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上海证券报
北京证券交易所宣布设立的消息引发了证券行业的广泛讨论。从资本市场角度看,接受上海证券报
资本市场迎来发展新格局
机构普遍认为,继沪深交易所之后,北京证券交易所的设立意味着我国资本市场将迎来新的发展格局。
川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳认为,北京证券交易所在设立的目的上,是与现有其他全国性证券交易场所之间形成错位发展的格局,来逐渐形成各有侧重、相互补充的市场格局。通过多元和多层次的资本市场平台,起到激发市场潜力,增加市场活力的作用。这对于企业而言,更加有利于机构投资者对企业进行定价,真正找到更有价值的企业,在资本市场中找到真正的金子,也有利于真正具有内在价值和发展潜力的上市公司在资源方面获得更大的支持。
国信证券首席策略分析师燕翔表示,设立北京证券交易所是对资本市场更好服务构建新发展格局、推动高质量发展作出的新的重大战略部署,是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措,也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容,对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。
新三板改革迈入新阶段
按照证监会计划安排,北京证券交易所将总体平移精选层的各项基础制度,坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生,维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所的市场结构,并同步试点证券发行注册制。这也意味着新三板市场将翻开新的历史篇章。
陈雳表示,自2013年成立之初,新三板就被视为资本市场服务中小企业和民营经济的重要平台。2019年,精选层设立以来,新三板市场的错位包容特色得到强化。2020年3月份实施的新证券法,明确了新三板市场法律性质,即公开、场内、集中。
“在快速发展的过程中,新三板也遭遇流动性不足、财务不规范、部分挂牌企业先天不足等成长的烦恼。”陈雳表示,“这也使得市场在投融资端的核心功能没有完全发挥出来,大量*挂牌企业难以实现融资发展。而深化新三板市场改革,设立北京证券交易所,核心目的便是为创新型中小企业打通直接融资渠道,让广大的投资者分享创新型中小企业快速成长的红利。”
开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示,新三板自2013年扩容以来,目前已发展成为资本市场服务中小企业的重要平台,也是国内多层次资本市场建设承上启下的重要部分。他认为,目前精选层设立并开市交易已有一年多,整体交投活跃,精选层挂牌公司近九成股价上涨。同时66家精选层公司、1250家创新层公司、5983家基础层公司“层层递进”,以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所,并平移精选层各项基础制度,市场平衡结构将得到有效维护,同时以创新层为潜在上市公司标的池的公司数量充裕。
进一步助力中小企业
实现高质量发展
在业内人士看来,设立北京证券交易所也是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要。北京证券交易所将坚持服务创新型中小企业的市场定位,尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段,提升制度包容性和*性。
孙金钜表示,在近期工信部公布的第三批专精特新“小巨人”企业名单中,有400多家为新三板挂牌公司和曾在新三板挂牌的公司。注册制改革已经试点两年多,科创板和创业板的注册制改革支持了更多硬科技公司和创新创业型企业的上市发展,为助力中国经济实现转型升级贡献了重要力量。随着北京证券交易所设立,未来资本市场服务“专精特新”中小企业的能力和水平将进一步提升。
中金公司首席策略分析师王汉锋表示,北京证券交易所将构建契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排;畅通在多层次资本市场之间的纽带作用,形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径;培育一批专精特新中小企业,形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
IT之家 12 月 9 日消息,摩托罗拉 edge X30 今日晚间正式发布,全球网友分享全新一代骁龙 8 Gen 1 处理器,尝鲜价 2999 元起。
▲ 秋桐影、琼台雪两款配色
摩托罗拉 edge X30 搭载骁龙 8 Gen 1 处理器,采用 X65 基带,号称“*跑分过百万的手机”,配备 5000mAh 电池与 68W 快充。
影像方面,摩托罗拉 edge X30 配备超大底前后三主摄影像系统,5000 万广角主摄 + 5000 万超广角微距主摄 + 6000 万前主摄。
摩托罗拉 edge X30 搭载 6.7 英寸柔性 OLED 屏,支持 HDR10+ 全链路 10bit 色彩管理,10 亿色超感臻彩屏,144Hz 高刷 + 576Hz 高触控,杜比环绕立体声双扬声器。
此外,摩托罗拉 edge X30 发布了*特别版,搭载 6000 万像素高清屏下前摄。
软件方面,摩托罗拉 edge X30 采用 MYUI 3.0,基于全新安卓 12 打造,支持多功能 NFC、Ready For 3.0。
IT之家了解到,moto edge X30 网友分享尝鲜价 2999 元起,今晚 21:00 开启预售,12 月 15 日 10:00 正式开售。
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目前我国资本市场层级分为:交易所市场(主板、中小板、创业板)和场外市场(全国中小企业股份转让系统,即新三板)、区域股权市场(四板市场)和券商柜台市场。
它们之间的多层次关系,从上到下依次是:主板为第一层,中小板和创业板为第二层,第一、第二层次属于场内市场;新三板为第三层,区域股权市场为第四层(根据“新国九条”规定,区域股权市场将从制度上被纳入我国多层次资本市场体系),券商柜台或成为第五层,第三、四、五属于场外市场部分。
场内市场 | 交易所市场 | 主板 |
中小板 | ||
创业板 | ||
场外市场 | 全国中小企业股份转让系统 | 新三板 |
区域股权市场 | 四板市场 | |
券商柜台市场 |
一板市场
第一板市场(Main-Board Market)也被称为主板市场,它是指我们通常所说的证券市场(通常指股票市场),是一个国家或地区证券发行、上市和交易的主要场所。
主板市场是资本市场中最重要的部分,它能在很大程度上反映经济发展,被称为“晴雨表”。主板市场对发行人的经营期限、股本规模、利润水平和*市值有较高的要求。大多数上市企业都是大型成熟企业,资本规模大,盈利稳定。
在中国的一板市场,它指的是上海和深圳股市A股中600开盘价和000开盘价的股票。
深交所2021年4月6日宣布,主板与中小板合并。合并实施后,原中小板上市公司的证券类别变更为“主板A股”,证券代码和证券简称保持不变。原中小板“002001-004999”证券代码区间由主板使用。”
二板市场
第二板市场(second board market),是与第一板市场相对应的概念。它主要是为中小型成长型新兴公司设立的,其上市要求通常比“第一板”更广泛。与主板市场相比,二板市场具有前瞻性、高风险、监管要求严格、高技术产业导向明显等特点。世界上大多数成熟的证券市场和新兴市场都有这样的股票市场,世界上最*的二级市场是美国的纳斯达克市场。
中国的二板市场主要指中小板(此处有误,应当划分为主板?)和深圳的二板市场(创业板)。其明确的定位是为中小企业和高成长的高科技企业提供融资服务。它是中小企业的直接融资渠道,也是中小企业的资本市场。与主板市场相比,二板市场上市企业的标准和上市条件相对较低,中小企业更容易上市和筹集发展所需的资金。
科创板是定位于符合国家战略、具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和市场认可度的企业。允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市,允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。
三板市场
三板市场是代表非上市公司转让股份的地方。指经中国证券业协会批准,具有非上市公司股份转让资格的证券公司通过电子交易为非上市公司提供的专项转让服务。其服务对象是中小型高科技企业。
三板市场的正式名称是“代理股份转让系统”,于2001年7月16日正式开通。作为中国多层次证券市场体系的一部分,三板市场为上市公司的股票在退市后继续流通提供了一个场所。另一方面,它也解决了原STAQ和NET系统历史遗留下来的几家公司的法人股流通问题。
2013年1月16日,全国中小企业股份转让系统正式揭牌运行,与主板、中小企业板和创业板形成明确分工,旨在为处于起步阶段、盈利能力较低的中小企业提供资本市场服务。在主板和二板上市审查更加严格的背景下,有“转板”前景的新三板可能成为中小企业进入资本市场的重要跳板。
四板市场
四板市场是一个区域性市场。对于特定投资者的转让,交易方式是协议转让,而不是竞争性转让。股票不向公众公开发行。
北京股权交易中心(北京四板市场、北京新四板)是按国务院、证监会的统一部署,经市委、市政府批准设立的北京市*区域股权市场!
表征新三板总体走势的代表性指数——三板成指经历了先连续下跌,后又持续反弹的过程。
资料显示,三板成指(899001)是由中证指数公司发布,以具有代表性的全国股转系统挂牌公司作为成份股,指数样本覆盖了新三板85%左右的市值,包含协议、做市等各类转让方式的股票,具有良好的市场代表性。三板成指也是全国股转系统和中证指数公司联合发布的首批指数。
行情数据显示,三板成指在2015年3月18日发布首日收盘价为1439.88点,当年4月一度冲高至2134.31点,其后经历了绵绵阴跌的过程,至2019年10月跌破900点。
此后,三板成指开始了温和反弹的过程,2020年指数上涨8.83%,2021年初至今则小幅下跌1.71%。
与三板成指相比,创新成指(899003)的表现则强劲很多,该指数全称为全国中小企业股份转让系统创新层成份指数,于2019年1月14日正式发布,基点1000点。
行情数据显示,创新成指上市首日收盘报980.46点,此后一年多持续上涨,至2020年7月一度涨至1666.92点,此后,该指数连续温和调整,*点位报1445.51点。
资料显示,创新成指样本空间选取属于*创新层名单的股票,选样方法包括对样本空间内挂牌公司按照过去六个月日均成交金额和日均总市值进行排名,所得排名相加得到综合排名;按照市值覆盖样本空间内挂牌公司总市值的85%纳入综合排名靠前的股票,构成*一期创新成指样本股。
与上述新三板股票相比,新三板精选层股票表现则明显强势。
以Wind编制的三板精选指数为例,该指数一年多前发布时点位在1000点左右,但此后强劲上涨,目前点位已接近1900点,该指数今年以来涨幅高达65.91%,远超同期三板成指和创新成指表现,也远超同期上证指数和深证成指表现。
Wind数据显示,在剔除2021年挂牌股票后的41只精选层股票中,有38只股票年内上涨,仅3只下跌。上述41股年内平均上涨43%。
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