白酒etf，白酒etf 现在行情分析

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• 1、白酒etf

• 2、601099股票

• 3、白酒etf代码

• 4、白酒etf 现在行情分析

7月4日，内地与香港ETF互联互通正式启动，鹏华酒ETF纳入首批标的。

为方便海外投资者了解酒ETF，鹏华量化及衍生品投资部量化研究员陈鸿旭以全英文介绍中国酒板块投资机遇及酒ETF的相关信息，我们为大家准备了英文版视频，欢迎点击观看~

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【中文版】

鹏华中证酒ETF（简称酒ETF），当前总规模93亿元，总份额99亿份，日均成交金额５亿人民币，年跟踪误差小于2%（数据Wind，数据截至：20220630）。酒ETF是一只跟踪中证酒指数的指数基金。该指数涵盖了白酒、啤酒和葡萄酒酿造业务的相关上市公司，反映了此类公司在中国整体的市场表现。此外，鹏华中证酒ETF是全市场*且*的追踪酒指数的ETF产品。

近年来，酒ETF规模快速增长，从2021年底的60亿元上升到如今的93亿元，增长了超50%。同时，自2022年以来，基金份额快速上涨57%，目前约为99亿份。得益于基金规模、份额以及交易量的增长，酒ETF将为投资者提供更充足的交易流动性，使投资者更好地进行买卖的同时降低了交易成本。此外，酒ETF作为被动指数基金，我们一直十分重视其跟踪误差，并且从成立以来持续保持着较低的误差。接下来我想介绍一下酒ETF基准指数中证酒指数的一些详细信息。

中证酒指数一共涵盖了31只成分股，指数的总市值超过４万亿人民币，其中白酒市值占比86%，其次为啤酒市值占比10%，黄酒等其他酒类市值占比4%。指数成分股包含了如茅台、五粮液、泸州老窖等优质白酒企业，也有青岛啤酒、重庆啤酒等优质啤酒企业。

我们发现，中证酒指数前五大权重股的整体权重接近60%，前十大权重股的整体权重接近80%，体现了指数的高集中度。指数中的股票主要集中分布在白酒和啤酒行业。目前来看，大部分成分股的市盈率相较于2021年，已处于底部区间，当前酒类板块的估值水平趋于合理。

相比于投资个股，我们更推荐投资酒指数产品。指数化投资的本质是风险与收益的再平衡，投资于中证酒指数相对投资于个股具有明显的优势。个股的尾部风险较大，而指数的尾部风险相对较小。因此，当投资者想投资酒行业相关的股票时，鹏华酒ETF会是一个合适的指数化金融工具。

就估值来说，2022年初市场短期调整主要的原因为疫情影响下多因素共振导致市场情绪受损。从长期来看，酒相关行业的基本面仍然强劲。近几年来，酒板块平均净资产收益率（ROE）稳定在20%以上，从而支撑指数长期稳健增长。2021年春节过后，疫情的蔓延和经济的不确定性导致指数回调，但与此同时板块估值压力迅速释放，市盈率从*的71倍调整到现在的40倍左右，目前处于十分合理且具有吸引力的估值区间。长期来看，我们对酒板块保持乐观态度。

疫情降低了人们的消费能力和意愿，但随着疫情的有效控制，大众消费正在逐步走上正轨。在疫苗接种和新型药品研发使用的帮助下，疫情预防和控制有效地减少了病毒的传播。疫情趋缓的现状与有效防控的预期，共同增强了居民的消费意愿，包括酒类消费在内的消费行业整体复苏反弹值得期待。

同时政府也在努力尝试刺激消费。中央和各地方政府陆续出台了刺激消费的政策，一定程度上增加了消费回暖的确定性。例如，4月25日，国务院办公厅发布了刺激消费相关的政策，表明了促进消费恢复和发展的决心。在中央政府的号召下，地方政府根据当地实际情况制定了不同的计划和政策措施。在政策的积极引导下，消费潜力将不断释放，促进消费持续恢复，酒类行业有望迎来反弹。

接下来介绍下酒板块内的细分行业。首先是白酒。白酒行业2016年以来一直处于量价齐升的高弹性增长阶段。随着人均收入的增加，居民对高端白酒的需求持续增长。一些口感好、口碑佳的白酒企业通过提价实现了品牌升级。近年来，白酒行业增速稳定，行业收入规模持续稳定在较高水平。同时白酒行业价格上涨的趋势提高了其盈利能力，2016年以来，行业的毛利率和净利率都在不断上升。因此，我们对白酒的未来增长趋势持乐观态度。

白酒板块中，高端酒企有着独特的品牌力及影响力。相比于其他消费品，高端白酒兼具高品质与稀缺性。2020年来，尽管疫情背景下宏观经济下行压力大，市场情绪不稳定，以五粮液、泸州老窖、贵州茅台为代表的高端白酒仍保持强劲的发展势头，营业收入和归母净利润在疫情前后均呈现稳定增长态势，增速维持在较高水平。疫情趋缓后，在政府相关消费政策的引导下，预计高端白酒的需求将逐步释放，有望拉动白酒及酒类行业的复苏。

次高端白酒十分契合国内人口结构变化，同时在中产扩大的趋势下有着可观的发展空间。随着我国社会经济不断发展，我国居民收入水平稳步提高，中产阶层规模逐步扩大。次高端白酒相较于高端白酒品牌，一方面品质优良，可以满足消费者的精神需求；另一方面性价比相对较高，能很好的适应我国广大中产阶层群体的消费能力。自2016年来，以古井贡酒、洋河股份等为代表的次高端酒，营业收入增速较快，即便在疫情影响下2020年经历了短暂波动，2021年也继续回归增长势头。

对啤酒来说，中国的啤酒消费市场十分庞大。2020年全球啤酒消费总量达到1770亿升，而中国市场消费总量约为360亿升，占全球市场20%的份额，并且连续18年成为世界第一大啤酒消费国。我国啤酒行业正迈入存量竞争阶段，产品高端化趋势成定局。此外，随着啤酒旺季的到来，啤酒的需求量短期将迅速上升，各渠道的销售量也将大幅增加。未来，啤酒的高端化是一条必经之路，啤酒行业有望产品结构调整，提升价格，从而带动收入和利润的进一步提升。

最后，我们认为鹏华中证酒ETF作为具有中国特色的行业主题ETF，当前已深受广大境内投资者的喜爱。在行业良好的基本面及利好政策的推动下，酒板块未来的发展势头值得期待。随着互联互通的实施与推进，我们认为酒ETF为境外投资者提供了更加便捷的投资于酒板块的金融工具。

宣传推介材料风险揭示书如下

尊敬的投资者：

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证*收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。3. 如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用*收益策略且采用*收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。4. 如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议,则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。5. 如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。6.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。8. 如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司*管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证*收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.phfund.com）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

太平洋(601099.SH)发布公告，公司预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润0.90亿元至1.20亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加8.51亿元至8.81亿元。

预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.89亿元至1.19亿元。

本期业绩预盈的主要原因：2021年，资本市场行情回暖，交易量大幅增长。公司在活跃的交投市场中严控风险，推动各项业务稳步发展，实现经营业绩扭亏为盈。2021年债券市场震荡慢牛，证券投资业务抓住市场时机取得较好收益;各项业务经营稳定;资产减值损失同比减少且未计提预计负债。

白酒etf代码

7月15日，小编了解到，今日两市低开高走收涨，上证50指数在银行、保险股带动下大涨2.15%，沪指涨1.02%报3564点，深成指涨0.75%报15169点，创业板指涨1.4%报3537点。

白酒概念股获资金青睐普遍上涨，舍得酒业、水井坊涨停，山西汾酒三连升创新高;金融股全线上涨，方正证券、中国太保涨超5%。

截至收盘，中证酒指数今日上涨了2.90%，板块个股近乎全线飘红!

据悉，截至收盘，酒ETF(512690)今日上涨3.35%，成交额为8.36亿元，换手率为17.52%。

酒作为过去几年市场的人气主题，不但是机构抱团的*品种，也是很多小散的信仰主题，但今年以来和很多赛道主题一样是流年不利的！

周一，酒ETF开盘就大幅低开，然后很快创出2021年3月8日以来的新低。最终收跌-3.09%，排名市场倒数！

那么回归酒过去一年多走势，我们可以看到，酒ETF正处于第三次历史级别的大回撤中。我们该如何看待酒ETF的调整又该如何预期它的价值波动？今天木鱼来分享下自己的分析。

一、三个认知观点。

木鱼对酒有三个认知观点，也许与你不同，但可以听听看。

1、酒不是纯正价值投资主题，是半成长半价值；

很多人把酒当价值主题，但实际上不够全面。外资是妥妥滴把白酒当成长赛道投资的，他们眼中的茅台相当于老霉的苹果。盯着每年的增长数字给目标价，成长性考虑是很多的，茅台40几倍的市盈率显然不能算纯正的价值了，酒ETF的平均市盈率也在40倍以上，抛开它的增长率显然不是价值能涵盖的了，更不能和PE估值模型的金融和周期相比了。。

2、酒不单纯是消费，更有核心资产属性；

拿茅台来说，它是A50、上证50以及上证指数第一大权重，如果要砸或拉指数，茅台是机构必须操作的龙头品种。比如周一早上，上证指数意外低开0.84，而茅台低开3.85%就贡献了一半的指数空间。因此，白酒不单单是白酒，也相当程度代表着中国核心资产。

3、酒是机构抱团品种，需要水位支撑。

*云集，深耕多年，机构可以说把白酒的种种研究到了骨髓，研报密集无比，对自己的重仓股吹到天上。而外资作为白酒的一大实际流通股东，持有巨量筹码。白酒不抱团，不可能有40倍以上的市盈率估值，而机构越密集，对于宏观市场的水位越敏感。2021年2月，美债利率大幅攀升后，外资率先减仓导致抱团崩溃，就是机构抱团踩踏的表现。

好了，接下来我们继续前进。

二、风格分析

酒的运行风格，有助于我们理解它的价值逻辑。

煤炭是与酒运行差异*的主题，这不奇怪。我们说过，能源类主题强势，几乎所有的赛道类主题都要让路，这是迥然不同的两种市场风格对于为数不多的活跃资金争夺的结果。

从K线图对比上，二者走势显然是两个方向。市场资金是逐利，啥能赚钱去哪里，煤炭就不断有资金卖出酒去追，而机构没有弹药接住就会下跌。

与酒风格最相近的助推，除了本身酒就占大头的消费类主题外，A50、中证100、上证50等核心资产入圈，说明酒本身就有相当浓厚的核心资产属性。近期，大家都不稳健，那也真是不奇怪。

三、成分股分析

任何一只ETF持续下跌，肯定是被其龙头股带动的，那么我们来看看这些龙头股。

酒ETF目前有31只龙头股，茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒可谓是四大金刚。

茅台为什么跌？最主要外资砸的！因为茅台的定价权一多半在外资手里！

打开茅台的流通股东，我们可以看到，有流动性的股东里茅台独占鳌头，因为国资持股根本不会随意参与竞价交易的。外资的筹码量是其他流通股东的N多倍，坤坤看起来好像有很多，在外资眼中，浮云都不算。

外资在3月，真是把茅台砸出了花，抱团时弹药耗尽的内资无力抵抗！

对于五粮液，也是同样的状态，外资持股在国资和证金之外一家独大，对股价有强大的控制权。

五粮液也是砸出了花，外资入场时高歌猛进，离场时一地鸡毛，就是白酒现在的状态！

四、调整原因及预期

好了，我们现在可以来看看原因了。

酒作为核心资产、外资重仓，首先受到宏观经济环境的巨大影响！

由于外资介入很深，因此海外投资风格会严重影响酒的运行。美国十年期国债利率的走势，影响着风险资产的内涵价值。在外部市场利率快速提升的时候，不仅仅是成长主题受到估值压力，就是中国核心资产也在承压。尤其最近半年以来，与外部利率环境完全负相关。

外资如果减少风险资产头寸，首先卖出筹码最多的白酒，这毋庸置疑。

其次，酒企作为金融资产的“稀缺性”降低。

2021年前，白酒在市场上独占鳌头。那时候，其他主力不但受到白酒对资金虹吸的影响，更有硬科技半导体饱受外部供应链制裁压力，彼时新能源政策和业绩也尚未释放。但过了2021年，很多赛道甚至是军工都崛起了，无形之中分流了酒的资金。特别是2021年7月，在白酒遭遇雪崩行情的同时，新能源却上演了大牛市！

过去，机构认为酒有稀缺性，现在显然站不住脚。

再者，短期受到疫情和业绩预期影响。

疫情，我们都知道，严重影响线下餐饮业，本来用作讲排场的*白酒需求预期降低。

加上散装茅台酒的市场成交价一直在下跌，这些利空被短期市场颓势所放大，导致近期白酒不但下跌，而且幅度还大于其他赛道主题。

天时、地利与人和都不配合，是酒下跌的原因，但是该如何预期？木鱼也有几点浅见。

1、作为核心资产的重要组成部分，反弹预期强；

就算是最看空A股的人，也会承认A股某天一定会涨回来的，只是时间问题。指数会涨，作为指数重要权重的酒ETF自然会涨，确实就是时间问题。

2、大资产的大周期未来也会有；

酒作为最核心的消费品种，在疫情消退、消费回升的时间窗口，特别是影响机构业绩*的主题，一旦开启景气窗口，必然会再度被抱团。大周期的条件：内外部市场利率环境、消费回升、疫情压力减弱；

3、中长期由于稀缺性和成长性降低，重返高峰难度很大。

茅台现在是41倍动态市盈率，按每年20%的成长算，需要好几年才能让估值重新回到30倍以下。如果要保持甚至提升估值水平，必须有市场的大水位配合，但随着美联储加息大周期的到来，这种可能性几乎为零。而与此同时，市场可投的大主题在不断增多，这半年以来元宇宙、地产、旅游等都加入了行情，稀缺性降低后被抱团的“密集度”也会降低。因此，修复预期更合理。

好了，以上就是木鱼对酒ETF的分析和预期，对酒这样长线主题来说，大跌重建理性预期是最应该做的。也希望市场否极泰来，白酒行业能迎来新的发展周期！

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今天的内容先分享到这里了，读完本文《白酒etf》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多白酒etf、601099股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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