美股大跌(普通债券基金)美股大跌美元上涨

本文目录一览：

• 1、美股大跌

• 2、普通债券基金

• 3、美股大跌美元上涨

• 4、美股大跌的原因

8月9日丨Upstart(UPST.US)美股盘前大跌13.94%，报27.77美元。

Upstart第二季度营收2.28亿美元，不及预期；第二季度调整后每股收益为1美分，亦低于预期。Piper Sandler将Upstart目标价从25美元下调至24美元。

债券市场，是一个相对独立于股票市场的。去年，我国债券市场规模超过100万亿，已然成为世界第二大债券市场。由于债市大部分参与者都是机构，而不是个人投资者，所以普通投资者知之甚少。

债券市场投资逻辑更为复杂，投资起来也更加困难。今天就比较浅显通俗的科普一下。

01债券与债券市场

债券是一种金融契约，简单说政府、机构或企业直接向社会借钱，并按照一定的利率来支付利息。

最朴素的认知，就是能获得比较确定、稳定的利息；*的风险可能就是“借钱不还”。

债券按照发行主体分类：

政府债券（国债、地方政府债）

企业债（中央部门所属机构、国企等）

公司债（股份公司、有限公司）

中央银行票据（中央银行债券）

金融债（政策性金融债券、商业银行债券、非银行金融债券）

债券按照是否受信用风险影响分类：

利率债、信用债

利率债是以政府信用背书的，而信用债是以企业信用背书的。前者信用应该是大于后者的，后者企业万一经营不善，可能还不起钱。这样就造成了信用风险。

债券市场

债券市场包括一级市场和二级市场，一级市场发行的事情，简单说就是新债发行的市场；二级市场是已发行的债券转让交易的市场。

债券交易所分为银行间市场、商业银行柜台市场、交易所市场。场外市场=银行间市场+商业银行柜台市场，场内市场=交易所市场。银行间市场，是允许机构参与；其他两个市场个人和机构均可以参与。从交易量上看，银行间市场贡献了全部债券市场的90%以上。

从债券的交易看，债券这种产品就是机构在玩的；个人买也可以，需要不低的门槛：比如年收入不低于50万，名下金融资产不少于300万。

02债券基金与固定收益类投资

我们为什么要投资债券？

了解了债券的属性，我们发现这是一种相对稳定的金融产品。收益不算高，但是稳稳当当的。并不是所有人都希望冒险去投资高风险产品，大部分人还是希望稳稳的赚钱的。

债券和股票、大宗商品、现金一样，都是我们资产配置的大类之一。债券等固收类资产，是我们投资理财里不可或缺的一环。

鉴于门槛和债券的复杂程度，普通人购买债券基金，是个不错的选择。把研究、交易、筛选的工作交给专业的基金经理。

什么是债券基金？简单理解为投资标的80%以上为债券的基金，就是债券基金。

债券基金的分类

按照投资范围分为：

纯债基金：只投资债券的基金

一级债基：除了买债券之外，还能参与打新股。但后来规定此类债券不允许打新了，这类就与纯债无异了

二级债基：这类基金除了债券和打新外，还可以少量投资股票市场

可转债基金：主要投资可转债的基金

按照投资债券种类为：

投资国债的，比如易方达中债3-5年期国债指数

投资国有企业的，比如富国国有企业债债券A/B

投资政策性金融债的，比如天弘中债3-5年政金债

投资农发行债券的，比如工银1-3年农发债指数

固定收益类投资

固定收益类投资，简称固收。在我理解，广义上凡是采用固收投资策略，达到相对稳定收益的结果，都可以叫做固定收益类投资。这里的策略包括债券策略、打新策略、套利策略、股债平衡策略、期货策略等，单一策略或多种策略。

所以，基金里面的债券基金、偏债混合基金、偏稳健类的FOF、*收益策略的基金，都可以算作固定收益类投资产品。对应到其他资产管理基金，比如证券公司的固收资管计划、银行理财产品、固收类的信托、保险产品等，都属于这个范畴。

*两年大火的固收+基金，也是类似策略。这类产品以债券为底，配合股票、套利、打新等策略。这类基金主要是二级债基和偏债混合型基金。偏债混合型基金，也好理解，类型上是混合基金，但是以债券投资为主。

03如何筛选固收投资产品

这个命题比较宏大，这里就简单说说固收+产品如何选择，就是基金里的二级债基、偏债混合类基金的筛选。只是提供一个思路：

基金类型：二级债基、偏债混合基金

规模>10亿，基金成立并且基金经理任职均超过3年

*回撤在5%以内

满足上面几个条件，筛选出下面19只基金：

当然上面的条件也不是固定的，可以改变。这里就是提供一个思路，找到一些兼具收益和被动的固收产品。仅供参考。

这个筛选的前提，还是以历史业绩为核心。要真正的选出好的固收产品，还要深入研究基金公司固收团队、基金经理的投资策略、风格等。

债券基金等固收类产品，短期内波动不大；可能你会觉得涨得也不多，但贵在时间长久稳稳向上。一旦股市行业不好的时候，可能就回头念固收产品的好。

美国7月非农大超预期，美联储大幅加息预期快速升温，市场情绪受挫，欧美股债双双跳水，现货黄金跌超1%，美元指数短线走高。

【以下行情为21:30更新】

美股集体低开，纳指跌1.3%，道指跌0.7%，标普500指数跌1.03%。英伟达跌近2%，谷歌、苹果跌超1%。特斯拉跌近2%，公司股东大会通过股票1拆3计划。出行公司Lyft涨超5%，公司二季度收入创历史新高。

美元/日元突破135关口，日内涨幅1.5%。

【以下行情为21:10更新】

收益率曲线正在急剧变平，2/10年期美债收益率曲线的倒挂程度目前处于自2000年8月以来最严重的时期。5/30年期美债收益率曲线盘中趋平7.5个基点。

现货白银日内跌超3%，报19.57美元/盎司。

【以下行情为20:50更新】

现货黄金跳水，跌幅现扩大至1.2%。

【以下行情为20:35更新】

美股期货短线走低，纳指期货跌近1%。

欧股跌幅扩大，欧洲斯托克50指数跌0.6%，英国富时100指数跌0.3%。

美元指数短线走高近60点，现报106.47。

美债下跌，2年期收益率跃升16个基点，5年期、10年期以及30年期美债收益率短线走高。

互换市场显示美联储9月份加息75个基点的可能性高于加息50个基点。

芝商所Fed Watch工具显示，美联储9月加息75基点的概率升至70%，这一数字在非农报告发布前约为40%。

【以下行情为19:10更新】

在等待美国7月非农报告公布之际，市场情绪由“多云”转“阴”。

欧股小幅下挫，欧洲斯托克50指数下挫0.34%，德国DAX指数跌0.1%，英国、意大利以及西班牙股市走势都较为低迷。

美国三大股指期货走势小幅分化，道指期货涨0.07%，纳指期货跌0.2%，标普500指数期货跌0.08%。

国际油价转跌，国际基准布伦特原油跌0.28%，美油跌0.35%。

欧美债市走低，美国、德国、英国10年期国债收益率均小幅上行。

美元指数震荡走高，涨幅现为0.16%。

市场将从今晚的非农报告中寻找经济衰退的蛛丝马迹。

多数经济学家预计，7月非农就业增加25万人，较6月的37.2万大幅下降，势创2021年1月以来的*记录；失业率持平在3.6%，保持在50年来的*水平；平均时薪同比增加4.9%，略低于前值的5.1%。

周四，克利夫兰联储主席梅斯特放鹰，称美联储应该将基准利率上调至4%以打击通胀，将通胀率降至2%的目标。

美国5月通胀再超预期，CPI同比8.6%，比4月8.3%有所反弹，也超过了3月的高点8.5%。媒体“放风”称，在本周即将举行的FOMC会议上，美联储或将考虑提高75基点的可能性，若真如此，那么这将成为自1994年以来美联储*的一次加息幅度。

该报道同样来自历来有美联储的喉舌、伯南克的“放风

在美联储官员自6月4日开始的会前静默期之前，他们曾表示准备在6月的政策会议上将利率提高50个基点，并在7月份的会议上再次加息。不过，其也曾表示，美联储加息前景取决于经济的发展是否符合其预期。

在5月例行新闻发布会上，美联储主席鲍威尔曾明确表示未来两次会议可能加息50个基点，暂排除75个基点加息，加到中性利率后再定加息终点。

美联储将努力避免增加不确定性，但通胀数据或将呈现进一步令人惊讶的可能性。因此，我们将需要对新的数据和不断变化的前景作出灵活的反应。

然而，上周五劳工部的通胀数据显示，美国5月CPI数据并没有出现放缓迹象。此外，近期的另外两项消费者调查结果也如出一辙，进一步给美联储官员敲响警钟。

上周五公布美国6月密歇根大学消费者信心指数，数据显示该指数初值50.2，创历史新低，消费者的长期通胀预期向上突破过去几个月的窄幅震荡区间，创2008年以来的*。而周一公布的纽约联储调查显示，美国消费者5月对明年的通胀预期中值上升至6.6%，较4月份上升0.3个百分点，与3月持平，创下有记录以来新高。

就在上周五的CPI数据发布后，美国金融市场再度遭遇的“股债双杀”局面，市场不寒而栗，加息预期陡然升温，“超级鹰”成了市场当下预计美联储本周会议的主旋律。美联储官员曾表示，他们希望对通胀预期上升或\"脱锚\"的迹象作出积极回应，因为一旦发生上述情况遏制通胀将变得更加困难。

从利率市场的预期看，美国5月炙热的通胀数据已进一步强化了市场对美联储继续50个基点加息步伐直到9月的预期，加息75个基点的呼声也越来越高。美联储掉期显示，6月加息75个基点而非50个基点的可能性为50%，市场预计在2023年年中，联邦基金利率将达到利率终点至4%。

华尔街见闻文章提及，继巴克莱和杰富瑞预计美联储在本周三加息75个基点引起轰动后，渣打银行全球外汇研究和北美宏观策略负责人Steven Englander更是语出惊人，虽然其团队预计美联储6月会议上仍将加息50个基点，但他指出，并不排除加息 75个基点甚至100个基点。

此外，新加坡Maybank Securities固定收益研究主管Winson Phoon也表示，不能排除本周FOMC会议上加息75个基点的可能性，因为控制物价压力的紧迫性可能已经加大，而非常形势可能需要非常措施。摩根大通和高盛的经济学家也相继预计美联储将在周三的会议上加息75个基点。

美联储FOMC会议将于本周二和周三举行，并将在美东时间下午2:00发布政策声明和更新后的经济预测，主席鲍威尔将在美东时间下午2:30举行新闻发布会。

届时，媒体称美联储官员们将不得不权衡几种加息方案：其可能会坚持目前的策略，即无限期地以50个基点的速度提高利率，直到美联储看到有确凿的迹象表明通胀率正在下移。这样的加息路径将使美联储的政策基准利率在9月前升至2.25%-2.5%之间，并在12月前升至3.25%-3.5%之间，这将达到自20世纪80年代以来最激进的政策紧缩区间。

或者，美联储的官员也可以选择另一种策略，即表明其在7月下旬的美联储会议上转向更大幅度的加息可能性。在此情形下，美联储官员或将在本周采取更为激进的行动以向市场发出明确的信号。

6月13日周一，由于投资者受到美联储鹰派加息预期影响，美股开盘大跌，纳指跌3%，道指跌超600点，标普500指数跌2.5%并直接进入技术性熊市；美股周一尾盘跳水，标普收跌近4%至去年1月来*，收盘陷入熊市，疫情以来牛市行情告终，道指收跌近880点，至2021年1月底以来*。纳指同样收跌530点，从52周新高跌超33%，至2020年9月来*。

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