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牛年即将落下帷幕,在刚刚过去的2021年,基金发行市场风起云涌,全年新发基金逼近1900只大关,创新历史新高,新发基金规模超过2.9万亿,仅次于2020年,成为新基金发行史上的第二高峰。而更受关注的代销渠道基金保有规模排名,也刚刚揭晓。
1月28日晚,基金业协会公布*一期基金代销机构公募基金保有规模数据。四季度末,招商银行与蚂蚁基金“两强称霸”格局未变,两家分别占据权益基金及非货基金保有规模头把交椅,另一家第三方基金销售巨头——天天基金继续突飞猛进,超越工商银行,在四季度末晋级权益基金、非货基金保有规模前三。
从前十名格局上看,四季度末非货币基金保有前十中,银行机构占据6席,第三方销售机构占据4席;权益基金保有前十中,银行机构占据8席,第三方销售机构占据2席。券商机构整体仍处于第二梯队。
蚂蚁基金非货保有规模突破1.29万亿
两家三方代销机构新进前十榜单
过去一整年一直保持非货币基金保有规模领先地位的蚂蚁基金,四季度末又在继续刷新由自己保持的新纪录。
基金业协会1月28日公布的四季度基金代销机构非货币市场公募基金保有规模显示,蚂蚁基金的非货币保有规模突破1.29万亿,相比三季度末增长了1031亿元,环比增幅8.62%,继续稳居全行业第一。
招商银行、天天基金分别以8701亿元、6739亿元非货保有规模分列第二、第三。
在去年三季度末,天天基金以116亿元的微弱优势,反超工商银行,晋级行业前三。四季度继续稳步增长,将两者的差距扩大至776亿元,继续巩固自己行业第三的位置,
从非货币基金保有前十排序上看,上海基煜基金、腾讯旗下的腾安基金在四季度表现亮眼,两家机构四季度非货保有规模分别增长556亿元、180亿元,新进行业前十,基煜基金更是在四季度大步向前迈进6个名次。
随着两家第三方销售机构强势晋级,非货币基金规模前十席位也由原来的银行8席、第三方2席变为银行6席、第三方销售机构4席。
而从代销机构非货保有规模增长情况上看,蚂蚁基金是四季度*一家增长超过千亿的代销渠道,天天基金增长也逼近千亿,招商银行也实现近900亿的增长,北京汇成基金、上海基煜基金增长也非常可观。
招商银行蝉联权益基金保有量*
天天基金晋级权益基金保有规模前三
权益基金保有规模前三座次在四季度出现了新的变化,第一、第二名继续由招商银行、蚂蚁基金把持,两家机构四季度权益基金保有量分别达到7910亿元、7278亿元,是目前仅有扽两家权益保有超过7000亿元的代销机构。
天天基金继三季度新进上非货保有前三之后,四季度又实现新的突破,*晋升权益基金前三。目前无论是非货保有还是权益保有前三都是由招商银行、蚂蚁基金、天天基金占据。不过目前天天基金在权益基金上仅超过第四名工商银行20亿元,优势尚不明显,下一季度排名也可能随时发生更迭。
除了第三第四名座次变动之外,四季度代销渠道权益基金保有规模排名基本保持稳定,第5至第10名依次是:建设银行、中国银行、交通银行、农业银行、浦发银行股、民生银行。
受四季度市场剧烈波动影响,代销机构权益基金保有规模增长势头不如非货基金规模增长明显,招商银行权益基金保有规模四季度增长603亿元,增长*值位居行业第一。天天基金四季度权益基金保有增长也超过500亿元,也与上述两家机构在权益基金代销上的传统优势密不可分,
值得注意的是,汇成基金四季度权益基金保有规模大增165亿元,增长*值处于行业前五,增幅更是高达50.93%,环比增幅位居行业第一。
银行机构市场占有率仍居“半壁江山”
券商机构位居“前100强”数量第一
从四季度各类型机构市场份额占比上看,前100名代销机构中,31家银行机构合计非货保有量接近4.4万亿、权益基金保有量3.79万亿,均占据“半壁江山”的地位。
尽管头部券商在全市场排名中仅处于第二梯队地位,但从前100名来看,进入前100名的券商机构最多,达到46家,无论是非货还是权益基金保有量合计占比均超过10%。
第三方基金代销机构的非货币基金保有量合计占比已经超过30%,权益基金保有量占比突破26%,仅次于银行机构。
596头牛,短短12个交易日撬起近500%的涨幅,“妖股”天山生物(300313)上演的神话让人历历在目。而今,A股市场的另一家“牛企”鹏都农牧(002505)宣布了一项巨额养牛计划,拟斥资33.92亿元采购20.05万头进口牛。
鹏都农牧的养牛行动是否会获得市场认可不得而知,e公司
公牛与母牛配比为1:366
6月15日晚,鹏都农牧公告显示,为了推动肉牛产业快速发展,扩大优质肉牛来源,鹏都农牧和公司全资子公司瑞丽市鹏和农业食品发展有限公司,于近日与北京雄特牧业有限公司签订《进口牛框架协议》,计划向北京雄特采购进口肉种牛20.05万头(数量允许上下浮动 15%),总金额33.92亿元,协议有效期至2021年12月。
根据框架协议,此次采购的进口牛,其中能繁母牛20万头,公牛545头,合计20.05万头(数量允许上下浮动15%),总金额33.92亿元。
据此计算,在此次采购计划中,每头牛的价格为1.69万元,公牛与母牛的比例为1:366。
此次进口牛来自新西兰、乌拉圭、澳大利亚、智利等四国。进口能繁母牛为青年海福特杂交牛、青年安格斯杂交牛等主要为以肉牛为父本的杂交母牛、娟荷牛;进口公牛以安格斯或海福特等肉牛品种为主。
公告还显示,瑞丽市鹏和农业食品发展有限公司与北京雄特牧业有限公司,曾于2020年8月26日签订的《进口牛合同》项下进口的3万头牛包括在本合同的进口总量中,且《进口牛合同》的质量标准和价格按本合同执行,原《进口牛合同》废止。
鹏都农牧认为,公司拟通过签订此次框架协议进一步拓展优质肉牛的来源,为公司肉牛业务发展奠定基础,符合公司的战略,有利于公司肉牛业务的长期发展。
又一个天山生物?
说到A股的牛肉发展战略,不得不提及天山生物(300313)。
天山生物主要业务为种牛、种羊、奶牛的养殖等,业主的连年的亏损,使得公司之前未受到太多关注。但是,天山生物2020年却因为“596头牛”火了,并且成为市场“妖股”中的代表。
在2020年8月份牛肉价格大涨的前提下,天山生物的全资子公司此前采购了596头牛开展肉牛育肥业务,成为了市场炒作的导火索,天山生物股价迅速开启了攀升之旅,在2020年8月19日至9月8日的12个交易日(除去3个交易日停牌后计算所得),天山生物涨幅达495%。
随后,天山生物也两次因严重异常波动被停牌核查,并且证监会对天山生物的异常交易行为进行了立案调查。
较天山生物而言,鹏都农牧的购牛数量显然要大得多。然而,在股吧平台上,鹏都农牧的这份巨额购牛计划,投资者的分歧却较大。
看好的投资担心,这是公司的大利好,担心上不了车;不看好的投资者,认为公司每头牛的1.69万元的单价过高,公牛与母牛的配比不科学;更有投资者认为公司在吹牛。
实际上,过去由于养殖成本高,存栏提升缓慢,国人对高端牛肉的消费意识尚未建立,加上进口廉价牛肉的冲击,使得养牛企业往往亏损。
以西部牧业(300106)为例,其种畜销售(活牛)业务在2016年到2018年分别亏损390.01万元、928.79万元、2964.61万元,2019年西部牧业索性放弃了这部分业务。
去年,国内牛肉价格大涨的一个很重要背景是,由于非洲猪瘟的影响,导致猪肉供给不足,让牛肉成为替代品。现如今,随着国内养猪企业加大规模,猪价早已“腰折”,价格已经从高点时超40元/公斤,跌至目前约16元/公斤。在此背景之下,养殖肉牛想要再写辉煌恐怕不是易事。
鹏都农牧前世今生
抛出巨额购牛计划的鹏都农牧,究竟是怎样的一家公司呢?
今年1月更名的鹏都农牧,曾用名“大康牧业”、“大康农业”。自2010年11月上市以来,这家原本从事生猪养殖的企业,走得可不太平,各种质疑公司财务舞弊的报道见诸报端,即便公司易主后也未停止。
目前,鹏都农牧主要业务为农资与粮食贸易、肉牛业务、肉羊产业和乳业。2020年,公司共实现营业收入134.46亿元、归母净利润1847.31万元。
关于肉牛板块,2020年报显示,报告期内,公司完成了境外肉牛育肥的基本布局和境内屠宰产能的试生产,为下一步50万头目标发展奠定了基础。计划通过3-5年的培育和发展,通过从新西兰、澳大利亚、智利、乌拉圭等非疫区引进150万-200万头优质能繁母牛,采取标准化规模养殖示范、“公司+农民合作社+服务+金融”的商业模式,实现公司在云南的肉牛全产业链发展。2021年,公司将统筹各种资源,加快项目建设步伐,以屠宰、销售30万头肉牛为目标。
梳理发现,自去年以来,关于公司及大股东加快肉牛产业实施的公开报道比比皆是。2020年8月,云南省农业农村厅以及相关州市政府与公司控股股东在昆明签署千亿级肉牛产业合作协议,通过“公司+合作社+服务+政府”的联动方式,在云南多地进行产业布局。
同时,公开报道还显示,对于大康农业未来的发展前景,刚刚履职董事长的董轶哲曾在去年表示,在国家大力支持国内农业发展的大背景下,产业升级是一件久久为功的事情。大康力争通过3年至5年拼搏,通过新增肉牛产能,在云南形成一个年产值千亿级别的肉牛产业链。
高管接连辞职与股权冻结
发展肉牛产业发展计划,鹏都农牧雄心勃勃。然而,e公司
6月2日公告显示,鹏都农牧董事会于近日收到公司董事长葛俊杰的辞职报告,因工作变动原因,葛俊杰申请辞去公司第七届董事会董事、董事长、董事会战略委员会主任委员、董事会审计委员会委员和董事会提名委员会委员职务。葛俊杰辞职后,不再担任公司任何职务。
5月8日公告显示,鹏都农牧董事会于近日收到副总裁殷海平的辞职报告,殷海平因个人原因辞去公司副总裁职务。殷海平辞去副总裁职务后,不再担任公司任何职务。
4月29日公告显示,鹏都农牧董事会于近日收到公司董事张富强先生的辞职报告,张富强先生因个人原因辞去公司第七届董事会董事、董事会战略委员会委员职务。张富强先生辞职后,不再担任公司任何职务。
3月26日显示,鹏都农牧董事会于近日收到公司副总裁范成勇的辞职报告,范成勇因个人原因辞去公司副总裁职务。
2020年5月,鹏都农牧董事会收到公司副总裁、董事会秘书孙文的辞职报告,孙文因个人原因辞去公司副总裁及董事会秘书职务,辞职报告自送达公司董事会之日起生效。孙文辞去副总裁、董事会秘书职务后,不再担任公司任何职务。
另外,2020年8月,鹏都农牧聘任龚小刚担任公司证券事务代表,任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会任期届满为止。然而,半年还不到,今年1月30日,公司公告称于近日收到龚小刚辞职报告,辞职后龚小刚先生不再担任公司任何职务。
另外,除了频繁的高管变更,公司大股东所持股权还遭到冻结。
5月25日公告显示,鹏都农牧公告显示,公司控股股东鹏欣集团所持有的公司1.77亿股股份遭冻结,占其所持股份25.43%,冻结起始日期为2021年1月28日,原因系合同纠纷,申请冻结人为长城资产管理公司。公告称,因与长城资产的或有合同纠纷于2021年1月28日被上海金融法院执行司法保全冻结,但此事鹏欣集团未能够及时得到通知,目前鹏欣集团正就该或有合同纠纷及冻结事项与长城资产、法院积极沟通。
33.92亿元采购资金未说明来源
结合公司的基本面,再回到鹏都农牧的此次购牛话题上。
33.92亿元的巨额采购金额,可不是一个小数目,在此次采购公告中,公司也没有说明,33.92亿元采购资金到底从哪里来?另外,公告还指出,此次框架协议属于公司的日常经营活动,公司依据内部管理制度和相关规则的规定履行了相应的审批程序,无需提交董事会或股东大会审议。
实际上,从公司财报及其他公告来看,鹏都农牧其实并不富有。
去年,鹏都农牧完成向大股东上海鹏欣农业投资(集团)有限公司定向增发工作,新增募集资金15.93亿元。截至2021年3月31日,募集资金余额为3.13亿元。
2021年一季报显示,公司货币资金为13.17亿元,应收账款为33.58亿元,预付款项为13.61亿元;短期借款为16.31亿元,应付账款为39.63亿元,合同负债14.49亿元。
4月29日公告还显示,为促进公司业务发展,满足资金需求,鹏都农牧审议通过了《关于公司向富滇银行申请贷款的议案》,贷款金额为2.5亿元,贷款期限不超过12个月,贷款利率为6.5%,大股东上海鹏欣(集团)有限公司拟以相关资产为公司向富滇银行申请的2.5亿贷款提供担保。
据此不难看出,33.92亿元对于鹏都农牧来说,可不是一件小事。而此次采购框架协议中,鹏都农牧罗列了付款方式,却对于数额巨大的33.92亿元采购资金的来源只字未提,这似乎不符合常理。公司的此次巨额采购计划是否会受到市场认可,大家不妨拭目以待。
基金规模的大与小,是投资者关心的一个问题,小而美还是大而壮,两者各有千秋。那接下来,给大家分析小而美的基金。基金选择股票型基金(排除指数基金)和混合型基金,规模在2—20亿之间,成立年限3年以上,基金经理任职时间3年以上,年化回报率在20%以上,共有19只基金。接下来看看哪只基金更有潜力。
金元顺安元启灵活配置混合(004685)
数据来源于软件,不能保证数据的完全准确,不构成任何投资建议
2017年11月成立,规模是5亿,年化回报率是26.23%,基金经理是缪玮彬,投资年限是5.33年,基金成立的时候就一直担任该基金经理。
数据天天基金网
数据恒生聚源
从收益情况看,在18年单边下跌的行情下还能取得正收益,实属不易,但是没有把握住19年回调的机会。夏普比率较高,*回撤也控制得不错,在风险一定的情况下,可以获得更多的收益。
金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 2021 年年度报告
该基金在21年的策略是保持股票的中高仓位运行,主要投资于低估值的行业和疫后复苏行业,之后的策略也是维持不变,注重权益配置和更加分散化投资,更倾向于左侧布局,寻找低估值的股票。
金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 2021 年年度报告
从资产配置来看,18年配置了较多的债券,其中以国债为主,可以降低股市下跌带来的影响,19年起,开始配置股票,基金经理的配置资产策略还是可以的,21年是震荡的行情,板块轮动明显,但是配置了高仓位的股票,也获取了不错的收益,说明选股能力突出。
基金成立以来资产配置
基金成立以来债券配置
前十大重仓股,每只股票的仓位不到1%,而且该基金配置了170只股票,相对于较小的规模,持有的股票数量相对较多,这也说明基金经理确实可以做到投资明显分散。
金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 2021 年年度报告
机构的持有比例是逐渐降低的,但实际上除了21年下半年机构的份额有明显的下降,其余时间的变化并不明显,反倒是个人持有的份额逐渐增加。单一机构的持有份额接近20%,要注意巨额赎回给基金带来的影响。
金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 2021 年年度报告
该基金的从业人员持有的份额也比较多,占了7.62%,说明内部人员对基金也是很有信心的。
金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 2021 年年度报告
相对于股票型基金,灵活型基金的调仓更加灵活,该基金的股票仓位是0%—95%,基金经理可以在这个范围内配置股票,也就是如果遇到像18年的行情,这只基金可以不配置股票,配置相对安全的资产,例如债券,等行情变好的时候再配置股票。这时候更考验的是资产配置的时机,而不是选择股票的能力。
风险提醒:本文不推荐任何基金,仅基于软件的数据以及基金的报告分析,市场有风险,投资需谨慎。
在2020年最后这几天的交易日中,新能源汽车板块的表现成了大家专注的焦点。“新能车双雄”宁德时代和比亚迪大爆发,宁德时代股价突破300元大关,*市值达到了7408亿元,跃居创业板“一哥”,总市值位列A股第十,比亚迪*市值也达到了4921亿元。个股爆发将新能源车板块的热度推向高潮,中证新能源汽车指数(399976)昨天(23日)上涨2.11%,12月以来累计涨幅达到了18.03%,而同期上证指数涨幅为-0.28%。中证新能源汽车指数基日以来涨幅达到了290.44%。(数据wind,2020-12-23;中证新能源汽车指数基日为2011年12月31日,此处不作为个股推荐)
面对今年快速上涨的行情,不少投资者既期待又有些“恐高”,已经涨了这么多,未来发展是否还能支撑起快速上涨的估值呢?咱们今天就来聊聊,新能源汽车板块接下来的投资价值究竟会如何?
新能源汽车行业发展的三个关键词
新能源汽车行业未来如何走?对于这个问题,业内预测还是比较乐观的,小夏为大家总结了行业发展的三个关键词。
第一个关键词是核心资产。从国内来看,经历了过去几年以补贴政策为代表的行业整顿,从上游原材料、中游零部件再到下游的整车及服务,新能源车产业链的各环节都在持续完善,并沉淀出一批优质的“核心资产”。在上游原材料链条中,我国拥有丰富的矿产资源,为原材料企业发展奠定了基础;在中游零部件链条中,已出现全球动力电池龙头,而特斯拉、大众MEB的国产化也将为国内零部件配套厂商提供成长机会;在下游整车及服务链条中,整车制造企业也从我国广阔的新能源车市场中受益,迅速成为全球领先的新能源整车及服务提供商。
第二个关键词是政策加码。国内,刚刚闭幕的中央经济工作会议上,“做好碳达峰、碳中和工作”被列为明年的重点任务之一。业内分析认为,碳中和目标将深刻影响下一步产业链的重构、重组和新的国际标准,推动新能源汽车行业的发展。海外市场,欧盟出台了最严格的碳排放法规,为了实现碳排放目标,欧洲多国甚至出台了禁售燃油车时间表,对新能源车的补贴政策及基础设施建设支持政策也在加速放量,新能源车市场放量成为未来的大趋势。
第三个关键词是销量超预期。中国汽车工业协会披露数据显示,今年新能源汽车销量预计达到130万辆,增幅接近8%。2021年我国新能源汽车销量增速很可能超过30%、达到180万辆。未来几年内,大众、特斯拉、雷诺日产、宝马等主流车企预计将面向市场密集投放新能源车型,“好看好用又环保”或许会成为未来大家对于新能源汽车的新印象。总体来看,当新能源车产业革命的大势来临,新能源汽车产业链将持续从中受益。(上述兴业证券,2020-12-21;中国政府网,2020-12-23)
华夏能源革新今年来收益翻倍!
伴随新能源汽车行业的持续上涨,相关主题基金的收益水涨船高,比如专注新能源车赛道的华夏能源革新(003834)今年以来的收益已经达到了103.84%,成为不折不扣的年内“翻倍基”。在近两年时间里,华夏能源革新累计收益已经达到了203.03%,同期业绩基准涨幅仅为115.21%,为持有人实现了可持续的超额收益。(华夏基金,业绩经托管行复核,2020-12-21;基金成立日为2017-06-07)
同时从排名来看,华夏能源革新近一年净值增长率在同类36只中排名第二,近三年净值增长率在同类24只中排名第五,在同类产品中中长期业绩表现出色。(排名数据来源银河证券研究中心,分类标准:股票基金-行业股票型基金-其他行业股票型基金(A类),2020-12-18)
华夏能源革新的业绩表现能够如此优异,不仅因为新能源车板块的良好发展,还源于基金经理对新能源车产业基本面的*把握和行业趋势的深度研判。从投资策略来看,华夏能源革新深耕锂矿、钴矿、电池材料、电机、电控等景气度较高的细分子赛道,试图分享整个新能源车行业快速增长过程中的发展机遇。从选股来看,基金经理郑泽鸿采取阿尔法+致胜投资的策略,筛选具备可持续核心竞争力的标的并长期持有。
从择时来看,在今年一季度市场行情震荡时,基金经理坚持看好并买入低估且有价值的板块,敢于逆袭向加仓,对新能源板块已经跌到具有吸引力区间的优质龙头个股进行了配置,并在后续新能源板块的反弹中迎来了基金净值的不断上涨。(数据重仓股数据源于三季报,涨幅数据源自wind,以上个股不构成投资建议)
净值翻倍,现在入手还来得及吗?
基金净值已经达到翻倍,现在入手还来得及吗?基金经理郑泽鸿认为,站在中长期角度,未来环保排放压力趋严,国内车企严控燃油产能,传统车企加速电动化,目前行业正处在新能源车长周期中一轮新的投资起点上。清洁能源的发展、智能汽车的大发展趋势、国家战略等底层驱动因素,再加上当前全球新能源车较低的渗透率水平,预示着新能源车未来发展空间非常大。
新能源车迎来黄金时代,同时,面对成长股投资的波动,基金经理认为,对短期回调不用过多关注,选择正确的赛道,陪伴赛道上*的企业中长期发展,等待时间馈赠,这是价值投资最为理想的方式。另外,除了表现*的华夏能源革新(003834),如果偏好ETF这一投资工具,也可以关注小夏家的新能源车ETF(515030),通过场内操作来提高投资效率。
华夏能源革新成立日期及郑泽鸿任职日期2017年6月7日,成立以来截至三季度末收益率达到65.2%,同期业绩比较基准(中证内地新能源指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%)为41.67%。会计年度业绩:2019年50.49%;2018年-25.25%,同期业绩比较基准为20.21%,-30.9%。数据源于基金定期报告,业绩比较基准源于wind。
风险提示:1.华夏能源革新属于股票型基金,风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于较高风险、较高收益的品种。2.华夏新能源汽车ETF属于股票基金,主要投资于标的指数成份股及备选成份股,预期收益与风险高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于较高风险较高收益的产品。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的销售评级结果为准。基金评价结果与历史收益不预示其未来表现。3.基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证本基金一定盈利,也不保证*收益。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,且不同类型的基金风险收益情况不同。4.投资者购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致,且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同,存在差异。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。6.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,全面认识本基金的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上,理性判断市场,根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。7.本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险,入市需谨慎。
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