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2021年的2/3已经过去，你的基金还好吗？
今年以来，市场震荡不已，不仅考验基金经理的管理能力，更考验基民的持有耐心。
但其实，如果选好基金并长期持有下来，今年的回调可能都不算什么。
过去两年，市场呈现结构性牛市。Wind数据显示，2019年1月1日至2021年8月31日，这两年多以来，上证指数上涨42.1%，沪深300指数上涨59.62%，深证成指上证97.91%，创业板指数上涨157.02%。
资料Wind；截至2021年8月31日
与此对应，公募基金的净值也水涨船高。Wind数据显示，从2019年初至2021年8月31日，2年多的时间里，全市场有 100 只基金的净值翻 3 倍，其中，华安基金拥有 8 只，在所有基金公司中“3 倍基”数量位列前茅！
资料Wind；截至2021年8月31日
管理这8只*基金的基金经理，都是华安投研天团的核心人物：
金牛成长猎手崔莹，制造先锋蒋璆，研究大咖万建军，绩优新生代刘畅畅，价值派老将王春，金选中生代王斌。
他们之中，有些是经历了市场多轮锤炼的老将，有些是处在上升期、干劲满满的中生代，还有潜力不可限量的“后浪”。
接下来仔细梳理下，在2年多时间打造出“3倍基”的这6位基金经理的“炼成记”。
崔莹，金牛成长猎手
代表产品：华安逆向策略
“产业趋势投资的方法，重要的就是把握中期趋势”
崔莹是南京大学“管理科学与工程”的硕士研究生，有13年左右的证券从业经验，6年以上公募基金投资经验，目前担任华安基金的基金投资部总监。
作为华安基金的成长股代表选手，崔莹的风格更偏均衡成长，通常单一行业不超过20%的配置比例，所以旗下的产品都呈现出较好的风险收益比。而选择好赛道、好公司、好阶段，把公司业绩成长性和确定性放在核心位置，也使得崔莹管理的产品都取得了*的成绩。以华安幸福生活为例，崔莹自2017年10月26日起管理，截至今年二季度末，近3年的时间里，华安幸福生活上涨222.87%，跑赢业绩基准6倍！值得一提的是，华安幸福生活的另一位基金经理孔涛，拥有9年行业研究经验的，深入耕耘汽车、机械行业，曾经有多只机械、新能源、先进制造领域牛股底部推荐的成功案例，对于中游制造业理解更为深刻，他也为华安幸福生活注入了新活力。近一年时间里，市场震荡显著，多数基金纷纷回调，而华安幸福生活上涨74.52%，跑赢业绩基准56.08%，创造出了显著的超额收益。数据基金2021年二季报，截至2021/6/30；业绩基准为中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%*的业绩也让崔莹成为基金届权威奖项的常客，近5年4次获得金牛奖（注：奖项年度为2015/2016/2017/2019，颁奖机构：中国证券报），所以他还有一个更酷的称号--“金牛猎手”。长期回报优异且能够应对不同市场环境，崔莹靠的是自成一派且逻辑自洽的投资方法。受威廉·欧奈尔的影响，崔莹*的投资特点是“尊重市场反馈，调整自己”。用他自己的话说：“做投资时，一方面思考自己怎么去看这个公司，另一方面关注大家从其他维度怎么看这个公司。然后不停地通过一些市场反馈指标，去修正自己。”这样的投资理念对应到具体操作上，崔莹会选择基本面与市场共振的好公司，从“盈利增速、盈利质量、产业链调研以及公司核心竞争力”四个维度，精选优质公司。其中，崔莹把“产业链调研”纳入观察公司的维度，正是他“尊重市场反馈”的例证之一。分享崔莹对于产业链调研的心得：
“我一定要见到董事长，董事长是公司战略的把控者，而产业趋势投资的方法，重要的就是把握中期趋势，我们要做的是一波大的产业趋势，那一定要找对的人。只看案头，你未必能够分清楚谁好谁坏。”
穿越多轮市场转换，关键就在于“敬畏市场”，说来容易做起来难，这不仅需要基金经理放下执念，还要保持勤奋谦虚的态度不断修正自己的组合。长期*的业绩不是巧合，而是来自于对产业链、公司不断地跟踪和调研。蒋璆，少有的偏自上而下式选手
代表产品：华安制造先锋
“我的风格里有一点偏逆向的思维”
不同于传统路径成长下的基金经理，蒋璆曾经在韩国的浦项钢铁做了3年的进出口贸易业务，实业经历给了蒋璆以“产业视角”做研究。研究员期间，蒋璆除了继续研究“老本行”钢铁行业，还对有色行业进行了深度系统的研究。在他看来，有色研究员兼顾了周期和成长行业研究员的特点，这为他之后拓展能力圈打下了坚实的基础。可以看出来，蒋璆没有被自己的成长路径所束缚，虽然是偏传统制造业出身，但研究了很多偏新兴的行业，这也给蒋璆的投研打开了“新世界大门”。之后，蒋璆真正开始管钱，从他的持仓来看，也更喜欢“成长性”行业。这点可以从华安制造先锋的2021中报持仓窥见：不同于选股型基金经理，蒋璆是市场上少有的、真正的自上而下的选手：以宏观政策为驱动，布局处于高景气度的核心赛道。蒋璆并不是盯着短期政策波动，而是站在更高的高度去看政策，指导自己做投资。比如碳达峰政策，蒋璆就认为这将是未来资本市场的投资主线。对应在投资上，蒋璆会以2-3年的维度去寻找景气度向上的确定性和空间较大的行业；同时，如果有1年维度上成长的速度特别快的行业，也会阶段性关注。既保持了组合的业绩弹性，又保证了长期业绩的稳定性。蒋璆目前管理时间较长的两只基金是华安动态和华安制造先锋，从中短期维度来看，都给基民带来了优异的回报。注：数据来源基金定期报告，WIND；截至2021/6/30以华安制造先锋为例，蒋璆自2018年12月25日起管理，截至今年二季度末，蒋璆任职以来一共取得了214.1%的总回报。（数据华安制造先锋基金二季报）从历年回报来看，过去两年的结构性牛市，华安制造先锋取得了不错的收益；今年以来，市场震荡显著，上半年上证指数微涨3.4%。华安制造先锋有17.37%的回报，超额收益显著。（指数数据Wind，截至2021年6月30日）万建军，草根式调研坚守者
代表产品：华安研究精选
“从符合时代背景的行业中寻找牛股”
万建军是华安投资研究部联席总监，他的履历非常丰富，一步一个脚印：产业（华为）→券商卖方→保险资管→公募基金。拥有超13年的证券金融从业经验，公募管理经验也超过了3年，这使得万建军深刻理解经济和资本市场的运行趋势。从符合时代背景的行业中寻找牛股是万建军的投资大框架，因此，相比一般“好行业、好公司、好价格”的投资框架，万建军将投资框架中加入了“好阶段”，简称“四好”。万建军对于“好阶段”的定义是：行业景气度向上、业绩确定性增长或者加速增长的阶段，且至少有一年的可见度和景气度。因此，对于“好阶段”的研究，就需要密切跟踪行业变化。万建军的跟踪方式比较“草根”--通过调研公司，经销商，渠道，来确认自己判断，从而给自己重仓或者轻仓的决定以事实支撑。他曾经分享过一个小故事：“2019年春节回来之后，我们去调研经销商发现高端白酒竟然脱销了买不到，我们可能就会加大对行业的配置。”他把深度式跟踪调研的方式渗透到投资的每一个环节，他也曾说过：“我比较认同一句话，90%的牛股是跟踪出来的”。华安研究精选成立于2018年3月14日，万建军自成立日开始管理。截至2021年6月30日，该基金近1年、近3年、成立来的累计回报分别为61.2%、229.22%、212.33%，且均大幅跑赢同期业绩比较基准涨幅。基金在不同的时间段，均为投资者带来较好的收益体验。王斌，全天候均衡型选手
代表产品：华安安信消费服务
“观察世界背后的驱动力，寻找被低估的成长性行业和公司”
从成长路径看，与一般消费基金经理研究食品饮料、家电的起步不同，王斌在研究员期间先后深度跟踪汽车、家电、建筑等行业，并担任过消费组组长，所以他会用研究制造业的视角来看消费品。比如，对于大消费的三个环节，不同于一般只关注渠道端和需求端的基金经理，王斌也非常重视生产端。他曾经以养猪业为例：“过去几年猪周期的核心就是大型工业化养殖企业对于中小型散户的淘汰过程。在这个过程中，大型养猪企业通过*的管理、科学化的手段，把养猪的成本拉低很多，从而在猪周期下行的过程中，持续扩张市场份额。”“成本”、“科学化管理”这些关键词也指向了王斌选股的标准之一--具有高效率的企业。如果说“高效率”代表了对于公司质量的把握，另一个“成长性”则代表了对公司增长的把握。所以，简单总结王斌的选股标准，就是，既要有成长的空间维度，又要有成长的时间维度。经历7年研究+3年投资的历练后，王斌现在已经成为了一位注重多赛道均衡布局的基金经理。不同于一般的基金经理只局限在传统的消费赛道，王斌是以“消费+制造”为主线，把握整个产业链上中下游的投资机会。正是基于深度且全方位的研究，王斌的产品不同于传统消费基金的配置，产品的持仓会有一部分“冷门股”，除了给产品带来了不错的回报，也让产品和市场其他同类产品之间形成区分度，这也是王斌的初衷--致力于打造差异化的消费产品。华安安信消费服务成立于2013年5月23日，王斌自2018年10月31日开始管理，截至2021年6月30日，该基金近1年、近2年、任职以来的累计回报分别为39.69%、151.73%、264.23%，且各个阶段，都跑赢同期业绩比较基准涨幅。刘畅畅，新锐女将
代表产品：华安文体健康
“周期思维”与“自下而上”的结合
刘畅畅是今年人气超高的新锐基金经理，她在第三方平台发表的文章也受到了热烈的回应。受欢迎的原因自然离不开刘畅畅带来的稳定又*的业绩回报。数据基金2021年二季报，截至2021/6/30；业绩基准为中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%华安文体健康成立于2017年6月8日，刘畅畅自2020年1月8日管理至今，一共取得了148.48%的总回报，同期上证指数为15.67%。（数据WIND；截至2021年6月30日）毕业于人民银行研究生部的刘畅畅，是华安内部培养的新生代，历经了研究员→研究小组组长→基金经理助理→基金经理“的成长路径，至今拥有超10年的证券从业经验，可谓是”十年磨一剑“。在研究员期间，刘畅畅先后覆盖钢铁、机械、纺织服装、券商、轻工行业，并担任公司研究部的”制造组组长“。钢铁是很鲜明的自上而下研究框架，而机械有比较强的自下而上特征，但子行业众多，所以也不能完全忽视自上而下的影响。可能是受到研究经历的影响，”周期思维“与”自下而上“的结合成为了刘畅畅的*投资特色之一。刘畅畅擅长从行业、公司所处周期位置和市场预期者三个角度思考公司的投资价值：1，当周期不利于某些行业的时候，刘畅畅就不会在这些行业中做选择。2，大部分的个股是自下而上找出来的，但一定是在不违背周期框架的前提下。除了努力获得超额回报，刘畅畅更在意回撤控制，回撤越低的基金，持有人越拿得住，这点对于基民的持基体验至关重要。刘畅畅在构建组合构建时就十分注意这一点：一方面，她会适度从左侧介入，以合理估值买入标的；另一方面，刘畅畅的行业覆盖面比较广，整体的行业和个股的配置都很均衡。当然，刘畅畅管理产品的时间相比上面几位可能还不够长，也需要更多牛熊的验证。但刘畅畅在构建自身体系时加上了自己独有的思考，用”未来可期“来形容她，再适合不过了！王春，价值派老将
代表作：华安宏利
“投资永远不是一劳永逸的事情，价值投资更不是买了就不卖”
最后一位是华安基金价值组的王春，拥有19年以上从业经验，11年以上公募投资经验，妥妥的老将。王春的投资方法是以合理偏低估值买入具备长期竞争力的优质公司，重视个股分红率和安全边际。乍一看，这是传统的价值投资风格，但王春为什么能在过去两年价值风格不占优的情况下，也能取得不错的成绩呢？因为王春并不是传统的低估值价值派选手，他也曾说过：“在时代的变化面前，投资其实永远不是一劳永逸的事情，价值投资更不是买了就不卖。在时代前进的车轮面前，我们既要坚定地坚守稳定的价值取向，又要能不断地修正传统思维中线性外推可能出现的巨大谬误”。价值投资中的*价值并不是以*的价格买入低估的资产，而在于找出那些符合时代发展特征的伟大企业，并与之一起成长。”比如从华安宏利的二季报来看，新能源产业链上的股票，王春买的就比较多，这也正是应证了他选择符合时代发展特征的伟大企业的理念。所以王春的投资框架不是简单的低估值价值投资，而是自上而下和自下而上相结合，并通过不断拓宽能力圈来发现新的投资机会。可以看到，王春的代表产品华安宏利，在过去今年取得了不错的回报：华安宏利成立于2006年9月6日，王春自2015年10月28日开始管理华安安信消费服务，截至2021年6月30日，该基金近1年、近3年的累计回报分别为45.6%、135.34%，且各个阶段，都跑赢同期业绩比较基准涨幅。这6位基金经理，在过去2年多的时间里，”养成“了8只”3倍基“，未来能否继续给基民带来惊喜？通过研究这6位基金经理的投资风格和方法，可以发现他们的风格迥异、能力圈各有侧重，但都能在不同的市场阶段亮出自己的”矛“和”盾“。希望通过严谨的研究和有层次的梳理，让这些*的基金经理能够进一步被市场看到。（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。）
大成价值基金02月07日讯 大成价值增长证券投资基金（简称：大成价值增长混合，代码090001）02月06日净值上涨2.57%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0090元，累计净值为3.9981元。
大成价值增长混合基金成立以来收益726.45%，今年以来收益3.67%，近一月收益3.14%，近一年收益26.63%，近三年收益4.47%。
大成价值增长混合基金成立以来分红9次，累计分红金额31.72亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杨挺，自2017年09月12日管理该基金，任职期内收益2.80%。
李林益，自2017年09月12日管理该基金，任职期内收益2.80%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有绝味食品（持仓比例6.13%）、应流股份（持仓比例3.28%）、康泰生物（持仓比例3.20%）、中顺洁柔（持仓比例2.82%）、电连技术（持仓比例2.68%）、金域医学（持仓比例2.09%）、喜临门（持仓比例1.98%）、南微医学（持仓比例1.94%）、中国平安（持仓比例1.86%）、东阳光（持仓比例1.72%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年4季度，宏观经济逐渐出现企稳特征，同时中美贸易冲突出现一定程度的缓和，两个因素叠加，市场风险偏好进一步提高，活跃度也进一步增加。从结构来看，无论是科技、消费行业，还是周期性行业，都表现较好；尤其是标志性行业，比如低估值的水泥行业，对宏观经济企稳的预期反应较为敏感；半导体在三季度已经表现较好的情况下，四季度继续表现。
华安宏利怎么样上证指数在迅速反弹到3000点附近时，短期风险也开始暴露。专业人士建议，虽然未来“慢牛”行情可期，但投资者在选择基金时，相对于集中持仓热门行业的短跑*基金，更应该关注以华安宏利为代表的坚持GARP投资策略的长期绩优基金。
市场回归理性后的投资机会
2019年初以来，A股连续强势上涨，中途没有发生显著回调，连续7周收出阳线。在赚钱效应上，更多表现为主题性的投资机会，主要受情绪面推动，与基本面的相关度较低。
市场理性情绪的回归，也让错过前期上涨行情的投资者有了“上车”的机会，上述人士建议投资者从长期业绩及基金持仓风格出发，选择风险收益比适中的权益基金进行中长期布局。
兼具稳定和业绩的GARP投资策略
以成立于2006年，经历多轮牛熊市考验的华安宏利混合证券投资基金为例，该基金是市场上为数不多，坚持以GARP投资策略选择个股的绩优产品。GARP投资策略注重选择合理价格下的成长股，价值策略和成长策略相结合，在一定程度上避免了市场短期炒作个股的投资风险。
该产品由华安基金*基金经理王春管理，他拥有16年证券、基金从业经验，是公募圈里名副其实的“老将”。投资中，王春善于把握市场机遇，选股实力出众，偏好低估值、高分红、稳定增长的行业龙头。
数据显示，截至3月5日，华安宏利最近半年、一年以及两年业绩均排名行业同类型基金前15%。今年以来收益率更是高达28.25%。
华安宏利去年四季度逆势加仓
事实上，GARP投资策略也是目前海外机构投资者主流的投资策略。除了在选股策略上与外资相似，在投资时点选择上，华安宏利基金也与“外资抄底”的风格相似。
对于未来市场的投资策略，王春在接受
华安宏利040005净值08月20日讯 华安宏利混合型证券投资基金（简称：华安宏利混合，代码040005）08月19日净值下跌1.78%，引起投资者关注。当前基金单位净值为6.4169元，累计净值为7.0369元。
华安宏利混合基金成立以来收益715.52%，今年以来收益19.75%，近一月收益1.50%，近一年收益33.23%，近三年收益86.79%。
华安宏利混合基金成立以来分红3次，累计分红金额26.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为王春，自2015年10月28日管理该基金，任职期内收益60.82%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有招商积余（持仓比例9.45%）、五粮液（持仓比例8.28%）、贵州茅台（持仓比例7.90%）、中国宝安（持仓比例7.17%）、家家悦（持仓比例6.61%）、万华化学（持仓比例5.59%）、万科A（持仓比例5.51%）、山西汾酒（持仓比例3.91%）、招商银行（持仓比例3.77%）、泸州老窖（持仓比例3.31%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度，沪深300指数上涨12.96%。本基金提高了股票仓位，重点布局食品饮料、物业地产、零售、新能源等行业。但由于总体持仓偏向低估值蓝筹股，与市场热点风格偏离，净值总体表现一般。
截至2020年6月30日，本基金份额净值为5.7717元，本报告期份额净值增长率为17.51%，同期业绩比较基准增长率为11.68%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
二季度，受疫情缓解、宽松政策见效等因素影响，中国经济触底回升态势明显。我们预计三季度经济改善动力有望进一步增强，前期受到宏观因素压制的行业将有望迎来阶段复苏机会。
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