公墓基金(1rmb等于多少美元)公墓基金可以随时赎回吗
公墓基金(1rmb等于多少美元)公墓基金可以随时赎回吗
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1、公墓基金
REITs又迎来大消息！
5月25日，国务院19号文《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，提出进一步盘活存量资产，鼓励更多REITs项目发行上市，意味着REITs的法制化进程将加快，国内REITs市场将向更成熟阶段发展。公募基金普遍认为，此次文件发布意味着国家对于公募REITs在盘活存量资产、扩大有效投资方面的作用给予了充分认可，并寄予高度期望。
国内REITs市场相关政策不断出台，此前，沪深交易所于4月15日分别发布了《公募REITs新购入基础设施项目指引》征求意见稿，就基础设施REITs扩募规则征求意见。
无论是新发还是扩募，华夏基金、博时基金、平安基金、建信基金、东吴基金等公募基金公司在接受小编采访时表示，公司都高度重视公募REITs相关工作，积极准备公募REITs的扩募以及新项目的筹备。
小编从招聘网站也了解到，不少公募基金公司已经开始着力于人才储备，今年以来公募基金招聘REITs相关的岗位有大幅增加。
国务院19号鼓励更多REITs项目发行上市
此次国务院19号文对基础设施REITs有哪些积极陈述？华夏基金、博时基金、平安基金、建信基金和东吴基金对其进行了深入解读。
华夏基金表示，1、扩募机制有助于完善我国公募REITs市场的制度建设，加快推动优质存量基础设施资产持续进入资本市场，有效提升公募REITs产品的规模和吸引力。2、我国基础设施REITs试点对申报项目要求权属清晰、前期各项合规手续完备，部分优质存量项目因历史原因，需要按规定补办或完善相关手续，国办19号文为推进相关问题的解决指明了重要方向，有助于促进相关项目高效报批。3、借鉴REITs在国际成熟市场的发展经验，通过立法确立REITs的市场地位，进一步优化产品结构和税收安排，将为REITs的发展保驾护航，符合投资者及其他市场参与各方的长远利益。4、优质稳健的底层资产是REITs产品的核心价值和市场健康发展的基础。对拟发行基础设施REITs 的项目，国务院在提出“进一步提高推荐、审核效率”的同时，强调“应符合国家重大战略、发展规划、产业政策、投资管理法规等相关要求，保障项目质量，防范市场风险”，为市场相关各方筛选和推进项目发行工作提供了重要的指引和要求。
博时招商蛇口产业园REIT基金经理胡海滨表示，国务院19号文是对基础设施REITs的巨大纲领性文件，主要积极因素有：一是国务院级别发文明确要推动基础设施REITs的健康发展，发文单位高于此前国家发改委、证监会等部委的文件级别；二是有创新性、突破性，如对维护产业链稳定、强化民生保障具有重要作用的项目，可以进一步灵活合理确定收益集中度、运营期限，这对保障房发行REITs是重大支持，再如提出落实财税金融政策，资产盘活中的税务筹划也给了一定的支持。
平安基金基金经理马赛表示，基础设施REITs是进一步盘活存量资产、扩大有效投资的重要抓手，对形成存量资产和新增投资的良性循环，拓宽社会投资渠道以及降低企业负债水平具有重要意义。《意见》的发布是对基础设施REITs的重大政策利好，将有力推动基础设施REITs的快速健康发展。
基础设施REITs市场的发展主要是新发和扩募，《意见》在这两方面都进行了明确。《意见》提出，对于在维护产业链供应链稳定、强化民生保障等方面具有重要作用的项目，在满足发行要求、符合市场预期、确保风险可控等前提下，可进一步灵活合理确定运营年限、收益集中度等要求。国有企业发行基础设施REITs涉及国有产权非公开协议转让的，按规定报同级国有资产监督管理机构批准。运营年限、收益集中度、国有资产转让等是REITs发行上市需解决的关键问题，《意见》的发布有利于提高REITs项目推荐、审核效率，加快推动REITs项目的发行上市。
同时，《意见》明确要建立健全扩募机制，探索建立多层次基础设施REITs市场。研究推进REITs相关立法工作。扩募机制的建立和法律法规的健全为基础设施REITs的长期健康发展提供了制度保障。
建信基金认为，国办19号文的发布，是对我国公募REITs试点工作的肯定，是对未来持续推动公募REITs市场健康、高效发展的行动纲领。
首先，文件提到要“进一步提高推荐、审核效率，鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市”，说明公募REITs在契合国家政策导向、助力经济转型发展等方面发挥了良好效果，有利于企业盘活存量资产、获得增量权益资金，契合基建项目长建设运营周期的资金需求，提升资本的使用效率。我们也期待更多优质的基础设施项目能够通过公募REITs的方式完成“资产的上市”。
其次，文件提到“对于在维护产业链供应链稳定、强化民生保障等方面具有重要作用的项目，在满足发行要求、符合市场预期、确保风险可控等前提下，可进一步灵活合理确定运营年限、收益集中度等要求”，我们认为这将进一步提高原始权益人参与公募REITs的热情，加快各类基础设施资产发行公募REITs的可行性。
最后，“建立健全扩募机制，探索建立多层次基础设施REITs市场”能够促使已上市公募REITs在稳健运营的基础上，通过扩募的方式不断提升产品规模，充分彰显管理人的项目运营能力和资本运作能力，进一步凸显公募REITs的成长性和投资价值。
东吴基金表示，总体上来说，该文件精神在很大程度上支持推动基础设施公募REITs加快发展。
第一，文件突出了公募REITs的定位和作用。从盘活存量资产的重点方向来看，文件对于重点领域和重点区域的主要定位与公募REITs试点阶段的政策导向高度匹配。公募REITs作为优化完善存量资产盘活的首要方式在文件中列示，REITs相关立法工作也将着手研究推进。由此可见，国家对于公募REITs在盘活存量资产扩大有效投资方面的作用给予了充分认可，并寄予高度期望。
第二，上市节奏有望进一步提升。文件一方面要求提升推荐和审核效率，另一方面对于涉及供应链和产业链稳定、民生保障的重要项目在一定程度上可缩短培育周期和培育难度，对于运营年限和收益集中度方面的审核，在符合市场预期并控制风险的前提下可相对灵活。
第三，着眼更高的要求和更深远的发展意义。文件要求建立健全扩募机制，探索建立多层次基础设施REITs市场。文件针对REITs的某项业务环节单独提出要求，足见扩募对于REITs发展的重要性，以及REITs对于实现基础设施存量资产和增量投资良性循环的重要性。文件首次提出建立REITs多层次市场，这也预示着REITs未来的发展将沿着配售、公开扩募、定向扩募不同的路径向不同层级的市场交叉延伸，其灵活性和发展空间都是巨大的。
第四，给予一系列配套政策支持，逐渐形成制度并适时立法。文件在推动REITs健康发展的部分明确指出，国有企业发行基础设施REITs涉及国有产权非公开协议转让的，按规定报同级国有资产监督管理机构批准。对于国有基础设施发行REITs面临的重要共性问题，此处给与了解决思路。此外，在加大盘活存量资产政策支持方面，文件对于产权界定、手续补办、程序效率等难点问题，要求探索制定合理解决方案并积极推动落实，特别提出落实落细支持基础设施REITs有关税收政策。随着REITs试点的不断深入，困扰市场的各类难点问题有望被不断修正，REITs的法制化进程也将加快，国内REITs市场也将向更成熟的阶段发展。
文件在回收资金有效利用、风险防范、强化运营等方面也做了部署，诸多方面与REITs的内在要求高度契合，体现出REITs在盘活存量资产扩大有效投资方面的示范作用和引领意义。
公募REITs市场未来将是一条万亿级别赛道
2021年5月17日首批9只基础设施公募REITs产品获批，2021年6月，首批基础设施公募REITs在沪深交易所成功上市。
截至最新，11家公募基金公司旗下共12只公募REITs已陆续上市，募资规模达到458.12亿元，值得注意的是，今年首发的华夏中国交建REIT累计吸金超1500亿元，公众发售部分的配售比例仅为0.84%，投资者追捧热情高涨。
中国基础设施公募REITs未来发展大有空间。作为全球大类资产重要一极，机构普遍预测中国公募REITs市场潜在规模在万亿元级别以上。REITs起源于20世纪60年代的美国，中信建投证券研究数据显示，截至2020年年末，全球共有43个国家或地区出台了REITs制度，全球基础设施公募REITs市场的总市值已超过2万亿美元，而国内基础设施公募REITs的最新规模并不大。
实际上，REITs很早就引起国内金融监管部门及金融机构的关注，也有类REITs产品的尝试，由于各种原因，基础设施公募REITs只是在近年才开启发行上市。
公募基金积极布局REITs
今年以来，REITs相关政策不断出台，除了金融机构，公募REITs市场成功的运行，让越来越多政府部门、原始权益人、项目公司兴趣大增，积极参与，希望更多的优质项目发行上市。
小编注意到，不少公募基金争相招聘公募REITs相关岗位，招聘网站上公募基金REITs相关的投资经理、运营、项目经理岗位大幅增加。
华夏基金、博时基金、平安基金、建信基金、东吴基金等公募基金公司在接受
华夏基金表示，公司高度重视公募REITs相关工作。2015年公司即组建了专业的REITs团队，开展REITs研究储备。现已设立基础设施与不动产投资部，拥有超过10位专业的基金经理和投资研究人员，负责REITs项目投资和投后运营。团队核心人员来自于境内外基础设施与不动产领域知名的私募基金管理人、保险资管和运营管理机构，具备多年的基础设施与不动产股权、夹层/债权投资和运营管理经验。除了专业的投资运营团队，华夏基金搭建了全流程的公募REITs运营支持体系，公司在研究发展部和基金营销部设置REITs专员，在项目承揽、执行、产品报送、销售等各环节发挥重要作用。同时，公司拥有成熟的中后台支持体系和管理系统，确保REITs稳健高效运营。在公募REITs的扩募上，华夏基金正积极研究相关指引，并与相关机构进行沟通。
博时招商蛇口产业园REIT基金经理王翘楚表示，4月15日，上交所就基础设施REITs扩募规则征求意见，博时基金在等待扩募指引的具体指示来进行相应的扩募工作，也和证监会、交易所时刻保持后续工作安排的沟通。招商蛇口产园资产储备丰厚，囊括在建、开业、成熟期的资产，持续计划和研究将内部合适的成熟资产注入蛇口产园REIT。招商蛇口和博时持续联动，对外共同寻找合适可注入REITs资产，助力REITs规模扩大，健康发展，通过市场化的手段支持产园REITs做大平台管理规模。招商蛇口先后发起招商局商业房托和蛇口产园双REITs平台，可以在保留经营管理权下注入成熟资产至REITs平台，提升REITs平台流动性，助力招商蛇口降低重资产比例，由重转轻有效发挥产业+金融的资源优势，以产融联动方式激发持有物业活力，形成全生命周期的产融联动体系。
平安基金基金经理马赛表示，REITs扩募是REITs层面的主动管理能力之一。成功的REITs的增值除了依靠基金管理人对现有资产的运营能力，也依靠基金管理人扩募同类型的优质资产的能力，扩募可以不断提高底层资产包的质量和收益，实现投资收益的稳定增长。
平安基金高度重视公募REITS业务，目前已搭建起涵盖项目执行、基础资产投资、运营全流程的专业团队，对应中后台部门也做好了充分的扩募准备。平安基金将继续依托平安集团综合金融服务优势，充分发挥协同效应，深耕基础设施公募REITs领域，发挥规模优势，降低管理成本，提升投资者收益。
建信基金表示，公司将根据扩募政策的要求，积极储备建信中关村REIT的优质可扩募资产，从资产遴选、业务对接、系统搭建等方面出发，做好公募REITs扩募的准备。
东吴基金表示，公司高度重视“东吴苏园产业REIT”扩募工作的推进，正积极研究扩募相关政策和规则，同步加强与交易所、园区和投资人的沟通，后续将按照监管要求和园区规划加快扩募工作开展。近期，东吴基金与东吴证券、苏州元联基金作为联合体中标了苏州轨道交通公募REITs项目，拟以苏州市轨道交通一号线所含的站点、区间及轨道等资产入池并推进相关工作。同时，东吴基金也正与东吴证券一同推进多单涉及产业园区类和公用事业类的公募REITs项目，争取后续将有更多优质、类型丰富的REITs产品面向市场，提供给广大投资人。
今日（5月13日）人民币汇率延续昨日跌势，继续震荡。在岸人民币兑美元上午跌破6.8关口，系2020年9月以来首次。上午9时37分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.8205、6.8259。盘中跌幅随后继续放大：上午10时许，在岸人民币跌破6.81关口，离岸人民币报6.83。
来自中国外汇交易中心的数据显示，2022年5月13日人民币兑美元汇率中间价报6.7898，较前一交易日下调606个基点，为2020年9月30日以来最低。人民币近期对美元贬值，我们需要慌吗？
结合全球范围来看，美元启动走强进程后，英镑等全球主要货币近期对美元均出现不同程度贬值。在机构看来，中国经济受到疫情冲击后市场预期弱化，是导致人民币兑美元汇率突然失速的重要原因。不过长远来看，中国贸易顺差仍处于历史高位，结汇需求旺盛，人民币并没有持续、大幅贬值的趋势。汇率“破7”的概率可能并不大。
汇率贬值理论上利好商品出口，但也会加大债务成本和原料价格压力，企业等主体需要客观看待，做好风险管理。面对近期的汇率波动，跨境人民币结算的优势正在凸显。近期在央行的支持下，一些商业银行引导外贸企业使用跨境人民币结算，已有多家企业借助这一方式有效规避了汇率风险。
在岸人民币兑美元走势，新浪财经网站截图
在岸、离岸人民币双双跌破6.8关口，需要慌吗？
今年3月初，人民币汇率最高曾涨至6.3关口附近，随后调头向下，呈现“深V”行情。在今年4月19日的回调之后，昨日（5月12日）人民币对美元的汇率波动再次加大。在岸人民币对美元汇率跌穿6.79关口，离岸人民币汇率跌破6.82关口，双双创下2020年9月以来新低。
在昨日银行间外汇市场上，人民币即期汇率16时30分收盘价报6.7900元，较前收盘价贬值626基点，日间交易时段最低至6.7987元。以收盘价计算，人民币汇率自4月19日以来累计贬值4202基点，幅度达6.6%。今日上午，人民币汇率盘中表现再度刷新纪录，引发外界关注。
在美联储激进加息、美元走强并叠加疫情影响的当下，如何理解此轮人民币汇率向下的成因？
上海证券本周三研报认为，美元的强势进程早已启动，其基础是西方货币政策的退出趋势。结合时间点和期间相关进程来看，中国经济受到疫情冲击后市场预期弱化，是导致人民币兑美元汇率突然失速的重要原因。4月后，市场对经济受到的影响忧虑逐渐上升，加上1季度经济数据弱于预期，市场对中国经济前景的预期发生转向，从而人民币兑美元汇率的平稳进程被打破。
英镑等全球主要货币近期对美元均出现不同程度贬值 图源新浪财经
“中国经济本就处在增速换挡期的经济增速下降期，俄乌战争叠加疫情对经济增长前景的影响，使得市场对中美两国间经济增长速度变化方向形成了不同预期。”
上海证券认为，人民币中期将回升至6.30-6.40的均衡区，长期将再进入平稳运行阶段。“更长远角度，中国克服楼市泡沫对中国经济可持续增长的影响，成功实现转型、升级，基于国际经济、金融和政策政治环境的变化，按照人民币汇率的市场价值和历史价格，以及人民币国际化的发展方向，人民币汇率再上台阶也是可能走势。”
在中信建投宏观看来，疫情后人民币汇率的走势可以大致分为三个阶段：
2020年初至2021年7月（第一次降准前），人民币汇率与中美疫后经济复苏节奏高度一致；2021年7月后至2022年3月，人民币汇率在美元升值的大背景下，呈现出“美元强但人民币更强”的显著背离；2022年4月至今，人民币汇率急贬。
在该机构团队看来，这一轮汇率急贬的主要原因有三点：美元指数快速走强，此轮人民币急速贬值中的引导因素已经从最开始的出口预期回落向跟随主流货币贬值切换；货币节奏分化，中美利差；此外中国经济受疫情的暂时冲击，出口预期走弱。
美元近期走强，wind截图
建投宏观认为，基于贬值节奏（当下压力最大）、央行货币政策对冲和出口压力有望缓解等多重因素，人民币汇率短期仍有支撑。该团队认为，人民币急速贬值的压力已经逐步过去，虽然未来还有贬值倾向，但料不会产生明显跳贬。“人民币汇率贬值最悲观时刻正在过去。”
那么就近期情况来看，人民币会跌破7吗？
中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，人民币对美元汇率破“7”的概率应该不会特别大，因为美元指数回调概率偏大，在104关口的时候节制力很强。不少业内人士都表达了同样的观点。
“如果按照过去几年美元指数和人民币之间的关系，人民币对美元汇率应该跌至接近7。”恒生中国首席经济学家王丹对《国际金融报》
“当前致使人民币汇率出现较大贬值的主要压力仍然来自于美元指数的强势。”王丹称，央行已经出台政策稳定汇率市场预期，5月15日起外汇存款准备金率将下调。同时，美国通胀有所缓和，美联储加息的频率和幅度可能比之前市场预期低，从而减轻人民币贬值压力。
汇率贬值有利有弊，跨境人民币结算优势正在凸显
本币贬值理论上利好出口型企业，主要体现在产品出口价格竞争力和汇兑增加方面。
浏览5月11日以来若干上市公司对汇率波动问题的回应，很多企业都表示人民币汇率贬值对公司经营有积极影响。比如，新和成称，目前公司出口业务占比在50%以上，人民币汇率适度贬值对出口业务有积极影响；春雪食品表示，公司出口业务占比约20%，人民币汇率贬值对净利润有正面影响；久量股份回应称，人民币对美元贬值1%，公司大约增加340万元利润。
目前的汇率水平，一定程度上有利于结算。但是北京大学光华管理学院应用经济学系副教授唐遥在接受《》
与此同时，本币贬值同时也可能增加进口成本及外债负担，让外债多、进口多的行业（航空、钢铁、地产）受到冲击。此外贬值造成汇兑损失，会让运输、房地产、钢铁和电子行业等继续承压。叠加全球粮食问题和大宗商品上涨趋势，汇率波动也可能会在原料环节带来冲击和影响。例如金龙鱼等公司就表示，将更好地对汇率风险敞口进行管理，并综合考虑进口原料的采购事宜。
值得一提的是，面对汇率波动，跨境人民币结算的优势正在凸显。
据第一财经本周消息，4月以来，人民币对全球各主要国家货币汇率出现了较大波动，给使用外币结算的企业带来较大的汇兑风险。为了应对汇率波动，央行上海总部加大跨境人民币金融支持抗疫纾困力度，督促商业银行引导外贸企业使用跨境人民币结算。借助这一方式，已有多家企业有效规避了汇率风险。
综合此前报道，国家发改委、人民银行等部门近日联合印发通知指出，支持中小微企业加强汇率风险管理，鼓励企业使用多元化外汇避险产品，鼓励银行为中小微企业提供精准服务。外汇局表示，要求金融机构及时响应外贸企业等市场主体汇率避险需求，优化外汇衍生品业务管理和服务，提升企业应对汇率波动能力。
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私募基金与公募基金的优劣势
与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。
首先，私募基金通过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。
其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上；若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上；若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。
第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。
此外，私募基金一个显著的特点就是基金发起人、管理人必须以自有资金投入基金管理公司，基金运作的成功与否与他们的自身利益紧密相关。从国际目前通行的做法来看，基金管理者一般要持有基金3％—5％的股份，一旦发生亏损，管理者拥有的股份将首先被用来支付参与者，因此，私募基金的发起人、管理人与基金是一个唇齿相依、荣辱与共的利益共同体，这也在一定程度上较好地解决了公募基金与生俱来的经理人利益约束弱化、激励机制不够等弊端。
正是因为有上述特点和优势，私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大师和国际金融“狙击手”。在我国，目前虽然还没有公开合法的私募证券投资基金，但许多非银行金融机构或个人从事的集合证券投资业务却早已显山露水，从一定程度上说，它们已经具备私募基金应有的特点和性质。据报道，国内现有私募基金性质的资金总量至少在2000亿元以上，其中大多数已经运用美国相关的市场规定和管理章程进行规范运作，并且聚集了一大批业界精英和经济学家。但美中不足的是，它们只能默默无闻地生存在不见阳光的地下世界里。随着入世的临近，中国基金市场的开放已为时不远，根据有关协议，5年后国外基金可以进入中国市场，未来市场竞争之激烈可想而知。由此，许多有识之士纷纷呼吁，应尽快赋予私募基金明确的法律身份，让其早日步入阳光地带，这不仅有利于规范私募基金的管理和运作，而且可以创造一个公平、公正和公开的市场竞争环境，减少交易成本，推动金融创新，并不断创造和丰富证券市场上的金融产品和投资渠道，满足投资者日益多元化的投资需求。
私募基金与公募基金的区别
私募基金与公募基金的区别主要体现在以下几方面：
1、本源区别
私募基金与公募基金的最大区别是基金投资主体不同，私募基金面向特定投资者，满足特定基金投资群体的需要。由于存在特别的对基金目标有特殊期望的客户，基金发起人为填补市场空白，推出为某些定向客户定制的基金产品，也是扩大基金销售规模的一种市场策略。
正是私募基金的这一特性，使私募基金这一产品合同有协议的性质，即投资者可以与基金发起人协商并共同确定基金的投资方向及目标，而不是由基金发起人单方决定。也就是说，私募基金更注重特定投资者的需求。
2、法律法规上的区别
一般来讲，公开募集资金面向广大的普通投资者，国家法律法规为保护众多的中小投资者的利益，对公开募集行为（无论是股票还是基金）都实施更为严格的监管措施及更详细的信息披露要求。而私募基金由于投资者只是部分特定的群体，可以是个别协商的结果，一般法规要求可以不如公募基金严格详细，如单一股票的投资限制放宽（现在公募基金即新基金此投资限制为10%），某一投资者持有基金份额可以超出一定比例（现公募基金根据投资者的不同有不超过3-10%的要求），对私募基金规模的最低限制更低（现新基金的最小规模是2亿），不必每季公布投资组合（现新基金是每季公布），等等。
但是，如果政府认为私募基金的监管也要加强，也可能对私募基金提出如公募基金一样的监管要求。那么，在政府制定出相应的法规以前，讨论公募基金与私募基金的区别，就只能限定在募集方式上面。因此，除募集方式外，公募私募的其他区别特征，及各自的内涵，取决于政府监管手段的差异及差异程度。就私募基金的本质来讲，私募基金可以是只针对几个投资者。基金即有集合众多投资之义，因此，现实中，私募基金的定义是由政府根据本国实际情况而订立的法规所规定的。
总之，私募基金与公募基金的明显区别仍在于募集方式，即是面向所有投资者公开发布招募书，还是对特定投资者发布投资意向书。
究其原因，近日一则关于行业头部量化私募遭遇监管部门窗口指导的传闻，触发了众多高净值投资者的不安情绪。
市场传闻，监管对九坤、幻方、天演、明汯、灵均等头部量化私募做了窗口指导以及现场约谈，可能要求他们降低频率并限制资金管理规模。
受此影响，不少高净值投资者担心行业头部量化私募产品将面临新一轮监管导致业绩波动性加大，纷纷计划迅速赎回资金避险。
“我们对此反复做解释，强调监管部门是向量化私募机构了解运营状况，并未做出限规模与降交易频率等窗口指导，但部分高净值客户仍对此顾虑重重，执意选择离场避险。”赵诚表示。
无独有偶！本周资产管理规模达到约300亿元的行业头部量化私募机构——天演资本突然决定阶段性停止资金募集工作，某种程度加剧了部分高净值投资者的不安情绪。
一位行业头部量化私募机构投资总监向
面对众多量化私募机构着手限制募资规模，如何满足高净值客户对量化投资产品的配置需求，俨然成为第三方财富管理机构的新挑战。
“目前我们正加大向高净值客户推介业绩出色的量化策略公募产品。”赵诚告诉
但他发现，由于量化策略公募产品今年以来投资业绩不如私募产品，要说服高净值客户改换门庭，绝非易事。
量化私募规模急剧扩张“探因”
赵诚直言，在行业头部量化私募遭遇窗口指导的市场传闻出现前，这些机构新发产品几乎是“供不应求”。
究其原因，由于非标投资受限，很多信托公司在房地产与地方融资平台类信托产品到期后，无法发行类似产品“承接”高净值投资者资金，导致后者不得不寻找新的投资方向。量化策略私募基金的稳健回报与低波动性，恰恰能满足他们渴望“保本固收回报”的投资诉求。
“甚至不少高净值投资者将量化私募产品视为房地产信托产品的替代者。”他直言。过去8个月，他代销的多款百亿量化私募机构产品均获得超额认购，甚至部分高净值投资者早早预定了认购额度，避免别人“抢先一步”。
高净值投资者旺盛的投资需求，也带动量化私募机构产品发行节奏大幅提速。
私募排排网发布的数据显示，截至8月底，百亿量化私募已完成1930只新私募基金产品的备案，占据同期百亿私募机构新发行产品的半壁江山。其中，灵均投资、宁波幻方量化、启林投资、衍复投资、诚奇资产分别备案了304只、187只、167只、144只、109只新基金产品。
与量化私募产品数量猛增相对应的，是今年以来量化私募机构业绩回报相当出色。比如天演资本、鸣石投资、金戈量锐、因诺资产今年以来的收益率达到37.88%、37.4%、31.79%、29.37%，位列百亿量化私募机构业绩榜前列。
上述行业头部量化私募机构投资总监向
“但是，我们内部对产品发行节奏骤增、资金规模过快扩张等状况存在争议。究其原因，目前多项量化策略的资金容量已触及上限，若继续引入投资者资金，将会出现业绩大幅波动。”他指出。此前部分量化策略私募因资金规模过度扩张（令量化策略无力承接），导致投资业绩大幅回落。
这位行业头部量化私募机构投资总监告诉
高净值投资者缘何180度转变
随着百亿量化私募遭遇窗口指导的市场传闻兴起，如今越来越多高净值投资者对量化私募产品的投资热情正出现180度大转变。
“这两天打算赎回份额的高净值投资者明显增多。”赵诚向
“我们对此反复安抚投资者，所谓的窗口指导并不存在，监管部门仅仅是了解量化私募机构运行状况，此外各家量化私募机构产品仍正常运转，不存在提前清盘风险。”他告诉
赵诚还发现，相比以往部分高净值投资者因没能认购到额度而“抱怨”百亿量化私募机构给予的投资额度过低，本周以来他们面对多家百亿量化私募突然“封盘”显得格外心平气和，开始询问哪些理财产品可以“替代”量化策略私募产品。
目前，赵诚所在的第三方理财机构正向高净值投资者推介量化策略公募产品。为了让高净值投资者改换门庭，赵诚还例举出量化公募产品的诸多投资优势，比如相比私募基金拥有较长的封闭期，公募基金具有随时申购赎回特点，可以进一步盘活高净值客户的资金周转需要等。
“但在高净值投资者眼里，业绩往往决定了一切。”他指出。由于今年以来量化公募产品投资回报低于私募产品，导致众多高净值投资者不大愿改换门庭。
数据显示，今年以来，仅有60%公募基金产品实现盈利，但量化私募基金里，逾83%产品创造盈利，且多数行业头部量化私募机构产品的平均收益均在20%-35%，远远跑赢多数量化策略公募产品。
“目前，我们正等待高净值投资者回心转意——若越来越多百亿量化私募机构选择封盘控制资产规模，他们只能先转投量化策略公募产品替代。”赵诚坦言。
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