淡水泉私募，淡水泉私募怎么样

本文目录一览：

• 1、淡水泉私募

• 2、广发策略优选混合

• 3、淡水泉私募基金排名

• 4、淡水泉私募怎么样

中国证券报

A股市场持续调整，国内头部私募机构自购公司旗下产品的节奏正明显加快。

来自第三方机构的监测数据显示，4月以来已有4家百亿私募对公司产品进行了自购。有百亿私募在*策略研判中表示，市场转折点料已不远。

16家私募豪掷25.85亿元自购产品

4月22日晚间，国内知名百亿私募石锋资产发布公告表示，石锋资产自成立以来，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，公司、员工及股东一直以其自有资金认申购公司旗下产品。2021年9月市场调整至今，公司、员工及股东合计认申购公司旗下基金产品已达1.08亿元。此外，石锋资产还表示，公司对中国经济和资本市场长期看好。

4月12日、14日，凯丰投资、汉和汉华资本、永安国富等三家百亿级私募也先后公告表示，近期对公司旗下私募产品进行了自购。

凯丰投资表示，基于对中国资本市场长期稳健发展的信心、与投资人利益一致的诚心以及践行长期主义价值观的决心，该机构长期以来持续将流动资金全额投入到公司旗下相关产品。截至4月13日，公司自有资金持有旗下产品共计76066.52万份。

汉和汉华资本4月12日称，截至4月12日，公司今年以来以自有资金申购基金产品已全部打款完毕，合计打款10007万元。同日，永安国富资产也表示，根据该机构1月28日发布的相关公告，截至4月11日，公司今年已完成1亿元自有资金申购公司基金产品的相关工作，相关申购的基金产品份额持有期限将不少于一年。

国内某第三方机构4月25日向

同步遭遇业绩寒潮

今年以来，全球宏观形势持续动荡。截至4月25日收盘，上证指数、沪深300等主要股指的今年回调幅度均已达到20%左右。在此背景下，证券私募产品尤其是股票策略私募产品，正出现一轮显著的业绩寒潮。

朝阳永续数据显示，截至4月22日，国内证券类私募基金平均收益为-9.78%。就私募八大策略而言，股票策略私募产品整体亏损14.13%，排名倒数第一。而在百亿私募方面，该机构早前公布的私募机构业绩监测月报数据显示，百亿以上规模股票策略私募机构第一季度平均亏损11.41%，在0-5亿元、5亿-10亿元等六大规模组别中位列最后。

伴随着私募全行业的业绩阶段性回撤，有关A股市场是否已经迎来“淡水泉时刻”的讨论，也成为近期资管行业的一个热门话题。

所谓“淡水泉时刻”的“择时法则”，是指每当老牌百亿私募淡水泉投资的净值出现30%左右幅度的大回撤时，可能大概率就是市场迎来中期底部或历史大底的时刻。

资料显示，淡水泉投资成立十几年来，共发生过五次净值回撤达到30%左右的情况，分别是2008年10月前后、2015年9月前后、2016年2月前后、2018年年末以及今年上半年，前四次每个阶段都对应着市场的*点。

*数据显示，淡水泉投资11只在4月8日(由于信披合规等原因，国内私募产品净值数据相对滞后)有*净值公布的私募产品，今年回撤幅度均已达25%左右。

市场转折点或已不远

4月25日，受多方面利空因素叠加影响，A股市场出现单日急跌。在市场情绪较为低迷的时刻，目前多家一线私募对于市场的短中期观点，则倾向于“越跌越积极”。

石锋资产*研判表示，目前影响A股中期运行的主要因素大致有四个方面。一是经济企稳仍需新支撑，地产、消费预计是后续重点；二是对于降准等政策面的宽松效果，传导机制问题仍需解决；三是近期国内少数地区疫情防控压力有所显现，可能对短期经济增长带来一定影响；四是美联储加息、缩表加速，预计影响国内货币环境宽松的力度而非方向。

基于以上分析，综合市场估值等因素，石锋资产认为，在疫情、俄乌局势等因素压制下，短期A股市场大概率会继续寻底，因此该机构在操作上相对会保持谨慎。但另一方面，投资者也应当看到相关压制因素，将逐步进入缓和期和“扫尾阶段”。因此，随着股指的持续调整，“市场的转折点应该也不会太远”。

此外，在周一A股急跌之后，上海某百亿私募负责人向

名禹资产认为，虽然疫情扰动下的基本面依然扑朔迷离，但宏观经济第二季度探底、三四季度复苏预计将是“*的基本面趋势”。经过近期持续杀跌之后，目前不少优质公司的估值已经进入合理区间，建议投资保持耐心、着眼长远，选择竞争格局好、优势显著、业绩确定性高的龙头公司逢低买入。

04月02日讯 广发策略优选混合型证券投资基金（简称：广发策略优选混合，代码270006）04月01日净值上涨3.29%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7696元，累计净值为3.0296元。

广发策略优选混合基金成立以来收益281.11%，今年以来收益36.39%，近一月收益12.77%，近一年收益-3.68%，近三年收益3.03%。

广发策略优选混合基金成立以来分红7次，累计分红金额88.29亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李巍，自2014年03月17日管理该基金，任职期内收益33.92%。

王小松，自2014年12月24日管理该基金，任职期内收益21.01%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有金风科技（持仓比例6.28%）、航天信息（持仓比例4.88%）、南极电商（持仓比例4.68%）、欣旺达（持仓比例4.36%）、万科A（持仓比例4.19%）、用友网络（持仓比例4.04%）、广联达（持仓比例3.92%）、中国平安（持仓比例3.65%）、保利地产（持仓比例3.52%）、信维通信（持仓比例3.29%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年1季度，A股主要指数走势差异较大，上证50、沪深300先涨后跌，中小板综指和创业板综指则是先跌后涨；2季度，主要指数均在前半段盘整，但在后半段快速下跌；3季度，主要指数再次出现明显分化，上证50上涨5%，沪深300下跌2%，中小板综和创业板综跌幅均超过10%；4季度，主要指数走势又再次趋于一致，跌幅均超10%。报告期内，上证50、沪深300、中小板综指和创业板综跌幅分别为19.83%、25.31%、35.31%和31.12%，应该说是A股市场过去10年最惨烈的一年。全球主要经济体在2018上半年保持相对平稳，但除美国外均有走弱的趋势。中国主要经济数据维持较好水平，小幅波动，企业盈利也体现出了较强韧性，去杠杆和贸易战成为影响A股市场的主要因素。从美国3月份启动贸易战，并愈演愈烈，一度成为对国内经济和A股市场影响*且最不可预测的影响因素，直至岁末，两国元首会晤后才有实质性缓和。加强金融监管和去杠杆则是影响国内经济和A股市场的另一个重要因素，管理层在此事上的决心无需怀疑，但节奏和力度似乎超出市场的普遍预期。社融总额增速快速下滑，投资者普遍担心中国经济增速在下半年出现失速，这种担忧被下半年的经济数据一定程度上证实。PMI持续走低，到12月时已降至49.4，突破荣枯线，且其中与出口相关的指标下降更明显，预示着未来出口形势不容乐观；地产销售逐渐走弱，地产相关消费景气度下行；投资回报率太低和对未来经济前景的担忧也影响到了制造业投资；经济不景气还体现在了以汽车为代表的耐用消费和以服装为代表的非耐用消费。除了对经济本身的影响，资管新规对银行理财资金池的规范加大了股票质押平仓的风险，市场本身的下跌更是加剧了这种风险。再叠加频发的信用违约事件，快速贬值的人民币汇率，整个中国经济和国内金融市场呈山雨欲来之势。面对内忧外患，所幸管理层及时进行了政策上的调整，7月份的政治局会议已经开始强调稳字当头，10月份的政治局会议进一步确认了这一点，年底的中央经济工作会议也延续了一致口径，且在某些长期问题上的提法令人眼前一亮。只是政策的传导尚需时日，中国经济庞大的体系也自有其运行规律，边际转向、相机抉择的政策至少在2018年年内未有效缓解经济下滑之势，更难以扭转A股市场的持续下跌。当然，除了贸易战之外，外部环境也没那么太平，一枝独秀的美国经济也逐渐面临衰退的风险，美股在4季度的暴跌，欧洲持续走弱的经济和频发的社会事件，都暗示着我们所处全球社会经济大格局已经发生某种趋势性变化。A股市场估值体系的重构则是影响2018年市场的另一个重要因素，这个过程从2016年开始，在2018年演绎到*，后续也许还有反复，但趋势难以逆转。其背后是全球经济政治格局、中国经济发展阶段、投资者结构变化等多方面因素共同作用的结果。市场下跌自有其逻辑。目前内忧外患的情况下，我们需要对大趋势、大格局有更清晰的认知。目前全球政治经济所面临的诸多困难和乱局其实仍是2008年危机的延续，背后的原因在于全球化走到了尽头，当年所面临的诸多问题目前依然存在、未有改善，包括债务过高、新增长动力、贫富分化、劳动生产率等等，全球需要寻找新的增长模式和治理结构。国内亦是如此，某些问题是全球问题在中国的显现，有些则主要来自自身，毕竟改革开放四十年了，需要将改革开放有效推向更深层。虽然战略上谨慎，但不妨碍战术上可以更乐观积极一些，毕竟2018年困扰A股市场最重要的两个问题，金融监管和贸易战已经出现明显缓和甚至转向，市场大幅下跌以后已经反映了绝大部分悲观预期。更应看到的是，虽然我们面临诸多内外部的风险因素，但中国经济仍走在正确的发展道路上，十九大报告清晰的为中国经济的未来指明了方向，更强调经济增长的质量而非速度，社会的主要矛盾已经转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。作为二级市场投资者，我们理应对中国经济和中国的资本市场抱有更多的信心，保持理性、相信未来、迎接挑战。报告期内，本基金未能及时跟随市场变化降低仓位，仓位始终维持在较高水平，且主要持有跌幅较大的制造业、新能源和科技股，在表现较好的大众消费、金融上配置过低，净值表现非常不理想。

本报告期内，本基金净值增长率为-35.78%，同期业绩比较基准收益率为-16.77%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

站在目前时点，我们对2019年的A股市场持谨慎乐观的态度，利好和利空的因素都很清晰。利空包括：1）宏观经济压力大，上市公司盈利增长不确定性高；2）外部环境动荡；3）投资者情绪低迷。利好因素包括：1）估值低；2）国内政策友好；3）A股国际化程度提升，海外资金配置需求大。其实，无论经济也好还是股市也好，都是动态发展变化的，多空因素也可能随时逆转，让我们转向乐观的最关键原因还是在于，经过长时间的下跌，利空的因素已经反映的相对充分了。在具体操作策略上，我们将在战略上保持谨慎，正视中长期存在的问题，但在战术上保持积极，努力寻找结构性机会，相信周期的力量，不把长期问题短期化。2019年或许是获取阿尔法收益比较好的一个年份。重点关注并配置的行业包括：1）早周期或对冲经济下滑的地产、电力设备、5G、新能源汽车（后三者又属于中国有核心竞争力的先进制造业）；2）与经济关联度低的大众消费品、不受控费政策影响的医疗器械或服务、本身景气度高且处于渗透率快速提升的云计算和企业级应用；3）存在行业反转机会的养殖、汽车、电子。（点击查看更多基金异动）

淡水泉私募基金排名

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）

私募界流传着一种说法“淡水泉时刻”，意思是每当淡水泉的净值回撤超过或接近30%时，往往是买入、加仓的底部时机。

今年3月，淡水泉创始人曾亲自出场，直面投资人，对业绩不佳道歉，并表示公司可以发挥出自己应有的投资水平，这被一些业内人士视作A股的底部信号。

3个月后，目前再次进入“淡水泉时刻”，市场如期迎来反弹，但淡水泉旗下的基金反而在继续下跌，年内业绩在百亿私募中垫底。

公司方面对《华夏时报》

年内收益率倒一

成立于2007年的淡水泉，在过去的十几年中，共进入过五次“淡水泉时刻”，从市场后来走势看，淡水泉旗下基金的净值在经历大幅回撤后往往可以反弹，甚至冲顶。

然而，今年来市场行情长期不佳，淡水泉旗下基金的回撤在早已到30%左右，迎来第六次“淡水泉时刻”，但业绩迟迟没有迎来上涨。

4月27日以来，沪深300指数反弹近10%，但以淡水泉的代表作成长一期为例，不仅没有涨，同一时间反而还跌了3.18%，超额收益为负。

朝阳永续数据显示，截至6月10日，淡水泉今年以来的收益率为-23.65%，排在百亿私募的最后一名。

关于淡水泉投资的持股情况，或可从上市公司公布的季报中窥见一二。通联数据显示，今年一季度，淡水泉旗下的产品出现在4只个股的前十大股东之列。持仓市值*的是“快递茅”顺丰控股，持仓市值约10亿元。同时，继续持有濮阳惠成，增持深南电路，并新进海格通信，这三只个股均是市值在500亿以下的小盘股。自3月底以来，4只股票除海格通信下跌7%外，剩下3只股票都有不同程度上涨。

重仓的3只股票上涨显然只是个例。根据私募排排网，目前淡水泉有445只产品在运行中，242只产品对外展示了净值，年内收益率全军覆没，绿油油一片，且八成的亏损幅度超过20%。去年成立的106只基金中，累计回报率*的已经逼近-40%。

今年3月，淡水泉创始人赵军在投资交流会上提到短期净值波动，“有很多新的去年进来的投资人，投资体验不好，给信任我们的朋友带来了很大的压力。”截至目前，去年新进投资者的压力更大了。

压力下的道歉

“淡水泉时刻”的逻辑支撑源于公司的投资策略，基于基本面的逆势投资，投资风格恒定不漂移，精选个股，集中持股，不择时。

事实上，公司旗下基金去年的业绩表现就不尽如人意，创始人、投资总监赵军为此在今年3月的投资交流会上道歉，但他当时的态度依然是比较乐观的，“2011年以来，历次市场的底部我们都是保持高仓位，不断优化组合来度过市场的*点。因此，我们现在也还是这样，这就是淡水泉长期的投资信仰，基于基本面驱动的逆向投资，也是我们过去比较稳定的投资方法，这是我们过去有心得和经验的，这些场景在市场中出现过多次，我们是可以发挥出自己应有的投资水平。”

又3个月过去了，淡水泉的业绩仍然没有起色，还在市场普遍反弹时继续下探。

淡水泉方面相关人士对《华夏时报》

不久前，淡水泉发布5月月度观点，称近两个月经济和企业所面临的各种冲击是较为特殊的，很多企业甚至是在面临过去多年以来最为困难的情况，不应该将其作为未来的常态假设。当前市场环境下，目前公司的组合结构并非是去追逐短期不会受损的资产，而是承担当下的压力去主动选择因短期受损而预期过低，但在经济企稳复苏的过程中会具备更大潜力的机会。“当下纵然仍有各种困难，我们始终相信，危机中往往蕴含的是*的机会。我们甚至会比所投的企业更加乐观一点，而在历史上的这种时候，往往也是给我们带来重大收获的机会起点。”

超额收益更困难

淡水泉是中国私募行业的*代表之一，赵军2007年“公奔私”创立了淡水泉投资，如今已有将近15年时间。据悉，公司的管理规模已经突破1000亿元。

有业内人士分析称，淡水泉最近两年业绩表现一般，主要是受规模扩大影响，资金规模越大，对于股票流动性和灵活度的要求也会相应增加，难度更大。

淡水泉擅长逆向投资，挖掘低估成长股，不可避免的会选择一部分市值较低的小盘股。特别是在管理规模不断扩大、基金产品越来越多后，淡水泉需要寻找更多优质小盘股，这意味着容错率越来越低。

今年一季度末，淡水泉旗下4只基金在坚守农业股北大荒两年多后，悉数退出其前十大流通股股东。总体来看，淡水泉这两年间从北大荒中并未获得投资收益。

注册国际投资分析师李朔对《华夏时报》

千门资产投研总监宣继游则告诉《华夏时报》

“*龙头企业就是当前让我们觉得最踏实的机会。对近期市场的调整非但不应恐慌，反而应有一种机不可失的迫切心情。”

继此前布局“困境反转”行业之后，老牌私募淡水泉投资5月11日发布*投资策略称，当前应注重加强组合进攻性，布局各细分行业的*龙头企业。

增强组合进攻性

5月11日，淡水泉投资发布*投资策略与观点。淡水泉投资表示，当前组合构建的整体思路是在经济下半年企稳回升的假设下，布局各细分行业的*龙头企业，加强组合进攻性。

Wind数据显示，淡水泉投资的代表产品淡水泉成长1期*基金净值为5.92元，今年以来净值跌幅达29.36%。

从*公布的调仓数据来看，今年一季度，淡水泉投资增持了国内PCB（印制电路板）龙头——深南电路。2022年一季度，该公司表现亮眼，其营业收入为33.16亿元，同比增长21.68%；净利润3.48亿元，同比增长42.83%。截至一季度末，淡水泉全球成长1期私募证券投资基金持有深南电路201万股，较去年底的156万股增加了45万股，持有市值为1.82亿元，为其第八大流通股东。不过，深南电路一季度股价跌幅已达25.5%。

淡水泉投资同样增持了物流龙头顺丰控股，旗下基金淡水泉平衡5期集合资金信托计划增持顺丰控股156万股，期末持股市值超过10亿元。一季度，顺丰控股股价跌超33%。

此外，淡水泉投资对海格通信、濮阳惠成等个股的持仓未变，但大幅减持了农业股北大荒，旗下多只基金产品退出了北大荒前十大股东名单。

“通过复盘历史可以看到，真正的机会往往出现在行业基本面和市场情绪面双双处于很低位置的时候，而*龙头企业就是当前让我们觉得最踏实的机会。”淡水泉表示。

聚焦*龙头企业

“对近期市场的调整非但不应恐慌，反而应有一种机不可失的迫切心情。”淡水泉投资认为，一些短期不确定性因素导致市场情绪低迷，股价下跌，但*企业创造价值的能力并没有下跌，股票价格会向价值回归的规律也没有改变。

淡水泉投资表示，一方面，*龙头企业估值合理且具备今明两年向上重估的机会，与高估值板块面临估值向下调整压力的境况完全不同。另一方面，虽然*龙头企业前期股价表现受到疫情冲击，但疫情影响不会一直持续，中长期的机会属性和投资逻辑也并未发生实质性改变。

“基于一季报，我们看到组合重点持仓公司所在行业的发展空间和竞争格局保持稳定，在行业面临同样困难的环境下，*龙头企业或通过产品结构优化提高利润水平，或在传统业务稳定增长的同时不断加快发展新业务，或通过加强精细化管理实现经营绩效改善，体现了强大韧性的同时，也为困难期过后经营绩效的弹性打下了坚实基础。”淡水泉投资表示。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《淡水泉私募》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多淡水泉私募、广发策略优选混合相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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