易方达科翔，易方达科翔混合怎么样
易方达科翔，易方达科翔混合怎么样
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8月15日南都电源（300068）涨6.53%，收盘报25.6元，换手率10.22%，成交量85.26万手，成交额21.33亿元。该股为固态电池、储能、磷酸铁锂、动力电池回收、锂电池、新能源汽车、氢能源/燃料电池、云计算数据中心概念热股。资金流向数据方面，8月15日主力资金净流入1.73亿元，游资资金净流出8815.73万元，散户资金净流出8498.08万元。融资融券方面近5日融资净流入2.57亿，融资余额增加；融券净流入8.61万，融券余额增加。
重仓南都电源的前十大公募基金
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。
根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共10家，其中持有数量最多的公募基金为易方达新经济混合。易方达新经济混合目前规模为72.45亿元，*净值4.148（8月12日），较上一交易日下跌1.03%，近一年上涨0.17%。该公募基金现任基金经理为陈皓。陈皓在任的基金产品包括:易方达平稳增长混合，管理时间为2012年9月28日至今，期间收益率为375.4%；易方达科翔混合，管理时间为2014年5月10日至今，期间收益率为504.94%；易方达均衡成长股票，管理时间为2020年5月22日至今，期间收益率为19.82%。
易方达新经济混合的前十大重仓股
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今年以来A股大幅调整，百亿私募中高达九成出现浮亏
文｜《财经》
编辑｜陆玲
2021年私募大发新产品时，或许难以预料到今日的窘境。
私募排排网数据显示，1月底，1200余只股票策略私募基金净值跌破0.8元的传统预警线，其中123只为百亿私募旗下产品，更有500余只私募产品净值跌至0.7元以下。
关于预警线，北京一位私募人士对《财经》
该私募人士补充说，随着代销机构不断成熟，一些长期业绩*的私募也有产品开始不设预警止损或设置更低的预警止损。
据了解，年初以来A股大幅调整，导致股票策略、事件驱动策略坠落，而后者平均收益去年在八大策略中领先。不过，一种策略却在此轮私募危机中得以幸免——CTA策略，即管理期货策略，CTA产品具有多空双向交易特性，收益不依赖于单边牛市行情。
2月11日，上证指数收于3462.95，下跌0.66%；深证成指收于13224.38，下跌1.55%；创业板指收于2746.38，下跌2.84%。
百亿私募告急
北京一位代销机构人士向《财经》
朝阳永续数据显示，从不同规模股票私募平均收益来看，100亿元以上今年以来收益率-7.57%，纳入统计产品2709只；50亿元-100亿元今年以来收益率-8.10%，纳入统计产品656只；20亿元-50亿元今年以来收益率-7.45%，纳入统计产品1641只。
私募几乎全线失守，百亿私募也不例外。私募排排网数据显示，百亿私募数量113家，旌安投资、远信投资和望正资产等为1月新晋百亿私募。93家有业绩披露的百亿私募今年以来平均收益为-4.32%，仅11家百亿私募业绩为正。千象资产、桥水(中国)投资、宽远资产和黑翼资产等业绩领先。
一位第三方机构人士向《财经》
“今年以来A股大盘指数震荡下挫，主观和量化股票多头策略与股市强相关，表现都非常差，市场中性策略等相对较好，仅有CTA策略亮眼，宏观对冲策略低于预期。而CTA策略之所以能够幸免，原因是CTA策略和股市低相关，被称作危机阿尔法，可以通过股指期货和商品期货双向操作盈利。”北京一位长期活跃于私募领域的人士对《财经》
朝阳永续数据显示，私募基金1月平均实现-3.62%的收益。就不同策略而言，管理期货产品平均收益1.37%，事件驱动和股票多头产品回撤较大，1月的平均下跌约4.80%和5.04%。
此外，当下不少私募证券基金采用股票多头策略。1月底，基金产品中有4.84万只产品采用股票多头策略，数量占比约64%。私募证券基金采用较多的其他策略包括管理期货等。新成立的产品同样以股票多头策略为主。
前述私募人士对《财经》
事实上，私募回撤从2021年下半年就已经开始。正心谷创始人林利军日前在2022年投资交流会暨第四届投资策略报告会上表示，“去年业绩确实我自己也很不满意，向投资人表达诚挚的歉意。我从事资产管理业已经有近20年了，去年是过去这么多年来投资压力比较大的一年。但是投资总是涨涨跌跌，有的时候会有很大的压力。”
私募启动自购
除了公募基金，近期私募基金也启动自购，包括景林资产、灵均投资、幻方量化、九坤投资和赫富投资等。
1月28日，景林资产在一份公告中表示，基于对中国经济基本面和资本市场长期健康、稳定发展的坚定信心，景林资产及基金经理，将于公告发布之日起30个交易日内申购旗下基金产品，申购金额合计不少于1亿元，持有时间不少于三年。
次日，灵均投资发布公告称，灵均投资及其股东即日起将以自有资金增资1.5亿元，于5个交易日内申购各合作机构代销发行的灵均量化选股领航策略等产品线。
私募仓位方面，华润信托数据显示，2021年12月末，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为76.15%，较上月末上升0.29%；股票持仓超过五成的成分基金比例为88.321%，比上月末下降1.38%。华润信托阳光私募股票多头指数包含137只成分基金。
星石投资首席研究官方磊对《财经》
此外，美国商务部将中国33家实体企业纳入“未经核实名单”，影响部分权重股下行，对A股市场情绪也形成一定的压制。同时，稳增长政策已经于2021年11月-12月逐步发力，由于政策发力到效果显现存在时滞，政策效果将于今年晚些时候体现在宏观数据中。虽然当前A股市场较为混乱、行情不佳，但是市场中存在情绪压制下的结构性机会。
“去年涨幅较大的热门板块、一些中小市值股票估值和机构仓位均处于偏高状态，外部因素共振下，机构调仓造成部分股票今年以来跌幅较大。”重阳投资对《财经》
淡水泉认为，预期修复将成为今年的主基调，预期修复将以渐进式的方式实现。短期内，对经济刺激敏感的资产率先表现，之后，投资人对未来具备良好成长性的优质行业龙头类企业的预期也将得到修复，而科技类的新兴成长类资产仍将是重要的长期投资机会方向。
本文目录
1、今天的基金
2、易方达科翔混合
3、近期业绩
4、持仓及风格
5、看好新经济领域的结构性机会
【P1 今天的基金】
基金代码：110013
基金名称：易方达科翔混合
基金公司：易方达
基金标签：行业轮动风，近2年业绩翻倍
成立时间：2008-11-13
基金经理：陈皓
基金经理任职：陈皓2014-05-10任职至今7年又23天，回报483.65%
易方达最早成立的3只“科”字头基金——110029科 2007/12/18）、110013科翔（2008/11/13）、110012科汇（2008/10/9）陈皓任职管理了前面2只，今天重点说的是科翔，科翔是这3只基金中规模*的，年化*的一只。
【P2 易方达科翔混合】
招商评级：★★★★★
业绩基准：80%*中证红利指数收益率 + 中债总指数收益率*20%
投资理念：投资于分红潜力较大的上市公司
选股思路：
1）红利股初选：
满足以下一个或多个标准的上市公司发行的股票：
1）过去 3 个会计年度至少有 2 年分红（含 2 年）；
2）最近 1 年现金股息率排名位居市场前 1/3；
3）预期将会推出丰厚的现金分红方案。
2）红利股精选：
在对 红利股进行初选的基础上，对上市公司的持续盈利能力、财务健康状况和分红意愿等因素 进行动态分析，挖掘分红潜力较大的红利股。
1）持续盈利能力：行业吸引力分析、公司持续性竞争优势分析；
2）财务健康状况分析：偿债能力分析、现金流分析；
3）分红意愿分析。
4）股票组合构建：在以上分析的基础上，基金管理人将优先选择分红具有连续性、现金股息率较高、具 有持续盈利能力、财务健康状况较好、未来分红意愿较高且估值具有吸引力的上市公司的 股票构建股票投资组合。
资产规模：51.72亿元
从持有人结构看，机构持有比例最近3年稳定在20%-30%之间
【P3 近期业绩】
按照天天基金统计，截止2021-06-01，近3年各阶段业绩*，
按照年度来的话，在2016年和2018年和沪深300持平，其他年份居前
从夏普比率看，近1年、近2年、近3年的夏普：1.78、2.04、1.13
【P4 持仓及风格】
先看下整体的持仓风格：
陈皓是典型的“均衡+成长”风，前十持仓股的持仓集中度保持在30-50%，
2014年接收基金后的换手高，最近几年的风格逐步稳定，换手率在2倍左右。
股票持仓占比调仓比较灵活，比如在2018年，股票占比在80%，在2020-12-31是93.36%，在2021-03-31是86.14%
再从易方达科翔混合（110013）2021年一季度前十持仓来看：
红色增持：
五粮液（6.08%到7.53%）、华贸物流（4.78%到7.27%）
胜宏科技（5.7%到6.8%）、华友钴业（3.73%到5.01%）
亿纬锂能（1.65%到3.81%）、派林生物（2.84%到3.43%）
贵州茅台（2.53%到2.89%）
绿色减持的：
赣锋锂业（3.74%到3.28%）、中航机电（2.88%到2.79%）
*ST湘电（2.81%到2.71%）
在一季报中也提到：一季度采取了相对积极的投资策略，前瞻地预判到经济复苏背景 下低估值顺周期板块的投资机会，也进行了一定比例的配置，获取了一定超额收 益。
在相对高位减持了部分短期估值过高、安全边际不足的市场热门个股， 但我们的组合依旧维持了对新能源、军工等长期看好领域的超配，这些板块的大 幅回调也加大了净值的阶段性回撤幅度。
【P5 把握新经济的结构性机会】
关于基金经理陈皓的*看点的话，摘自易方达官网：易方达基金 > 资讯内容 > 易方达陈皓：把握新经济的结构性机会
关于市场的波动
就今年以来的市场波动，陈皓认为，“黑天鹅”事件是无法提前预判的，但是价格始终会围绕价值波动。市场波动是一种风险，但也带来了很好的投资机会，需要冷静客观分析，并寻找到投资机会，果断决策。
从业13年，经历过数轮市场起伏，对泡沫和风险积累了一定的认知，也逐渐在投资中形成了一套自己的前瞻判断和逆向思维体系。
在市场波动较大的时候，要做到冷静客观，克服人性弱点；而在市场出现泡沫时，要学会用常识作出判断，宁可牺牲收益率也要降低风险。
关于市场的机会
长期来看，A股市场会显露持续性的结构性机会。这些结构性机会具体表现在5G、内需恢复性增长等方面。
“在战略层面，我看好当下科技股的投资机会，会出现较强的阿尔法收益。”陈皓表示，当前很关注新经济领域的结构性机会。
拿当前以5G为主的新基建为例，长期来看，在5G发展的大背景下，相对于建设端，5G的应用端存在更大的发展空间，而且前景很可能会超越现在所有人最乐观的判断，但也要配合紧密跟踪和研究，这样才有可能更*地把握住重大投资机会。
关于投资标的的选择
陈皓倾向于选择处于优质赛道中的增长确定性较强的公司。对公司成长路径的清晰性和市值增长空间的确定性要求较高，通过持续跟踪不断修正自己的投资判断。同时估值合理也很重要。他表示，只有买得便宜，才能更好地获取盈利增长带来的收益。
陈皓将自己定位为“成长+均衡”型选手，在挖掘优质个股时，他也非常看重投资的安全边际。因此，在研究和投资中，他非常关注企业的长期盈利能力以及盈利质量等核心指标。
“投资一定要明白自己赚的是什么钱，亏的是什么钱。”基于这样的理念，在市场出现泡沫时，他会果断地进行止盈操作；出现亏损时，他会仔细分析研究，如果行业成长的环境没有变，判断的逻辑没有变，即使短期遭遇亏损，他也会坚定持有。
提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！
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2021年，易方达有些尴尬，规模是“大哥”，但赚钱能力不如许多“小弟”。如今，易方达副总裁再次披挂上阵发行新基金，结果又将如何？
作者丨李峥
很久没听到“易方达三剑客”的消息了。
2021年，大消费行业的沉寂让易方达基金“很受伤”，“三剑客”中的张坤与萧楠在管基金分别亏损135亿元、70亿元。业绩折戟，二人颇为低调。
“三剑客”中规模最小的一员——陈皓，业绩远超另外两人，2021年在管4只基金均取得正收益。2022年3月，更是凭借易方达新经济混合，拿下基金行业最受关注的奖项之一“晨星基金奖”。
趁热打铁，陈皓的新基金开始发行。
6月2日-7月8日，易方达品质动能三年持有混合基金（以下简称“易方达品质动能”）发售，正是由陈皓担任基金经理。
虽然陈皓业绩不错，但有一点需要注意。在上任新基金前后，陈皓通常会卸任一只在管基金的基金经理。2017年后，陈皓共上任6只基金，也卸任了6只基金。这种控制基金规模的做法，对基金经理自身的业绩有一定保护，但是被“抛弃”的基金投资者却难免“受到伤害”。
这次易方达品质动能发行，陈皓会再“抛弃”一只吗？对此，接近易方达的业内人士对市界表示，目前没有陈皓卸任产品的消息，且易方达品质动能发行规模不大，影响较小。并直言三年持有期产品不好发
截至6月21日，易方达品质动能募集规模已经超过30亿元，是易方达上半年募资最多的主动权益基金。不过，去年上半年，冯波管理的易方达竞争优势企业网友分享募资128.17亿元，一天认购额就超2000亿。
01、易方达竟不如“小弟”们赚钱多
作为易方达副总裁，陈皓再次披挂上阵背后受到很多外部因素影响。
在当下时点，新基发行不易，基金公司需要释放积极信号。
新基金募资难，*的原因是行情不好，投资者对未来预期悲观从而减少投资。但仅就易方达而言，2021年业绩排名与规模排名不匹配也可能是原因之一。
2021年，以白酒为首的大消费失去市场宠爱，曾被戏称“世界第三大酒庄”的易方达深受影响。规模独霸全市场，赚钱能力却排10名以外。
据天相投顾统计，2021年，184家基金公司中，易方达基金以1.68万亿元的公募管理规模位列榜首，但一年内全部基金的收益为162.31亿元，排名第13位；仅以权益类基金来看，该公司全年收益91.98亿元，排名第14位。
*钱的基金公司是广发基金，2021全年收益352.82亿元，权益类基金净赚182.3亿元。
另外据天天基金网数据，易方达基金股票型基金的收益在近5年均低于同类平均水平。
对比来看，易方达面临的局面有些尴尬。规模是*的“大哥”，但赚钱能力不如许多“小弟”。
2022年以来，市场不好，易方达基金也受到了巨大影响。年初至6月9日，易方达基金累计发行新基金23只，其中主动管理型基金10只。募资规模*的是市场大火的同业存单指数基金，募资39.49亿元，另一只超10亿元规模新基是中长期纯债基金。
对比2021年上半年，易方达累计发行新基金32只，其中主动管理型基金21只。冯波管理的易方达竞争优势企业网友分享募资128.17亿元。
不仅如此，易方达基金还要担心新基募资不够被迫清盘。
2022年3月3日，易方达恒生港股通新经济ETF成立，截至6月7日已经连续48个工作日资产净值低于5000万，可能触发“连续50个工作日基金资产净值低于5000万元基金合同终止”的情形。截至目前，易方达并未发布清盘公告。
易方达基金需要一个业绩*又具有号召力的基金经理稳住局势，陈皓站了出来。另外，当前的市场环境已经对基金经理具有足够的诱惑力。
从4月27日上证指数创下2863的低点后，A股市场已经反弹29个交易日。上证指数上涨14.7%，创业板指上涨20.46%。6月8日至10日成交量连续达到万亿元，投资者信心又回来了。
在6月初的路演中，陈皓表示，在低点发布中长期产品，回报比较有信心。“总体来讲，目前这个点位需要观察一些信号和经济恢复的情况，但拉长三年来说，对中国的中长期信心非常强。”
事实上，易方达品质动能早在2021年底就已经获得证监会批准发行，但时隔半年易方达才将它放出，其中也蕴含着对发行风险的考量。
如果在获批后就马上发行，运营到现在迎来的很可能是一片骂声。作为规模*的公募机构，易方达这次选择按兵不动，阴差阳错下出“妙手”。
02、“老炮”陈皓
陈皓是易方达的“老炮”，常与张坤、萧楠一同被投资者提起。
将时间拨回到2012年9月。当时正值易方达总经理刘晓艳上任一年，在完成基本掌控后，她开始了一轮铁腕整肃，多名基金经理被替换。
最引人注目的是易方达平稳增长基金经理侯清濯的变动。在当时，陈皓是侯清濯的助理，这一次变动让他成为易方达平稳增长基金经理，而侯清濯回炉重任研究部*研究员。
与陈皓一起“上位”的还有张坤与萧楠。三人同为易方达自己培养的成员，2012年同时担任基金经理，并且最初管理的基金年化收益均超10%，并称“易方达三剑客”。
不同之处在于，张坤、萧楠的投资分别侧重于高质量公司、大消费领域，而陈皓的投资更注重均衡成长。
目前陈皓共管理7只基金，在管基金规模322.95亿元。
在擅长投资消费的易方达基金中，陈皓的规模并不亮眼，与张坤（849.28亿元）、萧楠（429.44亿元）相比差距明显。
不过，陈皓管理的基金背后都有故事：易方达平稳增长是该公司第一只开放式基金；易方达科翔混合是最早一批基金，至今成立已经21年；易方达创新未来混合是曾经火爆全网的蚂蚁战略配售基金。
这些基金大多具有纪念意义，易方达对它们多为呵护，背后诉求是尽量稳健。
陈皓的投资也突出了一个“稳”字。
均衡成长的投资侧重于将组合的资金分散投资于高增长的成长行业当中，不会大比例单独押注一条赛道和公司，以避免公司和行业风险带给基金大幅波动。
陈皓表示：“我的风格偏上下结合，偏向来自下而上一些，精选个股，获取收益，偏左和逆向。更均衡一些，关注公司质量，市场风格匹配度，拥挤度和行业景气度。”
上下结合是在判断宏观及行业发展的背景下进行行业选择，同时对公司质量进行评估，从中筛选出适合投资组合的个股。这种投资方式关注*性收益，回报较高，且风格相对稳健。
以易方达科翔为例。截至2021年末，该基金属于偏股混合基金，重仓行业均属于成长性较强的行业，与国证成长排名靠前的行业重合度较高，但占比有所不同。
第一大重仓行业为食品饮料，占基金净值比重不超过20%，前五大持仓均超过10%；第一大持仓股占基金净值8.22%，前十大持仓占比45.42%。
从持仓中可以看到，陈皓在构建投资组合时主要从两方面作出考量，一是持有稳定收益的品种和行业作为底仓，主要集中在制造业，军工，消费，医药；二是行业景气度高的新能源车，消费电子，半导体等赛道股。
2014年5月10日，陈皓管理易方达科翔混合，至2022年6月9日，该基金回报465.98%，年化回报23.88%。
值得一提的是，陈皓最开始担任基金经理是在2012年9月，管理的基金是易方达平稳增长，至2022年6月9日，该基金回报349.04%，年化回报16.61%。
该基金是一只平衡混合型基金，债券持仓占比平均30%。也就是说，陈皓通过不到70%的股票仓位做出了股票型基金的效果。
另外，陈皓还会通过择时规避风险。2021年三季度，陈皓将在管基金的股票仓位占比均下调10%左右。2021年四季度至2022年一季度整体市场下行时，投资成长股的基金经理不乏腰斩，陈皓的基金普遍下跌不超过30%，在偏股、普通股票类的基金中排名中游。
持仓均衡、长期收益较高且会择时，陈皓力图做到收益与风险兼顾。
值得注意的是，陈皓并非完美。
陈皓在2015年、2018年两次熊市前后表现不佳。在2015年的“疯牛”时期，他管理的5只基金在牛市过后的2016年收益大幅落后同类平均水平；2018年整体下跌时期也同样如此。
进入2022年，面对普跌的市场环境，陈皓管理的大部分基金表现又开始落后。值得一提的是，作为风险等级更高的股票型基金，易方达均衡成长的表现更加“稳健”，而作为风险等级较小的平衡型基金，易方达平稳增长的波动则相对较大。
另外，易方达品质动能持有期为三年，可以直接锁定长期资金。陈皓表示：“客观上讲管理公募基金会有排名压力，多少会对投资决策产生影响，三年期不需要理会短期排名波动，可以做更加前瞻的布置。”
在没有排名压力后，陈皓可以采取短期看起来波动更大的策略，这对基民的风险承受能力要求更高。
（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）
今天的内容先分享到这里了，读完本文《易方达科翔》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多易方达科翔、123基金净值相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
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