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根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《大成景裕灵活配置混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)的有关规定,基金合同存续期内,如基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元,基金合同自动终止,不需召开基金份额持有人大会审议。截至2018年5月29日,本基金已出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,已触发基金合同中约定的基金终止条款。本基金自2018年5月30日起进入清算期,由基金管理人大成基金管理有限公司、基金托管人中国光大银行股份有限公司、普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)和北京市金杜律师事务所于2018年5月30日成立基金财产清算小组履行基金财产清算程序,清算期间自2018年5月30日至2018年6月20日止,并由普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)对本基金进行清算审计,北京市金杜律师事务所对清算报告出具法律意见。在获得中国证监会《关于大成景裕灵活配置混合型证券投资基金清算备案的回函》(机构部函[2018]1655号)后,本基金管理人已于2018年7月20日刊登了《大成景裕灵活配置混合型证券投资基金清算报告》。
本基金应分配剩余财产共计人民币15,859,783.50元,将按照本基金最后运作日各基金份额持有人的基金份额比例以现金方式进行分配,分配过程中产生的尾差将分配给基金份额持有人,上述资金将于2018年7月23日自本基金托管账户划出。
投资者可以登录大成基金管理有限公司网站(www.dcfund.com.cn)或拨打本公司客户服务电话 400-888-5558 或相关销售机构的客服电话进行咨询。
特此公告。
大成基金管理有限公司
二〇一八年七月二十三日
财联社(北京,
10月29日,银河证券发布2021年第三季财报公告,今年第三季度,公司实现营收109.63亿元,同比增59.65%;实现净利润31.46亿元,同比增长49.93%。截至9月30日,今年前三季度,公司实现营收261.03亿元,同比增44.37%;实现归母净利润74.01亿元,同比增长30.97%。公司前三季营收、净利均超过2020年全年水平。
具体来看,今年前三季度,公司经纪业务收入66.84亿元,同比增19.03%;自营收入49.32亿元,同比增26.71%;利息净收入41.26亿元,同比增30.96%;投行业务收入4.14亿元,同比下滑35.82%;资管业务收入3.92亿元,同比下滑11.30%;其他业务收入100.27亿元,同比增126.29%。
自营业务是公司今年前三季收入增加部分的主要力量,营收占比18.89%,与该业务增速叠加后,其在营收增长的贡献较为明显;经纪业务与信用业务占营收比重分别为25.61%、15.81%;投行、资管两项业务营收贡献度较低,营收占比分别为1.59%、1.50%。
自营、信用业务爆发
公司前三季主要业务中,经纪业务、自营业务与信用业务构成银河证券营收的“三驾马车”,三者同比增速分别高达19.03%、26.71%、30.96%。
银河证券近年来加大财富管理转型的力度。银河证券表示,公司财富管理业务在稳扎稳打的同时,紧紧围绕专业赋能、互联网+与机构服务三大概念持续推进转型升级。
据悉,在专业赋能上,银河证券依托超3000人的专业投顾团队,服务财富管理客群。此外,银河证券还将研究业务与财富管理业务进行有机结合,以提升财富管理服务的专业性。在互联网+上,银河证券加快推进“智能银河”建设,加强金融科技应用,逐步优化客户服务体系,助推金融产品销售屡创佳绩。在机构服务上,银河证券重点挖掘专业投资者和机构客户,大力加强机构客户服务力度,根据客户需求调整产品供应结构,实现机构交易占比不断提升。
三季度数据显示银河证券投资交易业务的盈利能力正在逐步提升,截至9月30日,银河证券投资收益达44.51亿元,同比增长14.40%,增幅高于行业平均水平。
公司表示,随着市场机构化程度的提升,为满足机构投资者迅猛增长的交易与风险对冲需求为目标的投资交易业务,银河证券未来也将进一步扩大投资交易业务规模,除传统债券投资外,将适度参与中资美元债等新债券品类的投资,拓展以贵金属为核心的大宗商品投资交易业务,增加权益投资衍生品投资规模,并把握新三板配套政策以及北交所设立带来的业务机遇,促进相关业务的发展。
对于利息净收入的增加,公司表示,主要为融资融券和其他债权投资业务规模扩大导致其对应利息收入增加。
高管多变动,银河证券迎来新副总裁
近期,银河证券高管变动较多。公司在公布三季报的同时,公布了一位新任高管的审议通过以及公司董秘的去职。
10月29日,银河证券发布高管变动公告称,公司当日董事会会议同意聘任薛军担任公司副总裁、执行委员会委员、财务负责人。
公开信息显示,薛军1992年8月至1997年10月任京都会计师事务所职员;1997年11月至2008年1月历任证监会发行监管部主任科员、副处长、调研员;2008年2月至2009年4月任国信证券总裁助理;2009年5月至2011年12月任齐鲁证券副总经理;2012年1月至2014年12月任申银万国证券总经理助理;2015年1月至2020年4月任申万宏源证券总经理助理,2020年4月至2021年9月兼任合规总监;2021年9月任中国银河证券股份有限公司党委委员。
同日,银河证券公布了另一高管的离任。
公司公告称,因工作安排调整,公司董事会同意吴承明不再担任公司执行委员会委员、董事会秘书及公司其他职务,并由公司法定代表人陈共炎代行董事会秘书职责。
公司表示,目前,公司经营管理活动一切正常。公司董事会对吴承明在公司任职期间所做的工作表示感谢。
稍早之前的8月份,银河证券即有一位高管变动。
8月30日,银河证券发布公告称,因工作调动原因,李祥琳不再担任公司执行委员会委员、副总裁职务。
具体来看,本次发售的景顺长城、中信建投两只基金为北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金,属“两年定期开放”产品,在封闭期内投资于北交所股票的比例不低于非现金资产的80%,可以通过北交所新股公开发行战略配售、二级市场交易等多种方式参与北交所股票投资,单只募集限额5亿元。如顺利完成募集和建仓,预计将为北交所市场带来数亿元的长期资金。
当前,从数据上看,当前北交所上市公司呈现出业绩突出、专精特新企业多、企业特点鲜明等特点,投资价值凸显。截至7月22日,官网显示,北交所上市公司数量为105家。其中,北交所上市公司2022年一季度平均净资产收益率为1.92%;专精特新企业数量占比为16.35%,较A股中全部专精特新企业9.85%的占比,高出了6.5个百分点。
另外,北交所上市公司普遍具有研发投入高、成长空间大的特点。从平均市净率与平均市盈率两组数据对比(如下表所示)来看,北交所股票估值大幅低于双创板,具有独特的性价比优势,投资价值凸显。
数据Wind (注:财务数据匹配规则均为“上年年报”)
第二批两只北交所主题基金“掌舵人”揭晓
很多人都把“选基金就是选基金经理”这句话当成选基金的至理名言,本次两只北交所主题基金将由哪些基金经理来掌舵,备受关注。
首先从“景顺长城北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金”来看,拟任基金经理为张靖,具有16年证券、基金行业从业经验,10.3年投资经验,所管基金业绩优异。截至6月30日,银河证券数据显示,代表产品景顺长城策略精选混合过去两年、三年、五年业绩均排名同类前1/8。
在投资风格上,张靖注重公司的基本面趋势及投资性价比,擅于通过基本面主动研究进行个股精选,再通过自下而上选择个股,青睐业绩趋势向好、具备竞争优势、质地优良的公司。
对于景顺长城北交所精选两年定期开放混合的投资策略,张靖表示,对行业和风格没有偏好,配置会相对均衡,更关注公司成长性和估值的合理性。成长性方面,北交所上市公司市场空间大,包括所处行业的市场成长空间、行业市占率以及公司技术、管理、业务模式的延展性等,而市场空间大是公司成长的前提。同时关注上市公司的业绩确定性,在张靖看来,业绩是验证公司成长的试金石,有质量的盈利是公司进入成长期的佐证,也是投资安全边际的保证,对业绩兑现期太长的公司保持警惕,同时规避估值过高品种,以合理的估值对目标价进行厘定,注重安全边际和投资性价比低。
其次,从“中信建投北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金”来看,拟任基金经理有两位,分别为周紫光、孙文。
周紫光为中信建投研究部负责人,具有5年公募基金投资经验。其投资理念为,精选底层增长逻辑清晰的个股,坚持以行业景气度和公司业绩为导向,通过深入基本面研究获取超额收益,业绩主要源自于对行业、个股的有效精选。
周紫光的代表作为中信建投智信物联网(A001809),成立以来净值增长183.58%,近一年收益率排名15/1783,近三年收益率排名30/1573,近五年收益率排名64/1037,获得海通证券三年期五星、五年期五星好评,银河证券三年期五星、五年期四星好评。
孙文则为中信建投权益投资一部基金经理,比较擅长新兴领域研究和投资、趋势投资和价值投资。
首批北交所主题基金表现“回顾”
2021年11月19日,首批八只北交所主题基金公开发行,分属易方达基金、华夏基金、嘉实基金、大成基金、万家基金、广发基金、南方基金和汇添富基金8家基金公司。单只基金募集上限为5亿元,所有基金均为两年定开。
彼时,首批八只基金在发售后半天时间内,共计40亿份额的基金即被抢购一空。
在市场人士看来,今年以来,受到国内外复杂环境变化的影响,小盘成长风格股票受到明显压制,但北交所主题基金业绩表现整体优于预期,业绩排名较为靠前。截至7月19日,首批八只北交所主题基金总体业绩位居行业前列,其中易方达北交所精选两年定开等三只产品的业绩处于行业同类(偏股混合型基金)的前10%。
7月15日,国家统计局发布2021年上半年国民经济运行情况,我国国内生产总值(GDP)为532167亿元,按不变价格计算,同比增长12.7%,两年平均增长5.3%。在国民经济稳定恢复的同时,A股市场维持震荡局面。据多位基金经理表示,A股震荡局面将继续演绎。
权益类基金整体收益率放缓,科技类产品增速明显,消费服务类产品有所回调。据同花顺iFinD数据显示,近6个月来,股票型产品平均收益率为5.17%,收益率中位数为3.25%。同时,股票型产品数量共计1750只,近6个月来共有1140只产品上涨,占比65.14%。
我们注意到,大成基金股票型产品收益率弱于市场整体表现,旗下亏损产品较多,多只产品跑输业绩比较基准。与此同时,在基金市场火热背景下,大成基金排名不进反退,规模增长在行业中明显落后。
公私募保持乐观,大成股票弱势依旧
A股市场经过春节后回调,整体市场保持震荡局面,基金整体收益率波动较大。不过,基金公司对市场仍然保持乐观判断,普遍认为这轮慢牛行情可以延续。诺德基金公司应颖认为,A股市场是一个慢普涨的过程,下半年结构性的行情或将持续。
今年以来,新能源、半导体代表的成长性资产增幅明显,而2020年受追捧的消费服务类资产有所回调,保险与地产类资产低于预期。其中,截止7月16日,诺安成长混合近3个月涨幅28.54%,而大成消费主题混合近3个月涨幅8.75%。
或是对消费资产保持乐观,大成基金于5月24日还成立了大成消费精选股票。目前,该产品募集规模为6.63亿元,所任基金经理为张烨。
有分析指出,随着国民经济稳定恢复及疫苗接种人数持续增加,我国下半年线下消费和服务有望加速增长。数据显示,今年前5个月,我国社会消费品零售总额同比增长25.7%,考虑到去年基数较低,两年平均增长4.3%,与2019年同期仍有一定差距。
我们注意到,就股票型产品而言,大成基金与行业形势相比仍然表现弱势。截止7月16日,其旗下股票型产品共计20只(合并计算,含场内),近6个月来有8只产品负增长,亏损产品占比40%,与行业同类亏损比例34.86%大体持平。
如果看整体收益率,大成基金股票型产品弱势明显。截止7月16日,大成基金股票型产品近6个月来平均收益率为1.90%,明显低于同类平均值的5.17%,也低于同类中位数的3.25%。
在此之间,大成科技消费股票、大成睿鑫股票、大成高新技术产业股票等产品近6个月以来跑低业绩比较基准。其中,大成科技消费股票近6个月收益率-3.77%,低于业绩比较基准的-1.03%;近1年收益率7.28%,低于业绩比较基准的18.77%。
规模排名不进反退,“迷你”基金收益落后
大成基金作为“老十家”之一,近些年来发展速度较慢,目前管理规模属于中型基金公司,被众多后起之秀超越。截止7月16日,其管理规模为2022.16亿元,较2020年年末的1988.91亿元增长1.67%。
2021年以来,公募基金延续去年行情,市场规模持续增长。据基金业协会公布数据,截止5月31日,公募基金数量共计8061只,净值合计229090.66亿元,较2020年末增长30175.75亿元。
在公募规模继续增长的背景下,大成基金规模增长明显落后。“逆水行舟,不进则退”。截止目前,其在行业中排名为31位,较2020年末的29位有所回落,先前的位置被万家基金所代替。
大成基金规模增长不力的背后,“迷你”基金迭出。据同花顺iFinD数据显示,以A/C份额分拆计算,大成基金旗下规模小于1亿元的产品共计90只,占比41.86%,合计规模仅为26.67亿元,平均每只产品规模不足3000万元。其中,股票型产品共计15只,混合型产品共计25只。也就是说,共有40只权益类产品沦为“迷你”基金。
我们发现,近6个月来,大成基金旗下负增长的产品共计20只(合并计算),其中有15只产品为“迷你”基金,且以权益类产品为主。
基金经理夏高恐难担重任
在亏损的“迷你”基金中,苏秉毅所管理的大成智惠量化多策略混合亏损尤为突出,近1年来收益率为-13.28%,近6个月收益率低至-16.30%。值得注意的是,该产品近1年来业绩比较基准为4.74%。
实际上,苏秉毅管理大成智惠量化多策略混合时长仅为80天。在此之前,该产品基金经理为夏高,夏高管理时间4年有余,任职回报仅为30%左右,不仅落后于同行同类产品,还落后于大盘收益率。
从历史持仓来看,大成智惠量化多策略混合对股票持仓颇不稳定。2018年至2020年中期,股票持仓超过90%;至2020年末,股票持仓骤降为0,而债券持仓84.91%;至2021年一季度,股票持仓再度升至87.57%。考虑到苏秉毅在2021年4月末才开始管理该产品,如此股票持仓显然是夏高的操作。
据天天基金网显示,基金经理夏高任职时长为6年又224天,现管理规模为37.22亿元。目前,其共计管理6只产品,其中4只产品为指数基金,收益率*的产品为大成中证红利指数,近1年来收益率超过18%。
不过,夏高似乎以指数型产品见长,所管理的混合型产品表现不佳。近1年来,其所管理的大成*收益策略混合、大成动态量化混合均录得亏损,其中大成*收益策略混合亏损幅度超过10%。
值得注意的是,大成*收益策略混合成立于2015年9月份,自成立以来一直陷入亏损状态,“*收益”可谓名不副实。夏高管理该产品时长为289天,任职回报率-8.30%,难改该产品亏损局面。
大成基金作为“老十家”之一,近些年来发展裹足不前,规模排民仅为31位,甚至未能进入第二梯度。相比之下,南方基金、华夏基金、博时基金及嘉实基金同样作为“老十家”,现已位居基金规模第一梯队。对其后续发展,我们将持续关注。
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