私募基金合同(北京股商)私募基金合同在哪里看

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• 1、私募基金合同

• 2、北京股商

• 3、私募基金合同在哪里看

• 4、私募基金合同应当约定给投资者设置不少于

近日，北京金融法院审三庭法官曹炜为对外经济贸易大学学生线上讲授“金融审判实务课”，本次课程的主题是“合同法视角下的私募基金法律关系”。

私募基金法律纠纷是金融民商事审判的热点和难点问题，广受各界关注。围绕着私募基金合同基本要素这一部分，曹炜法官主要讲授了私募基金的定义、当事人、组织形式、法律适用等内容，并结合案例分析了“私募基金合同内容中投资标的如何判断”这一问题。

在讲到私募基金合同订立这一内容时，曹炜法官提到：私募基金合同在受民法典合同一般订立规则约束的同时，还存在合格投资者筛选、冷静期等一系列特殊缔约制度。在判断私募基金合同效力的过程中，要特别注意刚性兑付条款以及未备案合同的问题。此外，他还重点介绍了基于“适当性原则”，金融产品发行者、销售者或者服务提供者承担缔约过失责任的具体应用。

在私募基金合同履行中，曹炜法官主要介绍了投资人、管理人、托管人各自权利义务的范围以及投资过程中私募基金财产的归属。

最后，曹炜法官介绍了私募基金合同的终止和违约责任的相关制度，重点探讨了违约责任承担过程中存在的“不确定性”、“多因一果”、“外溢性”、“刚性兑付悖论”等情形，为同学们进一步研究与探讨提供了素材。

课程结束后，同学们还围绕刚性兑付条款的具体清形及认定与曹炜法官进行了讨论，现场气氛热烈，大家纷纷表示收获很大。

经济参考报

日前，又一家老牌证券投顾机构收到监管罚单。来自深圳证监局的一份责令改正措施的决定书显示，深圳新兰德在向客户宣传过往业绩时存在的诸多问题违反了《证券投资顾问业务暂行规定》中相关规定。基于此，深圳证监局要求深圳新兰德深入整改、全面自查。近年来，投顾机构严监管态势凸显，今年3月，上海森洋和上海证华被证监会吊销投顾牌照。而据证监会公布数据显示，还有13家证券投资咨询机构被采取了暂停新增客户的行政监管措施且处于整改期内。

公开资料显示，新兰德成立于1992年，目前已拥有30年投顾资历。但自2019年以来，新兰德却因投顾业务违规，频繁收到监管罚单。深圳证监局表示，经核查，新兰德在向客户宣传投资顾问服务产品过往业绩时，存在收益率计算方法不恰当、计算结果不准确的问题，且未提供明确的计算口径。深圳证监局决定对其采取责令改正的监管措施，并要求公司对业务推广、营销宣传内控机制进行全面自查，自收到本决定书之日起2个月内完成整改工作，并提交书面报告。

值得注意的是，出现违规行为的投顾机构并非新兰德一家。近年来，监管对于投顾机构虚假营销宣传、违规承诺收益等行为的处罚力度不断加大。这也是监管部门从严打击咨询领域违法行为，进一步提高违法成本的重要举措。

今年3月，两家存续时间同样接近30年的投顾机构，上海森洋和上海证华均被证监会吊销了投顾牌照。

多家证券投资咨询机构目前仍处于整改期内。证监会于5月5日发布的被采取暂停新增客户的行政监管措施且处于整改期的证券投资咨询机构名录显示，截至今年3月末，还有福建天信投资咨询顾问股份有限公司、北京首证投资顾问有限公司、北京股商证券投资咨询有限公司、上海证券之星综合研究有限公司等13家证券投资咨询机构处于被采取暂停新增客户监管措施的状态。

《办法》共计5章36条，一是明确私募基金电子合同业务的内涵、外延；二是厘清私募基金电子合同业务各方权利义务；三是明确私募基金电子合同业务服务机构登记和材料报送要求；四是明确电子合同业务运营、内控以及数据管理等业务要求；五是明确私募基金电子合同业务服务机构后续自律管理要求。

协会表示，私募基金纸质合同签约方式存在效率低、容易被篡改等问题，从实践案例看，为当事人之间产生纷争形成风险隐患，行业近年来开始推行电子合同签约方式。疫情期间，私募基金电子合同签署服务的需求进一步加大，部分市场服务机构加快布局电子合同业务，行业迫切希望规范私募基金电子合同业务。为此，协会出台《办法》，旨在规范、推广私募基金电子合同业务的同时，降低私募基金行业风险，也为托管人开展投资监督、募集机构落实销售适当性要求、份额登记机构进行份额确权等提供落地场景，为在私募基金行业进一步加强科技监管奠定基础。

下一步，协会将在监管部门指导下，不断完善私募基金电子合同服务业务相关规则，促进私募基金行业健康稳定发展。

近年来，随着中国经济发展，法律法规、司法解释、政策规定的完善，政府对私募基金的监管力度逐渐加强，司法实践中涉契约型私募基金的纠纷也渐成上升，且表现出疑难性、新颖性和复杂性等多种特征。然而，在涉私募基金的纠纷中，最常见的是当遇到经济震荡、契约型私募基金投资的底层资产出现风险，或者管理人出现违法违约等情况下，如何解决契约型私募基金合同解除的问题，成为从契约型私募基金中全身而退、及时止损的关键。

契约型私募基金合同的解除情形分为约定解除和法定解除两类

1、约定解除

根据《民法典》第五百六十二条：“当事人协商一致，可以解除合同。当事人可以约定一方解除合同的事由。解除合同的事由发生时，解除权人可以解除合同。”原《合同法》九十三条也有类似的规定。针对私募基金而言，根据中国基金业协会《私募投资基金募集行为管理办法》第三十一条的规定，“基金合同应当约定，投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。出现前述情形时，募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。”根据该规定，私募基金合同中往往会约定，投资人在回访确认成功前拥有解除权，可以解除私募基金合同。司法实践中，人民法院对于机构回访确认成功前投资人依据私募基金合同的相关约定行使解除权，往往持支持态度。

然而，值得注意的是，上述投资人与管理人约定解除权的情形，均设置在回访确认前的投资冷静期内。实践中，管理人考虑到自身利益和契约型私募基金的稳定性，较少会在基金合同中与投资人另行约定其他的解除情形。在没有其他约定解除权依据的情况下，投资人往往会考虑通过行使法定解除权来诉请解除私募基金合同。

2、法定解除

根据《民法典》第五百六十三条：“有下列情形之一的，当事人可以解除合同：（一）因不可抗力致使不能实现合同目的；（二）在履行期限届满前，当事人一方明确表示或者以自己的行为表明不履行主要债务；（三）当事人一方迟延履行主要债务，经催告后在合理期限内仍未履行；（四）当事人一方迟延履行债务或者有其他违约行为致使不能实现合同目的；（五）法律规定的其他情形。” 原《合同法》九十四条也有类似的规定。在私募基金合同约定解除权条款适用情形较为有限的情况下，投资人也可以根据案件的具体情况，考虑从《民法典》第五百六十三条的规定，行使法定解除权来解除私募基金合同。司法实践中，投资人行使法定解除权主要依据的是《民法典》第五百六十三条，主张管理人存在违约情形，从而导致合同目的不能实现。投资人主张的常见法定解除事由主要包括但不限于：

（1）、管理人未按照私募基金合同约定的投资范围投资基金财产

管理人如未按照投资范围的约定进行投资的，可能会构成根本违约，该情形下投资人可以诉请法定解除权要求解除基金合同。

（2）、管理人未依照基金合同的约定履行分配利润

分配利润是私募基金合同中管理人的主要义务之一，如果管理人没有勤勉尽职，存在违反私募基金合同约定未向投资人分配利润的情形，则也有可能会被法院认定为构成根本违约，从而支持投资人解除私募基金合同的诉请。

（3）、管理人停止营业

停止经营时，投资人的合同目的将无法实现，提出解除合同，收回投资，符合法定解除条件。如管理人的法定代表人被采取刑事强制措施或管理人停止营业等情况下，意味着管理人将不能再行使管理人职责，该情形也很有可能被认定构成根本违约，这种情形下投资人有权诉请法院解除私募基金合同。

（4）、管理人未及时履行赎回义务

管理人在投资人向其催告要求分配私募基金项下的相应收益之后，迟迟未履行合同约定义务，也未向基金的底层资产的相对人以诉讼之形式行使到期股权收益权回购之债权及相应的担保权利，属于怠于履行基金合同的管理人义务，依法属于合同目的不能实现，解除投资人与管理人之间的基金法律关系是最有效的止损方法。管理人未及时履行赎回义务、未及时就基金所投资的底层资产主张权利的，也可能构成根本违约，从而构成投资人诉请解除私募基金合同的依据。

上述情形为实践中行使法定解除权的几种常见情形，在投资人与管理人进行合同解除的“攻防战”中，投资人仍需结合管理人的具体违约、违法情形，结合《民法典》第五百六十三条的法定解除条件，进行具体分析，对以上私募基金合同解除的了解与掌握能使投资者依法对其自身权益得到更切实的保护，并间接促进私募基金的稳健发展。

叶文超律师

叶文超律师，九三学社社员，西北政法大学法学学士，河南科技大学工商管理硕士，北京盈科（洛阳）律师事务所股权*合伙人，基金与风险投融资法律事务部主任，洛阳市政协智库专家。

叶文超律师拥有法学和工商管理复合型专业知识结构，精于法律且知识广博。人力资源管理师，具有基金从业资格，具有多年北京律师执业经历，具备深厚的法律理论功底和丰富的办案经验。

叶文超律师始终秉承“受人之托，忠人之事”的理念。执业十余年中，办理过大量经济、民商、房地产、刑事、保险金融类案件，为单位客户和个人客户办理了大量成功的案例。在担任法律顾问和处理案件过程中，始终坚持结合实际案件和社会经济的发展状况进行法学理论和司法实务的深入研究和归纳提高，更好、更有效地为当事人的事业和专项事务提供专业高效的法律支持，为当事人追求合法的*利益保驾护航，确保其财产和权益得到法律层面的有效保障，细心、诚恳、热情、专业的法律服务得到当事人一致的好评。

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