必选消费概念股(金科股份*消息)

本文目录一览：

• 1、必选消费概念股

• 2、金科股份*消息

• 3、必选消费概念股票

• 4、什么是必选消费概念股

20天前正式宣布公开债务违约的千亿房企金科股份，受到了监管的频繁关注与问询。最近一周，金科两次回函深交所，就商票逾期、商标冻结、短债与现金流危机等一系列重要问题进行了信息披露。

近期由于商票违约，金科被天津联融商业保理有限责任公司（简称“联融保理”）向法院提起诉讼，并申请财产保全，就连“金科”“JINKE”等核心商标都遭到了冻结，部分银行账户以及金科服务H股流通股股份亦被冻结。针对票据支付违约情形和财产遭冻结具体情况，深交所对金科股份发出问询。

回函中，金科股份承认存在商票违约，其名下并表项目公司的确以商票支付工程进度及材料款，供应商收到商票后，与联融保理签订了保理合同。自2021年4月至今，金科供应商与联融保理开展保理业务金额累计超过1.8亿元，金科未按期向联融保理兑付的商业承兑汇票余额为4407万元。

一位行业*人士对第一财经表示，在地产行业，商业保理被视为融资渠道之一，保理公司可以受让供应商与买方订立的货物销售或服务合同应收账款，为供应商提供贸易融资应收账款的收付结算管理与催收等服务。商业保理公司则以应收账款收款权向银行融资，其他渠道还包括资产证券化、委托贷款等。

但当房地产企业违约不断后，供应商与房企之间复杂的账款链条不再行之有效。当金科的商票逾期未兑付后，联融保理向法院提起了诉讼。

金科承认，经核查后确定的被冻结资产包括公司商标、两家项目公司银行账户（申请冻结金额为844万元，实际冻结金额425万元）、公司所持金科服务H股流通股股份（约146万股）。

“商业承兑汇票到期未能按期兑付存在客观原因，公司正在和联融保理协商解决问题，对其采取诉前保全方式冻结公司商标以及部分资产的行为并不认可。”金科表示。

此外，金科称商标冻结不影响商标正常使用，亦不影响金科对该商标的其它专用权，不会对公司正常生产、销售等经营活动使用产生重大影响，但是提示投资者关注商标存在因法院生效判决而影响商标专用权的风险。

“金科将确保该风险不会实质性发生。”金科在回函中努力表态。

除了这封关注函，金科股份早在今年5月16日还曾收到深圳证券交易所出具的《关于对金科地产集团股份有限公司2021年年报的问询函》，由于问询函中所涉事项较多，金科曾两度延期回复。

6月18日，针对深交所年报问询函中所提出的增收不增利、货币资金与短期债务情况等问题，金科一一作出详细答复。

2021年，金科营收达到1123亿元，同比增长28%，但是净利润却下降49%，对于净利润与营业收入变动趋势相背离的主要原因，金科称，营收增多是因房地产项目交付数量增加，但是历史拿地成本增幅高于销售价格增幅，致使毛利率下降。

截至2021年末，金科货币资金余额为289亿元，短期借款、一年内到期的有息负债、其他流动负债合计达到411亿元。金科在回复函中进一步披露，其银行存款余额中，尚包含预售监管资金142.41亿元，而这部分属于限制性资金，只能按照相关办法支付项目工程款、税费、贷款本息等。与此同时，金科一年内到期有息负债余额中银行贷款115.00亿元，非银行金融机构贷款122.84亿元，一年内到期有息负债余额中债券类融资109.81亿元。

由此可见，金科现金流存在阶段性承压。近半年来，金科一直在努力降负债，截至目前，金科合并报表范围内总有息负债规模为690.80亿元，较2021年末压降了88.8亿元。

今年上半年，金科大力抢抓销售和回款，一季度实现经营性现金流量净额25亿元。目前金科全国在建项目约有400个，土地储备面积超6591万平方米。金科称，为了保现金流，2021年其投资规模同比下降约60%，2022年1-4月暂停土地投资，再也没有拿地。

必选消费概念股票

今天的市场还是震荡，确定性*的必选消费，医药医疗，还有消费电子领涨，个股普遍在调整，大金融始终抬不起头，赚钱效应很差。指数则走出个V型反转，距离前期高点也没多少空间了，也许马上就会突破，也许还要很久。

但是这对于我们来讲没有什么大的意义，很难去猜测，也不要花心思在这上面。我个人的观点是突破的概率更大，但是即使有这种判断，对于具体的操作来讲也没多少意义，不会影响我的既定节奏。

无论是技术派还是价值派，在最近的几个月里，收益都不大可观，区别在于，前者可能亏损的更多，后者能够打平，相信大家心里也是有感触的。

在低估蓝筹不发力的情况下，指望依靠这些高确定性的品种带动市场的人气是现实的，毕竟它们的估值水平太高了。举个例子，海天味业的滚动市盈率达到了108倍，要知道它的年复合增长率预期也就15%的样子，如果给它50倍的估值（平均水平），这意味着它已经透支了未来5年的业绩！

而如招商银行、中国平安、宁波银行这些，净资产收益率稳定在15%以上的*公司，滚动市盈率只有10倍左右的样子，但是这些公司就是天天萎靡不振。

这种割裂的市场，会持续多久，我们不知道，但是请大家记住一点，该来的总是会来的，除了做正确的事，别无它法。本文给大家带来一些行业的追踪报告 ，供参考。

本文给大家带来一些行业的追踪报告，供参考。

行业分析

【通讯】

团队核心观点：107 家上市公司合计实现收入 3466.53 亿元，较去年同期增长 0.17%，行业收入增长为近五年*水平。业绩放缓主要由于公司 Q1 受疫情影响严重，Q2 单季度企稳回升继续显著。从长期来看 5G 仍是通信行业主题，上游光模块、主设备等企业业绩逐步释放，强烈推荐电信领域优势显著、核心激光器开始出货的光器件龙头厂商光迅科技以及将 5G作为发展战略的主设备龙头烽火通信、中兴通讯。由于 5G 网络建设关系着新应用的爆点，产业链下游价值变现将驱动 5G 建设，强烈推荐物联网领域受益于NB-IoT 及 Cat.1 规模化的无线通信模组厂商广和通、智控龙头拓邦股份；相关公司还包括拓展 5G 消息、视频云等新业务的短信服务商龙头梦网集团。

光器件、云计算板块多家公司表现突破。云计算作为国家“新基建”战略的重要一环，有望打开行业高速发展新篇章，产业链上下游厂商有望充分受益。我们强烈推荐产业互联网业务高速增长、业绩边际逐步改善的中国联通。此外，各地方 IDC 政策相继出台促进数据中心产业快速健康发展，强烈推荐资源及客户优势显著，内生外延加速机柜部署的奥飞数据，相关公司还包括深度绑定阿里等巨头，业务增长性确定的数据港。此外，受疫情的全球影响，海外互联网厂商的带宽容量近期面对巨大压力，数据中心升级进度或将加快，相关设备端及上游器件全面开启向上趋势。强烈推荐数通及无线业务稳健增长，软硬一体布局云方案的星网锐捷，IDC&5G 散热龙头英维克；相关公司还包括持续整合优质资源发力高速数据中心光模块的剑桥科技，数据中心交换机及企业级路由器市占率领先的紫光股份。

全球贸易争端叠加疫情，关键产业链国产化替代进程加速，推荐短期受益海外停产中长期成长逻辑清晰的晶振行业龙头泰晶科技等，强烈推荐国内石英材料行业龙头企业，有望直接受益于航天航空、半导体、光通信行业景气上行的菲利华。

研究专题：20Q2 通信板块复苏增长，光器件、云计算、北斗板块业绩突出20H1 营业收入较上年基本持平，毛利率微降费用率上升导致盈利能力减弱。上半年全球疫情相继爆发导致企业复工延迟且国际业务受阻，国际政治环境恶化使的通信市场存在一定风险因素，国内电信运营面增长缺乏动力资本开支压力较大，上述三重因素综合导致板块收入增长低迷。2020上半年 107 家上市公司合计实现收入 3466.53 亿元，较去年同期基本持平。剔除中国联通、中兴通讯后的总营收为 1490.57 亿元，同比减少 4.76%，行业收入增长为近五年*水平。行业整体毛利率微降，研发投入加大导致期间费用率小幅上扬，板块盈利能力减弱，归母净利润降幅大于收入降幅。

2020Q1 疫情短期冲击业绩,Q2 显著好转。2020 年 Q1 通信行业整体营收1548.70 亿元(YoY -9.13%)，剔除联通、中兴之后公司整体收入 595.61 亿元（YoY -20.66%），业绩受疫情冲击明显。20 年 Q2 营收 1917.83 亿元（YoY 9.18%），归母净利润 88 亿元（YoY +11.14%）,业绩因国内疫情好转、上半年 5G 建设推进而逐步复苏。

光器件、云计算、北斗板块表现突出，通信设备（剔除中兴）、专网板块业绩欠佳。2020H1 年通信子板块营收增速基本集中在-15%-5%范围内。对比各指标情况，可以看出光器件、北斗、云计算（剔除网宿科技投资收益变动影响）板块收入增长强劲，通信设备（剔除中兴）、专网板块表现欠佳。其中，Q2 单季度通信行业整体业绩向好趋势明显。在运营商加快基站建设进程，设备商加大囤货力度以应对中美贸易风险的背景下，上游光器件板块业绩强势增长。

行情回顾：本期（2020.08.21-2020.08.28）市场表现良好，沪深 300 指数涨幅 2.66%，收于 4844.27 点；创业板指涨幅 4.76%，中小板指涨幅 2.35%。通信（申万）指数本期上涨 0.31%，收于 2534.90 点，位于申万 28 个一级行业第 12 位。细分行业看，通信配套服务板块涨幅居前，为 1.61%。

风险提示：中美贸易风险叠加全球疫情蔓延，原材料供应或将紧缺，产品出口压力较大；美方对华为等高科技企业进行压制，通信及半导体产业链或将面临挑战；5G 专网推广进程不及预期，价值无法如期变现；运营商资本开支不及预期。

【传媒】

坚定把握视频龙头持续成长机会

根据芒果超媒发布的半年报，截至6月30日有效会员数达2766万，较 2020 年初增长51%，我们判断主要系《下一站是幸福》《锦衣之下》《乘风破浪的姐姐》等精品内容驱动用户付费所致，公司当前储备有《亲爱的自己》《了不起的儿科医生》《暗恋橘生淮南》《掌中之物》等优质剧集和《超级学徒》《明星大侦探 6》《披荆斩棘的哥哥》《花儿与少年之姐姐的爱乐之城》等精品综艺，我们看好公司突出的内容制作能力从综艺复刻至剧集，有望通过剧集的大举创新和内容的持续出圈，实现付费会员数和 ARPPU 的持续增长。哔哩哔哩也于近日发布 Q2 财报，尽管 Q2 MAU 及付费会员数环比 Q1 均有所下降，但 MAU 同比仍实现 56%的增长，较 2019Q4 也有明显增长，考虑到用户中的学生占比更高、Q2 开学等因素带来的部分用户季节性流失，B 站通过内容出圈的努力带来的用户出圈效果或正逐步体现。我们看好芒果 TV、B 站基于验证可行的商业模式及各具特色的生态，通过精品内容和内容出圈，有望在成本可控及保持用户粘性的基础上，持续拓展用户，实现付费用户数持续增长和用户变现方式的多元化；继续重点推荐芒果超媒，受益公司包括哔哩哔哩。

游戏板块中报再度亮眼，老游戏持续稳定，重磅新品储备丰富，后劲仍足

在手游行业收入同比增速 Q2 较 Q1 有所下降以及腾讯 Q2 游戏业务收入同比大增的情况下，A 股游戏板块 Q2 仍然收获了亮眼业绩。姚记科技、完美世界 Q2 业绩符合预期，延续较快同比增速；三七互娱、掌趣科技 Q2 业绩超市场预期，其中三七互娱中报业绩增速大幅超出此前预告业绩增速的上限。我们认为手游买量的头部化以及头部游戏公司对经典老游戏突出的长线运营能力是其业绩持续稳定或超预期的主要原因，叠加后续储备的重磅游戏贡献，游戏板块业绩增长后劲仍足，当前估值性价比仍高。继续重点推荐姚记科技、完美世界，受益标的包括三七互娱、吉比特、网易、心动公司、掌趣科技、世纪华通、中手游、游族网络。

关注 Q3 业绩有望明显边际改善的公司

随着疫情进一步缓解，复工复产继续推进，影院复工和头部新片陆续上映有望带来电影出品方、院线公司、影院广告公司业绩明显改善；线下零售、主题乐园及早教中心门店的进一步复工叠加暑期来临也有望给从事少儿娱乐及幼教业务的公司带来业绩的边际修复。建议继续积极布局电影板块，受益公司包括华谊兄弟、光线传媒、万达电影、横店影视、金逸影视、中国电影、上海电影等；其他受益公司包括电梯及影院媒体龙头分众传媒、早教龙头美吉姆、玩具及动漫 IP 衍生品龙头奥飞娱乐。

风险提示：新游戏上线时间可能较计划时间出现变化；游戏流水可能低于预期；剧集、综艺及电影定档时间存在不确定性。

【电子行业】

电子行业整体盈利能力景气度高，面板涨价趋势明显，智能设备高涨

2020H1电子行业298家公司收入为8724.02亿元，同比增长5.9%，全行业归母净利润为537.36亿元，同比增长14.0%。电子行业各个子行业增速情况，半导体收入+29.0%，净利润+57.9%。消费电子收入+12.9%，净利润+29.3%。面板收入-11.2%，净利润-61.2%。

半导体行业：全球半导体行业景气持续上升，北美半导体设备出货增加明显，8寸晶圆厂产能满载，下游行业需求逐步复苏。中美贸易摩擦持续，美国商务部工业和安全局(BIS)进一步收紧了对华为获取美国技术的限制，国产替代始终为半导体行业发展主线。国内集成电路系列政策发布，涵盖集成电路全产业链，进一步推动先进制程发展，扩充原来的两年三减半财税政策，优惠28nm以下集成电路生产企业或项目，利好先进制程生产企业发展。重点集成电路设计企业和软件企业，免税年限与幅度增加，利好IC设计与软件企业。

消费电子：全球疫情背景下，在线办公、在线学习等需求增加，PC、平板、智能穿戴设备二季度出货量大幅增长，Q2全球PC出货7226万台，同比增长11.4%，环比增长35.7%。Q2全球平板出货3860万台，同比增长18.6%，环比增长56.91%。6月全球TWS 耳机出货量达3772万副，同比增长61.0%。此外华为禁令与苹果或下架微信事件影响下，PC、平板、智能穿戴设备厂商波及较小，下游客户也将加快国产生产商替代。

面板行业：面板供需结构伴随库存出清、韩厂退出有所改善，5月以来价格触底回升，伴随6月全球经济有所改善，备货需求愈加明显，2020年7月全球液晶面板营收为64亿美元，同比上升18.52%，环比上升3.23%。液晶面板供给趋紧，8月价格仍维持上涨趋势，2020年8月下旬面板价格中，电视面板32寸/43寸/55寸分别环比上期提价7.3%/10.7%/8.1%， 笔记本面板价格11.6 寸/14寸/17.3寸分别环比提价2.3%/1.5%/0.7%。全球需求恢复，供需紧张叠加厂商补库存，面板价格在Q4仍有一定涨幅。目前国内厂商市占率较高，且加快并购运作步伐，8月28日TCL科技拟以10.8亿美元收购三星苏州工厂，预计2021年完成交割，头部厂商京东方A、TCL科技未来市占率有望进一步提升。

我们认为长期好行业景气回升、业绩表现优异的半导体制造、设备、材料、封测公司与下游需求复苏的消费电子公司将会全面提升，优质龙头企业配置机会来临。

半导体领域设计优质企业：圣邦股份、全志科技、紫光国微、芯原股份、富满电子。

制造商优质企业：中芯国际。

设备优质企业：北方华创、中微公司。

封测优质企业：长电科技、华天科技、 通富微电、晶方科技。

材料优质企业：安集科技、上海新阳、南大光电。

5G射频/天线厂商优质企业：卓胜微、三安光电、信维通信。

CIS厂商优质企业：韦尔股份。

手机背板优质企业：蓝思科技。

ODM优质企业：闻泰科技。

智能设备领域制造商优质企业：立讯精密、歌尔股份、漫步者、安可创新、奥海科技。

平板、PC产业链优质企业：春秋电子、莱宝高科。

面板优质企业：京东方A、TCL科技。

风险提示：疫情发展的不确定性，5G发展不及预期。

【食品饮料】

大众品中报表现靓丽，白酒积极备战旺季临近有望量价齐升

疫情导致消费场景缺失，与餐饮及礼品相关需求受到冲击。随着疫情得到控制，消费复苏，包括乳制品、调味品、速冻食品在内的多数大众品企业2020Q2营收、利润增速均有显著回升。原因是疫情期间部分补偿性消费在二季度开始体现，部分企业开启补库存周期，典型如啤酒、榨菜等。电商、社区团购等新渠道放量，品牌企业布局较早，受益于新模式兴起。此外疫情加大行业冲击，加速行业洗牌，部分中小企业退出，也促进行业集中度提升，龙头企业受益。

下半年白酒投资机会，中秋节日出国游玩减少，经济内循环大概率带来消费小高潮，叠加上半年延迟消费的恢复，受损较重的中*白酒的礼品属性将有较好释放，产品结构将出现明显好转。从酒厂层面来看三季度是全年销售能否顺利完成得重要时点，酒厂内部积极性和紧迫性高，对三季度较往年相比更加重视，消费拉动、需求拓展力度环比上半年加大。从渠道层面来看渠道库存处于低位，名酒企业渠道秩序管理有进一步提升，白酒价格稳中向上，消费加速恢复，渠道积极性较上半年将进一步提升，在此基础上名酒品牌通过抢占市场份额，渠道结构优化等实现既定目标的确定性强。

我们认为食品饮料整体Q2消费明显恢复，白酒方面Q2报表整体承压已在预期内，但部分公司仍有超预期表现，在上半年主动控货之下，更应关注实际动销情况，Q2以来动销逐月改善，批价持续上行，看好下半年行业中秋旺季量价提升。白酒优质企业茅台、五粮液、泸州老窖、口子窖、今世缘、古井贡酒、山西汾酒。大众品方面大众品公司中报继续高歌猛进，不少公司实现收入、利润双击表现再度提振板块情绪，优质企业具备自身强改善逻辑。优质企业天味食品、涪陵榨菜、中炬高新、燕塘乳业、光明乳业、伊利股份、桃李面包。

风险提示：疫情导致的消费场景受限、终端动销不达预期，高端化进程受阻， 食品安全问题，等等

市场消息

1、外滩大会将于9月下旬举行 由支付宝和蚂蚁集团主办

外滩大会组委会9月2日正式公布，金融科技大会——“外滩大会”将于9月24日-9月26日在上海黄浦世博园区举行，主题为“科技让未来更普惠”。“外滩大会”由上海市政府指导、支付宝和蚂蚁集团主办，*落户上海，是上海加快推进国际金融科技中心建设的重要举措。上海金融与法律研究院院长傅蔚冈认为，全球金融中心竞争日趋白热化，科技成了上海的核心竞争力。外滩大会将成为上海建设金融科技品牌新名片。

2、两市融资余额增加26.88亿元

截至9月1日，上交所融资余额报7385.63亿元，较前一交易日增加10.66亿元；深交所融资余额报6897.56亿元，较前一交易日增加16.22亿元；两市合计14283.19亿元，较前一交易日增加26.88亿元。

3、工业互联网高峰论坛9月5日举办 将发布两大成果

2020工业互联网高峰论坛将于9月5日发布两大成果，一是由中国工业互联网研究院牵头组建的“工业互联网推进委员会”成立，二是发布展现了能源行业数字化转型初步成果的《2019能源工业互联网案例集》。

4、OPPO智能手机正在加单，下半年增至8500万-1亿部

《科创板日报》

5、上海自贸区临港新片区累进新签约产业项目120个，涉及总投资超过1900亿元

上海市发展改革委副主任、上海自由贸易试验区推进工作领导小组办公室副主任朱民介绍，截止今年7月底，新片区累进新签约产业项目120个，涉及总投资超过1900亿元。区内已有12家企业申报战略性新兴产业专项；201家企业申报高新产业和科技创新专项。“两机专项”等一批重大项目建设持续推进。上海票据交易所将在新片区建设跨境人民币贸易融资资产转让服务平台，预计在第三届进博会期间上线运行。

6、水泥行业迎来“金九银十”旺季

8月全国水泥价格涨幅超过3%，9月又是水泥行业传统旺季，水泥价格反弹趋势明显。受下游市场需求持续改善影响，多地水泥企业库存出现回落。近期华北、东北地区水泥价格出现补涨，周涨幅超过30元/吨。业内人士普遍预计，“金九银十”传统旺季即将到来，叠加传统基建的复苏，水泥市场行情向好趋势有望延续，预计后期水泥价格仍有继续上涨的可能。

上市公司消息

【泰格医药】

业务逐步恢复，创新药业务有望带动业绩上升

上半年扣非后归母净利润同比+5.32%，受疫情影响业务逐渐恢复公司发布2020年半年报，上半年实现收入14.52亿元，同比+8.58%，归母净利润9.99亿元，同比+183.66%，主要由于处置非流动金融资产取得的投资收益和非流动资产产生的公允价值变动收益增加。扣非后归母净利润3.03亿元，同比+5.32%。单二季度实现收入8.02亿元，同比+10.09%，归母净利润7.44亿元，同比+260.02%，扣非后归母净利润1.88亿元，同比+6.51%。公司经营性现金流净额为2.2亿元，同比+74.26%，公司收入增加、项目收款良好。随着疫情影响逐渐消除，临床试验服务逐渐恢复，预计下半年业绩有望恢复快速增长。

受疫情影响业务逐步恢复，创新药临床试验服务带动业绩上升2020上半年，随着疫情影响逐步消除，医疗机构运营逐步恢复正常，公司主营业务有所恢复，临床试验技术服务收入7.11亿元同比+12.18%，毛利率提升7.25pp至51.50%，收入增加主要由于合并子公司北京雅信诚和上海谋思。临床试验相关服务及实验室服务收入7.34亿元同比+5.3%，毛利率降低5.50pp 至45.21%， 主要由于疫情期间医院渠道患者招募困难，致使毛利率下降。子公司方达控股上半年收入3.6 亿元，同比+0.66%，归母净利润 3114万元，同比-52.7%。分地区看海外疫情影响仍旧较大，业务不好开展，使得收入占比同比有所下滑。境内业务则由于创新药临床业务的增加，收入占比有所上升。上半年公司毛利率为48.46%，同比+0.9个pp，净利率为71.35%，同比+43.06个pp，主要因为公司本期非经常性损益增加，使得净利率大幅提升，期间费用率为20.84%，同比+1.26个pp，保持相对平稳。其中销售费用率为2.74%，同比-0.21个pp，管理费用率为12.52%，同比+1.32个pp，财务费用率为0.6%，同比-0.45个pp。

研发项目积极推进，积极开展海外业务2020上半年公司研发费用率为4.99%，同比+0.56个pp。临床试验技术服务方面新增药品注册项目项目52个，正在进行的药物临床研究项目增加至349个，正在进行的医疗器械临床研究项目210个。上半年公司共参与8个新冠新型核酸试剂盒临床试验。2020年1月公司收购谋思，开展更全面的早期临床开发服务。2020年5月公司助力再鼎国内首个用于胶质母细胞瘤的创新疗法的肿瘤电场治疗仪的获批，为胶质母细胞瘤患者带来新的希望。临床试验相关服务及实验室服务方面，公司自主研发的提高CDISC编程效率和准确性的CDISCSDTM系列宏，2020年通过ISO/IEC27001:2013核查。子公司方达医药拓展DMPK和临床前动物实验服务，同时收购Biotranex，为提供更全面的扩展药物代谢和药代动力学服务。作为国内领先的CRO企业，公司立足国内的同时积极开展海外业务，加大在亚太、欧洲、北美的网络布局，建设创新药临床服务国际化团队，扩大业务规模，增强行业竞争力。

我们认为公司作为国内临床CRO领域的龙头企业，在国内拥有稳定优质的客户资源，为公司持续稳定高质量的订单提供了雄厚的支持和保障。同时公司是为数不多能承担国际多中心临床试验的本土CRO企业，有能力参与到全球医药研发产业链中。预计 2020-2022年EPS分别为1.21、1.53及1.94元，P/E分别为93、73、58倍，看好公司作为国内临床CRO龙头业绩高增长。

风险提示：质量控制风险，管理效率下降风险，新冠疫情对临床业务影响超预期，新冠疫情或导致经济下滑致药企研发投入不及预期。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

大消费股全线反弹，家电、食品饮料、猪肉等板块强势上涨。商务部昨日下午披露称，全国消费市场触底回升，开始恢复正增长。

从个股情况来看，白酒股中山西汾酒涨停，贵州茅台大涨3.73%，行业整体涨幅达到4.8%；猪肉股更是超10只个股涨停；食品饮料也表现不俗，包括西王食品、加加食品、金字火腿等个股涨停；家电行业则有澳柯玛、飞科电器、深康佳A等涨停。

节后大消费股

整体跑输大盘

节后受疫情影响严重的消费板块被资金冷落，滞涨严重。以白酒板块为例，春节后至3月4日，18只白酒股仅顺鑫农业和贵州茅台2只个股上涨，其他个股均为下跌（其中ST皇台停牌），舍得酒业、古井贡酒、口子窖3只股跌幅超过10%。

再比如家电板块，除部分个股叠加其他概念炒作外，行业龙头节后基本是逆市下跌。春节后至3月4日，行业龙头格力电器、美的集团、海尔智家等股价均下跌，其格力电器跌幅超6%。

食品饮料相比上述两个行业表现稍强，但龙头海天味业、伊利股份股价节后至3月4日仍表现为下跌。猪肉股在节后表现则相对强劲，龙头牧原股份节后创新高并站上百元大关，猪肉股的强劲表现与春节期间猪肉价格大涨不无关系。

全国消费市场触底回升

汽车行业反弹较为明显

2月份消费被明显压制。以乘用车销量为例，2月车企产销数据惨淡，乘联会3月4日披露数据，预计2月份全国乘用车市场零售销量同比减少80%，1月-2月累计同比下降幅度达到41%，是近20年来的*降幅。3月4日晚间海马汽车公告2月产销数据，生产量竟为零，销售量同比下滑93%。

随着疫情在全国范围内的缓解，各地下调疫情防控等级，被压制的消费开始释放出来。昨日午后举行的商务部发布会上，商务部市场运行司副司长王斌称，近期全国消费市场运行出现积极变化，市场销售触底回升。

2月下旬，商务部重点监测的1000家零售企业日均销售额比2月中旬增长5.6%，自1月下旬环比连续负增长后，开始恢复正增长。其中汽车反弹较为明显，环比增幅达14.8%；通讯器材、家电环比增长11.7%和11.1%。

渤海证券也指出，此次疫情属于突发性事件，消费品需求尤其是可选消费受到一定冲击。短期来看，由于板块整体估值已与近十年中位数持平，负面影响已经逐步得到消化，随着疫情拐点出现，可选消费已经具有配置价值。同时，此次事件或将加速中小企业出清，使龙头企业集中度得到进一步的提升，强者恒强的局面将更加清晰。

必选消费一季度

业绩强劲增长

消费股去年业绩表现亮丽，以汽车、家用电器、养殖行业、食品饮料行业为例，截至3月4日，上述个股共有142只股披露去年的业绩快报，其中89只股预增，30只股相比去年业绩翻番。猪肉股正邦科技、汽车零部件股隆盛科技、食品饮料个股金字火腿业绩增幅都是5倍以上。

值得关注是，有3家公司已披露今年一季报业绩预告，分别是消费股金字火腿、克明面业和家电配件行业的汉宇集团，前两股一季报均预告同比大增超40%，汉宇集团预告业绩预减60%。

金字火腿周三晚间披露称，一季度预计实现归母净利润4500万元至5500万元，较上年同期增长41.16%至72.53%。第一季度网上销售收入较上年同期有大幅增长，同时新增进口品牌肉业务收入，因此2020年第一季度净利润较上年同期增长。

而克明面业更是公告称，在新冠肺炎疫情期间，家庭消费需求旺盛，挂面属主食类家庭消费刚需品。公司产品在供不应求形势下，高毛利产品销量增加，买赠促销活动大幅减少，导致一季度毛利率较上期提高，销售费用率降低，利润总额增加。

滞涨的高增长

低估值大消费股

证券时报·统计显示，以上述4个行业为范围，筛选出去年业绩正增长（预告/快报）、滚动市盈率低于30倍、春节后涨幅低于10%的个股，共计24只。永安行、钱江摩托、燕塘乳业、金麒麟、富临精工、康达尔6只股去年业绩翻番。还有8只股节后仍表现为下跌，汽车股万里扬节后跌幅超6%，家电股创维数字、新宝股份节后跌幅超2%。

汽车行业的富临精工，滚动市盈率不到10倍，公司预告去年净利润5.12亿元-5.17亿元，扭亏为盈。公告称主要系公司汽车发动机精密零部件业务较上期有所增长，锂电正极材料业务较上期亏损减小。康达尔、天润曲轴、远东传动、万和电气等滚动市盈率均不足15倍。

证券时报

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