汇添富基金，汇添富基金靠谱吗

本文目录一览：

• 1、汇添富基金

• 2、000656

• 3、汇添富基金公司

• 4、汇添富基金靠谱吗

文/刘振涛

浓眉大眼的汇添富基金掉队了！

5月12日晚间，中国基金业协会发布了2022年一季度各项资管业务月均规模数据。其中，公募基金的情况最令市场关注。

根据公募基金一季报数据，中国基金业协会统计发布了2022年一季度非货币公募月均规模前20强。从20强榜单中可以看到，易方达基金一季度月均管理规模达11362.11亿元，*，后面紧跟着华夏基金和广发基金，一季度月均管理规模分别为6618.27亿元、6481.36亿元；上海东方证券资管排在第20名，一季度月均管理规模为2399.47亿元。

（中国基金业协会）

根据2021年一季度报，总规模排名前10的头部基金，全部进入了2022年一季度月均20强榜单中。

天弘基金在2022年一季度进入到了20强榜单中，银华基金掉出了20强榜单。不过，天弘基金排名较靠后，一季度，天弘基金的总规模为11516.47亿元，其中，货币基金高达8655.86亿，知名的余额宝高达7766.72亿元，因此剔除掉货币基金后，天弘基金的管理规模就大幅减少，排名靠后。

值得注意的是，我们对比2021年4季度的数据发现，头部基金中，汇添富基金成2022年一季度*负增长的，且掉队比较严重。

数据显示，2022年一季度，汇添富基金月均非货币管理规模为5464.98亿元，排名第7位，而2021年四季度，汇添富基金月均管理规模为5962.94亿元，排名第3位。2022年一季度与2021年4季度相比，月均管理规模下降了497.96亿元，接近500亿，排名下降了4位，下降比例达8.35%。

(中国基金业协会)

此外，2022年一季度，汇添富基金管理的总资产规模也下降不小。数据显示，2022年一季度，汇添富基金的总管理规模为8259.50亿元，2021年四季度末管理规模为9196.71亿元，相比减少了937.21亿元，减少比例达10.19%。

不过，2022年一季度，汇添富管理的基金总份额达19398.34亿份（部分披露），比2021年四季度末18648.19亿份增加了750.15亿份。

在基金总份额增加的情况下，基金管理的总资产规模下降，说明，2022年以来，汇添富基金旗下的基金业绩表现不理想，遭遇大幅下跌或者回撤。

据wind数据，长期以来，虽然汇添富基金的业绩跑赢沪深300指数，但是2022年以来，汇添富基金业绩回撤比较大，虽然沪深300指数也出现回撤，但是，汇添富基金的回撤度基本快接沪深300指数的回撤度，之间的差距越来越近。

过去，3年、5年，汇添富基金业绩回报是沪深300指数的2倍之多，而从近3月来看，汇添富基金业绩回报为-7.33%，与沪深300指数的差距仅6个百分点；YTD（近1年）汇添富基金业绩回报为-14.54%，与沪深300指数的差距更小了。

以汇添富基金旗下的一些知名明星基金经理为例，2022年一季度末，基金经理劳杰男管理的基金总规模为286.51亿元，2021年四季度末，劳杰男管理的总规模为396.27亿元，一季度规模较2021年四季度下降了82.76亿元，缩水达20.86%.

2022年一季度，劳杰男管理的7只基金全军覆没，5只基金跌幅超20%。基金业绩大幅下跌，导致基金规模大缩水。

另一位重量级明星基金经理胡昕炜，2022年一季度管理规模为522.29亿元，2021年四季度末管理规模为693.76亿元。2022年一季度比2021年四季度减少了171.47亿元，缩水达24.72%。

同样，2022年以来，胡昕炜在管的基金也全军覆没，8只基金业绩跌幅超20%。

由此可见，2022年以来，基金市场表现低迷，基金经理管理的基金业绩大幅下跌，导致了基金经理管理规模大缩水，进而导致了汇添富基金总管理资产规模缩水。

基金公司旗下的基金产品是基金公司的重要资源，只有管理好这些基金产品，给基民带来良好体验，才能使得基金公司持续稳定成长。

对于汇添富基金2022年一季度掉队，你怎么看呢？

撰文｜胡昌伟 编辑｜韩蕾

止不住的亏损，拿不回的本金。

一季度，金科股份（000656.SZ）发布公告称，一季度房地产销售良好，累计销售金额491亿元，销售面积475万平方米，离金科股份总裁杨程钧在2020年的业绩会上定下今年的销售2500亿元的目标更近了一步，按此计算，一季度便完成全年目标的19.64%。

不过，金科的员工可能并开心不起来，特别是大量的中层员工，因为他们的员工持股陷入深度亏损。

与此同时，金科股份的基本面也并不乐观，长期来看，需要补齐住宅配套的商业服务短板，中短期来看，公司毛利率下滑、净利润增长放缓或将持续。

在这样的情况下，员工持股想要回本显得遥不可及。

杠杆加码，人均亏损近10万

员工卖房的速度追不上持股亏损的幅度。《蓝筹企业评论》计算发现，若以4月27日金科股份开盘价6.94元/股为基准，即便不考虑融资费用，公司两期员工持股亏损竞超过2亿元。

其中二期持股亏损幅度惊人，达到50%，按2020年报披露的数据，二期员工持股总买入金额3.63亿元，一半为自有资金，一半融资买入，均价9.73元/股，二期持股不包含公司的高管和董事，主要为中层员工，约2100人。

一期员工持股同样陷入亏损，也是以1:1的杠杆买入16.94亿元，亏损15%，主要为公司高层。

至于为什么金科员工持股如此激进，非得采用高杠杆的方式，可能与此前金科、融创的股权之争有关。

2016年，深耕重庆市场18年的金科启动全国战略，向千亿房企冲刺。同年，看好金科的融创大手笔投资，通过定增成为金科第二大股东。此后，融创又持续加码，持股增加至29.35%，距大股东黄红云及一致行动人持股仅有微弱差距。

黄云红为了稳住控制权，强行在47.17%股东反对下实施了员工持股计划，这样做的目的有两个，第一：对员工起到激励作用，同时提升股价，第二：减少市场中的流通份额，使融创继续增持的成本变高，可谓是一石二鸟。

这样的做法在当时的确是起到了劝退融创的作用，2020年4月，金科股份公告称，融创将向红星家具集团转让金科11%股权，转让价约47亿元。此后，融创也将剩余的股票逐渐减持，直至不再是持股5%以上的股东，到此告一段落。

虽然保卫战取得了胜利，但金科从上到下的员工也为此买了单。

人事变革，商业服务短板明显

与此同时，金科股份也迎来了高管大换血，原金科重庆区域总经理周达，直接升任金科集团董事长，原金科云广区域董事长杨程钧，升任金科集团总裁。

这样的人事大变革，或许与公司的发展战略有关。金科现有的业务并不能支持金科高质量的发展，金科需要从上到下来一次彻底的变革，补齐商业服务的短板。

随着人口城镇化进程过半，城市里面的核心地段可开发空间越来越少，未来房企还想继续保持一定增速增长，需要去城市的外环开发建设。与内环建设不同的是，现成的商业、教育、医疗等资源不复存在，很多资源需要房地产开发商自己开发和运营，运营的好坏，直接决定周边房价的高低。

从目前来看，金科的主要业务还是集中在住宅的开发，而住宅配套的商业的开发与运营并不完善，除了住宅必要的物业服务外，金科少有为住宅配备商业服务，这也让以后五到十年的发展埋下了隐患。

从2020年年报来看，金科住宅开发销售收入815.29亿元，同比增长29.06%，生活服务（主要为物业服务）收入22.68亿元。在商业开发与运营方面，金科的商业出租项目仅有四个，其中一大半都是在去年收购的。

正如万科2020年业绩说明会上董事长郁亮所说，现在和未来，客户需要的不仅是一套可以居住的房子，更需要的是可以满足他工作、生活、社交的场所。

可预见在不久的将来，那些真正可以满足客户需求的房企会强者恒强，简单做“拍、建、售”的房企的生存空间会越来越小。从这个角度来看金科股份，这家位于top20的房企显得有些外强中干，商业服务弱势明显。

黄云红靠什么“回本”

金科股份短板尚未补齐，公司的现状也一言难尽。

据2020年年报数据披露，综合毛利率回落5.7%至23.2%，由于金科股份的主要楼盘并非在一线城市，难以用政府限购限价去解释毛利率的下滑，更多原因为三线城市经历了2016年、2017年房价牛市以后，不少城市的房价开始回落。

2020年金科股份业绩说明会上，总裁杨程均提到2020年公司三线城市销售占比达到45%，四线城市的销售占比达到8%，由此可见，低线城市房地产开发仍然占据着金科的半壁江山。

从金科可售资源的情况来看，重庆和西南地区可售面积合计到达40%，华东地区占比超过20%，虽然金科已经开始调整土储的布局，但公司土储分布还是较为集中。

除了土储质量不佳外，金科的炒股水平比起云南白药还是差了些。2020年金科股份斥资4亿元买入5只股票，重仓持有渤海银行，当期共亏损超过2000万元。

基于以上原因，再叠加商业服务存在明显的短板，金科并不被资本市场看好，其股价已经连续下跌近8个月。

此外，贝壳、易居、房车宝纷纷进入新房的销售，数字化销售时代的已悄然到来。

据了解，金科在去年也推出了面向客户的线上小程序“金科美好+”，2020年线上销售占总收入的10%，总裁杨程均也坦承贝壳这样的分销是行业的发展趋势，未来金科会更加积极布局线上营销，力争未来三年自身线上销售占比达到三成。

金科能否顺应数字化销售时代的到来还有待继续观察。毕竟，回归到房子的居住属性，金科需要的不仅仅是建房。

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

睿蓝财经（ID:ruilan808）

3月30日晚间，头部基金公司易方达、汇添富、工银瑞信、广发基金的2021年净利润数据火热出炉。

*披露的上市公司年报显示，易方达基金2021年实现净利润45.35亿元，稳居净利润榜单首位。

此外，汇添富基金2021年实现净利润32.63亿元，暂列第二；工银瑞信基金2021年净利润27.94亿元，暂列第三。

截至

2021年公募基金营业收入和净利润变动情况，

易方达基金净利润增长64.92%

虽然2021年资本市场走势一波三折，但似乎并未影响到公募基金公司的盈利情况。

具体来看，据广发证券（000776）年报，易方达基金2021年营业收入为145.57亿元，较2020年的92.05亿元，大幅增长58.14%；2021年实现净利润45.35亿元，较2020年的27.5亿元增长64.92%。

年报中还提到，截至2021年末，易方达基金管理的公募基金规模超过1.7万亿原，较2020年末上升39.28%；剔除货币市场型基金后的规模合计近1.23万亿元，行业排名第1（数据公司统计、WIND，2022）。

其实，在2020年，易方达基金就以27.5亿元的净利润赶超天弘基金，*成为当年企业净利润*的公募基金。不过，天弘基金目前首尚未披露2021年净利润数据。

6家公募净利润在20亿元至30亿元之间

此外，3月30日晚间还有多家管理规模靠前的基金公司财务数据被上市公司股东在年报中公布。

汇添富基金以全年32.63亿元的净利润数据，目前暂居排行榜第二位。截至2021年12月31日，汇添富基金总资产134.59亿元，净资产87.99亿元；2021年实现营业收入（主营业务收入）人民币93.79亿元，主营业务利润43.51亿元，净利润32.63亿元，分别较2020年同期增长41.19%和27.16%。

暂列第三的是工银瑞信基金，该公司在2021年实现净利润27.94亿元，同比增长41.61%。

广发基金、富国基金、华夏基金、兴证全球基金和南方基金的2021年净利润也都超过20亿元。

截至2021年末，广发基金净利润26.07亿元，同比增加42.95%，主要是基金管理费收入增加。广发基金管理的公募基金规模合计11296.25亿元，较2020年末上升47.97%；剔除货币市场型基金后的规模合计6919.52亿元，行业排名第3。

富国基金在2021年摸资产管理总规模超1.3万亿元，创历史新高。其中公募基金管理规模8897亿元。富国基金总资产在2021年底为126.46亿元，净资产70.49亿元；2021年度，实现营业收入83.06亿元，净利润25.64亿元，分别较2020年度增长56.22%和55.21%。

此外，兴证全球基金2021年实现营业收入65.68亿元，净利润22.35亿元，分别较2020年度增长37.52%和39.95%。南方基金2021年净利润21.63亿元，同比增长45.74%。

最近，“巴菲特投资苹果大赚1200亿美元”的消息刷爆了整个投资圈。

很多人都惊叹道：

不愧是股神，这波押注苹果躺赢只能用“牛*”来形容。

不过纵观巴菲特投资苹果的历程，并非一帆风顺。

2016年，巴菲特开始买入苹果。

此后不断加仓，到2018年年中完成建仓，总共持有苹果5.4%的股票。

（数据CNBC 截止2020/12/30）

但是天有不测风云。

巴菲特刚建完仓不久，苹果股价大跌。仅2018年第四季度，跌幅就高达30%。

（数据同花顺 截止2022/01/06）

伯克希尔（巴菲特的公司）所持苹果股份市值也从570亿美暴跌至400亿美元。

受此影响，伯克希尔第四季度罕见亏损253.9亿美元。

当时很多人都嘲笑巴菲特：

“苹果都跌成这熊样了还不割肉？股神是老糊涂了吧，跟不上这个时代喽。”

但巴菲特并不为所动，依然坚定持有苹果。

网叔依稀记得在2019初致股东的信中巴菲特说过的一句话：

“要关注经营收入，而不要去关注任何形式的收益或损失，随着时间的推移，其对公司的投资将会带来可观的收益。”

后来的事情大家也都知道了，股神的耐心得到了回报。

从2019年起，苹果股价节节攀升，短短三年，股价翻了近4倍！

巴菲特持有的苹果股票市值也从400亿飙升到近1600亿，账面盈利1200亿美元！

（数据同花顺 截止2022/01/07）

我们能从巴菲特身上学到什么

巴菲特的传奇并非在江湖之远，这份基于深入分析的坚定和沉稳，其实在我们日常的投资中也是“必备良药”。比如，短期涨很多/有波动，要不要赎回，这个问题对于我等草民来说，是不是都很熟悉？

最近，就有朋友问网叔：

“网叔，我之前买了汇添富*收益定开混合。前几个运作期体验不错，但是最近一年业绩有点差强人意，现在非常纠结，该不该继续持有。

看来很多人遇到了巴菲特2018年相似的难题。

网叔看了一下这只基金，

相比前几年，2021年的业绩的确没那么亮眼。

（数据乌龟量化 截止2021/01/07）

网叔非常理解大家的心情。

因为在投资生涯的早期，网叔也会有同样的情绪。每当看到自己的基金业绩不佳时，就想卖掉，转而去买涨得猛的基金。

但是回归理性：

一只基金该不该继续持有，不能只从短期业绩来判断。

频繁调仓，往往适得其反。

从常识讲，

基金业绩出现波动，要不要赎回主要看这么几点：

（1）投资策略是否靠谱？有没有出现较大变动？

（2）长期业绩是否出色？最近业绩下滑是不是短期波动？

（3）基金的基金经理和管理团队如何？能否支撑起这样的投资策略？

接下来，我们来复盘一下这只基金。

1、投资策略：大方向依然靠谱

基金名字叫汇添富*收益定开混合。

和大多数主动基金不同，汇添富*收益采用的是基本面对冲策略。

那么什么是基本面对冲？

基本面对冲，说白了就是把“基本面选股”和“对冲”结合在一起。

“基本面选股”不难理解，就是根据公司基本面状况，自下而上选出业绩好、有竞争力的优质个股，这也是价值投资最基本的选股策略。

“对冲”就是通过买市场走向相反的产品来抵消出现单边暴跌的风险。

举个简单的例子：

假如你开了一家伞店。

只卖雨伞的话，如果一直不下雨，风险就非常大……

那么怎么“对冲”呢？

雨伞和太阳伞一起卖。下雨天，主推雨伞。大晴天，主推太阳伞，卖给有防晒需求的美女。

那么，不管下雨还是天晴，生意都不会有太大的影响。

所谓基本面对冲策略，简单讲，就是基于深入的基本面研究，自下而上选择高质量股票构建组合，通过选股能力来创造阿尔法；再通过卖空股指期货，尽可能对冲股票组合系统性风险以剥离贝塔。

可以理解为，一个是雨伞，一个是太阳伞，同时操作，市场的波动风险就对冲掉了大半。

那么，这么好的策略，为什么过去一年的表现不如过往呢？

综合各方面因素来看，网叔推断一方面是因为2021年A股核心优质资产普遍回调，该基金的股票多头部分受到较大影响；

另一方面，因为会同时卖空股指期货来做对冲，而对冲是需要成本的，专业讲就是“基差”2021下半年股指期货受到基差收敛的较大影响，对冲成本升高，一定程度上拖累了基金净值。

但是值得欣慰的是汇添富*收益并没有“短视”改变原有的投资策略，这一点，还是值得肯定的。

2、长期业绩：同期同类基金中*

短期业绩不理想，那么长期业绩呢？

网叔查了一下WIND：

自2017年3月15日成立以来（截至2021年11月30日），累计收益达42.70%，远超同期基准7.83%的收益率。

在长期追求正收益的*收益类基金中，属于非常出色的。

（数据wind 截止2021/11/30）

只看收益率，大家可能没什么概念。

网叔在wind上拉出了所有股票多空型基金的同期业绩，

不看不知道，一看吓一跳。

汇添富*收益以7.83%的年化收益高居榜首。

（数据wind 截止2021/11/30）

长期*的业绩也赋予了基民良好的持有体验。

从成立以来任意连续持有两期的收益数据来看，全都实现盈利。

（数据wind 截止2021/11/30）

因业绩*，这只基金过去几年也是频频获奖，2019年获得“年度*收益明星基金”，2020年获得“年度*工具型基金产品（对冲基金）”。

业内认可度非常高。

（数据天天基金 截止2022/01/07）

3、管理团队：老将坐镇，稳中有进

这只基金出品公司是汇添富基金。

汇添富是公募界有名的“选股专家”，2005年成立至今，在多个行业有着深厚的投研积累，在挑选*公司方面更是有着多年成功的经验，这为基本面对冲策略提供了坚实的保障。

这是因为，基本面对冲策略一方面需要对多个行业都有所研究，以便更加高效*的做股指对冲；另一方面要对行业景气度高度敏感，适度超配，并“快、狠、准”地筛选出优质个股。这无疑需要强大的投研平台的支持。

进一步看基金经理：

汇添富*收益由汇添富增强收益部总监顾耀强、股债混合部负责人吴江宏共同管理。

顾耀强，清华大学硕士，2009年加入汇添富基金，现任增强收益部总监。截止到目前，有着超过18年研究经验、12年投资管理经验，平均生涯年化11.41%。是市场上少有的“双十”基金经理。

从职业履历看，偏股型基金经理，能力圈较宽，以选股能力见长。

（数据天天基金 截止2022/01/09）

吴江宏，厦门大学硕士，2011年7月加入汇添富基金，现任股债混合部主管。10年证券基金从业经验，6年投资管理经验。

和顾耀强不同，吴江宏擅长债权类投资和资产配置，在操作上追求在主动控制回撤的前提下获取持续稳健的超额收益。

（数据天天基金 截止2022/01/09）

可以看出，汇添富对这只基金还是非常重视的。派出了两个身经百战的互补型老将，在股、债、资产配置上都实现了兼顾。

写在最后

最近看到张文宏医生写给年轻人的一段话：

“时代的潮水总能跨过一个又一个山头，个人命运也是如此。流水要争先，靠的是绵绵不绝；我们即便普通，但只要不下场，都会随着时代潮水不断向前。”

想起网上流传的一张长期投资的图：

前途是光明的，道路是曲折的。

你以为长期持有是大道坦途，但实际中却要跨越“一个又一个山头”，而我们能做的，唯有是“绵绵不绝”的坚持。

自2006年以来的16年中，偏股型基金有15年的当年*回撤都超过了10%。但从年度收益表现来看，除去2008、2011、2016、2018四年，其他年度均实现了正收益。

如果站在更长的时间维度看，

2006年以来，偏股混合型基金指数的整体涨幅达到1150.51%、年化收益17.74%。

即便每年10%以上的*回撤，在这样时间的长河里也只是微不足道小小波动。

可见，波动是权益市场的常态，每次下跌其实都提供了较好的加仓机会。只要大方向是正确的，短期的波折并不会影响长期的向上，“只要不下场，都会随着时代潮水不断向前。”

值得一提的是，

经过2021年近一年的调整，许多核心资产的估值都已经跌到不是那么高的位置，配置价值逐渐凸显。

期货端基差的影响也在逐渐回归正常，有望为基金提供正收益。

回到我们的正题，

一只基金的策略、团队、历史业绩，如果整体表现不俗且各“因子”保持中长期稳定，那么在遇到市场阶段性扰动的时候，

赎回，持有，还是加仓？

我想，你的心里会有自己的答案。

风险提示

基金有风险，过往业绩不预示未来表现，投资须谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《汇添富基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多汇添富基金、000656相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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