2022至2023棉花价格预测(#柴油价格)

本文目录一览：

• 1、2022至2023棉花价格预测

• 2、#柴油价格

• 3、2021年至2022年棉花预计价格

• 4、2021棉花价格预测

本周，期货圈内的口头禅是“你空了么？”

对于空头而言，本周是大赚的一周；对于多头而言，是最崩溃的一周。

就在周五，内外棉价共振，市场情绪悲观，郑棉主力上午一度逼近跌停，远月合约触及跌停，截至下午收盘，棉花跌超6％。棉花、棉纱期货日线均呈加速下跌态势。

国际棉花价格暴跌

究竟是什么原因导致国内外棉价急跌？

银河期货棉花分析师刘倩楠告诉期货日报

“从年度的角度来看，2022/2023年度全球棉花预计产增需减，供需将较上一年宽松，高价棉花有下行驱动力；从边际需求来看，美国服装需求有见顶迹象，东南亚5月份纺服出口环比下滑明显，纺纱利润的压缩使得国外纺企开机率下滑，也使得棉花价格承压。”中信期货棉花分析师吴静雯说。

值得注意的是，ICE期棉投机性净多单数量连续第六周减少。

吴静雯认为，国际棉价此前因“逼空拉涨”，主力合约从120美分/磅*涨至155美分/磅。随着前期利多消息消化，宏观转空，需求增长乏力，高价受下游消费抑制，ICE期棉净多持仓持续回落，高价棉花面临较强下行压力。

供需双弱拖累棉花价格

国内棉花供需情况如何呢？刘倩楠告诉

“在整个宏观向下的大环境下，成本支撑失效，棉花价格将跌到实际需求出现，整个行业缺乏贸易商润滑，矛盾在于轧花厂高企的成本和下游疲软的需求上。”吴静雯说。

“棉价走低难以带动消费恢复，棉花去库路漫漫。”中信建投期货软商品*研究员吴新扬告诉

事实上，当前的逻辑是宏观面美联储加息节奏因通胀的加速而出现急剧变化，原本温和的加息预期被打破，快速加息加剧了对需求的抑制，市场出现恐慌。整个交易氛围因为宏观的转势而变化。

“当前交易逻辑变为，国内疫情后需求复苏被证伪，新疆制品出口受限，加息进一步抑制了全球的需求，弱需求和较强轧花厂的成本支撑之间的矛盾。在大环境已经发生巨大变化的情况下，成本支撑已经无法抵挡利空因素的集中爆发，最终形成负反馈。目前包括棉花在内的大宗商品整体进入消灭金融估值阶段，美元的升值进一步降低美元定价产品估值，直到出现实际需求为止。”吴静雯说。

政策因素仍是后市的关注重点

吴新扬告诉

“从大的周期视角来看，国储棉已经进入净收储周期。2014—2021年，中储棉净抛储达到1172万吨，已经超过上一周期的净收储量。为了保证对国内棉花市场的调控力度，中长期内，收储数量将远大于抛储数量。”吴新扬说。

在吴新扬看来，在前期内强外弱、价差走高的背景下，国储棉已经进行了一系列收储外棉的动作，不过量价未知。而目前在全球纺织服装消费见顶回落的行业周期下，国内棉纺产业链遭遇疆棉禁令的打击，国储调控手段可能在中短期发力，支撑产业链。一方面，为保障棉农种植利润，稳定籽棉价格，10月收购期间可以采取托市方式收储皮棉，稳定棉花价格和轧花厂心态。另一方面，为保障下游订单，可抛储前期在内外价差高企时期收储的外棉，满足纺织产业对非疆棉的需求。此外，国储正值库存低点，内外价差倒挂的形势下轮入新疆棉，可经济地实现补库需求。

对于后市，吴静雯认为，盘面快速大幅下行后，存在超跌反弹可能，但基本面需求偏淡，市场期待的托底政策也未看到，反弹上涨的因素缺乏，预计郑棉继续下探寻底，待情绪消化，盘面将止跌反弹。但总体来看，因宏观转差、需求偏淡，三季度棉价预计维持偏弱走势。

“维持全球棉花市场看空的长期观点。但对于国内棉花市场而言，国储棉调控的概率正在加大，在长期看空的趋势下，不应忽视国储调控对市场的影响，需把握价格节奏。”吴新扬说。

今天的油价将在下周二晚(7月12日24时)调整，目前经过8个工作日统计，原油变化率-4.75%，预计下调油价257元/吨(0.20元/升-0.23元/升)，相互转告，下周油价又要大跌了

今日油价(7月8日)请看下方汽油与柴油价格列表，对于云南、陕西、四川、西藏，贵州、内蒙古、辽宁、新疆、青海、黑龙江油价没有实行统一价格

今日国际油价：纽约商品交易所(WTI)上涨4.26%，每桶102.73美元，布伦特上涨3.93%，每桶收于104.65美元

今日国际油价*消息

美国能源信息署(EIA)周四表示，美国原油库存上周大幅上升，受库存增加和炼油厂减产推动。在截至7月1日的一周内，原油库存增加了820万桶，分析师预期是减少100万桶。其中大部分库存来自于美国战略储备的又一次释放，上周美国战略石油储备减少了580万桶。

EIA报告显示，上周美国国内原油产量维持在1210.0万桶/日不变。美国上周原油出口减少76.8万桶/日至261.2万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2001.7万桶/日，较去年同期减少4.42%。

EIA报告显示，除却战略储备的商业原油上周进口683.9万桶/日，较前一周增加84.1万桶/日。除却战略储备的商业原油库存增加823.4万桶至4.24亿桶，增幅1.98%。

EIA报告显示，美国至7月1日当周EIA战略石油储备库存为1985年12月6日当周以来*。美国至7月1日当周EIA精炼油库存降幅录得2022年4月29日当周以来*。美国至7月1日当周除却战略储备的商业原油库存为2022年5月6日当周以来*。上周，美国石油产品出口总额创历史新高。

俄罗斯一家法院下令停止从黑海码头装运原油，对于已经感受到多年来最严峻供应状况的欧洲原油交易员来说，这个消息让他们更加如坐针毡，与俄油构成竞争关系的其他石油价格应声上扬。

提前知道油价涨跌，

2021年至2022年棉花预计价格

2021年，国内市场方面，在国内棉花种植面积下降、产量预期下滑，新疆地区轧花产能过剩、内卷加剧，大宗商品价格上涨潮，种植成本上涨，以及上半年下游纺织企业利润较好等诸多因素共同作用下，棉花期现货价格大幅上涨，迎来十年来*牛市；随着棉价的大涨，为了稳定市场和保障供应，在储备棉轮出的基础上2021年增加了第二批储备棉的投放；在下半年下游需求偏弱及储备棉投放放量等因素挤压下，棉花进口数量同比缩减，内外棉价差持续高位，进口棉较国产棉仍具有较大成本优势。2021年，国际市场方面，随着新冠疫苗接种覆盖率上升，全球经济持续恢复，用棉需求基本恢复疫前水平，国际棉价上涨，总体涨幅小于国内棉价。

展望2022年，全球经济增速预计放缓，为应对通胀风险，多国货币政策将趋向紧缩。2022年市场的主要风险，将由疫情带来的经济停滞，转为超发货币等造成的新兴市场价格和供需出现异常波动上。国内市场上半年2021/2022年度新棉的销售进度、下半年2022/2023年度新棉是否仍然出现抢收将成为关注重点。2022年国内棉价变数较大，存在筑顶的可能，从目前供应基本充足、下游需求持续偏弱的情况来看，预计2022年棉花价格重心将有所下移。

2021年我国棉花市场概述

（一）2021年国内棉花播种面积、产量略减

2021年国内棉花播种面积同比下降，单产同比上涨，产量同比略降。据国家统计局发布数据显示，2021年全国棉花播种面积3028.1千公顷（4542.2万亩），比2020年减少140.8千公顷（211.2万亩），下降4.4%；单位面积产量1892.6公斤/公顷（126.2公斤/亩），比2020年增加27.4公斤/公顷（1.8公斤/亩），增长1.5%；全国棉花总产量573.1万吨，比2020年减少18.0万吨，下降3.0%。

2021年种植面积的减少主要来自于内地棉区种植面积的缩减，新疆地区植棉面积保持稳中有增。2021年长江流域棉区播种面积为232.1千公顷，下降18.2%；黄河流域棉区播种面积为266.1千公顷，下降25.7%；新疆棉花播种面积为2506.1千公顷，增长0.2%。新疆棉花总产量512.9万吨，占全国总产量的89.5%。

由于近年来新疆地区轧花厂产能持续扩张，对应轧花产能来说棉花产量相对不足，本年度采收初期新棉抢收氛围已十分火热，收购价格连创新高。加之，农户种植成本普遍提高15%左右，红枣等减产价格大幅上涨，棉农对新棉价格普遍预期较高，惜售观望情绪较强。2021年新棉收购市场表现为纯卖方市场，棉农占据价格决定*优势，籽棉收购价格创十年来新高。

（二）国储棉延期投放，轮入计划未能启动

2021年中央储备棉安排轮出63.8万吨，***成交。由于新棉采收期棉价快速上涨，为了稳定市场、保障供应，2021年10月8日~11月31日，进行了2021年第二批中央储备棉投放，共计投放91.2万吨，成交57.2万吨。据wind数据显示，2021年共计投放储备棉152.8万吨，较上年增长206.1%；成交118.8万吨，成交率78%。

本计划于2021年一季度完成的50万吨新疆棉轮入计划，由于内外棉价差持续在800元/吨以上最终没有启动。在2021年储备棉轮出完毕后，不计近几年轮入进口棉的情况下，国储棉存量预计在150万吨左右，2022年预计储备棉有一定的轮入需求，在国内棉价历史高位的情况下，预计储备棉轮入外棉的可能性较大。

（三）年底库存仍较往年偏高

2021年，我国棉花年末商业库存延续近几年逐年递增的态势，主要原因是年末下游需求偏弱，对高棉价接受度较低，加之本年度加大了储备棉投放量，一定程度影响了棉花库存的消化进度；年末棉花工业库存较去年同期略涨，但整体还处于近年来偏低水平。

据中国棉花协会数据，2021年12月全国棉花商业库存总量约556万吨，同比增长2.02%；全国棉花工业库存约81.6万吨，同比增加6.67%。

2021年年末，随着新棉采收入库完毕，市场价格博弈转向轧花厂和下游纺企。一方面轧花厂籽棉收购成本高企，若皮棉价格跌破20000元/吨将面临全行业亏损，因此挺价意愿较强；另一方面下游纺企利润持续走弱，对高棉价承接能力有限，对原料价格下调有一定的需求。至2021年末新棉销售进度明显慢于往年同期，新棉销售压力后移对后期市场价格将构成一定的压力。据国家棉花市场监测系统调查数据，截至2021年12月30日，全国累计加工皮棉510.8万吨，同比减少31.6万吨，其中新疆加工476万吨；全国累计销售皮棉109.6万吨，同比减少142.8万吨，降幅56.6%，其中新疆销售93.8万吨。

2021年9月以来，新棉价格快速上涨，且现货价格涨幅较大，期现货价格持续倒挂，深贴水下加工企业大量注册仓单意愿不强，仓单数量持续偏低。12月31日，郑棉仓单13681张，共54.7万吨，较上年同期上涨1.87%。

（四）棉花进口数量略减

进口政策方面，2021年国家继续发放89.4万吨的1%进口关税配额加70万吨滑准税配额。受下游需求偏弱及储备棉投放放量等因素影响，2021年我国棉花进口量小幅下滑，但总量仍超过关税配额和滑准税配额的总和。据海关总署数据，2021年我国累计进口棉花214万吨，同比减少0.6%；2021/2022年度(2021年9~12月)我国进口棉花37万吨，同比减少61.9%。

从月度进口数据来看，1~6月份我国进口棉数量维持高位，主要受国内良好的疫情防控政策影响，下游需求旺盛，及中美第一阶段经贸协议的履行，增加了对美棉等进口棉的需求。但进入7月以后月度进口量呈持续下降的趋势，主要因为东南亚纺织国家的复产复工，订单再度转移，而内需整体也旺季不旺，令7月以后进口棉数据出现逐月减少的趋势。

分进口国别来看，2021年我国进口棉花仍以美棉为主，但占比缩减，巴西棉占比增长明显。2021年我国进口美棉84.9万吨，占总进口量的39.6%；进口巴西棉和印度棉64.2万吨、42.3万吨，分别占总进口量的30%和19.7%。截至2021年12月28日，进口棉中国主港到港均价的国际棉花价格指数（M）折1%关税的人民币进口成本是19540元/吨，内外棉价差1600元/吨左右，进口棉成本优势仍大，预计2022年棉花进口仍将保持一定的数量。

（五）市场行情回顾

2021年棉花期现货价格大幅上涨，迎来十年来*牛市。触发价格上涨主要是棉花种植面积下降、新疆地区轧花产能持续扩张、大宗商品价格上涨潮和种植成本上涨、上半年下游纺织企业利润较好等多因素共同作用的结果。总体价格走势可分为四个阶段：

第一阶段：2021年1月至4月上旬。2021年第一季度国内棉花价格走势总体弱于外盘，下游棉纱行情强于皮棉。1月中旬随着美国宣布将禁止进口来自中国新疆地区的棉花制品后，西方企业接连“碰瓷”新疆棉，国内棉花市场承压，郑棉期价接连下跌，现货价格偏弱运行。下游纺织行业随着春季纺织旺季来临，订单情况持续好转，棉纱提价明显，南方地区春节后棉纱每吨涨幅已经过千。

第二阶段：2021年4月中旬至8月。4月中旬新疆新棉播种期经历了大范围降雪低温天气，不少区域出现补种，引发市场对于新季棉花产量的担忧。此阶段东南亚各国爆发新冠疫情，部分海外订单流向国内，叠加内销市场持续好转，下游纺企接单和排单比较顺畅，利润情况普遍较好，棉纱报价持续坚挺。受下游利润持续好转、棉纱价格持续走强、国际大宗商品价格持续上涨等因素影响，该阶段棉花价格持续上涨。

第三阶段：2021年8月下旬至10月中旬。8月下旬市场关注焦点开始转向新棉收购。新棉陆续上市后，抢收氛围逐渐火热。手摘棉籽棉价格从10.2/公斤攀升至11.2~11.6元/公斤，机采籽棉收购价则涨至9.5~9.8元/公斤新台阶。新棉抢收氛围给市场注入“强心剂”，10月中旬，郑棉主力合约*涨至22960元/吨，创了近十年新高。该阶段下游纺织行业一方面“金九银十”旺季订单不如往年。且9月下旬开始双控政策升级，山东、江苏、浙江、广东、福建等多地纺企、织厂及印染厂开工受限，部分织造企业停产，拖慢棉纱销售进度。另一方面，由于海运费和物流受阻，外销订单出货较慢。受内外因素影响，棉纱库存有所累积，价格有明显回落。

第四阶段：2021年10月下旬至12月底。随着新棉采收完毕，新棉进入集中加工销售期，市场焦点转向轧花厂和纺企之间的价格博弈。轧花厂收购成本高，挺价意愿较强，下游纺企利润转淡，对原料价格回落有一定的期待。国内保供稳价政策升级，以煤炭为首的大宗商品大幅下跌，商品氛围开始转弱，叠加国储棉延期抛至11月底，市场供应压力增大，棉花价格开始松动下跌，郑棉主力合约一度下探跌破20000元/吨。随着储备棉轮出的结束，国内棉价止跌反弹，迎来翘尾行情。下游纺织行业延续弱势格局，纺织企业低价去库存为主，至年末局部地区交投情况好转，但总量不及去年。

（六）总需求保持稳定，期末库存下滑

2021年，随着新冠疫苗接种覆盖率上升，全球经济持续恢复。为了刺激经济增长，多国推出量化宽松的经济政策，全球股市创新高，大宗商品价格持续上涨。上半年全球纺服需求持续增长，叠加东南亚疫情爆发，部分海外订单流向国内，国内由于抗疫效果显著，内需也持续增长，下游纺织行业利润可观。

下半年开始，高通胀风险下美联储考虑提前收紧货币政策。东南亚疫情有所缓解，织厂开始恢复产能，东南亚织厂成本优势较大，国内纺织订单外流加剧。叠加国内双控政策升级，四季度多地纺企、织厂及印染厂开工受限，下游需求转弱，纺织企业利润转差，产成品累库增加。

2021年我国棉花消费量基本稳定，继续保持在800万吨以上。期末库存下滑，产需缺口进一步扩大，将对之后的棉价形成一定的支撑。据国家棉花市场监测系统数据显示，预估2021/22年度我国棉花消费量824万吨，同比降幅4.30%；期末库存611万吨，同比减幅2.71%；产需缺口379万吨，较上年度扩大22万吨。

2021年纺企大部分时间利润较好，但从三季度开始，纺企棉纱走货放缓，棉纱库存缓慢增加，截至12月中旬，纺企棉纱库存呈上升趋势爬升至28天，高于往年同期水平。据中国棉花网调查，年末约9成纺织企业订单将在春节前结束，大幅少于往年。

2021年我国纺服出口和内销都实现了较大幅度的增长。据国家统计局数据，2021年社会消费品零售总额440823亿元，同比增长12.5%，其中服装鞋帽、针纺织品类零售总额为13842亿，同比增长12.7%。

2021年1~12月我国纺织品服装出口3154.7亿美元，同比增长8.33%。其中纺织品累计出口额为1452.03亿美元，同比下降5.58%。从大类产品看，纺织纱线、织物，以及除口罩外的纺织制品（含家纺、产业用纺织品等）出口均实现较快增长，同比增速达30%~40%，仅防疫类口罩出口因单价下滑呈明显下降态势；服装累计出口额为1702.63亿美元，同比增长24.01%，较疫情前（2019年）同比增长16%，对东盟、日本、韩国、澳大利亚、加拿大等国和地区的服装出口也均有所增加，规模已超过疫情前水平。

2021年国际棉花市场概述

（一）全球期末库存继续小幅下降

美国农业部（USDA）2021年12月份发布的数据显示，2021/2022年度，全球棉花产量预计2633.6万吨，同比增加153.6万吨。其中，除中国预计减产60万吨外，其他主产国均增产，美国方面预计增产78万吨，巴西预计增产52万吨，巴基斯坦预计增产48万吨，澳大利亚预计增产54万吨，土耳其预计增产15万吨。

消费方面，2021/2022年度疫情影响逐渐减弱，消费有所恢复。据USDA数据，2021/2022年全球棉花消费量2705.1万吨，同比增加187.6万吨。

2021/2022年度预期全球棉花产量低于消费71.5万吨，全球期末库存继续小幅下降，总体维持紧平衡的格局，这对于全球棉价短期形成一定支撑。

进出口方面，随着消费恢复，2020/2021年度世界主要出口国美国、印度、巴西、澳大利亚出口情况均有消费增长。2021/2022年全球棉花出口量1013.7万吨，同比小幅增加。

（二）市场行情回顾

2021年国际棉价总体上涨，期间有短期利空影响下短暂回调，但三季度开始受中国籽棉收购 价格大涨、印棉和巴基斯坦棉提价等因素影响，国际棉价持续走高。价格走势可分三个阶段：

第一阶段：2021年1月至3月。拜登宣誓就任后即发布1.9万亿刺激经济政策，美国财政刺激规模之大历史罕见，经济复苏预期增强，全球股市再创新高，国际棉价整体偏强运行。一季度北半球新花大量上市，美棉产区得州干旱天气持续发酵，2020/2021年度全球棉花产量小幅减产。全球棉纺产业正在逐步复苏，由于禁止进口来自中国新疆地区的棉花制品，美国服装采购商眼光可能从中国转向其他国家。印巴两国国内用棉需求逐渐恢复，开机率也接近疫情前水平。

第二阶段：2021年4月至9月。该阶段新棉生长期天气持续成为推动棉价上涨的因素。先是4月因美棉和印棉产区出现大范围降雨，5月开始，美棉西部产区持续高温干旱，8月中旬飓风登陆美棉产区，加之疫情影响下多国采取宽松的货币政策，促使原油为首的大宗商品价格不断走高，该阶段国际棉价总体上涨。5月下旬由于美联储或提前收紧货币政策，面对美元未来政策方向的相对不明朗，对市场信心形成一定的打击，国际棉价经历一段时间的回调。

第三阶段：2021年10月至12月。该阶段在国际高通胀背景下，中美贸易屡现缓和迹象，美国经济数据向好，美棉出口情况持续良好，欧美消费持续，中国棉花价格持续高企等因素影响下，国际棉价持续偏强运行。

2022年棉花市场行情展望

展望2022年，全球经济增速预计放缓，为应对通胀风险，多国货币政策将趋向紧缩。2022年市场的主要风险将由疫情带来的经济停滞，转到超发货币等造成的新兴市场价格和供需出现异常波动上。国内市场上半年2021/2022年度新棉的销售进度、下半年2022/2023年度新棉是否仍然出现抢收将成为关注重点。2022年国内棉价变数较大，存在筑顶的可能，从目前供应基本充足，下游需求持续偏弱的情况，预计2022年棉花价格重心将有所下移。

（一）国内市场

1.国内供应或稳中有增。

2022年棉花播种面积预计将高于2021年。2021年棉农种棉利润向好，2022年种棉积极性预计较高，高棉价驱使下内地棉区也存在扩种、改种棉花的可能性。据国家棉花市场监测系统*调查数据，预计2022年全国棉花意向种植面积为4361.3万亩，同比增加1.0%，其中新疆为3581.2万亩，同比增加0.7%。

2021年12月召开的中央经济工作会议定调2022年经济工作总基调强调“稳字当头、稳中求进”。保供稳价政策导向下，预计2022年棉花产业政策将以稳为主，进口配额预计变化不大，新旧年度交接时期仍将利用储备棉轮出等手段调控市场供需。

2.国内消费预计持稳，出口订单变数较大。

虽然全球经济整体复苏，但基础并不稳固，预计2022年全球经济增速逐渐回落至常态。今年支撑我国出口增长的因素有所减弱，2022年纺服出口额或呈回落趋势。

中美第一阶段经贸协议于2021年底到期，后续协议还未落地。2022年美国要进行中期选举，预计利用和针对中国话题赢得选举的操作仍将上演，针对纺织服装出口和新疆棉限制是否还会加码是2022年我国纺服出口的一个变数。

截至2021年年底印度、印尼、土耳其、阿根廷等多国已面临非常严重的国家通胀问题，印度棉纱价格持续上涨，我国棉纱价格相对平稳，2022年我国棉纱进口前景或将转好。

国内经济形势较国外总体持稳，近两年国内棉花期末库存有去化现象，预计明年国内棉花消费量仍将保持在800万吨以上。

3.价格存在支撑，但再涨空间有限。

首先，种植成本仍将上升。2021年棉花价格大涨后，随着种棉积极性的提升，预计地租价格将会上涨，加之农资价格预计仍将高位运行，预计2022年种棉成本仍会升高，这将对2022年新棉价格形成支撑。

其次，新疆轧花产能过剩问题仍然存在。10月新棉开始陆续上市后，抢收新棉的现象仍将出现。

再次，下游需求持续偏弱，2021/2022年度新棉销售进度缓慢，新棉销售压力持续后移，将对价格造成一定压力。2021年末国内棉花商业库存处于五年来的高位，高企的商业库存将对2022年的棉价造成一定的压力。

最后，2021/2022年度新棉成本价格高企，期现货价格持续倒挂，本着期现回归的逻辑，短期内期货价格回落不易。

（二）国际市场

1.全球棉花供应预计上升。

由于2021年全球粮棉比价走高，预计2022年全球棉花种植面积上升概率较大，整体供应将趋于宽松。据气象专家预测2022年拉尼娜现象发生仍是大概率事件，拉尼娜多发，春季极端天气将较为密集，或对北半球新棉播种产生一定影响。

2.全球货币政策趋于紧缩，消费需求或回落。

2021年全球经济持续复苏，在货币财政刺激计划的提振下，欧美等消费大国纺服需求持续转好，已基本恢复疫前水平，2022年预计再增长幅度有限。据wind数据显示，2021年12月，美国服务消费恢复至约疫情前99.3%的水平，商品消费恢复至118%的水平。

2021年底全球由于普遍面临较大的通胀风险，以美联储为代表的海外央行已重启新一轮货币正常化周期。美联储加速Taper，英国央行加息，欧央行货币政策调整，新兴经济体多次抢先加息。预计2022年各国货币政策将偏向紧缩，预计消费将受此影响有所回落。

3.国际棉价存一定下跌风险。

随着货币超发对全球通胀的正向拉动减弱，供给约束对全球通胀的影响仍待观察。预计2022年大宗商品价格将向基本面回归，2022年全球棉花播种面积增长的情况下，若无极端天气影响，全球棉花供应总体宽松，国际棉价目前已在高位，预计再涨空间有限，ICE棉价存在一定的回调需求。

综上所述，预计2022年一季度棉花价格仍将偏强运行。交易重心仍在轧花厂和下游纺企的价格博弈上；二季度开始，新棉播种面积和春季下游消费旺季订单情况，将决定棉价的走向；三季度新棉集中上市，基于轧花产能仍较高，种植成本预期继续升高等因素分析，2022年籽棉收购价格仍将高位运行；四季度随着供应压力的增加，棉花价格将有一定幅度的回调。从棉纺产业链来看，目前的高棉价下游接受度一般，预计棉价高位涨势难续，2022年棉价整体重心将有所下移。（原文刊登于2022年2月15日粮油市场报B04版）

总值班丨刘新寰

2021棉花价格预测

本周，国内棉花价格震荡下跌，国际棉花价格上涨；国内棉纱价格延续下跌态势，国际棉纱由坚挺转向下跌；涤纶短纤价格再度走高。

一、国内棉花价格震荡下跌

本周，国内疫情持续好转，多地有序复工复产，但下游消费仍低迷不改，纺企采购原料保持谨慎，国内棉花价格窄幅震荡走低。2022年6月6-10日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价为21345元/吨，较前周下跌188元/吨，跌幅0.9%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价20378元/吨，较前周下跌10元/吨，跌幅0.05%。

二、国际棉花价格由跌转涨

本周，美棉出口报告显示签约略显活跃，资金继续炒作，国际棉花价格由跌转涨。2022年6月6-10日，美国洲际交易所棉花期货（ICE）主力合约结算均价为121.79美分/磅，较前周上涨1.46美分/磅，涨幅1.2%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）均价156.91美分/磅，较前周上涨1.54美分/磅，涨幅1.0%，折人民币进口成本25676元/吨（按1%关税计算，含港杂和运费），较前周上涨903元/吨，涨幅3.6%。国际棉价比国内棉价高4331元/吨，受6月份汇率升高影响，价差较上周再度扩大1091/吨。

三、国内棉纱价格延续下跌，外纱价格由坚挺转向下跌

本周，端午节后纱线销售未见好转，国内棉纱价格延续下跌态势。外纱销售依旧不畅，价格由坚挺转向下跌，计征汇率调整后，进口纱成本增加，当前常规外纱高于国产纱4190元/吨。国内坯布订单仍较匮乏，棉布价格继续下跌。涤纶短纤价格随原料PTA走高。

四、后市展望

全球环境收缩加剧，需求前景减弱，国际棉价弱势格局难改。近期，世界银行下调今年全球经济增长预估1.2个百分点至2.9%，下调幅度多年罕见，并警告“滞胀”风险。欧洲央行计划7月加息25基点，为11年来*加息。棉花市场方面，2022年北半球棉花春播长势良好，美国南部干旱天气得到缓解，棉花种植速度加快。截至6月5日，美棉播种进度达84%，同比增加14个百分点。在即将公布的6月份报告中，美国农业部很可能会调高美棉产量，消费趋弱环境下进一步施压棉价。印度大部分棉花种植将随6月西南季风到来展开，印度棉花协会预计2022年印度棉花种植面积同比将增长15%，创历史新高。国际棉花咨询委员会6月预测，2022年度全球棉花产量2613万吨，同比增长0.9%，消费量2609万吨，同比下降0.3%，库存消费比78.1%，同比增加0.4个百分点。近期，海外东南亚生产形势仍不乐观，由于棉花原料、运输成本等费用均高企，巴基斯坦等国家纺织企业减产现象突出。当前，全球需求面临大幅收缩风险，而新年度棉花供给增加迹象愈发明显，预计国际棉价弱势格局难改。

下游接单数量持续不佳，国内棉价进入两*弈阶段。6月8日，国务院常务会议强调，经济下行压力依然突出，推动稳经济政策再细化再落实，确保二季度经济合理增长。棉花市场方面，2022年新疆棉花长势喜人，陆续进入现蕾期。随着棉花现货市场价格下跌，2021年度新疆棉销售进度有所加快，加工企业资金紧张略有缓解，但普遍反映成交数量低于预期。据国家棉花市场监测系统数据，2022年6月3-9日，2021年度棉花现货销售量12.1万吨，环比下降13.8%，累计销售进度完成58.7%，同比下降39.5个百分点。由于国内纺织市场需求萎缩局面未改，多数企业接单形势严峻，秋季及圣诞节订单不及预期，使得纺织传统淡季更加冷清。现阶段企业继续维持低开工率，减少棉纱库存积累。本年度以来，20000元/吨以上的高棉价已持续长达8个月，价格脱离基本面的态势十年未见。当前下游消费乏力不改，棉价博弈进入两万拉锯阶段。

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