纯债券型基金(50etf分红)纯债券型基金为什么也会跌
纯债券型基金(50etf分红)纯债券型基金为什么也会跌
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债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。纯债基金的收益率往往会比货币基金高很多，一些*的债券基金年化收益率可以达到5%，今天给大家推荐一只比较*的债券基金——鹏华丰禄债（003547）。
鹏华丰禄债（003547）是由鹏华基金管理有限公司于2016年10月发行设立的，晨星评级五颗星，基金目前已经平稳运行了将近6年的时间，基金经理为刘涛，截止目前，基金总规模33亿元，累计收益率为40.02%，近五年年化收益率6.46%，收益率稳居债券型基金前三，*回撤仅为0.69%，是一只不可多得的好债基。
目前鹏华丰禄债（003547）处于限购当中，每个账户每日申购限额100元。
还记得9月曾名噪一时的电力基——红利低波50吗？（标的指数：标普中国A股大盘红利低波50指数）
根据*公告显示，这只基金最近正在进行2021年度的第一次分红，每份分红0.06元。
《南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金分红公告》
我们一起来看看，作为一只ETF，它的分红是怎么回事。
首先，给大家强调一下：
分红并不会使你持有的资产增多。
正如我们在《点位固然重要，但更重要的是？》中讲过：股票的分红只是持有资产形态的转变，一部分资产转变为现金，但总资产是不变的。对于ETF以外的普通基金，分红的本质是类似的，将基金资产作为观察的对象，把“实际盈利”的一部分给投资者。
而ETF的分红来源则大不相同。
到底咋回事？小编带你从基金合同中找寻答案。
翻开红利低波50ETF基金合同一看，超过100页，怎么看？小编直接带你翻到今天的重点——基金收益分配原则：
节选自《南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
仔细看哦，小编开始划重点了：
01
重点
“基金收益评价日核定的基金累计报酬率超过标的指数同期累计报酬率达到0.75%以上，方可对超额收益进行分配……使收益分配后基金份额净值增长率尽可能贴近标的指数同期增长率为原则。”
这是什么意思呢？
关注小编久了的小伙伴都知道：ETF作为指数基金中最纯粹、耀眼的钻石，它本质就是跟着指数走，*的情形是指数涨跌多少，它也涨跌多少。
我们假设如下场景：【某ETF上市后，目标指数跌10%，但该ETF净值跌幅8%（比如从1下跌至0.92）。对于ETF本身，虽然获取了10%-8%=2%的超额收益，但作为一只紧跟目标指数的ETF，这种“超额”的收益并不是它的本意！因此为了表达对目标指数的忠心，它决定将这超出的0.02以分红的方式丢掉，使其净值下跌10%，以追随指数的脚步。】
02
重点
细心的小伙伴还会发现这样一句话：
“基于本基金的性质和特点，本基金收益分配不须以弥补浮动亏损为前提，收益分配后有可能使还原后基金份额净值低于面值”。
此话怎讲？
对于一只主动基金，假设这样的场景：【初始面值为每份1元，现在是每份0.92元，则它每份亏损0.08元，自然没有利润可以分的出来。要想分红，先得继续运作，直到利润增长，足够把这亏损弥补了才可以！】
但ETF不同，如前面所讲，它的目标是复刻指数的走势，只要在指定的计算区间对于其目标指数有0.75%以上的超额收益，不论是否真正实现了盈利，都可能分红！都可能分红！都可能分红！
03
重点
合同中还有一点区别于普通基金的地方：“本基金收益分配采取现金分红方式”。
此话怎讲？
就是说，ETF只能现金分红，没法红利再投。大家可以这么理解，再投就是再申购。ETF是有最小申购赎回门槛的，你获得的那一点点红利，常常是还没达到这个门槛的。
敲黑板| 小编总结
分红并不增加持有资产，非ETF的基金分红就是将“实际”收益的一部分变现返还，小伙伴们如果不需要这部分现金，可以自主将分红方式改为“分红再投”；ETF就是分配超越指数收益的那部分给你，只能收取现金红利。
你前面说的怎么都是下跌的情况呀
那是为了说明ETF的分红与普通基金分红的不同之处呀！实际上，红利低波50ETF所跟踪的标普中国A股大盘红利低波50指数具有较强的防御属性（也就是跌的时候更抗跌）。
大家伙可能对这个指数的编制方式还不太熟悉：
▼
标普中国A股大盘红利低波50指数（SPCLLHCP.SPI）在中国A股大市值股票中按照股息率和近1年波动率选取国内A股中波动最小的50只股票，以反映A股具有高分红、低波动的大市值股票表现。
“高分红、低波动”是它的特征。
一起看看该指数与中证全指、沪深300过去十年走势对比：
数据wind，2011.11.18-2021.11.17（周期：周线，过往走势不预示未来表现）
在相同期间内，标普中国A股大盘红利低波50指数的区间年化收益率和年化波动率均优于沪深300和中证全指。
数据wind，2011.11.18-2021.11.17
数据wind，2011.11.18-2021.11.17（过往走势不预示未来表现）
（投资有风险，入市需谨慎）
为什么前段时间一些债券型基金出现连续的下跌，历史上甚至有的债券型基金一天暴跌17%呢？债券型基金还能买吗？要怎样避免这样的事情发生在我们自己身上呢？
之前个别的债券型基金下跌主要是因为房地产企业的暴雷，导致配置地产债的债券型基金集体的踩雷。债券型基金单日波幅比较小，没有股票型基金和混合型基金的波动幅度大，如果一天出现断崖式的下跌，那就是踩雷。债券型基金踩雷的概率并不大，我们不用过分的担心。
为了避免出现踩雷的风险，我们一定要明白自己买的债券型基金到底是投资的什么，了解清楚之后我们的投资才更有安全感。
债券主要是分为利率债和信用债，利率债就是国家发行的国债，自然是安全的，不用担心信用问题，但是利率债的利率并不高，收益很有限，目前十年国债年化收益率只有2.78%。信用债就不一样了，信用债是企业发行的，企业的发展随着自身的经营状况和政策的影响发生着变化，不确定因素和风险自然会更大，通常暴雷也发生在企业债身上。
企业债的质量评级越差，收益就越高，就越容易暴雷。怎样避免这样的事情发生在我们自己身上呢？
首先，我们要看债券型基金的具体的持仓情况，看它具体买了什么。虽然说债券型基金的持仓并不像股票型基金一样透明，债券型基金只能看到前五大的债券持仓。我们可以根据持仓去进行分析，看它更偏向于国债还是更偏向于信用债，要避免一只基金持有过多的单一信用债。如果债券型基金的名字当中含有高收益的字样，则代表了它有潜在的高风险，它投资的债券很有可能大部分是垃圾债。
其次，要避免有历史踩雷基金公司的债基，并且分散配置不同基金公司的债基。如果曾经踩过雷，那么说明这家基金公司的风控有问题。通常一只基金出现这样的风险，那这家基金公司的其他的基金也很有可能有风险。
最后，就是要进行合理的配置。因为股和债是具有天然的负相关性，你好他不好，他好你不好，所以我们可以根据自己的风险承受能力配置一些持有少数股票的固收+基金，或者是一些混合型基金，避免单一资产的风险给自己带来很大的影响。
如果不幸踩雷，我们要果断地卖掉，债券一旦出现违约风险，就是断崖式下跌，短期还有再次暴雷的可能。
今天的分享就到这里，如果你对债券型基金还有什么问题，欢迎在留言区告诉我。如果实在没什么好说的，点个赞发个888！如果我们可以一路同行，那便是风雨同舟。
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————如何挑选可转债基金
可转债下有保底，上不封顶，是不错的投资品种。尤其是近几年可转债规模扩大、数量扩张，更是大有可为，吸引了好多人参与。
不过普通人投资可转债，可能会面临一些困难。比如：不断有新债上市、老债到期，研究强度大；不设涨幅限制，考验投资心态；T+0交易，容易频繁交易；甚至有忘记看公告，可转债被强赎。
最近可转债新规出台，提高了门槛，后续的新韭菜会减少很多，影响会逐渐显现。
长期来看，新规可能会使得可转债整体的流动性减少、波动下降（炒作减少）；投资难度增加，机构可获取的超额收益减少（韭菜少了）。
对于我们老韭菜来说，好处是中签概率提升了，破发的可能性降低了。
可转债基金适合哪些追求收益，但又不太能承受偏股基金高波动的投资者。本文为大家简单做个测评：
一、筛选条件
①基金经理任职3年以上；
②规模尽量小一些；
③业绩好的同时，风控也要好，重点看夏普比率指标。
另外还有一些名称不含“可转债”但是也配置了很多可转债的基金，本来我这篇文章一开始是纳入了这些基金的，文章都写一半了，又将其剔除了。
原因是这些基金还能投股票和债券，还能动态调整，放一起对比不太公平。不过这几个基金也是很不错的，值得关注。
还要提一下，可转债分为了两种：一种是债性比较强，还有一种是股性比较强的。债性强的可转债主要用于获得稳健收益，但如果想要追求高收益，就要配置那些股性强的可转债。
我观察发现，那些债券出身的基金经理往往不太擅长可转债，反而是那些对权益有一些了解的基金经理更能做好可转债。
二、收益和风控对比
从华宝·李栋梁任职2016-6-1以来（截止2022-6-17，数据来源choice，下同）
只有汇添富那只基金没换过经理，不过这只基金先前还有曾刚共同参与管理，2020年他离职了，这只基金也就开始表现一般了。
关联阅读:广发·曾刚，一位管理规模还很小的顶流基金经理
从鹏华·王石千2018-7-13任职以来
王石千在这个区间业绩*，他是可转债研究员出身，还擅长二级债基和固收+，他所在的鹏华基金，固收实力也非常强劲，被誉为黄金战队。
李栋梁在这个区间的夏普比率*，不过在上个区间的对比中，他表现一般，李栋梁任职的前一年半几乎只能跑平可转债指数，没有超额收益，说明他的业绩稳定性可能不太好。
他就是我文章开头说的，纯债出身的基金经理开始做可转债的，可能是一开始不太适应吧，能不能配置后续还需进一步研究。
从前海开源·曾健飞2019-8-9任职以来
王石千在这个区间各项指标依旧让指拔尖。华商·张永志、前海开源·曾健飞也不错，其中，华商基金虽然目前不大，不过他们的固收整体实力还是很强的。
南方希元转债这个基金前几年火过一阵子，基金经理刘文良也是可转债研究员出身的，不过这只基金波动太大了，和偏股型基金差不多了。
另外，曾经的可转债的代表性基金——兴全可转债，在上面两个区间都有点落寞了，前任基金经理陈宇换人后，这个明星基金有点青黄不接。
三、基金经理基本情况
王石千在上述对比中基本上都*，我之前也仔细研究过，确实很强，对可转债有深入的理解。当然，他现在的规模也基本上反映了其能力，目前已管理9只基金合计330亿。
可转债基金的合理规模究竟是多大？我也没有深入研究过，考虑到有很多可转债的成交量并不高，基金规模小一些总会有优势。
结合规模和经验来看，张永志和李栋梁也可能是还不错的选择。
结语：本文仅仅是简单的数据筛选，没有做定性分析，不适合作为投资依据，还需要进一步研究。投资需谨慎！基金经理的历史业绩不代表未来的业绩表现。
大家看好哪位基金经理呢？
还有哪些*的可转债基金没有列入吗？
欢迎留言交流探讨
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广发·曾刚，一位管理规模还很小的顶流基金经理
今天的内容先分享到这里了，读完本文《纯债券型基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多纯债券型基金、50etf分红相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
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