pvc期货行情(000850华茂股份股吧)

本文目录一览：

• 1、pvc期货行情

• 2、000850华茂股份股吧

• 3、pvc期货行情走势图

• 4、pvc期货行情分析

摘要

供应方面，本周PVC产量环比增加。截至7月14日，根据隆众资讯数据，PVC整体开工率为80.17％，环比上升1.80％，同比下降2.22％。其中电石法开工率上升2.62％至79.66％，乙烯法开工率下降0.95％至83.19％。*周度产量为44.71万吨。

需求方面，本周PVC下游开工率变动不大，需求表现弱势。终端表现较差对PVC需求拖累明显。当前下游观望情绪较为明显，采购积极性偏低，部分企业逢低接货。下游企业订单不佳，对后市预期较弱。

成本方面，本周电石价格基本持稳，乙烯价格下跌。截至7月14日，西北地区电石价格3910元/吨，较7月7日下跌1.01％；华东地区电石价格4425元/吨，较7月7日持稳；华南地区电石价格4550元/吨，较7月7日持稳。截至7月14日，CFR东北亚乙烯价格881美元/吨，较7月6日下跌4.34％。本周电石法、乙烯法成本下降，电石法亏损加剧，成本支撑增强。

库存方面，本周社会库存环比继续增加，隆众统计的*PVC社会库存为36.94万吨，环比增加3.76％，同比增加149.76％。

综合来看，短期PVC基本面偏空，宏观利空主导短期价格。从估值看，当前PVC生产亏损加剧，成本支撑增强。从供需结构来看，短期开工率和产量环比增加，下游需求疲软，库存较去年同期增加明显，对价格产生利空影响。短期宏观利空明显，基本面较弱的PVC重挫。短期PVC价格跌至成本线下方，往下空间不大，待市场情绪缓和后或有小幅反弹，预计近期低位震荡整理。中期继续关注国内稳增长政策力度，待需求好转、库存拐点出现后价格反弹概率较大。建议投资者暂时继续观望。

不确定性风险：电石、原油价格大幅下跌；需求弱于预期；宏观风险等。

一 行情回顾

截至7月15日，PVC主力合约收于6007元/吨，较7月8日变化-7.75％，*价格为6582元/吨，*价格为6007元/吨。

二 价格影响因素分析

1.上游原料

截至7月14日，西北地区电石价格3910元/吨，较7月7日变化-1.01％，*价格3950元/吨，*价格3910元/吨；华东地区电石价格4425元/吨，较7月7日变化0％，*价格4425元/吨，*价格4425元/吨；华南地区电石价格4550元/吨，较7月7日变化0％，*价格4550元/吨，*价格4550元/吨。

截至7月14日，CFR东北亚乙烯价格881美元/吨，较7月6日变化-4.34％，*价格921美元/吨，*价格881美元/吨。

截至7月15日，内蒙古二级冶金焦2725元/吨，较7月8日变化0％，*价格2725元/吨，*价格2725元/吨。

2.上游开工

截至7月14日，根据隆众资讯数据，PVC整体开工率为80.17％，环比上升1.80％，同比下降2.22％。其中电石法开工率上升2.62％至79.66％，乙烯法开工率下降 0.95％至83.19％。*周度产量为44.71万吨。

3.下游开工

截至7月14日，根据隆众资讯数据，PVC下游开工率变动不大，需求仍然弱势。隆众统计的型材企业开工目前多在4-6成左右。整体来看，7月以来房地产销售数据再度转弱，1-6月下降同比下降明显，对PVC需求拖累明显。当前PVC下游采购积极性仍偏低，部分企业逢低接货。下游企业多数订单不佳，对后市预期较弱。

4.库存情况

截至7月11日，根据隆众资讯数据，PVC社会库存为36.94万吨，较7月4日的35.60万吨增加1.34万吨，环比增加3.76％，同比增加149.76％。其中华东地区社会库存由28.65万吨增加至29.74万吨；华南地区社会库存由6.95万吨增加至7.20万吨。

5.基差及价差分析

7月8日至7月15日，PVC华东地区电石法现货价格与期货主力合约基差由187元/吨变动至227元/吨，基差变化40元/吨；PVC2209-PVC2301合约价差由34元/吨变动至48元/吨，变化14元/吨。

三 重要图表及数据

1.行情回顾

2.上游原料

3.上游开工

4.下游开工

5.库存情况

6.价差分析

华茂股份(000850.SZ)披露2021年度业绩预告，公司预计2021年度归属于上市公司股东的净利润4亿元至4.5亿元，同比增长80%-102.51%，预计扣除非经常性损益后的净利润1.4亿元至1.8亿元，同比增长56.14%-100.75%。

报告期与上年同期相比业绩上涨幅度较大，主要是近年来公司坚持创新驱动，聚焦纺织主业不松劲，不断优化产业链结构，坚持品种结构调整，积极开拓市场，纺织主业盈利水平进一步提升，同时，公司持有的证券资产(国泰君安、广发证券等)报告期内公允价值涨幅较去年同期相比增加。

摘要：

6 月份以来，PVC期货呈现冲高回落态势，向上突破8850受阻，重心进入调整阶段。PVC盘面增仓下行，跌幅不断扩大，一举下破前低支撑，进一步跌破7500关口，*触及7352，录得十连阴。成本端下滑，原料电石货源供应过剩，企业出货压力增加，价格不断松动。PVC现货市场主流价格同步回落，企业生产利润挤压。西北主产区企业签单情况欠佳，保证出货为主，出厂报价陆续下调，对比而言现货市场仍处于升水状态。 PVC 市场目前除了出口方面存在一定提振外，缺乏利好刺激。台湾台塑公布2022年7月份PVC船货报价，价格下调90美元/吨，后期出口量或有所下滑。装置检修步入尾声，后期PVC开工存在回升可能，货源供应维持平稳态势。而下游市场需求难以好转，高温雨季下游开工受到一定限制，此外制品厂订单一般，生产不积极，对原料采购维持逢低补货节奏。房地产数据表现欠佳，终端需求恢复需要较长时间过程，内需延续疲弱态势。社会库存消化不畅，止跌回升达到相对高位，市场面临压力增加。短期宏观及情绪面影响均偏弱，利空因素占据上风，PVC下破7500关键支撑后，重心将继续松动，空单谨慎持有，目标位下移至7000关口附近。

正文

一、PVC十连阴

今年上半年，PVC期货行情先涨后跌，形成双顶结构。二季度开始，PVC期价在9400关口附近触顶回落，进入调整阶段。今年下游市场需求表现明显转弱，导致市场参与者信心不足，关键支撑位经不住考验，加之空头增仓，PVC期价不断向下突破，5月底回落至前低8130附近暂时止跌。PVC行情呈现为超跌反弹，重心快速拉升至8850压力位附近。市场利多刺激匮乏，PVC期价再度承压回落。6月份的下跌行情更为顺畅，美联储加息，需求持续疲弱，PVC盘面增仓下行，跌幅扩大，*触及7352，不断刷新年内低点，PVC期货6月份跌幅达到12.35％。

二、原料电石偏弱

原料电石市场弱势难改，价格重心继续下移，出厂价、终端采购价均下调。电石开工稳中略降，市场可流通货源较多，整体产量稳定，货源供应充足。电石厂库存压力大，陆续降价促销。随着电石价格不断下跌，企业面临亏损加剧。PVC企业电石到货较好，部分待卸车较多。电石价格降至较低水平后，自身成本压力增加，宁夏及内蒙古地区出现降负荷或是停炉现象。市场谨慎心态增加，电石供需维持偏弱态势，成本端处于相对低位，难以提供有效支撑。

三、现货价格同步回落

期货连续受挫下行，市场参与者信心受到打击，多谨慎观望，市场主流价格下调，虽然低价货源增加，但现货实际成交不活跃，陷入僵持整理态势。PVC现货市场处于升水状态，点价货源存在优势，高价货源成交遇阻。受到买涨不买跌心态的影响，下游拿货不积极。下游制品厂订单一般，生产积极性不高，原料库存保持在低位。PVC实际商谈价格松动，5型电石料报价：华东主流现汇自提7500-7700元/吨，华南主流现汇自提7530-7750元/吨，河北现汇送7400-7580元/吨，山东现汇送到7600-7700元/吨。

PVC 现货价格松动，生产企业利润空间被挤压，部分外采电石厂家陷入亏损。下游市场刚性需求跟进乏力，贸易商多数存在降价让利行为。PVC期现市场同步下跌，持货商排货意向增加，而西北主产区企业近期接单情况一般，保证出货为主，出厂报价短期下调为主。

四、装置检修计划减少

PVC 行业开工负荷略有下降，新增检修企业不多，部分检修延续的企业数量较多，检修损失量略增。统计数据显示，PVC整体开工负荷为76.94％，环比下降1.03个百分点。其中，电石法PVC开工负荷79.72％，环比提升0.98个百分点；乙烯法PVC开工负荷66.66％，环比下降8.44个百分点。

后期仍存在少量检修计划，预计PVC开工率波动幅度不大，货源供应较为平稳。

五、供应端压力尚可

从4月份开始，装置春季检修陆续启动，部分产量损失，PVC月度产量窄幅回落。5月份装置停车检修时间集中，货源供应阶段性收紧。1-5份PVC累计生产948.65万吨，与去年同期的961.14万吨相比，减少12.49万吨，窄幅回落1.30％。其中，5月份产量提升至194.77万吨，略高于去年同期水平，与4月份相比增加3.71万吨，窄幅提升1.94％。大多数检修装置停车时间在5月中下旬，从当月产量数据看并未出现明显变化，后期可能体现在6月份产量中。目前PVC产量稳定，供应端压力尚可

六、刚性需求难有改善

近期下游开工进一步下滑，对PVC刚性需求缩减。高温雨季，下游市场需求进入淡季，部分区域受到暴雨天气的影响开工受到限制。下游制品厂订单情况不佳，原料库存保持在低位，随用随采为主，PVC现货市场成交呈现不温不火态势。7、8月份，PVC下游需求难有明显改善，对PVC走势形成打压。

PVC 用途广泛，其中管材、管件是我国PVC消费量*的领域，约占PVC总消费量的36％左右；型材、门窗是第二大消费领域，约占PVC总消费量的14％左右，主要用于制作门窗和节能材料，PVC下游产品与房地产息息相关。

1-5 月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0％；房地产开发企业房屋施工面积831525万平方米，同比下降1.0％；房屋新开工面积51628万平方米，下降30.6％；房屋竣工面积23362万平方米，下降15.3％；商品房销售面积50738万平方米，同比下降23.6％；房地产开发企业到位资金60404亿元，同比下降25.8％。5月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为95.60。*公布数据显示，房屋施工开始出现负增长，房屋竣工面积负增长幅度明显扩大。前5个月累计数据，房地产多项指标仍在继续下探。5月份房地产开发投资，同比继续下跌4％，市场情绪和信心尚未修复。

中央下调首套房贷利率，地方楼市政策井喷。5月，首套房贷款利率下调，各地因城施策加速房地产市场回暖。“房住不炒”的调控前提下，持续释放维稳信号，涉及房企融资、首套房贷款利率下调、LPR利率下调等多个方面。今年以来，受疫情等多重因素的影响，房地产市场预期转弱。对此政策已经开始发力，意在改善需要、稳定预期。需求端刺激政策到需求实际落地时间周期较长，短期PVC需求端仍乏力。

七、出口维持高位

PVC 出口套利窗口保持打开状态，对比疲弱内需，外贸方面存在一定拉动作用。1-5月份PVC累计出口超过100万吨，达到101.9万吨，高于2021年同期水平。其中，4月份出口量为27.84万吨，到单月出口量峰值，5月份出口同样保持在高位，达到26.60万吨，超出市场预期。PVC市场延续外强内弱格局，出口订单交付占用部分国产货源，提供一定利好提振。但由于PVC出口市场规模整体不大，或难抵国内需求下滑。

八、社会库存累积

3 月中旬PVC社会库存出现拐点，需求端乏力，社会库存消化速度缓慢。5月下旬开始，华东及华南地区社会库存止跌回升。市场观望情绪较浓，下游制品厂按需采购，高价货源成交遇阻，库存仍然略增。截至6月中旬，华东及华南地区社会库存延续回升态势，增加至33.33万吨，已经超过去年同期库存的一倍多。需求难有改善，正值需求淡季，下游拿货不积极，供应端较为稳定，PVC库存仍有增加趋势，市场面临压力增加。

九、后期走势预测

PVC 市场目前除了出口方面存在一定提振外，缺乏利好刺激。台湾台塑公布2022年7月份PVC船货报价，价格下调90美元/吨，后期出口量或有所下滑。装置检修步入尾声，后期PVC开工存在回升可能，货源供应维持平稳态势。而下游市场需求难以好转，高温雨季下游开工受到一定限制，此外制品厂订单一般，生产不积极，对原料采购维持逢低补货节奏。房地产数据表现欠佳，终端需求恢复需要较长时间过程，内需延续疲弱态势。社会库存消化不畅，止跌回升达到相对高位，市场面临压力增加。短期宏观及情绪面影响均偏弱，利空因素占据上风，PVC下破7500关键支撑后，重心将继续松动，空单谨慎持有，目标位下移至7000关口附近。

行情表现

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

7月14日华东地区PVC现货价格报价6363.33元/吨，相较于期货主力价格（6223.00元/吨）升水140.33元/吨。

机构观点

南华期货：PVC有企稳迹象

PVC暂缓跌势，昨日美国cpi数据超预期，市场氛围仍然较差，但夜盘尾部各个板块开始反攻翻红，似乎有短期见底态势，近端大宗商品市场交易美联储加息导致衰退外需走弱，全商品各个板块全面大幅下挫，同时PVC作为此轮下跌的急先锋，自身基本面显然也有很大的问题。近段pvc山东、山西、西南等部分边际装置出现降负荷的消息，整体规模和比例呈现逐步扩大的状态，同时周二库存数据环比上周小幅去去化，现货端有投机性情绪有待点燃，昨日烧碱价格继续走弱，厂家降价出货，综合利润继续下滑，整体我们认为pvc短期已经接近底部，能否反弹则要看内需的后续反馈以及去库能否持续，注意关注周四库存数据。

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