宽指基金(高斯贝尔股票股吧)宽指基金在哪里买
宽指基金(高斯贝尔股票股吧)宽指基金在哪里买
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基金，是时下非常流行的一种投资理财方式，尤其是基金的定投，更是受到了相当一部分投资者的青睐。
很多基金定投的文章，都建议大家选择指数基金进行定投，尤其是宽指基金。
下面，我们就来了解下，什么是宽指基金？
宽指基金，全称是宽基指数基金，是市场上最主要、*代表性的指数所构成的基金。
我们常说的“上证50”、“沪深300”、“中证500”等，就是宽基指数了，而投资于这类指数的基金，就是宽指基金。
相对于窄指基金这种投资于某一行业指数（如白酒、医药、军工、银行等）的基金来说，宽指基金的投资范围更广阔。
为了方便大家理解，我们举个例子：
我们以NBA篮球为例，那些总进球数排名前十的球员，就相当于是宽基指数基金；而各项排名前十的球员，如三分球前十名、罚球前十名、上篮前十名等，就相当于是窄基指数基金了。
不难看出，宽指基金更具有代表性，因此也更适合于基金的定投。
好了，看到这里，大家应该了解，什么是宽指基金了吧。
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高斯贝尔2021年10月27日在三季度报告中披露，截至2021年9月30日公司股东户数为1.75万户，较上期（2021年6月30日）减少531户，减幅为2.95%。
高斯贝尔股东户数低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年9月30日家用电器行业上市公司平均股东户数为5.09万户。其中，公司股东户数处于0.5万~1.5万区间占比*，为27.63%。
家用电器行业股东户数分布
股东户数与股价
2020年9月30日至今，公司股东户数显著下降，区间跌幅为14.44%。2020年9月30日至2021年9月30日区间股价下降37.36%。
股东户数及股价
股东户数与股本
截至2021年9月30日，公司*总股本为1.67亿股，其中流通股本为1.61亿股。户均持有流通股数量由上期的8940股上升至9212股，户均流通市值7.78万元。
户均持股金额
高斯贝尔户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据，截至2021年9月30日，家用电器行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为52.34万元。其中，26.32%的公司户均持有流通股市值在10万~21.5万区间内。
家用电器行业户均流通市值分布
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
最近全球股市的主旋律就是两个字：『震荡！』
港股在震荡、美股在震荡、A股也在震荡。就拿今天来说，上午一片绿油油的，下午就给你V起来了，现在的市场，抓不住主线是真的。
最近总有人问我：『老K，现在如果要买宽基相关的ETF，买哪个好？』
其实关于这个问题，我也思考过，因为在我的理解里，现在比较有投资价值的宽基无外乎那几个：中证500、沪深300、MSCI中国A50互联互通。
今天就以这个为话题，说一下我的看法。
『首先先来说一下300和500的主要差异：』
简单点来说沪深300主要指的是两市市值*的前300只股票，且主要是主板和深圳的蓝筹股，小盘股基本没有。
而中证500主要指的是市值排在沪深300之后的500只股票，也就是第301-800名的股票。
这里一般中证500指数代表中国证券市场的中小盘指数，有中盘也有小盘。
所以其实从本质上来说这两者是没有什么成分重叠的。
不过有时也不排除这两者之间还存在着某种动态轮动的关系。
例如沪深300中某些市值下降的公司有可能跌落到中证500中，而中证500中市值变大的公司也有可能上升到沪深300中。对了说到这我记得之前还有人问过，『沪深300为什么不叫中证300？』
其实中证500的中证和沪深300的沪深，它的范围是一样的，都涵盖了市面上两家主要交易所。
只不过因为沪深300这只指数成立的比较早，所以它的命名很独特叫沪深300， 而没有叫中证300。
后面你会发现其他一些指数都叫中证多少，唯独沪深300比较例外。
『至于目前市场到底是买300好还是500好？』
如果单从目前估值来看的话，中证500近5年17.84的估值、沪深300近5年12.44的估值，但是中证500的安全边际要更高。
不过由于中证500的持仓中包含了很多类似能源、原材料等周期股，所以目前中证500看似便宜的PE里其实也存在着过于低估的假象。
我们之前也说过，对于强周期板块来说，估值的参考性比较低，往往很多时候具有迷惑性。
这点*麦哲伦基金经理彼得林奇也曾提到过：『不要在周期性行业业绩喜人的时候去布局，那是低估的陷阱。』
这是因为强周期到来时，由于工业品价格大幅上涨，这些企业的利润就会大幅增加，从而拉低了估值。
举个例子，假设企业现在的股价是10块，企业利润是2块，那么估值就是5倍。3个月后，企业股价涨到了15块，但利润增加到了5块，估值就降低到了3倍。（PE就是市盈率＝市价/收益。）所以其实对于强周期板块，你会发现后续一旦周期结束，很可能就会出现股价在跌，估值在涨的背离现象。
不过虽然目前中证500确实存在着估值失真的现象，但是按照目前行情来看，修正后的中证500虽没有这么低估，但也是处于中等偏下的位置。
这里特意提出来只不过是想提醒大家，在当下选择板块的时候千万不要一味的盯着估值以偏概全。
如果我们回归到成分股分析上来看，中证500是包含顺周期（非金融板块）最多的行业。
它的特点是制造业多，所以资产周转率高，对经济环境、资金环境的变化很敏感，估值弹性很高。
而沪深300除了金融股，还有大量的喝酒吃药等逆周期。
它的特点是头部企业多，所以长期盈利较稳，受经济环境、资金面变化的影响较小，估值波动也小。
我们说在价值周期中，金融、消费板块表现往往要优于其他板块，所以个人觉得你要是追求稳健收益，或认为今年经济形势一般，难有亮点的，可以考虑选择『沪深300相关的指数增强ETF』，这类产品的收益确定性强，但弹性比较小。
反之的话，就可以考虑买入『中证500相关的指数增强ETF。』
接下来就是我个人比较喜欢的MSCI中国A50互联互通指数了。
目前主流“50系列”宽基指数共有3个：上证50、富时中国A50和MSCI中国A50互联互通。
上证50代表的是上海市场规模*、流动性*的50家公司、富时中国A50代表的是A股市场市值*的50家公司，而MSCI中国A50互联互通指数是优选50个可通过陆股通投资的大市值股票为成分股。
在此前的文章中，老K曾仔细地分析过这个指数，它的*亮点就是聚焦中国优质的核心资产，行业分布均衡，中长期历史业绩稳健，成长性和盈利性稳定。
而且，现在这个指数的估值也不高，11.32倍，安全边际还可以。
而且，老K看到，跟踪这个指数的『MSCI中国A50ETF的联接基金（A/C类 014528/014529）』今天正式开放申赎，也为投资者当下低位补仓提供了一个合适的工具。
这也意味着，到此，汇添富基金做到了对这个指数的场内『MSCI中国A50ETF，交易代码560050』和场外『汇添富MSCI中国A50互联互通ETF联接，A/C类 014528/014529』的双覆盖。
对于想要投资中国优质核心资产，并且想要进行行业分散投资的小伙伴，其实可以关注一下。
当然，市场先生有时候就是个疯子，存在极度悲观或乐观的情况。而我们的一些假设，也存在偏差的可能性，所以大家在投资的时候还是风物长宜放眼量，既要着眼于当下，更要着眼于未来。
宽指的投资回报率有多高？
你对投资的预期收益率是多少？
如果是8%，并且愿意长期投资，那么宽指基金是不错的选择，原因无他，就因为我国的社会利润率处于高位——社会利润率通常以企业盈利的形式表现，而上市企业是企业的代表。
宽指基金的投资回报率有多高呢？下图是我对20只宽指近10年的投资回报进行回测的结果图。
如果长期持有这20只基金，那么整个组合的投资回报率就高达8.58%，要远远高于上一篇评测的上证综指（《指数会骗人……》）年复合回报率5.5%的表现。
为什么要投资组合，而不是选择投资回报率*的呢？
原因无他，投资有风险，入市需谨慎——而投资组合可以有效的分散非系统性风险。
比如目前的纳斯达克100、标普500、上证50和沪深300等处于PE百分位的高位，而中证500、中证1000和红利等处于PE百分位的低位——指数之间存在结构差异，通常是以跷跷板的形式表现，投资整个组合可以有效的分散市场风险的同时，提高相应的投资回报率。
当然，精明的投资者不会把所有的宽指基金都买，否则会发现买了很多重复的宽指基金。就如同在《一说透宽指的区别》那篇所说的，指数它是互相包裹的，买了沪深300，你就买了上证50。
所以，对于A股市场来说，宽指组合可以变为更加简单，比如上证50+中证500；沪深300+创业板或中证1000等便可以——一般两个到三个指数就可以了，就能分散风险的同时提高整体收益。
对于回测结果需要注意3点
对于上图的评测结果需要注意的有三点：
一、筛选原则：筛选原则可以分为三部分
1、时间优先：回测阶段为近10年（时间越长，回测越准），但有些指数或指数基金成立的时间并未达到10年，那么就以最早的指数基金为回测标的。
回测不足10年的包括：中证500增强、中证1000、中证1000增强、创业板增强、恒生指数和标普500，共六只宽指基金。
2、规模优先：若多只同类型宽指基金年限都超过10年，那么选择目前规模*的基金作为回测标的。
3、场内基金优先：如果多只基金时间和规模相差不是很大，那么则以场内基金作为回测标的（场内包括ETF和LOF，指数的跟踪误差相对更小）。
二、不同的时间段回测结果不同，图1仅供参考
比如目前可以说是上证50和沪深300的牛市（各种“茅”的大幅上涨），对它们的回测收益自然要比目前处于结构熊市的中证500和中证1000好许多。
三、回测仅代表过去并不预示未来
历史会重演，但并不会简单地重复。
随着我国经济的发展，高增长不可持续，未来社会利润率自然要下降——一旦下降，企业的盈利将会下降，投资回报自然没有高增长时高了。
增强指数基金要远好于普通指数基金
从图1的投资回报率，我们可以发现一些情况。
例如增强型指数年复合收益率要远好于普通指数基金，我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强，它们的收益率相差5-7个百分点。
从10年总体收益来看，上证50总体收益为100.66%，而上证50增强却高达218.98%，上证50增强是上证50的一倍有余。
沪深300和沪深300增强也差不多，沪深300 10年总收益为85.61%，而沪深300增强高达165.45%，同样沪深300增强是沪深300的一倍有余。
而我们对比中证500和中证500增强需要注意一点，中证500增强回测不足10年，只有9.74年，对比的时候还是要看2011年中证500的活动率。但从总体收益来看，中证500增强是中证500的近4倍，高得离谱。
因此，在选择宽指基金投资的时候，我们选择增强型指数，可以有效地提高投资回报率。
说到这你可能也发现问题了。
在创业板方面，增强指数基金年复合收益只有4.78%，而普通指数基金高达11.5%，两者出现了反转，普通指数基金反而是增强指数基金的近4倍。
这里要说说诺安创业板增强的三个问题：
1、诺安创业板增强回测期限不足10年，只有9.27年，增强指数和普通指数的回撤还要看2011年的波动率。但我通过回测9年以下期限，诺安创业板增强也远不如博时创业板，可以排除波动率造成的干扰。
2、诺安的规模只有0.68亿，相对较小，规模较小会导致各种费用较高，以及跟踪误差较大——一般主动型基金2亿的规模可以维持基金的正常运作，被动型基金相对较少，但起码要在1亿以上吧！
3、指数增强是没有标准的，得看基金经理的意志和投资能力（基金是跟踪相应的指数，但基金经理会重仓指数中的某些股票或不持有某些股票），而诺安创业板增强收益这么低，可见基金经理有多烂——增个鸟强，这是增弱啊！
既然诺安创业板存在这么多问题，那么为什么还选择诺安创业板增强作为比较对象呢？原因是创业板增强只有它成立的时间最早，其他的都要在2018年以后，数据非常有限。
因此，在选择增强型指数基金时，应当考虑基金的规模，以及基金经理的投资能力，尽量避免投资规模较小、基金经理或管理机构都不曾听过的基金。
宽指的成分越小越好
上面已经说了，增强型宽指基金要好于普通宽指基金，因为基金经理参与进一步筛选和操作。
从另一个角度来说，增强型宽指基金持股数量一般会少于普通宽指基金——侧面反映，宽指的成分越小越好。
我们再来对比图1的上证50、沪深300、中证500和中证1000，它们的回报率分别为7.2%、6.38%、4.52%和0.054%。
我们也可以从中发现规律，选择宽指的成分越小投资回报率越高。
如果想进一步提高收益，我们应该选择增强型的成分较小的宽指基金。
说到这还是要提醒一下上文所述，回测结果需要注意的3点。毕竟目前属于结构牛，各种“茅”涨上天，也已是上证50和沪深300处于PE历史百分位的80%以上，而中小盘股还在地上打滚——以目前回撤自然会造成很大的落差。
因此，对宽指的成分越小越好持有保留意见，具体还要看具体的市场行情，不能一刀切地认为宽指的成分越小收益一定越高——在组合方面，*成分小的宽指+成分大的宽指。
增强宽指的回撤小于普通宽指的回撤
我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强，以及中证1000和中证1000增强，会发现他们的回撤相差不大。
但增强回撤优越于普通回撤，特别是在收益较小的中证500方面。
因此，不想承担太大的风险，可选择增强宽指，相较于普通宽指其风险更小（回撤更小）。
收益率越高，回撤越大
我们对比图1可观察的数据还有，一般收益率越高回撤越大，这也符合风险与收益成正比——要想获得更高的投资回报率就要承担更大的风险。
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