东吴轮动基金，东吴轮动基金怎么样

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• 1、东吴轮动基金

• 2、华夏稳增混合

• 3、东吴轮动基金580003

• 4、东吴轮动基金怎么样

02月19日讯 东吴行业轮动混合型证券投资基金（简称：东吴行业轮动混合，代码580003）02月18日净值上涨3.45%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.5211元，累计净值为0.6011元。

东吴行业轮动混合基金成立以来收益-45.48%，今年以来收益14.15%，近一月收益10.40%，近一年收益-28.22%，近三年收益-24.52%。

东吴行业轮动混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.00亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为王立立，自2015年05月29日管理该基金，任职期内收益-53.82%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例5.91%）、兆易创新（持仓比例5.42%）、（持仓比例5.33%）、益丰药房（持仓比例5.32%）、先导智能（持仓比例4.23%）、新宙邦（持仓比例4.22%）、当升科技（持仓比例3.92%）、中兴通 持仓比例3.68%）、恒瑞医药（持仓比例3.48%）、芒果超媒（持仓比例2.76%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度A股市场延续全年趋势震荡下行，整体缺乏赚钱效应。尽管美国中期选举的不确定性在四季度落地，并且国内举办了改革开放四十周年相关纪念活动，但是市场仍然担心中美贸易战会不断反复，国内经济下行压力增大。短期的经济数据确实出现了明显的下滑迹象，这也给2019年的资本市场蒙上了一层阴影。为了防止经济加速下行，国家提出了支持民营企业的政策，并且有放松基建维稳经济的可能。行业轮动基金在四季度维持了较高的仓位，持仓主要集中在新能源汽车、TMT、先进制造等领域，受到中美贸易战影响较大，出现比较大的下跌。四季度行业轮动基金也针对2019年的市场状况进行了一定的调整，目前持仓主要集中在新能源汽车、医药消费、电子通信等领域。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.4565元；本报告期基金份额净值增长率为-15.82%，业绩比较基准收益率为-8.61%。

12月17日讯 华夏平稳增长混合型证券投资基金（简称：华夏稳增混合，代码519029）12月14日净值下跌1.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3190元，累计净值为2.1240元。

华夏稳增混合基金成立以来收益132.06%，今年以来收益-23.22%，近一月收益-2.51%，近一年收益-24.93%，近三年收益-40.98%。

华夏稳增混合基金成立以来分红3次，累计分红金额15.92亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为彭海伟，自2015年02月09日管理该基金，任职期内收益-24.97%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有郑煤机（持仓比例4.76%）、建设机械（持仓比例3.92%）、浙江鼎力（持仓比例3.75%）、吉艾科技（持仓比例3.69%）、中科曙光（持仓比例3.10%）、杰瑞股份（持仓比例3.05%）、三一重工（持仓比例2.91%）、易华录（持仓比例2.46%）、中航机电（持仓比例2.25%）、石基信息（持仓比例2.17%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

3季度，从中观高频数据看，国内经济仍处于下降通道。下游需求低迷，地产和汽车销量增速双双下滑；工业生产方面，发电耗煤跌幅扩大，汽车、钢铁等行业开工率虽边际改善，但同比降幅仍然较大，化工行业负荷率更是普遍下滑。国际方面，中美贸易摩擦愈演愈烈，关税征收金额逐步加码。受内忧外患影响，3季度A股指数持续上半年下跌走势。行业方面，权重股金融有所反弹，涨幅相对较大；受疫苗事件影响医药下跌17%，消费相关的家电、纺织行业也出现较大跌幅。报告期内，本基金维持了较高的仓位水平，主要配置在高端装备、信息技术等行业。虽然没有配置到本季度涨幅*的行业，但也规避了跌幅*的行业，且在所配置的行业中取得较好的超额收益。总体上，本基金延续了高仓位、行业配置权重偏离度相对较大的风格。

报告期内基金的业绩表现

截至2018年9月30日，本基金份额净值为1.429元，本报告期份额净值增长率为-4.22%，同期业绩比较基准增长率为-0.68%。

11月03日讯 东吴行业轮动混合型证券投资基金（简称：东吴行业轮动混合，代码580003）11月02日净值上涨2.25%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1177元，累计净值为1.1977元。

东吴行业轮动混合基金成立以来收益16.93%，今年以来收益57.87%，近一月收益7.95%，近一年收益62.24%，近三年收益29.90%。

东吴行业轮动混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.00亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为邬炜，自2020年08月04日管理该基金，任职期内收益5.06%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有立讯精密（持仓比例8.31%）、鹏鼎控股（持仓比例7.28%）、歌尔股份（持仓比例5.96%）、五粮液（持仓比例5.81%）、隆基股份（持仓比例5.17%）、宁德时代（持仓比例5.09%）、贵州茅台（持仓比例4.70%）、美的集团（持仓比例3.55%）、三花智控（持仓比例3.50%）、安图生物（持仓比例3.48%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年3季度，市场在7月中上旬快速上涨，而后2个多月处于震荡格局。我们认为市场波动的主要原因有以下几点：第一，伴随我国经济的逐步复苏，货币政策边际宽松的约束可能越来越强。第二，经过前期的大幅上涨，部分优质资产估值较贵。第三，全球疫情的变化趋势仍存在不确定性。

3季度，本基金基本延续上一季度的配置策略、继续保持较高仓位，但持仓结构有所调整：基金减持了通信、地产等行业、部分减持了估值较贵的医药生物行业，增持了食品饮料、家用电器、新能源、电子等行业。

展望下季度，我们判断宏观环境与3季度基本保持一致的概率较大。因此，我们将继续坚持以企业的中长期经济价值成长为核心关注点，不断挖掘竞争优势突出、行业土壤肥沃、估值合理的优质公司；重点领域包括：食品饮料、家用电器、社会服务、生物医药、信息技术、新能源、高端制造等。与此同时，我们也将紧密跟踪经济基本面和政策导向的边际变化，关注和平衡潜在风险对组合的可能影响。

壹财信

2021年股票二级市场的风云变幻已让多位明星基金经理马失前蹄，甚至连顶流基金经理张坤、刘格菘等人也黯然失色。而近期，公募基金的一季报也进入集中披露期，在率先披露的第一批基金公司中，老牌权益类基金公司东吴基金的问题比较明显。

例如，由原来中银明星基金经理邬炜所管理的东吴行业轮动，该基金的A类份额在去年全年实现的净值回报是73.33%，这一较为出色的成绩能够排在同类的前三分之一，但是今年至今业绩和排名大幅滑坡，*年内的净值增长率转为负数，为-7.01%。这其中的原因固然有多个方面，但是从*披露的基金一季报来看，基金经理在第一季度大幅加仓贵州茅台或是问题关键。

中银系转战东吴基金

邬炜出师不利原因曝光

众所周知，去年东吴基金进行了一系列的人员更迭，其投资团队进行了大刀阔斧般的重组，原中银基金的老将陈军成为了权益团队的领军人物，他当初的手下也陆续追随他来到新的东家,其中核心的一位就是本文的主人公邬炜。

天天基金网数据表明，目前从业时间超过五年的他，当初曾在中银基金前后管理过5只产品，但是*的任职回报仅仅是管理中银瑞利所实现的大约20%业绩回报，因此业绩与其名声并不相符。在进入东吴基金后，目前他所管理的公募产品也达到两只，分别是东吴嘉禾优势精选和东吴行业轮动，不过前者是今年3月1日才开始上任的，因此只有东吴行业轮动更有实际的参考价值。

从该基金*的基金一季报来看，《壹财信》发现该基金经理从去年四季度的较为明显重仓新能源转向了白酒，特别是对龙头股贵州茅台体现出后知后觉般的错爱。比较两份季报，贵州茅台从上一季的第四大重仓股上升为今年首个季度的头号重仓股,同时持仓的比例超过了9%。对此基金经理也在季报中表示,2021 年 1 季度，本基金基本延续了上一季度的配置策略，仓位调整至中性状态，且持仓结构有小幅调整：基金保持对消费行业的超配，增加了对于金融行业的配置，并略降低了对新能源行业的配置。但从实际的效果来看,这样的调整值得商榷:贵州茅台在春节后二级市场的调整中大幅度回调,至今贵州茅台年内仅仅上涨2.85%。

再看其他重仓股票,第一季度的第二大重仓股中国平安同样值得推敲。从二级市场走势来看,该股从年初至今的涨幅约为-12.97%,这也是第一季十大重仓股中今年表现最差的一只标的。同时，五粮液虽然由第二大重仓股降至第三大重仓股,但是该股今年至今也是下跌了大约10%，成为表现第二差的标的。

整体来看，基金经理当季的调仓问题不少,虽然降低新能源的做法应对正确,但是他调高金融股和白酒股的思路也是败笔,特别是对非银金融中保险龙头的配置存在失误，此消彼涨的结果也导致了该只基金在今年的表现不佳。

基金经理赵梅玲表现欠佳

重仓恒瑞医药或是主因

在第一批曝光的基金一季报中,《壹财信》还发现了东吴进取策略和东吴双动力混合两者的现任基金经理中都有赵梅玲的名字。资料表明，从业时间超过4年的赵梅玲目前在东吴管理的产品数量共4只，但是现任基金资产总规模仅为6.05亿元，同时从2021年的成绩来看，目前只有东吴智慧医疗量化混合勉强实现正收益。虽然她的简历中没有提及她是医药专业的科班出身，但是从她管理医药主题的事实来看，至少医药是她能力圈中主要的一点。

但是，她的年内整体业绩欠佳或许也与此有关，特别是医药白马龙头恒瑞医药或成为*的问题。在东吴进取策略中,恒瑞医药排在首个季度的第二大重仓股。同时在东吴双动力混合中，恒瑞医药同样排在重仓股第二的位置，在它前面的也是另一家医药龙头股迈瑞医疗。但是从二级市场今年的表现来看, 迈瑞医疗到目前年内的跌幅还不到6%，但是恒瑞医疗已经大幅下跌接近30%。

不过,这还不是她重仓股票中的年内*跌幅，东吴双动力混合一季报的第九大重仓股是电子元器件龙头股领益智造，这也是基金经理从去年三季度至今持续重仓的标的股票。但是，该股目前年内的跌幅已经超过29%。不过整体分析的话，赵梅玲的投资中还是有可取之处的，比如她在两只基金中都新重仓了招商银行,但是或许是过于保守的心态所导致，招商银行大约三四个点的比例基本上也很难对组合有大的贡献价值。

另外，作为东吴基金目前权益类基金经理中的领军人物，东吴兴享成长的基金经理老将陈军,他的业绩也是遭遇到开门黑，*年内的净值增长率仅为-3.83%，排名位居同类中游。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《东吴轮动基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多东吴轮动基金、华夏稳增混合相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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