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截至1月28日收盘,上证指数年内涨幅为4.13%,而最弱的宽基指数为创业板,年内涨幅仅为0.74%。创业板为何2019年如此疲弱、当前值得投资么、如此众多的创业板基金究竟该如何选呢?笔者就来聊聊这个话题。
创业板为何疲弱?
笔者个人觉得,大概有两大理由:
一是科创板抢风头。春节前夕,科创板及注册制加速推进。作为2019年中国资本市场最重要的改革,科创板自其名称诞生伊始,围绕其交易制度设计及首批企业质地猜想便络绎不绝。有人说,科创板的决策层次之高、优先级别之高,在资本甚至金融领域可能都*。很多人担心,科创板会分流市场资金,特别是对标的创业板。
二是商誉减值问题。在商誉减值预期的影响下,年初至今,创业板指在A股中,乃至全球主要指数中表现最差。本周是春节长假前最后一周,也是有业绩风险的创业板公司年报预告的密集披露期,创业板即将从至暗时刻见到黎明曙光。
创业板值得投么?
笔者个人觉着,科创板并不会对创业板形成垂直打击,科创板的影响主要在于壳价值毁灭对原有A股市场产生冲击。对业绩差、市值小的公司影响更为明显,对成长行业本身产生的影响并不大。不少研究机构分析认为,科创板的推出有利于提升市场活跃度,提振市场人气,而且从示范效应上看,如果科创板出现超预期的上涨,有可能形成估值联动,带动创业板的核心科技股估值提升。
我们来看看创业板指数(399006)的行业分布情况:
看到没?医药生物、计算机、传媒和电子等行业位居创业板指数权重前四位,这些可都是高成长的新兴行业,代表了中国新经济的中坚力量。
创业板指数发布于2010年6月1日,基点1000点。2015年疯牛的时候,该指数从2012年12月初的*点585点起步,一路涨到2015年6月初的4038点,涨幅高达590%。现在,创业板指数多少点呢?截至1月28日收盘,已经跌到了于1260点,跌幅高达69%,相当于指数*点打了三折。
从估值来看,当前创业板指数*PE为28.5倍,大幅低于历史平均值52倍,处于历史估值百分位的1.52%,是一个很低很低的估值区间。
创业板基金如何选?
跟踪创业板指数的基金和中证500家族比起来,成员少了很多,总共不到30只,且一半左右的基金规模都在1亿元以下。这里,笔者剔除了规模在两千万以下的基金,得到以下25只基金(AC份额单独计算)。
部分创业板指数基金情况一览
(数据截至:2019年1月27日)
从上表数据我们看到,25只创业板基金中,有24只为普通指数型基金,仅有1只增强型基金161613融通创业板指数增强A。
从基金规模来看,当前规模*的基金为159915易方达创业板ETF,*规模为186亿元,成为当之无愧的巨无霸。另外,161022富国创业板分级规模达到57亿元。
从基金费率来看,大多数创业板基金的管理费为0.5%/年,托管费为0.1%/年。不过,161022富国创业板和160637鹏华创业板两只基金的收费要比同类高一倍,管理费为1%,托管费为0.22%。仅有的1只增强型基金161613融通创业板增强A的管理费为1%,托管费为0.2%。
从业绩表现来看,2019年表现*的为159952广发创业板ETF,收益率为1.32%。最近1年,表现*的003766广发创业板ETF联接C,下跌26.85%,跌幅小于同类基金。最近2年、最近3年和最近5年表现*的均为159908博时创业板ETF,可惜规模实在太小,才不到0.4亿元,直接PASS。从成立以来的年化收益来看,161613展现出了增强的实力,年化收益为5.89%,属于同类基金中*的。另外,159915的年化收益也超过了4%。
简单总结一下:
1、场内基金方面,易方达创业板ETF、广发创业板ETF和南方创业板ETF规模较大,流动性好,费率较低;
2、场外基金方面,易方达创业板ETF联接A、天弘创业板A/C规模较大,费率较低;
3、实在看好增强策略,可以选择融通创业板增强A。不过最近2年增强效果不明显,基本和ETF基金表现相仿,甚至跌幅还超过了这类基金。当然,增强基金的费率也较高。
财付通再收央行罚单。 视觉中国 资料图
腾讯旗下的第三方支付公司财付通再收央行罚单。
中国人民银行深圳市中心支行9月12日公布的一则行政处罚信息公示表显示,财付通支付科技有限公司因违反支付结算管理和金融消费权益保护相关制度,被央行深圳市中心支行警告,并处罚款人民币149万元,上述行政处罚的决定日期是今年8月30日。
财付通是腾讯旗下的第三方支付公司,2011年从央行手中拿下首批第三方支付牌照,微信支付所需的支付牌照和银行通道的技术支持由财付通提供。
这是财付通第二次收到央行的公开罚单。
2017年5月,因未严格落实《非银行支付机构网络支付业务管理办法》相关规定,财付通被处以人民币3万元罚款,这也是财付通*被央行公开处罚。
此外,财付通还收到过国家外汇管理局的罚单。
2018年7月,国家外汇局在通报的外汇违规典型案件中指出,2015年1月至2017年6月,财付通支付科技有限公司未经备案程序为非居民办理跨境外汇支付业务,且未按规定报送异常风险报告等资料,违反《外汇管理条例》第三十五条。根据《外汇管理条例》第四十八条,处以罚款60万元人民币。
08月03日讯 富国创业板ETF基金08月02日下跌1.89%,现价1.848元,成交40.3万元。当前本基金场外净值为1.8102元,环比上个交易日下跌1.94%,场内价格溢价率为0.15%。
本基金跟踪指数为创业板指数(价格),*报告期内,本基金收益率为89.74%,业绩比较基准为创业板指数(价格)。
数据显示,近1月本基金净值下跌3.64%,近3个月本基金净值上涨15.54%,近6月本基金净值下跌7.69%,近1年本基金净值下跌23.29%,成立以来本基金累计净值为1.8102元。
本基金成立以来分红0次,累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为曹璐迪,自2020年08月06日管理该基金,任职期内收益-6.00%。
01月21日讯 富国创业板指数分级证券投资基金(简称:富国创业板指数分级,代码161022)公布*净值,上涨2.41%。本基金单位净值为1.275元,累计净值为1.659元。
富国创业板指数分级证券投资基金成立于2013-09-12,业绩比较基准为“创业板指数(价格)*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。本基金成立以来收益29.13%,今年以来收益9.50%,近一月收益10.99%,近一年收益52.80%,近三年收益4.33%。近一年,本基金排名同类(203/689),成立以来,本基金排名同类(334/827)。
定投排行数据显示,近一年定投该基金的收益为24.54%,近两年定投该基金的收益为26.54%,近三年定投该基金的收益为20.03%,近五年定投该基金的收益为5.92%。(点此查看定投排行)
基金经理为王保合,自2013年09月12日管理该基金,任职期内收益29.13%。
*定期报告显示,该基金前十大重仓股为温氏股份(持仓比例8.46% )、宁德时代(持仓比例5.35% )、(持仓比例4.90% )、迈瑞医疗(持仓比例4.47% )、爱尔眼科(持仓比例3.14% )、沃森生物(持仓比例2.51% )、乐普医疗(持仓比例2.32% )、信维通信(持仓比例2.28% )、汇川技术(持仓比例2.06% )、泰格医药(持仓比例1.97% )、科安达(持仓比例0.00% ),合计占资金总资产的比例为37.46%,整体持股集中度(低)。
*报告期的上一报告期内,该基金前十大重仓股为温氏股份(持仓比例10.58% )、(持仓比例5.61% )、宁德时代(持仓比例3.96% )、爱尔眼科(持仓比例3.19% )、沃森生物(持仓比例2.55% )、泰格医药(持仓比例2.36% )、信维通信(持仓比例2.17% )、乐普医疗(持仓比例2.12% )、汇川技术(持仓比例1.98% )、迈瑞医疗(持仓比例1.79% ),合计占资金总资产的比例为36.31%,整体持股集中度(低)。
报告期内基金投资策略和运作分析
3季度初,伴随着中美贸易谈判传出乐观消息,节后市场整体震荡反弹。10月中旬起,尽管陆续公布的金融数据超出市场预期,但由于CPI高企,滞胀风险加大,投资者对货币政策进一步宽松产生担忧,市场出现明显回调。11月,由于央行陆续下调MLF利率、逆回购利率、LPR利率,超出市场预期,部分缓解了投资者收紧货币政策的担忧,同时伴随着MSCI进一步上调A股纳入因子的比重,北上资金持续大幅流入,A股有所反弹。进入12月,由于11月制造业PMI数据回升明显,改善的时点和幅度均超预期,表明经济正逐步复苏。12月中旬,中美宣布达成第一阶段贸易协议,尽管具体协议内容及签订时间仍未明确,但短期进一步恶化的概率大幅降低,市场风险偏好大幅提升。总体来看,2019年4季度上证综指上涨4.99%,沪深300上涨7.39%,创业板指上涨10.48%。
在投资管理上,本基金采取完全复制的被动式指数基金管理策略,采用量化和人工管理相结合的方法,处理基金日常运作中的大额申购和赎回等事件。
本报告期,本基金份额净值增长率为9.69%,同期业绩比较基准收益率为9.95%
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