兴全社会责任混合(易方达基金管理有限公司)兴全社会责任混合基金还能买吗

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• 1、兴全社会责任混合

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• 3、兴全社会责任混合基金还能买吗

• 4、兴全社会责任混合基金估值

02月04日讯 兴全社会责任混合型证券投资基金（简称：兴全社会责任混合，代码340007）02月03日净值下跌7.00%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.5210元，累计净值为3.7110元。

兴全社会责任混合基金成立以来收益298.55%，今年以来收益-4.29%，近一月收益-5.70%，近一年收益26.02%，近三年收益37.92%。

兴全社会责任混合基金成立以来分红1次，累计分红金额6.54亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为季文华，自2019年04月02日管理该基金，任职期内收益15.78%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有康弘药业（持仓比例8.81%）、通策医疗（持仓比例8.45%）、招商银行（持仓比例7.40%）、格力电器（持仓比例6.45%）、万科A（持仓比例6.33%）、海康威视（持仓比例5.98%）、桃李面包（持仓比例5.45%）、苏泊尔（持仓比例5.00%）、宁德时代（持仓比例4.83%）、领益智造（持仓比例4.08%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2019年，虽然国内宏观经济逐季回落，外部环境跌宕起伏，但股票市场仍然充满了丰富的投资机会。我们认为，在总量经济放缓的大背景下，寻找机构性的机会将是未来投资的主旋律。四季度市场总体相对平稳，但结构性行情依然突出。一方面，鉴于投资者对2020年经济弱复苏的预期，市场活跃度提升，周期性板块迎来良好的投资机会，尤其是各行业龙头公司在2019年经济下行的环境下展现了强劲的阿尔法能力，比如化工、水泥、工程机械等。另一方面，在大的科技浪潮下，TMT类的成长股也受到市场高度关注。新能源汽车在海外政策的刺激下也有很好的表现。

结构上，我们兑现了部分消费类股票的配置比例，主要的考虑是部分消费公司今年以来上涨幅度大，估值略高。但总体依然保持较高的比例，重仓行业有医药、家电和食品饮料。此外，我们看好科技产业未来的发展，科创板的推出可以解决科技类公司的融资问题，给行业的创新发展带来活力，因此保持了科技股的配置比例，主要是消费电子和有竞争力的科技企业。此外，新能源汽车虽然短期有退补的干扰，业绩有些波动，但中长期的发展趋势越来越清晰，未来成长的空间很大，我们也加了配置比例。

易方达基金管理有限公司已于2019年8月19日在《中国证券报》和易方达基金管理有限公司官网（http://www.efunds.com.cn）发布了《易方达基金管理有限公司关于易方达中小板指数分级证券投资基金分级运作期届满与基金份额转换及特别风险揭示的公告》。为了使本次基金分级运作期届满与基金份额转换顺利完成，现发布易方达中小板指数分级证券投资基金分级运作期届满与基金份额转换及特别风险揭示的第一次提示性公告。

《易方达中小板指数分级证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）于2012年9月20日生效，基金合同生效后七年内（含七年）为分级运作期。分级运作期内，易方达中小板指数分级证券投资基金（基金代码：161118，以下简称“本基金”）的基金份额分为易方达中小板指数分级证券投资基金之基础份额（即“易基中小板份额”，基金简称“易方达中小板指数分级”，场内简称“易基中小”）、易方达中小板指数分级证券投资基金之稳健收益类份额（即“易基中小板A类份额”，基金简称“易方达中小板指数分级A”，基金代码：150106，场内简称“中小A”）与易方达中小板指数分级证券投资基金之进取收益类份额（即“易基中小板B类份额”，基金简称“易方达中小板指数分级B”，基金代码：150107，场内简称“中小B”）。

根据基金合同约定，分级运作期届满，本基金将以到期份额折算基准日登记在册的易基中小板份额、易基中小板A类份额及易基中小板B类份额进行分级运作期到期份额折算，折算完成后，本基金无需召开基金份额持有人大会，自动转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“易方达中小板指数证券投资基金（LOF）”。

根据基金合同、《易方达中小板指数分级证券投资基金更新的招募说明书》（以下简称“更新的招募说明书”）、《易方达中小板指数分级证券投资基金合同生效公告》等相关规定，本基金的七年分级运作期将于2019年9月20日届满。

一、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额终止运作的提示

根据本基金基金合同及更新的招募说明书的规定，七年分级运作期届满，易基中小板A类份额与易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额，本基金自动转换为上市开放式基金（LOF）。在基金运作方式转换后，易基中小板A类份额与易基中小板B类份额终止运作。

关于易基中小板A类份额和易基中小板B类份额终止上市的详细信息基金管理人将另行公告。

二、分级运作期届满后基金的存续形式

分级运作期届满，本基金将到期份额折算基准日（2019年9月19日）登记在册的易基中小板份额、易基中小板A类份额及易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额，折算完成后，本基金无需召开基金份额持有人大会，自动转换为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“易方达中小板指数证券投资基金（LOF）”。

三、分级运作期到期份额折算

（一）到期份额折算基准日

根据基金合同规定，到期份额折算基准日为第七个分级运作周年的最后一个工作日，本基金到期份额折算基准日为2019年9月19日。

（二）基金份额折算对象

到期份额折算基准日登记在册的易基中小板份额、易基中小板A类份额与易基中小板B类份额。

（三）基金份额折算方式

在到期份额折算基准日日终，以份额折算后1.0000元的基金份额参考净值为基准，将易基中小板A类份额、易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额，并将折算前的易基中小板份额按折算后1.0000元的基金份额净值进行折算。

（四）份额折算计算公式

易基中小板份额的折算比例＝折算前易基中小板份额的基金资产净值/折算前易基中小板份额的份额数

易基中小板A类份额的折算比例＝折算前易基中小板A类份额的资产净值/折算前易基中小板A类份额的份额数

易基中小板B类份额的折算比例＝折算前易基中小板B类份额的资产净值/折算前易基中小板B类份额的份额数

折算前易基中小板份额基金份额持有人持有的折算后易基中小板（LOF）份额＝折算前基金份额持有人持有的易基中小板份额的份额数×易基中小板份额的折算比例

折算前易基中小板A类份额基金份额持有人持有的折算后易基中小板（LOF）份额＝折算前基金份额持有人持有的易基中小板A类份额的份额数×易基中小板A类份额的折算比例

折算前易基中小板B类份额基金份额持有人持有的折算后易基中小板（LOF）份额＝折算前基金份额持有人持有的易基中小板B类份额的份额数×易基中小板B类份额的折算比例

折算后易基中小板（LOF）份额的份额数=折算前易基中小板份额基金份额持有人持有的折算后易基中小板（LOF）份额+折算前易基中小板A类份额基金份额持有人持有的折算后易基中小板（LOF）份额+折算前易基中小板B类份额基金份额持有人持有的折算后易基中小板（LOF）份额

到期份额折算结束后，场外易基中小板（LOF）份额仍登记在注册登记系统下；场内易基中小板（LOF）份额仍登记在证券登记结算系统下。

在实施到期份额折算时，易基中小板A类份额（或易基中小板B类份额、易基中小板份额）的折算比例、易基中小板A类份额（或易基中小板B类份额、易基中小板份额）基金份额持有人持有的转换后易基中小板（LOF）份额的具体计算见基金管理人届时发布的相关公告。

四、基金转换后基金的运作及投资管理

转换为上市开放式基金（LOF）后，“易方达中小板指数证券投资基金（LOF）”接受投资者场外与场内的申购和赎回申请。在满足上市条件的前提下，基金管理人可申请“易方达中小板指数证券投资基金（LOF）”的场内基金份额在深圳证券交易所上市交易。

根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及更新的招募说明书的约定，易基中小板（LOF）份额的赎回费率

1、场外赎回费率

赎回费率随基金份额持有时间增加而递减，具体

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2、场内赎回费率

场内赎回费率为7日内（不含7日）1.50%，7日及以上0.50%。

根据有关业务规则，易基中小板份额折算为易基中小板（LOF）份额后，易基中小板份额的持有期计入持有易基中小板（LOF）份额的持有期限，而易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额后，基金份额持有期自折算后的易基中小板（LOF）份额份额确认之日起计算，基金份额持有人赎回份额时适用的赎回费率将根据持有期确定，具体持有时间以登记结算机构系统记录为准。

赎回费由基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取，对持有期少于7天（不含）的基金份额持有人所收取赎回费全额计入基金财产，对持有期在7天以上（含）的基金份额持有人所收取赎回费用总额的25%计入基金资产，其余用于支付登记结算费等其他相关手续费。转换完成后基金份额开始办理申购与赎回业务、上市交易的详细信息请参阅基金管理人届时发布的相关公告。

到期份额折算结束后，投资者持有的折算后场外易基中小板（LOF）份额的收益分配方式将继承其原场外易基中小板份额的收益分配方式，投资者持有的折算后场内易基中小板（LOF）份额的收益分配方式只能采取现金分红方式。请投资者务必及时查询、核对持有的折算后场外易基中小板（LOF）份额的收益分配方式，具体收益分配方式以登记结算机构的记录为准。

转换为上市开放式基金（LOF）后，基金的投资目标、投资策略、投资范围、投资限制、投资管理程序等内容将保持不变。

五、基金转换的特别风险揭示

针对易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算及终止运作的相关安排，基金管理人特别提示如下风险事项，敬请投资者关注：

1、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算后风险收益特征发生较大变化的风险

易基中小板A类份额表现为低风险、预期收益相对稳定的特征，分级运作期内按基金合同约定获得相应年基准收益率，但在份额折算后，易基中小板A类份额持有人原持有较低风险收益特征的易基中小板A类份额将变为较高风险收益特征的易基中小板（LOF）份额，基金份额风险收益特征将因折算而发生较大变化。由于易基中小板（LOF）份额为跟踪中小板价格指数的基础份额，无约定年基准收益率的相关安排，其基金份额净值将随标的指数的涨跌而变化，原易基中小板A类份额持有人将承担因市场下跌而遭受损失的风险。

易基中小板B类份额具有一定的杠杆属性，表现为高风险、预期收益相对较高的特征，但在份额折算后，易基中小板B类份额持有人原持有的易基中小板B类份额将变为较高风险收益特征的易基中小板（LOF）份额，基金份额风险收益特征将因折算而发生较大变化。由于易基中小板（LOF）份额为跟踪中小板价格指数的基础份额，没有杠杆特征，其基金份额净值将随标的指数的涨跌而变化，原易基中小板B类份额持有人将无法继续享有杠杆安排且仍需承担因市场下跌而遭受损失的风险。

2、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的流动性风险

易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额前，易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的持有人有两种方式退出：1）在场内按市价卖出基金份额；2）在场内买入等量的对应份额（即易基中小板A类份额持有人买入等量的易基中小板B类份额，或者易基中小板B类份额持有人买入等量的易基中小板A类份额），合并为易基中小板份额，按照易基中小板份额的基金份额净值申请场内赎回或转托管至场外后申请赎回。

由于易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的持有人可能选择场内卖出或合并赎回，场内份额数量可能发生较大下降，可能出现场内流动性不足的情况，特提请投资者注意流动性风险。

3、折算前存在溢价交易的易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的持有人因溢价消失而造成损失的风险

到期份额折算基准日前（含到期份额折算基准日），易基中小板A类份额和易基中小板B类份额仍可正常交易。期间，易基中小板A类份额和易基中小板B类份额可能存在折溢价交易情形，其折溢价率可能发生较大变化。

由于在到期份额折算基准日日终，易基中小板A类份额与易基中小板B类份额均按各自的基金份额参考净值（而不是二级市场价格）折算成面值为1.0000元的场内易基中小板（LOF）份额，如果投资者在折算前以溢价买入，折算后可能遭受较大损失（具体折算方式及示例详见本公告“五、基金转换的特别风险揭示”部分的第4条）。特提请参与二级市场交易的投资者注意折溢价所带来的风险。

投资者应密切关注易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的基金份额参考净值变化情况，可通过本公司网站（www.efunds.com.cn）等方式进行查询。

4、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的基金份额持有人持有的基金份额数量将会在折算后发生变化的风险

易基中小板A类份额和易基中小板B类份额基金份额持有人持有的折算后场内易基中小板（LOF）份额取整计算（最小单位为1份），余额计入基金资产。易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的基金份额持有人持有的基金份额数量将会在折算后发生变化，示例

假设到期份额折算基准日易基中小板份额、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额的基金份额（参考）净值的分别为：0.9000元、1.0100元、0.7900元，投资者甲、乙、丙分别持有场内易基中小板份额、易基中小板A类份额、易基中小板B类份额各100,000份，其所持基金份额的变化如下表所示：

■

5、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额后无法办理场内赎回的风险

易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额后，投资者可以申请场内赎回基金份额或者转托管至场外后申请赎回基金份额。对于无法办理场内赎回的投资者，需先转托管至场外后再申请赎回或者先转托管到具有基金销售资格的证券公司后再申请赎回。

6、易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额后收取赎回费且持有期自易基中小板（LOF）份额份额确认之日起计算的风险

根据有关业务规则，易基中小板A类份额和易基中小板B类份额折算为易基中小板（LOF）份额后，基金份额持有期自易基中小板（LOF）份额份额确认之日起计算，基金份额持有人赎回份额时适用的赎回费率将根据持有期确定。如果赎回份额时持有期较短，基金份额持有人将承担较高的赎回费。

7、在易方达中小板指数证券投资基金（LOF）开放赎回之前，投资者将无法办理基金赎回业务；在易方达中小板指数证券投资基金（LOF）上市交易之前，投资者将无法进行基金份额的上市交易，存在一定的流动性风险。

六、重要提示

1、为保护投资者利益及保证基金份额折算期间基金的平稳运作，基金管理人根据深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定,于2019年8月20日至9月20日暂停办理易基中小板份额的申购（含定期定额投资）和转换转入业务，于2019年9月19日至9月20日暂停办理易基中小板份额的赎回、转换转出、场外转托管和跨系统转托管等相关业务，并于2019年9月19日起暂停办理易基中小板A类份额、易基中小板B类份额与易基中小板份额的份额配对转换业务并不再恢复。自2019年9月23日起，将恢复易基中小板（LOF）份额的申购（含定期定额投资）、赎回、转换和转托管（包括场外转托管和跨系统转托管）等相关业务。详见基金管理人于2019年8月19日发布的《易方达基金管理有限公司关于易方达中小板指数分级证券投资基金暂停申购、赎回、转换、定期定额投资、转托管及份额配对转换业务的公告》。

2、基金运作方式转换后，易基中小板A类份额、易基中小板B类份额将终止在深圳证券交易所上市交易，届时请详见基金管理人发布的相关公告。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

投资者欲了解详情，请登录基金管理人网站：www.efunds.com.cn或拨打本公司客服电话：400 881 8088（免长途话费）进行咨询。

特此公告。

易方达基金管理有限公司

2019年8月20日

10只基金，8只不值得买，该怎么选？

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买基金，在哪里看靠谱分析？

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这是园长为你分析的第437只基金

本文非基金公司推广软文，请放心阅读

兴全合兴两年封闭运作

基金代码：163418。

基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。本基金规模上限80亿元。

基金公司：兴证全球基金，目前总规模超过4000亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过1500亿元，管理规模比较大。

基金经理：本基金的基金经理是陈宇女士，她拥有13年证券从业经验和超过5年的基金经理管理经验，目前管理1只基金，合计管理规模44亿元。

代表基金：兴全精选 ( 163411.OF )，从2017年9月6日至今，累计收益率165.41%，年化收益率34.24%。业绩表现非常*。

分年度来看，近三年的排名都非常靠前。也能有个初步判断，组合应该是成长风格。

持仓特点：作为近期的热点基金之一，我们也来好好看一看。

第一，前十大重仓股占比较低，目前仅有35%，而且在她管理期间，持续的在降低。这显示了可能在投资框架上的变化。

第二，换手率方面，2018年6倍，2019年4倍，今年截止3季度也达到了3倍。属于比较高的水平。

第三，再看下组合整体的持股周期，数据显示只有0.83年。属于较低的水平。从下图中，也能看到，她有一半多的股票仓位持有不到半年。这反映出她大概率在用颗粒度比较细的景气度投资作为框架。是否如此，我们需要进一步看看陈宇女士的访谈。

在看一下下面这张图，陈宇女士的持股处于持股*时间短+持股相对时间也短的区域，这进一步说明她的持仓周期确实很短。

结合上述三点，陈宇女士属于持股集中度很低+持股周期很短的交易型选手。

第四，从过去3年多的时间来看，陈宇女士不做仓位择时，始终保持高仓位运作。

第五，组合以成长风格为主，基本不做风格择时。

结合上述两点，陈宇女士属于仓位不择时+风格不择时的巍然不动型选手。这表明，虽然陈宇女士换手率不低，但基本在成长风格里操作。另外，由于正好不在2017年价值风格占优的年份，所以，未来是否会变化，还不好说。需要看更长时间。

第六，目前组合前三大重仓股为计算机、医药生物和电子。合计持仓占比达到60%，高于平均水平。而且这三大持仓基本也不意外。

另一方面，从持仓行业的变化中，大家也应该能够看到，陈宇女士有过分散到集中的变化，也有过不同行业的变化。这进一步表明她在做行业的择时。

第七，目前组合处于行业集中度较高+估值分位水平较高的偏刀尖上跳舞的区域。

投资理念与投资框架：在最近的一次访谈中，陈宇女士比较系统的阐明了她的投资框架。

从她的访谈中来看，她会根据公司季报做季度的调仓，这一点和她的换手率是比较匹配的，属于基本面趋势投资的范畴。

总的来说，陈宇女士的言行是一致的。

一句话点评：兴证全球基金是国内权益类投资领域的一块金字招牌，旗下明星基金经理众多，我们之前也分析过多位兴证全球的基金经理了，大家可以在后台回复【领福利】，获取彩虹种子已经点评的400+只基金点评。

今天的主角陈宇女士也是呼声很高的一位基金经理，看架势，当天售罄比例配售的概率是不低的。园长也花了不少篇幅来分析了陈宇女士。应该说，她在兴证全球基金的众多基金经理中是比较特别的一位，因为她是以景气度作为框架的基金经理，而她和其他基金经理比如董承非、谢治宇明显不是一个风格。

我把兴全基金旗下的基金放在了一张图中，大家就能够看的更清楚了，陈宇女士管理的兴全精选基金是在最右上角的，和董承非先生管理的兴全趋势，董理管理的兴权轻资以及谢治宇先生管理的兴权合宜等都是不一样的。

那么，本基金到底值不值得买呢？在彩虹种子的框架里，景气度投资框架下的基金经理，我们会建议少配，在比较*的团队里，在有底线的团队里，深耕多年的团队里，以及规模没有那么大的情况下，可以做小仓位的配置。

那么很显然，陈宇女士符合上述条件，因此，我们会给予本基金值得少买的评级。正好，这只基金也是一只两年封闭基金，毕竟现在整体市场并不便宜，成长风格更是如此，未来出现波动的可能性还是比较大的，那么在这个背景下，对于*的成长风格基金经理，园长的建议一贯是少买长拿，用拉长持有时间来度过过程中可能的波动。

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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。

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证券之星研究院讯，8月25日睿远基金傅鹏博旗下基金公布中报，综合其旗下各基金财报，新能源汽车行业板块个股更受其关注，与上季度相比，新宙邦、宁德时代、恒力石化等被增持；光伏行业板块则遭到减持，先导智能，大族激光等退出十大重仓，石英股份等被减持；目前其旗下基金综合持仓排名前三个股为先导智能、大族激光、卫宁健康。 基金重仓股变动如下表：

傅鹏博先生：睿远基金知名基金经理，证券之星顶投榜前十。从业12年又216天，现任基金资产总规模324.88亿元，其管理的兴全社会责任混合累计收益高达427.22%。

重仓股战绩回顾：其管理的睿远成长价值混合A在2019年第二季度调入隆基股份，调入当季均价219.86，连续持有2年后，在2021年第二季度调出，调出当季均价960.55，估算收益率为336.89%（估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出）。

睿远基金成立于2018年，截至目前，资产规模(全部)593.28亿元，排名72/189；资产规模(非货币)593.28亿元，排名61/189；管理基金数6只，排名161/189；旗下基金经理4人，排名153/189。旗下最近一年表现*的基金产品为睿远均衡价值三年持有混合A，*单位净值为1.35，近一年增长-19.73%。

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今天的内容先分享到这里了，读完本文《兴全社会责任混合》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多兴全社会责任混合、易方达基金管理有限公司相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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