可转换公司债(华夏蓝筹分红)可转换公司债券利好还是利空

本文目录一览：

• 1、可转换公司债

• 2、华夏蓝筹分红

• 3、可转换公司债券利好还是利空

• 4、可转换公司债券是什么意思?

为落实《可转换公司债券管理办法》要求，进一步规范上市公司可转换公司债券（以下简称可转债）各项业务活动，推动可转债市场高质量发展，保护投资者合法权益，在证监会统筹指导下，上海证券交易所（以下简称上交所）前期起草了《上海证券交易所可转换公司债券交易实施细则》（以下简称《交易细则》）和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第12号——可转换公司债券》（以下简称《自律监管指引》）并公开征求意见。总体来看，市场各方积极支持上述规则的制度框架和主要内容，同时提出了一些意见建议。上交所进行了认真研究，对部分意见予以吸收采纳，并于2022年7月29日正式发布相关规则。

《交易细则》立足可转债特点，优化交易机制，强化交易监管，在给予可转债合理定价空间的基础上强化风险防控，有利于防止过度投机炒作、推动可转债市场健康长远发展。主要内容包括：

一是明确涨跌幅限制。可转债上市首日设置-43.3%至57.3%的涨跌幅限制，并实施20%、30%两档盘中临时停牌机制，次日起实行20%的涨跌幅限制。

二是增加异常波动和严重异常波动标准。结合涨跌幅调整，增设了可转债价格异常波动和严重异常波动标准，同时规定本所可根据可转债异常波动程度和监管需要，要求上市公司披露异常波动公告或停牌核查。

三是强化交易监管。根据可转债交易机制特点及防控炒作需要，增加异常交易行为类型，进一步明确监管要求。

四是新增特别标识。在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，切实保护投资者合法权益。五是根据债券交易规则对相关表述进行调整，如“竞价交易”改为“匹配成交”。

《自律监管指引》坚持以信息披露为核心，进一步完善可转债上市与挂牌、转股、赎回、回售等业务和信息披露行为，对实践中出现的新情况、新问题进行针对性、系统性规范，多举措保护投资者利益。上交所根据公开征求意见情况，吸收采纳了关于完善转股价格修正程序等建议，充分回应市场关切。《自律监管指引》主要内容包括：

一是强化信息披露要求。规定公司在预计触发赎回或转股价格修正条件的5个交易日前进行预披露，并且在触发当日召开董事会，第一时间对是否赎回或修正转股价格作出回应。未按规定履行审议程序和披露义务的，视为不行使赎回权或不修正转股价格，以明确投资者预期。

二是优化赎回、回售实施期限。限定回售业务准备时间不超过15个交易日，加快投资者资金回笼。要求公司决定赎回后留出足够时间供投资者交易和转股，并在可转债停止交易后留出3个交易日供投资者继续转股，帮助投资者减少不必要的损失。

此外，《自律监管指引》继续保留原有定向可转债的相关规定，并在严格短线交易监管、压实中介机构责任、加强风险提示等方面做了相应制度安排。上交所同步对主板、科创板可转债相关公告格式进行了相应修订，新增可转债交易异常波动和严重异常波动等公告格式，引导上市公司准确理解适用可转债业务规则，规范编制相关公告，提高可转债相关信息披露的针对性和有效性。

此外，为推动上述制度安排落地实施，上交所近期将采取以下措施：

一是加强异常交易行为监管。根据《交易细则》制定完善内部监控标准。加强对程序化交易行为的研判分析，研究制定针对程序化交易的监控指标。对触发异常波动或严重异常波动指标的，从严采取监管措施。落实强制停牌有关要求。

二是压实会员客户管理责任。督促会员加强可转债交易前端监测监控，会员未履职尽责的，上交所将及时采取有关措施，必要时将进行非现场检查或者现场检查。

三是加强监管信息公开。及时通过官方网站、微信、微博等渠道披露重点监控的可转债名单。

上述制度安排不涉及一级市场融资政策调整，不影响可转债市场融资功能正常发挥，不会减弱对实体经济尤其是中小民营上市公司的服务支持力度。下一步，上交所将继续践行“建制度、不干预、零容忍”方针，坚持市场化、法治化改革方向，按照证监会统一部署，夯实制度基础，维护交易秩序，加强日常监管，坚决打击违法违规行为，持续推动可转债市场高质量发展，更好发挥服务实体经济的功能。（总台

07月06日讯 华夏蓝筹混合(LOF)A基金07月05日下跌0.65%，现价2.01元，成交172.68万元。当前本基金场外净值为2.0070元，环比上个交易日下跌1.04%，场内价格溢价率为-0.50%。

本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨5.74%，近3个月本基金净值上涨4.42%，近6月本基金净值上涨2.14%，近1年本基金净值下跌15.35%，成立以来本基金累计净值为6.1840元。

本基金成立以来分红1次，累计分红金额40.76亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为罗皓亮，自2020年12月08日管理该基金，任职期内收益-6.70%。

马生华，自2020年12月23日管理该基金，任职期内收益-9.26%。

李彦，自2021年12月30日管理该基金，任职期内收益5.84%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有保利发展（持仓比例7.02%）、格力电器（持仓比例6.43%）、招商蛇口（持仓比例5.96%）、华侨城A（持仓比例5.81%）、华发股份（持仓比例5.48%）、中航机电（持仓比例5.20%）、东南网架（持仓比例3.78%）、美的集团（持仓比例3.63%）、*厨柜（持仓比例3.20%）、建发股份（持仓比例2.96%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

一季度市场出现明显回调，上证综指下跌10.65%，深证成指下跌18.44%，创业板指下跌19.96%。板块方面，煤炭、房地产、建筑涨幅前三；电子、国防军工、汽车跌幅靠前。

本基金在一季度继续重仓房地产产业链，取得了明显的超额收益。机构投资者持有本基金的比例持续提升。

基于政治经济学的行业比较框架，基金经理以年度为单位重仓基本面最强劲的1-3个方向。站在当前时点，我们将继续以房地产产业链为基本盘，同时逐步寻找网络安全、军工、新能源、疫后出行等长期深度研究跟踪、有深入理解的、能力圈范围内的行业的投资机会。

报告期内基金的业绩表现

并非所有的上市公司都可以发行可转债，而是至少要满足以下三点硬性要求：

①最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10%以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7%。

②可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70%。

③累计债券余额不超过公司净资产额的40%

上述三点其实也比较容易理解，第一点要求换句话来说就是要求公司的业绩持续优良，这是因为可转债具有债券属性，需要支付利息，如果公司业绩不好就会支付不起利息，所以想要申请发行可转债的公司必须是业绩持续优良的公司；第二点要求则是因为许多上市公司为了发展已经有了很多负债，而负债过多一旦资金链断裂就会导致公司经营出现问题，可转债对公司而言同样是一种负债；第三点同样是为了保证发行可转债的公司没有过多的债务。

除开上述三点硬性要求外，还有募集到的资金要专款专用、符合国家产业政策投向等要求。而实际上公司发行可转债往往都是在有不错的项目的情况下发行的，满足上述条件的公司在项目的运行上大概率能获得不错的收益，而这也会直接提升公司业绩，对股价的提升来说就是有利的。

可转债同时具备股性和债性，在可转债发行半年之后其持有者是可以将其转换成为股票的。

一方面而可转债转股必然会造成公司总股本的增加，换句话来说就是会对股本进行稀释，当转股的可转债量非常大的时候，会对股价造成比较大的负面影响；另一方面即使投资者不选择转股，那么可转债的债务属性同样存在，对上市公司而言就是一笔巨大的负债。

此外，如果投资项目的收益具有不确定性、看见成果的时间长或者是行业开始走下坡路等情况，那么发行可转债极有可能对企业的经营形成拖累，影响企业业绩。

发行可转债是利好还是利空并不能一概而论。

从上面的分析我们就可以知道，有些公司发行可转债是利好，而有些公司发行可转债就是利空。因为有些公司项目确实好，收益是可以预期的，那么项目运行的好会对增加公司利润，那就是利好；而有些公司项目运行不行，带不来收益，那么肯定就是利空了。

此外即使是同一个项目在不同时期也可能会有不同的影响，例如经营黄金的公司发行可转债用于收购金矿，如果在近期黄金走势坚挺，那么发行可转债肯定就是利好；但是如果黄金价格有下跌的趋势，或者干脆就是下跌得比较厉害，那么这个时候发行可转债用于收购金矿肯定就是利空了。

【温馨提示：投资有风险，入市需谨慎】

很多企业的公告中，经常会出现发行可转换公司债券的形式来筹集资金，很多炒股刚入门的小伙伴们可能都一头雾水，下面就一起来学习一下吧！

对于很多需要资金周转的大企业来说，发行公司债券是最有利的方式，但公司债券中也有一种可转换公司债券，是大部分企业选择比较多的一种筹集资金的方法。可转换公司债券一般在投资者拿到的债券凭证上会写着“可转换公司债券”的字样，在公司债券存根簿上也会载明可转换公司债券的数额。

一般情况下，上市公司才有发行可转换公司债券的权利，要经股东大会决议才可以发行，同时要在公司债券募集办法中规定具体的转换公司债券的办法，如果是发行可转换为股票的公司债券，还要报国务院证券监督管理机构审核核准，这里要提醒各位投资者注意的是，持有可转换公司债券额投资者对转换股票或者不转换股票是具有选择权的，在股价不满意的时候，可以选择转换为股票，也可以选择不转换为股票。

企业为什么要选择发行可转换公司债券呢？一方面是可转换公司债券也是利率比较低的，如果可转换债券未被转换，相当于公司发行了较低利率的债券，同时如果是发行的可转换为股票的债券，可以避免自家股票发行后产生的股本迅速扩张的问题。对于投资者来说是多了一条投资渠道，如果转换的是股票，升值了可以卖出套利，如果不转化的话，还可以获得债券到期的固定利息。

发布于1天前

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