全指金融，全指金融怎么样
全指金融，全指金融怎么样
本文目录一览：
主要指数基金估值表（056期）：
1.格雷厄姆指数为2.28，A股市场整体处于低估区域。
本周共两个交易日，中证全指下跌-1.43%。
五一之后A股一季报更新完毕，上市公司整体盈利水平略有下滑，因此格雷厄姆指数相较上期也略有下降，当前格雷厄姆指数值为2.28，A股市场整体仍旧处于低估区域。
二季度受疫情拖累，上市公司整体盈利水平也难言乐观，不过既然全年整体目标没有调整，后续随着各项刺激政策的持续推出，二季度从长远来看大概率也是市场整体的业绩底部。
今年市场的艰难程度不输2018年，影响市场的宏观不确定性因素较多，主要包括：美联储持续加息缩表、俄乌战争、国内疫情反复、中M对抗升级预期等等。
这些只是我们目前能看到的灰犀牛，除此之外可能还有我们难以预期的黑天鹅，对投资者来说，想依靠分析各种因素推导出未来世界乃至金融市场的走向，无异于盲人摸象。
长期看估值，中期看资金，短期看情绪，如果中短期迷雾重重，不妨将眼光放长远些。
对中短期保持极端思维制定计划，对长期保持乐观，是投资者的基本素养之一，如果对长期难以保持乐观，那么做投资也是没有意义的。
AH股溢价指数为139.57，港股继续维持底部强震荡格局。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、上证指数、50AH、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
全指医药、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、中证证券、香港证券、中证传媒、中证基建。
相较上期，上证指数落入低估区域。
市场整体格局变化不大。
3.什么时候开启网格交易更合适？
大多数人往往有个错觉，跌下来感觉风险加大，上涨时反而很容易将风险抛诸脑后。
实际上对大多数ETF等不会死的品种而言，特别是宽基，深度下跌后往往意味着未来继续下跌的空间被压缩，此时风险已经得到极大的释放。
网格交易选择标的时，对标的要求，一是不求大涨，二是不能深跌，因为深跌往往意味着网格资金有可能长期被套，影响网格资金的使用效率，能够保持底部活跃是*候选目标。
因此，当全市场进入历史低估区域，继续下跌的幅度已经压缩到可控范围之内，但未来何时上涨仍旧遥遥无期之时，网格交易此时可以派上用场。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
扬帆远航看“天气”-解读一个靠谱的全市场估值指标
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，*行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
适用估值指标：成熟指数一般采用市盈率PE估值，尚未完全盈利的成长指数一般采用市销率PS估值，强周期指数一般采用市净率PB估值。
指标当前值：根据所选择的【适用估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
区间*值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值*值。
距离*值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间*值】)/【指标当前值】
*值发生日期：为【区间*值】发生日期
区间*值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值*值。
距离*值的上涨幅度：（【指标*值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
*值发生日期：为【区间*值】发生日期
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
ETF代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
ETF费率：ETF代码对应的管理费+托管费。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
不同颜色评估的标准综合考虑了【距离*值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据中证红利、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分位数据），其余指数估值数据以理杏仁为主，投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，表中数据仅供参考，不构成投资建议，疑问之处欢迎雪球贴下探讨。
产品特征
华安核心优选混合是华安基金管理有限公司旗下的一只积极配置混合型基金，成立于2008年10月22日。2018年四季报数据显示，四季度末该基金资产规模为13.11亿元，基金份额为9.57亿份。该基金的投资目标是采取“核心——卫星”股票投资策略，力求获取超额收益。
业绩长期稳定：根据天相数据统计，截至2019年1月24日，最近两年，该基金净值上涨8.36%，位列同期483只积极配置混合型基金第61位；最近三年，该基金净值上涨32.42%，位列同期448只可比基金第12位；最近四年，该基金净值上涨46.84%，位列同期418只可比基金第40位。该基金以良好的长期业绩为投资者提供了稳定的收益。
上下结合，动态调整：该基金采用自上而下和自下而上相结合的方法构建投资组合，通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具的风险收益特征，估计各子资产类的相关性矩阵，并以此为依据，对基金整体资产配置比例进行确定。同时，该基金将定期，或由于宏观经济重大变化不定期地进行资产配置比例调整，以保持基金资产配置的有效性。
基金经理历史业绩稳健：基金经理盛骅，2015年加入华安基金，任全球投资部研究员，现任基金经理等职位。基金经理陆秋渊，10年证券、基金从业经验。根据天相数据统计，截至2019年1月24日，在盛骅掌管华安核心优选混合期间，该基金的阶段收益为3.50%，比同期同类型基金平均收益高2.34%，在震荡的市场走势中，短期表现较为稳定。
07月06日讯 汇添富中证全指证券公司指数(LOF)A基金07月05日下跌1.20%，现价1.004元，成交2.58万元。当前本基金场外净值为0.9927元，环比上个交易日下跌1.17%，场内价格溢价率为-0.07%。
本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨7.42%，近3个月本基金净值下跌1.39%，近6月本基金净值下跌16.56%，近1年本基金净值下跌9.22%，成立以来本基金累计净值为0.9927元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为董瑾，自2019年12月31日管理该基金，任职期内收益-4.62%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有（持仓比例13.05%）、中信证券（持仓比例13.05%）、华泰证券（持仓比例4.89%）、国泰君安（持仓比例4.52%）、海通证券（持仓比例4.30%）、招商证券（持仓比例3.42%）、广发证券（持仓比例3.32%）、申万宏源（持仓比例3.15%）、东方证券（持仓比例2.92%）、兴业证券（持仓比例2.62%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来，内外部环境局势相对复杂多变。外部环境主要缘于美联储加息对全球流动性带来一定的负面冲击；地缘政治冲突带来大宗商品的涨价和供应链的成本端压力。国内也出现了局部的疫情反复，稳增长压力相对较大。统计局数据显示今年1-2月份经济延续恢复态势。从结构上来看，基建和制造业继续发力，地产投资处于低位，消费受疫情影响恢复较慢。3月份，制造业PMI指数和非制造业商务活动指数分别为49.5%和48.4%，较上月降低0.7和3.2个百分点，表明我国经济总体景气水平有所回落。后续随着局部地区疫情得到有效控制，预计受抑制的产需将会逐步恢复，市场有望回暖。
政策方面，稳增长仍处于重要位置。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议提出要切实振作经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。货币政策后续大概率仍将延续宽松。
一季度，不确定性导致全球资本市场避险情绪升温，波动加大。A股市场也出现了较大幅度的调整。行业方面，传统能源和稳增长的建材、金融板块表现相对稳定。新能源板块由于前期估值较高，一季度仍然延续调整。医药板块前期调整比较到位，政策边际缓和，业绩有所恢复，同时检验检测和生物医药等板块受益于疫情需求增量，有望迎来估值修复的行情。
券商板块维持资本市场深化改革和券商财富管理转型的投资主线不变。资本市场进入了较长时间维度的政策支持周期，相关利好政策逐步推进和落地，助力券商进一步高质量发展。同时随着财富管理转型的发展，券商业绩增速有望提高、业绩波动有望降低，支撑行业估值中枢上移。
现阶段来说，券商板块业绩高增和当前的估值水平出现了一定程度的错配，全面注册制推进等资本市场深化改革措施的逐步落地，以及流动性进一步宽松的可能都为券商板块提供了边际改善的空间。
报告期内，本基金遵循指数基金的被动投资原则，保持了指数基金的本质属性。基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。
报告期内基金的业绩表现
主要指数基金估值表（056期）：
1.格雷厄姆指数为2.28，A股市场整体处于低估区域。
本周共两个交易日，中证全指下跌-1.43%。
五一之后A股一季报更新完毕，上市公司整体盈利水平略有下滑，因此格雷厄姆指数相较上期也略有下降，当前格雷厄姆指数值为2.28，A股市场整体仍旧处于低估区域。
二季度受疫情拖累，上市公司整体盈利水平也难言乐观，不过既然全年整体目标没有调整，后续随着各项刺激政策的持续推出，二季度从长远来看大概率也是市场整体的业绩底部。
今年市场的艰难程度不输2018年，影响市场的宏观不确定性因素较多，主要包括：美联储持续加息缩表、俄乌战争、国内疫情反复、中M对抗升级预期等等。
这些只是我们目前能看到的灰犀牛，除此之外可能还有我们难以预期的黑天鹅，对投资者来说，想依靠分析各种因素推导出未来世界乃至金融市场的走向，无异于盲人摸象。
长期看估值，中期看资金，短期看情绪，如果中短期迷雾重重，不妨将眼光放长远些。
对中短期保持极端思维制定计划，对长期保持乐观，是投资者的基本素养之一，如果对长期难以保持乐观，那么做投资也是没有意义的。
AH股溢价指数为139.57，港股继续维持底部强震荡格局。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、上证指数、50AH、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
全指医药、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、中证证券、香港证券、中证传媒、中证基建。
相较上期，上证指数落入低估区域。
市场整体格局变化不大。
3.什么时候开启网格交易更合适？
大多数人往往有个错觉，跌下来感觉风险加大，上涨时反而很容易将风险抛诸脑后。
实际上对大多数ETF等不会死的品种而言，特别是宽基，深度下跌后往往意味着未来继续下跌的空间被压缩，此时风险已经得到极大的释放。
网格交易选择标的时，对标的要求，一是不求大涨，二是不能深跌，因为深跌往往意味着网格资金有可能长期被套，影响网格资金的使用效率，能够保持底部活跃是*候选目标。
因此，当全市场进入历史低估区域，继续下跌的幅度已经压缩到可控范围之内，但未来何时上涨仍旧遥遥无期之时，网格交易此时可以派上用场。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
扬帆远航看“天气”-解读一个靠谱的全市场估值指标
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，*行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
适用估值指标：成熟指数一般采用市盈率PE估值，尚未完全盈利的成长指数一般采用市销率PS估值，强周期指数一般采用市净率PB估值。
指标当前值：根据所选择的【适用估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
区间*值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值*值。
距离*值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间*值】)/【指标当前值】
*值发生日期：为【区间*值】发生日期
区间*值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值*值。
距离*值的上涨幅度：（【指标*值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
*值发生日期：为【区间*值】发生日期
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
ETF代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
ETF费率：ETF代码对应的管理费+托管费。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
不同颜色评估的标准综合考虑了【距离*值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据中证红利、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分位数据），其余指数估值数据以理杏仁为主，投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，表中数据仅供参考，不构成投资建议，疑问之处欢迎雪球贴下探讨。
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