广电转债，广电转债股票

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• 1、广电转债

• 2、青年基金申请难度

• 3、广电转债股吧

• 4、广电转债股票

尊敬的投资者：

“永吉转债”（113646）价格偏离正股大幅波动，转股溢价率明显偏高。截至 2022 年 07 月 06 日收盘，“永吉转债”转股溢价率达264.04％。

“聚合转债”（111003）价格偏离正股大幅波动，转股溢价率明显偏高。截至 2022 年 07 月 06 日收盘，“聚合转债”转股溢价率达94.21％。

“广电转债”（110044）价格偏离正股大幅波动，转股溢价率明显偏高。截至 2022 年 07 月 06 日收盘，“广电转债”转股溢价率达199.02％。

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华林证券股份有限公司

二〇二二年七月八日

近日，中国科学家团队在《科学》杂志上发表研究论文，解析了植物中独特的双链RNA合成机制。而这一由多个研究团队合作完成的基础前沿领域重大突破，其第一作者是中国科学院分子植物科学卓越创新中心（下称“中心”）的“90后”研究生黄坤。

“之前一直很焦虑，毕竟我就这一个研究生课题，担心等到明年还没有研究成果是不是不能毕业。”黄坤对

黄坤的导师张余，是一名80后年轻研究员，他对

今年以来，从青年科学家项目再到基础研究稳定支持，国家出台了一系列利好政策。科技部数据显示，“十四五”首批启动重点专项2021年指南中，有43个专项设立青年科学家项目，约占“十四五”首批启动重点专项的80%，2021年拟支持230多个青年科学家团队。

中科院院士、中科院分子植物科学卓越创新中心主任韩斌告诉

科研人员考核不看论文

十三届全国人大常委会第三十二次会议24日表决通过了新修订的科学技术进步法。其中第六十三条明确，国家实行科学技术人员分类评价制度，对从事不同科学技术活动的人员实行不同的评价标准和方式，突出创新价值、能力、贡献导向，合理确定薪酬待遇、配置学术资源、设置评价周期，形成有利于科学技术人员潜心研究和创新的人才评价体系，激发科学技术人员创新活力。

对于部分科研机构，这种评估体系已经实践多年。

“对于所里青年研究员5年内都是不看论文的，研究经费也是一次性到位。他们的考核最终与国际评估挂钩。”韩斌表示。所以，研究员不用整日关心某些节点的考核，而是可以长期潜心来做研究。

他解释道，以黄坤为例，课题之前一直没有成果，如果要完成论文指标，也可以发表一些小文章，但是这些没有突破性的工作并没有意义。

中心研究员辛秀芳从美国回来后，放弃了其他城市提供的福利分房，加入了中心。谈到背后原因，辛秀芳表示，主要还是看中所里*的科研平台、氛围和宽松环境。“所里对我们的评估不是在一定期限内要发几篇文章，这种模式也不利于探索一个周期内长风险相对大一些的基础研究。”

这种不唯论文的评价体系不是孤例。中国科学院深圳先进技术研究院研究员郑海荣曾告诉第一财经

“10年里，参与这个项目的一些科研人员，不以申报项目、发表论文为考核指标，即使没有申报任何项目、也没有发表任何一篇SCI论文，也不影响他们收入、职称评定和定级，为的就是让他们安心攻克科研难题，相当于一个研发特区。”郑海荣说，该成果也获得了2020年度国家科技进步一等奖。

除了论文，在经费上，各地今年也在加快对科研人员的松绑和扶持。以上海为例，率先出台了“基础研究特区”，选择基础研究优势突出的部分高校和科研院所，面向重点领域和重点团队，给予长期、稳定和集中支持。首批“基础研究特区”将获得5年资助。

辛秀芳入选了“基础研究特区”项目库，她告诉第一财经，一般来说，基础研究项目是非常烧钱的，做基础研究短期很难有什么科研成果产出或是经济效益，还需要从各个层面申请研究经费，来探索大自然和生命体的奥秘。

她表示，当课题组发展到一定阶段以后，做基础研究开销很大，包括需要解决学生、博士后、科研助理等的工资，给大家提供比较稳定的个人待遇；另外做研究时科研仪器设备的购置也需要经费。“所以如果在一段时期有较稳定的经费支持，就可以解放我们很多时间和精力投入到科研工作中，更有利于做出好的科研成果。”

青年科学家项目占重点专项的八成

除了发表论文，青年科研人员面临的另一大压力就是申请项目的难度逐渐增大。

中国科学技术发展战略研究院副研究员薛姝、中国科学技术发展战略研究院研究员张文霞等在《当前我国青年科研人员面临的主要压力分析》一文中表示，以国家自然科学基金为例，由于评价考核的导向及要求，青年科研人员刚博士毕业就需要去申请青年基金项目,申请人数逐年增加，加剧了竞争。2019年自然科学基金青年项目受理项目数比2014年增长了54.4%，而资助项目数只增长了9.4%。与此相应，青年科研人员项目申请成功率持续降低，2014~2019年，青年项目资助率从25.3%降至17.9%。对于其他类型的国家科技计划项目，青年科研人员能够作为项目负责人承担的项目就更少。

但在“十四五”期间，青年科学家在国家重点研发计划中越发受到重视。

科技部数据显示，“十四五”首批启动重点专项2021年指南中，有43个专项设立青年科学家项目，约占“十四五”首批启动重点专项的80%，2021年拟支持230多个青年科学家团队。

科技部10月在回复全国政协委员《关于放宽科技人才课题项目申报年龄限制的提案》（《关于科研领域弱化年龄限制的提案》）中写道，在“十四五”国家重点研发计划重点专项组织实施中，全面实施青年科学家项目，进一步扩大对青年科学家的支持范围和力度，给年轻人创造更多机会组织国家目标导向的重大研发任务，力争培养、锻炼一批未来的领军科学家。青年科学家项目将根据领域和专项特点分类实施。一是在青年科学家项目年龄要求上，充分考虑与“十三五”工作的延续性及领域特点，对不同领域青年科学家项目年龄进行差异化设计，一般要求项目负责人年龄40周岁以下。同时为进一步支持女性科技人才在科技创新中发挥更大作用，政策设计上青年科学家项目女性年龄比男性年龄稍有放宽。二是青年科学家项目采取设立专门项目或单设课题两种方式分类实施，研究内容和考核指标体现一定的开放性和包容性。

曾经拿到第一批重点专项青年项目资助的上海交通大学副教授朱磊接受第一财经

科技部数据显示，“十三五”期间，国家重点研发计划在纳米科技、蛋白质机器与生命过程调控、合成生物学、量子调控与量子信息、发育编程及其代谢调节、干细胞及转化研究、数字诊疗装备、大气污染成因与控制技术研究等8个重点专项中开展青年科学家项目试点，支持35岁以下青年科学家承担国家科研任务，不受内容和考核指标限制。2016~2020年，共支持项目235项，国拨经费8.74亿元，平均支持强度372万元。青年科学家项目试点取得了良好反响。

广电转债股吧

转债投资建议

首日上市价位预计96元。以6月26日正股收盘价计算，转债对应的转股价值为87.6元。参考同等平价附近的光大、泰晶、无锡，转股溢价率在10%-18%不等，考虑到银行板块老券偏高的估值以及权益市场下跌给估值带来的被动走扩，若以10%的溢价率估算，首日上市价位预计96元。

我们认为广电网络作为陕西省内*合法的有线电视网络运营商，在该领域的经营运作一家独大，但业绩的主要来源有线电视板块，具有明显的公用事业化特征，非市场化定价使得板块内基本收视业务盈利被高度管制，只能依赖用户数量的堆积驱动，而相比之下采取市场化定价的高清互动等收视业务又因其受众面窄、收费高等局限性，目前尚未有真正的渗透。

展望未来，拉长周期来看，内生性的用户拓展才是长久之计，公司层面目前虽已有部分行动以面对跨界竞争和行业大趋势，但项目真正落地以及对未来终端付费群体的吸引力仍有很大不确定性。同时在交易层面，公司正股走势低迷，目前仍在不断寻底的过程中，正股的市场关注度也很低，首日有不小的概率破发，虽然转债有网下，但是建议投资者谨慎参与。

转债基本要素

广电转债此次发行规模8亿，流动性尚可。整体来看，下修条款有所放宽，更便于发行人促转股，其余条款与市场主流并无两异。以6月26日正股收盘价计算，转债对应的转股价值为87.6元。

正股分析

广电网络前身为2001年挂牌成立的原陕西省广播电视信息网络股份有限公司，后经重组借壳、增发融资、整体上市、集团化运作，目前为陕西省国有大型文化传媒企业集团。公司作为陕西省内*合法的有线电视网络运营商，在该领域的经营运作一家独大，目前主要从事广播电视网络的建设和运营，并基于此开发互动、点播等增值业务以及宽带接入业务。2017年公司收入主要来源于居民有线电视相关业务，当期占比37.5%，在此基础上增值业务、宽带接入为代表的衍生业务也分别贡献了10%、16%的收入。从各业务的毛利分布来看，有线电视网络运营板块的占比超过90%，但各分支毛利构成未有详细披露。

根据广电网络2017年年报数据披露，当年营收同比增长9.9%至28.5亿，归母净利同比增长32%至1.76亿，整体来看，一方面公司近些年业绩波动平稳，受经济周期的影响不大；但另一方面，公司盈利模式的固化也决定了其业绩表现难有大作为。公司有线电视板块作为公用事业化的业务分支，其中覆盖多数居民生活需要的基本收视维护费以政府定价的模式开展，该部分盈利被高度管制，只能依赖用户数量的堆积驱动。而相比之下采取市场化定价的高清互动等收视业务又因其受众面窄、收费高等局限性，目前尚未有真正的渗透。因此短期内用户规模虽仍有提升空间，但内生性的用户拓展才是长久之计，以单户价值提升为导向显然是更好的盈利模式。

从公司整体的毛利率来看，在同行业上市公司中位居中游，广电类企业大多无法脱离非市场化之下的盈利困局，因此盈利能力更多的取决于主业之外高附加值产业的拓展情况以及业务占比，以湖北广电和华数传媒为例，两者在有线电视服务之外，以电视+互联网双主业发展为未来主攻方向，加速向电视互联网企业转型，此外华数自身优势的广电业务，对宽带以及数据通信业务开展也有积极的助推作用。

转债募投“秦岭云”融合业务建设，融媒体转型跟随大势。公司早期的广电业务以DVB 平台为基础，后续拓展至高清互动 VOD 平台。但在目前三网融合的大背景下，广电运营商正逐步面对来自互联网、电信以及电视厂商的跨界竞争压力，外部冲击已经给市场化时间短、市场竞争经验本就不足的广电运营主体带来强烈的危机感，在目前的行业背景下，企业亟待开辟新的运营模式以迎合用户需求从而提高其粘性。

公司此次转债募投的“秦岭云”项目是由“传统有线电视传输企业”向“融媒体服务商”转型推进的关键一步，此举将使公司业务向OTT模式逐步转型，以应对互联网企业与电信运营商的挑战，公司本就具备完善的网络建设与用户资源，在此基础上，“秦岭云”带来的转型、变革和融合将使公司的行业竞争力进一步提升。

风险提示

行业竞争加剧、项目回报不及预期。

广电网络(600831.SH)发布公告，于2022年2月23日广电转债价格波动较大，当日振幅达43.27%，两次触发盘中临时停牌。广电转债当日收盘涨幅22.37%，换手率570.70%。依据相关规则，可转债交易不设置涨跌幅限制，可能存在价格大幅波动的风险。

截至2022年2月23日，广电转债价格255.47元/张，相对于票面价格溢价155.47%。根据Wind(万得资讯)显示，广电转债按照当前转股价格转换后的价值为105.97元，转股溢价率141.08%，纯债溢价率147.01%，存在较大的估值风险。

截至本公告日，公司控股股东、实际控制人未持有广电转债，最近六个月也未交易广电转债。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《广电转债》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多广电转债、青年基金申请难度相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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