pepb(600020股票)pepb是什么意思
pepb(600020股票)pepb是什么意思
本文目录一览：
PB管材
PB管材（聚丁烯）是一种高分子惰性聚合物，有“塑料中的黄金”美誉。PB树脂是由丁烯-1合成的高分子综合体，它具有很高的耐温性，持久性、化学稳定性和可塑性，无味、无毒、无嗅，温度适用范围是-30℃至100℃，具有耐寒、耐热、耐压、不生锈、不腐蚀、不结垢、寿命长（可达50-100年），且有能长期耐老化特点，是目前世界上最*的化学材料之一。在世界上许多国家已经普遍使用。
PB管材的特点
1、耐久性能好，无毒无害：因其为高密度聚合物，分子结构稳定，使用寿命可达50-100年，且无毒无害，不发生化学反应。
2、抗紫外线、耐腐蚀：PB管抗紫外线和微生物侵害，且能使贮存其中的水长时间不变质。
3、重量轻，柔软性好，PB管重量为镀锌钢管的1/20，易于搬运，材质柔软，最小弯曲半径为6D（D：管外径）
4、抗冻耐热性好：在-20℃的情况下，具有较好的低温抗冲击性能，管材不会冻裂，解冻后，管材能恢复原样，可耐100℃以下的高温。
5、热伸缩性好，连接方式先进：PB管的热伸缩性大约为金属管的1/60，膨胀系数与混凝土相近。连接方式为一体化热熔连接，因此在埋设时，可避免因温度变化和水锤现象引起管的移动及连接处的渗漏。
6、节约能源：PB管用于低温地面辐射采暖时，可节省能源30%。
7、易于维修改造：PB管暗埋时，不与混凝土粘接。
8、管壁光滑，不结垢：同镀锌管比较可增加水流量30%。
应用领域
1、给水（卫生管）及热水管：在自来水及热水管道方面，PB管是公认的无毒、无味及*耐用性的管道材料。
2、供暖用管：因其良好的保温、施工和*耐用性，最适合用在大厦的连接和地板下采暖管道系统。
3、空调用工业用管：因其耐腐蚀性（抗酸碱盐性）强，无毒无味，是化学工程、食品加工工程、综合医院、工业用水等方面的*管材。因具有耐压强度高，最适合用在空调管道系统。
4、农业用及园艺用管：因其耐腐蚀性、柔软性及紫外线阻隔性强，故用于灌溉、高尔夫场喷水器、农场的地下供暖以及喷药之配管。
5、除雪用管：具有*寿命和很强的耐冲击性，特别适合作道路、停车场和操场的除雪用管。搞冲击性好的管材。
6、温泉用管：抗热及抗压性能突出，不会生成铁锈和水垢，作为温泉用管具有无与伦比的效果。
7、消防用自动喷淋系统用管：在非金属管材中*通过美国UL规格，并获得FM批准，在发达国家中广泛用作自动喷淋系统的管材。
PE管材
PE聚乙烯PE是聚乙烯塑料，是一种由多种工艺方法生产的，具有多种结构和特性及多种用途的系列品种树脂。PE管有中密度聚乙烯管和高密度聚乙烯管，根据壁厚分为SDR11和SDR17.6系列。前者适用于输送气态的人工煤气、天然气、液化石油气，后者主要用于输送天然气。和钢管比较，施工工艺简单，有一定的柔韧性，更主要的是不用作防腐处理，将节省大量的工序。缺点就器械性不如钢管，施工中特别的注意热力供暖的安全间距，并且不能裸露于空气中阳光下，并且对化学物品敏感，防止污水管道的泄露造成伤害。
PE管材的特点
1、环保卫生：不结垢，不滋生细菌，解决了饮用水的二次污染。
2、柔韧性好：柔韧性好，抗冲击强度高，断裂伸长率高，对管基不均匀沉降适应能力非常强，抗震性能优良。
3、施工简单：施工工艺简单，系统造价低，维护费用少，大幅降低工程成本。
4、使用寿命长：正常条件下使用寿命长达50年。
5、运输方便：重量轻，运输、安装便捷。
6、流通率好：优异的耐磨性能，管壁摩擦系数极低，介质通过能力提高。
7、耐腐蚀强：惰性材料，可耐多种化学介质侵蚀，无电化学腐蚀。
8、接口可靠：热熔对接和热熔插接技术使接口强度高于管材本体，接口安全可靠。
应用领域
1、城镇自来水管网系统
2、天然气、燃气输送系统
3、工业用化学物质流体输入、排放
4、海水淡化管网
5、园林绿化供水管网
6、地源热泵系统
7、虹吸、同层排水系统
8、非开挖工程
9、食品、工业原料输送系统
10、化工、石油领域输送系统
PVC管材
U-PVC又称硬PVC，它是氯乙烯单体经聚合反应而制成的无定形热塑性树脂加一定的添加剂（如稳定剂、润滑剂、填充剂等）组成。除了用添加剂外，还采用了与其它树脂进行共混改性的办法，使其具有明显的实用价值。这些树脂有CPVC、PE、ABS、EVA、MBS等。
UPVC的熔体粘度高，流动性差，即使提高注射压力和熔体温度，流动性的变化也不大。另外，树脂的成型温度与热分解温度很接近，能够进行成型的温度范围很窄，是一种难于成型的材料。
PVC-U管的特点
1、质轻、搬运装卸便利：PVC管材质地轻、搬运、装卸、施工便利，节省人工。
2、耐化学药品性能优良：PVC管材具有优异的耐酸、耐碱、耐腐蚀，对于化学工业非常适用。
3、阻力小：PVC管内壁光滑，阻力小，其摩擦系数仅0.009.
4、电气绝缘性佳：PVC管具有优异的电气绝缘性能，适用于电线、电缆的保护用管。
5、施工简易：PVC管及管件组合施工迅速快捷，施工费用低廉。
6、不影响水质：PVC管由溶解试验证实不影响水质，为目前自来水配管的*管材。
7、机械强度大：PVC管的耐水压力度、耐外压强度、耐冲击强度等都非常高，适用于各种条件下的配管工程。
PVC排水管的特点
1、管材表面硬度和抗拉强度优，管道安全系数高。
2、管道线膨胀系数小，为0.07mm/℃，受温度影响变形量小。导 热系数和弹性模量小，与铸铁排水管相比抗冰冻性能优良。
3、管材、管件连接可采用粘接，施工方法简单，操作方便，安装工效高。
4、抗老化性好，正常使用寿命可达50年以上。
5、管道对无机酸、碱、盐类耐腐蚀性能优良，适用于工业污水排放及输送。
6、管道摩阻系数小，水流顺畅，不易堵塞，养护工作量少。
7、材料氧指数高，具有自熄性。
PE-RT地暖管材
PE-RT即耐热聚乙烯，是一种可以用于热水管的非交联的聚乙烯，它是一种采用特殊的分子设计和合成工艺生产的一种中密度聚乙烯，它采用乙烯和辛烯共聚的方法，通过控制侧链的数量和分布得到独特的分子结构，来提高PE的耐热性。PE-RT管具有符合产品标准的蠕变破坏曲线，是聚乙烯中现阶段*不需交联就可用于热水管的一个品种。另外PE-RT具有优越的耐低温性能，因此在冬季低温情况下也可以施工，弯曲管道时无需预热，可以解决我国北方地区冬季气温低，无法施工而造成的经济损失。
PE-RT地暖管材的特点
1、质量轻，易于运输、安装、施工。
2、具有良好的柔韧性，使其铺设时方便经济，生产的管材在施工时可以通过盘卷和弯曲等方法减少管件的使用量，降低施工成本。
3、管材弯曲时，在弯曲的部分的应力可以很快得到松弛，不会出现“回弹”现象，便于施工操作。
4、管内摩擦损失小，此种管的输送流体能力比同管径金属管大30%。
5、脆裂温度低。管材具有优越的耐低温性能，因此在冬季低温的情况下也可以施工，并且在弯曲时管道无需预热。
6、耐化学腐蚀性好，不生锈，使用寿命长。
7、良好的环境适应性。
8、在工作温度为70℃、压力为0.4MPA的条件下，可安全使用50年以上。
9、管材在生产过程中不添加任何有毒助剂。内壁光滑，不结垢，不滋生细菌，可以安全应用在饮用水输送等领域。
10、抗冲击性能是PVC-U管材的5倍。
11、耐热耐压性好。
12、绿色环保产品，可回收再利用。
应用领域
1、公寓、住宅、饭店、学校、体育馆、商业区、医院、太阳能住宅、浴池、室内游泳池等热水、采暖用。
2、PE-RT耐热聚乙烯管材高速挤出成套设备
3、PE-RT耐热聚乙烯管材高速挤出成套设备是本公司在国内首家研发成功的专用于生产PE-RT管道的成套设备。
4、PE-RT管道可用于热水管道、地热管道、太阳能热水管等。
PPR管材
PP-R管又叫三型聚丙烯管，采用无规共聚聚丙烯经挤出成为管材，注塑成为管件，是欧洲90年代初开发应用的新型塑料管道产品。PP-R是80年代末，采用气相共聚工艺使5%左右PE在PP的分子链中随机的均匀聚合（无规共聚）而成为新一代管道材料。它具有较好的抗冲击性能和长期蠕变性能。
PPR管材的特点
PP-R管除了具有一般塑料管重量轻、耐腐蚀、不结垢、使用寿命长等特点外，还具有以下主要特点。
1、无毒、卫生。PP-R的原料分子只有碳、氢元素，没有有害有毒的元素存在，卫生可靠，不仅用于冷热水管道，还可用于纯净饮用水系统。
2、保温节能。PP-R管导热系数为0.21w/mk，仅为钢管的1/200.
3、耐热性较好。PP-R管的维卡软化点131.5℃，*工作温度可达95℃，可满足建筑给排水规范中热水系统的使用要求。
4、使用寿命长。PP-R管在工作温度70℃、工作压力1.0MPa条件下，使用寿命可达50年以上；常温下（20℃）使用寿命可达100年以上.
5、安装方便，连接可靠。PP-R具有良好的焊接性能，管材、管件可采用热熔和电熔连接，安装方便，接头可靠，其连接部位的强度大于管材本体的强度。
6、物料可回收利用。PP-R废料经清洁、破碎后回收利用于管材、管件生产。回收料用量不超过总量10%，不影响产品质量。
10月29日丨中原高速(600020.SH)公布2021年第三季度报告，公司实现营业收入11.54亿元，同比下降25.05%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比下降68.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.196亿元，同比下降66.14%；基本每股收益0.0455元。
大公司
天猫升级为“大天猫”，CTO行癫兼任阿里云智能总裁
36氪获悉，阿里巴巴集团CEO张勇今天中午发布全员公开信，宣布了阿里*一次组织升级。阿里云事业群升级为阿里云智能事业群，集团首席技术官张建锋（花名：行癫）将兼任阿里云智能事业群总裁。天猫升级为“大天猫”，形成天猫事业群、天猫超市事业群、天猫进出口事业部三大板块，原天猫事业群总裁靖捷将继续担任天猫事业群总裁。樊路远（花名：木华黎）担任阿里大文娱事业群新一届的轮值总裁。
永辉超市、高瓴舜盈等拟对永辉投资有限公司增资9.5亿元
36氪讯，永辉超市、高瓴舜盈、红杉彬盛、游达拟对永辉投资有限公司进行增资，各方同意将合资公司的注册资本由人民币5000万元增加至人民币10亿元，新增注册资本人民币9.5亿元。永辉超市放弃其对新增注册资本的优先认缴权。永辉超市表示此次增资目的为不断完善公司B2B业务版块，引进更多专业人才。
微众银行4.41亿元股权拍卖暂缓
据财联社，深圳前海微众银行股份有限公司1260万股的股权网络拍卖近日已被暂缓。阿里司法拍卖网页上显示，申请人向上海市第一中级人民法院提交了暂缓本次拍卖的申请，法院经合议庭评议，同意暂缓此次拍卖。据悉，此次拍卖涉及的微众银行股权起拍价为人民币4.41亿元，相当于每股35元。
App Annie：抖音占据10月中国iOS下载榜榜首
36氪讯，据App Annie数据显示，在2018年10月中国iOS下载量榜单中，今日头条系的抖音短视频和轻颜相机分别位居第一和第二，腾讯的PUBG位列第三。
马斯克：特斯拉上半年像疯了一样烧钱，离死亡曾只差几周时间
据，美国电动汽车制造商特斯拉公司和太空探索技术公司SpaceX的首席执行官埃隆·马斯克在近日的一个访谈中称，特斯拉在2018年春季和夏季努力为Model 3产量爬坡时，“像疯了一样烧钱”，距离死亡曾“只差几周时间”。
网易理财将下线所有产品，不再支持收益更新及赎回
据TechWeb，近日，网易理财官网发布通知称，因公司业务调整，网易理财将于近期下线所有产品，包括但不限于灵活保、稳赢3年、增盈保、智能投顾、易钱袋、现金宝。
联邦快递预采购1000量中国产电动物流车
据亿欧，美国联邦快递公司近日宣布，公司打算引入1000辆电动快递配送货车扩大车队，以减少包裹派送过程中的尾气排放。其中，100辆货车将从Chanje Energy购买，剩下的900辆则从Ryder System租赁。
海汽集团：已取得网约车经营许可证
据，海汽集团表示目前已取得网络预约出租汽车经营许可证，并完成国家信息安全中心对海汽e行App平台安全检测。官网显示，“海汽ｅ行”主要经营网约专车、定制化租包车经营的线上服务，已具备了在全国线上服务和在海南线下服务的资格。并且，海汽集团先期计划在海口地区投放200台新能源网约车运营。
奇瑞捷豹路虎投资70亿进军新能源
据盖世汽车，奇瑞捷豹路虎汽车有限公司新能源整车及研发中心项目签约落户江苏常熟经济技术开发区。项目总投资70亿元，将在现有常熟20万辆燃油车年产能基础上，新建新能源动力总成工厂和全新车身车间；同时还将新建研发中心、研发测试设施和研发测试赛道等。
乐视网再被列为“老赖”
据新京报，因涉前公关的一笔经济补偿案，乐视网于近日再次被列为“老赖”。乐视网人士今天下午表示，将进行核查。据悉，生效法律文书确定的义务为乐视网信息技术股份有限公司于本判决生效后七日内支付崔欣爽解除劳动关系经济补偿金150267元。被执行人的履行情况为，“全部未履行”。
投融资
腾讯和KKR向Voyager Innovations投资1.75亿美元
据猎云网，菲律宾电信和数字服务提供商PLDT的数字服务部门Voyager Innovations获得2.15亿美元的新融资，腾讯和KKR共同向该公司投资了1.75亿美元。这笔资金将用于促进菲律宾的金融融合。
越南教育科技创企Topica获5000万美元D轮融资
据猎云网，越南教育科技创企Topica Edtech Group日前完成5000万美元的D轮融资，领投方为Northstar Group。Topica将利用这笔资金来加速该地区的新产品开发，同时提高企业的技术水平和人工智能实力。Topica成立于10年前，旨在提供一系列在线教育产品，例如由美国、澳大利亚等国的英语母语人士提供的现场英语辅导课程。
爱而分教育完成1000万元天使轮融资
据猎云网，爱而分近日完成1000万元人民币天使轮融资。联合创始人刘天来表示此轮资金将主要用于：1、服务体系建设和完善，包括产品教研、人才队伍、培训服务、市场营销、信息化建设、品牌形象、校区建设八大服务体系；2、信息化系统搭建。3、线下新校区扩张及建设。
企查查孵化的权查查获近千万元天使轮融资
36氪获悉，知识产权智能服务平台「权查查」于本月获得易合资本近千万元天使轮融资，投后估值 1 亿元，本轮融资将用于人才引进、市场拓展及数据壁垒构建。公司成立于 2018 年，是一家“互联网+大数据+知识产权”的智能服务平台。产品于今年 8 月正式上线，目前包含 PC 端、H5 页面以及第三方开放平台。
区块链
巴拉圭支持建立“世界上*的”比特币矿场
据 ccn 报道，区块链技术基金会最近与巴拉圭政府就建立“全球*的比特币矿场和加密交易所”完成了谈判。该基金会在韩国成立，又称下议院基金会 (Commons Foundation)。对于谈判结果，巴拉圭副总统 Hugo Velazquez Moreno 表示，巴拉圭政府将积极支持基金会的计划，并通过修宪为数字货币提供税收减免优惠，甚至承认加密货币的存在和法律地位。
新产品
全球最快宽带即将商用：网速125TB/s 1TB文件1秒下完
据Zdnet报道称，澳大利亚麦考瑞大学和日本北海道大学共同努力，终于带来全球最快宽带，其每秒网速高达1Pbps（125TB/s），如果你下载1TB的文件，基本上1秒就完成。此番研发出的最快宽带，不会只停留在实验室，而是投放到市场，尽可能的去做商业化（率先在悉尼商业化）。
李飞飞新论文「AI医生」诊断抑郁症，准确率超过80%
据量子位报道，李飞飞和团队的新研究瞄准了AI诊断抑郁症方向：结合语音识别、计算机视觉和自然语言处理技术，通过表情和语言诊断一个人是否患了抑郁症。目前，这项研究初见成效，诊断抑郁症的机器学习模型目前precision达到83.3%，recall达到82.6%。并且，这个模型可以部署到手机上。
网易有道上线“有道作业宝”，可实现“整页判题”
据芥末堆，网易有道于今日上线了*面向K12人群作业和练习题拍照批改应用-有道作业宝，可实现从小学至高中的全科题库拍照同步判题。据介绍，有道作业宝在最核心的拍照识别功能上进行了重大改进，突破了拍照识别和切题的技术局限，使用户实现一整张试卷拍搜并同步辅以客观题批改的功能。
京东方发布55寸打印4K OLED显示屏
据第一财经，京东方今日对外宣布成功研制中国*采用喷墨打印技术的55英寸4K OLED显示屏，这有望打破韩企在大尺寸OLED领域的垄断格局。据了解，京东方55英寸4K OLED显示屏采用RGB全打印技术，对比度达1000000:1，高色域为NTSC96.8%。
其他新闻
南方科技大学回应“基因编辑婴儿”事件：研究工作校外开展
36氪讯，南方科技大学发布关于贺建奎副教授对人体胚胎进行基因编辑研究的情况声明：此项研究工作为贺建奎副教授在校外开展，未向学校和所在生物系报告，学校和生物系对此不知情。对于贺建奎副教授将基因编辑技术用于人体胚胎研究，生物系学术委员会认为其严重违背了学术伦理和学术规范。南方科技大学严格要求科学研究遵照国家法律法规，尊重和遵守国际学术伦理、学术规范。
世界首例基因编辑婴儿之父：我不同意把后代变高变帅
据腾讯深网，对于基因编辑技术，贺建奎的态度明确，“支持基因编辑用于预防和治疗疾病”，但他同时表示，“用于运动增强、提高智商等是无益于社会的”，换句话说，“用于把后代变高变帅是不合伦理的”。不过，知识分子在微博发布由122位科学家共同签署的“科学家联合声明”，对此项研究表示坚决反对和强烈谴责。
香港证监会执行董事：香港正探讨ETF在中国内地双重上市
据财联社，香港证监会掌管投资产品部的执行董事蔡凤仪在会议上表示，香港证监会与深圳、上海交易所及政府有关部门在探讨香港ETF是否可能在内地双重上市。她还提到，ETF互联互通有些难度，比如跨境结算系统存在的差异。
每日商业精选
想知道马赛克后面的无码数据吗？想一览高清原图提供的数据趣闻吗？想获取今天最有用最有趣最有料的一图抵千言吗？。
不知从何时起，“价值投资”成为了一股风潮。
相比于看线跳大神，皈依“价投”毕竟是一件好事，但是“价投”之路远没有那么简单。
很多所谓“价投”拿到一个企业，看一眼市盈率（PE）、市净率（PB）、净资产收益率（ROE）就开始决策买卖，这感觉像极了从前“macd金叉买入”，“k线破位止损”的套路，只不过是换了一套新指标罢了。
殊不知，这些新指标并没有那么神奇，它们背后也有无数的“坑”。
第一坑
只要ROE高，多贵都可以买入
有一种说法：买入高净资产收益率（ROE）优质企业，无论静态多贵都没有关系，因为对于这类伟大企业，时间会熨平一切。
而且这种言论还有芒格语录的加持：
而这，是真的吗？
我们来看一个实例——双汇发展（SZ：000895）。
下图是双汇过去五年的ROE，可以看出平均ROE超过25％。假如它未来40年都可以保持这样的ROE，那是否我们就可以得到超过25％的复合收益呢？
答案恐怕是否定的。
首先我们来回测一下历史收益。复权来看，13年底至17年底，双汇发展年复合收益率仅为1.44％（总涨幅5.9％），远远达不到25％的复合回报。
可能有人会说，这个例子不当啊！因为恰好买在估值高点（13年底28.6倍PE），而现在是估值低点的缘故（17年底20.4倍PE）。
好，我们就把估值因素调平。假设17年底的价格也恢复到28.6倍PE，那么双汇年复合收益率为10.35％（总涨幅48.3％）。虽然有所好转，但是距离25％的年复合回报仍然相去甚远。
难道是因为卖出估值还不够高吗？如果收益率必须依托于“卖出估值远高于买入估值”，那不就和“高ROE优质企业多贵都可以买入”的理论互相矛盾了吗？
问题在哪？
我们来看下图，图中可见，在过去五年，双汇发展几乎把所有的净利润都拿来分红了。“大方分红”会使企业ROE数据很好看，但却给股东带来了两难选择。
若选择留存现金，那么最多依靠货币基金得到5％左右的收益率。若选择分红复投，由于双汇近五年内股价始终在20PE附近，复投的收益同样只有5％左右。
假设双汇未来继续复制过去五年的表现，始终保持着25％的ROE，20倍PE，每年利润全部分红，那么实质上股东只是买了一个年息5％的债券而已。
对于这样的类债券，我们还敢说“高ROE企业无论多贵都可以买”之类的话吗？
那么难道芒格说错话了吗？
其实芒格只是被断章取义了。芒格的本意是告诉大家，以合理价格买入*公司更加划算，因为*公司有自己的竞争优势，更容易长时间保持高ROE，产生“复利效应”，导致最终回报比当初的投入资本高出几个数量级，以至于当初买入价格的高低并没有那么重要。
如果我们压根就没能跟随企业享受到“复利效应”，只靠着“时间熨平一切”的信仰高价买入高ROE企业，那么亏损恐怕是大概率事件。
附注：上文拿双汇举例只是因为其近年分红高，ROE高，具有代表性。不含任何对双汇未来的预测与判断。
第二坑
用PB来估值
经常听到有人说“股票价格破净了，已经是破产价了，赶紧买入”，“这公司虽然质地不好，但是PB估值低，可以买入”或者“公司好是好，但是PB太高了，买入风险很大”。
对于这三种说法，如果你并没有发现其背后的荒谬，甚至自己也常用这种思维方式做决策，那么说明你也掉入PB的坑了。
首先，对于第一种说法（“股票价格破净了，已经是破产价了，赶紧买入”），它背后的思维是把企业的净资产等同于清算价值，而这是错误的。
因为如果企业真的要破产清算的话，资产负债表上负债部分一分也不会少，但资产部分却要承受大幅缩水。
其次，对于第二种说法（“这公司虽然质地不好，但是PB估值低，可以买入”），它背后的思维是默认净资产与企业价值直接相关，这也是错误的。
净资产是历史上股东净投入的钱以及赚取的会计利润的累加，而企业价值取决于它未来能赚取利润的多寡。一个是过去的账本，一个是未来的折现，两者并不直接相关。
最后，对于第三种说法（“公司好是好，但是PB太高了，买入风险很大”），它背后的思维是缺少有形资产支撑（即PB高）的企业，价值早晚会跌落，不该贸然买入，这同样是错误的。
因为决定企业价值的很多因素并不列在有形资产里，例如：长期费用化的研发投入，卓越领导层的管理能力，得天独厚的品牌优势等。
我们以贵州茅台（SH：600519）为例。
茅台2017年末资产负债表如下图左侧，其净资产为960.2亿元，其中类现金资产为878.7亿元。
基于茅台的商业模式，它其实并不需要如此多的现金用于运营或投资。
做一个极端假设，我们把这些现金全部分红给股东，这几乎不会影响茅台的正常运营。
分红后的资产负债表便如下图右侧所示，其净资产变为81.5亿元。
如果此时市场上茅台售价高达10PB（815亿元），而实际PE只有2.81（815/290.1）。
若这时有人说“茅台虽好，但10PB实在太*了，买不下手”，那他恐怕就错过了百年一遇的投资机会。
总而言之，PB既不代表清算价值，也不代表企业价值，单独以PB作为估值指标是没有意义的。只有当为一些盈利波动较大的周期性企业估值时，PB可以作为一个辅助指标给予参考。
第三坑
企业价值=当年盈利*合理PE估值
市盈率（PE）是价投估值时最常用的指标了。
市场上太多人会用以下模板来估值：“XX公司今年每股盈利5元，按照行业平均40倍PE来计算，合理价格是200元，当前价格100元，极度低估，强烈建议买入。”
三人成虎，一句疯话重复无数遍似乎就变成了大家潜意识所认可的真理，这同样是荒诞的。
举一个例子来说明：
假设我建立了一个空壳公司，只有我一个雇员，公司业务是每天去彩票站买一注彩票。第一天我就中了500万头奖，扣税后到手400万。
毛估来看，如果我每天都能中头奖，那么一年将会有14.6亿收入（400万**）。又由于成本太小忽略不计，全年的净利润也将达到14.6亿左右。
按照市场无风险利率5％的话，以20PE对我这个公司进行估值，目前价值大约为292亿（14.6亿*20）。
那么，是否有人愿意出资292亿来买我这个空壳公司呢？
估计即使是最疯的疯子也不可能出这个价格来买，他们估计还会咒骂着“你一定疯了，你怎么能确定在未来的每一天你都能中500万的头奖”。
确实，如果无法保证未来盈利的持续性，确定性，随便就把当前净利润乘以一个倍数当做对企业的合理估值，这简直荒谬无比。
也许有人觉得上述的案例太极端，没有实际意义，那接下来我们来看一个现实版案例：*ST船舶（SH：600150；原名中国船舶）。
在2007年末时，它的股价*达到了300元，成为了A股市场最耀眼的明星。按照2007年的三季报，中国船舶Q3每股盈利2.22元，毛估来看年度盈利8.88元（2.22*4），实际PE不过33.78（300/8.88）。
在牛市的最癫狂时期，这样的PE估值绝不算高。
如果我们真的进场，会发现在一年后的2008年末，中国船舶的股价跌到了38.24元，一年内亏损近90％。
公司每股盈利6.28元，实际PE不过6.09（38.24/6.28）。市场的超级明星股，一年内因为恐慌跌去90％，有良好的业绩，PE低到不可思议，这时候总归可以去du一把了吧？
如果我们进场抄了“历史大底”，近十年后的今天，中国船舶股价跌到了不到10元，我们再次亏损接近50％（复权）。公司每股盈利负1.67元，实际PE终于变成了负值。从下面的K线图可以感受到，过去十多年来股票持有者深深的绝望。
相比于其他财务指标，净利润短期波动大，操纵空间也大，各种会计操作都能合理合法地改变短期净利润，包括但不限于：费用资本化，大量赊销，出售固定资产，改变投资资产分类科目等等。
面对一个操纵过的短期盈利，随便乘以一个PE倍数，就把它当做企业的合理价值，并以此做出买卖决策，亏损恐怕是大概率的事情。
但是如果想要解决“怎么确定未来也能保持这样的盈利”这个问题，恐怕就必须要学习海量的知识，进行深入的研究才行了。
上文所述的坑虽然各不相同，但它们隐含着相同的人性。
人们容易掉进这些坑是因为大家都有“简化问题”的心理倾向，大家希望有某些神奇指标可以一劳永逸地帮助自己持久获利。
又简单又神奇的指标终究是不存在的。就像芒格所说“投资并不简单。认为投资简单的人都是傻瓜”。
只有认清了这一点，放弃浮躁与幻想，真正深入企业去研究它的方方面面（历史，商业模式，护城河，天花板，管理层等），大概才能算是真正踏上了价投之路吧。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《pepb》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多pepb、600020股票相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
在网上平台嬴钱风控部门审核提现失败，网上被黑的情况，可以找...
在平台好的出黑工作室都是有很多办法，不是就是一个办法，解决...
农银理财和农行理财的区别是什么含义不同。农银理财是农业银...
炒股太难？小编带你从零经验变为炒股大神，今天为各位分享《「华利集团公...
本文目录一览：1、20部德国二战电影2、元宇宙概念股有哪些股票...
