簿记管理人(股票大盘指数)

本文目录一览：

• 1、簿记管理人

• 2、股票大盘指数

• 3、簿记管理人和主承销商区别

• 4、簿记管理人和受托管理人

乐居财经讯孙肃博6月20日，招商蛇口(001979.SZ)发布2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）簿记建档时间的公告。

公告显示，根据《招商局蛇口工业区控股股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）发行公告》，发行人、簿记管理人将于2022年6月20日14:00至19:00以簿记建档的方式向网下投资者进行利率询价，并根据簿记建档结果在预设的利率区间内确定本期债券的最终票面利率。

因簿记建档日部分投资者履行程序的原因，经发行人、簿记管理人及投资者协商一致，现将簿记建档结束时间由2022年6月20日19:00延长至2022年6月20日20:00。

据悉，该期债券发行规模不超过18亿元，分为两个品种，品种一为3年期固定利率品种，票面利率预设区间为2.5%-3.5%；品种二为5年期固定利率品种，票面利率预设区间为3%-4%。

A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨2.01%，收报3603.49点，沪指重返3600点；深证成指上涨2.36%，收报15630.57点；创业板指上涨1.71%，收报3334.24点。两市合计成交8373.54亿元，行业板块普涨，航天航空板块领涨。北向资金今日净买入26.24亿元。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

国海证券表示，看好市场有望在春节后迎来开门红。操作上建议投资者可以保留一定的仓位持股过节，轻仓的投资者仍可以适当介入低估值龙头股来领取开门红的红包，重仓投资者可以适当调整持股结构，分散配置，尤其是可以适度配置部分低估值的银行股和消费股，进可攻退可守。机会方面，我们认为节后市场有望迎来板块轮动，银行板块有望受益于经济的持续复苏，值得配置；医美概念和汽车属于大消费范畴，未来消费升级趋势未变，也值得关注。

另外，国盛证券指出，3450-*0空间箱体或为近期市场震荡的主要区间，在经济复苏、注册制逐步推进的基础上，以大消费、化工、金融为主的核心资产个股或为未来主要方向，另一方面高成长性叠加业绩稳步提升，半导体、新能源车、军工及光伏等方向也值得积极关注。

在操作策略上，中金公司指出，市场可能继续处于相对“平淡期”，在春节前剩余的交易日内可能情绪仍偏低、成交回落，投资者可能会继续聚焦于政策的边际变化以及节后召开的两会。

具体地，中金公司进一步分析，重结构、轻指数。1)消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向；2)逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4)周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。

东吴证券表示，市场出现修复性反弹行情，主要有两个方向：第一是疫情受损行业，特别是电影预售超预期，极大地刺激板块的关注度；第二是顺周期品种，如银行、化工及资源类。但近期盘面连续缩量，板块轮动明显加剧，把握市场节奏尤为关键。后市方面：建议关注后疫情品种，如酒店、旅游、机场等，另外，银行、化工等机构关注度较高的方向仍值得跟踪，缩量行情，谨慎追涨。

此外，山西证券认为，春节临近，刺激食品饮料和休闲服务业绩预期抬升，叠加就地过年的城市替代效应，短期可继续关注相关板块。另外，短期建议关注传媒板块反弹机会，经过较长时间低迷，线上线下娱乐业务板块或受春节假期就地过年利好，行业整体业绩预期将有所好转。

分析解读：

源达：A股结构牛趋势稳定 把握市场节奏较关键

巨丰投顾：A股节前发红包啦！反弹超预期下“牛市旗手”回来了？

（文章研究中心）

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簿记管理人和主承销商区别

近年来地方政府专项债券市场扩容迅速，地方政府专项债券发行规模不断扩大，2020年新增地方政府专项债券37500万元。面对如此大的专项债券市场规模，那都有哪些投资群体可以参与地方政府专项债券投资呢？

1、地方政府债券承销团成员

地方政府债券承销团成员包括簿记管理人、除簿记管理人外的主承销商和其他承销团成员。簿记管理人是受地方财政部门委托，负责地方政府债券公开承销组织操作的主承销商。主承销商一般由银行、证券公司等组成。

2、商业银行

地方债的发行主要在一级市场面向银行间机构投资者发行。以2020年4月为例，地方债4月总计发行2868亿元，托管数据显示全国性商业银行4月增持地方债2207亿元。城商行和农商行亦有增持地方债。

3、机构投资者

厅字〔2019〕33号文指出，鼓励机构投资者参与投资地方政府债券。机构投资者主要是由社会保险基金、住房公积金、企业年金、职业年金、保险公司等机构投资者构成。

4、个人投资者和中小机构投资者

厅字〔2019〕33号文指出，推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量，提高商业银行柜台发售比例。2019年3月25日，第一批地方政府专项债券——宁波土地储备专项债券和浙江省棚改专项债券正式在商业银行柜台市场发售。

5、其他投资者

符合政策法律法规规定的，可以购买地方政府债券的其他投资者。

附政策

  文/乐居财经 曾树佳

  行业出清到了一定阶段之后，回暖的信号正在不断释放，不仅楼市政策暖风频吹，各个主要城市公开发布鼓励和放松类调控政策，央行、银保监会等也陆续出台了房地产金融措施，提出保持房地产融资平稳有序，支持房企发债等合理融资需求。

  地产领域“稳”字当头，但信用的重建、信心的重塑，并非一朝一夕之功，而是一个稳步改善的过程。近日，民营房企信用保护工具落地，便是行业融资恢复的又一个节点。

  5月16日，监管机构将碧桂园、龙湖集团和美的置业3家民企选定为示范房企，预计在近期陆续发行人民币债券。为吸引投资人，创设机构将同时发行信用保护工具，以帮助民营地产商逐步恢复公开市场的融资功能。

  而继龙湖、美的置业宣布发债之后，5月20日晚间，碧桂园地产也称已完成2022年第一期公司债券“22碧地01”的簿记建档工作。

  本次债券总规模为5亿元，债券期限为3年期，附第一年末及第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权；剩余部分自中国证监会注册发行之日起二十四个月内发行完毕。中信建投证券为主承销商、簿记管理人和债券受托管理人。

  公告称，本次债券起息日为2022年5月24日，本次债券募集资金扣除发行费用后，将用于置换发行人对“19碧地 01”债券回售垫付的自有资金。

  此前公告显示，碧桂园地产已于2021年2月10日获中国证监会许可注册向专业机构投资者分期公开发行总面值不超过人民币139亿元的公司债。

  有业内人士表示，信用保护工具的出台，是针对房企信用端的改善，因此这对当前房企的纾困是有效的。如果覆盖范围能够扩大，将成为行业融资改善很好的催化剂。

  融资迎来“曙光”

  今年以来，地产行业的回暖，之所以还未显著呈现，一方面是由于从政策端到市场端的传导需要时间；另一方面，疫情的阶段性影响，也导致了房企销售回笼资金仍有难度，使得“小阳春”推迟到来。

  资金链拮据的地产商，普遍面临偿债压力。今年上半年是公认的房企偿债高峰期，其中2月到期债务规模约395亿元，3月、4月连续两个月的到期债务规模均超过千亿元。

  不过，尽管有压力存在，但行业持续的放松调整，也让人看到了向好的趋势。在有所放松的政策环境下，房企的处境，似乎正在悄然发生变化。

  克而瑞统计数据显示，4月房企有32笔债券到期，金额共计544亿元,环比下降15.1%，到期债券只数环比减少9只。5月，将有24笔债券到期，合计约351亿元，环比下降35.4%，偿债压力已有所下降。

  而暖风仍在继续吹拂。5月中旬，央行、银保监会发布公告称，首套住房商业性个人住房贷款利率下限，调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，按现行规定执行。

  上述政策发布之时，国内今年以来已有23城24次放松限贷、57省市63次放松公积金贷款、百余城下调房贷利率20-60个基点。春风又绿江南岸，这些利好的消息，给后续的房地产市场，注入了强心剂。

  对于房地产企业，监管部门也在选择性地放开融资渠道。继此前的中票、并购贷之后，健康发展的民企，率先接到了融资的“源头活水”，碧桂园、龙湖、美的置业被列为示范房企，并将陆续发行公司债。

  这释放了监管层希望通过*范例，来引导房企融资回归正常轨道的信号，而三家房企均为民企，也体现了监管层对优质民企在融资上的支持。

  更为引人关注的是，创设机构还将发行包括信用违约互换(简称CDS），或信用风险缓释凭证（简称CRMW）在内的信用保护工具，为行业融资的改善提供助力。

  信用保护工具能将信用风险与市场风险分离，达到了风险分散的目的，降低整体的市场系统性风险。对于房企而言，CRMW与CDS的使用，将有效扩大优质房企直接融资的规模；此外，通过发行带有CDS的债券，也能提高债券的信用等级，降低债券的发行成本。

  显然，房企的流动性改善前路，已有了“曙光”。

  被选中民企的“优质”

  5月16日，龙湖集团宣布发行2022年第二期境内公司债，发行规模达5亿，期限3+3年，发行利率4%，该债券为民营房企公司债券首单创设信用保护合约。而美的置业也跟进龙湖，宣布发行10亿2+2年无担保公司债券。

  同日，深交所披露，市场首单民营房企信用保护凭证成功设立，与“中信证券-联易融-信联1号2期供应链金融资产支持专项计划”（简称龙湖供应链ABS）配套成功完成簿记。

  该供应链ABS发行总规模4.02亿，优先级利率3.50%，基础资产为供应链上游306家中小供应商对龙湖的应收账款。对应信用保护凭证名义本金4000万元，被保护标的发行规模4亿元。

  5月20日晚间，碧桂园地产也宣布已完成2022年第一期公司债券“22碧地01”的簿记建档工作。

  在信用保护合约的支持下，本期发债吸引了包括国有大行、股份行和证券公司等多家机构踊跃参与投标过程。最终，碧桂园公司债券的发行过程圆满落地，票面利率4.5%。

  分析人士认为，该笔债券的发行具有标志性意义。碧桂园被选定为示范房企，率先试水通过“债券发行+信用保护”的方案进行融资，毫无疑问体现了监管机构对优质民营房企基本面以及持续经营能力的认可。监管层此举释放出更加明确、积极的稳地产信号，民营房企融资环境已经逐步回暖。

  龙湖、美的置业、碧桂园一笔笔的融资，的确为后续其他房企起到“示范”作用。有人会问，为何他们会被选中？这从其稳健的经营状况、健康的财务水平中，便能找到答案。

  去年年末，龙湖处于三条红线中的绿档，剔预负债率67.4%，净负债率46.7%，现金短债比3.88倍；融资成本低至4.14%，同时有息负债账期长达6.38年，显示出了跨周期的长期稳健。

  美的置业的流动性也较为充裕，截至上年末，其在手现金同比上升27.7%至342亿元。年初，该公司也获得了并购贷的额度，说明市场对其一直较为看好。

  碧桂园也是如此。在“提质增效”“全竞提升”的第四个年头，碧桂园穿越周期，既表现出了较强的销售韧劲，旗下的各业务板块也协同发展，增强了企业抵御风险的能力。在充足的土储保证下，其发展后劲十足。

  2021年，碧桂园实现5580亿元的权益合同销售金额，继续领先行业；而连续6年超90%的回款率、108.6亿元的经营性现金流金额，则表明其自身有着较强的造血能力。截至去年年底，碧桂园手握着1813亿现金，流动性充足。

  国泰君安曾评价到，碧桂园2021年业绩，反应了在不利的宏观环境以及严格的房地产政策和激烈的行业竞争下，公司业务仍表现出较强的韧性。公司在未来几年仍有能力通过大规模的平衡和多元化的可售资源中，产生大量现金流入。

  中指院更是从行业层面切入分析，认为随着这一轮行业调整，一方面以碧桂园为代表的房企风险化解能力、稳健经营能力得以展现；另一方面，在经历了上年的集中违约后，投资者风险厌恶情绪加重。

  因此，预计资金流向将出现两极分化情况：资金更多地向财务稳健、信用等级较高的优质企业归集，未来碧桂园会凭借更加稳健的财务状况，稳步拓展融资空间。

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