恒生电子为什么那么高的估值(恒生电子在AI领域的地位是什么市场估值高不高)

本篇文章给大家谈谈恒生电子为什么那么高的估值,以及恒生电子在AI领域的地位是什么市场估值高不高的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！

• 1、恒生电子为什么那么高的估值、恒生电子在AI领域的地位是什么市场估值高不高

提出这个问题的投资者可能已经对恒生电子关注了一段时间，持续关注它就是看好它的盈利预期。我们也对这只股票持续关注了近三年的时间，我们认为虽然当前恒生电子估值偏高，但这只股票未来仍有较大的投资价值。恒生电子是浙江杭州的一家软件公司，主营业务是为金融机构提供软件产品和服务，是中国*的金融系统提供商，在高端市场中拥有较高的市场占有率，是互联网金融、金融科技的龙头，实际控制人马云持股15.84%，2018年10月收购大智慧41.75%的股权，可见该公司在金融大数据上的背景和实力。下面，我们主要从技术分析的角度谈一谈对恒生电子的投资意见，希望能对大家有所帮助。

一、恒生电子与指数和个股的相关性

我们持续关注恒生电子已经有3年的时间，通过盘面观察我们发现，虽然恒生电子（600570）属于主板的股票，但其走势、特别是盘中分时走势经常与创业板指数保持高度相关，有时上证指数下跌，恒生电子会跟随创业板指数上涨。下图是恒生电子叠加创业板指数，我们可以看出2016年8月-2018年6月恒生电子的走势虽强于创业板指数，但大体走势与创业板指数呈现出高度的相关性。

另外，同属金融软件的个股包括：大智慧、 、同花顺、金证股份、信雅达，在实际走势中恒生电子和 的走势高度相关（如下图）。因此，以后在操作恒生电子时要特别注意参考创业板和 的走势，通过研判它们之间的相关性来验证技术分析。

二、场内大资金异动

我们使用均笔额的方法来观察主力资金的动向，这里简单为大家介绍一下均笔额的用法，均笔额=均笔量×股价，即当日每一笔成交的金额。分析逻辑是：机构大资金在下单时与普通散户有明显的不同，机构平均每次交易的量要远远大于散户每次交易的量，即机构的均笔额要远远大于散户的均笔额。2018年上半年我们进行了一个阶段性统计，在近半年的时间内单日均笔额大于15万的情况恒生电子出现了14次，可见，大资金在这只股票上动作频频。包括统计表中的网宿科技成了近期翻倍的大牛股。

三、技术形态分析

下图是恒生电子和上证指数的叠加图，通过对比可以看出2016年6月至2018年2月恒生电子的走势弱于大盘，2018年2月至2019年1月恒生电子的走势强于大盘，2018年1月29日至2019年1月4日上证指数跌幅近30%，而此阶段恒生电子却能穿越熊市逆势上涨4.38%，走势强于大盘说明场内有大资金在承接，恒生电子在大盘企稳后涨幅必然会超过大盘。目前，恒生电子阶段涨幅较大，且有主力资金减仓迹象，不宜再追高买入，大家可以耐心等待回调。另外，从均线系统看，目前60日均线、120日均线、250日均线、500日均线已经多头发散，多头趋势明显。从形态结构看，目前股价已经突破了盘整3年多的高点，后市行情可期。

以上是我们的解 ，希望能对大家下一步的操作有所帮助，如果认可我们的观点，请点赞、关注支持我们，我们也将诚恳为大家提供指导，有问必 ，有疑必解，谢谢！

既然一本正经的提出这个问题，我就严严肃肃、认认真真的解 这个问题。恒生电子在AI领域的地位完全不值得一提。

恒生电子具有*的行业统治力

恒生电子的软件系统，在证券、基金和期货行业具有较高的市场占有率，尤其是在国内的资管风控管理领域，他的O3系统，具有*的行业统治力。

很多人不明白，什么是行业统治力。行业统治力，是一种标准，标准意味着大家都要按照这个的规矩来。即使O3系统存在这样、那样的问题，即使恒生公司知道系统存在的问题或者性能上的不足，也无需快速的响应。一句话，标准就是你用也得用，不用也得用，因为这是符合监管规定的重要系统。

不具备开展高成本创新的动力

明白了这个道理，你就会明白，这家公司的创新动机是不强的。在金融软件市场的竞争不是特别充分的情况下，你认为一家公司会有足够的动力在新的领域去开疆拓土吗

恒生电子是一家伟大的公司，是中国金融软件服务供给的重要供应商。由于金融行业是一个牌照行业，软件服务进入门槛很高，但一旦进入，将会形成壁垒和垄断优势。国内金融软件供应商，我们俗称的三商，恒生、金证、顶点，他们是无需通过高成本的金融软件创新来获取市场。

所以恒生电子在AI领域的地位，是不存在的。它的市场估值和AI也没有半点关系。

恒生电子公司非常好，未来几年发展潜力巨大，个人觉得是科技股中的龙头，科技茅台[赞][赞][赞]

公司是中国*的全领域金融IT服务商，行业地位突出：公司是国内领先的金融科技产品与服务提供商，致力于为证券、期货、公募、信托、保险、私募、银行与产业、交易所以及新兴行业等提供解决方案和服务，同时积极开拓中前台、数据、风险管理等方面的创新解决方案。公司以技术服务为核心，凭借多年建设经验和对互联网的深刻洞察，持续驱动金融机构创新发展。

　　政策护航，金融IT行业迎来全新发展机遇：近年来，我国金融改革持续推进，一系列政策持续落地，带动金融IT行业快速发展。根据中商产业研究院的数据，金融IT解决方案行业的市场规模从2014年的358亿元增至2019年的949亿元，C*R为21.53%，到2023年将达到2010亿元。2019年8月，中国人民银行印发《金融科技（FinTech）发展规划（2019-2021年）》，到2021年，建立健全我国金融科技发展的“四梁八柱”，实现金融与科技深度融合、协调发展。在证券基金行业，资管新规、科创板、注册制、沪伦通、“T+0”等不断推出，IT建设需求持续释放。

　　前瞻布局未来，坚定推进金融IT创新：展望未来，金融业务和科技加速融合，金融科技将成为核心竞争力。公司形成由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的三级架构。恒生研究院是公司前沿技术的先驱，负责FinTech前沿技术和创新应用的研究，覆盖区块链、高性能计算、大数据、人工智能、金融工程等前沿技术。研发中心聚焦技术平台和底层平台，重点推出JRES3.0技术平台，全面满足互联网云服务架构的新一代技术框架，满足金融领域全业务场景的需要。

公司成长的主要逻辑:

1、国内金融市场IT龙头，既稳且快20年：恒生电子深耕金融IT领域超过20年，目前是证券、基金领域的*IT龙头，自2003年上市以来保持高增长，近五年营收C*R超过20%，净利润C*R超过30%，毛利率基本保持在95%以上，为典型成长大白马。

2、三阶段成长驱动力分析，平台化转型打开空间：公司发展历程可一分为三，第一阶段是2003-2007年（项目型公司），较优的技术基础迎合“大集中”需求带动营收快速增长，同时奠定交易系统卡位优势；第二阶段是2008-2017年（产品型公司），成长驱动力为产品化带来的毛利率上行，同时券商交易领域的UF系列大规模迭代、资管投资领域的O系列加速渗透驱动业绩兑现；第三阶段是2018年至今（平台型公司），前沿技术孕育的平台化业务模式或将成为新的增长引擎，蚂蚁金服入主后，金融云业务加速落地打开广阔成长空间。

3、“高研发→高市占率→高定价→高毛利”正循环模式：公司研发投入极高（占收比超过40%），由此产生了卓越的技术能力与产品体系，而公司之所以能有如此投入，原因在于其凭借已经占据的高市占率，结合行业高置换成本、高准入门槛的特性，利用强大的定价权将高昂成本转嫁给下游客户，从而获得了稳定、优质的活跃现金流以支撑高研发投入策略。正反馈循环不断强化，形成公司核心竞争力。

4、强者恒强，*龙头仍有巨大成长空间：长周期来看，我国证券、基金市场仍处发展初期，市场扩张红利将持续释放，而近年资本市场改革新政频出（资管新规、科创板、沪伦通），公司坐拥高市占率与强护城河，增量业务不断落地。不仅如此，在新一阶段的平台化/云化战略中，公司旗下云毅、云英等SaaS公司有望落地云平台运营模式，复制北美巨头SEI发展路径，打开泛资管行业巨大市场。

恒生电子的历史估值：

毛利率超过99%，让马云大赚百亿，这家公司太可怕了！

在阿里这些年在A股的众多布局中，分众传媒应该是让马云亏得最多的，而恒生电子则是让马云赚得最多的，且马云作为实际控制人的公司也只有恒生电子，足见马云对恒生电子的重视程度！

2014年浙江融信以现金收购的方式受让恒生集团***的股份，而浙江融信背后的*股东是浙江蚂蚁金服集团，蚂蚁金服的*股东又是杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙），持有42.46%的蚂蚁金服股权，杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）的实际控制人就是大佬马云。

也就是这样的一条股权控制链条，让马云成了恒生电子的实际控制人。

2014年收购恒生集团***股权的时候大约花了33亿现金，因为自收购以来恒生集团始终持有约20.70%的恒生电子股权。33亿收购价对应当时恒生电子260亿左右市值，而目前恒生电子总市值已经高达756亿，以此计算马云通过恒生电子已经赚了120多亿。

作为对比，2018年7月阿里以150以战略入股分众传媒10.3%的股份，当时分众市值1556亿，而现在分众总市值仅830亿，算一算，在分众的投资就让马云亏了64亿多。

不得不说，马云爸爸的眼光之犀利，为何在阿里对外的那么多投资中，他要亲自控制恒生电子呢

超高毛利，碾压茅台

以2018年恒生电子年报为例，公司产品所在行业毛利率均在90%以上，其中资管业务、财富业务、互联网业务毛利率都超过99%，只有非金融业务的毛利率低于90%为71.14%，所有业务毛利率都在70%以上，非常厉害了！

作为对比，2018年财报贵州茅台的毛利率才91.14%。不比不知道一比吓一跳，跟恒生电子拼毛利率茅台都不是对手。这样的毛利率在其所属的行业自然排名首位，甩同行几条街不止。

而恒生电子能够长期保持超高毛利率，其直接原因得益于公司长期对研发投入的重视。2018年公司营收32.63亿，当年的研发投入就达到14.05亿，研发占比高达43%。2018年公司研发人员数量为4590人，占公司总人数比为64%。这样的研发投入，在A股目前近4000家上市公司中有几家公司可比

1月19日恒生电子发布业绩预告，预计2019年实现净利润12.9亿-13.4亿，同比增长***-108%。

*领先的市场地位

恒生电子之所以能够长期保持超高毛利率的原因，除了它长期的高研发投入外，还因为其长期稳定领先的市场地位，公司的市场地位才是其稳定高毛利护城河的根本。

公司的核心营收来自证券IT业务，无论是在证券系统，还是在银行理财系统上，恒生的市占率几乎都是处于*领先地位。其中经纪业务（证券核心交易系统），市占率达到44%。资管业务，市占率超90%；财富管理业务，市场占有率达到 85%以上。

可怕！这是我看着恒生的毛利率和市占率*想到的一个词。什么概念 *数据显示，目前国内公募基金规模约14.8万亿、私募基金规模约13.82万亿、A股市场目前市值规模约64.6万亿，而恒生在基金投资交易系统市占率高达90%，60多万亿（还不包括期货、债券等市场）的证券市场集中交易系统市占率44%！

注意，恒生的核心业务来自证券IT业务，收入方式就是通过售卖金融软件和服务。可以说，恒生电子，不论证券市场牛熊，都能在各个机构的背后，坐着数钱，属于躺着赚钱的行业。

2018年，恒生电子又把做股票交易软件的大智慧香港子公司收入麾下，将客户群体从To B业务向To C业务拓展。目前公司的客户群体主要包括券商、期货公司、公募基金、信托公司、保险资管公司、银行、各类交易所、私募基金、三方理财销售公司等，并逐步拓展到和金融生态圈有关的互联网企业以及C 端个人客户。

从投资的角度来看，以2019年业绩预告13亿左右净利润，目前760亿左右的总市值，对应市盈率58倍左右，处于近几年低位。

虽然马爸爸入主恒生之后已经大赚了100多亿，但是以恒生的赚钱能力和行业地位，100多亿应该说还还不是终点。曾有人评价马云收购恒生：“马云的金融胃口很大，几个卡位都卡到了。”

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马云控股恒生电子：金融机构为何不安

恒生电子：马云旗下的公司，万亿市场垄断者，躺着赚钱的*股票

恒生电子：马云*钱的A股投资！

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其实在科技和技术领域中恒电子的核心在于数据中台的应用和构建，AI领域是上面应用的一部分，所以想了解公司在这个领域的地位那么首先就要分析一下数据中台的能力和应用，下面来深度分析一下：

数据中台具体做什么

在业务数据中台领域，以统一监管报送、*驾驶舱作为应用场景落地； 在用户大数据中台领域，以用户行为分析、个性化资讯推荐作为应用场景落地； 在投研大数据中台领域，以智能资讯、量化特色因子加工作为应用场景落地。

数据优势：支持多源异构数据，恒生是主流资讯厂商，也是另类数据提供商，数据中台不仅处理内部数据，也支持外部资讯数据处理； 技术优势：支持微服务，提供开放的技术框架，具备AI技术优势； 业务和技术结合：恒生专注金融IT 20余年，对金融业务的理解较深，能够很好的结合业务和技术。

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强强联手：恒生收购数据技术服务公司安正软件

恒生电子目前股价99.78元，市盈率183.71倍，市净率27.2倍，每股收益0.41元，每股净资产3.67元。2020年前三季度营业收入23.38亿元，净利润4.253亿元，净利润同比下降47.08%。

以上是恒生电子财务方面的基本信息，恒生电子现在市值1042亿元。说实话，不是我A股结构性牛市从2019年2020年一直涨到现在，各种赛道股估值都已经水涨船高的情况下，恒生电子千亿市值，180倍市盈率真心下不去手啊。

至于恒生电子在AI领域的地位，说句实在话，目前看不到恒生具有龙头地位。恒生的强项还是金融证券交易数据的软件开发和系统集成。在大型信息化，电子化应用领域拥有丰富的开发经验。公司长期在券商的核心交易系统，资管的投资管理系统，银行的综合理财系统占有核心地位。至于AI领域，好像恒生并没有过多涉足吧

恒生电子在AI地位应该不高吧。它是金融科技概念的龙头，成长性好，短期看估值稍高，长期看你值得拥有。

背靠蚂蚁金服，阿里云这两颗大树，是一头猪都能上天，和估值有多大关系，高毛利率就说明他是一家有核心竞争力的好公司，看好买就是，用几个波段成本就降下来。AI和区块链技术储备和实践非常丰富，蚂蚁公益用的区块链技术就和恒生有千丝万缕的关系。

谢谢邀请，恒生电子在Al领域的地位应该属于领头羊企业，在我大A股市场股价属于不温不火振荡向上的走势，根据现在该股票价格的走势来看，说明市场广大投资者认同其估值不高而在用真金白银不断买进其股票使其不管上证指数涨跌都是在平稳向上运行，这与它在Al领域具有领头羊地位是分不开的并且得到了市场广大投资者的认可，这就是我个人的见解。

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