万家基金招聘(漫步者股票)

2022-07-01 3:05:29 股票 group

万家基金招聘



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2022年6月21日,万家瑞泰混合型(012677)发布公告,增聘尹诚庸为基金经理,任职日期自2022年6月21日起,变更后万家瑞泰混合型(012677)的基金经理为谷丹青,尹诚庸。截止2022年6月20日,万家瑞泰混合型净值为1.0023,较上一日上涨0.12%。

尹诚庸先生:中国籍,复旦大学金融学学士、美国莱斯大学统计学硕士。自2011年9月12日起至2014年9月19日任招商证券股份有限公司固定收益总部研究员、投资经理。2014年12月8日加入中欧基金管理有限公司,曾任基金经理助理兼研究员、中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)基金经理,现任中欧纯债添利分级债券型证券投资基金基金经理(2015年3月23日起)、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理(2015年5月25日起)、中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)基金经理(2015年5月25日起)、中欧天禧纯债债券型证券投资基金基金经理(自2015年12月31日起)、中欧强惠债券型证券投资基金基金经理(自2016年11月8日起)、中欧睿诚定期开放混合型证券投资基金基金经理(自2016年12月1日起)。2018年10月加入万家基金管理有限公司,现任万家年年恒荣定期开放债券型证券投资基金、万家家瑞债券型证券投资基金、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞尧灵活配置混合型证券投资基金、万家鑫盛纯债债券型证券投资基金的基金经理(2019年8月9日至2020年12月5日)。万家惠享39个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。万家民瑞祥和6个月持有期债券型证券投资基金基金经理(2020年05月21日至2021年5月31日)。万家瑞舜灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2020年8月18日起)。万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2020年9月16日起)。2021年2月22日至2022年3月17日任万家双利债券型证投资基金基金经理。

其管理过的公募基金包括:万家瑞丰灵活配置混合A,管理时间为2019年3月20日至今,期间收益率为26.74%;万家瑞丰灵活配置混合C,管理时间为2019年3月20日至今,期间收益率为25.61%;万家瑞益灵活配置混合A,管理时间为2020年9月16日至今,期间收益率为8.69%;万家瑞益灵活配置混合C,管理时间为2020年9月16日至今,期间收益率为8.3%;中欧天禧债券,管理时间为2015年12月31日至2018年9月21日,期间收益率为8.78%;中欧纯债债券(LOF)E,管理时间为2016年4月6日至2016年6月17日,期间收益率为-0.67%;中欧强惠债券,管理时间为2016年11月8日至2018年3月8日,期间收益率为0.74%;中欧强裕债券,管理时间为2017年8月28日至2018年9月21日,期间收益率为3.8%;中欧睿诚定期开放混合A,管理时间为2016年12月1日至2018年9月21日,期间收益率为3.99%;中欧睿诚定期开放混合C,管理时间为2016年12月1日至2018年9月21日,期间收益率为3.32%;中欧达安一年定开混合,管理时间为2017年3月3日至2018年9月21日,期间收益率为8.74%;中欧达乐一年定开混合,管理时间为2017年7月4日至2018年9月21日,期间收益率为0.02%;万家家瑞债券A,管理时间为2019年2月12日至今,期间收益率为20.72%;万家家瑞债券C,管理时间为2019年2月12日至今,期间收益率为19.11%;万家瑞尧灵活配置混合A,管理时间为2019年5月9日至今,期间收益率为32.04%;万家瑞尧灵活配置混合C,管理时间为2019年5月9日至今,期间收益率为31.21%;万家瑞舜灵活配置混合A,管理时间为2020年8月18日至今,期间收益率为10.85%;万家瑞舜灵活配置混合C,管理时间为2020年8月18日至今,期间收益率为10.45%;万家鑫盛纯债A,管理时间为2019年8月9日至2020年12月5日,期间收益率为3.16%;万家鑫盛纯债C,管理时间为2019年8月9日至2020年12月5日,期间收益率为3.0%;万家惠享39个月定开债,管理时间为2019年11月28日至今,期间收益率为7.85%;万家民瑞祥和6个月持有债A,管理时间为2020年5月21日至2021年5月31日,期间收益率为3.25%;万家民瑞祥和6个月持有债C,管理时间为2020年5月21日至2021年5月31日,期间收益率为2.93%;万家民瑞祥明6个月持有混合A,管理时间为2021年4月27日至今,期间收益率为2.24%;万家民瑞祥明6个月持有混合C,管理时间为2021年4月27日至今,期间收益率为1.77%;万家安恒纯债3个月持有债券型A,管理时间为2022年2月16日至今,期间收益率为1.01%;万家安恒纯债3个月持有债券型C,管理时间为2022年2月16日至今,期间收益率为0.0%;中欧鼎利分级债券A,管理时间为2015年5月25日至2017年9月17日,期间收益率为8.56%;中欧鼎利分级债券B,管理时间为2015年5月25日至2017年9月17日,期间收益率为-0.86%;中欧纯债分级债券B,管理时间为2015年5月25日至2016年2月1日,期间收益率为6.97%;中欧纯债添利分级债券B,管理时间为2015年3月23日至2018年9月21日,期间收益率为18.38%;中欧鼎利债券A,管理时间为2015年5月25日至2018年9月21日,期间收益率为6.78%;中欧纯债债券(LOF)C,管理时间为2015年5月25日至2016年6月17日,期间收益率为9.72%;中欧纯债添利分级债券,管理时间为2015年3月23日至2018年9月21日,期间收益率为9.67%;中欧纯债添利分级债券A,管理时间为2015年3月23日至2018年9月21日,期间收益率为13.06%;万家双利债券,管理时间为2021年2月22日至2022年3月17日,期间收益率为7.29%;万家年年恒荣定开债A,管理时间为2019年1月31日至今,期间收益率为13.0%;万家年年恒荣定开债C,管理时间为2019年1月31日至今,期间收益率为11.51%。

重仓股战绩回顾:其管理的万家家瑞债券A在2020年第二季度调入万华化学,调入当季均价1349.57,连续持有1年后,在2021年第二季度调出,调出当季均价2951.52,估算收益率为118.7%(估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出)。




漫步者股票

​文 ✎ 林夏淅

编辑 ✎ 邢昀

十个交易日六个涨停板,本来在资本市场不温不火的漫步者2019年成了“快步者”。

作为A股市场“无线耳机”概念龙头股,今年以来漫步者股价涨幅高达488%,位列A股上市公司近一年涨幅前十,其总市值从32.14亿元增长至169亿元。

创始人张文东的身价也水涨船高,从10.10亿元变为了53.21亿元,增长了四倍多。

股价一路爆炒至高位,持有公司股份的创始人前妻等核心股东都不约而同选择减持。高位套现,质疑声随之而来,这也让其他投资者对漫步者后续走势充满了猜测。

▵ 公司官网

市界从财务层面分析,当前漫步者股价主要由无线蓝牙耳机业务的增长支撑,但与此同时,其音箱业务和净化器业务的萎靡不振,也在拖累业绩,整体盈利水平难以支撑当前的市盈率。

01

核心股东高位减持为哪般?

2010年,作为国产自主品牌音响企业第一股,漫步者成功登陆资本市场。

公司此前一直深耕音响领域,业绩四平八稳。数据显示,上市第二年,漫步者的扣非净利润就发生了明显的下滑,2017年开始业绩波动较大。

漫不经心的业绩背后,公司在资本市场上表现总体也平平无奇。

而2019年公司股价上升进入”快车道“。12月4日开始,漫步者连续五个涨停板,股价从15.8元/股攀升至25.44元/股,增长了61.01%。

一边是股价攀升,一边是核心股东们高位减持。

12月9日,公司第二大股东肖敏成功高位套现1.37亿元。肖敏,创始人张文东创业前在北京理工大学教书时的学生,也是漫步者目前的董事兼副总经理,长期负责公司的研发工作。两人因为共同的音乐爱好开始在音响领域创业。

12月10日又有四位股东公告了减持计划,其中王晓红是张文东的前妻,两人在2009年离婚,目前她在公司内担任董事、人力部经理和审计委员会成员。今年以来,王晓红曾以不到6元/股的价格低位,累计抛售了1185.53万股股票。

另外三位计划减持的股东张文昇、邓隆木和温煜分别是创始人张文东的弟弟以及公司的两位副总裁。张文昇手中股票是2013年增持所得,邓隆木和温煜的则是2017年公司以股权激励形式给予。

2015年5月至6月的股价高峰期,漫步者也发生过一次套路十分相似的减持,肖敏、张文东的前老丈人王九魁和校友苏钢,分别在当时套现了3.46亿元、2.42亿元和1.53亿元,合计金额达到7.41亿元。

核心股东高位频繁减持的举动,无疑备受市场关注,虽然公司公告股东出于个人资金需求,但市场解读颇多。市界分析来看:

首先,创始人张文东对于减持一直相对谨慎低调,仅在2013年有过两次小幅减持,减持的市值约为2300万元。目前他仍然持有公司31.44%的股份。

其次,当前减持完成之后,张文东、肖敏、王晓红三人的合计持股比例仍然高达60.7%。公司流通盘总体不大,所以这一轮减持或许也有想借机活跃交易,吸引更多资金炒作股票的意思。

市界就核心股东高位减持问题咨询漫步者,截至发稿并没有收到对方回复。

02

音箱颓靡 ,净化器夭折

今年漫步者确实迎来了被市场爆炒的好题材——TWS耳机(True Wireless Stereo,无线立体声)。

做音响起家的漫步者,此前在音响领域的业绩增长遇到了比较大的瓶颈,开始探索拓展其他领域。

2012年,漫步者以976.93万元的对价,收购了日本静电耳机的鼻祖企业STAX Ltd.***的股权。

2016年,漫步者第二次对海外耳机制造企业出手,以400万美元购买美国平板耳机制造商Audeze LLC约18.18%的股份。

两次收购海外耳机制造企业,为日后生产蓝牙耳机提供充分的技术支持。在接下来Airpods吹起的无线耳机热潮中,漫步者抓住了机会,旗下耳机业务开始了高速的增长。

从2011年的0.16亿元增至2018年的3.58亿元,漫步者耳机业务收入实现了56.07%的年复合增长率,贡献的收入占比也从2011年的1.91%上升至2018年的40.6%。2019年三季报显示,由于耳机业务收入的增长,营业收入再次同比增长了30.13%。

在耳机业务快速增长的映衬下,漫步者传统音箱业务和新涉足的净化器业务,却显得十分萎靡不振。

2010年上市时,其音箱业务收入占总收入比重超过95%。彼时,漫步者的音箱在国内的市占率已连续多年保持在25%上下,位居行业第一,全中国每卖出四台音箱,就有一台是漫步者所产。

但很快,情况发生了转变。

从销量来看,2014年开始,漫步者电子产品总销量在震荡下滑。

并且,在上图总销量中,耳机还在占据着越来越高的比例,如果单看音箱的销量,下滑幅度将更大。


从销售额来看,漫步者音箱业务收入从2012年开始进入下坡道,在2019年半年报中,多媒体音箱业务以2.31亿元的收入刷新了同期数据的新低。

这些年,漫步者音箱原有的市场,都去了哪里?

IDC数据显示,2019年第三季度全球智能音箱市场出货量达到2860万台,同比增长44.9%。其中,亚马逊智能音箱以1040万台出货量位列第一,中国的阿里巴巴、百度和小米分别以390万台、370万台和340万台的出货量位居第二、第三和第五。

天猫精灵、小度和小爱音箱,在淘宝上最畅销的*产品,月销量分别达到10万多、1万多和4万多。相比之下,漫步者在淘宝上销量*的*音箱,也只有5000多的月销量,略显惨淡。

▵ 小度音响

曾经多媒体音箱时代的霸主地位,似乎正随着智能音箱时代的到来而被终结。

除此之外,同样在拖后腿的,还有漫步者2015年开展的新业务——空气净化器。

在投入了大量的研发,储备了大量存货之后,漫步者的空气净化器业务收入从2015年的429.32万元增长至2017年的5146.57万元,但一切向好的局面戛然而止。

2018年空气净化器仅实现了1410.19万元的收入,同比下滑72.6%,毛利率也从最初的66.44%一步步降至54.23%。负责净化器制造销售和研发的东莞子公司,在连续亏损五年之后,距离盈利还是遥遥无期。

不仅如此,漫步者2018年大幅下滑的扣非净利润,也是由于当年计提的大额存货跌价准备,虽然年报中并未说明具体是哪类产品提了减值,但大概率与突然下滑的净化器销量不无关系。

直到今年10月23日,漫步者发布2019年第三季度报中,大额的资产减值损失再次出现,并且明确了是由于空气净化器系列产品的滞销,所导致的大额存货跌价。

03

业绩不足,市盈率虚高

在音箱业务和净化器业务的拖累之下,漫步者耳机业务带来的业绩增长,也被磨平了许多。而在这样的情况下,财务费用和投资收益,成为了支撑漫步者净利润的重要来源。

2010年A股上市时,漫步者募集到了12.4亿元的资金,扣除发行费用后,还超出原计划7.4亿元。

除了动用其中的1.2亿元偿还银行借款、增资子公司以及补充流动资金,剩下的超募资金就一直被用于投资稳健型的银行理财产品,并且每年都能够带来大量的利息收入和投资收益,甚至超过了主营业务带来的收益。

尤其是从业绩下滑的2012年开始,这部分收益占净利润的比重迅速提升,且长期在40%至70%之间徘徊,2018年甚至高达91.35%,为平滑和支撑利润起到了重要作用。

对此,张文东曾在采访中表示,不会拿着超募资金乱投资。

但大额资金宁可放在银行拿利息,也没能找到回报率更大的投资项目,是否也在一定程度上表明公司主营业务空间有限?

原音箱业务萎靡不振,新生净化器业务正在不断扩大亏损,只能依靠耳机业务收入和投资理财收益续命的漫步者,在这一轮股价上涨之后,市盈率竟然已高达212.4倍,远超张文东曾经对标的竞争对手罗技(30.4倍)。

25年前为满足自己耳朵而造音箱的张文东应该想不到,自己把多媒体音箱做到国内市占率第一的位置,也没带来股价飞涨,却靠着无线蓝牙耳机迎来身价暴涨。

但耳机业务能给漫步者带来多久的繁荣,还尚未可知。

可以肯定的是,前有森海塞尔、铁三角、Bose、JBL等专业级别的耳机品牌,后有苹果、华为、小米等以手机配套形式出售耳机的企业,下大力气投入耳机红海的漫步者,应该很难再有“漫步”的闲情。

而一旦没有稳定业绩支撑,虚高的市盈率也很快就会跌落。




万家基金招聘信息

北京6月21日讯 今日,万家基金管理有限公司发布基金经理变更公告,万家瑞泰混合(A类012677;C类012678)增聘基金经理尹诚庸,与谷丹青共同管理该基金。

尹诚庸自2011年9月至2014年9月先后担任招商证券股份有限公司固定收益总部研究员、投资经理;2014年12月至2018年9月先后担任中欧基金管理有限公司基金经理助理兼研究员、基金经理;2018年10月加入万家基金管理有限公司,现任固定收益部总监助理、基金经理。

万家瑞泰混合A、C成立于2021年10月27日,截至2022年6月20日,其今年来收益率分别为-0.28%、-0.47%,成立来收益率分别为0.23%、-0.03%,累计净值分别为1.0023元、0.9997元。




万家基金招聘官网

伴随着债券信用风险的高发,基金公司对信用分析的重视度大幅提高。为扩充相关研究力量,减少“踩雷”风险的同时挖掘超额收益,多家公募都在大力招募信用研究员。

来自各大招聘网站的信息也表明,目前不少基金公司正在网罗信用研究员,甚至多家公司开出百万以上年薪。业内表示,2022年预计信用债分化加剧,需要精耕细作。

数十家公募扎堆招聘信用研究员

*开出144万年薪

“我们公司最近找到一位研究员,主要负责信用研究。”深圳一家基金公司固定收益部总监表示,公司新招的这位研究员已经从事了3年债券信用研究相关工作,未来在投资标的前期的信用分析以及后期的跟踪上,应该会发挥非常重要的作用。

据他介绍,目前多家基金公司都在招聘信用研究员,以扩充信用研究力量,加强信用风险防范。

在某大型招聘网站上,关于公募基金招聘信用研究员的招聘信息多达数十条。其中,某头部公募基金开出“30-60k·24薪”的薪酬待遇,相当于年薪72万至144万元。

这一职位的工作地点是广州和北京,岗位职责主要包括两大方面,一是进行债券市场分析,对债券市场利率走势进行研判,定期完成分析报告;二是进行公司债券发行商的信用研究,分析其投资价值。在工作经验方面,提出3-5年的要求。

而另一家头部基金公司也在招募信用研究员岗位人才,同样开价不菲,“30-40k·24薪”即年薪72万至96万,工作地点是上海,需要有3年以上相关工作经验。

职位介绍称,主要负责信用研究和入库工作,构建公司信用库,发现投资机会,防范投资风险,并且要求应聘人员熟悉城投、地产、消费、制造业、周期等可投资品种的内部评级框架。

此外,国内某知名基金公司开出50-70k·16薪招聘信用研究员,工作地点是广州,要求硕士及以上学历,金融经济或理工科背景专业。

目前同样在网络信用研究员岗位人才的,还有某国内TOP2公募基金,老十家之一的某老牌大型公募等。

亮出身份明确招人的,则有南方基金、嘉实基金、景顺长城基金、民生加银基金、银华基金、平安基金、大成基金、广发基金、万家基金、浙商基金、华富基金、天冶基金、富荣基金、汇安基金等数十家规模不等的基金公司。

至于薪酬待遇方面,大多数基金公司并未明确开出加码,而是标出薪酬“面议”;公开薪酬的公司中,对于信用研究员这一岗位的开价差距并不小,从年薪15万到150万不等。工作经验偏少的初级研究员待遇一般,但有工作经验的研究员还是能够得到颇具吸引的一份薪资。

据业内人士介绍,新晋研究员的薪水仅在20万元以内,从业超过3年、经验丰富的研究员的行情才可能翻倍。

一位基金公司HR透露,目前在圈内,3年经验的股票研究员年薪30万-60万元左右,而3年经验的债市研究员,市场一度开价至更高。现在债市研究员年薪新人10万-20万,5年以上80万甚至更高,属正常。

信用风险频发

债市研究员紧俏

基金公司集中招聘信用研究员的背后,是紧缺的相关人才。一位基金渠道人士表示,目前行业内最稀缺的就是信用研究员。

一方面,信用研究被各家公司放在了更重要的位置。2021年在结构性“资产荒”背景下,信用利差整体大幅压缩,但信用分层现象较为突出。部分地产企业出现风险事件,城投打破刚兑预期也有所升温。

事实上部分地产公司债券价格下挫,导致相关债券基金的净值也出现较大跌幅,一些纯债基金全年跌幅超过20%,令投资者震惊。

而在2022年,疫情影响仍未完全退去,加之中国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,不利于企业盈利增长和信用基本面修复,预计相关领域的信用风险仍将持续暴露。“对于基金公司而言,通过每天新券的点评、舆情的预警、个券的调研、持仓的跟踪等多种方式控制信用风险成为重中之重。”上述渠道人士说道,跟踪研究可能触发信用债市场发生较大波动的一些关键因素的变化,协助投资人员规避或抓住市场波动机会,都需要有人做。

另一方面,去年债券基金迅速膨胀,尤其固收+类产品成为各家公司竞相布局的领域,研究员紧缺也就不足为奇了。

“2021年,新成立的固收+基金突破5000亿元大关,创下历史新高。为了成立新的债券基金,有的基金甚至大胆起用毫无经验的基金经理,而行业研究员更是来不及培养,都是新人招过来边做边学。”一家基金公司内部人士透露,行业内至少有约一半左右的债券基金是用的经验不超过一年的新人。

他表示,债券种类多种多样,但万变不离其宗,决定债券风险的核心因素就是发行主体的还本付息能力。因此投资者需要重点考察债券发行人的信用状况。而把握信用债行业轮动和挖掘个券alpha,也是信用研究团队日常工作中重要的一块。

业内表示,债券研究商业模式欠缺,债市研究员年薪还会继续上涨。“现在研究员的门槛越来越高,要求越来越多,不管是招人还是挖人,都是件不容易的事情。因此依靠薪酬向上浮动,是招募人才的重要手段。”一位基金公司固收人士说道。


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