机构评级(农银汇理基金管理有限公司)机构评级及目标价可信吗

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• 1、机构评级

• 2、农银汇理基金管理有限公司

• 3、机构评级及目标价可信吗

• 4、机构评级是什么意思

e公司讯，央行发布2021年四季度央行金融机构评级结果，大部分机构在安全边界内（1-7级），高风险机构（8-D级）连续6个季度下降，较峰值压降过半。

3月23日，小编了解到，回顾2020年基金市场，“*之主”赵诣是不得不提到的一人。Choice数据显示，截至2020年12月31日，农银工业4.0混合、农银新能源主题、农银研究精选混合等3只基金在赵诣的管理之下，以年内收益率均超150%的成绩，成功拿下去年的冠、亚、季军之座。但在今年春节后市场震荡的情况之下，赵诣旗下的“*基”收益同样出现了下跌。

昔日“*之主”牛年不利，近一月最惨已亏15.34%

市场持续不断的震荡行情，昔日的“*王”也难防基金下滑的窘境。Choice数据显示，截至3月22日，赵诣现任管理基金数4只，在管基金规模225.50亿元，除上述3只基金之外，还有一只农银汇理海棠三年定开混合基金。近一个月4只基金下跌幅度均超10%，其中农银研究精选混合下跌幅度*已达15.34%。

此外，还值得关注的基金有农银新能源主题，观其持有人户数及结构，该积极个人投资者持有份额占总份额的比例达到99.98%。据悉，2018年、2019年，农银汇理新能源主题基金的规模还不足1亿元，2020年二季度，基金规模为2.23亿元，2020年三季度便超过20亿元，净资产变动率超过800%，2020年年末，基金规模达到153.14亿元。

农银新能源主题*持仓情况显示，2020年第四季度其前十大重仓股分别是宁德时代、赣锋锂业、当升科技、隆基股份、通威股份、振华科技、天赐材料、新宙邦、璞泰来、科达利，较上期持仓并无较大变化，应流股份退出前十大重仓股，取而代之的是科达利。

赵诣此前在一次相关媒体的采访中，提到了他的投资方法，首先，挑选优质赛道，赛道空间要广，周期要长;其次挑选标的公司，龙头公司、治理结构以及业绩较好的公司;最后是估值方面，在他看来，光伏和新能源的估值并没有很大泡沫。今年春节之后，以白酒股为首的抱团股集体回调，导致相关主题基金净值大幅下跌，而赵诣2020年受益于新能源赛道，取得优异成绩，但也因为持股过于集中，2021年无法避免这一波回调浪潮。

年内已现基金经理离职，公司资产规模变动幅度较小

公开资料显示，农银汇理基金公司成立2008年3月，由中国农业银行、东方汇理资产管理公司及中铝资本控股有限公司共同出资组建，分别持股其51.67%、33.33%、15%。

截至去年年末，公司全部基金规模为2413.95亿元，相比2020年三季度末同比增长12.43%，观其近几年的规模变动情况，可以看出其公司规模发展缓慢。

从新发行基金来看，截至3月19日，2021年农银汇理基金仅新发了5只基金，其中权益类型仅有两只，分别是农银汇理新兴消费、农银汇理策略收益一年持有。而身为明星基金经理的赵诣，旗下并没有新发基金。

此外值得一提的是，2021年3月5日，农银汇理还出现两位基金经理离职，分别是赵伟和颜伟鹏。据悉，赵伟曾在农银汇理任职基金经理时间超过6年，管理过去年的*基-农银工业4.0混合，自该基金2015年8月份成立颜伟鹏便担任基金经理，2019年赵诣加入共同管理，2020年1月颜伟鹏卸任该基金经理，任职4年多，任职回报仅为44.09%。

据悉，在赵伟离职前一日，旗下还管理着5只基金。从业绩来看，截至3月19日，这5只基金今年以来的收益均为亏损，*跌幅达12.02%，最小跌幅为3.98%。

离职后，5只基金中3只交给了新手管理，如农银医疗保健股票和农银汇理创新医疗混合交给梦圆管理，如农银中国优势灵活配置混合交给许拓管理，另外2只分别交由陈富权和徐文卉管理。

而基金经理梦圆为第一次担纲基金经理，截至3月19日仅任职基金经理期限仅为25天，目前，农银医疗保健股票和农银汇理创新医疗混合近一个月跌幅分别为20.9%、19.98%。

在基金下跌，规模增速缓慢之下，农银汇理基金未来如何前进，值得关注。

高盛发布研究报告称，维持保诚(02378.HK)“买入”评级，目标价由179港元下调至174港元。公司将于下星期公布中期业绩，预期上半年税前经营溢利将同比增长8%，达到16.92亿美元，新业务盈利(NBP)预期同比跌11%至10.52亿美元。

截至2022年8月1日收盘，保诚(02378.HK)报收于96.5元，上涨2.28%，换手率0.0%，成交量3.41万股，成交额325.0万元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为131。东方证券(香港)*一份研报给予保诚买入评级，目标价131。

机构评级详情

保诚市值2653.09亿元，在保险行业中排名第4。主要指标

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专业又有趣，带你了解信用评级

走进信用评级的世界

让我们先从

信用评级的定义、符号体系和分类说起

8个问题

帮你打开理解信用评级的大门

第一期：信用评级是什么？

评级符号知多少？

问题1：信用评级是什么？

信用评级是对受评对象信用风险的综合评价，信用风险通俗地说就是违约风险，举个例子，我们透支银行卡进行消费，其实是欠了银行一笔债务，银行会规定明确的还款日和还款金额，假设到了还款日我们没有及时足额地还上信用卡，那其实就是违约了，这就是违约风险。信用评级所评违约风险的对象是在债券市场发行债券的企业。

问题2：为什么要进行信用评级？

债券市场中，发行人为了募集资金发行债券，投资人为了获取收益投资债券，但是市场上这么多发行人，投资人如何能区分他们，并找到符合自己投资偏好的标的？这时候信用评级就发挥作用了，它在发行人和投资人中间架起了桥梁，解决他们之间信息不对称的问题，充分揭示了信用风险。

问题3：评级符号都有哪些？

按照对象不同，信用评级可以分为主体评级和债项评级。

先来看主体评级符号，中债资信主体评级符号代表的是违约风险的高低，符号从AAA到D共划分为四等十级，代表着违约风险由低到高，其中AAA~B级别可用‘+’或‘-’进行微调，表示在本等级内略高或略低于中等水平。

表1 中债资信主体评级符号体系

再来看债项评级，债项评级按照期限不同，可以划分为中长期债项评级符号和短期债项评级符号，中长期债项评级评的是债券期限在一年以上的债券，它的符号体系除了没有D，跟主体符号体系是基本一致的。

表2 中债资信中长期债项评级符号体系

短期债项评级评的是期限在一年以内或一年的债券，评级符号代表的是债券违约风险的高低，符号体系分为四等六级，没有“+”“-”的微调。表3 中债资信短期债项评级符号体系

问题4：评级符号D代表什么含义？

CCC~C有什么区别？

在主体评级符号中，D代表这个主体已经发生了实质违约，而CCC~C是状态级别，主要差异是预期主体即将发生违约的时间不同，CCC代表一段时间内将发生违约，CC代表短期内发生违约，C代表主体已经发布了兑付不确定公告或者申请破产等，即将发生违约。

问题5：评级展望和评级展望代表什么含义？

评级展望和观察都是级别的有效补充，它们都是对主体未来信用风险走势的预判。一份评级报告，一般会有一个级别+一个展望，或一个级别+一个观察。展望是对主体中期18个月内信用走势的预判，分为“正面、负面、稳定”三类，而评级观察是对主体短期内信用走势的预判，一般是事件驱动，也主要分“列入正面信用观察名单、列入负面信用观察名单、列入信用观察名单”三类。

第二期：信用评级有哪些分类？

问题1：主体评级和债项评级，有什么不同？

主体评级和债项评级主要差异是评级对象不同，主体评级评的是发债主体的违约概率，债项评级评的是发债主体发行债券的信用风险，是对违约概率和违约损失率的综合考量。主体级别和债项级别的符号也存在差异。

问题2：债项评级有哪些细分分类？

债项评级还有进一步的细分，按照有无增信措施，可以分为一般信用债券评级、担保债券评级和抵质押债券评级。一般信用债券评级评的是无担保、无优先偿还次序的一般信用债券，分析时更侧重判断违约风险；担保债券评级评的是有第三方担保的债券，债券只有当发行人和担保人同时发生违约时才会出现最后违约，所以我们依据联合违约理论对债券整体违约概率进行评判；抵质押债券评级评的是有抵质押资产的债券，主要分析受评债券的预期损失率。

按照偿付顺序不同，还有次级债券评级，次级债券评级主要需要研究债项条款的设置情况，由于债务偿付顺序劣后，所以级别一般比主体级别略低一些；此外还有资产证券化产品评级，对于资产证券化产品，我们主要是分析证券的违约风险。

问题3：委托评级和主动评级，有什么不同？

委托评级是指信用评级机构经过评级对象配合，通过实地调查，结合评级对象提供的内部资料进行的评级行动。而主动评级是指信用评级机构主要通过公开渠道收集受评对象相关资料信息，并以此为依据对相关发债主体或债项开展的信用评级。

中债资信主动评级的评级符号右下角标有小写字母pi的脚注，委托评级、主动评级，一目了然。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《机构评级》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多机构评级、农银汇理基金管理有限公司相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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