凯辉基金(弘毅远方)凯辉基金创始人是谁
凯辉基金(弘毅远方)凯辉基金创始人是谁
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机构名片
凯辉基金创立于2006年，目前累计管理规模超40亿欧元，已在四大洲投资超过200家企业，先后投资并挖掘了拼多多、元气森林、Fiture、京东物流、爱回收、Momenta等项目。
消费领域的投资逻辑是什么？投资热潮是否已经进入冷静期？冰淇淋行业内卷之风盛行，网红品牌焦虑吗？无糖赛道涌进越来越多的竞争者，流量时代面临哪些挑战？消费圈进入“Z世代”，机遇几何？
近日，
马骏在消费领域拥有超过13年的投资经验。对于资本于新消费赛道的投资冲动是否已进入“冷静期”，其表示，当下“降温”言论，合于规律，事物发展不会一直向上，这是一个回归理性的过程。资本越谨慎，就会越促使企业更冷静地把产品做好，把服务做好，而不再是很容易拿到风投的钱，然后快速烧钱抢用户，不去关注用户的复购率和满意度。
：凯辉基金在筛选项目时，投资逻辑是什么？
马骏：我们是一家具有全球产业资源的投资机构，在中国，主要关注消费、能源、工业、科技、医疗相关领域中极具创新性与发展前景的企业。
我们的投资逻辑简言之就是在大赛道里寻求*的创业者，并用好凯辉基金的产业赋能能力陪伴好创业公司。
：现在看消费品的投资机构众多，一些项目甚至会受到投资人的争抢，凯辉基金投资元气森林的过程是怎样的？
马骏：首先，国内饮料行业的市场规模是6000亿级别，符合我们投资大市场的标准。
在这个市场里，创业公司很多，唐彬森（元气森林创始人）和我们见面的时候，他说的一句话令我印象深刻， “元气森林是国内第*液体比瓶子要贵的饮料”，这句话很打动我们团队。
凯辉投资的底层逻辑是，只有真心对用户好的产品或者服务，才有机会可持续性做大。经过和元气森林团队的接触，我们感受到他们在产品研发和品牌推广方面都有自己先进的方法论，而且落地执行能力强。
元气森林让我们感到惊喜，自然也受到很多投资机构的青睐，我们当时的判断是：“遇上这样的好公司和*创始人，你所要做的就是把钱交给他，然后安心做好股东，用好你的资源去帮助他。”
凯辉基金能够顺利成为元气森林的投资者，主要得益于我们的产业背景，给元气森林提供多方面的帮助，例如元气森林在产能扩建时，我们积极提供了支援，包括促成了元气森林和保乐力加的合作。
：新消费变革下大批新品牌崛起，网红品牌如何做到长红？
马骏：消费这个赛道里的产品和老百姓的日常生活息息相关，很多也和老百姓的健康紧密相关。所以，创业者的初心很重要，他提供的产品或者服务必须是发自内心对用户好。
只有产品质量能够得到保证，才能俘获消费者的心。这方面，可以通过数据量化观察，就是看产品复购率是否高于同行。
其次是品牌定位，元气森林就找到了一个很好的切入点，好喝还不怕胖。只有你的切入点足够犀利、足够独特，才能够对消费者实现心智占领。
第三点就是重视和目标消费群体的持续性互动。我觉得当下消费行业的品牌竞争，其实是基于对目标消费群体的理解，去为他们提供高性价比的产品。只有做到持续性互动，才能深入理解他们，生产出可以*匹配他们需求的产品。
：资本对新消费赛道的投资冲动是否已进入“冷静期”，凯辉基金会持续把新消费项目当作投资重点吗？
马骏：以史为鉴，伟大的公司永远是稀缺的。根据历史规律，任何一个行业涌现出一批新品牌后，不可能每个品牌都变成赢家。
2019年时，我们就做过预测，后续会有一批高估值的企业，可能出现增长乏力的情况。
当下所谓的“降温”言论，其实合于规律，事物发展不会一直向上，这是一个回归理性的过程。资本越谨慎，就会促使企业更冷静地去把产品做好，把服务做好，而不再是很容易拿到风投的钱，然后快速烧钱抢用户，不去关注用户的复购率和满意度。
：纵观整个消费领域，凯辉基金最喜欢哪个细分赛道？
马骏：我觉得机会还是很多的，比如平台型企业，我们之前投了拼多多、爱回收，我觉得未来这种类型的企业里应该还有很多好项目。
其次，在这个时代下，我们认为还会出现零售渠道里的新物种，产品或者服务能够做微创新，更高效、更低成本、更好地提供消费者体验。
第三，我们还是会继续看新品牌，在大赛道里寻找*的创业者，寻找具备独特切入点能够对消费者占领心智的品牌。
第四，跨境领域的投资，凯辉是一家全球化基金，我们之前投资了Moncler、Moose Knuckles、Juliette has a Gun等海外品牌，并陪伴他们进入中国市场，这条路径上，我们会继续前行。
08月04日讯 弘毅远方国证民企领先100ETF基金08月03日下跌0.19%，现价1.588元，成交4.43万元。当前本基金场外净值为1.5515元，环比上个交易日下跌1.80%，场内价格溢价率为2.16%。
*报告期内，本基金收益率为69.49%，。
数据显示，近1月本基金净值下跌8.06%，近3个月本基金净值上涨11.51%，近6月本基金净值下跌8.57%，近1年本基金净值下跌21.45%，成立以来本基金累计净值为1.5515元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为戴家伟，自2019年08月05日管理该基金，任职期内收益59.39%。
重仓优质创业者，资金是手里的底气，凯辉基金又有两支基金完成大额募资。
文丨冯颖星
来源丨投中网
2019年以来，蔡明泼把越来越多的精力放在中国市场。在过去的十几年间，这位执掌35亿欧元的凯辉基金创始人越来越深刻的认识到，中国的创业者开始跟早前不一样了：不同于60后、70后创业者，在当下前赴后继的80后创业者中，许多人从创立公司伊始，便立足于全球视角，思考自己产品的底层架构如何为全世界用户提供更好的解决方案，这让蔡明泼异常兴奋。
30年来，蔡明泼一直在海内外奔波，这些年密集成网的飞行航线织成了凯辉基金的底色。世界范围内，少有机构能够跨越欧洲、美洲、亚洲与非洲，站在世界浪潮奔涌的方向整合全球资金与资源，服务创业者与投资者。
2020年5月初，蔡明泼对投中网表示，凯辉并购基金二期完成了8亿欧元募集、实现最后关账，创新基金二期达到5亿欧元的目标募资金额，共计新募集资金13亿欧元。创新基金二期目前尚未关账，最终募资额度或可超过6亿欧元。
2020年开年，突然其来的新冠疫情席卷全球，整个VC/PE行业也遭重挫，无论投资机构还是创业企业，无不笼罩着现金随时可能断流的阴影。此时逆势完成募资，在蔡明泼看来，是凯辉十年如一日的帮助创业者与回馈投资人、长期坚持价值投资的结果。
逆势募集13亿欧元，90%历史投资机构追投
这笔13亿欧元（约100亿人民币）的资金募集仅用了16个月。
2019年初，凯辉开始对外宣布对并购基金二期和创新基金二期进行募资，16个月的时间内，便获得了早前投资人的大力支持，并购二期比并购一期募资规模超出60%，创新二期则比创新一期规模增长幅度接近50%。
在本期两支基金募集的13亿欧元资金中，90%早先的LP都对凯辉进行了追投，这些LP占据本次募资投资者的半壁江山，此外还有50%的新进投资者。
如若将凯辉的LP分类来看，大致分为4类：第一类为主权基金，如国开金融、法国国家投资银行、丝路基金、欧洲投资基金、中东主权基金；第二类为银行和保险公司，如法国巴黎银行、卡迪夫保险、法新银行、法国农业信贷银行等；第三类是家族基金，如穆利耶家族、达索家族、梅里埃家族、保乐力加家族、家乐福家族等的持续投资；第四类是500强公司，包含道达尔、米其林、法雷奥、联合利华、欧莱雅集团、*集团、德高集团、雅高集团、达飞轮船集团等20多家企业都对其投资。
凯辉基金管理合伙人段兰春曾多次对凯辉的LP表达敬重。这些投资人中多数都与凯辉保持长期合作，每当凯辉发布募资诉求，这些投资人都表示积极支持——自打2012年开始，国家开发银行是凯辉每期外币基金的基石投资人；自成立始，凯辉的每一期基金里，都有法国国家投资银行的身影；法国排名前100位的家族中，超过三分之一的家族是凯辉的长期投资人。
这些跨境的投资人与生态圈，亦成了凯辉投后管理中的优势所在。蔡明泼告诉投中网，创立14年来凯辉共在全球范围内投资了150余个项目，除了资金支持之外，“凯辉这些涵盖股权基金、银行保险、家族企业、500强企业的LP，也可以在企业家需要的任何节点，从凯辉生态圈中给他们提供最专业与最深入的行业交流和启发。”
投资12年，12支基金，DPI远超同类基金
逆势募集，蔡明泼将之归结为长期合作所积累的投资者对凯辉价值观的认同——“踏踏实实的助力创业者，实实在在帮企业做国际化”，段兰春更多把投资者对凯辉的持续加持归结为凯辉投资12年来所取得的成绩。
如果对PE市场有所了解，便可知道凯辉在PE市场虽然低调，但却是一支不可忽略的力量。
当前，凯辉旗下共有PE/VC两个系列共12支基金，起家的PE基金共8支，专注中小企业到中型企业的跨境并购与国际化；2015年开始设立的VC系列基金共有4支，其中两支基金主要关注消费、TMT、2B、医疗等领域，另外两支则是人民币产业基金，一支布局汽车出行，一支关注智慧能源。
在凯辉的PE基金中，共有两条产品线，一条成长基金，一条并购基金。目前为止，成长基金已经发展有4期。最早的成长基金一期已经完全退出，退出业绩在欧洲所有基金中排名前三位；成长基金二期从2011年年底开始投资，目前只还有三四个项目没有退出，段兰春透露，“成长二期退出回报远超市场同类基金”；并购基金一期投资了诸如Echosens、Datawords、精锐教育、嘉必优、京东物流、纵腾物流等一批中欧两地的代表性行业领军企业，多以上市或并购退出，实现了良好的投资回报。
在这些案例中，蔡明泼亲自操刀投资的定制家居公司索菲亚在6年时间内，获取50倍的投资回报；2次投资全球数字营销集团Datawords，十年之间一路陪伴，见证公司从法国走向世界，每年营收实现两位数增长，特别自2015年凯辉第二次投资以来，公司营业额从三千万欧元增长到七千万欧元，两次投资共获得超过5倍回报。
创新基金一期是凯辉2015年新设立的VC基金，从2015年第三季度开始，投资近30个项目，被投企业年度总收入超过1000亿美元，包括拼多多、Chime、KaiOS、Momenta、绿米、Glovo、e成、Ledger、Owkin等多家明星初创公司。段兰春对投中网透露，凯辉创新基金一期成立四年多，其DPI已将近2倍。
“法国主权基金在欧洲投资了300多个基金，而凯辉是给他们带来投资回报最可观的那一支。”提及此，蔡明泼无不自豪。
关键时刻进驻拼多多
在PE行业做的风生水起，2015年后开始进行的VC投资则更让凯辉感到兴奋，4年时间内，这支成立时间并不长的VC基金已经在全球范围内捕获多家超级独角兽。
回忆起2015年11月第一次见到拼多多创始人黄峥，段兰春回忆道，“那是拼多多最艰难的时刻”。彼时，拼多多仅成立1年有余，正是在小心摸索的时间点，段兰春从头开始了解拼多多的社交电商新逻辑、他们想要抵达的梦想与实现的路径……见了两次面之后，段兰春对黄峥说，一定要投资他们。
拼多多的这轮融资进行地异常艰难，一直持续了半年多才完成。在这段时间里，拼多多从拼好货开始衍变，到二者并行，直到2016年5月，拼多多该轮融资即将落地之时，开始给VC们呈现出了一个高增长的数据，追随者甚众，甚至有人劝说黄峥拿更有名气的VC机构的钱，但黄峥依然坚持留出一部分份额给凯辉，因为“黄峥始终记得我们是这轮投资中，第一个说要坚定投资他的机构”。
“这就是我们的风格，在全世界范围内，在企业家最关键的时刻，最需要我们的时候，毫不犹豫的坚定支持，做公司最坚定的后盾。”蔡明泼说。
典型的案例还有美国数字银行巨头Chime Bank和西班牙按需配送服务技术平台Glovo。蔡明泼第一次见到Chime Bank的创始人，是在他们位于旧金山狭小的办公室里，当时公司估值仅有7000万美元，却并没有人愿意解囊投资。而今，不过投资两年半的时间，这家公司的估值已超过58亿美元。
而西班牙的Glovo创始人奥斯卡2017年第一次来巴黎见蔡明泼时，仅有24岁，“他的眼神中充满了对梦想的坚定与渴望”，蔡明泼回忆道。这是一家对标中国美团的公司，凯辉以5000万美元的估值进驻到这家公司的发展中。在凯辉的帮助下，当前的Glovo俨然已是西班牙*的独角兽，估值超10亿美元，并带动了当地饮食、旅游、金融服务行业的联动发展。
也正是基于对行业的深切理解与对创业者的坚定陪伴，凯辉一次次*出手，并给LP带来长久回报。
利他主义，是一切投资的源头
业界多以一家机构的投资成绩来评判一家投资机构，但要真正理解凯辉，最核心的，还是要从理解凯辉的价值观开始——如何利他。
疫情未解，与蔡明泼的这场采访未能当面进行，但据与凯辉接触颇多的同行透露，蔡明泼把自己近30年来与创业者及投资人打交道的感悟集结成册，与每一个到访凯辉的客人分享——他亟切地想和每一个想对社会产生价值的人分享自己的投资、处事心得。
国际化，是蔡明泼身上极其显著的标签，自打20岁远渡法国求学开始，在其后30年的岁月里，他在大公司就职、在海外创办实业、又创立基金。回想自己初到法国学习工作，蔡明泼很是感慨，“跨文化的信任太难建立了”。在他在国外工作的经历中，很多外国公司来中国急切地想要销售自己的产品，但却没有耐心坐下来好好听听中国消费者真正需要什么，跨国的双方在国际谈判中推进地异常艰难的例子也常有，这常常让蔡明泼十分痛心。
蔡明泼对投中网坦陈，他希望人与人之间的合作与沟通能够真正站在对方的角度来思量，在他看来，“利他主义，是一切和谐共处的源头。如果你想和其他国家的人民打交道，那么你就要帮助他人，如果你想自己的产品脱颖而出，也要切实满足别人的需求。”这也是蔡明泼创立凯辉的初衷，他希望能将海内外的资本、技术、价值观交融贯通，从而产生社会效益与价值。
以2020年开年席卷全球的新冠疫情为例。当疫情1月下旬在中国开始爆发，凯辉迅速从欧洲大批量采购100余万件医疗物资支援国内疫情前线，并携手中欧国际工商学院副院长兼教务长丁远教授、法国前财政部副部长、凯辉管理合伙人Bruno Bézard，站在全球经济的高度帮助被投企业制定灵活纾困策略。
3月之后，国内疫情稍有缓解，海外开始大规模爆发，有了这些在国内应对疫情的经历，凯辉辅助国外的被投企业度过危机。
“我们在全球四大洲有八个办公室，一天24小时总有团队在高速运转，去关注和帮助处于旋涡地区的企业。”蔡明泼说。
在投资标的的选择上，蔡明泼也非常看重项目能带来的社会效益与价值，而这些项目也正是给凯辉带来回报最多的项目，“比如拼多多的深度助农扶贫；爱回收一直在深入思考对环境的保护；Chime Bank在美国被戏称为穷人银行，疫情期间，很多人每周差那么一二百块就难以生存，我们跟合作伙伴协商放宽政策帮助穷人，相信疫情过后，这些民众对Chime Bank的忠诚度一定会大大提高。”
“许多投资机构会直接拿财务数据对项目进行评判，但实际上，一个企业的价值也与它对社会所产生的贡献呈正相关。”蔡明泼表示。
也正是基于对凯辉价值观的认同，最近，素有“腾讯教练”之称的腾讯*管理顾问杨国安教授宣布加入凯辉（同时仍兼任腾讯*管理顾问）。
蔡明泼*对投中网透露，在加入凯辉基金之后，杨国安教授也将与蔡明泼一同发起“凯辉创业”这一项目，借助凯辉全球平台优势和众多产业投资者的资源，从而真正发现和培育一批植根中国、面向未来、有深远国际化影响的企业。
“下一批真正全球化的企业正在中国创业的新一代中诞生，而凯辉，也才刚刚开始。”蔡明泼对投中网说道。
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"将全球产业生态的力量渗透到募、投、管、退的每一步。"
本文为IPO早知道分享
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，凯辉基金于2022年7月12日晚间正式宣布了旗下凯辉创新基金三期完成超6亿欧元*关账，这一基金的目标规模为10亿欧元。
值得一提的是，这是迄今为止欧洲*的VC基金。
本次凯辉创新基金三期首关的产业投资人包括了赛诺菲、道达尔、法雷奥、法国巴黎保险、赛博集团、巴黎机场集团等各领域的全球*企业。
当然，规模的再创新高、以及产业投资人的持续加持，一定程度上也得益于凯辉创新基金的亮眼历史投资业绩表现——据悉，凯辉创新基金一期和二期的基金账面IRR分别为79.4%和56%，一期DPI已2倍，凯辉创新基金的IRR和DPI排名全球Top 5% 。
在项目端，凯辉创新基金在全球范围内现已投中了拼多多、Momenta、探迹、Fiture、Chime（美国估值*的金融科技独角兽）、Glovo（按需配送平台，西班牙第二家获得独角兽地位的初创企业）、Finaccel（印尼体量*、发展最快的BNPL平台，即将通过SPAC上市）、Sidecar Health（专注于提供个性化健康保险服务的保险技术公司，覆盖美国近四成消费者）以及Zen Business（*的美国一站式创业服务平台，*LLC服务*）、Wallbox（欧洲首家通过SPAC上市的电动汽车智能充电解决方案提供商）等19只独角兽。
凯辉创新基金三期投资领域将覆盖大消费、企业软件、人工智能、普惠金融科技、数字健康、智慧出行、新型电商平台、工业碳中和等A轮、B轮到成长期项目，单个项目投资金额设定在500万至8000万欧元之间。
△ 从左往右：凯辉基金管理合伙人Jacky ABITBOL；凯辉基金创始人及董事长蔡明泼；凯辉创新基金联合创始人及管理合伙人Denis BARRIER
“凯辉创新基金三期的设立是我们的一个重要里程碑，它将*行业巨头和初创企业连接起来，分享知识、合作共赢，为社会的可持续发展做出努力。”凯辉基金创始人及董事长蔡明泼表示：“凯辉相信下一个十年将是数字经济快速发展的十年，而此刻我们正处于历史的拐点之上。借助凯辉全球领先的产业生态资源，创新基金三期将为全球相关行业中的创新技术与商业模式提供全方位支持。再次感谢所有投资人的支持与信任，我们也将一如既往，携手帮助初创企业优质稳健成长，共同推动全球范围内的可持续发展变革。”
在外界看来，凯辉基金是市场上鲜有的可以将“全球产业生态圈”理解透彻并融会贯通的投资机构。在这个基础上，如何将全球产业生态的力量渗透到募、投、管、退的每一步，并最终实现了亮眼的业绩回报？在凯辉创新基金三期完成首关之际，《IPO早知道》与凯辉基金资本市场负责人刘汗青以及凯辉基金生态圈负责人王谧二人进行了一次交流。
在本次交流中，刘汗青分享了凯辉成立15年来对资本市场波动的认知、凯辉自身在退出端的决策逻辑以及方法论；王谧则谈及了凯辉在与海内外产业LP合作过程中的心得、以及如何不断完善凯辉基金的生态圈。
坚信投资的核心逻辑是现金开始、现金结束，不盲目唯IPO论，退出的核心是价值判断
凯辉创新基金是凯辉基金于2015年8月成立的VC产品线，其一期的规模为3亿欧元，二期即在规模上实现翻倍，6.5亿欧元的终关亦较5亿欧元的目标规模高出不少。在二期完成终关不到两年后，三期首关6亿欧元，同样已接近二期的整体规模。
凯辉基金资本市场负责人刘汗青强调，作为已成立超15年、并已在全球范围内经历多轮经济周期的凯辉基金，始终坚信投资的核心逻辑是“现金开始、现金结束”。
具体在实操过程中——在投资环节，凯辉团队会独立判断不同退出路径的可行性及潜在回报，并在投委会决策时进行深度的讨论；在投后管理中，除跟踪企业的业务表现以及进行投后赋能外，凯辉团队也会实时跟进退出假设的变化，并采取相应的措施及行动；在进行退出决策时，凯辉团队会回归到投资决策的视角，审视退出的时机及对价是否合适，以力争为LP实现更高质量的回报。
不可否认的一点是，纵观国内外投资机构，在基金规模不断扩大的情况下，如何保持与之前一致的回报率是个不小的难题。
对此，刘汗青认为，凯辉基金成立多年以来，针对不同市场、不同行业及领域和不同阶段设立了多种产品线，本身并不追求单支基金规模的*化，而是在合理判断潜在投资机会的情况下，根据一贯延续的核心投资逻辑设定基金的首关及终关规模，并合理把控投资节奏。
凯辉基金合伙人陈斯琪早前亦透露，凯辉在各个赛道的投资团队都是超配的。“在凯辉的每一个阶段，我们团队搭建基本上都走在基金搭建之前，这也是蔡总（凯辉基金创始人及董事长）、兰春总（凯辉基金管理合伙人及中国区负责人段兰春）一贯坚持的一大原则。”
除了募、投、管，越来越多的投资机构已意识到“退出时机”的重要性。
刘汗青指出，除了IPO，以并购/出售的方式实现全额或部分退出是凯辉已经相对成熟的操作方式，无论在中国、欧洲、北美等区域，凯辉都有较多成功并购退出的经验。
“凯辉团队在投资初期就会针对不同退出路径进行分析，并在后期跟踪时不断审视相应路径的可行性及潜在回报，不会盲目唯IPO论。凯辉基金本身对相关的产业有极其深刻的理解，结合不同产业的发展规律及企业自然增长逻辑，从最快隔轮部分退出，到持续加注并等待最终IPO或整体出售的情况都经常存在。”刘汗青补充道。
刘汗青亦坦言，过去一段时间境内外资本市场的确出现了较大幅度的调整，但凯辉判断的标准仍是企业的价值是否已经在股价上得到了反映，在此基础上再做出股票出售或者继续持有的决策。刘汗青分享了凯辉在退出端的几大特色：
其一、本身凯辉具有较强的资本市场团队，因此会与企业针对上市地点、上市时机进行深入的交流，并在整个上市过程提供强有力的支持，力争在中介团队挑选、投资故事挖掘、审核效率提升、发行价格锚定等方面协助企业取得*效果；
其二、凯辉强大的投后赋能平台（Cathay Acceleration Platform，简称CAP，可以为企业提供组织发展、人才策略、战略运营、资本市场、公关管理、数字化转型方面的专业建议及针对性服务）在企业上市前后都会持续为被投企业提供帮助，即使是企业完成了上市，仍有较大的成长与提升空间，也会潜在创造更佳的投资回报；
第三、凯辉会针对不同企业制订较为全面及细致的退出安排，包括在上市前结合减持规则合理优化持股比例，上市后高效组合利用多种减持产品，以科创板为例，凯辉基金是市场上为数不多完成在同支股票上组合利用询价转让、大宗交易、集中竞价等方式的投资机构。
此外，凯辉基金的产业LP资源亦在其作出退出决策时扮演着颇为重要的角色——通过与产业LP之间建立的多层次交流机制，一方面凯辉团队可实时了解产业LP自身发展诉求，另一方面LP亦可及时了解凯辉拟投项目及被投企业的成长情况。
“从结果来看，不仅经常出现产业LP与我们共投的情况，也创造了较高比例的LP与被投企业之间的商业合作。因此不少我们生态圈内的并购都是建立在双方长期深入了解及已有较好商业合作的基础上。”刘汗青透露。
在完成投资前就开始为创业企业对接资源，主动发现需求，并快速响应“被动”需求
事实上，除了在退出决策上的潜在合作外，凯辉的生态与初创企业之间的合作往往起步于作出投资决策前。
据凯辉基金生态圈负责人王谧介绍，在创业企业成为凯辉被投企业以前，即在项目接触的早期凯辉就会根据这些创业企业的业务范畴、未来发展方向在和产业LP定期的行业分享上，对产业LP进行匹配和介绍。
“比如有些创业企业正好是这些LP的上下游、或者有新的SaaS解决方案、或者是一些海外行业领先企业在中国同行业里可以具有协同或者开拓新业务或产品OEM的各个方向、再或者是可能的未来共同投资或战略性M&A的方向，我们在实际投资之前就会从业务层面推荐给LP进行接触。”王谧说到，“即使有些公司凯辉最终没有投资，但也可以在业务或战略投资角度和LP碰撞出火花；而对于那些凯辉最终投了的企业，我们的产业生态则同样可以帮助他们达成最初的想法和需求。”
值得一提的是，在“投后赋能”愈发被重视的当下，凯辉的国际化资源无疑是其最核心的竞争力之一，包括对有生产能力的被投企业承接海外LP在国内的产能，协助国内SaaS公司出海时通过产业LP在海外进行试点等等。
譬如，凯辉基金牵线跨境电商国际化物流商「纵腾集团」与法国邮政Laposte旗下的Colissimo达成业务合作，解决纵腾在欧洲最后一公里配送服务的落地；协助来也科技收购法国对话式AI公司Mindsay，使其进一步扩大在欧洲的业务规模；支持惠影医疗先后收购全球近距离放疗产品三大巨头之一的BEBIG Medical GmbH以及德国公司 WOmed，以加速布局肿瘤放射治疗领域。
从另一个角度来看，产业LP本身也是大型跨国企业，凯辉可以成为这些企业在中国进行创新、投资、业务拓展的触角，也反过来成为凯辉的中国被投企业进入欧洲的天然的具有信任基础的合作伙伴。
尤其是，鉴于凯辉将自己定义为“Solution Provider”，因此一旦引入新的产业投资人，凯辉可将过往与产业LP之间全方位合作的经验复用到新LP身上，同时为每一家产业LP定制新的解决方案，从而形成持续深化的正向循环。
据《IPO早知道》了解，在凯辉6月初宣布完成首关的人民币成长基金二期的投资人阵容中，亦有多家国内不同领域的上市企业。
在王谧看来，如何从本地化、和全球化的角度支持到LP在敏捷的创新、投资标的的寻求、行业新兴与整体趋势的发掘、业务合作伙伴的协同、全球化战略性M&A标的的找寻等等，这些是海内外所有产业LP在任何一个他们所关注地区市场的共同需求。
“站在凯辉中国的角度，国内的产业LP和海外产业LP确实会存在些差异性。对中国的产业LP，中国是他们的大本营，他们深度的了解着中国市场，在中国市场也具有充分的灵活性。尤其是从业务拓展、创新、和投资的角度，凯辉扮演更多按需的辅助角色。当然，当中国的产业LP进行出海的投资和业务拓展时，凯辉很多时候可以充分调动海外资源，协助他们突破关键环节。”
此外，中国很多企业的投资与创始人家办是有联动的，在家办海外资产的配置上，凯辉可以充分“帮得到”。而对于海外LP在中国，凯辉也可以从一些特定的，比如数据化等兴趣点上，扮演一些在创新与投资方向上总部与中国业务拉平理解的辅助器。
“在为我们为被投企业赋能的过程中，如果是被投资企业的主动诉求，其实对我们来说是没有针对国内和海外产业LP的差异性的，驱动点都是被投企业的诉求是什么，我们如何能推动这些诉求的达成。最多会有些需求种类的不同，比如出海的需求、海外资源拓展的需求显而易见的往往都是找海外产业LP或借力海外凯辉生态。”
谈及凯辉基金生态圈下一步的发展重点时，王谧表示：
“第一、从赋能产业LP链接被投企业的过程中，通过我们的消费共创基金开始在真正的‘产业共创’上进行尝试，并有了些初步的成果。
第二、从持续去建设生态圈的角度，如何去同时拓展广度与深度，在我们关注的行业领域进一步拓展这个产业生态，并对我们的产业LP提升落实‘解决方案提供方’的定位，在辅助创新、联合投资、全球化与产业共创这几个核心方向服务到产业LP，深挖产业创造价值。
第三、从赋能被投企业的角度，主动发现需求，快速相应‘被动’需求，实实在在的‘帮得到’。”
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