铝期货行情(519995)

本文目录一览：

• 1、铝期货行情

• 2、519995

• 3、铝期货行情实时行情

• 4、铝期货行情分析

【多空分歧明显，铝价波动提升】期货6月20日讯，中信建投期货点评沪铝行情：沪铝今日冲高回落，尾盘跌幅有所扩大。当前市场多空分歧依然明显，铝价波动有所提升。今日电解铝社会库存再次去化，上午时盘多头小幅增仓带动铝价上行，而后有色及黑色板块整体走弱，多头减仓离场，空头小幅增仓，铝价录得较大下跌。目前美联储上调加息幅度，使得市场对下半年的消费较为悲观，商品持续承压。但国内终端地产及汽车板块出现边际改善，对商品价格亦有所支撑，短期铝价仍将维持宽幅震荡。

【市场政策齐发力，煤市迎来新局面】期货6月20日讯，

①6月15日召开的全国迎峰度夏能源保供工作电视电话会议指出，有关省区特别是重点产煤省区要积极挖掘增产潜力，确保完成电煤保供任务。预计在国家相关部门的积极指导及主要产煤地区的通力配合下，后期主产区煤矿产能核增手续办理进度将加快，煤炭优质产能将有序释放，国内煤炭产量将维持高位运行。

②根据CCTD中国煤炭市场网监测的数据显示，截至6月17日，沿海八省煤炭库存仍保持在3000万吨以上高位水平，较去年同期增加超过500万吨。近期港口库存仍在继续增加，预计短期内终端观望情绪将维持偏强，市场成交难有改观。

③综合来看，预计短期内，产地及港口市场煤炭供应将维持相对高位，下游采购需求将维持偏弱，同时，政策端“稳价”调控执行力度值得重点关注，在市场与政府双重作用下，前期市场高煤价或将成为历史，煤价将逐步回归合理区间。（CCTD中国煤炭市场网）

11月06日讯 长信金利趋势混合型证券投资基金（简称：长信金利趋势混合，代码519995）11月05日净值上涨2.27%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7397元，累计净值为3.5149元。

长信金利趋势混合基金成立以来收益388.37%，今年以来收益47.57%，近一月收益6.31%，近一年收益53.78%，近三年收益70.09%。

长信金利趋势混合基金成立以来分红7次，累计分红金额20.15亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为高远，自2018年08月30日管理该基金，任职期内收益91.40%。

*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例5.62%）、光迅科技（持仓比例4.40%）、隆基股份（持仓比例4.36%）、朗新科技（持仓比例4.30%）、万科A（持仓比例4.15%）、五粮液（持仓比例3.94%）、阳光城（持仓比例3.73%）、立讯精密（持仓比例3.47%）、新宙邦（持仓比例3.32%）、中国平安（持仓比例3.23%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

整体看，2020年三季度A股市场呈现上涨的走势。期间上证指数上涨7.82%，沪深300指数上涨10.17%，中小板指数上涨8.19%，创业板指数上涨5.6%，中小板和创业板的涨幅小于沪深300。202O年三季度本基金股票持仓比例相对积极。

货币政策略有收紧，但信贷需求仍处于上升通道，这会令顺周期的低估值板块内部会出现轮动。三季度化工建材等周期品的股价随着经济复苏已经明显反弹，最近汽车股和金融地产也有些异动。我们认为，顺周期品种扩散到金融地产是符合逻辑的。金融地产之前受到保费低迷和地产政策收紧等压制，目前看利空已经出尽。保险股近期迎来了国债收益率上升和保险龙头企业积极布局明年开门红的双重利好。地产股近期也有变化，央行住建部的三条杠融资监管政策将推动地产行业的供给侧改革，会加速行业集中度进一步提升，并令利润率下行幅度放缓，利好杠杆率较低的龙头。

今年以来市场风格明显，我们认为随着经济的持续复苏，行业间的分化会有所收敛。行业配置方面我们的持仓会较为均衡，以基本面为核心，注重风险收益比来优选投资标的。

铝期货行情实时行情

2022年6月22日长江有色A00铝价19770下跌90,*19750*19790,前三日均价19836.67,前五日均价19950。

长江有色今日铝价

A00铝：19770元/吨，跌90元/吨

价格区间：19750~19790

2022年6月22日上海现货铝价19770下跌80,*19750*19790,前三日均价19823.33,前五日均价19938。

上海现货今日铝价

铝：19770元/吨，跌80元/吨

价格区间：19750~19790

铝升贴水：0~40

2022年6月22日南海有色佛山A00铝价20020下跌100,*19970*20070,前三日均价20106.67,前五日均价20244。

南海有色今日铝价

佛山A00铝：20020元/吨，跌100元/吨

价格区间：19970~20070

佛山A00铝*：18520元/吨，跌100元/吨

价格区间：18470~18570

2022年6月22日广东南储A00铝价19750下跌120,*19720*19780,前三日均价19860,前五日均价19972。

广东南储今日铝价

A00铝：19750元/吨，跌120元/吨

价格区间：19720~19780

A00铝升贴水：5~5

2022年6月22日中铝报价华东铝锭价格19770下跌90; 华南铝锭价格19750下跌120; 西南铝锭价格19830下跌140; 中原铝锭价格19860下跌150。

中铝报价今日铝价

华东铝锭：19770元/吨，跌90元/吨

华南铝锭：19750元/吨，跌120元/吨

西南铝锭：19830元/吨，跌140元/吨

中原铝锭：19860元/吨，跌150元/吨

2022年6月21日LME电子盘铝开盘2515,收盘2530上涨15.5,**,成交量12029。

LME伦铝今日铝价

LME电子盘收盘价：2530元/吨，涨15.5元/吨

LME官方结算价：2519.5元/吨，涨57.5元/吨

俄罗斯作为全球国土面积最辽阔的国家，是全球主要能源、工业品、农产品出口国。因此乌俄冲突对石油、尿素、小麦、玉米、电解铝等产品价格有巨大影响。昨天冲突升级消息爆发之后，伦铝涨超4%，价格也是创历史新高一度触及3480美元/吨，目前价格略有回落。价格大幅上涨的背后，凸显的是市场对于铝供应的担忧。市场忧虑制裁俄铝时间重演， 2018年4月6日，美国宣布对俄罗斯铝业进行制裁。消息公布之后 LME铝价在两周之内暴涨超过30%，从2010美元/吨一路上涨至2718美元/吨，而后价格出现回落。同期沪铝涨幅亦接近10%。

正文

01 为何制裁俄铝影响如此之大

据俄铝集团年报数据显示，2018年到2021年间，俄铝集团的铝产量一直维持在375万吨左右，并未产生较大波动。而氧化铝的产量则逐年上涨的趋势，2021年总产量达到了830万吨，较2018年上涨了53万吨左右，氧化铝产量上升主要是因为俄铝集团分布在全球的精炼厂在加工工艺及生产技术上进行了改革，同时在2020年又将位于俄罗斯本土的PGLZ精炼厂纳入集团，进一步提高了氧化铝的产量。

2021年全球电解铝产量为6717.5万吨，其中中国占比*为57.7%，其次为石油资源丰富的中东地区占比为8.8%，亚洲地区除中国外以及中东欧地区占比分别为6.7%和6.2%。俄铝集团的电解铝产量占世界总产量的5.6%，相比之下，除资源大国中国外，其他国家和地区当中也只有中东地区能够达到8.8%，而非洲、南美洲、西欧、澳洲等地区的产量甚至低于俄铝集团一个公司的产量。

2021年全球氧化铝产量为1.307亿吨，其中中国占比*为54.7%，其次为铝土矿资源丰富的大洋洲能够占比到15.7%，非洲及亚洲地区、南美地区占比分别为9.8%和8.7%。俄铝集团氧化铝占比也高达6.4%，也同样地超过了包括北美、西欧、中东欧等在内的国家和地区。

因此无论是电解铝还是氧化铝，俄铝集团的供应对全球铝产业量来说均有重要影响。

02 俄铝集团是否会再遭制裁

对于俄罗斯铝业是否会再次受到美国制裁，我们认为概率是比较小的。2021俄铝集团对外销售量390.4吨，其中对欧洲地区销售量为160.1万吨，对美国销售量为31.2万吨。而目前欧洲地区电解铝产能仅450万吨左右，俄铝对欧洲出口量超过欧洲产量的三分之一，同时对美国铝供应量也不少。目前欧洲和北美洲LME库存处于历史新低，海外主要消费地日本、欧洲及美国现货升贴水均处于历史高位，海外市场现货供应呈现偏紧状态。如若发生制裁，全球电解铝供应偏紧危机将会加剧，欧洲地区将尤为凸显。

同时目前美国国内已经面临极高的通胀压力， 1月消费者价格指数（CPI）同比上涨7.5%（预期7.3%），创下1982年3月以来的*增幅。而电解铝涉及美国终端消费多个领域，其中交通领域占比40%，包装领域21%，建筑14%，还包括以及电气、耐用消费品、机械等。我们注意到美国房价自疫情后持续走高，汽车、二手车家电等价格亦同样大幅上涨。由原材料价格上涨带来的通胀压力已经传导至产业链下游，消费终端亦面临较大的通胀压力。而在伦铝价格已经创新高的背景下，再去制裁俄铝，将会导致欧美国家通胀压力进一步上行。

因此无论从供应还是消费来看，均不太支持美国对俄铝采取过度的制裁措施。而从今天路透社公布的消息也印证了我们观点，消息称拜登政府推迟针对俄罗斯且可能冲击铝供应的制裁。但对俄罗斯的制裁预计不会停止，短期对相关商品价格还是有较大影响的。

03 短期关注欧洲天然气价格

在乌俄冲突爆发后，欧洲天然气价格再度开启暴涨模式，目前已上涨至110-140欧元/兆瓦时，显然市场在交易天然气供应紧缺预期。目前西方国家宣布对俄罗斯进行第一轮制裁，已经暂停了天然气管线北溪2号项目。不排除俄罗斯采取降低对欧洲地区的天然气的出口进行反制，毕竟欧洲进口俄罗斯的天然气量占总量的40%。即使俄罗斯未采取反制，美国也有可能制裁俄罗斯的天然气出口，如此欧洲地区天然气短缺的矛盾或将进一步激化。无论是哪种情况，市场对天然气价格供应的担忧已经反应到价格上。

天然气价格上涨带动欧洲地区电力价格再度上行，若短期电力成本大幅上涨，则可能会导致去年欧洲冶炼厂大面积停产的事件再次发生，截至2022年2月，欧洲地区电解铝减产产能为87.475万吨，区域供应整体偏紧。而高昂的电力成本也会拖累之前停产产能的复产节奏，进而加剧欧洲地区电解铝供应短缺问题，推高铝价。

庆幸的是，无论天然气价格是否继续走高，紧缺问题都只是暂时的。通过对比近5年北欧地区天然库存，我们发现基本每年一季度天然气库存都会处于低位，到了3月底左右库存见底，而后再次进入累库状态。因此天然气价格对铝价有一定影响，若持续拉涨亦会推动铝价，但该因素为短期影响，预计在3月底将得到缓解。

04 国内库存压力并不大

目前国内的主要矛盾在于下游消费并未转旺，导致电解铝社会库存持续累增。我们认为当前并非消费不好，主要原因还是高铝价下，下游采购情绪受到抑制。同时河南、山东等地区部分企业生产受环保政策限制尚未完全复产，导致铝锭库存维持累库趋势。目前社会库存为109.9万吨。从累库增量来看，今年春节期间到节后第三周累库数量在41.6万吨左右，低于去年同期45.3万吨的累库水平，亦低于前年同期54万吨的水平，因此无论从*数量还是相对增量来看，目前电解铝端的库存压力并不算大。

另外当前铝棒库存已出现明显拐点，一方面铝棒加工费较节前已出现明显回升，加工企业节后开工意愿较足。另一方面元宵节后，多数终端企业复工复产，铝型材需求明显改善，带动铝棒库存去化。预计后期随着终端消费的持续复苏以及铝棒库存的持续去化，铝厂铝水比例将有所提高，铝锭库存拐点或先于往期到来。

目前来看短期海外供需矛盾大于国内，因此一季度铝价走势大概率仍由外盘主导。虽然美国直接对俄铝的制裁推迟，但大概率还会实施其他制裁，对商品价格影响或将持续一段时间。欧洲天然气价格有进一步上行可能，在一定程度上支撑铝价，预计一季度末天然气供需矛盾有所缓解。

国内来看供应端复产节奏偏慢，且广西受疫情影响停产数量较多，供应压力暂不明显。需求端下游加工企业持续复工，但高铝价抑制下游采购情绪，导致库存仍处于累库周期。从*数量来看，当前库存压力并不算大，累库节奏持续放缓，且铝棒库存出现拐点。若近期铝价出现回调，下游采购情绪会有所改善，因此铝价下方空间有限。操作上价格行至区间下沿可考虑布局多单。当前国内待投产产能有150多万吨，预计二季度国内供应压力将持续凸显，同时考虑到二季度海外天然气供应压力也将缓解，届时铝价或面临较大下行压力，预计铝价拐点或在3月出现，铝厂及持货商可考虑于3月初逢高布局卖出套保。

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