上投摩根亚太优势，上投摩根亚太优势基金排名
上投摩根亚太优势，上投摩根亚太优势基金排名
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作为当年的爆款基金，上投摩根亚太优势混合(QDII)曾创下首日认购规模突破千亿元的历史记录。然而，成立将近15年，该产品已累计亏损近百亿元，*净值约为0.86元，基金规模也缩水超九成。
图1：上投摩根亚太优势混合(QDII)成立以来单位净值走势
研究显示，除了市场大势的影响，仓位控制、市场判断等方面的因素导致了这只QDII基金出海失败。然而，接近百亿元的亏损并不影响上投摩根从中获得高额的报酬，自成立以来基金合计收取管理费用超20亿元。
证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，督促销售机构持续完善内部考核激励机制，将销售保有规模、投资者长期收益纳入考核指标体系。以上投摩根亚太优势混合(QDII)为鉴，基金于市场高位之际迅速建仓的投研决策是否勤勉尽责？“重网友分享、轻持营”的现象未来是否应该改变？
首只“千亿”爆款基金 成立15年累亏近百亿元
2007年10月，我国面向海外投资渠道QDII正式获批，第一批“出海”基金共计4只。其中，上投摩根亚太优势混合(QDII)作为首只提出以亚太市场为投资目标区域的股票型投资基金，曾创下首日认购规模突破千亿元的历史记录，配售比为25.8%。
然而，在创下发行纪录之后，上投摩根亚太优势混合(QDII)的业绩表现却不尽人意。随着2008年金融危机的爆发，基金遭受重创。2008年末，上投摩根亚太优势混合(QDII)跌破0.4元关口，以0.383元的单位净值进入“三毛”基金行列。
此后，基金表现虽有所回暖，但受创立时高位建仓因素的影响，上投摩根亚太优势混合(QDII)净值多年在0.6元附近徘徊，至今依然亏损14.37%。这意味着如果一个投资者2007年发行时申购该基金，持有近15年仍亏损超过一成。
上投摩根亚太优势混合(QDII)业绩表现
截至2021年末，上投摩根亚太优势混合(QDII)以97.31亿元的累计亏损成为四只首批出海的基金系QDII中的“垫底”产品。
上投摩根亚太优势混合(QDII)历史净利润（亿元）
金融危机前夕高位建仓 投研能力存疑
上投摩根亚太优势混合(QDII)出海的失败，固然与基金发行时市场处于高位有关，但也与基金仓位控制、市场判断等因素密切相关。
基金于2007年10月正式成立，而2007年年报显示，刚运作满两个月的上投摩根亚太优势混合(QDII)已在市场高位之际基本完成建仓，股票持仓占基金总资产的比例达到91.02%，彼时基金净值还位于0.895元。
2008年初，金融危机的海啸已初现端倪，上投摩根亚太优势混合(QDII)在一季报中作出判断：“大跌后，亚股投资价值相对浮现，整体股市已呈现筑底回温走势”，基金选择保85%以上的股票持仓，并集中投资于港股、韩国等地股市。
图4：2007-2008年首批QDII基金股票市值占基金资产净值比（%）
不仅如此，上投摩根亚太优势混合(QDII)还于2008年二季度逆势增仓，股票市值占基金资产净值比例增至89.99%，成为当时仓位*的基金系QDII产品。随着2008年金融海啸的到来，亚太地区也成为反应较为强烈的“震中”之一，上投摩根亚太优势混合(QDII)年内跌幅达到57.2%，期内利润亏损152亿元，不仅远远跑输全球各大股指，同时也成为已经出海的基金系QDII中下跌幅度*的产品。
除高位建仓之外，对海外市场判断欠佳是其净值落后的一大因素。
根据投资目标，上投摩根亚太优势混合(QDII)混合主要投资于亚太地区证券市场以及在其他证券市场交易的亚太企业，投资市场包括但不限于澳大利亚、韩国、港股、印度及新加坡等区域证券市场(日本除外)，分散投资风险并追求基金资产稳定增值。
图5：上投摩根亚太优势混合(QDII)混合近五年重仓地区占基金净值比例（%）
虽然QDII基金宗旨是投资于多个资本市场，有效分散风险，不过港股仍是上投摩根亚太优势混合(QDII)投资的市场。研究基金持股发现，自成立以来上投摩根亚太优势混合(QDII)偏好大盘蓝筹股，包括中国建设银行、中国农业银行等金融股。
然而，在2008年次贷危机中，金融业遭受重创，这在一定程度上加大了上投摩根亚太优势混合(QDII)净值的下滑。此外，基金当时主攻的韩国及澳大利亚在金融危机里下跌幅度同样惊人。
此后，虽然基金表现有所回暖，但2021年上投摩根亚太优势混合(QDII)再度下跌12.10%。
基民亏钱，基金公司赚钱：坐收23亿元管理费
作为曾经“一日售罄”的爆款基金，在发行之初铺天盖地的营销、狂热的市场氛围褪去后，其业绩只剩“一地鸡毛”。截至2022年一季度末，上投摩根亚太优势混合(QDII)基金的规模，已经从最初的近300亿元，跌落至27.15亿元左右。
虽然基民亏钱，基金公司却并不赔本。自成立到今年一季度末，上投摩根共从这只基金收取了23.44亿元的管理费。
事实上，在外方股东摩根资产管理的支持下，上投摩根是国内最早布局海外投资的基金公司之一。相比之下，公司长期业绩则显得不尽人意，截至5月10日，其旗下管理的QDII产品中，除上投摩根亚太优势混合(QDII)外，上投摩根全球天然资源、上投摩根恒生科技ETF自成立以来总回报仍为负。
其中，与上投摩根亚太优势混合(QDII)一样，同属于张军管理的上投摩根全球天然资源基金，成立十年以来累计亏损3.01%，跑输业绩基准超60%。基金首募规模4.13亿元，目前资产净值只剩下1.12亿元。
2022年4月26日，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》指出，督促销售机构持续完善内部考核激励机制，严禁短期激励行为，将销售保有规模、投资者长期收益纳入考核指标体系。以上投摩根亚太优势混合(QDII)为鉴，公募基金公司“重网友分享、轻持营”的现象未来是否应该改变？
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日前，北京铁路运输法院向媒体通报，从昨天（20日）开始进行为期五天的庭前会议，着手审理有关马航MH370航班失联乘客家属提起的民事索赔案。这也意味着，MH370失联事件在国内的诉讼即将启动。北京铁路运输法院已立案受理乘客民事索赔诉讼37件。
五个被告分别为：美国波音公司、英国罗尔斯飞机发动机制造商、德国安联保险、马来西亚航空和新马航。其中，新马航是于2015年9月1号，由马来西亚航空公司改名而来，希望能够卸下因MH370和MH17事件带来的沉重营运包袱，重新出发。
庭前会议是在开庭以前，审判人员召集当事人和诉讼代理人，对回避、出庭证人名单、非法证据排除等与审判相关的问题，了解情况，听取意见的一种会议，是为正式开庭所做的准备。
为期五天的会议，都会谈到哪些问题？从去年3月北京铁路运输法院发布消息称 已经立案受理乘客家属索赔案以来，也过了一年多，案件都会有哪些进展？正式开庭又将会安排在什么时候？
点击音频，听详情！
代理律师详解开庭问题
昨晚（20号），多位家属的代理律师、北京蓝鹏律师事务所律师张起淮接受了中国之声
张起淮告诉中国之声，本次的庭前会议将持续五天，主要是明确了身份和诉讼请求，原被告进行举证，不会进行置辩。本次一共有36位乘客家属提起了诉讼，他是其中14位家属的代理律师。
“
第一个呢，是关于飞机现状，要求他们书面来答复，现状呢，也就是说，飞机到底是在飞？在水里？在地面？第二，我们要求明确事故调查的责任，谁来承担责任？谁来明确责任?第三呢，对于事情的发生，按照芝加哥公约规定的，在飞机失联以后，应该对乘客家属进行的抚慰、救济、补偿没有尽到，要进行损失赔偿。第四，就是律师费、交通费、食宿等来回维权的费用。
”
张起淮告诉中国之声
“
现在中国有60多名乘客（家属）已经和马航达成了协议，获得了赔偿，签署了一个免责条款，就是不管事故有没有责任，都免去事故所有责任人，不管是新老马航还是罗罗公司或是波音，而我代理的这些人，就是不愿意免除这些责任，要求明确责任，最后再谈该不该赔偿的问题。
”
据张起淮介绍，五位被告的代理律师昨天也到庭进行了陈述。其中新老马航之间，还在责任上有所“推诿”。
“
老马航是第一被告，他说呢，飞机失事以后按照公约的规定，就由哪个国家的政府代表他们，有关组织去搜救，和它没关系。新马航说，飞机摔的时候，我们公司还没成立，我们之间有文件，是老马航负责。
”
据张起淮介绍，期间，波音公司和罗罗公司表示自己生产的飞机与引擎质量与此次事故无关，安联保险则认为，保险人与再保险人并不是安联，但张起淮认为，马航在此前赔偿时，使用的就是安联保险的保险单，应对赔偿负责。
“
其实这个事情很好办，马航在庭上，有义务对法院当庭说明他们的保险公司是谁，因为国际赔偿组织规定所有的航空器运营人都必须对飞机做强制性保险。所以答辩、和答辩人，是这样一个情况。
”
对于公众关心的案件何时能正式开庭审理，张起淮认为，由于程序复杂，涉及人数众多，被告方证据有待补充，庭审将至少会在3个月以后，甚至更长的时间举行。
所谓“调查终结篇”为何能刷屏？
谣言从何而起？
就在MH370民事索赔案有了实质性进展的同时，这两天，一篇题为《马航MH370调查终结篇》的网络文章被广泛传播，文章认为飞机是被电子遥控劫持的，然后被“绑架”到了某外国秘密海军基地。文章还煞有介事地提出了很多证据。
这到底是经过认真研究的结论？还是不负责任地给失联乘客家属的伤口又洒了一把盐？前天（19日），有署名为*机长陈建国的作者对这篇文章做出了驳斥，指出作者的航空理论完全是错误的，术语也是拼凑起来迷惑外行人的，完全没有任何的可信度。目前，文章已经被微信官方标注为谣言。
昨天，中国之声编辑崔天奇采访了国内一家大型航空公司长期执飞国际航线的飞行员王先生。王先生告诉中国之声，那篇文章的迷惑性在于，它并不全是一派胡言，而是“似是而非”。
比如，对其中“飞机失踪的地方是在吉隆坡和胡志明市之间雷达管制区域的交叉地带，实际上是雷达盲区”，幕后黑手故意挑了这个最薄弱的地带下手的说法，王先生指出，单说雷达监控不到的地方，*存在；问题就是，MH370航班绝没有飞到这种地方。
王先生：这种一定会是存在的盲点，不可能它把雷达覆盖到所有的位置。它的雷达通讯也是有距离的，但是对于咱们今天所说的这条航线来讲，它的航线的下面并不是一望无际的太平洋，也并不是一望无际的大西洋，也不是极地。下面有陆地有岛屿就可以建立雷达基站，理论上来讲雷达覆盖应该是全面的。所以也就是说他之前所陈述的那些观点并不存在。
谣言的核心内容就是，MH370被地面设备和人员遥控了。以现在的飞机设备，或者遥控技术而言，有没有能用地面设备遥控的民航客机？或者有没有能用地面设备遥控民航客机的技术？王先生介绍，这一谣言的迷惑点就在于，遥控飞机的技术有，比如：靶机或无人机，但民航客机绝不可能被遥控。
王先生：因为民航客机的所有计算机没有与其他算机相互联网。我家电脑没有插上网线，我怎么给你的电脑发邮件呢？所以就是说，对于民航客机这个角度来讲是不可被遥控的，也是不能被遥控的，如果民航客机能被遥控的话，旅客坐在客机上，不就跟货物一样了吗。还有一个就是说，民航客机如果能被遥控的话，那飞行员为什么还要在飞机上？
此外，谣言中还有很多常识性的硬伤。文章称，飞行员会把无线电通讯频率调到7600兆，代表飞机有故障；把频率调到7500兆，代表飞机被劫持。王先生指出，这是名副其实的偷换概念，飞机的通讯频率根本就到不了七千多兆赫，实际操作是给地面发送内容为“7500”和“7600”的代码。
王先生：这个说法呢是有，但是他所说的频率并不准确。广播电台我调一个频率它就是这个东西，（客机频率）它不是这么一个东西，是相当于应答机上我去设置这样一个数字，但是我这个数字通过信息的形式告诉给地面，并不是我通过某个频率来告诉他。
也许正如署名为*机长陈建国的作者所说，MH370失踪的原因可能并没有那么复杂，只是现在失踪了，没有找到而已。
央广
证券时报
长期以来，以越南、印度为代表的部分新兴市场很少进入国内投资者的视野，QDII基金配置热情不高。悄然间，这些国家和地区的股市已走出了长牛行情，一批布局亚太新兴市场的QDII基金开始把关注的目光投向这里。
越南市场QDII年内微跌1.94%
过去几年，随着国内制造业逐步向中高端发展，部分中低端制造业正在向越南等国家转移。以越南为代表的发展中国家，在纺织服装、电子产品组装等中低端制造业也逐渐取得了成本优势。2018年以来此起彼伏的全球贸易摩擦，令一些低附加值产业进一步向越南转移以规避关税壁垒。目前，越南已成为世界第三大纺织品服装出口国，仅次于中国和印度。
作为国内目前*投资于越南市场的基金，天弘越南市场在2021年创下了40%的收益率，在年后股市纷纷下挫的背景下，该基金跌幅也仅为1.94%，领先于全球各大主要地区市场，具有明显的“高增长”特征。当前越南有三大证券交易场所，其中胡志明股票交易所整体市值约1200亿美元，是越南最主要的股票交易所。天弘越南市场股票QDII主要跟踪在胡志明交易所上市的VN30指数，指数成分股约占该交易所市值的80%。
掌管天弘越南市场的基金经理胡超表示：“越南目前的经济发展阶段大致相当于2000年-2005年的中国，并且还在高速增长。越南要达到中国的经济发展水平，还有很长的路要走，但是中国成功的经验给了越南很好的借鉴和学习的榜样。”
值得一提的是，国内投资者对该基金投资踊跃，2020年末时该基金规模仅为微不足道的2.7亿元，但投资者在2021年持续加购，截至年末规模升至16.83亿元，同比增超5倍。
胡超表示，当前越南处于经济快速发展阶段，其中一个显著特征就是城镇化率快速提升，类似于中国2000年-2010年的阶段，“我们认为在这个阶段，景气度较高的行业包括银行、地产、基建及原材料等板块。”
印度股市走出13年大牛市
自2008年以来，印度股市已经走出了长达13年的牛市，尽管期间受到疫情冲击一度回撤超20%，但仍能够快速反弹续创新高。数据显示，2008年低位至今，孟买Sensex30指数已经累计涨超7倍，成为亚洲乃至世界表现最牛的股票市场之一。
国内市场中，当前有上投摩根亚太优势与泰达宏利印度两只基金投向印度市场，其中，后者印度资产市值占基金净值比例达93.14%，该基金与印度股指走势高度相关，自去年3月份低点至今涨幅已超5成。宏观经济方面，截至今年3月，代表经济恢复的野村印度商业恢复指数升至122.8的历史新高，印度2月制造业PMI录得54.9，总体保持在荣枯线以上。
数据显示，印度85%的石油需求依赖进口，因此俄乌战争的爆发导致油价上涨让印度经济承压，外资在3月初持续流出印度股市。但瑞士宝盛印度股权投资主管Rupen Rajguru表示，虽然俄乌战争的影响可能会对国内收益造成长达两个季度的压力，但当紧张局势降温时，外国投资者可能会回归。
泰达宏利印度基金经理师婧表示，新兴经济体方面，美联储的加息周期往往造成脆弱新兴经济体的波动和流动性冲击，所以资产质量较好和内生需求较大的经济体极为稀缺。中长期看，人口红利，低消费品渗透率，以及政府对于基建项目的投入都是持续关注的投资方向，在行业方面，金融、工业、基建材料、医药等大概率都将较为受益。
亚太股市短期面临震荡调整
上投摩根亚太优势“广撒网”于亚太地区市场，该基金的基金经理张军认为，全球新冠肺炎疫情一定程度上促进了产业链多元化布局，如服务业和高端制造业。但从人力资源和基础设施条件考虑，亚洲区内如中国、韩国、部分东南亚国家仍是产业链布局的主要候选地。“中国作为新技术发展的重地，仍具有强大的产业配套能力以及巨大的市场容量，长期内仍将在新的全球产业链中扮演重要角色。”
张军认为，年初以来亚洲股票的回撤主要是受情绪面影响，并非经济基本面的恶化。同时，市场正在对2022年美联储加息次数可能少于原先预期次数进行重新定价。展望未来，预计亚洲经济增长保持强劲，通胀保持在目标水平之上，但不至于令人过度担忧，整体通胀压力可控。“在此背景下看好的市场包括中国、韩国、新加坡、泰国和印度尼西亚、马来西亚。看好的行业包括周期性行业、具有自由定价权的行业、IT和金融。”
但国际资金的流出也是亚太新兴市场需要正视的隐患，张军表示，由于经济增长放缓，息差扩大。亚太新兴市场债务容易受到金融环境收紧的影响。股市由于经济增长放缓和宽松政策减少，容易经历震荡调整。
20年，公募基金创作出许多的代表作，凝聚了基金行业的努力和智慧。
两只封基摇号发行
1998年3月19日，最早的基金品种基金金泰和基金*开始发售。当时，投资者对于基金还很陌生，将基金当作新股来认购，于是乎2000亿元资金追捧两只发行规模各为20亿的基金，只好摇号抽签，中签率仅有2％。这也是基金史上*出现的摇号配售。
首只开放式基金——华安创新
2001年公募基金迎来开放式时代，9月11日，首只开放式基金华安创新混合基金正式发行，*公开募集份额50亿，分别向个人和机构投资者发售30亿和20亿，对个人投资者依旧采用“总量控制、限额发号、领号预约、凭号认购”的方法；向机构投资者采用的则是“全额预缴、比例配售”的方法。
超前的华安MSCI中国A股
今年，MSCI指数即将纳入A股，基金公司积极申报相关产品。但实际上，早在2002年11月8日，华安基金就已经发行了MSCI中国A股基金，首募规模超过30亿元，这不仅是业内首只增强指数型基金，也是最早的MSCI概念基金。华安的举动足足超前了15年。
牛市日光基频现4只QDII出海
2007年牛市推动基金出现爆发式增长，行业规模从2006年底的8564亿元迅速增加到3.27万亿元，一下子增长了3.83倍，这也是公募基金20年中发展最快的一年。
这一年，“日光基”开始屡屡出现，博时新兴成长、广发大盘成长等27只基金首募规模都超过了100亿元。分享这一盛况的还有4只QDII——华夏全球精选、南方全球精选、嘉实海外中国、上投摩根亚太优势，四只基金首募规模都在300亿左右。 尤其是上投摩根亚太优势的发行，认购资金超过1000亿元，再次启动比例配售。
短期理财基金问世
2011~2012年，市场风险偏好骤变，基金公司顺势开发固收类产品作为规模增长的推手，短期理财基金应运而生。首批两只短期理财基金热卖，华安月月鑫首募超180亿，汇添富理财30天首募规模达到244.41亿。
银行系基金公司在固定收益产品大行其道之时，依靠股东资源优势，规模再上新台阶。2012年8月发行的工银瑞信7天理财基金网友分享规模392亿元，不仅推动工银瑞信基金于年底重回千亿规模，也带动了当年30多只短期理财基金的发行热潮。
余额宝奠定天弘时代
2013年6月13日，天弘基金和支付宝合作的天弘增利宝货币基金（余额宝）上线。到当年11月中旬，规模已突破千亿，为国内基金业首只规模突破千亿的基金。天弘基金凭借余额宝晋升千亿级别基金公司行列，行业排名从2012年第50名迅速升至第二，仅次于华夏基金。
示范效应下，基金行业言必谈“触网”，货币基金抓住互联网及T+0机遇，规模迅速增长，互联网宝类基金在2014年得到极大程度的扩张。
2014年，余额宝规模突破5000亿，天弘基金超过华夏基金坐上基金行业头把交椅，同时宣告货币基金左右规模排名时代的到来。
分级基金热潮
2015年基金业经历了又一次大牛市，上证指数从年初的3300点附近开始一路高歌猛进，6月15日一度触及5178点，不少基金获得了翻倍的收益。分级基金成为最亮眼的明星，杠杆效应下，11只分级B全年涨幅超过100％，分级基金规模随净值一路飙升。截至2015年5月，分级基金整体规模达到3112亿元，相比2014年底规模增长超过60％。
基金业也掀起了一股分级基金热潮，2015年前3个月，整个行业共上报了73只分级基金产品，有基金公司就一口气上报了12只分级产品。
互认基金和沪港深基金
2015年两地互认基金开闸，华夏回报混合、广发行业领先混合、工银瑞信核心价值和汇丰晋信大盘股票等4只内地基金获得首批香港销售资格，摩根亚洲总收益债券基金、行健宏扬中国基金，以及恒生中国H股指数等3只香港基金获准进入内地市场销售。最近两年，互认机制下，57只基金成功南下，而这仅仅是两地互通的开始。之后，沪港通、深港通先后开通，公募基金可直接通过港股通标的买入香港股票，一时之间催热了“沪港深”主题基金的发行。据统计，目前名称中带有“沪港深、港股通”等的84只基金，有45只是在2016年成立的，2017年又有30只新的主题基金成立。
委外基金来袭
随着委外基金大量涌入基金行业，公募基金从2016年开始带上了机构化色彩。在当年首募超过100亿元的12只基金中，工银瑞信泰享三年期、中银悦享定期开放、建信恒安一年定开等委外定制的定开型债基占了9只。
银行系基金公司在获得委外资金方面有着得天独厚的优势，规模居前的委外产品基本上为银行系包揽。
这一现象到了2017年更加普遍，规模上百亿的新发基金几乎清一色全是委外定制基金。工银丰淳半年定开债基网友分享规模909.55亿，超过了2006年成立的嘉实策略成长，成为公募基金史上*IPO，中银证券汇宇定开债、银河铭忆、新疆前海联合泓元纯债等多只委外定制的定开发起式债券基金网友分享规模也都突破了100亿。
FOF落地
作为最近两年基金行业最受关注的创新品种，公募FOF从上报、获批、发行直至建仓，一举一动备受关注。南方全天候策略、嘉实领航资产配置、华夏聚惠稳健、海富通聚优精选、建信福泽安泰于2017年9月26日同时网友分享。
二十年筚路蓝缕，二十年风雨兼程，俯仰之间，公募基金已步入弱冠之年。发起“见证者说-我的20年有奖征文”，邀请您把酒言欢，这些难忘的回忆，您可还记得？ 我买过*的一只基金是!在被“封神”的日子里，众星捧月，这只基金带给我无数的快乐及成就感，它给了我一次豪华旅行的机会，它帮我解决了终身大事，它还xxxxx！ 基金陪伴我度过2008年超级熊市... 分享自己的基金投资故事。官方指定投稿邮箱 fund@jrj.com.cn(常见问题说明)，若您还有问题，拨打投稿热线：（010）83363023/83363279
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