中国中兔(中国中免股票)

本文目录一览：

• 1、中国中兔

• 2、黄金期货行情

• 3、中国中兔是什么公司

• 4、中国中免股票

中国是世界上猫科动物物种数量最多的国家之一

目前在我国《国家重点保护野生动物名录》中收录的猫科动物有13种，分别是荒漠猫、丛林猫、草原斑猫、兔狲、猞猁、云猫、金猫、豹猫、云豹、豹、虎、雪豹、渔猫。其中渔猫没有明确记录，可能在台湾、云南等地有分布。

首先我想明确一个结论：中国是世界上猫科动物物种数量最多的国家之一。之所以说之一，是因为印度的猫科动物比中国多几种，除此之外，其他国家的猫科动物种类都不及中国。

将中国与纬度和面积差不多的国家美国对比。中国有4种大型猫科动物：老虎、豹、雪豹、云豹；美国有2种：美洲豹、美洲狮。中国有2种中型猫科动物：欧亚猞猁、金猫；美国也有2种：加拿大猞猁、短尾猫。中国有小型猫科动物6—7种，美国只有一种——靠近最南边境的虎猫。

从东南亚到东亚这个区域，是很多个现生的猫科物种以及其支系起源的地方，我们所熟悉的虎、豹、豹猫以及云豹，其实都是发源于亚洲东部和南部区域。

我们为什么要保护猫科动物？为什么说猫科动物是旗舰物种？为什么说它们代表一个生态系统的健康和质量？

解答这些问题需要从更加宏观的生态系统视角来看待中国的猫科动物以及它们所代表的荒野。

特有地理环境造就特有分布

中国是一个生物多样性十分丰富的国家，有1400多种鸟、600多种兽类。这些数字非常惊人，通常情况下低纬度热带地区的生物多样性会比较多，比如赤道附近的热带雨林。但中国不管是鸟种类还是兽类都非常丰富，为什么处于北半球、纬度并不那么低的中国，却会有如此丰富的物种呢？

这必须从中国的自然地理说起。

从地图上看，中国绝大多数地区由山地构成，从盆地一直到珠穆朗玛峰，有着非常巨大的海拔落差。

中国自东向西大致分为三级阶梯：第一级阶梯包括东北平原、华北平原、长江中下游平原以及东南丘陵，海拔在0—1000米；第二级阶梯包括内蒙古高原、黄土高原、云贵高原，准噶尔盆地、四川盆地、塔里木盆地等，海拔约在1000—2000米；第三级阶梯主要是被称作“地球第三极”的青藏高原，海拔在3000米以上，包括青海、西藏、四川西部以及云南西部等地，这里是我国海拔*也是最干旱寒冷的地方。

这些起伏的高山与海洋相互作用，形成了一条东北-西南走向的400毫米等降水量线。

这条线以东以温暖湿润的气候为主，可以生长森林、种庄稼，形成了农耕文明；西边则以干旱的气候为主，环境多为草原、荒漠，孕育了游牧文明。

湿地、雨林、山地、荒漠、高原……地形与气候的不同组合，植物和动物在漫长的演化中不断适应，形成了不同的生态系统，最终形成了今天中国多样且异彩纷呈的物种构成。

我们今天讨论动物的时候，必须明确一件事：如今动物的分布格局和数量，是受到人类数千年影响之后形成的。因此我们也避不开胡焕庸线——这条从腾冲到黑河的虚构直线将中国的人口分为稀疏和稠密两部分，从地图上不难看出胡焕庸线和400毫米等降水量线是有相当部分重叠的。

可以说胡焕庸线以西的生态状况比较好，而以东的生态，尤其是动物，相较于它们曾经的状况，已经大相径庭了。

因此从整个中国的地理气候尺度来看，三级阶梯、400毫米等降水量线、以及人口的分布特点相互叠加，形成了今天中国的生态格局。

而分布在这些不同生态系统中的猫科动物都呈现出怎样的特点呢？它们的生存现状又如何呢？

东北虎 郑雪峰摄

三级阶梯和它们的大猫统治者

首先看第一级阶梯：这里的统治者无疑是老虎。

老虎的体重比较大，更倾向于在一些平坦的环境生活和捕猎，比如湿地边缘和缓山丘陵地带。老虎身上的条纹也是针对这种高草环境所进化的。

老虎主要猎物是大型鹿类，像梅花鹿、马鹿、水鹿、麋鹿……这些都是老虎最主要的食物，但也有一些不同的地方，比如说在喜马拉雅山南麓的墨脱，那儿的老虎还会捕食羚牛这类大型有蹄动物。

中国其实是老虎亚种最多的一个国家。历史上全球曾经有9个虎亚种，中国就有5个：东北地区的东北虎，曾经遍布华中、华南的华南虎，靠近东南亚的印支虎，喜马拉雅山南坡的孟加拉虎，以及在新疆罗布泊一带曾经分布着里海虎。

在全球范围内看老虎种群的衰退程度都是非常严重的。

据东北虎豹国家公园管理局*数据显示，东北虎豹国家公园内的野生东北虎、东北豹的数量分别是50只、60只。

在第二阶梯，豹是典型的物种。

豹体型比虎小，竞争不过老虎，却能适应更崎岖的地形，所以海拔1000—2000米左右的区间成了豹的主要分布区。

中国也是拥有豹亚种最多的国家，东北有东北豹，华北有华北豹，云南有印支豹。

豹体型比虎小一些，因此它的猎物也相对小一些，主要是20—50公斤的有蹄类动物，比如鹿、羊、野猪等，不同地区豹捕食的对象也略有不同，在山西主要是狍子和野猪，四川甘孜新龙的豹则会抓毛冠鹿、斑羚等。

豹的适应力非常强，这使得虽然豹的栖息地大规模减少，但在有历史分布的区域内仍有小斑块状的豹分布区。目前中国豹的主力是青藏高原上的豹种群，那里有比较连续的栖息地和数量较大的种群。

第三阶梯的统治者是雪豹。

雪豹是中国大型猫科动物里境况*的一个，它喜欢的生境和虎、豹不一样，雪豹非常适应陡峭的山地，分布区域可以到达海拔5000米。

雪豹的进化，几乎都是为了捕捉岩羊、北山羊等在山上活动的野羊。比如说它有非常长且粗的尾巴助其在陡峭的崖壁上保持平衡。

雪豹的整体种群情况比较好，全世界60%以上的雪豹分布在中国。根据统计，截至2021年，青海有雪豹1800多只。

猞猁，摄于大兴安岭砍都河国家湿地公园 猫盟（CFCA）供图

雨林杀手和北境*

说完了3种豹属大猫，再来看两种大致按照400毫米等降水量线为界限分布的中等体型猫科动物：南方森林的云豹、北部寒冷地带的欧亚猞猁。

有些资料中不把云豹算作大猫，因为它不是豹属，也不会发出真正的吼叫声。但从进化上来说，它跟这些豹属的猫非常接近，所以我在这里还是把它当作大猫对待。

根据世界自然保护联盟（IUCN）对云豹全球分布的推测，中国非常大的区域应有分布。作为一种体型比豹小得多的猫科动物，我和我的团队猜测云豹在野外的生存情况应该比豹好得多。

猫盟CFCA做了很多调查，在一些肯定有云豹出没的地方安装了红外相机，比如西藏墨脱、云南德宏和西双版纳，同时也在云豹的历史分布区做了调查，包括安徽的黄山、赣南赣北的一些保护区，以及重庆、广西。但结果显示，当前华南地区没有拍摄到云豹，西南边境地带能拍到。因此我们推测云豹面临的情况跟老虎非常接近：主要分布在边境地带，也可能依靠境外的种群输送一些个体。

接下来把视线往北移，看一看欧亚猞猁。猞猁，我把它称为北境*。2020年猫盟CFCA曾在祁连山进行了猞猁调查，并发现了一个很好的种群。

在中国猞猁主要分为3个大群，包括青藏高原种群，新疆天山阿尔泰种群（直接与俄罗斯种群相连），以及内蒙古-大小兴安岭和长白山种群。而从全球来看，整个亚洲的北部一直到欧洲的北部，都有猞猁的分布。

为什么猞猁的分布能这么广？这与猞猁非常强的适应能力是分不开的，甚至可以说猞猁是猫科动物里真正的“全能选手”。

猞猁的体型不算很大，虽然在内蒙古、东北它们会捕食狍子，在青藏高原会捕食藏原羚，但在其他大部分地区猞猁最主要的食物其实是兔子，所以我们进行猞猁的调查时首先要看的就是猞猁栖息地里的兔子数量多不多。

兔狲 赵建英摄

西南山地有很多猫

当我们按照不同的地形地貌和气候特点梳理中国猫科动物的分布之后，不难发现每一种猫科动物都完美地适应了其中一种环境类型。

那么如果有一个地方几乎汇集了中国所有的地形和气候类型的话，会发生什么呢？接下来我们把目光放到中国的西南山地。

西南山地是由甘南、川西高原、三江源、东喜马拉雅-雅鲁藏布、中缅边境到滇西北构成的一个三角形区域，是世界上34个生物多样性热点地区之一，也是中国生物多样性*的一个区域。

从猫科动物的角度来说，这个地方非常独特，因为中国的12种猫科动物在这里理论上有11种分布。

以下是我列出来的西南山地已知的猫科动物出没热点地区：

墨脱：拥有云豹、云猫、豹猫、金猫、老虎5种已经记录的猫科，以及潜在的雪豹、猞猁、兔狲、丛林猫、豹等。

三江源：雪豹、猞猁、兔狲。

甘南-若尔盖：荒漠猫及其他高原猫科动物的分布区。

甘孜新龙：七猫之地，豹、金猫、雪豹、猞猁、豹猫、荒漠猫、兔狲都有记录，是目前中国已知猫科物种最集中的地方。

中缅边境-滇西北：铜壁关、盈江等地是热带猫科动物——云豹、云猫、金猫集中分布的地方。这里不仅有猫科动物，还有大熊猫、川金丝猴等在这里栖息。

西南山地为什么有如此复杂的生物构成？

这里地势复杂、气候多变，在整个喜马拉雅造山运动以及青藏高原隆起的过程中，形成了非常大的落差。在末次冰川时代的末期、冰盖封印整个地球的时候，西南山地由于具有诸多高山峡谷，形成了很多庇护地，没有被冰层覆盖，因此拥有很多孑遗物种。而这一区域的周围又正好是很多现代动物的发源地，它们在种群扩散过程中来到了这里。

因此西南山地是需要特别强调的，每一个中国人都应该意识到，这是地球上*的景观，是不管关注景观、植物还是动物，都不能绕开的一个区域。

西北的荒野之猫

西北有两种独特的小猫：荒漠猫和亚洲野猫（草原斑猫）。这两种小猫外观很不一样，荒漠猫整体偏红色，体型更大，蓝色的眼睛；亚洲野猫眼睛则是灰色的，身上都是斑点。

从它们的分布来看，它们的分布区基本隔着一座祁连山。那么问题来了，这两种猫的分布如此接近，为什么会分化成两种外观差别这么大的猫呢？这个问题非常有趣，但现在还没有答案，我相信通过对它们的研究，未来可以清晰准确地研究出野猫的进化历程，以及如何形成了今天的分布态势。

回到现实的保护问题上，我为什么要把它们单独提出来？是因为这两种小猫受到的威胁很相似。它们的活动区域非常接近人类的活动区域，栖息地更容易被当作荒地开垦，因此特别容易受到人类影响。另外，这两种猫与家猫没有生殖隔离，可以和家猫交配产生杂交下一代，这也是一种影响。

豹猫 赵建英摄

遍及中国的豹猫

最后来说一说豹猫，因为它可能是我们最可能看见的野生猫科动物。豹猫是中国分布最广的一种猫科动物，它最主要的分布地就在中国。

豹猫的适应能力非常强，从深圳的海边到青藏高原都曾拍到过豹猫的踪迹。它们能够适应山地森林，也能够适应各类湿地，还能在农田里抓老鼠，甚至在城市公园也能生存。豹猫的食性非常杂，在山里主要吃老鼠，而在湿地附近，比如北京的野鸭湖，在某些季节会吃鸟类。其他食物包括两爬动物，比如一些蛇、蜥蜴、青蛙等，只要抓住了都会吃。

如果到野外去玩，尤其是一些环境比较好的地方，特别是夜里，碰到豹猫的概率非常高。

从全局角度关注猫科动物

虽然中国的猫科动物现在都受到一级或二级重点保护，但其实我们对绝大多数种群的现状不太了解。

猫盟CFCA作为致力于保护中国野生动物的组织，长期关注并保护猫科动物的生存现状。

我们根据不同猫科动物在生态系统里面起到的作用去评估它们的生态价值，以及从社会关注度来评估它们的社会价值。

比较典型的物种是兔狲，兔狲的实际生态位比较低、数量比较多、种群比较稳定，但因为其外表“萌”，所以社会关注度很高。另外比较典型的老虎，是生态系统里的*物种，所以民众的关注度也很高。

但是像亚洲野猫、荒漠猫和丛林猫，虽然它们肩负着很重要的生态功能，但民众对它们的关注度较低，甚至很少有人听说过。

这种情况导致了保护资源的不平衡。比如大量的社会资源会倾斜向兔狲这样的“网红物种”，而亚洲金猫、云豹、云猫等却没有得到足够的关注，以至于没有专项的调查和保护行动，甚至连保护资金和媒体宣传都相对较少。

这提示我们要从全局的角度去关注中国的猫科动物，每一种猫科动物都在各自的生态系统中起到非常重要的作用。

我列出了几个猫科动物受到的主要威胁并加以排序：栖息地的开发，盗猎（包括猎物的盗猎），植被退化。

这里需要强调的是，对野生动物来说*的威胁是栖息地的开发，而放牧、采集、报复性杀害以及和家猫杂交等问题，相比起来反而危害要小一点。

有时候一些小问题会被放大，但是一些根本性问题，却可能会被我们忽略。（作者 宋大昭 编辑 王强）

今年以来，贵金属市场受国际市场影响，波动较大。近日，工行官网发布“关于暂停账户黄金、账户白银业务开仓交易的通告”，一时引发市场关注。业内人士表示，目前已有多家银行进一步收紧个人贵金属交易业务，以此防范潜在交易风险。

多家银行收紧个人贵金属业务

日前，工商银行发布《关于我行代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务调整的通告》，自7月8日收盘清算时起，上调部分合约标准交易保证金比例，差异化保证金同步调整。此外，自8月15日9时起，工商银行还将暂停代理上海黄金交易所个人贵金属延期交收合约的开仓交易和代理个人黄金现货实盘合约的买入交易，但代理个人延期交收合约的平仓交易和代理个人黄金现货实盘合约的卖出交易不受影响。

业内人士表示，根据上海黄金交易所相关规定，商业银行代理上海黄金交易所个人贵金属业务主要包括现货延期交收和现货实盘合约业务。其中，现货延期交收业务属于类期货业务存在杠杆，伴随着保证金制度和做空机制。目前大多数银行均是暂停个人贵金属交易业务延期合约开仓交易和现货合约买入，不过，有个别银行选择关闭相关业务。

据了解，自2020年11月以来，国内银行一直对风险较高的账户贵金属业务加强管控。先是有20多家银行陆续暂停了账户贵金属新户开户，后来存量客户的相关业务也迎来调整，限制措施包括调整风险等级、交易起点、持仓限额、暂停开仓交易、集中解约等。

今年以来，工行、建行、交行、光大、华夏、兴业等银行又先后出台措施，进一步收紧个人贵金属交易业务。其实，近3年，银行的贵金属业务一直处在逐步收紧状态。据不完全统计，自2020年以来，先后已有20余家银行暂停账户贵金属相关业务新开户申请。

交易风险增加

调整或为应对潜在风险

银行业内人士表示，由于近期国际金融市场不确定性上升，为顺应市场形势变化、降低交易活动的潜在风险，保护投资者权益，银行对相关业务进行了调整。根据工行手机银行信息显示，7月16日工行人民币账户黄金中间价为370.09元，虽然今年跌幅仅0.52%，但相较3月420左右的高位，已下跌了13.50%。工行人民币账户白银中间价为4.054，年内已大跌14%。账户白银3月曾升至5.40左右的位置，最近四个月的跌幅已达到35%。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至7月5日当周，COMEX黄金非商业净持仓已经降至145660张，创出近年来新低。另外，从黄金ETF持仓来看，截至7月12日，SPDR黄金ETF持仓较年内高点下降了85.21吨，至1021.53吨，为3月份以来*水平。

不仅是黄金，白银、铂金、钯金这些贵金属近期则出现更大程度的下跌。CO-MEX白银日前跌至18.6美元/盎司，较3月初27.5美元/盎司高位回落超过30%；10月交割的铂金也由前期高位累计下跌31%；9月交割的钯金于6月中旬跌至1765美元/盎司，较年内高点累计跌幅高达48%。

业内人士表示，今年以来，金银走势严重分化，黄金小幅下跌，而白银跌幅较大。在俄乌冲突引发的避险情绪退潮后，对俄能源制裁和供应短缺引发的高通胀问题愈演愈烈，迫使美联储一再加快紧缩节奏。在美联储渐进式推进紧缩政策落地过程中，通胀放缓幅度有限，令市场在经济“软着陆”和“硬着陆”之间左右摇摆。截至6月底，纽期金较一季度下跌6.91％，纽期银跌幅高达18.92％。同期人民币汇率以贬值为主，国内买盘力量伴随价格回落逐渐增强，内盘金银价格跌幅小于外盘，二季度分别下跌0.42％和9.76％。

适当调整投资仓位

有效防范投资风险

据了解，上海黄金交易所7月6日就已发布关于做好近期市场风险控制工作的通知，向其会员单位发出提示：近期受国际因素影响，全球大宗商品价格出现大幅波动，市场风险明显加剧。请各会员单位提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

业内人士表示，7月加息或继续呈现出“利空落地”走势，且后期加息节奏也在放缓预期内，这对黄金来说不是坏事，因此美联储7月议息会议后黄金或存在反弹概率；不过站在中期角度来看，通胀见顶回落本身对黄金也不会呈现明显利多推动，伴随激进加息下的经济衰退预期，整体来看金价仍是反弹抛空的走势。

多位业内人士表示，目前贵金属市场面临复杂环境，波动加大，行情可预测性下降，潜在风险加大，尤其是带有杠杆的部分交易品种；金融机构收紧个人贵金属交易业务，也是向市场释放目前相关市场风险偏大信号。包括黄金在内的贵金属价格并非只涨不跌，不是一成不变的避险工具。投资者应及时关注国际金融市场变化，根据自身风险承受能力，适当调整投资仓位，更有效地防范投资风险。 华商报

“拼多多，拼多多，拼得多，省得多”，电商界的“新势力”拼多多已经因其洗脑的广告、低廉的价格以及早期参差不齐的商品质量问题，人尽皆知。

有电商，就要有物流。

在当今的物流领域，也有一家如“并夕夕”一般神奇的快递公司，在近些年依靠低价战略飞速崛起。

极兔速递，这匹极具争议的黑马，甚至激起了“三通一达”这些国内快递巨头的一致抵制。

21年4月，因“低价倾销”，极兔速递被整治。

是什么给了极兔低价的勇气？作为竞争对手的“眼中钉、肉中刺”，走低价战略的极兔还有成功的未来吗？触摸品质，发现未来，欢迎观看十万个品牌故事之《极兔速递》。

在今天的故事开始之前，品牌哥需要向大家梳理一点，极兔速递与拼多多的关系，真的没有传闻中那么复杂。

两公司之间并无直接投资关系，只不过是拼多多的创始人黄峥和极兔速递的创始人李杰是“师出同门”，他们都得到了步步高创始人段永平的培养和提拔。

作为OPPO和拼多多的投资人，拥有“特殊身份”的段永平让人们对两家公司的合作关系浮想联翩，极兔速递与拼多多之间的绯闻不断。

但是，人物关系也并不是极兔被称为“物流界拼多多”的*原因。

说到底，还是因为他们火速扩张的低价战略过于相似，让人不得不将这俩“同门师兄弟”联想到一起。

从一开始，极兔速递与众不同的道路，就早早地奠定了自己今后*的服务定位。

不同于国内的快递巨头“三通一达”，极兔速递起源于东南亚。

创始人李杰当时是OPPO印度尼西亚业务负责人，他很快打开局面，将OPPO做到了印尼第二。

但是，印尼的物流阻碍了OPPO的快速扩张，所以，OPPO决定在印尼做好自己的物流，2015年，李杰创办了J&T Express。

依托OPPO印尼遍布全境的销售网络，在短短的两年时间里，J&T Express迅速成为了印尼当地排名第二和东南亚市场快递单量第二的大快递公司，仅在印尼一地，日收件量就突破了三十万票。

此后，J&T迅速扩张至越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨及新加坡等东南亚国家，成为东南亚快递界名副其实的“黑马”。

在异国他乡，能够做到手机和物流的双重第二是不容易的。

大显身手的李杰开始将速递业务指向国内，开辟国内市场。

2018年1月，J&T Express在中国成立了深圳云路供应链科技有限公司，中文名定为“极兔速递”。

这只来自东南亚的“华裔兔子”也深谙中国市场的环境，于次年一举收购了老牌快递公司上海龙邦速运，获得了国邮级许可证。

通过这次收购，极兔速递迅速解决了全国快递业务的经营资质问题，并通过龙邦速运分公司在全国各地开始试运营，进一步完善布局，很快立稳了脚跟。

此前，中国的物流市场，还没有经历过极兔这样不寻常的“参赛选手”。

不同于当下的“三通一达”稳扎稳打，打下了中国快递的半壁江山，极兔速递在中国人生地不熟，没有自己成熟的物流网络，可以说是白手起家，看起来似乎根本无法威胁到“三通一达”的地位。

那极兔速递又是靠什么飞速崛起的呢？

首先要有生意做才能赚钱。

极兔速递与互联网密切相连，不仅提出了自己的互联网物流信息系统，更重要的是与各大互联网电商紧密合作。

在合作渠道上，极兔速递在国内拥有近20个下单渠道，合作伙伴包括拼多多、苏宁易购、蘑菇街、当当网、微店、有赞等。

在短视频媒体方兴未艾的当下，极兔速递与抖音、快手等短视频应用联手，掌握了大量来自短视频平台的带货资源。

除此之外，由于与OPPO、VIVO等师出同门，极兔速递还与这些电子产品企业挂钩。

这样一来，遍布各大行业的快递订单源源不断，享受着互联网产业的发展红利，极兔速递出道即*。

光有了货源还没用，物流要做大还是要消费者买账。

极兔速递崛起的另一秘诀就是低价战略。

背靠着红杉资本等多个大佬，极兔速递在起步之初拼了命地烧钱。

坐拥100多亿元现金的极兔速递，在去年七、八月的“市场冲刺期”，每天都要烧掉近1亿元。

财大气粗的极兔以突破历史的“价格战”抢占市场，短期内自然引起了市场反响。

在配送方面，极兔快递给出的待遇高于“三通一达”，让快递网点赚得更多。

以上海为例，其他快递公司配送费为1.2元/件，极兔配送价格为1.5元/件；而在揽收方面，为了争取到更多的客户，极兔快递给出更多的优惠。

每单费用总会比“三通一达”低几毛钱，同城散单底价首重5元，省内6元，是“三通一达”的一半。

显然，极兔做的是赔本的生意，但是有金主爸爸的强势撑腰，极兔速递的崛起依然来势汹汹，势不可挡。

然而这种发展终究是畸形的。

极兔速递的发展过快，而其快递网点的建设显然是难以同步的。

极兔对外宣称不缺加盟商，而且对于加盟商的要求很高，但实际上，心急扩张的极兔在实际操作中仅要求加盟商注册公司资金不低于50万元即可，加盟费为1万元。

虽然极兔采用了“直营+加盟”的模式来适应需求广大的中国市场，而且在对加盟商采取了低门槛的“放水”，但是在短期之内，极兔速递的网点规模是无法与“三通一达”相抗衡的。自己羽翼未丰，极兔速递就想到了搭顺风车。

面对“三通一达”成熟的物流体系，极兔速递没有把它们当作敌人，反而是当作“机遇”，通过与“三通一达”加盟网点沟通，让已经成熟的网点帮自己派送快递，也就是“蹭网”。

由于“三通一达”的加盟制管理比较松散，网点自然愿意多配送快递赚点外快，所以它们大多会同意承包极兔快递的业务，帮助极兔以极低的成本解决了末端配送的大问题。

这样一来，极兔速递相当于在人家“三通一达”现成的体系上寄生了下来，既节省了网点建设的资金、人力成本，又节约了铺设网点的时间。

但是世上哪里有“白嫖”这种美差呢

用人家老牌公司辛辛苦苦打下的江山来赚钱，占了便宜还抢了生意，“三通一达”可不同意。

因此，在极兔速递高调的登场之后，接踵而至的就是一系列的问题。

首先在内部，由于对加盟商的门槛设置不高，极兔自己的网点存在良莠不齐的现象。

而且，因为长期蹭“三通一达”的快递网点，极兔的很多网点秩序混乱，服务标准不一，影响了快递流通的稳定。

而极兔的态度是让各网点自生自灭。

对一些经营不善的网点，极兔会启动强制退出机制、收回代理权。对于这样不负责任的管理，加盟商自然是不满意的。

接着，面对极兔速递的“蹭吃蹭喝”，“三通一达”达成共识，一致抵制。

其实，价格战对于“三通一达”来说并不陌生，他们几家内部早就见识过，最后的结果也只是各不讨好。

而且，疫情影响之下，物流业虽然有短期的振兴，但是各大快递公司的单票毛利均有着不同程度的下降，有的同比降幅达到60%以上。

在这样的情况之下，“三通一达”自然没有心思和极兔速递磨叽。

20年“双十一”购物狂欢节之前，“三通一达”先后封杀极兔速递。面对低价的恶性竞争，“三通一达”选择了联合抵制交易。

从揽件到配送再到派件，全方位无死角封杀极兔快递。

内外交困，烧钱的极兔也有些力不从心了。

21年3月开始，苏北地区的极兔快递开始降派送费，从原来的1.25元直接降到1元。

一降再降的派送费让极兔原本拥有的价格优势消失殆尽，极兔这波“割韭菜”的操作让承包商与消费者都伤透了心。

21年3月23日，湖北省十堰市一极兔网点的员工们拉起横幅，横幅上赫然写着“极兔速递卸磨杀驴，还我血汗钱”。

再雄厚的投资，也经不起长久低价战略的烧钱，再加上“蹭网”遭到抵制，当“抄近道”的小伎俩被禁止，急功近利的极兔速递立刻陷入了混乱。

回顾极兔速递刚刚进军国内市场的时候，意气风发的李杰为极兔设定的目标是做到国内前三。

短短一、两年过去，极兔速递却陷入了内外争议的漩涡之中。

欲速则不达，没有脚踏实地的物流基础，只想着“白嫖”现成的物流网络，投机取巧，终究不是一个长久的选择。

摆在极兔速递面前的路还有很多，是继续指望一蹴而就，还是稳扎稳打，建立自己稳定的物流体系，将命运把握在自己的手里，极兔需要好好思考一下，做出选择了。

中国免税店龙头第二次申请到港股上市，消息指筹资额或高达30亿美元

重点：

本文作者 叶天娜

今年上半年，只有24只新股在港交所挂牌，总筹资额约26亿美元(174亿元)，创下香港新股市场近13年来最差的半年成绩，惨淡情况更导致中资或外资投行都传出裁员消息。

直到港股从今年3月从低位反弹，新股市场才再度活跃，当中不乏筹资过百亿港元的企业，例如成功筹集134.6亿港元(116亿元)的天齐锂业(9696.HK)。而去年因市况低迷暂缓上市申请的中国免税店龙头中国旅游集团中免股份有限公司(601888.SH)，最近也再次递交上市申请，市传筹资额高达20至30亿美元，如果公司成功上市，将成为香港今年暂时筹资最多的新股。

2009年已在上海上市的中国中免，是中国目前*一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商，旗下193家零售店铺包括口岸店、离岛店(海南省享有优惠免税政策的门店)、市内店、邮轮店、机上店及外轮供应店，是中国免税市场的*龙头。

自从2009年以11.78元的招股价在A股上市以来，中国中免缓慢攀升，直到2020年中国实施海南离岛免税新政，刺激几乎垄断海南离岛免税市场的中国中免股价突飞猛进，由66元水平攀升至2021年2月*的403.78元，市值突破7,800亿元；然而其股价去年下半年跟随大市回落，最近在211元徘徊，市值约4,138亿元，但市盈率仍高达44.17倍。

中国中免股价攀升非无道理，公司2019年至2021年收入分别为480亿、526亿及677亿元，年复合增长率达18.7%；净利润更从2019年的54.7亿，大增127%至去年的124.4亿元，意味在近年新冠疫情的背景下，净利润的年复合增长率也达50.8%。

然而，新冠疫情对公司的业务也不是没有影响，特别是因为各省市居民出行受到限制，机场店收入减少，占比也持续下降，从2019年的64.6%跌至去年的24.9%。

海南新政

幸运的是，由于中国政府推出海南离岛免税新政，成为中国中免的“救命稻草”。过去三年，集团旗下海南离岛店的收入由133亿元大增至的471亿元，占公司收入比例也从2019年的27.6%，大升至去年的69.5%。

事实上，中国中免去年6月曾向港交所递交上市申请，到12月因受新冠疫情再度蔓延、全球经济受冲击等负面因素影响，决定暂缓H股上市，当时可说是做对了决定，当时港股在之后几个月表现低迷，如果当初坚持上市，肯定难以取得较高估值。

那这次又如何？

今年首季，中国新冠疫情再次爆发，上海及北京等多个城市曾经封城抗疫，导致中国中免陆路边境及其他的口岸免税店收入同比大跌95.9%至262万元，机场及离岛店的收入也跌了5.8%至7.7%，令季内整体收入同比减少7.5%，净利润更大跌14.3%至29.3亿元。

随着中国疫情持续受控，加上暑假已到，上月底中国工信部取消通信行程卡“星号”标记，放宽国内居民出行，令本地旅游再度活跃，海南岛立即成为热门搜索的旅游点，由上海飞往海南的机票一票难求。

此外，第一届海南国际离岛免税购物节也在三亚国际免税城启动，由此可见消息对中国中免属利好；以其A股股价为例，6月初至上周五已累涨约两成，配合港股气氛回暖，有利公司取得更高估值上市。

竞争激烈

但值得留意的是，随着运营免税店的准入门坎持续降低，越来越多竞争者正加入瓜分这块肥肉的行列，尤其是在海南省这个中国中免的核心收入来源地。

海汽集团(603069.SH)今年5月27日宣布，以现金收购海南省旅游投资发展有限公司持有的海南旅投免税品的全部股权，扩大在海南免税市场的布局，海汽集团股价自5月30日连续11个交易日涨停板，并在15个交易日内大涨240%以上。

除了海汽集团外，还有另一匹“黑马”中国出国人员服务，旗下中服三亚国际免税购物公园在2020年12月底开业，受到不少游客欢迎，成为当地必去的扫货地点之一，也令该公司获得宝贵的免税店运营经验，加上其他拥有免税企业牌照的公司珠海免税、深圳免税、中侨免税和王府井集团(600859.SH)等，市场竞争可说是相当激烈。

作为市场先行者，中国中免去年在中国的市占率达到86%，但面对越来越多后起之秀，未来不得不优化产品类别，并通过打广告及提供优惠等方法留住客户。至于以往免税牌照的护城河，随着官方陆续引入竞争而受到威胁，中国中免在经营压力持续增加下，上市筹资拓展网络与增加推广，实属无可厚非之举。

中国中免的A股市盈率约44倍，其竞争对手海汽集团与王府井集团，市盈率分别为77倍和17倍，反映中国中免的估值处于行业中间位置。假如其H股能以较A股折让的水平上市，以其“免税店大哥”的独特身份，相信能吸引不少投资者关注。

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