高瓴资本*持仓，高瓴资本*持仓a股一览表

本文目录一览：

• 1、高瓴资本*持仓

• 2、中科曙光目标价

• 3、高瓴资本持仓市值

• 4、高瓴资本*持仓a股一览表

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高瓴二次定增“宁王”，还会大赚？

本刊编辑部 | 齐永超

在“宁王”于6月22日落地的定增中，高瓴耗资30亿获配超700万股。这是高瓴第二次参与“宁王”定增，截至6月27日，高瓴参与的此次定增浮盈超10亿元。值得一提的是，在之前宁德时代的第一次定增中，高瓴以百亿资金投入其中同时也浮盈了百亿以上，如今高瓴还会复制之前的“暴利”吗？

高瓴30亿参与“宁王”定增

投资金额相比第一次缩水7成

“宁王”二次定增落地，高瓴获配近732万股。6月22日，自宁德时代上市以来的第二次定增项目落地，最终确定22名认购对象，发行价格为每股410元，募资450亿元。

高瓴旗下的HHLR管理有限公司-HHLR中国基金获配731.70万股，获配金额近30亿。值得一提的是，高瓴曾在2020年7月宁德时代的第一次定增中同样耗巨资参与，当时的发行价格为161元/股，募资总额约197亿元，其中，高瓴认购100亿元。

表1：宁德时代两次定增募投资金情况

数据Wind

从“宁王”的两次定增来看，其中存在一些相同点和差异。

如仅从募投项目本身来看，相同点为两次募资均以扩充产能为主，如本次定增募投项目中包括4个生产基地，分别为福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）。

第一次定增则主要为聚焦湖西锂离子电池扩建项目、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(三期)、四川时代动力电池项目一期、电化学储能前沿技术储备研发项目，另外还包括一项补充流动资金项目。

值得一提的是，本次定增因原定增预案调整，原93亿元的补充流动资金项目被去除。

在这种情况下，也并未妨碍机构对“宁王”二次定增的关注。进一步梳理来看，定增名单显示，除了高瓴为连续两次的参与机构，其余两次均参与的机构还包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司、摩根大通银行。

不过，从机构定增的金额、名次来看，却发生了巨大的变化。

如在“宁王”*定增中，高瓴资本认购100亿元，约占197亿元总募资额的5成，且位居第一。

在本次定增中，高瓴认购金额为30亿元，占450亿元募资总金额的6.67%，且排名降至第五。由此来看，本次定增宁德时代，高瓴不再是“主导者”。

表2：高瓴两次参与宁德时代定增情况

数据Wind

股价和估值走到新节点

“宁王”成本端压力同样不小

从高瓴两次参与“宁王”的定增时间点来看，从“宁王”本身而言，其估值状态、业绩及装车量规模等基本面数据均出现了一些变化。

首先从估值水平来看，宁德时代目前估值相较于*定增时小幅下降。据Wind数据显示，本次定增时，即6月第四周（6月20日~6月24日），宁德时代的平均估值（TTM，下同）为79.01倍。对比来看，*定增时点即2020年7月底，宁德时代的平均估值约为104.83倍。

另外，股价与市值体量也存在较大差距，如*定增时，宁德时代股价在170元~200元，市值为4000亿元，目前股价上涨至超过500元，市值超过1.2万亿元。

附图 宁德时代估值水平、股价

数据Wind

另外，从装车量、收入规模来看，当前对比前两年均出现相对提升。

如据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2020年7月，宁德时代的当月装车量为2.26吉瓦时，2020年全年为31.32吉瓦时。对比来看，最近的5月份，宁德时代的装车量数据上升至8.51吉瓦时，今年1~5月，宁德时代累计装车量为39.1吉瓦时，超过2020年的全年装车量。

随着业务规模增加，宁德时代的业绩水平也迎来大幅提升。据Wind数据统计显示，2020年第三季度，宁德时代营业收入为126.9亿元，2022年第一季度的营业收入则上升至486.78亿元。

但值得一提的是，与2020年第一次定增的时点相比，锂电池材料价格大幅上涨，从今年一季度的财务指标来看，锂电池企业受成本压力增加影响，毛利水平承压明显。如氢氧化锂、碳酸锂价格目前分别为46.7万元/吨、46.3万元/吨，相较于2年前同期，涨幅均高达10倍。

*定增“宁王”已套现60亿

本次浮盈10亿

通过*定增“宁王”的情况来看，高瓴可谓盈利丰厚。

从2020年的*定增来看，锁定期为6个月，2021年2月4日迎来解禁，当日，宁德时代股价报收388.50元，高瓴当时持仓宁德时代的市值增加至241亿元，其间，宁德时代股价相较于发行价161.00元上涨了1.41倍，高瓴至此浮盈141亿元。

之后，高瓴逐步减仓。据Wind数据统计显示，自2021年一季报新进入宁德时代前十大流通股股东以来至今年一季度，高瓴共对宁德时代进行了3次减持。如去年第二季度，高瓴减仓798.94万股至4480.56万股；三季报减仓219.88万股至4260.69万股。今年第一季度，高瓴减仓宁德时代376.50万股至3884.19万股。

表3：高瓴*定增宁德时代后的调仓情况

数据Wind

按照宁德时代去年第二季度、第三季度以及今年第一季度的股价成交均价测算，其间，高瓴合计套现超过60亿元。此外，截至今年一季度末，宁德时代收盘价报收512元，高瓴的持仓市值为198.99亿元，仍有百亿的浮盈，叠加套现的金额，高瓴*定增“宁王”盈利远超百亿。

值得一提的是，与*定增“高位减持”相对，高瓴第二次定增更像是在“低位吸筹”，但高瓴参与宁德时代的第二次定增后，同样在短期带来了“赚钱效应”。观察来看，宁德时代6月27日的*收盘价为549元，按照高瓴获配731.70万股测算，*市值已增至40.17亿元，浮盈超过10亿元。

表4：高瓴本次定增宁德时代情况

数据Wind

那么，向未来去看，第二次定增宁德时代，高瓴还会复制*定增那样的“暴利”吗？这一切都有待时间来揭示。

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#宁德时代# #高瓴#

2022-04-28东方证券股份有限公司浦俊懿,徐宝龙对中科曙光进行研究并发布了研究报告《一季度业绩超预期，信创和东数西算带来广阔机遇》，本报告对中科曙光给出买入评级，认为其目标价位为36.05元，当前股价为24.67元，预期上涨幅度为46.13%。

中科曙光(603019)

事件： 1）公司公布 2022Q1 财报， 22Q1 收入 21.76 亿元(同比+9.8%)，归母净利润1.14 亿元(同比+39.6%)，扣非净利润 0.49 亿元(同比+31.7%)。 Q1 毛利率 20.81%，较去年同期提高 1.23pct； Q1 销售净利率达 5.28%，较去年同期提高 1.06pct； 2）2022年 4 月 27 日， 全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点（重庆）启动活动在重庆市璧山区成功举办。 “东数西算”工程确定成渝地区为全国一体化算力网络国家八大枢纽节点之一， 其中，中科曙光公司承建西部（重庆）科学城先进数据中心。

利润增速持续高于营收增速，业绩增长韧性较强。 自 19 年以来，公司已连续 3 年利润增速高于营收： 19-21 归母净利润增速分别为 37.9%、 38.5%、 40.8%，扣非净利润增速分别为 41.7%、 36.6%、 47.0%，而同期收入增速分别为 5.2%、 6.7%、10.2%。进入 2022 年，公司 Q1 归母净利润、扣非净利润同比增速仍处于 30%-40%区间，再次高于同期营收增速， Q1 单季度的毛利率、净利率也较去年前期有所提升，整体来看， 公司的利润增长表现出了较为强劲的韧性。

“东数西算”和行业信创为国产 x86 生态提供广阔发展机遇。 曙光承建成渝枢纽中的先进数据中心，是国产 x86 生态参与“东数西算”工程的标志性事件，国产 x86算力生态在规模化、体系化发展的道路上再进一步。在行业信创层面， 4 月 27 日，中国移动公示了 2021-2022 年第一期 PC 服务器补充采购中标结果(候选人公示)，算上本次补采的服务器后，整体国产服务器占比将达 41.65%。 整体来看，行业信创有望在“十四五”期间进入新的阶段，为国产基础算力生态提供广阔的发展空间。

信创龙头地位持续强化， 国产 x86 生态体系优势不断强化。曙光是信创服务器龙头，在高性能计算领域积累了深厚的技术基础和客户信任度，行业信创试点中占据了较高的份额。 公司围绕国产高端 CPU 进行核心模块布局，并持续拓展云、高端运算、存储、网全、自主软件等计算生态。我们认为，公司作为信创龙头的行业地位稳固， 国产 x86 生态体系不断完善，竞争优势有望强化。

盈利预测与投资建议

我们预测公司 22-24 年 EPS 为 1.03/1.43/1.84 元。据可比公司估值水平，给予公司22 年 35 倍 PE，对应目标价 36.05 元，维持买入评级。

风险提示

政策不及预期；行业竞争加剧；研发不及预期；海光业绩不及预期；贸易限制；

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券刘玉萍研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.41%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.97亿，根据现价换算的预测PE为24.82。

*盈利预测明细

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为38.1。证券之星估值分析工具显示，中科曙光（603019）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，*5星)

高瓴资本持仓市值

高瓴、高毅、淡水泉*持仓来了。

北京时间5月17日，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴HHLR Advisors公布了*美股持仓数据。截至一季度末，高瓴美股持仓市值为47.98亿美元，较上一季度的64.72亿美元有所下滑。

高瓴HHLR一季度大幅减持传奇生物、On 昂跑、理想汽车，清仓了拼多多、蔚来、小鹏，大手笔加仓京东、唯品会等。

国内两大私募巨头高毅和淡水泉亮出美股*持仓，此前景林也披露了持仓组合。

值得注意的是，资管巨头们对拼多多的态度出现分歧，高瓴、淡水泉、景林均大幅减持拼多多，高毅则逆势加仓拼多多，成为其第一大重仓股。然而，各大资管巨头对新能源汽车则态度一致，纷纷大举减持甚至清仓，或许是已经嗅到了风险。

高瓴持股市值缩水，大笔加仓京东、唯品会

北京时间5月17日，是美国13F报告提交的截止期，各大资管巨头纷纷提交*持仓。

高瓴HHLR Advisors*美股持仓数据显示，截至一季度末，高瓴美股持仓市值为47.98亿美元（约合325亿元人民币），较上一季度的64.72亿美元，进行了较大手笔的减持。

HHLR在美股的持股数量也明显减少。目前共持有64只股票，比2021年四季度减少12只。

今年一季度美股市场遭遇剧烈波动，预计2022年一季度美股盈利将环比下滑12%。在此背景下，HHLR对25只股票进行了调整。

具体来看，一季度高瓴大幅减持传奇生物、On 昂跑、理想汽车。其中，减持667.37万股On 昂跑，减持传奇生物486.83万股，上述两股分别从去年四季度末的第二和第三大持仓，降至第六和第五大持仓；理想汽车则被减持251万股，退出前十大持仓。

同时，高瓴还清仓了蔚来、小鹏以及拼多多。以拼多多为例，HHLR最早在2018年三季度买入超200万股、买入成本约18美元，2020年末持仓超过1000万股，2021年2月拼多多股价攀升到212美元创历史新高，在持有拼多多四年间获利颇丰。

一季度高瓴大手笔加仓了京东、唯品会和DoorDash。其中，加仓京东366.72万股，加仓幅度为76%，使其升至第二大持仓；加仓1318.67万股唯品会，加仓幅度为147%，唯品会新晋为其第七大持仓；加仓DoorDash258.54万股，加仓幅度为199%，升至第三大持仓。

此外，小幅加仓赛富时、SEA，对百济神州和爱奇艺的持股保持不变。

值得注意的是，一季度高瓴新买入滴滴3683.43万股，期末持股市值为9208.6万美元，成为其第13大持仓。不过，二季度以来，滴滴大跌了40%。

资料显示，滴滴、满帮和贝壳均为高瓴在一级市场投资企业，此次进入持股名单，应是一级市场投资上市后的普通股转成二级市场可流通的ADS。

HHLR*前十大重仓股为百济神州、京东、DoorDash、赛富时、传奇生物、On 昂跑、唯品会、爱奇艺、SEA、亿滋国际，前十大重仓的占比为74.69%，集中度较一季度的71%有所提升。

两大千亿私募亮出持仓底牌

北京时间5月17日，高毅资产国际公司在美国证券交易委员会（SEC）网站公布了其*持仓。

截至一季度末，高毅在美股共持有8家公司，合计持仓市值为1.29亿美元（约合8.75亿人民币）。一季度高毅加仓了拼多多、贝壳、中通快递，分别加仓35.83万股、80.56万股、4.1万股，新买入晶科能源0.97万股。

同时，减持理想、百胜中国等股票，分别减持了4万股和2.16万股，清仓小鹏、天境生物、ACM。

具体的持仓排名为，拼多多、中通快递、贝壳、网易、理想、百盛中国、晶科能源、亚马逊。其中，前三大持仓拼多多、中通快递和贝壳，持股数量分别为122.95万股、157.58万股、209.25万股，合计占据持仓的比例高达88%。

几天前，淡水泉（香港）也在美国证券交易委员会（SEC）网站公布了其*持仓。

截至一季度末，淡水泉在美股的持仓市值为3121万美元（约合2.12亿人民币）。一季度淡水泉清仓了34只股票，大幅减持拼多多、涂鸦智能。大举买入晶科能源，新晋为第一大持仓，保持中通快递、SEA的持股不变，加仓台积电、贝壳等。

值得注意的是，在大幅度清仓股票后，淡水泉（香港）仅持有8只个股，持股集中度明显提升。

资料显示，截至一季度末的ADV表格显示，淡水泉（香港）管理的全权委托资产 (AUM) 为 69.65亿美元（约合472亿人民币），即其大量持仓或在港股或其他市场。

私募一致减持新能源板块，拼多多则呈现分歧

从各大资管巨头持仓来看，一季度一致减持了新能源板块，备受市场关注。

其中，高瓴HHLR清仓了蔚来、小鹏，减持理想汽车；高毅则是减持理想，清仓小鹏汽车；景林在一季度也清仓了两家造车新势力理想和小鹏。另外，根据*的13F报告显示，全球*对冲基金桥水基金同样清仓了特斯拉。

私募们共同减持后，二季度以来，新能源汽车股价遭遇重挫，蔚来大跌30.88%，小鹏下跌17.94%，理想下跌14.68%，特斯拉大跌32.78%。

在芯片短缺、物流受阻的严峻形势下，4月份，各大新能源车企的销量均不太理想。以蔚来汽车为例，4月销量5074辆，环比下滑49.2%；今年1-4月，蔚来汽车累计交付30845辆，同比增长仅13.5%；由于供应商无法供货，对理想４月份的生产造成很大影响，导致部分用户的新车交付延期；小鹏则表现亮眼，2022年4月小鹏汽车交付9002台，同比增长75%。

值得注意的是，资管巨头们对拼多多的态度出现分歧，高瓴、淡水泉、景林均大幅减持拼多多，高毅则逆势加仓拼多多，成为其第一大重仓股。

高瓴资本一季度动向！

截至一季度末，共计有14家公司的前十大股东名单里出现高瓴资本，合计持股数量达6.7亿股，期末持仓市值高达508亿元，相较于去年末的602亿元缩水近16%，亏损接近100亿。

从布局动向看，高瓴资本在一季度里退出了华大基因、华兰生物、超图软件的前十大股东名单。

从股价表现来看，华兰生物、超图软件在一季度股价累计跌幅超过30%，而华大基因期间股价跌幅小于10%。

另外，高瓴资本在一季度减仓了2股，分别为宁德时代、良品铺子；

据数据显示：高瓴资本在一季度减仓宁德时代376.50万股，期末持股数量为3884.19万股；

股价方面，宁德时代在一季度下跌12.87%，在5月份创下353元的阶段性新低后，宁德时代股价开始企稳走强，期间股价累计上涨25.68%。

消息面上，宁德时代首席科学家吴凯表示，宁德时代即将发布CTP3.0电池，即麒麟电池，具有满足高压快充、电量提高、不出现热失控等性能优势。

良品铺子在一季度里遭高瓴资本减持了90万股，期末持股数量为1211万股，股价方面，良品铺子在一季度累计下跌超过36%。

值得一提的是：今年5月份，良品铺子发布公告显示；

在高瓴资本再次撤出良品铺子之前，良品铺子的经营状况已出现困境。

业绩成色方面，良品铺子自去年4季度以来出现明显的增收不增利迹象，并且*出现季度亏损的状况。

良品铺子在一季度实现营业收入29.42亿元，同比增长14.30%，实现净利润9306.11万，同比下滑8.86%。

与此同时，国内其他零食行业头部企业的日子也并不好过，三只松鼠，来伊份等的一季度业绩均不及市场预期。

此外，高瓴新进驻了眼药龙头—兴齐眼药，一季度末持仓为65.46万股，期末市值为5905万元，这是高瓴旗下二级私募上海瓴仁*出现在第十大流通股东的位置。

从二级市场表现看，兴齐眼药股价自四月底以来强势崛起，用了不到两个月的时间股价已经实现翻倍，明显强于同期大盘。

除股价表现外，兴齐眼药的业绩也颇为亮眼，一季度实现营收3.02亿，同比增长45.73%；期间实现净利润7416.86万，同比增长123.36%。

此外，高瓴资本还新进了华荣股份，数据显示，上海瓴仁一季度买入300万股，持股0.61%，成为华荣股份第十大流通股东。

股价表现方面，华荣股份自4月份低点以来，走出一轮超跌反弹行情，期间股价累计上涨34.54%，业绩方面，一季度实现净利润6007万，小幅下滑1.21%。

从期末持股市值看，隆基绿能、宁德时代为高瓴资本的“心头好”，一季度持股市值均在200亿附近，此外，海正药业、广联达、海螺水泥、格力电器的期末持股市值均超10亿。

高瓴资本期末持股市值前十强！

隆基绿能：高瓴资本2022年一季度持仓3.16亿股，一季度末持股市值228亿元；

全球知名的单晶硅生产制造企业，公司主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发,生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。

宁德时代：高瓴资本2022年一季度持仓3884.19万股，一季度末持股市值198亿元；

国内动力电池龙头，公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域拥有核心技术优势及前瞻性研发布局，专注于动力电池及储能 。

海正药业：高瓴资本2022年一季度持仓1.43亿股，一季度末持股市值20.90亿元；

创新药研发投入在A股医药股中排第二（仅次于恒瑞医药），拥有中国*的抗生素、抗肿瘤药物生产基地；公司主营化学原料药和制剂的研发、生产和销售业务。

广联达：高瓴资本2022年一季度持仓2971万股，一季度末持股市值14.75亿元；

国内*的工程造价软件企业，围绕工程项目的全生命周期，公司主要业务是提供建设工程领域专业的软硬件产品和解决方案。

海螺水泥：高瓴资本2022年一季度持仓3732万股，一季度末持股市值14.73元；

国内*的全国性水泥生产商、单吨盈利*的水泥企业，实控人为安徽省国资委旗下的安徽海螺集团；并购南方水泥、海南叉河水泥厂等资产，并加强在东南亚、 中亚等地区布局；

格力电器：高瓴资本2022年一季度持仓4339万股，一季度末持股市值14.01亿元；

享誉全球的空调行业*，利润和市占率第一的空调企业，公司的主营业务为生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。

公牛集团：高瓴资本2022年一季度持仓328.64股，一季度末持股市值4.22亿元；

国内插座龙头，公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售。公司专注于电连接、智能电工照明、数码配件三大业务板块。

上海机电：高瓴资本2022年一季度持仓2686万股，一季度末持股市值3.49亿元；

国内*的电梯制造和销售企业之一，上海电气集团旗下；公司业务涉及电梯制造、冷冻空调设备制造等领域，与三菱电机、纳博特斯克等世界知名企业合资合作。

良品铺子：高瓴资本2022年一季度持仓1211万股，一季度末持股市值3.26亿元；

国内高端休闲食品龙头；公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售和运营业务，公司以全渠道销售模式，线上收入占比20.68%，线下拥有门店2701家；

丽珠集团：高瓴资本2022年一季度持仓509.49万股，一季度末持股市值1.96亿元；

公司以医药产品的研发，生产及销售为主业，产品涵盖制剂产品，原料药和中间体及诊断试剂及设备。

仁者见仁，智者见智，上述部分观点根据公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据；

你可以把它当成足球场上的大屏幕，有时候给某个球员特写的时候，不代表说这个球员要进球了。

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