广发增强债券怎么样(002190股票)

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• 1、广发增强债券怎么样

• 2、002190股票

• 3、广发增强债券基金

• 4、广发银行债券

​这是第四篇债券基金测评文章，是结合实战的一篇文章，也是第95篇分享文章。

01 引言

春节后支付宝上朋友还回来几万块钱，愚夫顺手买了两只晨星三年/五年五星评级的激进债券基金，当时自认为买的是*的债券基金，最近发现这两只基金的收益相差还是蛮大的，一只基金亏损，一只基金盈利3.3%。愚夫复盘两只基金，持仓不同导致了完全不同的结果，也反映了基金经理对市场的看法。

愚夫买的两只激进债券基金：广发聚鑫债券C（基金经理 张芊）和易方达安心回报A（基金经理 张清华）。

02 两只基金对比分析

1、仓位对比

易方达安心回报A的股票仓位进行少量的降低，但债券杠杆高。广发聚鑫债券C股票仓位基本保持在20%的上限运作，债券的杠杆低。这里反映了两个基金经理不同的操作思路：

1）基金经理张清华日常债券杠杆用得比较足，大部分时间都在20%以上的杠杆，使用杠杆可以放大收益，但同时也带来了风险。

2）广发张芊日常很少使用债券杠杆，20%的股票仓位基本都用足了。

这次由于预期中的利率进一步下降没有到来，债市出现了连续的下跌导致了易方达安心回报收益下降，这段时间出现了负收益。

2、持股对比

3、持债对比

二者持有债券类型差别比较大，其中广发聚鑫债券持有企业短期融资券比较高，债券收益相对较高。今年可转债行情比较好，易方达安心回报持有可转债达50%以上，但没有体现在收益上，这点不知是什么原因。

广发聚鑫一季度股票配置主要三个方向：科技、消费、基建，基本抓住了三个热点方向。易方达安心回报配置更分散，金融地产、医药、科技与可选消费，没有完全踏准市场热点。

4、风险收益对比

从两只基金近一年*回撤来看，易方达安心回报*回撤-6.40%高于广发聚鑫债券的-4.29%，近1年回撤收益比：易方达安心回报为1.7远远小于广发聚鑫债券的4.97。

5、整体业绩对比

1）近5年业绩对比

今年以来、近6月、近1年、近2年、近3年，广发聚鑫债券超越易方达安心回报较多，近5年业绩一方啊安心回报高2个点。

2）年度业绩对比

从上表可以看到，从2015年以来，按照年为单位对比，除了2017年之外，广发聚鑫收益都高于易方达安心回报。

从近3年来看，易方达安心回报出现了比较大的下滑，在*的晨星三年评级从五星滑落为四星了。同时针对张清华管理的其他基金，收益相对也在下滑。

03 部分债券基金对比

1、一共选取了8只债券基金进行初步分析，其中前5只基金为激进债券基金，后3只基金为纯债基金。

2、其中易方达双债增强基金表现非常*，近3年、近2年、近1年、近6个月和今年以来表现优于广发聚鑫债券。易方达双债增强股票仓位非常低，长期不高于5%左右的股票配置，部分数据见下表，这只基金的详细分析下次再展开。

3、招商产业债、鹏华产业债和鹏华丰禄三只纯债基金也取得了非常不错的业绩，风险更小。

04 总结

最近一段时间债券基金连续下行，主要因素还是对央行表态不会大水漫灌的一个回应，但更是前期快速上涨的一个回吐。

同样的，愚夫虽然对基金有比较多的分析，但还是买到了表现不佳的基金，这也说明了基金过往业绩并不代表未来，更反映了基金经理管理上的一些偏差，也许是因为基金经理管理规模太大或者其他原因。因此，定期的基金复盘还是非常有必要。

投资有风险，买基需谨慎！

7月27日丨成飞集成(002190.SZ)披露2021年度半年度业绩快报，报告期内，公司实现营业收入4.88亿元，同比增长48.57%；归属于上市公司股东的净利润888.72万元，上年同期为亏损703.91万元，同比实现扭亏为盈；基本每股收益0.0248元。

报告期内，营收增长的主要原因是：(1)报告期应客户需求，汽车零部件和航空零部件销量增加，使得相关业务收入同比有所增长；(2)工装模具业务上年同期因疫情影响发运交付项目较少，报告期同比有所增长。

利润提升的主要原因是：(1)由于报告期营业收入及毛利率同比有所增长，使得毛利润有所增长。(2)上年同期参股公司锂电科技按权益法核算，由其产生的投资收益为负，报告期该项投资改为以其他权益工具投资公允价值核算，其年度公允价值变动计入其他综合收益，报告期锂电科技经营业绩对公司净利润影响为零。

广发增强债券基金

作为全网广度和深度都位列头部的基金测评*，我们为大家测评的基金已经超过300只。

老朋友们应该知道，我们不仅会做测评，还会做基金组合，比如由光哥亲自操刀的

“守中带攻”，就是一个防御性较强的投资组合。

今天给大家介绍一只被光哥纳入守中带攻组合的偏债基金-广发聚宝A（001189）。

看过我们直播的小伙伴们应该知道，光哥挑选基金有多么严苛，那么广发聚宝A为什么能入光哥的法眼？

现在还能不能上车这只基金？

下面就为大家揭秘！

广发聚宝A成立于2015年股灾前夕，基金经理谭昌杰一直管理至今。

广发聚宝A在6个完整年度里，每个年度都为基民赚到了正收益，幸福感满满！

图源：天天基金

虽然业绩很好，但广发聚宝A目前的规模并不大，一季度的规模是5.61亿，属于小型基金。

大家可以放心的是，广发聚宝A的规模虽然不大，不过持有人结构比较健康，基民为主机构为辅，不太会出现大额赎回导致的清盘风险。

下面我们来看看广发聚宝A的收益情况！

收益展示

广发聚宝A成立至今已经超过7年，累计上涨51.32%，是同时期沪深300收益率的9倍以上！

更加难能可贵的是，在经历了2015年股灾、2016年熔断、2018年熊市、2021年的结构市，广发聚宝A基本没有出现明显下跌，妥妥的画线基金！

不过今年以来广发聚宝A的跌幅比较明显，好在又反弹上去了。

也正是因为广发聚宝A上涨比较平稳，因此任何时候买这只基金都可以，只要能拿得住，赚到钱的几率很大。

今年以来股市债市都出现了震荡调整的行情，广发聚宝A也跌了1.47%，跑赢了大盘，但是略微跑输了偏债基金指数。

下面我们再用广发聚宝A，与持仓结构相似的易方达增强回报A，还有股二债八收益率（20%中证800指数+80%中债总财富指数）做个对比：

首先两只基金都战胜了股二债八收益率，不过易方达增强回报A收益表现更好，而广发聚宝A规模小，灵活性更强，而且图中圈出来的时期，广发聚宝A上涨趋势更猛，孰优孰劣大家自行评判~

再来看看广发聚宝A的波动情况：

*回撤（下跌）

广发聚宝A成立以来的*回撤是-5.46%，发生在4月26日的全市场暴跌中。

整体而言广发聚宝A的回撤还是很小的，7年多的时间里回撤幅度长期维持在3%以内。

一季度，谭昌杰减仓股票，加仓债券。

我们先来看看广发聚宝A的债券持仓部分：

债券持仓分析

一季度，谭昌杰依然用高质量、低久期的票息策略投资债券。

买的主要是中短久期高等级信用债，利率债占比较低。

通过广发聚宝债券仓位的业绩归因可以发现，基金基本就是靠票息收益赚钱，谭昌杰基本没做什么久期操作和券种调整。

数据cnhbstock基金研究平台

总的来说，谭昌杰对于债券的投资偏保守，不过他选择的大多是高等级信用债，票息会比利率债稍高一些。

再来看看广发聚宝A的股票持仓：

持股变动

一季度广发聚宝A的股票仓位降低至15.16%，近两年这只基金的股票仓位基本都在15%-30%之间波动。

前十大重仓股占比5.24%，持股集中度不算高。

因为重仓股占比较低，我们就不看个股了，直接看持仓行业的变化：

和去年四季度相比，一季度谭昌杰加仓了电子板块和非银金融。

在一季报里谭昌杰很明确地说明了调仓思路，加仓稳增长板块，对应非银金融，左侧布局电子等低估值板块，同时对银行和煤炭等表现比较好的板块做了止盈。

在广发聚宝股票持仓的超额收益方面，谭昌杰的选股能力目前是基金赚钱的主要渠道，调仓换股则拖了基金赚钱的后腿。

数据cnhbstock基金研究平台

仓位调整方面，谭昌杰倒是有明显的择时操作，说明他还是比较在乎投资者持仓体验的。

至于为什么调仓反而会亏钱，可能还是谭昌杰调仓换股的时机不太*。

如果是反向操作可能会好很多，在指数点位的高点减仓逃顶，在底部加仓布局。

不过*预测行情拐点难度非常大，我们也不用过于苛求基金经理每次都能*调仓，谭昌杰能让基金波动维持在较小的幅度已经值得肯定了。

下面来了解一下这位基金经理吧。

谭昌杰是经济学硕士，2007年就在广发基金实习，也是在那时，谭昌杰开始做债券投资的研究。

这里多说一句，本来谭昌杰当时是被安排了股票研究方向的，后来他主动要求去研究证券，他说一方面是性格使然，另一方面是小时候家长炒股经常占用他仅有的一点看电视的时间，因此谭昌杰对股票一直没啥好印象。

2012年谭昌杰上任基金经理，目前管理着8只基金（不区分基金不同类型的份额）。

谭昌杰管理的偏债混合基金都是以*收益为目标，他对这些基金业绩的基本要求就是每个年度都要取得正回报。

在谭昌杰眼里，固收+应该是过去那些银行的稳健理财的替代品，投资者之所以买固收+，图的就是个安全稳健。

因此，“不要亏钱”就成了谭昌杰的投资底线。

那么谭昌杰是怎样做投资的呢？

在债券投资方面，谭昌杰认为主要有两方面的风险收益信用和期限。

谭昌杰不会做信用下沉的投资操作，他只买高等级的信用债和利率债。

所以，谭昌杰做债券投资，主要还是在债券久期上面下功夫，比如他认为中短期高等级信用债，收益的确定性比较强，几乎不受市场收益率的影响。

而中长期利率债过去十几年基本都在4%的收益中枢上下波动，可以做一些低买高卖的操作。

在股票投资方面，谭昌杰的主要策略是看一家公司的长期社会价值会不会提升，也就是这家公司长期对社会层面的贡献多有大。

因为股票的波动更大，所以谭昌杰更注重止损，他认为股票一直涨就没必要去干预，只需要控制住下跌风险即可。

不过对于估值涨得特别贵的股票，谭昌杰也会做止盈操作，比如今年一季度他就止盈卖出了一些银行和煤炭板块的股票。

总的来说，谭昌杰是风格比较保守的基金经理，他以*收益为投资目标，把自己管理的基金定位为银行稳健理财的替代，让投资者能长期放心地持有。

下面来看看谭昌杰一季度的投资观点吧：

总结一下

广发聚宝A成立7年多，累计上涨51.32%，创造了同时期大盘9倍以上的收益率。

更加难能可贵的是，广发聚宝A在成立以来的6个完整年度里，都取得了正收益，长期的持仓体验非常好。

能取得这样的成绩，是谭昌杰真正站在了用户视角，以*收益为投资目标去管理基民们的钱，他把自己管理的基金定位为稳健理财的替代品，让基民可以放心长期持有。

如果你的风险承受能力不高，希望找一些防御性强，长期业绩又能跑赢通胀的基金，广发聚宝A是不错的选择。

不过也要客观地提醒大家，谭昌杰的投资风格还是偏保守，基金赚钱的速度相对较慢，只适合作为投资组合中的防御型产品，想赚的更多，还是要选偏股型的基金产品。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注@搞钱基地测评，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

5月31日，小编了解到，广发银行官微发布消息称，5月26日，广发银行在全国银行间债券市场成功发行220亿元金融债券。

其中，普通金融债券发行规模为人民币170亿元，募集资金将依据适用法律和监管部门的批准，用于满足广发银行资产负债配置需要，促进业务稳健发展；房地产并购主题债发行规模为人民币50亿元，募集资金用于房地产项目并购贷款投放。

两个品种均为3年期固定利率品种，票面利率2.70%，信用评级AAA/AAA。

广发银行表示，公司将按照“依法合规、风险可控、商业可持续”原则，充分利用现有支持性政策工具，在信贷投放方面持续发力，加大保市场主体和稳就业的金融扶持力度。其中，房地产并购主题债券募集资金，将重点支持优质房地产企业兼并收购出险和困难大型房地产企业的优质项目，助力房地产行业良性循环和健康发展。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《广发增强债券怎么样》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多广发增强债券怎么样、002190股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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