中海能源策略(工银现金宝)中海能源策略为什么一直跌

本文目录一览：

• 1、中海能源策略

• 2、工银现金宝

• 3、中海能源策略为什么一直跌

• 4、中海能源策略基金净值

编者按：中海基金姚晨曦，主题投资波段好手。

第一次关注他时候是在2019年，那时候氢能源板块爆发，他的中海能源策略基金基本清一色的美锦能源、厚普股份之类的个股。当时他基本拿住了一个波段主题的收益，使得他的基金脱颖而出。

后面有一段时间没有关注了。直到上周他的中海信息基金的收益率极其亮眼。再次步入了笔者的观察视野。

姚晨曦，最开始去了卖方市场，申万策略。银行的研究员出身。后面他从卖方跳到了买方中海基金，十几年从未变动过单位。在这些日子里，他也从一个行业研究员升职到了中海基金投委会成员。这归功于他的投资能力以及基金业绩。也侧面说明了，中海基金这家中小型基金公司的open，赋予基金经理独特个性的发挥。

因为一般来说这种非典型主题性基金，单吊一个行业主题性投资其实是一把双刃剑，需要看基金公司的认可度。

2015年4月27日，他正式在中海基金接收管理了两只基金，中海能源策略、中海消费混合基金。这两只基金目前也是中海基金长期排名中拿的出手的基金，至少在基金发行宣传上长期收益可以吹嘘的典型。

大家都知道，2015年5、6月份的时候基本是接近了牛市尾声，后面在去杠杆的风暴下，股市暴风席卷幸运者极其少。以至于姚总在2015年的三季度，两只基金的仓位降到了48%。新接手两只新基金的管理，前十大重仓股没有多大的重叠。唯有一年重仓黄金板块，几乎是双重的配置，那一年也取得了比较好的成绩。

查看中海能源策略以及中海消费混合基金从2015年4月份到2022年的6月份的季度报告可以看出以下几个特点。

第一，基金经理的政策敏感度相对较高，党政关键性的会议以及节点会对他的持仓做相应的调整。这几乎是贯穿了他的基金前十大持仓变动。笔者猜想，这可能是银行分析师对宏观政策以及货币政策会自然而然的相对敏感。俗称自上而下。

这自然也导致了他的季度换手率极高。具体换手率的数据，可以自行去基金软件查询。但是从前十大持仓每个季度换洗一遍的情况下，换手率很高。

第二，他的另外特点是，擅长狙击主题投资。如果说在基本盘的稳定配置情况下，狙击主题投资是他的相对特色。

拿他的中海能源策略基金来说，这只基金虽然名字是中海能源策略基金，但是从他2015年4月份接收该基金以来，十大持仓的行业以及个股配置，前面几年几乎跟能源屁关系也没有。最开始还是青睐在TMT 板块。后面在2016年国家提到行业供给侧改革后，持仓提升了消费、医药板块，尤其是核心资产。甚至在后期，仓位基本在核心资产上。直接到了2021年的碳中和政策，他明确提到了中海能源策略基金，将回归能源领域。其中以新能源、光伏、新能源汽车为基础，同时配备煤炭板块的对冲。

可以看出他会搞主题投资。包括二季度的基金持仓，据我所知，这次他又重点配置了机器人板块。机器人板块从上个月配置到现在，这需要极强的市场反馈能力以及配置能力。

但是问题也存在，就是基金的净值波动很大。

另外一只，中海消费混合基金呢。这是一只双向平行操作的基金产品，除了一年黄金板块的交叉以外。他基本配置的是核心资产的消费。2022年，配置的是新消费的方向，诸如：医美、快递、白酒（核心股贵州茅台）、预制菜、人造钻石消费（中兵红箭）、汽车消费龙头股（宁德时代）可以看出是以贵州茅台以及宁德时代为核心的基本配置盘，然后在配置细分增速潜力较大的新消费领域。这也为其业绩创造亮眼。

可以说历经数月才将净值提上去。这个消费主题基金规模才3个亿，船小好掉头。

一个经历过牛熊的基金经理，同时仓位管理也极其到位，在这十几年的管理中，*的仓位48%，*的仓位搞到93%，也曾在60%的区间仓位。这说明他对重视大盘的系统性风险，机动灵活，而非一个从头满仓到尾的投资人。

个人认为，A股就是这样，几年换一次投资风格。投资经理必须要时刻更新自己的投资理念。变才是A股永恒的确定性。

姚晨曦的基本盘的配置+主题阶段性投资。可以让基民享受一把净值的保障，弊端是踩错节奏的话，就会跌的很大。不过从他十几年的重仓股手法来看，他的认错以及动态调整能力比较强。

后续值得关注的基金经理。他的基金可以考虑介入。不过重仓股股票抄袭就算了，因为姚晨曦换手率太高，你容易抄袭到了股票去站岗。

未来，将继续关注姚晨曦的手法。希望他能够给大家介绍他的主题投资波段配置。

余额宝们的规模变化一直是市场关注的焦点。10月27日，蚂蚁金服公布运营数据显示，天弘余额宝的规模减少了1300亿，其他余额宝对应的货币基金增加了1400多亿，余额宝总规模增加到1.93万亿。

2018年5月，在货币基金监管加码的大背景下，支付宝旗下明星产品“余额宝”走向了开放式的道路，开始陆续接入其他基金公司的货币基金，除了为用户提供更优质的体验外，亦是在系统层面降低单一基金集中度风险必须做出的选择。

据了解，到目前为止，余额宝已接入博时基金、中欧基金、华安基金、国泰基金、景顺长城基金、广发基金、诺安基金、银华基金、大成基金、融通基金、长城基金、国投基金12家基金公司的货币基金。

从*的三季报来看，天弘余额宝三季度缩水1308.08亿元，*规模为13232.12亿元，连续两个季度下降。蚂蚁金服方面表示，这有效减轻了天弘基金单支基金规模过快增长的压力，更从整体上降低单一货币基金集中度高的风险，提高用户体验。

背靠支付宝这个强大的平台，新接余额宝货币基金获得了强大的流量优势。在新对接余额宝货币基金中，华安日日鑫A和景顺长城景益货币A的单季规模增长均超过300亿，分别为350.88亿和320.34亿，国泰利是宝、广发天天利E两只货币基金紧随其后，单季度规模分别增长290.93亿以及286.95亿，是*规模增长最多的两只货币基金，规模增长超过百亿的基金还有中欧滚钱宝A、银华货币A和诺安天天宝A。

除了支付宝平台以外，另一大流量平台腾讯理财通对接的货币基金规模自然也受到关注。今年8月，嘉实现金添利、富国富钱包、招商招钱宝A、工银添益快线、鹏华增值宝等5只货基出现在理财通货币基金页面，理财通对接的货币基金进而上升至9只。

然而，作为后来者的理财通并没有奋起直追，反而步履蹒跚。

从*的三季报来看，相比新接余额宝货币基金，新接理财通货币基金的规模并没有出现规模暴增的情况，总体仅增长93.54亿元。

其中，富国富钱包三季末规模为144.27亿元，较二季末增长了42.44亿元，环比增长41.67%；鹏华增值宝三季末规模为120.84亿元，较二季末增长了28.80亿元，环比增长31.30%；嘉实现金添利由二季末的408.18亿元增至三季末的456.12亿元，环比增长11.74%；招商招钱宝A由二季末的34.54亿元增至三季末的36.27亿元，环比增长仅5.02%；而工银添益快线三季末规模为1222.36亿元，相比二季度缩水27.37亿元，不仅未实现规模正增长，环比反而缩水了2.19%。

再来看最早接入理财通的4只货基，规模也未能实现暴涨，总体规模增长为180.06亿元。其中，易方达易理财*规模为1754.22亿元，增长25.15亿元，环比增长1.45%；汇添富全额宝的*规模为913.78亿元，较二季末增长196.56亿元，环比增长27.41%；南方现金通E三季末的*规模为911.14亿元，较二季末的792.1亿元增长119.04亿元，环比增长15.03%。而华夏财富宝A三季末规模为692.93亿元，相比二季度缩水160.69亿元，不仅未实现规模正增长，环比反而缩水了18.82%。

值得注意的是，接入理财通的多只货基还在基金公司的其他渠道售卖。“接入理财通的这些基金相对属于头部，其他渠道能力较强。”一位基金渠道人士向

2月8日爱旭股份（600732）跌5.26%，收盘报17.82元。根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共6家，其中持有数量最多的基金为中海能源策略混合。中海能源策略混合目前规模为31.3亿元，*净值1.4712（2月7日），较上一日上涨0.88%，近一年上涨35.72%。

该基金现任基金经理为姚晨曦。姚晨曦在任的公募基金包括:中海消费混合，管理时间为2015年4月17日至今，期间收益率为99.35%；中海信息产业精选混合，管理时间为2021年6月19日至今，期间收益率为-12.63%。

重仓爱旭股份的前十大基金

爱旭股份2021三季报显示，公司主营收入111.98亿元，同比上升78.99%；归母净利润-4582.52万元，同比下降112.25%；扣非净利润-16329.74万元，同比下降163.3%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入43.3亿元，同比上升69.05%；单季度归母净利润-2206.71万元，同比下降109.29%；单季度扣非净利润-3721.89万元，同比下降118.46%；负债率65.46%，投资收益2169.21万元，财务费用2.0亿元，毛利率5.49%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家。

07月22日讯 中海能源策略混合型证券投资基金（简称：中海能源策略，代码398021）07月21日净值上涨3.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8248元，累计净值为1.1348元。

中海能源策略基金成立以来收益20.41%，今年以来收益20.67%，近一月收益15.86%，近一年收益19.40%，近三年收益12.19%。

中海能源策略基金成立以来分红2次，累计分红金额27.86亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为姚晨曦，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益-8.62%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有妙可蓝多（持仓比例7.73%）、御家汇（持仓比例6.92%）、山东药玻（持仓比例6.05%）、壹网壹创（持仓比例5.71%）、迈克生物（持仓比例5.63%）、芒果超媒（持仓比例5.52%）、长电科技（持仓比例5.03%）、隆基股份（持仓比例4.96%）、百润股份（持仓比例4.32%）、凯利泰（持仓比例4.06%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

本季度，新冠肺炎病毒疫情继续在全球蔓延，确诊人数从百万级上升至千万级，各国政府都不得不直面防疫抗疫的压力。同时，疫情的间接效应开始显现，经济下滑、社会矛盾激化、国际冲突加剧，全球都在刺激经济复苏和控制疫情之间寻求脆弱的“平衡点”。值得庆幸的是，国内的疫情得到了很好的防控，中国经济也走在了快速复苏的道路上。

在各国央行大放水的背景下，全球资本市场本季度都开启了强势反弹模式，“核心资产”被大量资金追捧，纳斯达克指数创出历史新高、油价大幅反弹、黄金价格重回九年前高位。A股市场同样在2季度持续走高，受益疫情的医药板块一马当先，消费、新能源、TMT等板块普遍反弹，创业板实现年内新高，上证指数也再次临近3000点。

本基金2季度的配置以蓝筹白马、消费和医药板块为主，尤其侧重新能源、新消费和新技术等领域。伴随市场的反弹，本季度的基金净值也有不错的表现。

展望后市，我们认为流动性过剩下的资产荒依然是主导股票市场走强的核心因素，“核心资产”的估值泡沫化不可避免。但与此同时，疫情二次爆发、经济复苏不达预期、流动性陷阱等风险也越来越值得警惕。

本基金在年内会继续将更多的关注点放在经济转型和新经济、新技术的发展上，在以蓝筹白马为底仓的配置基础上，加大挖掘新技术、新消费和新基建等领域的投资机会。

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