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债券基金的收益虽然相对稳定,但也会有波动,而且有些债券基金的收益率波动还比较大。因此如果能抓住比较好的时机买入,就有机会获得更好的收益。那么,债券基金在什么情况下买比较合适呢?
什么情况下适合买债券基金
债券基金如果按照其投资的方向来划分,大致可以分为纯债基金、混合债基和可转债基金。不同的债券基金,影响其净值涨跌的主要因素也是不同的,因此适合的买入时机也会有所不同。
首先,如果是纯债基金,从短期来看是在市场利率下跌的时候买入比较合适,而从中长期来看,就是在市场利率涨了一段时间后买入比较合适。为什么这么说呢?
因为纯债基金的主要投资对象为国债、金融债、企业信用债等债券,这些债券的价格涨跌受市场利率的影响较大。
当市场利率下跌时,意味着市场融资成本下降,新发债券的利率也就会下降。而那些已经上市的老债券,收益率也就会向新债券看齐,在收益率下降的时候,债券的价格是上涨的。因此投资了老债券的债券基金,其净值也就会在短期内上涨。
然而,从中长期来看,纯债基金的主要收益还是来自债券的利息,可债券利息的高低跟债券价格的涨跌无关,而是跟债券的利率有关,利率越高利息自然也越高。所以从中长期来看,买入纯债基金的合适时机是在市场利率涨了一段时间后,涨得越高越适合买。
其次,如果是混合债基,就得看基金的投资组合是怎样的了。混合债基的主要投资对象也是各类债券,不过这里的债券还加入了可转债,另外可能还会用小部分资金投资股票。不同投资对象的组合,可形成不同类型的混合债基。
如果是股票与非可转债的债券混合,就要看股市和债市哪个市场的波动更大。在股市波动较大的时候,基金的净值涨跌受股市的影响就更大,因此在股市上涨时候买比较适合。而在债市波动较大时,适合购买的时机便可参照纯债基金。
如果是股票与可转债混合的混合债基,那就主要看股市的脸色了,适合购买的时机便是在股票上涨的时候。
再次,就是可转债基金。可转债虽然也是债券,但它的价格涨跌跟市场利率的变化关系不是很大,而是主要受股票市场的影响。
因为可转债的票面利率通常都很低,调整的弹性比较小,利率变动小,对价格变动的影响就比较小。其价格高低主要还是取决于它的转股价值,而转股价值的高低又主要取决于股票价格的涨跌。
因此,可转债基金的涨跌,也就主要跟股市的涨跌有关。购买可转债基金的适合时机,自然就是在股市处于上涨的时期。
总而言之,债券基金的合适买入时机,主要跟债券基金主要投资对象的市场情况有关。
华帝股份(002035.SZ)发布2021年半年度报告,该公司期内营业收入26.59亿元,同比增长59.46%。归属于上市公司股东的净利润2.39亿元,同比增长45.42%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.27亿元,同比增长51.75%。基本每股收益0.2753元。
2021年上半年,厨卫市场稳健向好,行业景气度持续上行。公司围绕“以客户为主体,以市场为中心”的发展战略和“结果、效益、产品竞争力、降本增效”的经营方针开展业务,持之以恒地做好质量、技术、品牌、渠道、营销等全方位的建设,有效提升了经营质量和盈利水平。
我们在实际操作买卖基金的时候,应该了解一下基本的买入和卖出的规则,那基金的买入和卖出规则是怎么算的呢,基金买入时间和确认份额时间是什么呢,我们来详细了解一下。
1.基金当天交易时间卖出,基金的购买和赎回都是以当天下午3:00为界。
2.下午3:00前购买或赎回的都按当天交易结束时的基金净值计算的。
3.当天下午3:00后购买或赎回的,按第二天交易结束公布的净值计算。
4.每天晚上大概8点后基金开始陆续更新净值,有些可能会迟点,不要着急,凌晨一过技能看到前一天的收益,另外还有一点要注意,有些混合基金含有港股,这样的话有时候就可能出现净值没有更新,其实是因为当天港股休市了,所以净值暂时没有更新,当天没有更新的收益后面会补回来的,所以不用担心,这是正常的。
经过2019年以来的长足发展,沪深两市ETF作为场内开放式交易基金品种已经正式突破了400只,规模突破了万亿元。在某种程度上,ETF已经可以替代个股投资,成为普通投资者参与投资的重要工具。
真正省心省力选宽基类ETF
对于普通小白来说,经验、心态、能力等各个方面都不成熟,又想赚钱,又想省心是大部分小白投资者的想法,这个想法虽然不太现实,但也很朴素,用最小的代价,在稳定的前提下,尽可能多的获得收益,谁不是这么想的呢?从这个角度出发,如果投资ETF的话,以沪深300、中证100、中证500、上证50等指数基金为代表的宽基是非常合适。除此之外,还有恒生ETF、国企指数ETF、MSCI等指数基金,都是不错的选择。这些ETF拉长3~10年以上的时间看,年化收益率基本都能够达到10%,而相对波动又比较小,算是非常省心省力了。
选行业ETF要重视景气周期和估值
关于行业基金的风格划分,可以采取市场比较公认的成长、价值和周期三种风格大致分类。芯片、新能源车、医疗、新兴消费、互联网等属于成长风格;银行、地产、保险、基建等属于价值风格;另外,有色、煤炭、钢铁这种属于周期风格。
选行业ETF相对选择个股来说,不用考虑个股基本面的研究,但要增加对景气周期和估值的研究,这就是我常说的:万物皆周期,低估永不败。简单来说,我们*长期景气周期的行业,比如医疗、芯片、新能源车、光伏、新兴消费等,它们的景气周期足够长,逻辑足够长,复利的价值比较大。
但当它们估值严重透支未来数年业绩的时候,就不是好时机,即便不卖出,也不能再买入了,我们可以看PEG(市盈率相对盈利增长比率)这个指标,PEG>1.5的基本上都是高泡沫区,就不应该再投资了。而价值板块,如银行、地产、保险、基建这些,虽然增速慢一点,但如果进入极度低估的区域,比如只有6~9倍的估值,PEG在0.8~1倍,也会具有价值。
短线交易选科技、周期ETF
有些朋友还是喜欢做短线的,这种操作比较适合波动比较大的ETF,从实践来看,科技类ETF比如芯片、新能源车、军工等,再就是周期类别中的有色、煤炭、证券等,其本身的波动性也比较大,对于那些有短线交易能力的投资者来说,是不错的品种选择。只不过,在选择的时候,投资者注意尽量选择长景气周期的行业ETF,其容错率会比较高。
胆子可以大一点
做ETF投资的投资者胆子可以大一点,不需要畏首畏尾。当然,我仍然不建议融资融券(加杠杆),我指的大胆一点是说在相对底部介入之后,我们不需要担心会遇到各种各样的黑天鹅,完全可以大胆持有。因为ETF作为被动指数基金的一种,完全跟踪行业发展趋势,只要在相对低点介入,未来创新高是必然的,甚至即便买在了高点,只要耐心一些,早晚都可以创新高,只不过追涨高点太痛苦了,尽量不要干。简而言之,ETF投资是一种下有保底,没有清零之忧,往上走注定创新高的品种。
做大的波段
作为长线投资者出身的我,非常理解长期投资的重要性,穿越牛熊和长期持有一家或者数家公司无惧牛熊的操作我也有过,成功和失败也都经历过,这种方式不是不可以,但在ETF的投资中是行不通的。
我们以沪深300指数为例,如果你在2007年的*点5891点没有止盈的话,即便考虑分红,也要到2020年才能再创新高。所以,对于ETF来说,大的波段还是要做的。也就是说,不管是宽基,还是行业基金,到了历史的高估值区域,止盈无大错。
折价溢价要注意
弄懂了以上五点之后,是不是就可以进行ETF的投资了呢?也不是,我突然想到一个事情,就是ETF的折价和溢价(我在本书中会展开说明)。总之,当溢价超过1.5%的时候,就不要再认购,溢价就意味着以高于当时价格的比例购买,就会被游资收割,千万不要干。当然,如果投资时正好有一定比例的折价,这个便宜可以赚。
LOF是有益补充
场内的ETF都是被动基金,缺少场外那种重仓龙头个股的主动型基金,这是一大憾事,但深交所开发的LOF弥补了这个缺憾,这些基金基本就是主动型基金,是ETF的有益补充。除此之外,还有一些指数增强的LOF也可以选择。
《基金投资常识》这本书*的价值大概就是打破大家对于基金投资的一些陈旧认识,比如投资基金不能跑赢沪深300指数,投资基金就只能长期持有,投资基金就要选低估值。当然,这一切的基础都是建立在从常识到实践的基础上,这本书比较系统地介绍了基金投资的基础知识和具体方法。
投资基金是为了获取合理的收益,在合理之下,尽可能多得收益,这个认识是每一位投资者都应该树立的。如果惧怕风险,而采取极度保守的策略,过分在意低估值,投资的结果往往并不理想。既然我们来做风险投资了,就不能太保守,否则为什么不把钱存银行呢?投资都是有风险的,这个风险并不会因为估值的高低而变得大或者小,这个可能是要打破的第一个常规认识。
本书还要打破的第二个常规认识:选择好方向,投资基金的收益率是可以跑赢沪深300指数的。有数据统计表明,长期来看,沪深300指数是能够跑赢市场上80%投资者的(包括专业投资机构在内),战胜沪深300指数的人终究是少数。但我们如果能够发掘并坚守成长型行业,其实是可以做到的,比如从2004年12月31日有指数发布以来的17年里,沪深300指数涨幅为4.85倍,而同时期的中证消费指数涨幅为24.3倍,中证医疗指数涨幅为14.2倍。
基金投资常识一书还要打破第三个常规认识,做基金投资同样需要做好行业和公司研究,没有“躺赢”这一说。如果只是追求沪深300指数的平均收益率,那叫“躺平”,不需要学习本书甚至任何基金投资相关专业知识,只要坚持定投沪深300指数就好了。但我们要想取得更高的超额收益,就必须要对行业研究和公司研究有所了解。当然,需要承认的是,大部分普通投资者是不具备研究行业和公司的专业能力的,这也是本书中给大家补上的一课。
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