容易入坑，特别是定投，当你定投了5年还亏损时，你所有的信心都会失掉，从而导致卖在低点。

当然，上面定投的总收益率计算的并不是现金流收益，即不是IRR的计算结果，不考虑机会成本。

比如本金一万元，一次性买入的话，把这1万块钱全部买进去，现金流一次流入；而定投的话是每月定投固定的金额，例如第一次100元，其余的9900元不产生利息的情况下计算的——我也想得到IRR收益率，但同花顺不提供。

但若我们假设是在低点买入，高点卖出，那么定投的机会成本也是可以忽略的。

比如假设指数的PE走势是均匀的，从10倍到20倍，一次性买入的时候是在10倍，而定投它平均买入的是15倍——显然，一次性更有优势。

再从20倍到10倍，这个过程中一次性买入的不会持仓，也存在机会成本。而定投高点止盈后继续定投，机会成本是逐渐减少的过程，从整个周期来看（上图），他们俩的机会成本是一样的。

结语：只要我们去稍微评估指数的估值，在相对低估的时候买入，要远好于无脑定投——定投一个来回，可能竹篮打水一场空。

呃……所谓的在低估值一次性买入，我们是不可能买在*点的，投资者应当承担相应的风险，比如当下买入，投资者就要承担它继续下跌的风险，哪怕他的收益再高。

当然，我们也可以换一种策略，在指数进入低估之后，比如十年或五年PE百分位在30%以下，开始定投。但这种策略要说明的是，它并不比自己认为的低估时，一次性买入高明多少，因为市场是不可预测的——可能你认为的低估，它就是市场周期的底部，反而采取定投策略会错失机会，风险跟收益就在那里，不要盲目的相信定投，也不要无脑的去定投。

#基金 #基金定投

2022.05.10

不同类型的基金风险和收益不同，即使是股票指数基金，行业和宽指也存在较大的差异。

因此，定投不同的基金应当采取不同的定投策略，不能用一种策略去定投所有的基金。

我个人有三种定投策略：

一、低估定投

如何评测低估？我们通常的方法是从基金跟踪的指数PE或PB百分位去判断。比如蛋卷或天天等基金平台都提供相应的指数估值水平，提示低估的可以适当的进行定投，待回到合理估值或者高估时，止盈卖出。

我个人筛选是比较直接的，直接通过问财，比如搜索“投资价值指数80以上的指数基金；指数估值水平包含低估；规模大于1亿；管理费<1%”，直接筛选低估的指数基金。

或者你也可以直接搜索PE百分位低于30%的指数基金，可以有效的找到低估值的指数基金。

不同的平台测算结果是有所出入的，有些是加权值，但差异并不是很大，被低估的仍会被评为低估，但对应的PE是有所出入的。

通过问财，搜索价值投资指数80以上的指数基金，该价值投资指数考虑的不仅是PE，还有PEG，参考意义相对更高。所以，我个人更加偏向于价值投资指数，而不是单纯的PE百分位。

二、宽指定投

主要的宽指基金具有社会平均利润率的表现，跟踪宽指基金可以有效地获得社会平均利润率。

宽指基金自然有相应的PE百分位，但此并不构成投资宽指基金*的筛选条件，原因主要是因为定投宽指是为了获得企业的盈利，从而对冲通胀，而不是纯粹地获得资本利得。

比如标普500，纳斯达克100等宽指基金长期处于上涨，你找不到所谓的低估。如果定投宽指基金盲目的寻找低估，那么你可能错失10年的投资机会，致使总体年复合收益率下降。

那么定投宽指基金只能盲目的定投吗？也不是，可以采用博格定投法。

但我个人投资宽指并不是完全采用博格定投法，比如定投沪深300，15.6倍PE卖出，13倍PE开始定投，定投金额为上次卖出时的1/50，周定投，每浮亏或浮盈5%修改定投金额，上调或下调20%。

例如沪深300PE15.6倍卖出时，金额是1万元，那么当PE回撤到13倍时，开始每周定额金额为200元。每月23日去看盈亏情况，若浮盈5%-10%，定投金额减为160元，以此类推；若浮亏5%-10%，定投金额增加为240元，以此类推。

如果觉得此方法繁琐，那么可以直接采用各平台提供的慧定投，原理都是差不多的，越跌越增加购买金额，越涨越减少购买金额，然后设定相应的止盈目标便可。

为什么选择PE15.6倍时卖出呢？原因是我国债券基金长期收率在6.4%左右（非纯债），1/6.4%=15.6。若PE高于15.6倍，投资股票指数基金还不如投资债券基金，毕竟债券基金收益更加稳定，风险更小。

为什么选择PE13倍开始定投呢？一、相对于纯债基金收益具有一定的风险溢价，而宽指基金股票的盈利水平可以跟上社会平均利润率；二、 P13倍涨到15.6倍，收益率刚好20%，可以设置为止盈目标。

三、行业定投

行业基金的筛选主要集中于：一、消费；二、医药。

目前我国对消费和医药的股票估值相对较高，PE也相对较高，甚至有时候平台给它评测低估的时间极短，不利于长期定投。

比如你看到低估开始定投，定投两个月就发生大幅上涨，重新被评测为高估，定投的金额还很少，难道你要卖出吗？

消费和医药都有较高的ROE，基本可以保持在20%。那么即使给予40倍的PE估值，也不见得高估，毕竟在市盈率不变的前提下，单靠净资产收益率不用4年就能翻番。

也就是说，目前的消费和医药板块盈利水平是要超过社会平均利润率的，长期持有消费和医药可以获得较高的收益。

但他们也有相应的高估和低估，比如消费给予30倍的PE，当它疯狂地涨到60倍，这就属于明显的高估，要4年的时间才可以翻番却被缩短到当下，那么就没有理由继续持有了。

假设消费给予30倍的PE，那么当PE低于40倍时，便可以开始定投了，不一定要下跌到30倍，否则你定投的时间会很短，定投的金额很少，到时候即使60倍卖出也会赚得很少。

为什么是40倍呢？原因是，基金定投是求买入基金净值的平均值。而消费PE20倍几乎是*值，20跟40的平均值就是30。

若未来PE长期不涨，那么我们可以赚取相应的净资产收益率带来的股价上涨，五年翻番。

若未来PE翻番（60），那么我们可以赚取PE上涨带来的资本利得，当下获得未来4年的收益。

那么当定投期间PE高于40倍呢？我们可以暂停定投。比如我个人每月23号会去看相应的估值，若高于40倍暂停定投，待某个月低于40倍又开始定投。

为什么要选择定投，等市盈率下跌到20倍的时候买入不行吗？不行，原因主要有三：

一、若未来ROE一直保持较高的水平，那么相应的估值会较高，未来PE可能不会跌到20倍，你就不会有买入的机会，即错失了净资产收益率高增长，失去了很好的投资机会。

二、当市盈率下跌到20倍，要么整个市场不行，要么该行业板块盈利水平不行——估值是相对的。

三、我们获得的收入通常较为固定，比如工薪，被严重低估时，未必拿得出钱来一次性投入（一次性买入更建议选择场内基金，后续会阐述场内基金的定投和一次性买入），而定投可以与固定工薪匹配，也不至于错失投资高增长的企业。

投资有风险，入市需谨慎——不构成投资建议。

上篇：基金小白定投需要注意什么

下篇：基金定投止盈策略

今天的内容先分享到这里了，读完本文《宽指基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多宽指基金、240010相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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