宽指基金(中邮成长基金)

本文目录一览：

• 1、宽指基金

• 2、中邮成长基金

• 3、宽基指数基金排名前十名

• 4、什么是宽指基金

宽指的投资回报率有多高？

你对投资的预期收益率是多少？

如果是8%，并且愿意长期投资，那么宽指基金是不错的选择，原因无他，就因为我国的社会利润率处于高位——社会利润率通常以企业盈利的形式表现，而上市企业是企业的代表。

宽指基金的投资回报率有多高呢？下图是我对20只宽指近10年的投资回报进行回测的结果图。

如果长期持有这20只基金，那么整个组合的投资回报率就高达8.58%，要远远高于上一篇评测的上证综指（《指数会骗人……》）年复合回报率5.5%的表现。

为什么要投资组合，而不是选择投资回报率*的呢？

原因无他，投资有风险，入市需谨慎——而投资组合可以有效的分散非系统性风险。

比如目前的纳斯达克100、标普500、上证50和沪深300等处于PE百分位的高位，而中证500、中证1000和红利等处于PE百分位的低位——指数之间存在结构差异，通常是以跷跷板的形式表现，投资整个组合可以有效的分散市场风险的同时，提高相应的投资回报率。

当然，精明的投资者不会把所有的宽指基金都买，否则会发现买了很多重复的宽指基金。就如同在《一说透宽指的区别》那篇所说的，指数它是互相包裹的，买了沪深300，你就买了上证50。

所以，对于A股市场来说，宽指组合可以变为更加简单，比如上证50+中证500；沪深300+创业板或中证1000等便可以——一般两个到三个指数就可以了，就能分散风险的同时提高整体收益。

对于回测结果需要注意3点

对于上图的评测结果需要注意的有三点：

一、筛选原则：筛选原则可以分为三部分

1、时间优先：回测阶段为近10年（时间越长，回测越准），但有些指数或指数基金成立的时间并未达到10年，那么就以最早的指数基金为回测标的。

回测不足10年的包括：中证500增强、中证1000、中证1000增强、创业板增强、恒生指数和标普500，共六只宽指基金。

2、规模优先：若多只同类型宽指基金年限都超过10年，那么选择目前规模*的基金作为回测标的。

3、场内基金优先：如果多只基金时间和规模相差不是很大，那么则以场内基金作为回测标的（场内包括ETF和LOF，指数的跟踪误差相对更小）。

二、不同的时间段回测结果不同，图1仅供参考

比如目前可以说是上证50和沪深300的牛市（各种“茅”的大幅上涨），对它们的回测收益自然要比目前处于结构熊市的中证500和中证1000好许多。

三、回测仅代表过去并不预示未来

历史会重演，但并不会简单地重复。

随着我国经济的发展，高增长不可持续，未来社会利润率自然要下降——一旦下降，企业的盈利将会下降，投资回报自然没有高增长时高了。

增强指数基金要远好于普通指数基金

从图1的投资回报率，我们可以发现一些情况。

例如增强型指数年复合收益率要远好于普通指数基金，我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强，它们的收益率相差5-7个百分点。

从10年总体收益来看，上证50总体收益为100.66%，而上证50增强却高达218.98%，上证50增强是上证50的一倍有余。

沪深300和沪深300增强也差不多，沪深300 10年总收益为85.61%，而沪深300增强高达165.45%，同样沪深300增强是沪深300的一倍有余。

而我们对比中证500和中证500增强需要注意一点，中证500增强回测不足10年，只有9.74年，对比的时候还是要看2011年中证500的活动率。但从总体收益来看，中证500增强是中证500的近4倍，高得离谱。

因此，在选择宽指基金投资的时候，我们选择增强型指数，可以有效地提高投资回报率。

说到这你可能也发现问题了。

在创业板方面，增强指数基金年复合收益只有4.78%，而普通指数基金高达11.5%，两者出现了反转，普通指数基金反而是增强指数基金的近4倍。

这里要说说诺安创业板增强的三个问题：

1、诺安创业板增强回测期限不足10年，只有9.27年，增强指数和普通指数的回撤还要看2011年的波动率。但我通过回测9年以下期限，诺安创业板增强也远不如博时创业板，可以排除波动率造成的干扰。

2、诺安的规模只有0.68亿，相对较小，规模较小会导致各种费用较高，以及跟踪误差较大——一般主动型基金2亿的规模可以维持基金的正常运作，被动型基金相对较少，但起码要在1亿以上吧！

3、指数增强是没有标准的，得看基金经理的意志和投资能力（基金是跟踪相应的指数，但基金经理会重仓指数中的某些股票或不持有某些股票），而诺安创业板增强收益这么低，可见基金经理有多烂——增个鸟强，这是增弱啊！

既然诺安创业板存在这么多问题，那么为什么还选择诺安创业板增强作为比较对象呢？原因是创业板增强只有它成立的时间最早，其他的都要在2018年以后，数据非常有限。

因此，在选择增强型指数基金时，应当考虑基金的规模，以及基金经理的投资能力，尽量避免投资规模较小、基金经理或管理机构都不曾听过的基金。

宽指的成分越小越好

上面已经说了，增强型宽指基金要好于普通宽指基金，因为基金经理参与进一步筛选和操作。

从另一个角度来说，增强型宽指基金持股数量一般会少于普通宽指基金——侧面反映，宽指的成分越小越好。

我们再来对比图1的上证50、沪深300、中证500和中证1000，它们的回报率分别为7.2%、6.38%、4.52%和0.054%。

我们也可以从中发现规律，选择宽指的成分越小投资回报率越高。

如果想进一步提高收益，我们应该选择增强型的成分较小的宽指基金。

说到这还是要提醒一下上文所述，回测结果需要注意的3点。毕竟目前属于结构牛，各种“茅”涨上天，也已是上证50和沪深300处于PE历史百分位的80%以上，而中小盘股还在地上打滚——以目前回撤自然会造成很大的落差。

因此，对宽指的成分越小越好持有保留意见，具体还要看具体的市场行情，不能一刀切地认为宽指的成分越小收益一定越高——在组合方面，*成分小的宽指+成分大的宽指。

增强宽指的回撤小于普通宽指的回撤

我们对比上证50和上证50增强、沪深300和沪深300增强、中证500和中证500增强，以及中证1000和中证1000增强，会发现他们的回撤相差不大。

但增强回撤优越于普通回撤，特别是在收益较小的中证500方面。

因此，不想承担太大的风险，可选择增强宽指，相较于普通宽指其风险更小（回撤更小）。

收益率越高，回撤越大

我们对比图1可观察的数据还有，一般收益率越高回撤越大，这也符合风险与收益成正比——要想获得更高的投资回报率就要承担更大的风险。

4月13日九丰能源（605090）涨9.99%，收盘报30.51元。

重仓九丰能源的前十大基金

九丰能源2022一季报显示，公司主营收入70.17亿元，同比上升126.18%；归母净利润3.93亿元，同比上升40.66%；扣非净利润3.9亿元，同比上升13.46%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入70.17亿元，同比上升126.18%；单季度归母净利润3.93亿元，同比上升40.66%；单季度扣非净利润3.9亿元，同比上升13.46%；负债率30.16%，投资收益3095.12万元，财务费用764.38万元，毛利率8.77%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为48.8。

根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共94家，其中持有数量最多的基金为中邮核心成长混合。中邮核心成长混合目前规模为50.48亿元，*净值0.8495（3月22日），较上一日下跌1.01%，近一年下跌4.52%。该基金现任基金经理为王曼 白鹏 陈梁。王曼在任的公募基金包括:中邮医药健康混合，管理时间为2016年12月13日至今，期间收益率为109.28%；中邮未来成长混合A，管理时间为2021年4月8日至今，期间收益率为-14.79%；陈梁在任的公募基金包括:中邮核心主题混合，管理时间为2015年3月13日至今，期间收益率为62.0%；中邮瑞享两年定开混合A，管理时间为2020年9月3日至今，期间收益率为1.25%；中邮消费升级，管理时间为2021年1月11日至今，期间收益率为-5.33%；中邮核心优选混合，管理时间为2021年2月18日至今，期间收益率为-20.22%。白鹏在任的公募基金包括:中邮低碳配置混合，管理时间为2022年1月28日至今，期间收益率为-22.0%；中邮能源革新混合型发起A，管理时间为2022年3月8日至今，期间收益率为-11.7%。

中邮核心成长混合的前十大重仓股

宽基指数基金排名前十名

昨天的『ETF龙虎榜』发出去之后，很多人都在问我，“为什么宽基相关ETF现在这么冷清？”

其实，关于这个问题，你让我详细说，我也不大能说出个一二三，只能说跟上上周相比，上周的宽基ETF资金活跃度降低了，但是不代表聪明资金不认可了。相反，今年的聪明资金对于宽基ETF是十分认可的，这一点从过往的龙虎榜文章日均成交额就能看出来。

话分两头，此前大家一直喜欢说『投资A股或者中国的核心资产』。那么，如果真的要问那个宽基指数最能代表中国的核心资产，我相信每个人心里都会有不同的答案。

而且我发现，大部分人的选择都离不开下面这三个指数：

『上证50：沉稳的“老前辈”』

为什么说上证50是沉稳的“老前辈”呢？因为上证50成立时间最早，上证50ETF也是A股最早的指数基金。

简单点来说，上证50是从沪市A股中选出规模大、流动性好的*代表性的50只股票组成，是上证市场中龙头企业的代表。

比如，贵州茅台、长江电力等，都是各行业的龙头老大，也就是我们经常所说的蓝筹股的代表。

同时由于上证50指数前十大权重股包括中国平安、招商银行、贵州茅台、兴业银行、伊利股份等。其中，金融行业占比超过30%，因此上证50指数也经常被叫做『白马股的集中营。』

但不管怎么说，一般情况下像这些龙头白马股的业绩是不会出现非常剧烈的增长或衰退的情况，所以这也就决定了上证50的波动性相对来说会比较小，比较适合看好蓝筹股的小伙伴们，建议选择相关的ETF进行定投，毕竟当前市场，定投是比较不错的方式。

『沪深300：稳健增长的代表』

由于沪深300涵盖的是A股排名前300的公司，和上证50有一定重叠。因此，沪深300也延续了上证50“稳”的优点。

当然，也可以说上证50指数相当于是『沪深300指数精选』，是从白马中又选了一遍白马。

不过沪深300相较上证50来说还纳入了许多在深交所上市的优质公司，是要成长性自然也就更强一些。

同时，沪深300从市值规模上来看，几乎占了国内股市全部规模的 60%以上，比较能代表A股的综合表现。

所以个人觉得你要是追求稳健收益，或认为今年经济形势一般，难有亮点的，可以考虑选择沪深300相关ETF，这类产品的收益确定性强，但弹性比较小。

当然，如果想追求较高收益，也可以选择沪深300指数增强ETF。这类基金在跟踪沪深300指数的基础上，让基金经理自行配置一部分资金，但自行配置的操作过程并不公开，所以这类基金的潜在风险较高，收益也较高。

『MSCI中国A50互联互通：权益投资的标配』

与上证50和沪深300相比，A50指数选股偏行业中性，金融占比不到20%，既能够代表中国经济最核心的部分，又通过分散化的配置达到了均衡，通常被称为是新一代宽基*，也是权益投资者的标配。

同时还有业内人士表示，MSCI中国A50ETF有望替代300ETF成跨市场龙头ETF。

而且，今年来由于A股大幅波动，聪明资金对于优质权益类ETF青睐有加。

我就特别关注到，注重均衡、相对抗跌的『MSCI中国A50ETF（560050）』自3月14日以来的10个交易日中，有8天实现净申购和资金净流入，截至2月28日，累计净流入资金达6.3亿元，累计成交额高达74.7亿元。

今年以来市场持续调整，各大指数也出现了不同程度的回调。截至3月28日，沪深300和创业板指年内分别下跌-16.03%和-21.93%，而相对均衡的MSCI中国A50互联互通指数下跌-15.97%，在主要宽基指数中跌幅相对较小。

此外，偏股型基金指数今年迄今收益是-17.58%，MSCI中国A50互联互通跟它相比有1.6个百分点的超额收益。这说明不仅行业配置均衡，在抗风险能力上这个指数也是值得称赞。

经过前期的回调，MSCI中国A50互联互通指数当前市盈率（TTM）已回落至11.04倍（截至3月28日），处于近2年10.58%分位点，近5年47.89%分位点，近10年58.47%分位点，拥有比较高的安全边际和较好的投资价值。

当前多方面影响市场下跌的因素正在变化，预期未来会持续发生边际改善，而市场的负面情绪也在下跌中逐渐反应充分。这个时候，如果认为MSCI中国A50互联互通指数更“核心”的投资者是可以关注一下『MSCI中国A50ETF（560050）』和它的『联接基金（A：014528 C：014529）』，毕竟能称为核心的自然“二踢脚上天--不是一般炮”！

下面，干货奉上

宽基和窄基其实是一种俗称，主要是指的投资方向和范围上的差异，简单可以理解为：宽基的行业是相对分散的，窄基是相对集中的。最开始被大家用来区分指数，但在现在的语境下通常是指代不同的基金。

窄基通常是指限定投资主题、行业的基金，比如国企改革主题、碳中和主题基金，再比如白酒基金、消费基金、医疗基金、新能源基金这种行业基金，它们通常会在基金合同中约定好特定的投资范围。这一类基金因为投资方向比较集中，波动会比较大。

宽基通常是指主动选股，但是不特定行业的混合偏股基金或者股票基金，比如中欧价值智选、中欧行业成长，虽然他们都有各自的投资风格和选股标准，但并不会局限在某些特定的行业里，是全市场选股的。

选择长期业绩*的宽基长期持有，搭配一定的行业基金作为进攻类资产，是比较好的选择。

其实一只基金具体投资多少个行业，没有这种数量上限的限制，具体还是看基金本身投资策略和范畴。偏债、货币型基金可能讨论的空间不是很大，我们重点来说说偏股型的基金，分两种情况讨论：

一种是宽基（什么是宽基看第一题回答哈~），不局限哪些行业范畴，具体投资哪些行业和占比，可以看基金的定期报告，或者在销售平台也能看到。

截图来源中欧财富APP，中欧时代先锋2021年2季报行业配置情况

另一种，行业主题类基金，比如我司的“中欧医疗健康”，合同约定的是“投资医疗健康相关行业股票的比例不低于非现金基金资产的80%”，也就是说这只基金主要还是以投向医疗健康相关行业为主的，不过注意“医疗健康相关行业”并不是指一个行业，相关的都算在范畴内。具体实际投资哪个细分行业和比例，还是得看定期报告中的数据。

这位喜欢互联网冲浪的朋友，如果你指的“有保障“是资金安全，那么请！放！心！

1、强监管

公募基金作为金融市场上监管最严格的工具之一，销售必须有中国证券监督管理委员会颁发的牌照。基金公司官方销售平台和传统的银行、证券等渠道一样，都是“持牌经营”。在证监会火眼金睛下，大家担心的类似P2P公司跑路的问题，一般不会发生！

2、资金安全

在买卖基金过程中，钱都是在托管行的基金资产专用账户中，这就杜绝了资金被挪用的风险，保障了资金安全。

这里小欧要强调一下，资金安全≠不会亏钱！基金并非“保本保收益”，受市场波动影响可能会出现账面浮亏。大家要根据自己的心理承受能力选择适合的产品~

中欧财富就是中欧官方的财富管理平台，在中欧财富官网上买基金，手续费也相对低廉。除了在官网买基，也推荐大家下载中欧财富APP，作为中欧官方直销平台，手机操作更方便、功能更丰富，而且中欧基金旗下产品费率0.1折起哦！

简单回答：不是，千万千万别这样想！

再次敲黑板！划重点：基金净值低≠基金划算

一般来说，基金成立时候的初始净值都是“1元”，只是方便用来衡量你买了多少份额的锚点而已。基金成立后，如果基金买到了上涨的股票，那么净值也会随之上涨。换言之，基金净值高，说明它持仓的股票之前赚到钱了，基金跌破1元，说明它的持仓股票在下跌。

因为基金的持仓可以不断更换，极端情况下，如果基金能一直买到“正在上涨”的股票，那么它的净值也会不断随之上涨。反之亦然。

所以，不是买净值越低的基金越划算。“净值很低的基金”很有可能是刚成立不久，或者历史业绩不如预期的基金，入手前请慎重考虑。

顾名思义就是没有进行相应资产的配置呗，股票债券仓里没投资，是空的。

同时“仓位”前面往往会有个“资产类型”加以补充描述，比如大家常说的“股票仓位”、“债券仓位”等。而账户层面空仓，严格意义上也不是说“什么都没配置”——全是现金拿在手里，也可以称之为“现金仓位”嘛。

解释完基础概念，再结合基金来看看~

◎根据合同约定，基金通常不能完全空仓

基金合同会有投资比例的约定，通常不允许基金空仓：例如偏股混合型基金的股票投资比例为60—95%，股票型基金80%—95%。

以仓位相对比较灵活的“灵活配置型基金”为例，尽管股票仓位可以为0%，但对现金类及其他资产依然有*仓位要求。

◎可以空仓的时候——新基成立后的6个月建仓期

新基募集结束、成立后，基金经理会逐步开始各类资产的买入/配置。

如果市场好，基金经理为了赶上节奏可能会选择快速建仓~

若是遭遇下跌、震荡市，则可能会放缓建仓节奏从而平滑风险+避免高位入场，也就是在合同允许的6个月建仓期内，让基金低仓位、甚至是空仓位运作。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证*收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

今天的内容先分享到这里了，读完本文《宽指基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多宽指基金、中邮成长基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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