期货投资基金，期货投资基金怎么样
期货投资基金，期货投资基金怎么样
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期货基金又称期货投资基金，广义上的期货投资基金在国外通常被称为管理期货( Managed Futures )指的是由专业的基金经理所组成的一个行业,这些基金经理被称为商品交易顾问CTA ( Commodity Trading Advisors) , 他们使用全球期货和期权市场作为投资媒介,向那些想要参与“商品”市场的投资者提供专业的资金管理,交易对象包括实物商品和金融产品的期货、远期、期权合约。
狭义上的期货投资基金主要是指是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约，只需一定的保证金（一般为5%-10%）即可买进合约，可以用来套期保值，也可以以小博大，如果预测准确，短期能够获得很高的投资回报。因此，期货基金也是一种高风险的基金。
期货投资基金于1949年出现在美国,经过几十年的发展，已经初具规模,特别是近十几年,发展尤为迅猛。目前,期货投资基金不仅是个人投资者的重要投资工具,而且已成为机构投资者组合投资中不可或缺的一部分。在国外人们把由期货投资基金所构成的行业称为管理期货行业( Managed Futures Industry )，并对这一行业进行了广泛而深入的研究。
期货投资基金的种类
期货基金的种类主要有:公募期货基金( Public Funds )、私募期货基金(Private Pools)和个人管理期货帐户( Individual Accounts )，这三种不同形式的期货投资基金主要是面向不同的投资者,有着不同的最小投资要求,因而在组织和运作上都有一定的差异。
期货投资基金与对冲基金的比较
期货投资基金与对冲基金非常类似,因为两者都可以买空卖空,在操作策略上都可以采用特殊的多空组合机制,给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式,并且其投资资产同传统资产相关度很低,因此在国外期货基金与对冲基金通常一道被称为另类投资工具( Alternative Investment Asset)。
然而,期货基金与对冲基金相比还是有其鲜明的特征的，它和对冲基金的区别主要在于以下几点:
1.期货投资基金的投资领域比对冲基金小的多。
它的投资对象主要在于交易所交易的期货和期权，而不涉及股票债券和其他金融资产,因而相较而言，其业绩表现与股票和债券市场的相关度较低。
2.在组织形式上采取公寡形式。
期货投资基金往往采取公募形式,而对冲基金大都是私募形式,因而其运作比对冲基金规范,透明度更高。
3.期货投资基金在投资运作上更加规范稳健。
期货投资基金不会疯狂的使用信贷杠杆进行投机操作,因而其收益稳定,风险相对较小。
期货投资基金的优势
期货投资基金在国外可以得到快速的发展,反映了一种市场的力量,说明在客观上存在着对期货投资基金的巨大需求,而产生这种巨大需求的原因正在于期货投资基金所具有的其他投资工具所不具有的特点和功能。
1.对中小投资者而言,期货投资基金为他们提供了一种进入期货市场的方式。期货投资基金具有期货交易和基金的双重特征，中小投资者通过期货基金这种方式进入期货市场可以享受期货交易和基金管理的双重优势。
2.对机构投资者而言,期货投资基金为他们提供了改善和优化投资组合的*工具。期货投资基金更为重要的功能是对于投资组合而言,它可以起到改善和优化传统投资组合的作用,这一点对于机构投资者来说意义重大。
3.对传统投资者而言,期货投资基金为他们提供了规避股市风险的另类投资渠道。期货投资由于其特殊的保证金交易制度具有风险放大机制,在传统投资者眼中是一种比股票和债券投资风险高的多的投资方式,因而人们往往认为期货投资基金比证券基金有更高的风险性。诚然,就个人投资者而言情况确实如此,但是就期货投资基金而言这却是一种误解。此外更重要的是,由于期货投资同股票投资的零相关甚至负相关性,在股市遭遇系统性风险而大跌的时候,同期的期货投资基金可能不受影响甚至表现优越，这样期货基金就成为大资金规避股市风险的绝好投资工具。
4.对稳健投资者而言,期货投资基金为他们在全球进行风险分散提供了可能。全球期货交易所的建立以及相应不断增加的交易活跃的期货合约,使得期货投资基金经理们既可以通过品种也可以通过地域来分散他们的投资组合。
以上就是本期关于期货投资基金的介绍啦，感谢大家的关注，我们下期再见。
之前的文章为大家整理了各个行业的*基金，这篇文章为大家整理各大*基金公司（易方达、富国、兴全、中欧等）的头牌基金经理以及他们管理的基金产品。这篇文章对基金投资的参考价值极高，看完应该可以叱咤基金投资了，欢迎大家收藏转发。我也会陆续分享优质牛基给大家，希望大家关注。下面开始：
一、易方达基金（5人）：
1.张坤：易方达中小盘混合（110011）、易方达蓝筹精选混合（005827）
2.萧楠：易方达消费行业股票（110022）
3.陈皓：易方达科翔混合（110013）
4.冯波：易方达研究精选股票（008286）
5.张清华：易方达安心回报债券A（110027）
易方达基金
二、富国基金（3人）
1.朱少醒：富国天惠成长混合（161005）
2.李元博：富国科创主题混合（501077）
3.杨栋：富国清洁能源产业混合A（005368）
富国基金
三、广发基金（2人）
1.刘格菘：广发双擎升级混合A（005911）、广发创新升级混合（002939）、广发多元新兴股票（003745）
2.傅友兴：广发稳健增长混合A（270002）
广发基金
四、南方基金（2人）
1.茅炜：南方新兴消费增长股票（160127）、南方医药保健灵活配置混合（000452）
2.史博：南方绩优成长混合C（006540）
五、工银瑞信基金（1人）
1.袁芳：工银文体产业股票A （001714）
工银瑞信
六、兴证全球（3人）
1.谢治宇：兴全和润混合（163406）、兴全合宜混合（163417）
2.董承非：兴全趋势投资混合（163402）
3.乔迁： 兴全商业模式优选混合（163415）
七、前海开源（2人）
1.曲杨：前海开源沪港深优势精选混合（001874）、前海开源国家比较优势混合（001102）
2.邱杰：前海开源价值成长混合C（006217）
八、景顺长城基金（3人）
1.刘彦春：景顺长城鼎益混合（162605）、景顺长城新兴成长混合（260108）
2.余广： 景顺长城核心优选混合（009190）、景顺长城核心竞争力混合A（260116）
3.杨锐文：景顺长城优选混合（260101）
九、交银施罗德基金（2人）
1.王崇：交银新成长混合（519736）
2.杨浩：交银定期支付双息平衡混合（519732）
十、中欧基金（5人）
1.葛兰：中欧医疗健康混合A（003095）、中欧医疗创新股票A（006228）
2.周应波：中欧时代先锋股票A （001938）
3.王培：中欧行业成长混合（166006）
4.周蔚文：中欧新蓝筹混合A （166002）
5.曹名长：新华优选分红混合（519087）
中欧基金
十一、汇添富基金（4人）
1.胡昕伟：汇添富消费行业混合（000083）
2.劳杰男：汇添富价值精选混合（519069）
3.杨瑨：汇添富移动互联股票（000697）、汇添富文体娱乐混合（004424）
4.郑磊：汇添富创新医药混合（006113）
十二、华安基金（2人）
1.胡宜斌：华安智能生活混合（006879）
2.崔莹：华安沪港深外延增长混合（001694）
汇添富基金
十三、嘉实基金（1人）
1.归凯：嘉实泰和混合（000595）
十四、睿远基金（2人）
1.傅鹏博：睿远成长价值混合A（007119）
2.赵枫：睿远均衡价值三年持有混合A（008969）
十五、鹏华基金（1人）
1.王宗合：鹏华匠心精选混合A（009570）
十六、信达澳银基金（1人）
1.冯明远：信达澳银先进智造股票型（006257）、信达澳银核心科技混合（007484）
十七、银华基金（2人）
1.焦巍：银华富裕主题混合（180012）
2.李晓星：银华中小盘混合（180031）
十八、华夏基金（1人）
1.蔡向阳：华夏稳盛灵活配置混合（005450）
华夏基金
这篇文章为大家介绍了各大知名基金公司的明星基金经理和他们管理的产品，供大家投资参考使用。还会持续为大家分享优质牛基，希望大家多多关注，最后祝大家投资顺利，赚大钱。
财联社10月16日讯，随着动力煤期价的继续上行，昨日，权益类基金年内业绩领跑者建信易盛郑商所能源化工期货ETF，再度以3.39%的收盘涨幅创历史新高，场内价*“破2”之余，场内净值年度涨幅达102.21%，成为继此前的煤炭ETF之后，又一只实现翻倍的ETF基金。而盘后披露的单位净值显示，该基金年内复权单位净值涨幅也已达到98.02%，据翻倍也仅一步之遥。
此前领跑的主动权益类基金陷入回调之际，能源化工ETF凭借着9月1日至今一个半月时间里42.86%的净值增幅，将与全市场权益类基金第二名之间的差距拉大到了近9%。
动力煤期价继续跳空上行
昨日的A股市场，此前陷入回调的煤炭概念股再度走强，昊华能源、平煤股份涨停，兖州煤业、山西焦煤涨超7%，此前陷入宽幅震荡的煤炭ETF也以超4.26%的收盘涨幅，领跑场内ETF。
“缺煤”所引发的价格上涨依然是煤炭股上行的主要原因。大宗商品方面，郑商所动力煤期货主力合约ZC201日间再度涨停，夜盘跳空高开再涨6.42%，突破1700元/吨，*报1774元/吨，9月至今涨幅已达101.1%。
虽然月内已连破8个整数关口，但短期来看，动力煤期价“言顶”或许尚早。
截止昨日夜盘收盘，下月交割的动力煤近月合约ZC111涨10.61%报收于2226.4元/吨，与动力煤现货2300元/吨左右的*报价相比尚有空间，而主力合约的1700元/吨，即便有产能逐渐释放加持，较大幅度的贴水率短期内仍会为期价提供支撑。
生意社
同花顺
大涨之下，动力煤周期逻辑是否依然对期价有效？
作为能源化工ETF持仓合约市值*的期货品种，动力煤期货价格的持续上行是其持续大涨最直接的原因，不过同时也不能忽视ETF持仓的其它期货合约。
能源化工ETF标的指数易盛郑商所能源化工指数A包含的另三个成分期货品种中近期走势出现分化。
甲醇期价此前已有较大涨幅，但受限电减产影响，供给端仍然受限，虽然需求端9月烯烃开工大幅下降，而库存上涨并不显著，一德期货认为市场过热但拐点未到。
玻璃期价则与房地产需求紧密相关，此外由于面对冬季环保限产要求，招商期货对于后市持观望态度。
PTA方面，受到成本端原油持续上涨影响，驱动偏强，天风期货指出，如果布油继续上行，则PTA价格可进一步看多。
能源化工ETF持仓期货合约截止10月15日夜盘表现
从周期维度来看，通常每年冬季用电高峰都是动力煤旺季，期价也往往会在11月至次年1月期间的某一时段出现一轮上涨行情。不过在今年以来供给不足推动的惊人涨幅之下，动力煤期价早已大幅脱离正常波动区间，考虑到后续增产保供以及其它调控措施，周期逻辑下的旺季将近，是否依然能够对于期价带来支撑，还有待观察。
历年动力煤期价分月行情
有望冲击年度权益类“*”？
整体而言，今年动力煤期价的异动直接让能源化工ETF站上了风口，2021年初至今，该基金的场内流通份额已激增超150%，而这一增量基本都来自于9月中下旬至今的这不到一个月时间——与基金净值加速上行基本同步。
能源化工ETF年内场内价走势及场内流通份额变化率
正是凭借着9月1日至今，基金单位净值超40%的增幅，能源化工ETF已在权益类基金的年度争夺中领跑，超越崔宸龙、韩广哲等一众今年新崛起的明星基金经理，更不用说年内表现不佳的张坤、刘彦春等“顶流”。
作为一只投资范围为大宗商品期货合约的商品ETF基金，如果建信易盛郑商所能源化工期货ETF能趁动力煤期货本轮前所未有的大涨行情领跑权益类基金直至年底，也将成为中国公募基金领域有史以来的首只商品期货ETF年度“*”。
当然，此时猜测年度权益类基金*可能为时尚早。赵诣去年12月两周反超20%的案例还依然历历在目，动力煤价格也可能随着各项举措的落地而逐步回归理性，超涨之后的能源化工ETF可能存在大幅回调的可能，投资者需要格外慎重。
昨日，国内现有的4只公募商品期货基金公布了2021年四季度报告。根据报告，2021年四季度，4只基金中国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF收益均为负，大成有色金属期货ETF收益则为正。同时，去年四季度，大成有色金属期货ETF基金份额净值*。
分别来看收益和基金净值表现情况，2021年四季度，国投瑞银白银期货LOF实现收益-1.02亿元，利润4742.45万元，基金份额净值0.725；华夏饲料豆粕期货ETF收益为-1227.18万元，利润-306.52万元，基金份额净值1.2253；建信能源化工期货ETF实现收益-1.02亿元，利润-1.40亿元，基金份额净值1.4371；大成有色金属期货ETF实现收益107.80万元，利润2052.14万元，基金份额净值1.4894。
从2021年全年份额净值增长率来看，2021年，建信能源化工期货ETF的份额净值增长率为44.35％，大成有色金属期货ETF的份额净值增长率为28.25％，华夏饲料豆粕期货ETF的份额净值增长率为-2.22％，国投瑞银白银期货LOF的份额净值增长率为-24.08％。
商品期货基金2021年业绩表现主要与其投资标的的行情变化相关。其中华夏饲料豆粕期货ETF、建信能源化工期货ETF和大成有色金属期货ETF，又都是被动跟踪基金，业绩表现受投资标的的行情变化影响更为明显。
华夏饲料豆粕期货ETF是*的单品种期货ETF，跟踪的标的指数为大连商品交易所豆粕期货价格指数，标的指数持有豆粕主力合约。
分析去年四季度豆粕行情，华夏基金表示，2021年四季度，豆粕市场先跌后涨，整体呈现“V”型走势，价格重心上移。10月至11月上旬，豆粕市场呈现下跌走势，主要因素有：9月底 USDA 报告上调旧作美豆产量、10月USDA 供需报告上调新作美豆产量等影响偏空；豆油等油脂偏强运行带来的“油强粕弱”跷跷板效应；南美大豆种植进度较快提升南美大豆丰产前景。11月8日以后，豆粕进入反弹上涨阶段，主要原因为：11月USDA报告下调新作美豆单产预估带来利多影响；美豆粕大幅走高带动美豆和连豆粕上涨；豆油走弱带来“油弱粕强”跷跷板效应；南美“天气市”，部分作物产区干旱天气担忧引发价格上涨。
大成有色金属期货ETF跟踪的是上海期货交易所铜、铝、铅、锌、镍、锡 6 个有色金属期货合约价格的走势，期货合约价格涨跌直接反映为基金净值表现。
大成基金表示，2021年四季度，境内外宏观环境延续交错复杂局面。该基金跟踪指数上期有色金属期货价格指数（IMCI）收盘价收于4160.27点，较三季度末上涨 3.99％，结算价收于4153.94点，较三季度末上涨 3.48％；基金持有的期货合约以估值当日结算价进行估值，指数结算价具有重要参考意义。2021年四季度基金净值较三季度末上涨 4.64％。同期沪深300指数上涨1.52％，相较而言，有色金属期货ETF依然是大类资产配置中提供正贡献的积极有效资产之一。
建信能源化工期货ETF标的指数为易盛郑商所能源化工指数A，选取品种PTA、甲醇、动力煤和玻璃。
建信基金表示，该基金在报告期内满仓运作，以满足上市运作要求以及跟踪误差控制要求。管理人对基金除期货占用保证金外现金部分进行了流动性管理，以增强基金的收益。去年四季度，基金标的指数的成分期货合约的权重进行了调整，动力煤期货合约被剔除出标的指数，且成分期货合约发生移仓换月，管理人据此对组合进行了相应调整，并比较有效地控制了组合的跟踪误差。
国投瑞银白银期货LOF主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。基金管理人根据白银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素，合理的选择标的合约与换约时机。在条件允许的情况下，本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。
国投瑞银表示，美国货币政策仍是决定贵金属价格走势的关键变量，从目前情况来看，加速缩减购债和加息基本板上钉钉。在加息落地之前，贵金属价格或将继续承压；但加息靴子落地后，则有望重演历史，存在阶段性反弹机会。从中期来看，我们预计经济逐步从衰退、复苏过渡到过热滞胀，未来宏观环境对于贵金属有利的因素会随着增长因素减弱，通胀及其他不确定性因素上升而增多。
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