财通证券股吧，{"data":[],"info":{},"message":"success"}

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• 1、财通证券股吧

• 2、富国天惠成长混合基金161005

• 3、财通证券股吧

• 4、{"data":[],"info":{},"message":"success"}

智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告称，首予财通证券(601108.SH)“优于大市”评级，合理价值区间10.55-11.95元，预计2021/22/23EEPS分别为0.69/0.79/0.91元，每股净资产分别为7.03/7.62/8.31元。

海通证券主要观点

深耕浙江，省属背景资源丰富，享受区域民营经济发展的红利。

公司控股股东为浙江省金控，实际控制人为浙江省财政厅，省属背景为公司带来丰富资源。公司深耕浙江，2020年末公司121家营业部中有99家位于浙江省，占比82%。浙江省民营经济发达，为公司提供了良好的客户资源和拓展空间。同时公司管理层经历多元，该行预计可为公司提供各类资源和支持。

资管业务行业领先，公司ROE高于行业。

公司杠杆率水平与行业基本一致，2015-2020年杠杆率基本在3x左右，而公司ROE长期高于行业平均水平。2015年以来，ROE在4.2%-24.3%，行业同期为3.5%-17.5%。该行认为公司ROE较高主要是由于公司资管业务收入和子公司(财通基金、永安期货)收入的占比较高，而资管业务为费类收入，不消耗公司资本。基金、期货对资本的消耗也较小。公司2020年资管业务收入占比达18.1%，高出行业平均11.4pct，2021年一季度资管业务收入占比25.2%，高出行业上半年平均19pct。

依托三大平台，构建券商资管+公募+私募的立体化的大财富管理格局。

1)财通证券推出财通赢家财富管理品牌，加快财富管理转型,财富管理规模提升，2020年末，公司金融产品保有规模425亿元，排名券商行业中上游。

2)财通资管业务排名靠前，主动管理能力大幅领先行业，2020年末公司主动管理规模占比高达92%，远高于行业平均水平。

3)公司分别通过参股子公司财通基金和参股孙公司永安国富(永安期货的子公司)开展公募基金和私募基金业务。财通基金在定增业务方面具有一定优势，受2017年减持新规的影响，财通基金业绩有所下滑，但2019年以来基金市场环境良好，净利润开始回升。截至2020年末，财通基金管理规模373亿元，同比增长66%。永安国富强化激励机制，打造领先的私募品牌，实现较高的产品收益，2020年ROE达34%。

深化金融顾问制度，打造“更接地气的本土专业投行”。

2021年3月，浙江省在巩固深化原有“凤凰行动”计划成果的基础上，发布了“凤凰行动”2.0版的新五年计划(2021—2025)，提出浙江省将争取上市公司数量实现新高度，力争5年新增境内外上市公司350家以上。截至2021年9月10日，财通证券合计在审项目40个，排名行业第23名。2017年-2020年受益于资本市场改革、注册制东风等，公司投行业务规模快速提升，股权融资规模从14亿元提升至72亿元，债券融资规模从113亿元提升至612亿元，总融资规模从127亿元提升至684亿元，复合增速分别为73%、76%、75%。其中IPO规模从2017年的3.04亿元，大幅提升至2020年的30.92亿元。

风险提示：市场持续低迷导致业务规模下滑，市场监管进一步加强。

【P1 今日基金】

基金代码：161005

基金名称：富国天惠成长混合A

基金公司：富国基金

基金标签：天字辈老大，10年10倍

基金特点：淡化择时，投资于具有良好成长性且合理定价的股票

基金经理：朱少醒

基金经理风格：14年坚守1只基金

【P2 基金的背景】

富国天惠成长混合A (161005)

该基金成立于2005年11月16日，再有5个月就15年了，上市以来收益截止2020年6月5日累计收益率1440.49%，10年10倍。

业绩比较基准：沪深300指数收益率×70%+中债综合全价指数收益率×25%+同业存款利率×5%

同时该基金是一只主动投资的混合型基金，主要投资于具有良好成长性且合理定价的股票，风险和预期收益匹配，属于风险适中的证券投资基金品种。

目前基金规模从18年年底的55亿元，到现在100亿元，基本上1年半内翻倍！

【P3 基金经理朱少醒】

朱少醒：自天惠基金成立那天开始，便任职基金经理，将近15年，从未变动过，而且该基金只有朱总1个基金经理！

*没有换过基金经理的基金！也就是说富国天惠的每分钱，都是朱少醒赚的！

现任富国基金副总经理、权益投资部总经理、兼任基金经理。

曾任华夏证券研究所分析师

2000年6月起就职于富国基金，历任研究策划部分析师、产品开发主管

2004年6月至2005年8月任富国天益价值基金经理助理，

2005年11月至今任富国天惠精选成长混合型基金（LOF）基金经理，

2008年11月至2010年1月任汉盛证券投资基金基金经理（已离职）

目前仍在管理的基金只有1只

161005 富国天惠成长A；003494富国天惠成长C

【P4 基金风格结构】

基金持有人的结构有调整，一个是个人，机构，内部员持有，比较稳定，而且最近一年，内部持有逐步增加。

截止2019年12月31日，机构持有15.57%，个人持有84.43%，内部员工持有0.38%。

按照*一个报告期，股票占比93.81%的仓位，主要投资大盘价值，大盘平衡，中盘价值，中盘平衡。整体是价值投资偏好，故基金的整体换手率不高。

从持股看，都是大家耳熟能详的绩优白马股，*两个报告期对比，基本上前十重仓里面新增了：迈锐医疗、东方雨虹、贵州茅台，其他7只是不同程度的增减仓，仍在前十重仓股中。

【结尾】

用一句话来形容天惠，其实应该是低调奢华有内涵，为啥呢

每年市场的主题总是会变化，每年的市场*都会有不同，但是过2年，3年，5年再看，基本上就消失在万个基金之中，要么就是基金经理变更，操作基金的风格也变了。

富国基金天字辈的基金，都还不错：

富国天惠（161005），成立于2005-11-16，成立以来收益1440.49%

富国天瑞（100022），成立于2005-04-05，成立以来收益1172.55%

富国天益（100020），成立于2004-06-15，成立以来收益1499.86%

富国天惠（161005）的特点回到文初：基金成立15年以来，基金经理朱少醒从未变更，也就是说这1440.49%的收益，都是朱总给投资人赚到的！

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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财通证券股吧

财通证券(601108.SH)披露2021年半年度报告，报告期实现营收31.87亿元，同比增长10.51%;归母净利润10.45亿元，同比增长27.43%;扣非净利润10.31亿元，同比增长25.04%。基本每股收益0.29元。

报告期内，公司依托金融科技赋能，聚焦财富管理转型发展，持续推进分支机构提质增效，积极落实人才梯队建设，充分发挥统筹协同职能，进一步提升财富管理整体竞争力。截至报告期末，上半年公司累计股票基金交易量27,953亿元，较上年同期增长7.3%;日均客户资产较上年增长19.2%;经纪业务客户数量较上年末增长5.8%(数据来自公司内部统计)。

报告期内，公司累计实现金融产品销售量361.2亿元，同比增长21%，其中权益类产品销售规模114.4亿元，同比增长211.3%;金融产品日均保有528.9亿份，较2020年增长34.17%;实现代销金融产品业务收入同比增长183.29%。

截至报告期末，实现投行业务净收入3.06亿元，同比增长23.89%。累计完成股债项目54单，同比增长92.86%;实现承销金额343.46亿元，同比增长51.04%。股权业务方面，完成3单IPO及再融资项目，承销金额30.06亿元;债券业务方面，完成债券承销51单，承销金额313.40亿元，同比增长48.14%;新三板业务方面，持续督导企业173家。

报告期内，公司通过全资子公司财通证券资管开展境内证券资产管理业务。公司深入落实“五大战略”部署，迎难而上、奋力展业，保持了平稳发展态势。报告期内，实现营收6.34亿元，实现净利润1.11亿元，同比增长10%。截至报告期末，受托管理总规模1,961亿元，较期初增长28%。其中，主动规模1,893亿元，较期初增长34%;公募基金管理规模940亿元，较期初增长96%;非货币公募基金管理规模817亿元，较年初增长160%。

一、说明

本文分享基于 Fate 自带的测试样例，进行 纵向逻辑回归 算法的模型训练，并且通过 FATE Board 可视化查看结果。

本文的内容为基于 《隐私计算FATE-核心概念与单机部署指南》中部署的环境。

二、进入容器

执行以下命令，进入 Fate 的容器中：

docker exec -it $(docker ps -aqf "name=standalone_fate") bash

可以看到其中有一个 examples 目录，里面包含各种算法的测试样例，以及测试的数据。

进入到 examples 后，创建一个 my_test 的目录：

cd examplesmkdir my_test

「注意」：后面所有的操作都默认在该目录下执行。

三、上传数据

第一步需要准备好训练要用的数据，我们可以通过 csv文件 把数据上传到 Fate 里面；

自带的测试数据都在容器里的 /data/projects/fate/examples/data 目录中：

可以看到每种算法都分别提供了 guest 和 host 两方的数据。

3.1. 准备guest方配置

在 my_test 目录下，执行以下命令：

vi upload_hetero_guest.json

内容

{ "file": "/data/projects/fate/examples/data/breast_hetero_guest.csv", "head": 1, "partition": 10, "work_mode": 0, "namespace": "experiment", "table_name": "breast_hetero_guest"}file：数据文件的路径head：数据文件是否包含表头partition：用于存储数据的分区数work_mode：工作模式，0为单机版，1为集群版namespace：命名空间table_name：数据表名

3.2. 准备host方配置

在 my_test 目录下，执行以下命令：

vi upload_hetero_host.json

内容

{ "file": "/data/projects/fate/examples/data/breast_hetero_host.csv", "head": 1, "partition": 10, "work_mode": 0, "namespace": "experiment", "table_name": "breast_hetero_host"}

注意文件名与表名是和guest方不一样的。

3.3. 执行上传

执行以下两个命令，分别上传 guest 和 host 方的数据：

flow data upload -c upload_hetero_guest.jsonflow data upload -c upload_hetero_host.json

通过 -c 来指定配置文件。

成功后返回上传任务的相关信息：

{ "data": { "board_url": "http://127.0.0.1:8080/index.html#/dashboard?job_id=202205070640371260700&role=local&party_id=0", "code": 0, "dsl_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070640371260700/job_dsl.json", "job_id": "202205070640371260700", "logs_directory": "/data/projects/fate/fateflow/logs/202205070640371260700", "message": "success", "model_info": { "model_id": "local-0#model", "model_version": "202205070640371260700" }, "namespace": "experiment", "pipeline_dsl_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070640371260700/pipeline_dsl.json", "runtime_conf_on_party_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070640371260700/local/0/job_runtime_on_party_conf.json", "runtime_conf_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070640371260700/job_runtime_conf.json", "table_name": "breast_hetero_guest", "train_runtime_conf_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070640371260700/train_runtime_conf.json" }, "jobId": "202205070640371260700", "retcode": 0, "retmsg": "success"}

3.4. 检查数据

执行以下命令，查看表的相关信息：

flow table info -t breast_hetero_guest -n experiment

执行后返回：

{ "data": { "address": { "home": null, "name": "breast_hetero_guest", "namespace": "experiment", "storage_type": "LMDB" }, "count": 569, "exist": 1, "namespace": "experiment", "partition": 10, "schema": { "header": "y,x0,x1,x2,x3,x4,x5,x6,x7,x8,x9", "sid": "id" }, "table_name": "breast_hetero_guest" }, "retcode": 0, "retmsg": "success"}

四、模型训练

接下来我们就开始进行建模任务，需要准备两个配置文件，流程配置文件 dsl 和参数配置文件 conf。

4.1. 准备dsl文件

执行以下命令：

cp /data/projects/fate/examples/dsl/v2/hetero_logistic_regression/hetero_lr_normal_dsl.json /data/projects/fate/examples/my_test/

直接把 Fate 自带的纵向逻辑回归算法样例，复制到我们的 my_test 目录下。

Fate 把各种算法实现了组件化，dsl 文件主要配置整个建模流程是由哪些 component 组成的：

比如第一个模块 Reader 就是用于读取刚刚上传的训练数据，然后是 DataTransform 模块，把训练数据转换为实例对象，一般所有的建模流程都需要有前面这两个模块；

总的来说配置一个 component 需要以下内容：

- module：模型组件，Fate 当前支持 37 个模型组件 - input： - date：数据输入 - module：模型输入- output： - date：数据输出 - module：模型输出

module 是定义这个组件的类型，当前 Fate 已经自带 37 个组件可以使用，当然我们也可以自己开发新增算法组件进去；

input 和 output 就是分别设置组件的输入输出，两个同时都支持两种类型，分别是数据和模型输入输出。

详细的配置说明可参考官方文档：https://github.com/FederatedAI/FATE/blob/master/doc/tutorial/dsl_conf/dsl_conf_v2_setting_guide.zh.md

4.2. 准备conf文件

执行以下命令：

cp /data/projects/fate/examples/dsl/v2/hetero_logistic_regression/hetero_lr_normal_conf.json /data/projects/fate/examples/my_test/

直接把 Fate 自带的纵向逻辑回归算法样例，复制到我们的 my_test 目录下。

从上图可以看到在 component_parameters 元素下，配置 Reader 组件所读取的表名。

该配置主要是配置以下内容：

关于组件清单以及每一个组件的详细配置参数可参考官方文档：https://fate.readthedocs.io/en/latest/zh/federatedml_component/

4.3. 提交任务

执行以下命令：

flow job submit -d hetero_lr_normal_dsl.json -c hetero_lr_normal_conf.json

通过 -d 和 -c 来分别指定 dsl 和 conf 配置文件。

成功后返回训练任务的相关信息：

{ "data": { "board_url": "http://127.0.0.1:8080/index.html#/dashboard?job_id=202205070226373055640&role=guest&party_id=9999", "code": 0, "dsl_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070226373055640/job_dsl.json", "job_id": "202205070226373055640", "logs_directory": "/data/projects/fate/fateflow/logs/202205070226373055640", "message": "success", "model_info": { "model_id": "arbiter-10000#guest-9999#host-10000#model", "model_version": "202205070226373055640" }, "pipeline_dsl_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070226373055640/pipeline_dsl.json", "runtime_conf_on_party_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070226373055640/guest/9999/job_runtime_on_party_conf.json", "runtime_conf_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070226373055640/job_runtime_conf.json", "train_runtime_conf_path": "/data/projects/fate/fateflow/jobs/202205070226373055640/train_runtime_conf.json" }, "jobId": "202205070226373055640", "retcode": 0, "retmsg": "success"}

其中有几个属性需要关注：

五、可视化

5.1. 任务概览

通过上面返回信息中 board_url 的地址，在浏览器访问即可进入任务的概览页面：

http://127.0.0.1:8080/index.html#/dashboard?job_id=202205070226373055640&role=guest&party_id=9999

需要注意的是：因为是在容器里面执行的，所以 IP 地址需要按照实际情况进行修改。

登录的用户名和密码都为 admin

左边 Dataset info 是各个参与方的信息，中间呢是任务的运行情况显示运行的进度条以及耗时，右边是整个任务流程的组件 D* 图，下方是任务日志信息。

5.2. 组件输出

点击中间的 view this job 按钮，进入任务的详细信息：

D* 图中的每个组件都是可以点击的，选中 hetero_lr_0 组件，点击右下角的 view the outputs 按钮，进入 「逻辑回归」 组件的输出页面：

左上角有三个 T* 分别为：

今天的内容先分享到这里了，读完本文《财通证券股吧》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多财通证券股吧、富国天惠成长混合基金161005相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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