南方全球基金，南方全球基金近期怎么样
南方全球基金，南方全球基金近期怎么样
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2021年，前海开源基金成为市场中的大赢家，崔宸龙凭借优异的业绩，一年内吸引资金超过400亿元。但在崔宸龙爆火之前，曲扬才是前海开源基金规模增长背后的男人。
曲扬现任前海开源副总经理，是前海开源妥妥的*基金经理。2019年、2020年连续两年的*业绩让其名利双收，不仅将5座金牛奖和金基金奖带回前海开源，而且至今在管基金规模达446.17亿元。
但*来得快，去得也快。曲扬2021年业绩急转直下，其管理的基金仅前海开源人工智能主题混合录得正收益，其他基金均告负。2022年，其所管9只基金均位列同类倒数10%。
面对惨淡的业绩，曲扬也未在季报中与投资者有较多交流。另外，其高位接盘热门股票的迷之操作也让持基投资者纷纷吐槽。
昔日的“全能”基金经理，现在越发让投资者捉摸不透。
01、“全能”型基金经理
2008年，取得清华大学工学博士学位的曲扬加入南方基金，曾担任研究部行业研究员、基金经理助理，并在2012年至2013年在南方基金香港子公司担任基金经理，之后又管理南方全球精选基金。
2014年7月，曲扬加入前海开源基金，并在2015年开始担任基金经理。“善于择时，什么类型的投资都能上手，且收益都还不错。”这是曲扬在2021年前给投资者留下的印象。
曲扬的投资经历大体上可以分成两个阶段，第一阶段是2015年至2018年，在这个阶段曲扬尝试多种持仓风格，管理的数只基金业绩表现迥异。具体表现是曲扬会通过择时和频繁调整持仓行业来动态调整组合。
择时是曲扬的拿手好戏。2017年末，曲扬几近空仓躲过A股下跌。
这一年，曲扬掌管7只基金，但各个基金收益参差不齐。前海开源沪港深蓝筹精选重仓银行保险等蓝筹股全年收益36.5%，同类排名前5%；前海开源中国稀缺资源全年重仓军工行业下跌18.89%，同类排名垫底。
彼时，A股市场正处于上涨阶段，四季度时频频突破前期高点，整体氛围欣欣向荣。但由于在前海开源中国稀缺资源上的失利让曲扬更快意识到趋势拐点的到来。
年末，曲扬对前海开源沪港深优势精选进行了清仓大处理，将股票几乎全部卖出并持有大量现金，连续三个季度，曲扬将前海开源沪港深优势精选95%的资金或存入银行，或买成债券，躲过主跌浪。同时，在2018年三季度，曲扬清仓式处理了前海开源中国稀缺资源的股票持仓。
这无疑是一次大胆的操作，但他对趋势的判断很快得到了验证，2018年2月，上证指数冲高3587.03点，之后开启为期一年的漫长调整。这次调整一直持续到2018年的4季度，期间上证指数下跌幅度超过30%。
择时一定要做对两次才可以，一次买入，一次卖出。当系统性风险充分释放后，曲扬再次作出大胆预判。2018年末，曲扬将空仓的两只基金激活，四季度几乎全仓买入证券股，持股比例达到90%。
事实证明，曲扬的这次择时是正确的。2019年1月初，上证指数到达历史性底部2440.91点后开始反弹，一个季度上涨超过30%。曲扬数只基金重仓牛市旗手券商股单个季度收益接近50%。从2017年底清仓，到2018年底满仓，曲扬完成了一次几近*的择时，躲过A股的回调。
在经历一次牛熊转换后，曲扬开始以同一套逻辑对待掌管的基金，多只基金的持仓走向趋同，从而走向了顶流之路。
2019年和2020年，股民和基民共同的记忆就是“吃药喝酒”，白酒股和医药股受到各方资金的追捧，尤其是医药行业中的部分个股迎来业绩与估值同时扩张的“戴维斯双击”。
2019年一季度，曲扬又进行了一次大胆的尝试。掌管基金前十大持仓股几乎全部更换，TMT、医药、消费、农业等行业成为了曲扬新的重点关注对象。金山软件、贵州茅台、长春高新、亿纬锂能等个股登上曲扬的重仓股，并且医药和消费的比重逐渐增加。
从那个时候起，曲扬“靠山吃海”投资理念逐渐形成。用曲扬自己的话来形容：“靠山”是指公司竞争力够强、护城河够宽，“吃海”是指公司的产品或服务有较大的潜在市场空间。
“靠山吃海”的投资理念与当时的市场风格契合度非常高，曲扬管理的基金在坚持“吃药喝酒”的路上越走越远，业绩回报也屡创新高。
通常情况下，由于能力圈限制，一名基金经理很难横跨多个行业投资，但在“靠山吃海”的投资逻辑下，曲扬只需要在全市场寻找满足投资条件的公司即可。即便是聚焦在单个行业，曲扬的投资逻辑同样适用。
在掌管数只全市场选股的基金后，曲扬先后发行了前海开源人工智能主题和前海开源医疗健康两只基金，且在2019年、2020年时这些基金收益排名大多处于同类前列，在四分位（分别为不佳、一般、良好、*）排名中处于“*”位置。
其中，前海开源沪港深优势精选和前海开源中国稀缺资产为曲扬带回来5座金牛奖、金基金奖和明星基金奖。
此时的曲扬，收获奖项大满贯，几近“全能”。
02、业绩变脸
让人意想不到的是，曲扬业绩的变脸来得如此突然。
2021年全年，曲扬管理的基金仅前海开源人工智能主题混合录得正收益，其他基金均告负，其中前海开源医疗健康跌幅达到21.28%；规模*的沪港深优势精选跌幅3.64%，两次靠择时躲过下跌的中国稀缺资源下跌11.63%。
2022年开年之后，曲扬管理的基金净值下跌加快，包括2021年新成立的优质企业6个月持有和聚利一年持有在内，在管九只基金下跌均超20%，其中沪港深蓝筹精选下跌24.94%。
连续的净值下跌让持有基金的投资者十分煎熬。天天基金网的基金评论区不乏投资者对曲扬的吐槽。对于曲扬而言，这些外界的声音并没有对他造成太大的干扰，其选股的方法以及持仓基本保持与2020年前一致。
中国稀缺资产的持仓最能代表曲扬对投资的理解。中国稀缺资源的投资标的主要集中在中国或在世界上具有独特性或稀缺性的A股上市公司。
通俗来看，稀缺资源是指现有的或潜在竞争者没有或很少能拥有的资源，通常都是不可再生资源。但曲扬对稀缺资源的理解更侧重于资源的不可模仿性。这种特性是指企业所特有，并且竞争对手难以模仿的资源，例如商标、版权、专利、营销或管理体制以及企业文化等。
具体到组合持仓中，具有独特性或稀缺性就是各类具有“茅属性”的公司。在中国稀缺资产*一期的前十大持仓中，贵州茅台、迈瑞医疗、宁德时代、等公司均上榜。此前曲扬还重仓过药明康德和中国中免等行业龙头。
只不过，曲扬不再是市场眷顾的宠儿。
在朝阳行业寻找好公司的选股目标让曲扬的持仓呈现出“重个股，轻估值”的特征。在曲扬管理基金的合并持仓中，前十大持仓PE60.47，而同类平均为38.23。而且，曲扬多只基金前十大持仓占基金净值比重能够达到80%左右。
在市场流动性充足时，投资者愿意给予个股更高的估值，但在流动性收紧后，*受到冲击的也将是高估值公司。而持股集中度高导致每只高估值股票的波动都将对基金整体净值产生较大影响。
持续的业绩不佳带给曲扬的压力肉眼可见，2021年，曲扬频繁调仓，多次追逐景气度行业个股。
三季度，曲扬加大对新能源领域的投资，大量增持比亚迪，多只基金将法拉电子买入前十大重仓股；但回顾2021年行情，新能源板块在二三季度积累了较大涨幅，进入四季度后，整个板块开始长期震荡下跌。比亚迪和法拉电子在四季度分别创下新高后开始大幅下跌，比亚迪较高点下跌29.21%，法拉电子较高点下跌23.12%。
四季度，曲扬重点配置消费电子，歌尔股份成为其“心头好”。和三季度增持的股票相似，歌尔股份在2021年12月14日创下新高后开始回调，至2022年4月1日下跌40%。值得一提的是，歌尔股份已经跌破四季度股价平台，曲扬增持部分已经浮亏。
这一次，曲扬在高位接了盘。
2021年全年和2022年至今曲扬管理的基金在同类排名中频频垫底。曾经的择时大王没能再次出现神操作。
03、沉默的带货达人
尽管两年业绩垫底，曲扬仍是前海开源基金在管基金规模*的基金经理，为前海开源源源不断带来收入。相比于2021年才火爆基金圈的崔宸龙，曲扬的号召力并不逊色。
2021年，崔宸龙因业绩*在管基金规模从4亿元上涨至409.62亿元，其中绝大部分都是源于投资者对前海开源新经济混合和前海开源公用事业股票申购。
同期，曲扬在管基金规模446.17亿元，其中五分之一来自新发基金。2021年1月8日，前海开源优质企业6个月持有发行，最终募集期间净认购金额99.99亿元。
新发基金是公募基金公司营业收入的重要来源。通常情况下，新基金的认购费要比老基金的申购费要便宜，但现在销售渠道和基金公司合作，所以申购费经常打折，对于基金公司而言，卖相同单位的新基金大概率要比卖老基金收入更高。
同等在管规模下，既有老基金加持，又有大额新基金认购的曲扬称得上是前海开源的“带货达人”。
然而，这位“带货达人”带给投资者的体验并不好。
其中，*的表现是曲扬与投资者的沟通，在季报中，曲扬通常只用一两百字进行运作分析和市场展望。犹如一杯白开水，有效信息有限。
（曲扬管理基金三季报分析与四季报分析）
基金从业者陈牧告诉市界，基金季报是基金经理与投资者沟通的重要渠道。事实上，由于受到合规性的限制，基金经理在公开发声时所表达的观点通常都要建立在季报的基础之上，即无论阐述投资理念，还是对待行业看法主要是季报观点的延伸。
这意味着，基金季报实际上囊括了大部分基金经理想对投资者说的话。
业绩好时，基民对这些提升投资者体验的细节通常会忽略。但当业绩差，甚至垫底的时候，基民更想知道垫底原因以及基金经理对未来的展望。在多个社交平台，以曲扬为关键词进行搜索时，基民期待着能够有一个公开客观的解释。
在曲扬高位买入新能源时，有投资者在社交平台吐槽：“曲扬一季度减仓了隆基股份，二季度追高新能源，这不是妥妥的追涨杀跌吗？大V都说曲扬择时能力很强，你就是这么择时的吗？真是无法理解。”
“曲扬最近是怎么了？”疑问萦绕在这位投资者的脑海。
但曲扬在年报中继续发扬其言简意赅的“画风”。2022年3月31日，曲扬在管理规模*的前海开源沪港深优势精选年报中表示：“本基金的投资思路以自下而上为主，聚焦于朝阳行业的优质公司，重点配置了互联网、食品饮料、医药、高端制造等方向具有核心竞争力的个股。持仓的特点是受疫情影响小、与宏观因素的相关性低。在疫情影响减弱，宏观经济回升的大背景下，业绩表现不理想。”
以结果来看，曲扬对2021年的表现作出“不理想”的判断，但复盘内容寥寥。
在未来展望中，曲扬仍坚定把握自己的投资主线不动摇。
“接下来我们将进一步加强对资本市场客观规律的学习和研究，把宏观因素对投资组合的影响更有效地融入投资决策过程，力争使投资思路更好地符合客观规律。”曲扬表示：“本基金同时投资于A股和港股市场，聚焦在大消费、高端制造、互联网、电力运营、财富管理等朝阳行业的优质公司，力争获得持续稳定的超额回报。”
目前来看，这个曾经一度被称为“全能”的男人，在连续业绩不佳之后，似乎并不着急向投资者做过多的解释。
（除单独标注来源外，以上图片来自视觉中国）
（
06月16日讯 今日易方达国企改革指数分级B上涨0.00%，成交0.77万元。截至目前场内价格为1.011元， 当前本基金场外净值为1.1088元，环比上个交易日下跌2.04%，溢价率为-8.82%，价格杠杆为2.064，净值杠杆为1.921，当前母基金净值为1.0546，本基金跟踪指数为国企改革，实际下折需母基金跌40.08%，上折需母基金涨43.77%。
数据显示，近1月本基金净值上涨2.10%，近3个月本基金净值上涨1.25%，近6月本基金净值上涨5.54%，近1年本基金净值上涨29.62%，成立以来本基金累计净值为--，同期跟踪指数的涨幅为-1.09%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。
本基金的常规下期折算日期为2020年06月14日，敬请投资者留意。
中国基金业协会记录在册的1739位公募基金经理中，有这样一位全能型基金经理，他独自管理着一群风格迥异的基金：既投资股票又管理债基；横跨A股与港股；既涉猎蓝筹又涵盖成长；在人工智能领域深耕的同时还看好军工板块，医疗主题与TMT也不放过。
更神奇的是，他管理的基金对同一阶段市场行情的判断和操作上各走各路，A基金谨慎看空的同时，B基金却在积极做多。
不同策略和风格之下，去年这位基金经理旗下产品之间的收益差距*达到了55%。
他就是来自前海开源基金公司的曲扬。
2017年四季报数据显示，曲扬独管10只基金，产品涉及重仓个股47只，并且，这些个股并非蜻蜓点水式的被分散持仓，而是被大手笔重仓，平均持股集中度为67.5%。
业绩表现：*的和最差的那只差了55%
曲扬2008年从清华大学计算机系博士毕业，曾在南方基金香港子公司负责港股研究、任职南方全球精选（202801）基金经理，目前是前海开源的执行投资总监、国际业务部负责人，旗下负责基金数量高达15只。
下表是曲扬现管基金情况（不同基金份额合并计算，如前海开源医疗健康A份额与C份额，视为一只基金）：
上表显示，有5只基金是由曲扬与其他基金经理共同管理，大多规模较小。
界面新闻梳理发现，这些基金大概率并非由曲扬主要管理。以沪港深优势精选为例，曲扬单独管理的港股基金四季度仍保持较高仓位，而该基金几乎清空了港股，三季度时它的港股仓位还在八成以上。
随着公募基金的不断扩容，老基金经理“一拖多”的现象已经见怪不怪。许多基金采用“双经理”制，一人挂名，实则由另一人管理的情况并不鲜见。
异乎寻常的现象出自曲扬独管的那批基金。
根据四季度数据披露，曲扬独管基金规模达到近100亿元，涉及基金产品十只，其中七只为权益类产品。
独管基金包括：新近发行的医疗健康主题基金前海开源医疗健康A（005453）、看不出主题的灵活配置型基金前海开源丰鑫A（005505）、四只沪港深基金、二级债基前海开源鼎裕（A份额003254、C份额003255），以稀缺资产、人工智能、国家比较优势为主题的三只权益类基金。
界面新闻进一步梳理发现，其独管基金业绩呈现出较大差异：
2017年业绩表现*的是沪港深系列基金，其中前海开源沪港深蓝筹（001837）收益达36.5%。业绩最差的是前海开源中国稀缺资产A（001679），亏损18.89%。*的和最差的业绩差距高达55.39%。
投资策略：一边看空一边积极做多？
如此显著的业绩差距源于不同的投资方向。
曲扬独管的十只基金中，四只主要投向港股，四只主投A股，一只主投债券，还有一只定位不明。
投向港股四只基金整体处于业绩的第一梯队，去年收益在15%-36%之间，虽然季报披露的策略有所不同，但整体表现差异不算太明显。
分化显著的是投向A股的基金。
根据四季报的披露，已成立的三只基金各有偏好：国家比较优势主题基金重点配置了TMT、医药、消费、农业等行业中的龙头股；人工智能主题基金投向了智能终端、集成电路、安防等领域的股票；稀缺资产主题基金则投向了军工行业股票。
乍一看，除了人工智能有较为清晰的边界之外，国家比较优势与中国稀缺资产的基金投资范围并不明确。
界面新闻将国家比较优势和中国稀缺资产对比
从产品定位来看，根据基金的招募说明书，国家比较优势“着眼于世界经济格局的变化趋势,紧跟国家战略,立足比较优势,把握政策方向，重仓未来的龙头产业”；稀缺资产主要投资于“在中国或在世界上具有独特性或稀缺性的A股上市公司”。
从产品设计来看，国家比较优势和稀缺资源这两只基金均成立于2015年，均为灵活配置型，股票投资范围均为是0-95%，给予股票投资*的灵活度。
且自成立起，两只基金始终由曲扬一人管理。
相仿的基金主题、相同的产品设计、同一名基金经理，两个产品的净值却走出了截然不同的曲线。
以下为国家比较优势与稀缺资产的收益率走势对比图：
天天基金网
从实际表现来看，国家比较优势在成立后逐步建仓，2017年之后收益扶摇直上。而稀缺资产2016年几乎没有波动，2017年开始净值大幅下挫。截至目前，前者收益近50%，后者亏损超20%。
天天基金网
（
从上表可以看到，国家比较优势（左）配置了大量的白马股，而稀缺资产（右）选择了下注军工股。这种方向差异贯穿了2017年全年，国家比较优势搭上了“漂亮50”的车，稀缺资产却“栽”在了军工股上。
回溯更久远的操作，会发现它们在2016年对行情的多空判断截然不同。稀缺资产在2016年全年股票仓位低至10%以下，而国家比较优势中股票占比全年保持约90%的高位。
稀缺资产在当年年报中写道，“本基金对2016年行情比较谨慎，将股票仓位控制在较低水平，资产配置以债券为主。”国家比较优势则称，“本基金持仓以医药、消费、科技等成长行业为主,看重企业的内生成长性和成长确定性。”
此外，曲扬还管理着二级债基前海开源鼎裕A（003254）。去年三季度沪深300指数持续上涨，期间该基金却选择“落袋为安”，将持有的近20%股票清 仓，几乎只持有债券资产。这一举动与其他保持着高仓位的基金相比，也显得有些反常。
业内讨论：是基金经理操作太神还是另有其人？
综上，曲扬旗下基金产品种类之丰富，风格之迥异，行情判断之悬殊，业绩差距之大令人咋舌。
究竟是基金经理的操作太神奇还是基金背后的管理者另有其人？
界面新闻就此事采访多位业内人士，第一反应均是“大概率非基金经理本人管理，需进一步了解”。一位公募FOF基金经理告诉界面新闻，“没有谁可以什么都管得了的，很多时候都只是挂名而已，不过一般还会有其他基金经理同时任职。”
“如果是基金经理单独任职，那应该是带了大量基金经理助理，才会出现这种情况。”一位*公募基金研究人士说，“行业内有很多都是这样培养基金经理的，先给他一部分资金的决策权，基金助理有一定的资金量操作权限，但最终还是要给基金经理看一看。”同时，该人士指出，基金经理助理的资金规模应有所控制。“不是整个产品都给一个基金助理。比如十亿规模的产品，可以给他一个亿的资金管理。”
由此可见，基金经理挂名现象在业内早已是“潜规则”。除了双基金经理制外，聘用基金经理助理管理基金也很常见。
但是，曲扬独管10只风格迥异的基金且不聘用助理的现象实属罕见。
界面新闻梳理发现，曲扬独管的10只基金中，只有沪港深蓝筹于去年2月聘任过基金经理助理，并且在一个月后即解聘。其余9只基金均未曾发布过聘任基金经理的公告。
基金经理可以挂名吗？聘用基金经理助理应该及时披露吗？基金经理助理能在多大程度上管理基金？
根据证监会于2009年发布的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》第三十一条，“公司应当严格执行其他人员代为履行基金经理职责的规定，不得违反规定以任何理由安排不符合基金经理任职条件的人员实际履行基金经理职责。拟由其他人员代为履行基金经理职责时间超过30日的，公司应当自决定之日起3个工作日内报告中国证监会相关派出机构，并进行相关信息披露”。
受访业内人士大多表示理解挂名行为，而在基金投资者眼里，挂名是令人愤怒的。投资者小贾告诉界面新闻，“都说买基金要买人，我们就是奔着基金经理买的，到头来都不知道自己到底买了谁的基金。如此不公开不透明，基金公司的诚信在哪里呢？”
事实上，基金经理“挂名”的潜规则也曾收到来自监管层的罚单。去年4月，西部利得基金公司因实际履行基金经理职责的人员与对外披露的基金经理不符等违规行为被证监会处罚。
个体背后：或跟公司推行事业部制有关？
“这种现象可能跟公司推行事业部制有关系。”前述*基金研究人士表示。
据了解，前海开源的事业部分为投资事业部和市场事业部，并按成员划分，一个基金经理或市场总监对应一个事业部。据此前中国证券报报道，团队可以招聘基金经理助理、研究员等，由事业部独立核算。一个团队管理多只基金，团队的收入与管理规模挂钩。
前海开源首席经济学家杨德龙2016年接受媒体采访时曾说，事业部能够实现创业理想。过去十几年里，每到牛市期间“奔私”的基金经理就会增多。“公募基金的激励机制是基本工资加年终奖，在牛市里面即使规模发到一百亿、两百亿，也就是多拿一点年终奖。”
杨德龙认为，事业部是未来基金公司留住人才*的方式。事业部相当于给基金经理提供了在公募平台上开公司的机会。公募基金就像淘宝平台，基金经理在上面开店，如果能利用平台的渠道和资源，把规模做大，也能拿到利润分成，相当于自己在创业。
由于基金经理负责事业部，基金经理的报酬和业绩、规模的挂钩更加紧密，部分收入从管理费中直接计提。据报道，前海开源根据不同的基金类型，给事业部的分成从30%到50%不等，这一比例在业内算比较高的。
在该制度下，事业部自负盈亏，不同事业部之间竞争激烈、优胜劣汰。规模大、效益好的事业部更容易取得优势，做得不好的事业部有可能会亏钱。而要想把事业部做大，负责人要有一定的知名度，能够募集到资金，同时把业绩做好。
曲扬无疑是前海开源的“流量担当”，也是事业部制“游戏”的大赢家。Wind数据显示，前海开源共有21名基金经理，非货币基金总规模近400亿元。而在这400亿元中，曲扬的管理规模为104.61亿元，占比约1/4。
去年曲扬旗下的沪港深系列基金业绩表现较好，受到机构资金的认可和追捧。界面新闻在此前的年度盘点中提及，曲扬是权益类基金经理中机构资金管理量*的一位。旗下4只基金的机构持有比例超九成，合计规模超82亿元。
不过，机构客户并不为曲扬所有挂名的基金“买单”。如曲扬共同管理的前海开源沪港深优势精选业绩也不差，但极少机构资金进入，产品规模在清盘线上挣扎。
而曲扬独管的三只A股基金中，机构持有比例与业绩呈正向关系。机构投资比例越高的基金，去年业绩越好。如国家比较优势业绩持续向好，就有机构资金增持，规模得以扩大。而稀缺资产却出现了业绩低迷——机构资金撤出——规模萎缩的恶性循环。
除了机构客户之外，曲扬的基金还有至少20亿元规模的个人投资者资金。
如果曲扬确实大量非公开聘用基金经理助理来打理基金，那么显然加剧了中小投资者的信息弱势，使之利益受到损害。投资者小王对此非常无奈：“那些机构大客户可以直接去问基金公司，产品的实际管理人究竟是谁，可谁来关心我们小基民呢？”
曲扬旗下的基金究竟是否为其本人管理？如果是，他如何分配精力与时间，做到公平对待各个产品？如果不是，为何不做应有的信息披露？界面新闻就此事采访前海开源基金，截至发稿前公司方面未做出回应。
值得玩味的是，据前海开源基金公司近期公开发表文章，对曲扬的描述是“专长于沪港深市场投资的国际业务部负责人”。
文章还提及，公司成立五年来，前海开源基金决策层意识到：事业部制能调动事业部和广大员工的积极性，但粗放的事业部制也有追逐短期利益等天然缺点，因此自我革新，正在推动进行事业部制2.0改革。
北京4月6日讯 （
在多重因素共振影响下，近期原油等大宗商品价格强势上涨，原油及商品类QDII基金继续保持领先，霸屏3月份涨幅榜。国泰大宗商品单月涨幅达17.39%，夺得3月份QDII基金涨幅榜*，该基金目前由朱丹管理，不过，朱丹是在今年1月27日才开始管理该基金的，此前吴向军独立管理该基金6年左右。
朱丹2016年1月加入国泰基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，现拟任基金经理。2020年11月6日起担任国泰恒生港股通指数证券投资基金(LOF)基金经理。2022年1月27日起担任国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)基金经理。2022年1月27日起担任国泰纳斯达克100指数证券投资基金基金经理。朱丹现任基金资产总规模21.42亿元，任职期间*基金回报21.98%。
华宝标普油气A人民币、华宝标普油气C人民币、信诚全球商品主题、华宝标普油气A美元、南方原油A、南方原油C也都涨幅超过15%。此外，嘉实基金、易方达基金、诺安基金以及广发基金旗下也有原油类基金涨幅超过10%。
据悉，银华抗通胀主题为在全球范围内精选跟踪综合商品指数的ETF，跟踪单个或大类商品价格的ETF，业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金，以及主要投资于通货膨胀挂钩
债券的ETF或债券型基金的主题投资基金。其投资于基金的资产合计不低于该基金基金资产的60%，其中不低于80%投资于抗通胀主题的基金。
截至去年四季度末，银华抗通胀主题投资于基金的资产占基金总资产的比例为89.60%，其中，其所投资的前九名基金中，有8只为商品型基金。
此外，由于纳斯达克100指数近1月涨幅达6.11%，部分跟踪纳斯达克100指数的QDII基金3月份也取得了不错的收益率，比如建信纳斯达克100人民币A、建信纳斯达克100人民币C、建信纳斯达克100美元现汇A、建信纳斯达克100美元现汇C分别涨7.49%、7.46%、6.92%、6.89%，广发纳斯达克100联接A、广发纳斯达克100联接C、国泰纳斯达克100、大成纳斯达克100、华夏纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100ETF等多只基金也涨超6%。
另一方面，3月份六成的下跌基金中，共有26只基金跌幅超过10%，其中，跌幅靠前的大部分为投资港股科技股的基金。恒生科技指数自去年11月份以来持续震荡下探，并于今年3月15日触及新低3463.44点，3月下半个月虽然指数回暖，但3月份全月依然下跌10.94%。
如何看待恒生科技指数的波动？天弘恒生科技指数基金经理胡超认为，港股估值持续低于全球大部分市场，当前港股估值处于自身历史估值的偏下水平。胡超分析，“从中长期来看，科技股的增长一般会比短期的增速更快，这是投资于中国科技股的一个重要逻辑。”
胡超称，互联网产业涵盖了国内知名的互联网巨头企业，是港股市场的稀缺资产；科技硬件大多都是稀缺行业龙头；在线医疗符合人口老龄化的发展趋势；云服务受益于数据爆发，市场前景也长期向好。在胡超看来，产业互联网仍然是后流量时代的核心路径，无论从技术趋势、市场需求趋势以及中期市场规模看，云计算都是计算机乃至整个TMT领域未来最核心的主线之一。
华泰柏瑞亚洲企业以19.50%的跌幅垫底，该基金目前由何琦独立管理。截至去年四季度末，该基金权益投资占基金总资产的比例为93.31%，前十大重仓股分别是星盛商业、凤祥股份、中金公司、中烟香港、中信证券、旭辉控股集团、思摩尔国际、融创中国、东方证券、广发证券，整体上配置了较多的低估值个股，尤其是地产行业和券商行业。
何琦在基金年报中表示，“基金2021年度走势较为波动，作为基金经理，我对此表示歉意。”何琦分析主要原因在于本期该基金配置了较多的低估值个股，尤其是地产行业和券商行业，而对于港股最有潜力的互联网和医药行业，目前的风险并没有完全出清，加上基本面的恢复还需要时间，可能还需要耐心等待一个或者两个季度。
何琦认为，纵观2022年，稳增长和政策调整是市场的主线。“从长期看，新能源，高科技肯定是大趋势，且是一个必然的方向，但是经济就像是树干，只有经济的稳步前行，各个分叉才能开枝散叶。而相关股票在迅速回调后也会出现好的买点，尤其等国内经济企稳后，我们也会积极布局，跟上这个时代，抓住历史性的机会。”
2022年3月份QDII基金涨跌幅前100名
数据Wind（规模截止日期：2021年12月31日）
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