中证500，中证500是什么意思

本文目录一览：

• 1、中证500

• 2、华夏回报前收

• 3、中证500指数

• 4、中证500是什么意思

08月08日讯 鹏华中证500指数(LOF)A基金08月05日下跌0.24%，现价1.696元，成交0.51万元。当前本基金场外净值为1.7200元，环比上个交易日上涨1.78%，场内价格溢价率为-1.63%。

本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌2.71%，近3个月本基金净值上涨11.62%，近6月本基金净值下跌2.33%，近1年本基金净值下跌5.75%，成立以来本基金累计净值为1.7200元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为张羽翔，自2016年09月24日管理该基金，任职期内收益36.40%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有中天科技（持仓比例0.91%）、明阳智能（持仓比例0.80%）、广汇能源（持仓比例0.70%）、雅化集团（持仓比例0.52%）、多氟多（持仓比例0.52%）、盛新锂能（持仓比例0.51%）、纳思达（持仓比例0.51%）、永泰能源（持仓比例0.51%）、中国宝安（持仓比例0.50%）、宏发股份（持仓比例0.50%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

本基金秉承指数基金的投资策略，在应对基金申购赎回的基础上，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。

报告期内基金的业绩表现

产品特征

华夏回报是华夏基金旗下的一只平衡混合型基金，成立于2003年9月5日，*合计规模为115.1亿元，现任基金经理为蔡向阳、林青泽。基金业绩比较基准为同期一年期银行定期存款利率。

中长期收益稳健：产品近三年收益达到42.9%，同期沪深300指数上涨仅为18.3%，同类产品上涨幅度为15.2%，中期来看业绩稳健*。同时，自成立以来，基金收益率达到1171.6%，位列同类基金第一位，长期业绩领先。

合理配置资产，追求*回报：基金追求*回报，且主要通过积极的资产配置来实现该目标。基金招募说明书指出，证券市场是不断波动的，收益必然伴随风险，而通过对经济和市场基本面进行深入研究，能够正确判断各市场走势，从而实现基金较高的回报。

仓位适当灵活，重仓股持有周期较长：产品主要通过仓位的灵活调整来实现风险控制下的长期收益累积，但是管理者也不会选择全仓或者空仓的极端投资策略。除去2015年三季度等极端情况之外，基金的仓位一直保持在40%-70%的区间波动。从重仓股来看，基金重仓的方向包括消费、医药、保险等板块，且重仓股持仓周期往往在一年以上，个别个股重仓周期超过3年，体现了其较为稳健、基于长期的投资理念。

基金经理经验丰富，业绩稳健：现任基金经理蔡向阳拥有超过5年投资经验，当前管理有4只产品，长期业绩均较为稳健，体现了其较好的长期风险收益把控能力。

中国证券报

Wind数据显示，中证500指数今年以来收益为-15.33%，二季度单季度收益为2.04%。比较而言，市场中的中证500指数增强基金今年以来平均收益为-10.20%，二季度平均超额收益为1.92%。再来看风险指标，指数*回撤超过28%，而指数增强型基金平均*回撤仅为25%。

其中，国泰中证500指数增强表现更佳，今年来收益为-5.69%，二季度超额收益4.58%，整体来看，指数增强型基金的“增强”效果比较显著。

通常而言，指数增强型基金的超额收益有以下几种

第一，来自于行业偏离。

细观察中证500指数前十大行业，以及相应指数增强型指数基金的持仓，有的增强基金会超配医药、食品饮料等板块，而低配有色金属、电子等板块。不同板块的成长性、收益性不同，指数增强基金通过调整行业板块的配置比例，来获取超额收益。

第二，来自于估值偏离。

正常的中证500指数基金简单根据指数的编制规则持有股票，不对股票的估值状况进行评估与选择，而从统计数据来看，股票的估值水平会影响股票的收益。

以中证500指数为例，成分股中估值排名前50%的股票平均涨幅接近15%，而后50%的股票平均涨幅不足3%，估值高的股票上涨幅度反而高于估值低的股票。

第三，来自于基本面的好坏。

中证500指数之中，几百家企业经营状况难免有好坏之分，不同公司的成长性能也不同。指数增强型基金能够通过多配置一些经营状况好的股票，少配置一些基本面“难看”的股票，来增强基金收益。

除了上面三种方式，还有一些指数增强型基金通过“赚外快”的方式获取超额收益。

例如，有的增强型基金参与股票打新。大家都知道，打新在A股赚钱概率极高，很多股民都认为是“中奖”，基金打新获取的收益也会直接归属到基金净值之中。这一类超额收益在基金规模低于10亿元时，比较明显。

再比如，有的增强型基金参与转融通业务，即把持有的股票“借出去”，以获取一定的收益。想要获取此类收益，基金规模必须超过2亿元。

综上，不知道国泰中证500指数增强基金的超额收益主要是哪一种来源呢？超额收益的获取渠道具备可持续性吗？

先来普及下中证500指数是什么？

中证500指数是A股极具成长价值的大盘宽基指数之一，其成份股包含了500只沪深300指数成份股之外的A股市场中流动性好、代表性强的中小市值股票，市值集中于100亿-300亿（据Wind数据，截至2021年9月9日，中证500成份股总市值的中位数为232.22亿）。

可以这么说，中证500指数以中小市值为主，是A股的“中坚力量”代表。

从行业分布看，其实没有哪个行业在中证500指数里面有*的话语权，目前*的权重股占比不超过2个点，所以几乎不存在单一个股或行业波动给指数带来很大影响的情况。

中证500指数还有一个特点是隐含科技属性。过去我们一直认为中证500指数包含的多是周期相关的行业，比如制造业。但现在我们就发现这批企业在大的时代背景下，正在往高端制造、智能制造上转型升级，这使得中证500指数整体的创新属性更加突出。根据Wind数据，截至7月底，指数中代表先进制造、材料、医药生物等新经济行业权重占比超60%。

我个人感觉到，近期，讨论中证500指数的投资者越来越多了，为什么呢？

首先，是自8月初至今，市场整体风格切换较快，全球宏观环境变化也较快，中证500持续跑赢沪深300，近期持续不断刷新年内高点，并且创出了近6年的新高（据Wind数据，截至2021/9/9，中证500指数报收7617.45点，创2016年来新高）。

其次，前期，通过国家工信部认定的第三批专精特新“小巨人”企业名单公示，入围企业主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、新能源、新材料、生物医药等中高端产业领域，体现的是监管政策目前对于中小企业，或是细分领域龙头的重视。

仔细研究就能发现，这与中证500指数的成份股重合度很高。中证500指数包含的虽然不是市值*的一批企业，但也覆盖了某些细分行业的龙头，这些公司未来都有可能成为专精特新“小巨人”。再加上北交所拟设立，政策面对中证500也有利。

最后，从估值的角度看，中证500指数当前估值处于历史低位，市盈率和市净率均处于均值以下一倍标准差的位置，投资性价比突出。

根据Wind数据统计显示，截至6月底，中证500指数的估值分位，只有6%左右，低估得不可思议。前期看了凌鹏老师的文章，他指出，中证500指数成份股的变化，可能才是估值下降最重要的原因。

那么问题来了，中证500指数为什么涨

有卖方研究认为，从历史行情看，在经济数据波动、流动性偏松环境下，对中证500指数相对有利。

比如2016年2~8月、2019年第一季度、2021年2~7月，中证500都明显跑赢大盘指数，这些阶段经济数据都相对偏弱波动明显，流动性都偏松，虽然每轮行情的主导行业可能略有差异，但中证500指数行业分布较广、对流动性相对敏感的特点都使其更受益。（以上资料来源于申万宏源研究《经济数据波动、流动性中性偏松环境对中证500相对有利—“小市值.大时代”系列报告之四》，2021/9/6）

而当前宏观环境正是处于“经济数据偏弱，流动性稳中偏松”的环境下，自然是有利于中证500指数的表现。

但更重要的是，所有个股或行业的上涨都离不开业绩。从中证500指数部分成份股披露的中报或一季报能看到，很多中小公司今年都取得了较好的盈利增长。因此，基本面也是驱动中证500指数今年以来取得较好表现的重要原因。

此外，北上资金正在加配中证500指数。截至9月3日，2021年初至今北上资金累计净流入中证500指数成份股的资金规模达721.3亿。（数据中信证券《中信证券北向资金拆解周跟踪》，2021/9/6）

这验证了某位知名投资大佬，曾在不同场合有过多次说过的观点：

未来资本市场的超额收益不在最集中的100多家头部公司里，而是更多来自那些还没被关注的行业和公司。

暂时还值得继续定投。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《中证500》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多中证500、华夏回报前收相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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