洪泰基金，洪泰基金*估值
洪泰基金，洪泰基金*估值
本文目录一览：
近日，江阴临港开发区新经济产业基金集中签约仪式在无锡举行，这标志着包括江阴洪泰新经济产业基金、新东方行知产业基金、用友（江阴）数字经济产业基金、安缦QFLP美元基金、弘晖美元三期基金在内的总规模达100亿元的产业基金群正式落地江阴，加速推动资本产业双轮驱动，为金融城市双向赋能。
据悉，此次签约的5支基金，将秉承“投行+投资”核心理念，积极布局硬科技、新能源、碳中和及高端制造等新经济产业。其中：
母基金研究中心特别注意到，这五支基金中的两支都与俞敏洪有着一定的关联：江阴洪泰新经济产业基金的关联投资机构洪泰基金由俞敏洪和前华泰联合证券董事长盛希泰2014年共同创立，而新东方行知产业基金则关联新东方教育集团和行知资本，后者又由原新东方集团战投部总经理赵征带领投资团队于2018年共同创立。
从一名务农青年一路成长，俞敏洪深知创业不易。“创立洪泰基金、新东方行知产业基金的初衷，就是为了帮助年轻人更好创新创业，而江阴、无锡正是这样一片创新创业的沃土”。
在签约仪式上，俞敏洪表示，江阴的经济基础和工业基础非常雄厚，理所应当率先追赶上世界产业转型升级的步伐。江阴洪泰新经济产业基金此次落地，将致力于新兴产业的培育壮大，吸引更多行业优质公司在江阴发展，充分发挥“鲶鱼效应”，为产业提档升级注入活力。“我们将抓住智能制造、生物医药、大众消费，甚至是元宇宙、区块链等方面的机会，把相关公司引入江阴，从而带动江阴经济高质量发展。”
江阴，这个江苏省的县级市，正在母基金和创投方面不断发力：截至目前，江阴市政府投资基金已合作签约子基金11支、总规模约300亿元，全市注册基金24支、注册规模约240亿元，基金投向涵盖集成电路、生物医药、高端装备、新能源等重点产业领域，将持续支撑江阴“十四五”期间重点建设的“345”产业体系及重大战略项目高质量发展。
近年来，江阴坚持“立足产业、服务实体”的基本原则，以政府投资基金母基金为引导，积极与社会各界开展合作，已初步构建覆盖天使、VC、PE各类型全链条的基金投资体系，力争充分利用各类金融资本的赋能加持，推动科技企业孵化器、加速器、众创空间等科创平台集聚化、专业化、品牌化发展，引进培育科技服务机构、探索建设创新成果交易平台、建立健全创新服务体系，通过创新开放双轮驱动、智慧绿色协同推动产业转向中高端，加快构建高质量战略性新兴产业体系，从而建成具有长三角市场竞争力和影响力的先进制造及研发应用示范基地。
据了解，未来江阴将持续探索各类基金合作的新模式，进一步促进资本和产业的深度融合，力争到2025年，全市股权投资基金在重点产业、关键领域达到全覆盖，建立覆盖天使、VC、PE、并购等各阶段全链条股权投资基金体系，建成富有江阴区域特色、品牌影响力高、配套服务完善、管理团队专业化水平高的投资发展格局，实现在江阴注册登记的股权投资机构100家，全市股权投资类注册基金规模2000亿元。
江阴市委书记许峰在活动致辞中表示，当前，江阴正按照无锡市委“努力让‘科创江阴’成为现代化画卷中最靓丽图景”的决策部署，依托长江经济带、面向太湖科创湾、深度融入长三角、精心奋进“十四五”，大力实施“南征北战、东西互搏”总战略，加快构建“345”现代产业体系，全力打造霞客湾科学城、绮山湖科创谷、苏南国家自主创新示范区核心区、长三角江阴数字创新港等“一湾一谷一区一港”。
“科创江阴”的打造则离不开一个完善的金融体系的支持。《江阴市“十四五”战略性新兴产业发展规划》就提出要夯实创新平台基础，深化苏南国家自主创新示范区建设，探索“产业园区+创新孵化器+产业基金+产业联盟”一体化模式，推动科技企业孵化器、加速器、众创空间等科创平台集聚化、专业化、品牌化发展，引进培育科技服务机构，探索建设创新成果交易平台，建立健全创新服务体系。
而《关于进一步促进江阴市股权投资高质量发展的若干政策措施（试行）》征求意见稿则以“聚焦345产业体系建设，推动各类股权投资机构集聚发展，围绕产业链、资金链、供应链、专业链、人才链五个全方位立体角度，打造覆盖企业孕育期、初生期、成长期、上市期、成熟期的全生命周期的基金体系，构建具有江阴特色的基金生态系统”为目标，从基金落户、募投管退、人才福利等多个维度提出了对江阴股权投资行业的的支持。盛希泰在签约仪式致辞中直言，他们看中的是这里良好的产业生态和*的营商环境。他表示，无锡和江阴都是洪泰基金优质的合作伙伴，他们将充分发挥自身优势特长，当好“城市合伙人”，积极为城市引流，以金融之力为江阴、为无锡竞速新经济赛道增添动能。
江阴市在母基金领域的频繁发力，恰恰说明这一发展产业、推动创新行之有效的手段，已经得到越来越多地方的认可，其引领经济发展的作用正在深入人心。“种下梧桐树，引得凤凰来”，资本招商的重要性如今正在获得各级政府的重视。
母基金研究中心发现，当前，各地政府通过引导基金撬动社会资本，或发布鼓励社会各类产业基金的相关政策办法，不仅支持具有核心竞争力的高科技产业，也为大量具有发展潜力的中小企业提供了充足的资金和资源帮助。
从共赢的角度来讲，创投机构与引导基金天然存在较强的合作契机。引导基金为创投机构提供了更为灵活的政策支持，创投机构的优势则在于对前沿新兴产业的发展趋势的判断，对项目企业真实情况的把脉，以及对地方政府区位优势的梳理。俞敏洪就直言，“产业基金好比市场的探针，其嗅觉相当灵敏，会永远去追寻面向未来、最前沿的产业”，而家乡江阴的产业基础和发展前景让他极为看好。地方政府可以通过强化产业基金的调节效应来实现招商引资的功能。在此模式下，创投机构能够在整体流程中实现专业化分工，充分发挥发现产业价值的角色，强化事前研究，加强投后服务。
投资与招商同步的“基金招商”新模式，将发挥“四两拨千斤”的放大效应，让更多资金*投向产业转型、撬动双招双引。目前，政府引导基金已经基本成为地方招商引资的标准配置和产业升级“核武器”。
可以预见的是，各地政府势必会越来越看好与重视母基金的作用，出于政府的公信力和影响力，政府扶持下的母基金也将更易带动各路资本一路紧跟，在战略引领和创新经济中发挥“风向标”和“滚雪球”效应。
第一节 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文。为全面了解本行的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站www.sse.com.cn及本行网站www.boc.cn的年度报告全文。
1.2 本行董事会、监事会及董事、监事、*管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3 本行于2022年3月29日召开了董事会会议，审议通过了本行2021年年度报告及摘要。会议应出席董事14名，实际亲自出席董事14名。14名董事均行使表决权。本行监事及*管理人员列席了本次会议。
1.4 本行按照中国会计准则和国际财务报告准则编制的2021年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）和罗兵咸永道会计师事务所分别根据中国和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。
1.5 本行董事会建议派发2021年度末期普通股股息每10股2.21元人民币（税前），须待本行2021年年度股东大会批准后生效。本次分配不实施资本公积金转增股本。
第二节 公司简介
第三节 主要会计数据和财务指标
3.1 主要会计数据和指标
单位：百万元人民币（百分比除外）
3.2 分季度主要会计数据
单位：百万元人民币
第四节 股本及股东情况
4.1 普通股股东数量和持股情况
注：
1 H股股东持有情况根据H股股份登记处设置的本行股东名册中所列的股份数目统计。
2 香港中央结算（代理人）有限公司的持股数量是该公司以代理人身份，代表截至2021年12月31日止，在该公司开户登记的所有机构和个人投资者持有本行H股股份合计数，其中包括全国社会保障基金理事会所持股份。
3 中央汇金资产管理有限责任公司是中央汇金投资有限责任公司的全资子公司。
4 香港中央结算有限公司的持股数量是该公司以名义持有人身份，受他人指定并代表他人持有A股股票合计数，其中包括香港及海外投资者持有的沪股通股票。
5 北京远通鑫海商贸有限公司是北京大地远通（集团）有限公司的全资子公司。截至2021年12月31日，北京大地远通（集团）有限公司持有本行152,000,037股普通股，其中通过投资者信用账户持有本行147,000,000股普通股。北京远通鑫海商贸有限公司持有本行133,000,000股普通股，均为通过投资者信用账户持有。
6 除上述情况外，本行未知上述普通股股东之间存在关联关系或一致行动关系。
4.2控股股东情况
中央汇金投资有限责任公司
中央汇金投资有限责任公司（“汇金公司”）成立于2003年12月16日，是依据《公司法》由国家出资设立的国有独资公司，法定代表人彭纯。汇金公司是中国投资有限责任公司（“中投公司”）的全资子公司，根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。
关于中投公司，请参见中投公司网站（www.china-inv.cn）的相关信息。中投公司有关情况请参见本行于2007年10月9日对外发布的《关于中国投资有限责任公司成立有关事宜的公告》。
4.3优先股股东数量和持股情况
注：
1 美国纽约梅隆银行有限公司以托管人身份，代表截至2021年12月31日，在清算系统Euroclear和Clearstream中的所有投资者持有197,865,300股境外优先股，占境外优先股总数的***。
2 截至2021年12月31日，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪同时为本行前十名普通股股东和前十名优先股股东之一。
3 除上述情况外，本行未知上述优先股股东之间、上述优先股股东与上述前十名普通股股东之间存在关联关系或一致行动关系。
第五节 重要事项
5.1 利润表主要项目分析
本行紧紧围绕集团“十四五”规划要求，统筹抓好疫情防控和经营管理工作，“一体两翼”协同发力，“八大金融”亮点纷呈，经营业绩稳中有进、稳中向好。2021年，集团实现净利润2,273.39亿元，同比增加222.43亿元，增长10.85%；实现归属于母公司所有者的净利润2,165.59亿元，同比增加236.89亿元，增长12.28%。平均总资产回报率(ROA)0.89%，净资产收益率(ROE)11.28%。
集团利润表主要项目及变动情况如下表所示：
单位：百万元人民币（百分比除外）
利息净收入与净息差
2021年，集团实现利息净收入4,251.42亿元，同比增加92.24亿元，增长2.22%。其中，利息收入7,894.88亿元，同比增加294.18亿元，增长3.87%；利息支出3,643.46亿元，同比增加201.94亿元，增长5.87%。
利息收入
2021年，客户贷款利息收入5,810.00亿元，同比增加306.46亿元，增长5.57%，主要是客户贷款规模增加带动。
投资利息收入1,538.59亿元，同比增加33.06亿元，增长2.20%，主要是投资规模增加带动。
存放中央银行及存拆放同业利息收入546.29亿元，同比减少45.34亿元，下降7.66%，主要是存放中央银行及存拆放同业收益率下降所致。
利息支出
2021年，客户存款利息支出2,635.99亿元，同比增加51.60亿元，增长2.00%，主要是存款规模增加所致。
同业及其他金融机构存放和拆入款项利息支出589.11亿元，同比增加89.17亿元，增长17.84%，主要是同业及其他金融机构存放和拆入款项规模增加及付息率上升所致。
发行债券利息支出418.36亿元，同比增加61.17亿元，增长17.13%，主要是发行债券规模增加所致。
净息差
2021年，集团净息差为1.75%，同比下降10个基点，主要是境内人民币贷款收益率有所下降。为缓解资产收益率下行的影响，本行持续优化资产负债结构。一方面坚持存款量价双优，持续优化存款结构，努力将存款成本控制在合理水平；另一方面加大中长期贷款投放力度，中国内地人民币中长期贷款平均余额在中国内地人民币客户贷款中的占比同比提升1.31个百分点。
集团主要生息资产和付息负债项目的平均余额1、平均利率以及利息收支受规模因素和利率因素2变动而引起的变化如下表所示：
1平均余额是根据集团管理账目计算的每日平均余额，未经审计。
2规模变化因素对利息收支的影响是根据报告期内生息资产和付息负债平均余额的变化计算的，利率变化因素对利息收支的影响是根据报告期内生息资产和付息负债平均利率的变化计算的，因规模因素和利率因素共同作用产生的影响归结为利率因素变动。
1投资包括以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债券、以摊余成本计量的债券、信托投资及资产管理计划等。
2存放中央银行及存拆放同业包括法定准备金、超额存款准备金、其他存放中央银行款项以及存拆放同业。
3同业及其他金融机构存放和拆入款项包括同业存拆入、对央行负债以及其他款项。
中国内地按业务类型划分的客户贷款、客户存款的平均余额和平均利率如下表所示：
非利息收入
2021年，集团实现非利息收入1,804.17亿元，同比增加308.04亿元，增长20.59%。非利息收入在营业收入中的占比为29.79%。
手续费及佣金净收入
集团实现手续费及佣金净收入814.26亿元，同比增加59.04亿元，增长7.82%，在营业收入中的占比为13.45%。主要是本行积极把握市场机遇，深挖业务潜力，代销基金、托管等业务收入实现较快增长。
手续费及佣金净收入变动情况
单位：百万元人民币（百分比除外）
其他非利息收入
集团实现其他非利息收入989.91亿元，同比增加249.00亿元，增长33.61%。主要是受市场价格变化等因素影响，本行公允价值变动收益及投资收益同比增加。
单位：百万元人民币（百分比除外
营业支出
本行坚持厉行节约、勤俭办行，持续优化费用支出结构，进一步增加科技创新投入，加大对重点产品、重点领域和重点地区的资源倾斜，努力提高资源投入产出效能。2021年，集团营业支出3,294.28亿元，同比增加90.21亿元，增长2.82%。集团成本收入比为28.17%。
集团营业支出如下表所示：
单位：百万元人民币（百分比除外）
业务及管理费
本行严格控制行政费用开支，进一步增加科技创新投入，加大对重点产品、重点领域和重点地区的资源支持力度。集团业务及管理费1,706.02亿元，同比增加194.53亿元，增长12.87%。
资产减值损失
本行持续完善全面风险管理体系，加强风险管理的主动性和前瞻性，信贷资产质量保持基本稳定。严格执行审慎稳健的拨备政策，保持充足的风险抵御能力。2021年，集团资产减值损失1,042.20亿元，同比减少147.96亿元，下降12.43%。
所得税费用
2021年，集团所得税费用492.81亿元，同比增加79.99亿元，增长19.38%。实际税率17.82%。
5.2 资产负债项目分析
本行坚持贯彻新发展理念，动态调整业务策略，持续优化业务结构，资产负债保持平稳增长。2021年末，集团资产总计267,224.08亿元，比上年末增加23,197.49亿元，增长9.51%。集团负债合计243,718.55亿元，比上年末增加21,320.33亿元，增长9.59%。
集团财务状况表主要项目如下表所示：
单位：百万元人民币（百分比除外）
注：其他借入资金包括应付债券、长期借款。
客户贷款
本行切实履行国有大行责任担当，加大对实体经济支持力度，贷款总量实现较好增长；加大对普惠金融、绿色金融、战略新兴产业等重点领域的信贷支持力度，信贷结构持续优化；深入贯彻实施国家区域重大战略和区域协调发展战略，切实服务当地经济和民生发展。年末集团客户贷款总额157,125.74亿元，比上年末增加14,960.97亿元，增长10.52%。其中，人民币贷款总额127,586.58亿元，比上年末增加14,196.68亿元，增长12.52%。外币贷款总额折合4,633.09亿美元，比上年末增加223.08亿美元，增长5.06%。
本行进一步完善风险管理体系，密切关注宏观经济形势变化，加强重点领域风险识别和管控，加大不良资产清收力度，资产质量保持基本稳定。年末集团贷款减值准备余额3,905.41亿元，比上年末增加219.22亿元。重组贷款总额为232.13亿元，比上年末增加15.21亿元。
按地区划分的客户贷款
单位：百万元人民币（百分比除外）
根据《贷款风险分类指引》，科学衡量与管理信贷资产质量。《贷款风险分类指引》要求中国商业银行将信贷资产分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，其中后三类被视为不良贷款。为提高信贷资产风险管理的精细化水平，本行对中国内地公司类贷款实施十三级风险分类，范围涵盖表内外信贷资产。加强对重点行业、地区和重大风险事项的风险分类管理，及时进行动态调整。强化贷款期限管理，对逾期贷款实行名单式管理，及时调整风险分类结果，如实反映资产质量。
贷款五级分类状况
单位：百万元人民币（百分比除外）
集团贷款五级分类迁徙率
单位：%
根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》的规定，本行结合前瞻性信息进行预期信用损失评估并计提相关的减值准备。其中，第一阶段资产按未来12个月预期信用损失计提减值，第二、三阶段资产按整个存续期预期信用损失计提减值。2021年末，集团第一阶段贷款余额152,077.89亿元，占比为97.04%；第二阶段贷款余额2,552.14亿元，占比为1.63%；第三阶段贷款余额2,081.86亿元，占比为1.33%。
2021年末，集团减值贷款总额2,087.92亿元，比上年末增加15.19亿元，减值贷款率1.33%，比上年末下降0.13个百分点。其中，中国内地机构减值贷款总额1,930.30亿元，比上年末增加30.45亿元，减值贷款率1.49%，比上年末下降0.16个百分点。中国香港***台湾及其他国家和地区机构减值贷款总额157.62亿元，比上年末减少15.26亿元，减值贷款率0.58%，比上年末下降0.06个百分点。
减值贷款变化情况
单位：百万元人民币
按货币划分的贷款和减值贷款
单位：百万元人民币
本行按照真实、前瞻的原则，根据预期信用损失模型及时、足额地计提贷款减值准备。
2021年，集团贷款减值损失982.98亿元，同比减少53.32亿元；信贷成本0.66%，同比下降0.10个百分点。其中，中国内地机构贷款减值损失953.08亿元，同比增加17.23亿元；信贷成本0.78%，同比下降0.08个百分点。
本行持续加强贷款客户的集中风险控制，符合借款人集中度的监管要求。
1单一*客户贷款比例=单一*客户贷款余额÷资本净额。
2*十家客户贷款比例=*十家客户贷款余额÷资本净额。
贷款分类、阶段划分、减值贷款以及贷款减值准备等其他信息。
下表列示2021年末本行十大单一借款人。
单位：百万元人民币（百分比除外）
投资
本行密切跟踪金融市场动态，合理把握投资节奏，动态调整组合结构。年末集团投资总额61,646.71亿元，比上年末增加5,735.54亿元，增长10.26%。其中，人民币投资总额47,768.96亿元，比上年末增加4,105.86亿元，增长9.40%。外币投资总额折合2,176.66亿美元，比上年末增加299.53亿美元，增长15.96%。
集团投资结构如下表所示：
单位：百万元人民币（百分比除外）
按发行人划分的投资
单位：百万元人民币（百分比除外）
注：权益工具及其他包含应计利息。
按货币划分的投资
单位：百万元人民币（百分比除外）
集团持有规模*的十支金融债券情况
单位：百万元人民币（百分比除外）
客户存款
本行坚持存款量价双优，加快产品和服务创新，完善场景建设，有力提升金融服务水平，做大做强客户金融资产。积极拓展代发薪、第三方存管、现金管理、社保卡等源头业务，境内人民币存款增量创历史新高。优化大额存单、结构性存款、协议存款等负债业务管理模式，有效控制存款付息成本，持续提升存款发展质量。年末集团客户存款总额181,428.87亿元，比上年末增加12,637.16亿元，增长7.49%。其中，人民币客户存款总额141,482.20亿元，比上年末增加11,451.93亿元，增长8.81%。外币客户存款总额折合6,265.46亿美元，比上年末增加324.92亿美元，增长5.47%。
集团以及中国内地客户存款结构如下表所示：
单位：百万元人民币（百分比除外）
按地区划分的客户存款
单位：百万元人民币（百分比除外）
注：其他项目包含应付利息。
按货币划分的客户存款
单位：百万元人民币（百分比除外）
所有者权益
年末集团所有者权益合计23,505.53亿元，比上年末增加1,877.16亿元，增长8.68%。主要影响因素有：(1)2021年，集团实现净利润2,273.39亿元，其中归属于母公司所有者的净利润2,165.59亿元。(2)本行积极稳妥推进外部资本补充工作，成功发行700亿元无固定期限资本债券，加强存量资本工具管理，赎回280亿元境内优先股。(3)根据股东大会审议批准的2020年度利润分配方案，派发年度普通股现金股利579.94亿元。(4)本行派发优先股股息51.895亿元。见会计报表之“合并所有者权益变动表”。
5.3分部报告
地区分部报告
从地区角度，本集团主要在三大地区开展业务活动，包括中国内地、中国香港***台湾及其他国家和地区；从业务角度，本集团主要通过六大分部提供金融服务，包括公司金融业务、个人金融业务、资金业务、投资银行业务、保险业务及其他业务。
集团三大地区的利润贡献及资产负债总体情况如下表所示：
单位：百万元人民币
年末中国内地资产总额3214,918.46亿元，比上年末增加20,375.77亿元，增长10.47%，占集团资产总额的75.65%。2021年实现利润总额2,185.29亿元，同比增加297.89亿元，增长15.78%，对集团利润总额的贡献为79.01%。
3分部资产总额、税前利润，以及在集团中的占比均为抵销前数据。
中国香港***台湾地区资产总额46,259.24亿元，比上年末增加3,192.45亿元，增长7.41%，占集团资产总额的16.28%。2021年实现利润总额458.45亿元，同比减少44.05亿元，下降8.77%，对集团利润总额的贡献为16.58%。
其他国家和地区资产总额22,928.38亿元，比上年末增加2,026.73亿元，增长9.7%，占集团资产总额的8.07%。2021年实现利润总额121.88亿元，同比增加48.00亿元，增长64.97%，对集团利润总额的贡献为4.41%。
业务分部
集团主要业务分部的营业收入情况如下表所示：
单位：百万元人民币（百分比除外）
5.4 资本管理
本行资本管理的目标是确保资本合理充足，支持集团战略实施，抵御信用风险、市场风险及操作风险等各类风险，确保集团及相关机构资本监管合规，推动轻资本转型发展，改善集团资本使用效率和价值创造能力。
为实现上述目标，本行制定并经股东大会审议通过了“十四五”资本管理规划，围绕“一体两翼”战略发展格局和“八大金融”重点领域，明确了中长期资本管理原则、目标和措施等。根据监管要求，定期开展内部资本充足评估程序，修订资本管理规章制度，不断完善资本管理治理结构。完善经济资本预算与考核机制，强化价值创造指标在资源分配中的应用，提升集团资本节约和价值创造意识，增强内生资本积累能力。扩大资本计量*方法运用，优化表内外资产结构，努力节约资本占用，积极开展轻资本业务，合理控制风险权重。稳步开展外源资本补充，夯实资本基础。加强总损失吸收能力政策研究规划，推动实施准备工作。
2021年，本行在资本市场成功发行700亿元无固定期限资本债券和750亿元二级资本债券，资本实力进一步增强。加强存量资本工具管理，赎回280亿元境内优先股，有效降低资本成本。持续强化内部管理，风险加权资产增速慢于资产增速。年末集团资本充足率达到16.53%，比上年末提升0.31个百分点，保持在稳健合理水平，符合“十四五”规划目标。本行将继续坚持内生积累与外源补充并重原则，注重战略规划、资本补充、绩效考核之间的衔接，持续增强风险抵御能力，更好支持实体经济发展。
资本充足率情况
2021年末，本行根据《商业银行资本管理办法（试行）》计量的资本充足率情况列示
单位：百万元人民币（百分比除外）
杠杆率情况
2021年末，本行根据《商业银行杠杆率管理办法（修订）》和《商业银行资本管理办法（试行）》的相关规定，计量的杠杆率情况列示
单位：百万元人民币（百分比除外）
5.5展望
2022年，银行业将面临较为复杂的经营环境。从国际来看，世界经济形势更趋复杂严峻，疫情、通胀和发达经济体货币政策调整仍是全球经济的三大不确定性。从国内来看，尽管经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，但我国经济长期向好的基本面没有变、构建新发展格局的有利条件没有变，经济运行将保持在合理区间。
2022年是本行成立110周年，本行将坚持稳字当头、稳中求进，完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务构建新发展格局，践行金融报国理念，履行大行责任担当，激发活力、敏捷反应、重点突破，扎实推进“十四五”规划实施，在建设全球*现代银行集团新征程上行稳致远。
第一， 主动融入国家发展大局，积极支持实体经济。围绕推动高质量发展主题，服务金融供给侧结构性改革，着力发展“八大金融”，进一步提升服务实体经济质效。服务创新驱动发展战略，加大战略性新兴产业贷款投放力度。支持经济绿色低碳发展，加快绿色信贷产品创新和推广应用。加大对“两新一重”等领域的金融支持，优化财富金融产品服务供给，加强民生领域场景建设，支持国家稳产保供及农业现代化发展。2022年本行中国内地人民币贷款预计增长10%左右。
第二， 持续优化发展格局，增强综合服务能力。充分发挥境内商业银行的主体作用，加大资源和机制支持力度，创新产品和服务，提升综合竞争力。持续巩固特色优势，完善“一行一策”，稳步推进全球化发展，实现从数量扩张向质量提升转变。做强做优综合化经营，发挥商行、投行、直接投资、理财、保险、租赁等综合金融服务优势，提升市场竞争力和集团贡献度。加速构建“一体两翼”战略格局，努力实现“一点接入、全球响应、综合服务”。
第三， 加快数字化转型步伐，增强新发展动能。加快企业级架构建设，深化业务与科技融合，有效提高科技响应速度和产出效能。加快战略级场景生态融合发展，强化金融产品与场景融合，提升行业覆盖率与渗透率。加快手机银行和网上银行建设，推进智慧运营与网点转型，打造智能交互、特色服务、场景开放的线上线下渠道，不断提升服务质效。
第四， 防范化解金融风险，扎实织牢发展防护网。深化全面风险管理体系建设，建立完善多层次预警体系，以全面风险管理赋能业务发展。*研判新形势下的风险热点，完善风险防控机制，保持资产质量稳定。持续抓好内控案防和反洗钱合规长效机制建设，开展重点领域专项治理。密切防范信息科技风险，提升应急处置有效性。完善消费者权益保护机制，加强消费者权益保护。
中国银行股份有限公司
董事会
2022年3月29日
12月13日-15日，36氪WISE2021新经济*峰会在上海举行，今年我们以「硬核时代」为主题。“硬核”是当下时代和大环境带给中国新经济企业的挑战和机遇，一方面要求企业关注技术创新，找到自身“硬核”壁垒；另一方面要求企业回馈社会，展现更多“硬核”责任与担当。在从商业模式创新的“应用时代”迈向技术创新的“硬核时代”之际，我们与上百家硬核企业汇聚一堂，聚焦宏观政策、智能制造、半导体、新能源、新消费等热门赛道，全方位探讨各领域如何构建以创新驱动的硬核竞争力。
在本次大会的第一天上午，洪泰基金创始合伙人、董事长盛希泰先生以“硬核生存：2021，新经济境况如何？”为主题分享了2021年以来投资环境的变化与思考，一方面投资人面临募资难、退出难的现状，另一方面仍然有许多真正好项目在挣钱，作为投资人也应当对未来保持信心，并总结出新经济时代下，未来投资的三大“硬核力”方向。
洪泰基金创始合伙人、董事长盛希泰
以下是盛希泰先生的演讲实录，经36氪整理
第二难的方面，募资很难。募资很难是一个悖论，这里并不是说洪泰募资容易。这个行业整体都给LP赚得盆满钵满，募资还难吗？
第三难的方面，退出难。这是很现实的。过去20年支撑中国互联网经济发展*的市场是在美国，而现在如果美国市场去不了，香港能替代吗？目前香港市场容量跟美国没法比，同样一支股票同时上市，美国是香港的二倍、三倍，香港上市了可能没法退出，因为交易量相对小。再者香港过去对于新经济的接受程度、对亏损企业接受程度是相对较低。
总的来讲，这是投资人感受到的“冷”的一方面，同时另一方面是“热”，真正好的项目很多还在挣钱，这也反映对未来的信心。
简单解读一下我的PPT。新经济时代的底层逻辑和大环境大家有很多认知，投资人更多看的是小环境，商业模式、空间、壁垒、竞争格局，对同业的认知，对行业的认知。今年新经济有几个值得我们关注的现象和事件。
首先是经济高速增长得益于技术革新和新经济迸发。今年中国仍然是引领经济增长的火车头，基本上中国GDP的比重占了美国的75%，这个数据超出了年初的预期。过去一百年以来，曾经有5个国家或经济体达到美国60%，英国、英国、日本、欧盟、苏联，而达到美国的75%，一百年来第一次，这是值得骄傲的，但是未来怎么样？明年的经济增长可能还是一个问号。
第二，全球独角兽企业2021年呈火箭式增长。作为一个投资人，对独角兽的数据特别敏感。独角兽最深刻的含义是在每个细分领域代表未来的龙头企业，“代表未来”这四个字尤其重要。过去几年，中国、美国独角兽的数量一直是并驾齐驱的，中美两国加起来占全球80%，中美各占40%。我今天早晨看的数据，华尔街中文网的报道，今年中国独角兽数量增加不多，加起来低于欧盟国家独角兽的数量。今年发生严重的滑坡是值得我们深刻反思的。
疫情前后中国美国前五大互联网企业变化
第三，疫情下科技企业再次成为“核心资产”。但还有一个现象值得我们反思，这张图反映了疫情前后中国美国前五大互联网企业的变化。疫情之后中国前五大互联网企业的市值是美国前五大的十分之一。
第四，新现象、新模式、新思维不断迸发。今年“元宇宙”概念很火爆，每个人都能说上两句。我对“元宇宙”的理解就是互联网的升级版，互联网二维世界进入三维世界，它是在三维立体现实世界之上相互交互的。它不可能脱离现实世界，根本没那么神秘。
直播带货、短视频是过去几年特别重要的基础设施。为什么过去几年新的消费品层出不穷？很容易引起大家的关注。我认为短视频的崛起、直播带货的崛起起了很关键的作用。三、五年前抖音的下载量多少，现在短视频月活用户9个多亿。因为短视频抖音、快手的崛起，使得一个新的东西很快聚合用户。
最后，新经济时代，资本以前所未有的速度为新经济发展注入动能。投资反弹式的增长也说明投资对未来的信心。在你对未来有疑虑的时候，看看这个数据，我觉得信心就会百倍。
新经济投资的三大“硬核力”
首先是大科技。在数字经济方面，我们的数字经济产出规模全球位列第二，但是数字经济GDP的比重全球第九位，数字经济发展空间仍然非常大的。
清洁能源方面，我国在清洁能源领域具有全球先发优势。中国宣布2030年碳达峰，2060年碳中和，但是我们到碳达峰的高点相当于日本2000年高点的十几倍，日本将用50年达到了碳中和，我们2060年实现碳中和，压力很大。刚刚过去的中央经济工作会议，有一个新的提法，要立足以煤为主的基本国情，因为化石能源占整个中国能源消费的80%，不能一蹴而就说煤炭就放弃了，不可能为了碳达峰、碳中和“毕其功于一役”，这是新的提法，但是在这个领域里我们机会比较大。
新能源汽车、光伏和风能、储能、电力设备方面，我们有望弯道超车。其中新能源汽车给我们带来的机会，像移动支付一样牛。拜登这句话非常说明问题，中国拥有世界上*、增长最快的电动汽车市场，全球约80%的电池产能集中在中国。
第二个“硬核力”是大医疗。大医疗同样意味着很大的机会和未来。疫情提出了医疗医药企业研发多重要，原始创新不如欧美国家，仿制药不如印度。现在全球TOP50强的制药企业中，中国只有5家，5家的比重与中国GDP占全球的比重是不匹配的。再者，从中美TOP15市值药企对比来看，我们收入、利润均呈几十倍差距，所以潜力很大。
资本对医药医疗的投入也很大。香港资本市场推出了生物医药企业上市的新规则，使得香港飞速发展，支持了很多中国企业的上市。过去3年上交所的科创板，*的受益者就是医药板块，过去30年中国A股市场总共上市的生物医药企业350多家，过去三年科创板上市的医药企业有75家，这方面中国在发力，也在赶上来，其中资本起了很大的作用。
第三个“硬核力”是大消费。中国有14亿人口，消费可分为“一百个”圈层。在中国社会不管做什么，如果不能跳出圈层看世界，是没有出路的。在中国可以想象一下有多少人能在五星级酒店消费，前段时间有一个报道，中国有两亿人月收入低于500块钱，遭到了很多质疑，我相信很多人都会质疑，怎么可能收入低于五百块钱，这就是中国的现实，所以圈层经济在中国永远重要，这是中国真正的硬核。谢谢大家！
自去年以来，一二级市场倒挂的情况越来越频繁地出现，这种悲观情绪也蔓延到了一级市场。尤其是“独角兽”WeWork因估值倒挂中止IPO、进而陷入泥潭的情况，更是引起行业广泛关注。
对此，洪泰基金创始人、洪泰集团董事长、洪泰财富董事长盛希泰在接受《》专访时表示，整个二级市场的估值下降是趋势，而不是暂时的。
盛希泰同时表示，非常看好中国的To B市场，“下一个十年会出现一批非常伟大的To B公司”。
受访者供图
一二级市场倒挂将成常态：
二级市场整体价值中枢下移是趋势
近年来在资本的热捧下，一级市场的估值被炒得越来越高，尤其是一些高估值的项目更是如此。不过随着二级市场的下跌，而一级市场的估值仍然在顽强地坚挺，一二级市场出现倒挂就成为了事实。
而这背后其实是整个创投圈都默认的规则，那就是：只有一级市场一轮高过一轮的估值，才能让机构在账面上呈现一个相对更漂亮的IRR（内部回报率，指项目投资实际可望达到的收益率）。而这个指标，是广大机构向LP募资时最有说服力的指标，也是对外展示投资业绩的一个重要窗口。
对此，盛希泰表示，C轮是一个项目非常重要的节点，“VC到PE的连接在打通，一个企业到了B轮、C轮还在融资，如果没有IPO或者卖出去的可能性，这个企业就可能关门，它不能无限融资下去，这没有道理”。
在他看来，之所以会出现一二级市场的倒挂，主要是因为二级市场信息高度对称、价格更公允。盛希泰指出，整个二级市场的估值下降是趋势，而不是暂时的。不管是中国市场，还是美国市场，二级市场的估值下降、市盈率下降都是趋势。“因为市盈率这个概念本身就是一个*的泡沫，但它是促进人类社会进步的泡沫。未来创业环境将肃清伪创业，肃清一级市场一些小圈子自摸的游戏。”
发力洪泰财富：
深耕资产端能力
一二级市场倒挂严重，再加上募资难的限制和全球经济进入后周期时代的大环境，投资机构们的出手显得更加审慎和理性，投资逻辑也逐步向价值投资回归。在这样的背景下，洪泰集团开始全面发力财富管理业务。
2016年成立，2017年拿到独立基金销售牌照，经过两年的探路和摸索，洪泰财富逐渐在资产端覆盖了天使、VC、PE、并购领域，产品也包括公募基金、私募证券基金、私募股权基金等不同类型。
目前在财富管理行业，数量比较多的是第三方财富管理公司，另外其他资管机构例如券商、银行等背景的财富管理平台也并不少见，还有一些机构是先布局财富管理、再回头开展股权投资业务。洪泰财富的逻辑不太一样，在盛希泰的设想里，这家公司是一个具备“投资+投行”基因的财富管理平台。众所周知，这个行业里优质资产的缺乏已经成为共识，“以资产端驱动财富端”是很多业内公司努力的方向。洪泰财富联合创始人、执行董事沈燕婕在接受《》采访时表示，洪泰财富是从资产端起家做财富管理，团队在做尽调时，对资产有更强的甄别判断能力，有更大的机率能够找到好的资产。
“举个例子，洪泰的一些精选基金，我们从里面切一个份额出来给到洪泰财富的客户。这些基金都经过大LP的层层尽调、非常专业，作为洪泰财富我们也越来越知道应该怎么和资产端打交道、真正的规则是怎么样的。在找到好资产后，洪泰财富团队的议价能力也更强，能够站在LP角度给出公允价格。”沈燕婕总结道。
看好To B市场：
国内将诞生一批伟大的To B公司
在谈到看好的赛道时，盛希泰表示，中国的To B大时代已经开始，“下一代会出现一堆非常伟大的To B公司”。
根据相关统计，美国To B公司中超过100亿美元市值的有28家、超过1000亿美元的有7家；相比之下，中国超过100亿美元市值的则有两家。但另一方面，国内目前的企业法人有3500万，仅2019上半年每天新注册的工商企业就有1.94万家。“我们经常讲中国上市的To B公司很少，但我认为不用着急，中国有一天会追上的。”
在他看来，中国To B的“独角兽”增长，*的背景是中国无可比拟市场规模的红利与下沉市场“洼地红利”的爆发，而当前的市场环境很有利于催生这样的To B企业。
盛希泰指出，首先我国在移动互联网领域有独有的先发优势，其次以华为为代表的技术企业大量出现，国内的科学技术蓬勃发展，开始领先。
“中国在下一代会出现一堆非常伟大的To B公司，再加上3500万企业的庞大市场，我认为付费的意愿、付费的能力根本不是问题。机会还是存在的，比如5G技术我们相对领先了，就可能诞生一些真正To B的龙头公司。”盛希泰这样说道。
本文封面
今天的内容先分享到这里了，读完本文《洪泰基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多洪泰基金、中国银行年度报告相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
在网上平台嬴钱风控部门审核提现失败，网上被黑的情况，可以找...
在平台好的出黑工作室都是有很多办法，不是就是一个办法，解决...
农银理财和农行理财的区别是什么含义不同。农银理财是农业银...
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「华利集团公...
本文目录一览：1、20部德国二战电影2、元宇宙概念股有哪些股票...
