股债利差走势图，股债利差实时查询

本文目录一览：

• 1、股债利差走势图

• 2、共达电声股票

• 3、股债利差走势图在哪里看

• 4、股债利差实时查询

近期市场热情起来之后，很多人开始问我：

“诶，思哲，我有一笔钱，最近想买基金，怎么买合适呀。”

“现在定投，还能不能下手呢？”

唉，便宜时总是无人问津，总是热度高了来问我这个话题，让我很为难嘛。

但还是和大家探讨一下建仓、买入、止盈的方法吧。

真的好久没写了...

首先关于建仓和买入，核心灵魂还是解决一个问题市场到底贵不贵

决定性的因素，主要是两个：

一是取决于股市的估值高不高。

二是取决于市场利率如何，股市相比债券有没有性价比。

那怎么看呢？

看股市整体的估值，其实我们就看一个指数，中证全指。

当然你也可以用沪深300，或者中证800，本质上大差不差，选一个锚，定下来即可。

选好指数之后，我们要看它的市盈率倒数，即盈利收益率。

比如中证全指在15年高位的时候估值高达30倍，所以盈利收益率只有1/30=3.3%。

再比如在14年低位的时候估值低至11倍，盈利收益率又去到了1/11=9.1%。

显然在估值低的时候，买入的预期回报更高。

但单看盈利收益率还不行，我们还需结合十年期国债收益率。

该指标代表的是市场的无风险收益率。

一般市场无风险收益率越高，对股市的收益率要求就越高。

毕竟我零风险都可以赚钱了，凭什么要来股市，不得多给点？~

14年低位时，全指的盈利收益率高达9.1%，而同期十年国债收益率为4.3%，可见股市性价比爆表~

而15年高位时，国债收益率3.4%，和3.3%的股市盈利收益率几乎一样了，股市几乎毫无性价比。

很显然，14年和15年，投股市还是选债市，数据可以说明很多问题。

那具体怎么做量化呢？

我们将中证全指的盈利收益率减去十年期国债收益率×2，就得到了一个叫股债收益差的值。

为什么是两倍，其实巴菲特老师格雷厄姆早就说过：

一只股票的盈利收益率*大于十年期国债收益率的两倍才有价值。

刚好我做测算时发现，这个用来考评A股也是可以的。

深绿色为股债利差，浅绿色为指数走势

如图，是我计算出来显示中证全指股债利差与指数走势的相关图。

很明显，如果股债利差小于-1%以下了（灰色框框），指数基本都是较高位，后续A股表现大概率不太好。

而如果股债利差大于0%（红色框框），基本都是不错的位置。

至于-1%-0%的中间位置，姑且就算它是平衡区间吧，指数难有大涨，但也有结构性机会，个人水平决定收益率~

行话叫赚α可以，很难赚到β了。

根据历史数据显示，中证全指的股债收益差，历史中枢大体是在-3-2%之间。

因此我们可以将0作为一个中枢值。

大于0，说明市场投资性价比高，应该积极配置。

而低于0，说明当下市场投资机会比较少，可以适当减仓。

具体怎么查市盈率和十年国债利率，就不说了，网上很多金融APP都可以给你。

那如何利用好股债收益差，来进行仓位构建呢？

首先是根据股债收益差确定我们的均衡仓位。

均衡仓位因人而异，没有统一标准，设置一个长期你比较舒服的仓位就行。

因为未来若干年你可能都会保持这个仓位上下小幅操作…

比如7成均衡仓位。

然后接下来再根据股债利差去操作。

当后续股债利差每提升1%，则增加1成的股基仓位。

比如股债利差从0提升到1%，升到8成仓。

股债利利差升到2%，则提升到9成仓。

如果股债利差为-1%，则降低到6成仓。

股债利差为-2%，则降低到5成仓。

根据这一套策略，我回测了一下股基仓位与中证全指的走势相关图。

会发现，过去十年，在15年高位的时候，这个策略会让你的仓位降到3成，18年高位时，降4成。

从而大幅降低自己高位的回撤风险。

同理，也可以让你在低位的时候保持高仓位运作，比如在12年、19年，以及22年的3月份，策略都会让你加仓到8成以上。

也就实现了一个低买高卖的策略框架。

当然你也可以追求更*的仓位策略。

比如股债利差每升1%，就增加2成仓位。

这样的好处在于，像15年，18年，21年你几乎都处在完全空仓的状态，成功躲过下跌，如下图：

而坏处则在于你的仓位调整幅度很大，而且会有踏空风险，尤其空仓时，右侧行情吃不到，会很难受。

至于怎么指定策略，这就见仁见智了~

一千个观众眼中有一千个哈姆雷特，掌握了技巧，各种策略都可以发光发亮。

再说说现在的情况哈。

目前截至昨天，中证全指*的股债收益差值为0.1%。

也就是刚好比0高出一点点，处于合理中枢上。

目前建仓，风险和收益比较对等，自己把控风险。

那么问题来了，如果我想采用这套策略，但初期不敢上太多仓位，怕套牢，又怎么办？

那么咱们也可以采取底仓+定投的方式。

比如均衡仓位7成，先建目标仓位一半，也就是3.5成的底仓。

然后剩下的资金，给自己一个大约一到两年的定投缓冲期，期间持续分批定投。

直到仓位达到你的均衡仓位为止。

定投的话，具体怎么安排呢？

比如缓冲期设置一年。

就把剩余存量资金分成12个月*4份。

每一份为定投基数，再每周根据定投基数*定投倍数（我每周四公号发布的）来进行定投，就可以了。

如果定投倍数高，那么定投布局速度也就更快，如果定投倍数低，定投速度也会比较慢。

比如定投倍数1.2倍，就会比之前1倍的时候快20%左右完成建仓，实现高位多定投的效果。

再比如定投倍数0.8倍，就会慢个20%左右时间建仓，达到高位少定投效果。

最后再回到止盈问题。

如果高估了，策略提示减仓，其实就是止盈~~

问题来了。

如果市场低估时候我买的基金不赚钱，仓位又提示我减仓，咋办？

通常如果买宽基组合或者泛主题主动基金组合，低估时候买入赚钱概率是＞95%的，所以基本不存在这个问题。

但也有可能有人买了一些主题基，导致亏损严重。

这时如果我们有盈利的基金，可以减持一些高估或者盈利的，来实现降低仓位的效果。

如果一只盈利的都没有，那就要反思自己的买基策略有没有问题了，是不是太过于集中，不够分散。

总之还是建议大家搞贴合市场走势的基金策略，不要做二极管…

最后买卖策略定下来了，剩下就是选基问题了。

关于选基，我这篇2022年基金投资指南，其实已经给大家分享过。

最近还会出一篇下半年优质基金心得，也可以期待一下~

或者也可以启动懒人模式，选三足鼎立或者牛20投顾组合，再结合自己的仓位策略，来进行投资。

今天说的方法其实是傻瓜式投资，策略非常简单。

但我统计了一下，可以轻松的打败市场上90%的投资者~

也有的牛逼的投资者说：“高位时我买便宜的嘛，行业轮动，市场总会有机会的！我不减仓。”

当然这样的高手也不是没有。

但成功的基本都是职业投资者，业余小散，还是建议中规中矩的打法。

做好仓位管理，稳稳地幸福，不香么~

好，今天就说到这吧，各位周末愉快。

站2月13日讯 今日共达电声开盘报6.4元，截止09:54分，该股涨10%报7.04元，封上涨停板。

昨日（2019-02-12）该股净流入金额257.5万元，主力净流入137.34万元，中单净流出1.01万元，散户净流入121.17万元。

最近一个月内，共达电声共计登上龙虎榜0次，表明共达电声股性不活跃。

公司主要从事 微型电声元器件及电声组件的研发、生产和销售

截止2018年9月30日，共达电声营业收入5.9811亿元，归属于母公司股东的净利润423.9246万元，较去年同比减少32.5948%，基本每股收益0.01元。

共达电声隶属于，近三个月内，没有机构对其发表评级分析，关注度较低，请投资者谨慎处理。该股票受机构关注度很低，没有足够的研报支持评级，请投资者谨慎处理，可适当进行波段操作。

风险提示：个股诊断结果通过运算模型加工客观数据而成，仅供参考，不构成*投资建议。

股债利差走势图在哪里看

上周讲股债利差的文章引起了很大反响，许多小伙伴对这个指标感兴趣，纷纷留言询问能不能定期更新这个数值，以及该指标的计算步骤等等。

（好买研习社用户留言）

对小伙伴们的这些要求，当然是选择，安排！我们将考虑每周更新一次这个数值，同时，也为了让大家更深层次了解股债利差指标，我们决定讲一讲这个指标在什么情况下适用，什么情况下不适用，以免大家误用。

股债利差指标适用于哪些指数？

股债利差就是股票收益率减去债券收益率，计算公式是：股债利差=沪深300市盈率倒数-10年期国债收益率

股票收益率我们用的是沪深300指数市盈率的倒数来表示，债券收益率用10年期国债收益率。

有心思灵活的小伙伴问，能不能用其它指数，比如上证综指、中证500、创业板、科创50、恒生科技，或者中证白酒、医药、新能源等行业指数？答案是有的适用，有的不适用。

我们先说适用的指数。大家注意了，一般来说，主流的宽基指数，成分股容量较大、大部分为成熟上市公司、长期会出现均值回归的指数比较适用，比如万得全A、上证综指、沪深300等（注：下文图中风险溢价即股债利差指标）。

（数据Wind、好买基金研究中心；截至2021.10.11）

为什么呢？原因比较复杂，我们尽量说得简单一点：这类指数成分股相对稳定，且大部分权重股是经营较为稳定的成熟公司，市盈率往往比较稳定，不会出现一直走高或一直走低的现象，存在较强的周期效应，即：拉长时间看指数市盈率往往会出现均值回归。

我们对比上述3个指数的股债利差（图中表示为风险溢价指数），可以发现近10年股债利差走势都比较连贯，有波峰有低谷，呈现一定的周期性，这就方便我们去对比和分析了。

哪些指数不适用股债利差指标？

我们接着说不适用的指数，这个更容易给出结论：绝大多数行业指数、部分偏成长的宽基指数、样本容量偏小的指数，都不适用股债利差指标。比如宽基指数中的创业板指、恒生科技，比如行业指数中的中证白酒、医药、银行等等。

（数据Wind、好买基金研究中心；截至2021.10.11）

比如创业板指，因为成分股市盈率相对较高，股债利差往往会出现负值，而负值是没有意义的，它表明投资该指数的预期收益率不如债券，但很显然这一结论是违背常识的。

再比如中证白酒，一来可以看到2015年初的一次调仓对指标造成了很大影响，而绝大多数行业指数都会出现这种情况，因此会造成干扰；二来因为某些特定原因白酒板块估值一直较高，也使得中证白酒的股债利差常常出现负值，也使得数值无意义。

怎样合理使用股债利差指标？

其实从前面就能大致判断，适用股债利差的指数相对较少，常见的就是上证综指、万得全A、沪深300、恒生指数。

不过好在这几个指标已经能告诉我们现阶段到底该怎么搭配股债比例，是买A股好还是买港股性价比更高，以及，什么时候可以增加股票配置（根据此前研究，当沪深300指数股债利差大于5.5%的时候就可以逐步建仓，大于6%时加大股票配置力度，或是不错的选择。）

同时，我们也可以根据这一思路，更换其它指标进行对比，比如不使用市盈率的倒数，而使用更为稳定的股息率（买入股票长期持有，每年能拿到的利息收入），来比较投资股票和投资债券的利息差。

我们以沪深300红利指数（沪深300指数样本股中股息率*的50只股票为成分股）的股息率，减去10年期国债收益率，就能得出当前的股债利差值，这也是不少券商分析师爱用的指标。对比指数走势，可以发现，沪深300红利指数几次股债利差的高点，往往对应指数的阶段低点。

（数据Wind、好买基金研究中心；截至2021.10.12）

值得一提的是，我们意外发现该指数的股债利差分位点已经处于历史94.91%分位（该指数统计区间自2012.7.20起），显示当前具备较高的投资价值，对红利指数感兴趣的投资者或可关注。

（数据Wind、好买基金研究中心；截至2021.10.12）

总结

上证综指、沪深300、万得全A、恒生指数等宽基指数比较适用股债利差指标，而绝大多数行业指数、以及部分偏成长的宽基指数如创业板指、恒生科技、科创50都不适用该指标。同时，因为市盈率往往有滞后性，也可以用股息率代替市盈率的倒数，来衡量股票的收益率。要记住的是，用这一指标，是出于对股债的性价比做一个比较深入的对比，以指导我们做股债配置，而如果用它来判断行业指数的投资价值，则比较失效，这也是不适用行业指数的原因之一。

最后还要提醒投资者的是，任何一个指标都不可能*正确，只是站在统计概率的角度看问题，因此对市场行情的判断也不应仅靠一个指标，还要结合估值、流动性、盈利、市场情绪等多方面指标综合衡量。

本文系好买研习社分享，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买研习社”。未经授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载，否则将承担相应的法律责任。

免责条款：本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。

边学边赚，就在好买研习社，更多内容，关注我们@好买研习社

价值微观2022年第10期

本周，市场继续下跌，除了中证红利上涨了1.97%外，其他指数均出现了下跌。当前的市场正在反映各种利空情绪，有些私募基金的产品净值接近于平仓线，不得不选择空仓，所以市场持续维持震荡行情。然而，当前市场可能还没有到“市场底”，沪深300的成交量还未低于1亿，当市场不再反映利空且成交量持续低迷时，可能就是“市场底”到来之时。

下面从股债利差、历史分位数和换手率等方面来看当前市场估值是否处于低位。

首先，从股债利差来看，当前股债利差已经接近于股债利差标准差的上限。通过历史表现来看，而当股债利差达到上限时，沪深300指数都是处于历史低位，不久之后就会出现上涨，但是在2012年至2013年也出现长期低位震荡的情况。

其次，从十年期国债利率倒数与A股PE中位数走势图来看，当前十年期国债利率倒数已经高于A股PE中位数，也就是说当前投资股市即使股价不涨，获取企业经营利润都已经高于购买十年期国债收益率了。并且通过历史曲线来看，当出现倒挂时，指数都是处于历史低位。

从沪深300指数的市盈率来看，沪深300的市盈率为16.87，处于历史分位数的75.3%，处于近三年分位数的79.9%，近五年分位数的87.9%。

从中证500的市盈率来看，中证500的市盈率为19.19，处于历史分位数的1.3%，处于近三年分位数的0.6%，近五年分位数的2.6%。

从上证50的市盈率来看，上证50的市盈率为12.73，处于历史分位数的26.2%，处于近三年分位数的62%，近五年分位数的54.8%。

从创业板指数的市盈率来看，创业板的市盈率为47.01，处于历史分位数的34.1%，处于近三年分位数的28%。

所以，从各类指数的估值来看，当前各类指数的估值都处于低估区间，尤其是中证500指数的估值处于历史极低位，并且中证500估值下降的趋势已经持续了2年。

从总市值比GDP指标来看，当前总市值比GDP为78.06%，巴菲特认为这个指标处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。

从换手率来看，当前换手率低于3%的股票占比达到了80%，而换手率超过5%的股票占比仅有17%左右，所以当前市场情绪是比较低落的，就等着情绪持续低落，当沪深300成交量低于1亿时，“市场底”可能就不远了。

所以，我们没有必要对市场感到悲观，应该按照既定的策略持续做好定投，静待市场回暖。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《股债利差走势图》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多股债利差走势图、共达电声股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

免责声明
           本站所有信息均来自互联网搜集
1.与产品相关信息的真实性准确性均由发布单位及个人负责，
2.拒绝任何人以任何形式在本站发表与中华人民共和国法律相抵触的言论
3.请大家仔细辨认！并不代表本站观点,本站对此不承担任何相关法律责任！
4.如果发现本网站有任何文章侵犯你的权益,请立刻联系本站站长[QQ:775191930]，通知给予删除