上投亚太优势(民族证券同花顺下载)上投亚太优势基金今日市值
上投亚太优势(民族证券同花顺下载)上投亚太优势基金今日市值
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1、上投亚太优势
12月2日，《证券日报》
首日发行火爆
千亿级认购资金追捧
在市场震荡波动、基金募集热度有所缓和的背景下，睿远基金的第三只公募产品睿远稳进配置两年持有期混合型证券投资基金于12月2日正式发售。
这一次，睿远基金锚定布局了“固收+”领域。
与睿远旗下的两只偏股混合型基金不同，睿远稳进配置两年持有期基金是一只偏债混合型基金。根据产品设定，股票资产占基金资产比例不超过40%，其中投资港股通标的股票投资占股票资产的比例不超过50%。
“还没开始，就已经结束了！”《证券日报》
“我们已经收到了8亿元的大单，其余千万、百万的大单都播报不过来了，基本都是理财客户在买。”一位券商渠道人士在今日早上10：44对
而在中午时分再次传出招行认购资金已超过300亿元的消息。“我们预计，该产品最终配售比可能在5%-10%！”在下午两点半左右，一位银行渠道客户经理表示有超过600亿认购量，全渠道认购规模已经接近1000亿元。
直到今日收盘，
今日认购睿远稳进配置两年持有期郑小姐告诉《证券日报》
“这只产品的销售我们布局了很久，昨天晚上已经开始进行了比较密集的推荐。根据我们公司的规定，睿远稳进配置两年持有期从12月2日0时开始可以委托下单。
“周一发行的第二批公募REITs回款今天已经可用可取，睿远稳进配置两年持有期从今晚零时开始可以委托下单，请做好配售比例较低的准备。尽可能多买，多占份额。”
“2019年3月-2020年2月-2021年11月，都是市场偏冷淡的时候。偏股开放式基金-偏股三年期-偏债两年期。睿远基金更像是在一步步带着投资者成长。”
“对一个做债也能做到年化10%业绩的15年老将来说，我们还有什么理由拒绝他呢？”
“一年一只，一步一印，睿远旗下第三只公募基金，也是首只偏债混合类产品来了！”
首只偏债混合产品即将诞生
前两只基金为偏股混合
值得注意的是，此次睿远基金发行的第三只基金位偏债混合类产品，此前两只产品同样备受市场热捧。
睿远成长价值混合式睿远基金的第一只产品，基金成立日是2019年3月26日，*管理规模为305亿元。
从*披露数据来看，睿远成长价值基金今年三季度末的股票持仓较上季度有所提高，股票持仓占净比为93.05%。其中，港股持仓占净值比从21%以上提升到23%以上
截至三季度末，该基金前十大重仓股为立讯精密、中国移动、三安光电、东方雨虹、卫宁健康、万华化学、新宙邦、先导智能、吉利汽车、大族激光。其中，立讯精密、万华化学、吉利汽车、大族激光、三安光电、卫宁健康获得增持。
从行业分布看，睿远成长价值基金重点配置在TMT、化工建材、新能源等板块，也包含部分医药和消费标的。
掌舵首只“睿远牌”基金的是基金名将傅鹏博和朱璘。傅鹏博目前任睿远基金管理有限公司副总经理、公募权益投资管理部总经理、基金经理，曾任兴全基金管理有限公司副总经理，拥有超过25年证券从业经验。
展望四季度，傅鹏博和朱璘表示，货币政策或保持稳定宽松，未来总需求能否修复，供给能否重回增长，中游企业盈利能否修复，是需要密切关注的变量。
“三季度，基金仓位和上半年的水平接近，重仓标的其净值占比有增有减，但品种保持稳定。市场调整过程中，我们对基本面向好的公司加大了配置，基本面转弱的公司降低了持仓。”傅鹏博和朱璘表示，从个股来看，管理层是否锐意进取，所处行业是否符合国家支持的产业发展方向，是考量的核心因素。如果将投资时间维度延长，能源结构变化中相关的投资机会，先进制造业中“专精特新”公司的投资机会，都需要加强研究和聚焦。
睿远均衡价值三年持有混合是睿远基金的第二只产品。基金成立日为2020年2月21日，成立以来的回报率为64.42%。
从三季报数据来看，睿远均衡价值三年持有基金今年三季度末的股票持仓均较上季度有所提高，股票持仓占净比为89.1%。
截至9月末，该基金前十大重仓股为中国移动、小米集团-W、吉利汽车、万华化学、东方雨虹、舜宇光学科技、生物股份、华润啤酒、三诺生物、思源电气。
历史上4只1000亿以上“超级爆款”
权益类基金进入高光时刻
在权益基金赚钱效应背景下，近年来权益基金进入发展的“快车道”，百亿量级基金“一日售罄”的现象屡次出现，单日千亿资金抢购的现象也时有发生。
那些首日募集就超千亿的新发基金们：
【上投摩根亚太优势基金1162.61亿元】
上投摩根首只QDII——上投摩根亚太优势基金，于2007年10月15日开始发行。在发行首日就获得了各渠道投资者的热烈追捧。截至当天晚上5点，上投摩根亚太优势基金的认购申请金额已经突破1000亿元人民币。
上投摩根2007年10月16日发布公告称，上投摩根亚太优势基金原定募集截止日为10月19日。募集首日，广大投资者认购踊跃，已超预定发售规模，自10月16日起不再接受认购申请，提前结束发售。
2007年10月19日，上投摩根亚太优势基金的认购申请确认比例结果出炉：10月15日募集首日的有效认购申请金额为1162.61亿元，认购申请确认比例结果为25.803951%。
由此，业内第一只认购规模超过1000亿的基金产品正式诞生。
【睿远均衡价值三年1224亿元】
2020年，是权益基金市场快速发展的一年，百亿基金、“一日基”此起彼伏，市场各路资金争相抢购。
在基金爆款之势愈演愈烈时，知名基金经理陈光明旗下睿远基金的第二只公募产品睿远均衡价值三年持有期混合基金宣布于2020年2月18日发行，首募上限设定仅60亿元。
产品还未发行，市场即预判这只产品会轻松达到首募上限，并触发比例配售。事实果然如此。
2月20日，睿远基金发布关于睿远均衡价值三年混合认购申请确认比例的公告称，睿远均衡价值三年混合自2020年2月18日开始募集，根据《睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金基金份额发售公告》的规定于当日提前结束募集。
从最终募集结果来看，陈光明旗下睿远基金第二只公募基金产品——睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金的配售比例最终为4.902651%，单日申请认购金额超过1224亿元。
睿远均衡价值三年混合的网友分享规模超过了此前的上投摩根亚太优势（1162.61亿元），一举刷新公募历史上单只基金认购资金纪录。
【基金经理背景】赵枫是一位见证了基金行业发展历程的投资老将，他拥有超过20年的证券基金行业从业经历，曾参与过融通、交银施罗德两家老牌基金公司的筹备，也曾参与创办私募基金。
【鹏华匠心精选混合首募规模1371.04亿元】
资金“抢购”基金爆款还在继续。2020年7月8日，知名基金老将“王宗合”的鹏华匠心精选混合开始发售，在当时火爆市场的推力下，使得这只基金“毫无意外”成为爆款。
据
鹏华基金当晚发布公告回应，截至2020年7月8日该基金累计有效认购申请金额已超过约定的募集规模上限300亿元。7月8日有效认购申请确认比例为21.881259%，照此计算，鹏华匠心精选混合全天募集规模为1371.04亿元。
这一首募规模正式刷新2020年年初陈光明旗下睿远基金创造的一天1224亿元新基金的认购纪录。同时也创下了当时公募基金发行认购历史的新纪录。
【基金经理背景】王宗合：投研生涯超过14年，投资经验超12年，平均年化回报率9.45%，*盈利达到686.34%，目前所管基金10只，管理规模合计331.45亿元。
【易方达竞争优势企业混合首募规模2398.57亿元】
2021年的第一个月，公募权益基金市场就上演了一波新基金发行的“大戏”。1月18日，公募“老将”冯波管理的易方达竞争优势正式发售，当天上午10点易方达竞争优势已募集500亿元以上，当时渠道人士就表示预计比例配售率有可能低于15%。
而刚到中午时分，1000亿资金认购的消息就快速传出，下午收盘后，一位券商渠道人士表示已有1300亿元的认购规模，有可能超越去年鹏华基金创出的*纪录。按照该只基金首募150亿元的规模上限计算，该基金的配售比例可能低于10%。
易方达基金也很快发布了进行比例配售的公告，宣布该基金累计有效认购申请金额已超过本次募集规模上限150亿元，公司将对有效认购申请采用“末日比例确认”的原则予以部分确认，末日比例确认情况及结果将另行公告。
1月19日，易方达竞争优势企业最终认购规模出炉，基于其募集上限150亿元，最终配售比为6.253716%。这也就意味着，易方达竞争优势的首募规模达到了2398.57亿元。
【基金经理背景】冯波：易方达基金副总裁、易方达权益投资决策委员会委员，拥有逾19年基金从业经验，14年投研经验，其中投资经验11年。业内人士认为，冯波是市场少有的，公募基金投资年限10年以上，且年化回报15%以上的“双十”基金经理。截至今日，冯波所管基金共计4只，管理规模合计481.78亿元，平均年化回报率14.09%
业内人士提醒投资者：
理性投资、对后市保持谨慎
不过，多位投资机构和基金经理建议，大量资金涌入爆款基金，不一定能带来赚钱效应，基金投资的难度会快速增加。投资者需对后市保持谨慎，并适当降低收益预期，在基金投资中注意做好长期投资和理性投资。
上海证券基金评价中心杨晗曾表示，在选择基金产品时，投资者应当慎重选择爆款基金产品，理性决定交易时机和持有时期。明星基金经理的历史业绩并不能代表在未来能取得超额收益，爆款产品业绩的差异化明显，也证实并非所有爆款产品均能表现优异，投资者应当理性选择基金而不能盲目“追星”。其次，投资者不能跟风追随市场走势，尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。最后，投资者应养成长期跟踪和持有的良好投资习惯。
（编辑 乔川川）
7月29日下午，方正证券发布公告称，子公司民族证券已于26日收到北京证监局批复，核准其注册资本由44.87亿元变更为8亿元。
此前，方正证券董事会于2018年10月30日，审议通过了对民族证券的净资产减资及业务整合方案，同意民族证券作为方正证券的承销保荐子公司，仅保留证券承销与保荐业务，其他各项业务全部转移至方正证券；方正证券以转移资产与负债的方式减少民族证券净资产，对应减少其实收资本和资本公积，民族证券注册资本由44.87亿元减少至8亿元。
证券时报
以半导体为核心特点的台湾股市，已成为内地QDII基金的第三大境外市场，配置比重远超全球第三大股票市场日本。
Wind数据显示，截至2020年第三季度末，台股已成为仅次于港股、美股之后的QDII基金第三大境外股票市场。虽然台湾的GDP总量规模小，但其对内地QDII基金的吸引力却显著大于许多境外市场，内地 QDII基金对台湾股票市场的投资比重，已大幅超过日本、德国、韩国、英国、印度。
台湾股市区别于其他股票市场的特点是半导体权重大，科技股占台湾股市总市值接近惊人的30%。此外，由于半导体巨头台积电的业绩、股价创出惊艳表现，台湾加权指数已创出新高，11月19日该指数*达到13785的历史新纪录。
台湾股市吸引力超过日本？
Wind数据显示，截止2020年第三季度末，台股已成为仅次于港股、美股之后的QDII基金第三大境外股票市场。虽然台湾的GDP总量规模小，但其对内地QDII基金的吸引力却显著大于许多境外市场，内地 QDII基金对台湾股票市场的投资比重，已大幅超过日本、德国、韩国、英国、印度。
数据显示，截止2020年第三季度末，内地QDII基金投资台湾股票的市值规模为12.14亿，在全部QDII基金持有的股票市值总规模中占比1.58%，高于QDII基金在德国的1.36%，韩国占比0.84%，英国占比0.76%，全球的第五大经济体印度市场占比仅为0.50%。
此外，虽然日本股票市场在全球证券市场具有极高影响力，曾长期霸占亚洲第一大、全球第三大股票市场，总市值约6.1万亿美元，但内地QDII基金对日本股市的兴趣不大，截止报告期末，基金经理持有的日本股票资产仅为1.82亿人民币，在内地QDII基金的持股市值中仅占0.24%。
台湾成为内地QDII基金境外投资的第三大市场，是基金经理对韩国股票市场的减配策略。
韩国股市曾长期为内地QDII基金在海外投资的第三大市场，仅次于中国香港、美国。在2011年，内地QDII基金持有的韩国股票市场为20.3亿人民币，在市值中的占比超过6%。但从2015年开始，韩国市场在QDII基金中的地位一路下行，到2020年三季度末，已在QDII基金中降为第五大境外市场。
台湾股票成为内地QDII基金投资重要的市场，可能源于战略新兴产业或科技股的崛起。
小编注意到，截止报告期末，目前有8只QDII基金涉及台湾股票市场的投资，其中，上投摩根亚太优势基金持有的台湾股票市值为7.28亿，台湾股票市值合计占该基金净值比例约为17.68%，显示出这只QDII基金的基金经理将相当比例的仓位投给台股。
台股在基金仓位中占比较大的还包括华夏全球精选基金、华安大中华升级基金、国富亚洲机会基金、上投摩根新兴市场基金等。其中华夏全球精选基金有接近11%的仓位配置到台湾股票市场。
科技股为台股特色，基金经理纷纷重仓
台湾股票市场规模小、影响力弱，但却成为QDII基金投资的重点区域，或在于科技股行情。
根据Wind统计数据，仅在去年底，包括台积电、联发科等中国台湾的半导体上市公司就超过70家，市值高达105206.46亿新台币，占台湾股市总市值的27%，成为台湾股市市值*的板块，大幅领先常见的权重板块金融行业。
值得一提的是，台湾加权指数已在11月19日再次上涨创出新高，达到13785的历史新纪录。分析师表示，台股在台积电的带领下创下新高，但由于仅靠着台积电就拉升指数，其余个股上涨动能受到限制，成交额不大，在外围股市表现走强的条件下，台股还是很有可能在持续走高。
台湾股市创出新高实际上正是由台积电所驱动。台积电最近发布的2020年的第三季度财报线上，财报期内营收121.4亿美元，同比增长21.6%。值得注意的是，台积电三季度的净利润高达47.8亿美元，同比增长36%，净利润率接近40%。这一业绩表现远远超出市场预期。展望未来，台积电预计2020年第四季度销售额124亿美元至127亿美元，预计第四季度毛利率51.5％至53.5％。另外，鉴于5G智能手机的需求旺盛，台积电上调全年增长率预测至30%，此前预期为20%。
台积电已成为今年的一大超级牛股，仅在最近五个月内，台积电的股价就实现翻倍。11月17日，台积电的股价再次走出新高，市值也突破13万亿新台币的大关，折合人民币为2.98万亿元，刷新台积电股票市值的历史记录。
作为全球半导体行业的龙头，台积电也正是QDII基金经理重仓的对象。根据华夏全球精选基金披露的信息，台积电为该基金的第六大重仓股，占基金资产净值比例为4.96%。
此外，也正是因为重仓台积电，尤其是后者在2020年业绩、股价的惊人表现，上投摩根亚太优势基金在亏损十三后终于回本，根据该基金披露的信息，台积电为这只QDII基金的第二大重仓股，占基金资产净值比例高达9.73%。基金经理也在其季报中强调，上投摩根亚太优势基金大幅跑赢业绩基准的因素，在于超配了台湾市场的科技股。
QDII基金对台湾股票市场的超配，除了科技股的因素，也包括基金经理。
根据基金公司披露的信息显示，前述八只投资地点包括台股的基金，有多只QDII基金的基金经理有台湾背景。上投摩根亚太优势基金的基金经理包括张军 、张淑婉，其中张淑婉毕业于:台湾大学财务金融研究所MBA，而上投摩根基金公司的新任总经理亦为摩根资产管理集团台湾区负责人。此外，另一个重仓台湾股票市场的华夏全球精选基金，其基金经理李湘杰毕业于台湾大学管理学，2002年6月至2005年3月,曾任台湾ING投信基金经理,2005年3月至2013年2月，曾任台湾元大投信基金经理。
原标题：中国QDII 出海十六年众生相：为什么一个能打的都没有？｜ 基金评级系统上线预热第一篇
有借大势狂捞金，有*出海遭遇次贷危机，鹏华基金踩雷中资美元债，“中丐互怜”跌跌不停何时休？
这天晚上，我坐在办公室里，百无聊赖地翻着公告，试图找一家上市公司历练一下。
顾左右坐在隔壁，戴着耳机，正在看崔健线上演唱会的直播，摇头晃脑腿还抖，不知道的还以为他在看小黄片。
整张办公桌都在震动，我不堪其扰，正要打断，但突然想起什么，于是拍了拍他的肩膀，待他摘下耳机看向我后，问：老顾，你们最近不是在捣鼓基金评级吗？有没有发现什么有趣的基金啊？
顾左右也不介意，沉吟一下，说：有意思的基金还是不少的。怎么，你有兴趣？
我说：上市公司写多了，换个口味，做一下交易方面的研究啊。你能不能把整理好的资料发我一份看看？
顾左右点点头，说：没问题，我给你发几个文件。
钉钉里，发送过来第一个文件夹的名字是：QDII。
出海即*，伤痛要用12年“抚平”
首批QDII的历程可谓生不逢时。
2006年4月，我国发布《商业银行开展代客境外理财业务管理暂行办法》，QDII制度正式推出。
同年6月，公募基金获得QDII资格。四只QDII基金，华夏全球（000041.OF）、南方全球（202801.OF）、嘉实海外中国（070012.OF）、上投摩根亚太优势（377016.OF）在2007年9、10月先后成立。
2007年，全世界股市，尤其是A股和美股的牛市进入高潮。由于巨大的赚钱效应，国内基金界的*出海吸引了投资者的狂热认购，闪电募集了约1200亿元，每只基金的规模都在300亿左右，还出现当时罕见的比例配售，一时风光无限。
然而，四只基金刚开始运作，就遭遇美国“次贷危机”，净值出现跳崖式暴跌，*跌幅均超50%，最惨的是上投摩根亚太优势，净值*跌至0.338，其次是嘉实海外中国的0.388。
现在热门基金跌30%就能被骂上热搜，可以想象这次暴跌在当时能让多少暴跳如雷的投资者“口吐芬芳”。
众所周知，净值下跌50%后，需要翻倍才能回到原点。四只基金随后开启艰难的“回本”之路，直至2017年9月，华夏全球的净值率先回到1以上，2020年四只基金的净值才全部高于1。
净值从1到0.3只花了不到1年，但从0.3回到1却耗费近12年。
对所有投资者来说，巴菲特的这句话需要刻在骨子里。
值得注意的是，华夏全球之所以能率先回到1，基金经理李湘杰功不可没。
李湘杰是该基金第5任基金经理，于2016年5月上任，当时净值约为0.71。上任后，他一改前任分散投资的理念，逐步调仓至中概互联网和教育股，前十大股票的净值占比从上任前的18%上升至2017年三季度的52.9%。
（2017年三季度前十大重仓股）
李湘杰押对了。基金净值从0.71上升至2017年11月的1.13，涨幅近60%，并且在2021年2月上升至1.64，创下四只基金上市以来的*纪录。
不过，从2021年至今，华夏全球的表现一般，2021年和2022年至今分别下跌了14.6%和15.6%，回撤大于上投摩根亚太优势和南方全球。
（数据iFind终端）
但是，鉴于长期表现不如人意，四只曾经百亿规模的基金现在已无人问津，规模甚至都没有超过30亿。
（注：时间截至2022年4月21日）
非股票类QDII：大宗商品牛市、基金经理无能、鹏华踩雷地产债
虽然QDII基金没有开一个好头，但伴随着国内投资者对境外资产的投资需求日趋增强，近年来的发展势头较好。
由于基金公司把投资者的钱先兑换成美元再购买投资标的，因此投资QDII基金实际上赚的是两部分的钱：投资标的上涨或分红，和人民币贬值。
根据“吾股”基金评级显示，2021年末QDII的基金规模为2594亿元，相比2020年的1293.5亿元大幅增加1300亿元。
而且，2021年新成立QDII基金共计33只，发行份额达331亿份，均创2007年以来的*值。
易方达、华夏和广发在管理规模中处于行业前三，分别为855.6亿、498.8亿和209.7亿，合计达1564.04亿，占比超六成。
接下来，根据投资方向，风云君会对各类QDII基金进行简析。
请各位老铁注意，由于不同基金类型，如ETF和联接基金部分数据在不同软件的计算方式存在一定差异，风云君只能保证所有数据基本准确，各位老铁别纠结于些许差异。
而在计算基金涨跌幅时，以本文成文之日（4月21日）为期，且货币单位全部默认为人民币。
（一）大宗商品QDII是最近两年表现*的品种
按照大类资产划分，QDII的投资标的包含了商品、黄金、REITs、债券和股票，其中股票类是大头。
而油气QDII主要投资两个方向：美国或全球油气行业指数，原油。
原油投资本身不产生现金流，配置目的更多是资产组合的多样性和博弈。
虽然油气行业的景气度和原油价格密切相关，但公司股价的升跌幅一般与原油不同步，因此对于押注原油价格上涨的投资者，直接跟踪原油价格的南方原油LOF和嘉实原油LOF可能是更贴切的选择。
由于油价的持续上涨，7家QDII基金的收益率相当可观，今年初至4月21日，易方达原油LOF和华宝油气LOF的涨幅均超50%，是众多QDII基金中收益率*的大类资产。
（注：基金规模由单位净值与总份额相乘得出，涨幅截至4月21日）
华宝油气的规模相对*，达29亿元，有30.5万户持有，主要跟踪标普石油天然气上游股票指数。
华宝油气的持仓较为分散，前十大股票的持仓市值基本在6500万元以上，占基金净值比例为23.1%。
（注：华宝油气LOF2021年前十大持仓）
而南方原油LOF购买追踪原油价格的ETF，并非直接购买原油期货合约。
（南方原油LOF2022年一季报）
自从2020年4月20日出现“负油价”事件以来，WTI原油出现一轮波澜壮阔的上涨，市场博弈相当激烈，尤其是最近国际局势动荡，油价屡创新高，押注油价涨跌的资本大鳄不少。
WTI原油主连从2020年4月20日的*位6.5美元/桶上升至2022年3月7日的*位130.5美元/桶，涨幅惊人。
值得一提的是，“负油价”事件当天，许多投机者立马意识到该价格不可持续，纷纷寻找追踪油价的投资标的。
然而，这些基金早在2月份就因为外汇额度用尽而暂停申购，只能赎回，且场内溢价超40%。
从事后看，这些QDII基金在4月20日以后继续下跌，以华宝油气LOF为例，净值在2020年6-11月持续下滑至前期低位才触底反弹，与跟踪资产的走势明显脱节。
再来看看跟踪黄金相关的QDII基金。
与之相关的基金有7只，但规模均很小，全部低于3亿元，表明投资者不喜欢通过该方式押注黄金价格上涨。
单纯追踪伦敦金价格的基金今年收益率一般，而包含油气、黄金的大宗商品指数则表现较好，信诚商品LOF和国泰商品LOF均涨逾40%。
（APP）
（二）REITs基金：明明可以躺赢，非要作妖
根据上交所的解释，REITs的含义是：
依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。
2021年6月，我国首批基础设施REITs在上交所和深交所上市，目前已经上市的REITs有11只。
而海外REITs的发展已经相当成熟，如香港*的REITs领展房产基金（0823.HK）的总市值达1434亿港元，自2010年初至今的*涨幅达3.84倍。
而跟踪REITs的QDII基金有6只，其中两只为主动型基金，两只跟踪MSCI美国REIT净总收益指数。
然而，鹏华美国房地产等4只基金的规模太小，低于1亿，清盘风险不小。
这些基金在2021年的收益相当不错，有4只达到30%以上，南方道琼斯美国REIT精选的表现相对*，今年初至4月21日仍小幅上涨2.2%。
（APP）
根据“吾股”基金评级显示，鹏华、诺安和嘉实这3只基金规模这么低可能与大幅跑输业绩基准有关。
鹏华美国房地产自成立至今净值仅上涨了32.5%，跑输了业绩基准收益率144.3%。诺安全球收益不动产和嘉实全球不动产分别跑输了105%和40%。
难道还有比大幅跑输业绩基准更能反映基金经理的无能吗？闭上眼睛跟着指数买，都能把这些基金经理吊起来打。
更受人诟病的是，这3只基金的管理费和托管费均比指数型基金高，不知道其赖在市场不清盘的底气在哪里。
只有上投富时发达市场REITs在这点上表现相对靠谱，跑赢业绩基准8.1%，收取的费用还*，但产品成立时间比其他基金都短。
截至2022年一季度，该基金的持仓全部为在纽交所上市的房地产股票、房地产投资基金及信托，前十大标的合计持有1.9亿元，占基金资产比例的42.2%。
（三）债券QDII：出来***，总是要还的
投资海外债券的QDII基金数量仅次于股票类基金，经吾股基金评级系统的不完全统计，约有26只。
值得注意的是，部分QDII基金的收费方式分A、C两类，且可以用美元现汇/现钞购买，此处为了方便统计，只统计用人民币购买的A类基金，这一般也是基金规模*的部分。
下表为人民币A类规模大于1亿的基金，共计13只。其中博时亚洲息票收益债券的规模*，达21亿元，华夏收益债券的规模超5亿元。
鹏华全球高收益债表现最为大起大落，该基金在2013年10月成立，随后稳定上涨，2019年净值增长率一度达到60%，被不少大V吹捧。
然而天有不测风云，2021年突然暴跌47.8%，2022年已经下跌了15%，单位净值跳崖式下跌至0.54，让不少投资者赔个底朝天。
根据“吾股”基金评级显示，该基金重仓了阳光城、中南置地、禹洲地产和中梁控股集团等一些房地产高收益美元债。
而2021年中资美元债是全球表现较差的市场之一，全年下跌6.6%，其中高收益指数全年下跌了26%，主要原因是地产高收益发债主体陷入流动性危机。
发行中资美元债的房地产企业一般自身杠杆已比较高，买高收益率债实际是在du债券不违约，等同于刀口上舔血，只要du错一次就满盘皆输。
受美国国债收益率上行的影响，全球其他地区美元债也多数出现下跌，但跌幅普遍小于中资美元债。持仓较为分散的博时亚洲和华夏收益2只债券在2021年分别下跌8.5%和0.2%，且自成立以来净值复权增长率均超40%，跑赢业绩基准。
股票类QDII：一曲“凉凉”送给抄底者
最后是QDII基金中数量最多及规模*的股票类基金。
由于数量众多，风云君仅展示规模超5亿元的基金。
风云君把这些股票类QDII基金粗略分成三类，即：地域类、主题类和主动型基金。
（一）美国、越南股市表现颇佳
地域类基金，主要是投资各国及地区股市的被动型基金。
目前投资规模*的是港股，恒生ETF、H股ETF和华夏恒生ETF联接3只基金规模合计达276.5亿元。
（APP）
然而，投资港股的QDII基金基本没有表现好的，恒生ETF成立于2012年8月，至今净值复权增长率仅12.2%，同时成立的H股ETF竟然仍亏损21.9%！
这还不能怪基金经理，他已经尽力了，截止2022年3月末还跑赢基准指数8个点，只能怪指数表现太拉胯。
而标普和纳指ETF的投资者也不开心，虽然基本吃下了最近10年美股上涨的红利，与恒生、H股ETF同时成立的广发纳指100ETF联接创下了上涨3.75倍的成绩，但是基金经理的表现居然相当拉胯，大幅跑输业绩基准超90个百分点。
早两个月成立的博时标普500ETF联接大涨了2.3倍，但依然跑输业绩基准43个百分点。
被动型基金有某一年跑输基准还情有可原，年年跑输以至于差距拉大，只能说明基金经理按捺不住躁动的手，明明可以躺赢，偏偏要通过自己的判断而追涨杀跌。
最后必须提到天弘越南市场。
过去几年，部分中低端制造业正在向越南等东南亚国家转移，并在电子产品组装、纺织服装等中低端制造业取得了成本优势。
2018年以来源源不断的全球贸易摩擦使一些低附加值产业进一步向越南转移以规避关税壁垒。目前，越南已成为世界第三大纺织品服装出口国。
天弘越南市场成立于2020年1月，应该是国内*投资越南市场的基金，两年多时间净值复权增长近50%，自2021年5月至今呈宽幅震荡态势。
（数据Choice终端）
基于对越南市场的看好，投资者不断涌入，该基金规模从2020年末的2.7亿上升至21.8亿元，增幅超7倍。
（二）2021年内发行的互联网、教育基金遭“团灭”
主题类基金是数量最多的基金，目前规模大于1亿的48只，但经历去年市场的“洗礼”，目前规模大于5亿的基金不多了。
主题主要集中在互联网、医药医疗、消费、科技等行业，这也是被投资者认为长盛不衰，大牛股层出不穷的行业。
下面仅列示规模超5亿的基金：
（APP）
自2021年以来，中概互联网公司的股票持续下跌，不少投资者抱着抄底的心态纷纷认购，结果越抄越跌。
恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF、恒生科技ETF、恒生科技30ETF等众多在2021年内发行的ETF单位净值已经跌至0.5以下，投资者损失惨重。
其中，规模超300亿的中概互联网ETF由于在2021年初至今暴跌57.8%，被投资者戏称“中丐互怜”。
然而，投资者仍一边骂一边含泪加仓。以中概互联网ETF为例，2022年一季度基金总申购份额达85.71亿份，仅赎回200万份，份额总额上升至354.5亿份，增幅超3成。
对于基金公司来说，坐拥国内的投资者无疑是“最幸运”的，即使心灵和荷包受到了双重暴击，依然愿意为基金公司提供充足的子弹，和管理费。
此外，如果论去年最悲惨的投资者，教育ETF的持有者当之无愧。
教育ETF成立于2021年6月，主要跟踪中证全球中国教育主题指数，主要持有中公教育、科大讯飞、新东方和好未来等教育股。
而在2021年7月，国家对教培行业的乱象出手后，新东方美股当天暴跌54.22%，高途跌近63.26%，好未来跌70.76%，教培中概股基本全军覆没。
教育ETF跟第一批出海的“前辈”情况相似，属于标准的“高位接盘”，在7月26日-28日连续三个“一字”跌停板后又近乎腰斩，目前净值仅在0.31附近。
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投资者亏得哭爹喊娘的，纷纷表示，A股真是小儿科，还是国外刺激多了。现在加仓意义也不大，补了也白补，不补更痛苦。
（三）主动型基金：张坤一家独大
据统计，主动型基金有32只，其中规模大于5亿元的有20只，张坤管理的2只易方达基金合计规模超200亿，可谓一家独大。
与地域类和主题类相比，主动型基金的整体规模显然最小。
（APP）
我们先来看看张坤的情况。
虽然“坤坤”名气*，但2021年至今2只基金业绩相当拉胯，分别下跌30.9%和39.3%，在20只基金中几乎垫底。
风云君长期跟踪张坤每个季度的持仓变化，今年一季度的持仓情况可阅读该研报。
2022年一季度，优质精选混合和亚洲精选股票的净申购份额分别增加4.9亿份和5.6亿份，份额总额达28.4亿和46.7亿份，表明投资者面对超10%的回撤仍选择相信坤坤。
张坤在优质精选混合的持仓上基本没有大变动。前十大持仓主要集中在白酒、金融和互联网3个板块，但股价全部下跌，五粮液、泸州老窖和海康威视均跌逾20%，导致2022年初至今基金整体下跌超20%，在同类型基金中几乎垫底。
（APP）
而张坤在亚洲精选股票的股票选择上一脉相承，一季度前十大持仓新进了泡泡玛特和中海油，并且趁邮储银行上涨超20%时减仓1000万股。
除了中海油，其他股票也表现不佳，使2022年初至今基金整体下跌近12%。
整体来看，主动型基金的投资方向过于偏重港股，甚至是严重倾斜到中概互联网板块，投资者实际上没得选。
而且，风云君觉得：投资者没必要看到此前收益率还行，名气很大的基金经理就一窝蜂地买买买，这仅仅说明了基金公司大力“造星”，很多管理能力很强的基金经理由于得不到公司宣传而“泯然众人矣”，投资者也很难获取这些信息。
但是，各位老铁看着我的嘴型，全市场最客观、最牛逼哄哄的“吾股”基金评级即将发布！它是基金的“照妖镜”，是人是鬼在评级面前一览无遗，帮助投资者快速找到自己的Mr. Right。
此外，风云君看来看去，只有嘉实美国成长从去年至今录得正收益。该基金主要投资于美国大盘成长型股票，2013年成立至今的净值复权收益率达197.3%，且在2017年-2021年均取得正收益，表现相当不错。
因此，该基金受到一定的关注，基金规模从2018年初的1亿元左右上升至13.2亿元。
不过，该基金同样没有跑赢其业绩基准罗素1000成长指数，落后约56个百分点。
虽然主动型基金一般少看业绩基准，但连指数都跑不赢，基民何必还花相对更高的管理费让基金经理管理呢？
数小时后，看完崔健的线上演唱会，顾左右意犹未尽地摘下耳机，然后拍了拍我的肩膀：“QDII基金看得怎么样了？”
我伸了懒腰，回复道：“基本看完了，总体给我的感觉还是比较拉胯的。要不就是借了美国牛市或者最近油价上涨的趋势涨得很猛，但这些基金大多都跑不赢业绩基准。你说一年两年跑不赢还情有可原，差距越拉越大就说不过去了。”
“另外就是投资港股的QDII基金太多，基本都是冲着中概互联网去的，但是这两年股价表现又很差，投资者基本都被套牢的。”
顾左右叹了口气：“是啊，基本就没几个能打的。”
我又问道，你做的“吾股”基金评级这么长时间了，有没有挖掘到一些收益高、回撤低、还能持续跑赢业绩基准的基金？
顾左右神秘一笑，没有正面解答：“你先看看第二个文档再说。”
带着疑惑，风云君点开了第二个文档，细细研究起来。过了不久，寂静的办公室突然传出风云君的一声惊叹：“居然还有这样的基金！”
欲知紫枫看到了什么，且听下回分解！
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