期货铜价格*行情(300270)

本文目录一览：

• 1、期货铜价格*行情

• 2、300270

• 3、沪铜期货价格*行情

• 4、国际期货铜价格*行情

铜价在2022年上半年经历了俄乌事件引起的大幅上涨后回落，又因美联储加息及全球经济增长的担忧而下降。展望其下半年，宏观偏紧、需求偏空或将成为主旋律。

宏观方面，三大因素将成为宏观偏紧最强的助力，高通胀下美联储的加息进程、全球经济增长预期下降、制造业PMI的大幅回落。

欧美的通胀数据已然爆表。在剔除了食品和能源价格对通胀的影响后，美国的核心CPI今年一直维持在6％以上，欧元区的核心CPI一路上涨，从年初的的2.3％上涨到了5月的3.8％。在这样的背景下，美联储将基准利率上调75个基点。美联储主席鲍威尔指出，加息步伐将取决于未来数据。美联储声明表示，高度关注通胀风险，“坚决承诺”将通胀率恢复到2％，并重申认为持续加息是适当的。

今年4月IMF将今年全球经济增长预期从4.4％下调至3.6％。下调预期最主要的原因是俄乌局势带来的连锁反应，石油、天然气等能源价格的暴涨传导到了大宗商品，进而导致全球范围内的通胀。另外，疫情所带来的不确定性也为经济增长蒙上了一层阴影。IMF发言人格里·赖斯6月初表示，在全球经济形势持续恶化的背景下，IMF或将再次下调今年全球经济增长预期。世界银行在6月初发布《全球经济展望》报告，将2022年全球经济增长预期下调至2.9％，较1月份4.1％的预测下降1.2个百分点，并警告存在滞胀风险。报告指出，乌克兰战争导致通胀升高，金融形势更加紧张。

全球的制造业PMI都有成色不足和回落的趋势。美国制造业PMI稳定在55以上，反映出生产依然向好，但是新订单和产出在3-5月出现明显的下降，在物价高企的背景下，制造业PMI的成色大打折扣。欧元区制造业PMI则在整个上半年出现下滑，从1月的58.7回落到5月的54.6。从其分项上看，和铜最相关的采矿、制造、汽车均出现断崖式的下跌。结合IMF、世界银行对全球经济预期时给出的理由，若价格水平回落，欧美的PMI在2022年下半年将进一步下滑，甚至跌回荣枯线以下。

基本面，上半年供给端受到的干扰在下半年或将有所恢复，需求端的疲弱在下半年难有反弹。

上半年供给端的扰动主要出现在南美。早在2022年3月初，智利制宪大会公布了三个和矿业有关的主要提案，分别是铜矿国有化、提高采矿业的税收及特许权使用费和更为严苛的矿山环保政策。然而这些政策的实际实施需要相当长的时间。以国有化为例，智利的大型铜矿有许多以外资或合资的形式，想要收归国有，至少需要5年时间来对投入的资产进行摊销。秘鲁铜矿产量下降主要和社会冲突和政府加税有关。全球通胀对于秘鲁的影响巨大，秘鲁当地鸡肉价格在近两个月内上涨超过20％，煤气价格上涨超过10％，导致全国范围内发生数起*事件，秘鲁政府甚至不得已宣布宵禁。示威游行和抗议活动使得Cuajone铜矿、Antapaccay铜矿和Las Bambas铜矿等间歇性停产。秘鲁政府料将在下半年对问题进行处理，尽快恢复铜矿的运营以获得税收，让国家正常运营。

需求端，由于第二季度的疫情影响，国内整体偏弱，海外则因高通胀引发需求量偏低，但还未发生负反馈。国内方面，电源电网等基建类表现稳定，房地产疲弱导致白色家电表现一般，汽车销量偏低。虽然国家在今年下半年将大量发放消费券，出台更多的经济政策刺激消费，但是居民收入降低、储蓄降低、青年失业率的攀升这些大格局难以得到缓解，整体消费量依然将走弱。海外方面虽然制造业PMI的回落导致需求降低，需求水平暂时还未受到太大影响，这些影响有一定的迟滞性，在下半年或将发酵。

综上所述，在宏观偏紧的背景下，供给小幅恢复，需求持续偏弱，铜价或将继续承压，目标5.8万元每吨。

图表 1：美元指数或继续走强

资料Wind 南华研究

图表 2：欧元区PMI回落

资料S&P Global

图表3：冰箱产量回落

资料Wind 南华研究

重要申明：本报告内容观点仅供参考，不构成任何投资建议。期市有风险，入市需谨慎。

历经波折后，中威电子(300270)最终迎来了新实控人。而在经历了多年业绩亏损后，该公司经营业绩也在2021年开始出现回暖态势。

5月23日晚间中威电子公告，当日股东石旭刚与新乡市新投产业并购投资基金壹号合伙企业（有限合伙）（下称“新乡产业基金壹号”）签署了《表决权委托协议之补充协议》。

公告显示，上述协议中约定，石旭刚将其直接持有的上市公司股份中的2392.17万股（占公司总股本的7.9%）对应的表决权*、无条件且不可撤销地委托给新乡产业基金壹号行使。

而早在2020年起，双方就已签立系列协议，此前已经安排表决权委托4239.28万股（占上市公司总股本的14%）。加上本次协议，石旭刚委托新乡产业基金壹号行使表决权的上市公司股份总数为6631.45万股（占上市公司总股本的21.9%）。

上述权益变动后，新乡产业基金壹号拥有表决权比例达到29.9%。中威电子的控股股东也由无控股股东变更为新乡产业基金壹号，公司实际控制人由无实际控制人变更为新乡市人民政府。

中威电子称，本次权益变动有助于新乡产业基金壹号取得中威电子控制权，从而发挥国有基础设施建设主体的产业资源和运营管理经验，改善公司的经营状况，增强公司的盈利能力和抗风险能力，提升和挖掘公司资产潜力，促进公司未来持续健康发展。

中威电子主营智能化安防、智慧城市、智能视频云、公共安全视频大数据等领域的新技术和新产品的研发、生产、销售和服务。虽然注册地位于杭州市滨江区，但与地处中原的河南新乡市颇有交际。5月12日该公司就曾在投资者互动平台表示，公司目前参与了新乡市的智慧工地、渣土车清运、智慧停车等项目。

早在2020年8月，中威电子还曾发布定增预案，拟向新乡产业基金壹号非公开发行9084.18万股，发行价格为5.84元/股，募集资金总额预计不超过约5.31亿元。

不过上述定增最终告吹。

2022年3月11日晚间中威电子公告，公司当日审议通过了《关于终止2020年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件的议案》。对于终止定增原因，中威电子在公告中表示，自2020年度向特定对象发行股票方案公告以来，公司董事会、管理层与相关中介机构等一直积极推进本次向特定对象发行股票事项的各项工作。鉴于目前监管政策及资本市场环境变化，综合考虑公司实际情况、未来发展规划等因素，公司经审慎分析并与中介机构反复沟通，决定终止2020年度向特定对象发行股票事项并向深圳证券交易所申请撤回相关申请文件。

近年来中威电子业绩持续亏损的局面，在2021年以来似看到曙光。

虽然2021年及2022年一季度，该公司依然分别亏损5123.72万元、20.74万元，但同比均获得55.75%、96.3%的增长。

对于2021年公司营业收入实现正增长，净利润实现大幅减亏的主要原因，中威电子披露称，一是销售毛利率较上年同期增长较大，二是公司计提存货跌价准备金额较上年同期明显下降，三是公司销售费用较上年同期明显下降。但由于往年应收款项余额较大、账龄较长，信用减值损失计提仍然较大，公司2021年度业绩仍然亏损。

沪铜期货价格*行情

行情表现

6月27日	收盘价	当日涨跌幅	五日涨跌幅
沪铜	63750.00元/吨	-1.05%	-5.89%

日内消息

1、6月27日铜精废价差为1465元/吨

6月27日广东地区电解铜现货与光亮铜精废差为1465元/吨，较上一交易日扩大484元/吨。

2、全国主流地区铜库存较上周五大增1.35万吨至11.58万吨

据SMM，截至6月27日，全国主流地区铜库存环比上周五大增1.35万吨至11.58万吨，为3月以来增量*的一个周末，近期库存有磨底的情况，关注7月后会否出现持续累库。总库存较去年同期的23.86万吨低12.28万吨，两者差值在持续收窄。周末全国各地区的库存均是增加的。

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

6月27日上海1#电解铜现货价格报价64500.00元/吨，相较于期货主力价格（63750.00元/吨）升水750.00元/吨。

6月24日沪铜期货库存录得57153.00吨，较上一交易日增加1916.00吨。

机构观点

国投安信期货：铜价短期有望开启反弹 短期阻力在六万六一线

上周铜价加速下挫，周末*跌至六万一附近，但此后买盘明显增多，推动价格回到六万四附近。市场短期持续发酵美联储关于无条件控制通胀的承诺，中长期着眼于可能的衰退前景，还未能见到明确见底企稳的迹象。现货方面，LME库存微降至11.3万吨，上期所库存小增至5.7万吨，下游表现积极性不高，观望情绪重。技术上看，铜价短期有望开启反弹，短期阻力在六万六一线。

伦敦铜价跌至每吨8000美元以下，市场对全球经济放缓的担忧加剧，工业金属市场崩盘。

周五，被视为世界经济晴雨表的伦敦铜价一度下跌3.5%至每吨7970.50美元，在经历了自疫情以来最糟糕的一个季度后继续扩大了跌幅，触及2021年初以来的*水平。投资者越来越相信，在货币政策收紧和以欧洲为中心的能源危机的背景下，全球经济增长将会放缓。

截止目前稍有反弹，LME铜价下跌2.5%至每吨8031.5美元。

铝和锌也扩大了跌幅，在LME六种基本金属指数创下2008年金融危机以来的*季度跌幅后，下半年的开局也十分惨淡。铝价下跌1.61%，镍价下跌1.79%。新加坡铁矿石价格也出现大跌，原因是市场对钢铁产量的担忧加剧。欧美股市和股指期货在周五也出现下挫。

TF 期货有限公司的分析师 Wei Lai 接受媒体采访时表示：

人们对全球需求的担忧越来越多。

他补充称，根据该经纪商的估计，在美国和欧洲经济硬着陆的情况下，未来两年铜市场将面临约10%的供应过剩。

今年早些时候，需求旺盛、物流和生产中断等因素共同推动铜和镍等金属价格飙升。尽管需求方面急剧缩减，但许多金属仍面临严重的供应限制。

但金属市场也存在一些积极因素，因为中国的需求逐渐恢复，政府推出了为基础设施提供更多资金等刺激措施。中国房地产市场在6月反弹，制造业活动的反弹也强于预期。

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