证券公司是做什么的，证券公司是做什么的呀
证券公司是做什么的，证券公司是做什么的呀
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我们是天然信任平台的，但并不是所有平台都值得信任。
中国的互联网发展史，可以说是一部“做平台”的历史，从阿里到打车，从团购到短视频，每个创业者的梦想，都是建立一套生态体系然后开始收平台税。然而，时代越发展，流量越昂贵，贯彻“降低交易成本”的平台也就越少。同时，消费者逐渐发现，平台虽然有天然的公信力，但其实大部分都跟中立公正没什么关系，平台愿意维持形象，是因为利益不够大。
这一点在各种小额消费上还不容易体会，但是直接涉及到“管钱”的时候就会显露无疑，租房平台一套房收几十万中介费，P2P和炒币平台直接顶上你的本金，而前段时间爆雷的乡镇银行高息存款，其实在不少头部APP平台上架过。所以炒股做理财，首先是找个可靠的券商平台，这样即使腰斩，那也是凭实力亏的，而不是突然被蒸发。
这一点在当下尤其重要，因为在可以预见的未来里，券商破产潮可能又要来了。
一、券商也会破产
“躺着赚钱”的券商也会破产吗？会，而且并不罕见。
从95年的“证券鼻祖”的万国证券，券商倒闭就是连绵不断，君安兵败MBO，鞍山倒闭于违规发债，从03-06年，更是至少有20家券商破产，其中不乏华夏、南方这些曾经的标杆券商，当时的传言，是“有63家券商在高危黑名单中”。
总而言之，如果抛弃固有印象，会发现券商本身就是一种强周期的脆弱业态：我们都知道牛市*牛的就是券商，反过来讲，一旦市场平淡，那么*凉的也是券商。
即使在烈火烹油的去年，也有8家券商合计亏损超过20亿，香港券商业更是哀鸿一片，很多香港券商和国内的方正证券等十多家券商低调加入了今年轰轰烈烈的裁员潮，一通证券和网信证券直接倒闭，民生证券更是最近董事长失联，总而言之，可以预见的是，今年有为数不少的券商将会掉队，或者已经掉队。
而且在过去，除了券商股票的拥有者，大部分人不会太关心券商的经营状况，但那个时候券商业务较为简单，只要不破产就不会受到太大影响。但如今随着数字化理财的深入，不管是否陷入经营危机，券商的实力，都会实实在在反映在经营能力上。
小的券商，合作伙伴少，资讯更新慢、投顾模型粗糙，服务不方便，甚至连自带的论坛都无人讨论。显然，将财富放到这样的平台上，即使券商本身业务稳定，也只能稳定贬值。
因此如今的趋势，需要我们寻求实力更强的券商进行财富管理，而反过来讲，如今财富管理的需求，也正在推动市场向着集中的方向发展。为了在这样的趋势中继续成长，富途等头部科技券商平台甚至推出了*10000HKD的现金补贴、苹果手机等奖励鼓励转仓。券商业务，正在进入一个战国时代。
那么，我们该选择怎样的券商呢？
二、不再只看牌照的时代
券商首先要看的是牌照，但是如今，牌照已经只是基础。
以前有个笑话是这么说的，有金融机构的领导在讲话的时候问：“我们最重要的是什么？”下面很自然地接“人才！”领导愣了半天后解答：“有点自知之明不？是牌照！”
这个笑话话糙理不糙，时至今日，牌照依然是券商竞争力的核心之一，如相比于其他券商，富途覆盖香港、新加坡、美国、澳洲、欧洲的50张牌照更加保证了其业务的顺畅和发展空间。
（以下是根据网络公开信息整理的各主要科技型券商平台的实力对比，可以看出富途具有领先优势）
但是另一方面，相比于过去可以为了一张牌照收购一个券商，如今随着监管的趋严，股东准入门槛的提升，更多中小券商开始寻求并购，牌照重要性也确实在下降，券商的能力，体现在更多领域。
如果说过去牌照是券商的第一竞争力，在如今，券商的能力更多体现在技术实力和服务能力上，而技术能力是根本。
券商实力中，技术能力是最难以作假的部分，一方面，正如收入中纳税总额最难作假一样，研发需要真金白银的投入；另一方面，技术实力会反映在券商竞争力的方方面面，从安全、服务、咨询等任何一个方面，你都很容易窥见券商技术实力的一角。
举例而言，富途创始人李华曾提及，他们的研发人员占比超过7成，实际从2022年第一季度财报也可以看出，富途研发投入为2.82亿元，占营收比例超过17%，远远超过传统券商5%左右的平均值。
因此相比起技术实力只停留在纸面的其他券商，富途更符合“科技型券商”的定义，既有自主研发的“富途磐石”安全系统，和能够提升决策效率，替代简单重复劳动的专业智能投资决策工具。以及一些很难用数据来体现的软实力：几个专业投资者接受采访时表示，他们使用富途牛牛的重要原因之一，是“APP最不卡顿”，考虑到富途牛牛用户在第一季度已经超过1800万，这一点难能可贵。
上述意见证明，投资者未必会真正横向比较各个券商的技术实力和服务业务，但是却对APP的打开速度，咨询的更新速度等各种细节有着本能的感知，并且用脚投票，对于散户更多的科技券商而言，这一点尤其明显。
技术实力、服务质量和用户体验，是券商在下一步发展中的决定性因素。依靠着自研APP，更快的资讯和24小时服务，富途在市场冰冷的2022年第一季度，注册用户数依然增长27.1%；有资产客户总数达132.6万，同比增长67.9%。
而且，不仅交易量位居香港第一，富途牛牛圈同样继续稳居香港第一大在线投资社区，平均每个交易日有30多万活跃用户，10万条内容。
富途牛牛社区的成功，一方面证明了券商竞争力正在多元化，社交黏性同样是重要一环。另一方面，其用户规模越大内容越多，内容越多用户越活跃的正循环发展历程，同样是如今券商市场逐步走向集中化的缩影。
三、成蛇钻草，还是成龙上天？
当前，技术实力与盈利能力的正循环，正使得科技型券商之间的发展差距迅速拉开。
以刚刚发布财报的富途为例，其第一季度总营收为2.1亿美元，净利润7940万美元，在企业服务方面，季内为23家企业提供IPO分销及IR服务，ESOP期权管理累计签约客户数459家。而富途大象财富拥有64家全球知名金融机构合作伙伴，期末资产管理规模达208.7亿港元。而经常被拿来与富途比较的老虎证券第一季度的总收入为 5260 万美元。但是却亏损了190万美元。
富途控股2022 Q1业绩报告
可以看出，与其他主营业务相近的券商相比，富途不仅业务规模占优，盈利更居于*优势，资本市场给出的市值同样远超，差距在10倍左右。
富途证明了券商已经脱离了“走量”的时代，盈利能力下的技术、企业服务等方面的能力，成为了竞争的关键。这也是券商之间的竞争力迅速拉大的原因：有更强盈利能力的券商，能在服务和研发上投入更多资源，而强化服务力和技术力，又能有效降低成本和提高业务水平，获得更强的竞争力和盈利能力，在这样的正循环中，业务规模成为了诸多差距中最小的一部分。
在技术与盈利正循环基础上，互联网券商正在开启国际化道路。
线上券商的优势和想象空间都在于无视地理距离，在市场渗透率见顶的情况下，国际化既能打开新蓝海，又能增强抗风险能力，同时也符合资本市场走出去的大政方针。而且当前全球资本市场都处于深度震荡之中，投资者们都正在重新审视自己对券商平台的选择，此时也是新平台入局的黄金时期。
但与此同时，国际化存在集团化管控、专业人才培训、跨境资金流动、资本补充等诸多难题，因此也是对券商技术实力、风控能力、本地化能力的*大考，因此需要有强有力的技术实力和赢利能力作为后盾，才能稳步展开。
而在一季度中，富途国际化进一步加速，美国、新加坡和澳大利亚展业都取得了较大进展。其中在新加坡，市场资产管理规模环比增长了93%，旗下Futu Singapore Pte. Ltd.成为当地首家获得新交所全部会员资质的科技券商。
在未来的国际化发展中，富途等平台已经踏出了坚实的一步，但是面对全球市场风起云涌，纷纷推动数字化科技化的现状，未来不太可能存在一个一个打市场的时间，所以在新市场试错和提炼可复制经验，建立一套适应性和扩展性极强的产品和运营系统在全球铺开，是必须措施，也是富途们未来的发展方向。
时间站在革新者一边，但时间也不等人。
08月28日讯 南方隆元产业主题混合型证券投资基金（简称：南方隆元，代码202007）08月27日净值上涨1.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9540元，累计净值为0.9540元。
南方隆元基金成立以来收益-8.05%，今年以来收益32.68%，近一月收益5.30%，近一年收益17.92%，近三年收益35.51%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为蒋秋洁，自2015年07月24日管理该基金，任职期内收益10.23%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国国旅（持仓比例7.57%）、中炬高新（持仓比例6.66%）、中国平安（持仓比例6.61%）、贵州茅台（持仓比例5.38%）、五粮液（持仓比例4.76%）、闻泰科技（持仓比例4.15%）、分众传媒（持仓比例4.12%）、广联达（持仓比例3.75%）、牧原股份（持仓比例3.73%）、海康威视（持仓比例3.63%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年，市场以快速反弹开年，投资者信心得到明显修复。2019年一季度，部分经济宏微观指标呈现小幅复苏迹象，并有逐月好转趋势。同时，中美贸易谈判进入缓和期，阶段性谈判结果向乐观方向发展。在各种友好政策的推动下，一季度局部经济表现是超出预期的，居民和企业的预期也从去年过度悲观中得到了修复。2019年二季度，经济宏微观指标有所回落，少部分早周期行业持续改善。中美关系在本季度中对市场形成明显扰动。在漫长的大国博弈中，资本市场还会随两国关系有持续的波动。在不确定的外围环境下，国内经济也在经历新旧经济增长动能的逐步转换。国内经济已经从高速发展进入到高质量发展方向。在潜在经济增长速度下移、地产和基建未出现强刺激、以及海外经济疲弱的情况下，经济状况还有出现底部区域反复的可能。从长期视角出发，我们仍然在不断寻找未来十年中能够成为中国经济新动能的优势产业。本基金密切关注市场环境的变化，秉承一贯风格，寻找景气度不断向上的行业进行配置，以求给投资者带来长期稳定的收益。本基金本报告期总体以中等偏高仓位运作，寻找从底部复苏的行业机会；同时，优中选优，借助行业龙头的自身调整能力减少经济下行周期对投资收益的影响
截至报告期末，本基金份额净值为0.883元，报告期内，份额净值增长率为22.81%，同期业绩基准增长率为23.18%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年下半年，我们仍面临来自内外部的不确定性，美国货币政策走向、中美贸易摩擦态势发展、英国是否脱欧、地缘政治变化等都对未来一段时间的全球经济有明显影响。国内经济持续处于新旧动能的换挡期，经济周期的强度、结构和长度都可能发生变化。积极的方面是，我们看到国内众多行业通过自动化、信息化、智能化的方式在不断加固和提升自身的竞争优势；国内工程师红利依然在释放期；高精尖行业持续有所突破。同时，我们一直坚信，我们拥有强大的国内市场，这一市场的深度和广度还在不断提高。无论此轮经济周期的强弱，我们依然有信心看到*的企业讲在科技进步、消费升级、服务升级、国际化的趋势中获得更强的竞争能力与盈利能力。（点击查看更多基金异动）
内卷时代，证券行业也不例外，佣金水平从千几到万几，刨去成本，交易费净收入少得可怜，那么证券公司到底靠什么赚钱呢？
其实证券公司都在考虑转型，找创新的盈利点，咱们先聊聊传统上证券行业赚钱的赢利点：
第一：经纪人的佣金收入；这部分是最传统的，最正宗的券商收入，也是券商*的收入来源。国家给发牌照，自己搭平台做中间商，只要炒股，就绕不过去。但现在，这部分收入锐减，也是倒逼券商转型的根本原因。
第二：息差收入；这部分收入主要是融资融券的息差收入。有点类似银行存款，存款利率低，贷款利率高，银行赚息差。券商提供的资金成本低，券源成本低，提供给客户的价格高，中间会有息差。这部分收入，是不断增长的，因为中国经纪发展快，居民收入高，有更多的人有资格开通这个业务，并且存在市场不透明，目前还没有内卷，所以收入还算客观。
第三：投行收入；这部分收入是体现券商价值*的一块，辅导企业上市，发行企业债等。中间的利润很可观，这块业务不同券商之间差别很大。国金证券的投行，业内还是相当不错的。
第四：资管业务收入；有券商的自营业务，也有一些大客户的资产管理业务，定制化产品什么的。中间会有服务费，投资收入等。最近几年也有增长的趋势。
今天太惨了 2022.3.11
上面四种是传统的业务收入，存在券商行业已久，随着这两年行业转型，下面两项业务新增量逐年增加。
第一：代销金融产品；这部分的收入，之前在业内的占比很小，现在这个比例逐年增加。在整个金融行业，证券行业的从业人员相对专业性还是挺高的，在给客户做资产配置的时候，有一定的优势。这也是证券行业转型的一个考虑点。
第二：投资咨询收入；这个是券商转型的一大痛点，在西方已经很成熟。国内不同券商尝试都不一样，有收年固定费用的，有按照资产规模比例收费的，也有提高佣金费率水平的，统称为服务费用。这块业务，没有完全展开的根本原因，是没有站在客户的立场考虑，很多尝试过的客户都亏损很惨，盈利没有保障。还需要不断探索。
基本上，券商收入结构是这样的。至于从业人员，很苦逼，尤其是业务部门，大都跟创收挂钩，在不断内卷的时代，也是苦苦挣扎呀。
无论是要做股票投资还是可转债投资，首先必须得开通证券账户，而开通证券账户就必须找一家证券公司。而我国的证券公司有100多家，这么多证券公司中，要去哪开户比较好呢？
证券账户去哪家开比较好？
如果不深入了解的话，或许就会觉得不管在什么证券公司开户都是一样的，可实际上还是有一些区别的。要看在哪家证券公司开户比较好，可以从以下几个方面来看。
首先，就是看佣金的高低。佣金是证券公司在给投资者提供证券交易服务时收取的费用，只要发生交易，就会产生佣金。
不过，证券公司在收取佣金时，有比较大的浮动范围，一般为交易额的万分之一到千分之三之间，*与*相差了十几倍。
佣金是投资者从事证券交易时的主要成本之一，所以在选择开户的证券公司时，尽量选择佣金较低的证券公司。
另外需要注意的是，在去证券公司开户时，证券公司未必一开始就会给*的佣金，而是开好户之后才会下调，甚至客户如果不主动要求下调佣金可能就不会调了。
所以，在去某家证券公司开户时，*是通过该公司的经纪人或投资顾问来开户，以便在开好户之后方便下调佣金。
当然，有些证券公司在网上的开户渠道，佣金一开始也可能比较低，虽然不能做到行业*水平，但也能做到与一些证券公司通过经纪人或投资调整的佣金差不多。
总而言之，在其他条件差不多时，选佣金*的就行。
其次，就是看证券公司的服务。证券公司是提供证券交易服务的中介公司，证券交易服务就是它提供给客户的商品，所以服务的质量直接决定了证券公司的质量。
对于投资者来说，重点要看的服务，一个就是证券公司提供的服务种类是否齐全，因为并非所有的证券公司都有提供所有证券的交易服务的资格。如果想从事某项证券交易却发现该证券公司没这项服务，那白白浪费一个证券账户名额。
一个就是看提供的证券交易软件系统是否好用。比如交易软件在看盘或交易时是否流畅、操作是否简单、功能是否齐全等等。
还有一个就是看证券公司的软服务，比如投顾的水平、在对客户投资水平提升方面的培训能力等等。
选择一家服务更好的证券公司，不仅能省心省力，而且还有助于提高证券投资水平。
再次，就是尽量以就近原则选择证券公司了。虽说现在开通证券账户都可以在线上完成，但也有一些业务是必须得到证券公司的线下营业部才能办理，比如*开通创业板、融资融券等等。
所以，在选择开户的证券公司时，*就是找一家就近有线下营业网点的。因为有些证券公司可能在整个城市都没有一个线下营业部，如果要办个业务还得跑到其他银行去，那就太麻烦了。
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