上海机场股票股吧(并购基金)上海机场股票股吧同花顺

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尽管烈日当头，但上海影城第三放映厅座无虚席，离会议开始还有近二十分钟，前五排已经找不到空位。

6月22日下午，上海机场（600009，SH）2020年年度股东大会在沪召开，资产重组的消息在股东大会召开数天前公布，时隔十五年，整体上市的承诺有了真正进展，毋庸置疑，重大资产重组相关问题成为与会股东的关注重点。

投资者翘首以盼，靴子落地无疑是重大利好，但由于疫情这个变量，这场重组是否是利好被画上了问号。“我们认为应该是利好的，当然具体的数字还是要看公告，要看最终的评估数据。”董事长莘澍钧在会上如此回应。

公司股票将如期复牌

上海机场还在停牌，股吧里的舆论正两极分化。

“开盘至少3个涨停板！”“大涨30个涨停”“开盘必然涨停”“没有5个涨停板不出”“注入优质资产，是为了防止ST，大利好，加仓干”“重组毕竟减少了行业竞争，有利于公司发展”“这次重组之后上海机场将处于垄断地位，免税协议的影响也会渐渐变弱”……

“再来两个跌停我上车”“我不是很看好，因为公司现在缺钱，比任何时候都缺钱”“目前，上海机场超跌的原因仍然还是海外疫情，这个主要矛盾依旧存在，一旦疫情控制，海外客流恢复，上机的估值必定向上修正”“一个浦东机场亏还不够，现在二个机场一起亏”“跌停概率很大”……

唱多和唱空、涨停和跌停的两个极端预言，同时出现在上海机场的股吧。

6月9日晚，上海机场发布公告，公司正在筹划以发行股份购买资产方式购买上海机场(集团)有限公司持有的上海虹桥国际机场有限责任公司***股权、上海机场集团物流发展有限公司***股权及上海浦东国际机场第四跑道相关资产。同时，公司拟非公开发行股份募集配套资金。

公告还显示，上海机场自2021年6月10日（星期四）起停牌，停牌时间不超过10个交易日。

不超过10个交易日的停牌，对于投资者依旧显得漫长，随着公告的复牌日期不断临近，大家最关心的问题，变成了“上海机场能否顺利完成重组，能否如期复牌”。

6月22日下午，在2020年年度股东大会上，董事长莘澍钧回应：“不会延期，会按照停牌不超过10个交易日的时间节点复牌，重组进程也会按照证监会要求进行。”

现在重组是因为时机成熟了

为什么是现在？莘澍钧也介绍了这次资产重组的相关背景，莘澍钧表示，一方面是为了兑现历史承诺，现在时机成熟了；另一方面，是为了抓住机遇，谋划新的发展格局。

“目前我国正在进入航空强国战略机遇期，上海机场也承担着上海航运中心的建设，落实长三角一体化的国家战略，也是带动长三角机场群发展的重任，这都是上海机场应该承担的责任，需要我们进一步提升上海国际机场航空枢纽的整体竞争力。”莘澍钧说。

莘澍钧还介绍道，上海机场重组后，将会整合资源一体化，统一调配，在一个平台统筹上海地区客运发展资源，优化航空资源调配，进一步提升主业发展动力，带动非航经营业务的提升，增强航空枢纽的核心竞争力。

莘澍钧表示，疫情之下，上海机场国际旅客吞吐量确实出现了断崖式下滑，经营效益严重受挫，相比之下，虹桥机场恢复得比较快，已经基本恢复了正常运营，效率也在逐步回升。另外疫情下受影响较小的货运，其盈利能力也在持续提升，注入这些资产，能提高上市公司的抗风险能力。

对于之前掀起轩然大波的“免税补充协议”，莘澍钧也再次提到，疫情下人们的消费习惯正在发生变化，免税市场的竞争格局也在发生变化。莘澍钧称，因为形势变了，上海机场也需要在策略上进行相应的变化。

“我们补充协议谈判是按照原来协议条款要求来进行的，（关于）协议的内容，大家一定要相信我们董事会是经过研判及综合各个方面风险因素后审慎作出的决定，也是符合长远发展，有利于我们发挥整体优势，提升市场竞争力的举措。”莘澍钧说。

此外，莘澍钧在会上也分享了上海机场未来四个方面的工作计划：

第一，公司已经到了必须要改革创新的发展阶段，除了日常运营安全工作外，必须充分利用新技术来应对挑战，以“十四五”规划为契机，在充分评估行业竞争态势前提下，把握政策机遇，先行布局，抓住市场机会，包括这次重组，也是先行布局的举措。

第二，“对于未来机场扩建，也是我们未来可能要实施的方向，并且我们还提到了要发展货运，因为货运良好的发展前景大家也是有目共睹，同时我们也会加强与临港新片区的融合，接下来我们会寻找新的发展机遇。”

第三，积极拓展航空产业发展渠道，拉长服务产业链，不断转变经营模式，寻求新的盈利增长点，比如说会跟一线品牌和相关运营商进行合作，开展主题营销，也会拓展线上商城，包括预约点餐、预约取货等一系列改革都会在未来实施。

第四，积极降本增效，在保证安全运行的前提下，严格控制预算，严格压缩办公经费以及运营成本，莘澍钧称有些措施已初见成效。

重组是利好还是利空？

上海机场在2020年年报中写道，据国际航协预测，到2024年国际航空运输量才能恢复到疫情以前的水平，全球航空市场受疫情影响将深刻改变，疫情对机场传统流量经济结构也产生了巨大影响，公司经营压力进一步加大。

回到最初的问题，上海机场这次资产重组到底是利空还是利好？一位自称持股超过5年且持股数过万的投资者在会议现场也多次追问。

“公司要付出大概多少资金才能完成重组？大概需要多少年？对上市公司的利润是增加还是减少？”投资者问。

“这些工作都还在开展过程中，请密切关注我们的公告，包括盈利等情况，都会在公告中公告。”莘澍钧说。

“虹桥机场的这些资产你们肯定计算过，利润能有多少，我想你们都已经评估过……”该投资者追问。

“因为还在评估过程中，这个数字没法回答。”莘澍钧答道。

“这三块资产能给上市公司带来利润，是不是这个意思？”该投资者继续问道。

“我们认为应该是利好的，当然具体的数字还是要看公告，要看最终的评估数据。”莘澍钧说。

“所以总的来说应该是利好，是不是？”该投资者最后问道。

“你的这个问题，我说了对大家不公平，其实不能回答。我们把情况说明清楚，判断还是由你们自己判断。”莘澍钧答道。

到底是利好还是利空？一来一回间，受限于信披等要求，莘澍钧显然也无法给出明确的答案。

再过两天，6月24日为停牌不超过10个交易日的最后期限，按照公告，上海机场将复牌。

一、并购基金概述

并购基金是私募股权基金的一种，用于并购企业，获得标的企业的控制权。常见的运作方式是并购企业后，通过重组、改善、提升等方式，实现企业上市或者出售股权，从而获得丰厚的收益。

并购基金一般采用非公开方式募集，销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行。

从历史数据看，国内的并购基金一般投资期限通常为3到5年，国际上的并购基金从投入到退出一般需要5到10年时间，年化内部收益率(IRR)可达到30%左右。

二、并购基金合作模式

目前国内并购基金的主要合作模式为PE+上市公司，双方优势互补，PE机构利用专业的资本运作与资产管理能力为并购基金提供技术支持，上市公司以良好的信誉背书为并购基金资金募集与后期退出提供便利渠道。

1、设立并购基金对上市公司的积极作用

（1）提高公司实力，提升公司估值

产业整合与并购重组，势必将增强上市公司实力，扩大上市公司影响。由于并购风险可控，预期明确，股价会有较大幅度上涨，大幅度提升上市公司市值。

（2）杠杆收购，占用公司少量资金

通过并购基金进行收购属于杠杆收购，上市公司只需付出小部分资金，且可以根据项目进度逐期支付，其余资金由并购基金管理人进行募集，即可锁定并购标的。

（3）充分利用投资机构的专业经验，规避各类并购风险

并购工作实施过程中一般可分为三类风险：①实施前的战略决策失误风险；②实施中的信息不对称风险；③实施后的整合风险。PE机构具有先进的投资技术及专业的资产管理才团队，在行业分析、并购标的筛选及价值发现方面经验丰富；PE机构拥有高超的谈判技巧，保证在*时机、以最合理的价格收购目标企业；PE机构的上述优势可弥补上市公司在并购实施过程中的短板，规避大部分并购风险。

2、并购基金发起的出资比例及资金募集

根据PE机构及上市公司出资比例可以将并购基金划分为五种模式。

案例：九鼎投资与飞天诚信（证券代码：300386）

2014年12月30日飞天诚信与九鼎投资在上海自贸区联合发起设立上海温鼎投资中心，作为飞天诚信产业并购整合的平台，该基金将聚焦于信息安全产业链上下游相关标的公司并购与重组过程中的投资机会，致力于服务上市公司的并购成长、推动公司价值创造，并在与公司生态相关的互联网、移动互联网、云计算等领域提前布局。

基金的组织形式为有限合伙企业，一期规模3亿，存续期为5年。飞天诚信作为基金的有限合伙人，以自有资金出资1.5亿元，其余部分由合伙人共同募集。根据基金的投资进展，飞天诚信和九鼎投资可以追加投资，扩大基金规模。

优点：由于上市公司投入资金比例较大，对并购基金其余部分资金募集提供背书，资金募集比较容易；可以充分发挥PE机构在资金募集与基金管理方面的优势，无须上市公司投入精力管理并购基金。

缺点：上市公司前期投入大量资金，占用公司主业的经营性现金流。

案例：九派资本与东阳光科（证券代码：600673）

2014年7月九派资本与东阳光科合作设立“深圳市九派东阳光科移动通讯及新能源产业并购基金”，充分发挥各自优势，作为东阳光科产业整合平台，围绕东阳光科既定的战略发展方向开展投资、并购、整合等业务。

基金的组织形式为有限合伙企业，基金规模为3亿元。九派资本做为基金GP，认缴出资0.03亿元，出资比例为1%，东阳光科作为基金LP，认缴出资2.97亿元，出资比例为99%。

优点：资金主要由上市公司提供，上市公司决策权利较大；未来获得的后期收益分成比例较其他模式并购基金高。

缺点：此类并购基金通常规模较小，无法对大型标的进行并购；并且绝大部分由上市公司出资，无法发挥资本市场的杠杆作用。

案例：九鼎投资与海航集团

2015年7月21日，九鼎投资与海航物流集团及其旗下的天行投资发起设立天行九鼎投资管理有限公司，作为GP发起物流产业投资基金。该基金总规模200亿元，专注于投资物流产业内的细分行业龙头和创新型物流企业。

优点：PE机构与上市公司共同作为GP股东分享管理费及收益分成；

缺点：上市公司需要负有资金募集责任，作为基金管理人股东，面临着双重税收的问题。

案例：金石投资与乐普医疗（证券代码：300003）

2014年8月25日，乐普医疗与金石投资发起设立“乐普-金石健康产业投资基金”，作为GP发起物流产业投资基金。该基金总规模10亿元，其中乐普医疗出资1.5亿元，金石投资出资0.85亿元，剩余资金由金石投资负责向结构化投资者募集，该基金专注于投资健康产业，主要包括医疗器械、设备、药物及其上下游产业投资；医疗服务行业（主要为医院）的收购及托管。

优点：由于优先级投资者要求的回报收益较低，因此利用较多结构化资金可以降低资金使用成本，杠杆效果明显；

缺点：结构化资金募集一般要求足额抵押或者担保，并且要求有明确的并购标的。如果银行作为优先级则内部审核流程较为繁琐，基金设立效率较低。

案例：海通*与东方创业（证券代码：600278）

2013年10月31日，东方创业发布投资公告，称出资500万元与海通*投资有限公司及其他几家股东共同发起设立“海通并购资本管理有限公司”，并投资1.45亿元认购该并购管理公司发行的并购基金，基金规模为30亿元。

GP为海通并购资本管理有限公司，注册资金为1亿元。海通*出资5100万元，占股比51%，东方创业拟出资500万元，占股比5%；LP中，海通*拟认购10亿元，东方创业拟认购1.45亿元，剩余出资额由海通*募集。

优点：上市公司仅需要占用少量资金即可撬动大量资金达成并购目的；

缺点：上市公司质地需非常优质，PE机构具有较强的资金募集能力，并购标的明确，短期投入即可带来大额收益。

三、并购基金的运营管理

1、并购基金投资方向

并购基金投资标的选择需符合上市构思长远战略需求、提升上市公司主业的核心竞争力，以及其他高成长性的项目。通过控股权收购、运营托管及其他方式运作行业整合。根据上市公司发展的阶段性特点，有层次地进行并购标的的投控、资产的装入，单独进行IPO或对外出售。

2、并购基金投资管理

PE机构作为基金管理人，提供日常运营及投资管理服务，包括项目筛选、立项、行业分析、尽职调查、谈判、交易结构设计、投建书撰写及投决会项目陈述等。

上市公司协助PE机构进行项目筛选、立项、组织实施等，有的上市公司会利用行业优势甚至主导项目源的提供和筛选。

3、并购基金投资决策机制

（1）并购基金设立投资决策委员会，由上市公司委派2人、PE机构委派2人组成。并购项目的开发、尽调、评审报投资决策委员会决策，投资决策委员会3票以上（含3票）通过方可实施投资。上市公司对欲投项目拥有一票否决权。

（2）控股类项目优先投资权。鉴于上市公司通常仅与单一PE机构合作设立并购基金，该PE机构获取的并购基金投资方向的控股项目经过尽调并通过评审后，优先由并购基金投资决策委员会决策。并购基金投资决策委员会否决或在约定时间内未给予答复的项目，PE机构方可推荐给管理的其他基金。

4、并购基金投后管理

并购基金存续期内，上市公司及PE机构均派人参与并购标的的经营管理决策，重大经营决策由合伙**会共同决定。

（1）PE机构负责并购后企业的战略规划、行业研究分析、资源整合优化等工作。

（2）上市公司负责企业的经营管理，分两种情况：

1）控股收购。继续聘用大部分原管理团队。为了避免原团队故意隐瞒问题造成的信用风险，保留10%-20%股权给被收购企业团队。上市公司派出骨干监督和协助企业的日常经营管理；

2）全资并购。上市公司全面负责企业的经营方案制定、日常经营和管理，并负责内控体系和制度的健全与执行

5、退出策略

（1） 如项目运行正常，退出方式

由上市公司并购退出

并购基金存续期限通常为三年。标的项目被专项基金收购且完成规范培育、符合上市公司要求后（规范培育周期暂定半年至两年，相关规范后条件需在投资协议中有明确要求），上市公司可提出对标的进行收购。该项收购可以采取现金（或现金加股权）的方式，标的收购价格需以届时市场价格或有限合伙人投资年复合净收益率（通常为10-15%）两者孰高为准（即上市公司或其实际控制人进行兜底，降低出资人风险）。如有外部机构受让，则上市公司在同等交易条件下具有优先受让权。

收购三年后，并购基金有自由处置权：

在境内外资本市场进行 IPO；将所投资项目转让给其他产业基金；由所投资项目公司管理层进行收购。

（2）如项目出现意外，由上市公司大股东兜底；

如项目出现亏损，对于上市公司或其大股东外的其他LP而言，上市公司通常将给予一定的兜底，主要有两种情况：

“投资型”基金

上市公司与其他LP分别按规定比例进行出资，上市公司出资相当于劣后模式；一旦投资的项目亏损，上市公司以出资额为限承担项目亏损；若亏损超出上市公司出资，则超出部分由其他LP按出资比例承担。

“融资型”基金

上市公司成立该类型基金的主要目的为融资。上市公司与其他LP分别按规定比例进行出资，上市公司在认缴一定出资外，需要对其他LP的出资承担保本付息的责任。

6、收益分配

（1）管理费

基金存续期内，并购基金管理人每年收取专项基金设立规模的2%或一次性收取5%作为基金管理费，覆盖基金日常运营成本；基金存续期超过5年，则之后时间里基金管理人不收取基金管理费。

（2）基金收益分配

在项目退出后一次性分配收益，中间不进行分配。

项目退出所得的可供分配现金，按照普通合伙人实缴出资总额占基金实缴出资总额的比例分配给普通合伙人后，有限合伙人的部分按下列方式分配

有限合伙人出资额；剩余浮动收益按比例分配，即

——20%支付给管理人作为管理业绩报酬（具体分配比例需先确定以何种模式设立并金）；

——80%支付给有限合伙人。

并购基金在我国资本市场中尚处在起步阶段，但通过上市公司与PE机构的频繁合作，“上市公司+PE”类并购基金运行模式已日趋成熟，如上文所述，此类模式的并购基金可以为上市公司的市值管理作出巨大贡献。

四、并购基金盈利模式

一，资本重置”获利

并购基金可以通过资本注入降低企业负债，即实现资产负债表的重置，或叫资本结构调整(recapitalization)。

并购基金的注入使负债累累的企业去杠杆化、大幅度降低债务成本，给予企业喘气、生存和休整的机会。这样的“资本重置”过程往往能帮助企业提升效益、获得资本市场更好的估值。

二、“资产重组”获利于1+1＞2或3-1＞2

并购基金可以参与企业的资产梳理、剥离、新增等一系列活动，给企业组建一个新的、被认可的资产组合，然后通过并购进行转让，以这种方式来实现收益。

三、“改善运营”法

通过指导和参与所投资企业的日常运营，提升企业的经营业绩最终获得收益。

四、通过“税负优化”获利

一般来说，税前的债务成本比股权成本要低；如果债务利息成本又享受免税，那么这又降低了税后债务成本。因此，并购基金也可以人为地增大所投资企业的杠杆，以此获得税负优化。

五、“借壳获利”法

并购基金在收购上市公司“壳”后，通过不断往里注入自产或引入新的业务，拉升股价，在二级市场获利。在A股市场，这类借壳的行为主要发生在ST公司，用以帮助那些急于上市、盈利较好的企业。

六、“过程盈利”法

随着并购融资工具或者并购支付工具的增多，比如过桥贷款、定向可转债、认股权证，或者是垃圾债券，或者推行股票分级制度，未来并购重组有很多种组合的方式，这样并购基金在操作过程中能够通过不同的并购工具来实现收益增值或收益放大。

七、“公司改制”获利法

通过并购基金的介入，打破原来“纯国有”或“纯家族”的公司治理结构，通过建立更科学合理的董事会、公司治理系统、激励体系等，从源头上改变企业的行为方式和企业文化等，以期获得更佳的经营业绩回报。

上海机场股票股吧网

停牌10个交易日后，上海机场（600009，SH）发布公告，6月25日(星期五)开市起复牌。

6月24日晚，上海机场发布关于《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟通过发行股份的方式购买机场集团持有的虹桥公司***股权、物流公司***股权和浦东第四跑道。此次交易完成后，虹桥公司和物流公司将成为上市公司全资子公司，浦东第四跑道将成为上市公司持有的资产。

公告显示，此次募集配套资金规模预计不超过60亿元，根据本次募集配套资金发行价格为39.19元/股测算，发行数量不超过1.53亿股。

未来两机场统一管理

上海机场称，此次交易拟通过注入机场集团所持虹桥机场相关机场业务核心经营性资产及配套盈利能力较好的航空延伸业务，通过上市平台整合航空主营业务及资产，实现做优做强上市公司的目的。

同时，此次交易将有利于公司改善财务状况、增强持续盈利能力；本次交易完成后，有利于公司突出主业、增强抗风险能力，有利于公司增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争。

目前，浦东机场、虹桥机场在航线布局、运力调配等方面各有侧重。此次重组后，也将有利于上市公司在浦东、虹桥两个机场优化航线航班的统一资源配置，提高上市公司运营效率及盈利能力，带动长三角机场群乃至城市群的建设发展，更好地辐射长三角等区域经济带，并增强上海国际航空枢纽的整体竞争力。

公告提到，积极推动机场集团核心资产上市，解决同业竞争问题，是机场集团及上市公司兑现历史承诺、解决历史遗留问题的重要举措。上市公司及控股股东致力于解决上述同业竞争问题，整合两场核心资产，优化航空资源调配，实现上海两场可持续发展。通过注入机场集团所持虹桥机场相关机场业务核心经营性资产及配套盈利能力较好的航空延伸业务，借助上市平台整合航空主营业务及资产，提高两场的整体运营效率及盈利能力。

未来，上市公司将作为浦东机场、虹桥机场运营的*主体，实现两场统一规划管理，后续通过充分发挥上市公司品牌效益和市场地位，结合公司发展战略及区域规划，拓展融资渠道，将自身打造成为*的航空枢纽运营公司。

疫情冲击，虹桥机场去年亏损2亿

“这三块资产能给上市公司带来利润，是不是这个意思？”6月22日，上海机场年度股东大会上，一位投资者不断追问，此次披露的预案给出了答案。

根据公告，虹桥公司运营的虹桥国际机场拥有两条长3400米的平行跑道、两座相对独立的客运航站楼，候机面积超过40万平方米，飞行区等级为4E级。截至2020年末，虹桥机场已入驻的基地航空公司有3家，分别为东上航、春秋航空、吉祥航空。

航空性业务是虹桥公司的核心业务，主要是指机场以航空器、旅客和货物、邮件为对象，提供飞机的起降与停场、旅客综合服务、安全检查及航空地面保障服务等。尽管受到新冠疫情对行业整体的冲击，虹桥机场2020年完成飞机起降21.94万架次，同比下降 19.61%；旅客吞吐量3116.56万人次，同比下降 31.71%; 货邮吞吐量33.86万吨，同比下降 20.07%，但虹桥公司的各项生产指标均处于行业前列。

根据披露的虹桥公司近两年财务数据，疫情下2020年净利润亏损2.33亿元，2019年盈利5.10亿元。

相比之下，物流公司的财务数据表现更佳，2019年和2020年的净利润分别为5.99亿元和5.68亿元。

至于浦东第四跑道，公告介绍，浦东第四跑道于 2015 年起正式投入使用，位于浦东机场 2 号航站楼东侧; 其长3800米，宽60米，附属建设了12条快速出口滑行道，两条垂直联络道，可起降包括空客A380在内的各大类机型。

截至预案签署日，上市公司与机场集团签订《场地租赁合同》，向机场集团租赁浦东第四跑道相关资产及相应土地使用权。此次交易完成后，上市公司将拥有浦东第四跑道相关资产，增强上市公司资产独立性，减少上市公司关联交易。

此外，根据公告，机场集团2020年亏损达9.15亿元。当前机场集团持有上海机场53.25%的股份，资产置入以及募资完成后，持股比例将有所提升。

机构看好，股吧看跌

在上海机场的股吧，一则《披露重大资产重组预案股票复牌》的消息，不到三小时就超过了3000次转发、400多条评论，投资者关注热情极高，但在评论中却是跌声一片，“明天铁定直接一个地板”“明天一字板跌停”“左手倒右手的资本游戏，谁出钱？谁买单？”

值得一提的是，公告中披露截至2021年6月9日，公司股东总户数29.48万户，较2021年3月31日减少4614户。根据choice数据，截至2021年6月9日交通行业上市公司平均股东户数为6万户，上海机场股东户数远高于行业平均水平。

6月11日，兴业证券就发布研报称，短期内，受疫情影响，拟注入的虹桥机场、货运站盈利水平、盈利能力都强于上市公司；长期看，虹桥机场运营大量精品商务航线，客源质量远高于一般国内机场，随着运营优化，虹桥机场国内商业和整体盈利能力提升空间都较大。

光大证券、长城证券及中金公司此前也都发布研报提到，注入虹桥机场等资产，有利于解决同业竞争增厚利润。

10个停牌交易日间，投资者对于上海机场资产重组到底是利好还是利空的争议也呈现两极分化，6月22日的股东大会上，董事长莘澍钧曾说道：“我们认为应该是利好的，当然具体的数字还是要看公告，要看最终的评估数据。”

但到底是“涨停”还是“跌停”，明天就会知道答案。

5月16日晚间，上海机场（600009）发布公告。公告称4月份公司飞机起降达37712架次，同比增长118.75%；旅客吞吐量达398.86万人次，同比增长390.36%。

从数据上来看，尽管飞机起降次数恢复到了2019年的90%，但旅客运输人次仍然只有2019年的60%。因此，从目前来看，还很难说上海机场已经摆脱了疫情的影响。

显然，这份报告并没有得到资本市场的认可。5月17日，上海机场小幅高开0.32%，随后股价保持平稳，截至发稿，上海机场涨幅为0.76%。

昔日白马股价几乎腰斩

作为国内的机场龙头，上海机场今年的表现让不少投资者感到“失望”，曾让张坤引以为傲的投资却让29万股民备受煎熬。

上海机场在1月29日发布补充协议后，股价遭遇连续的两个一字跌停，随后横盘长达两个月之久。但四月底开始股价再度大幅下挫，短短两个交易日，该股跌幅超过10%。

在过去三个多月的时间里，这家A股仅有的千亿机场白马股“变了脸”，股价不断走低，从年内*的81.42元跌至46.7元，*市值已经跌破900亿元。

万亿资管机构大举减持

更让上海机场雪上加霜的是，全球知名的投资机构也在加速撤离。

美国万亿资管机构Capital Global因持有的茅台数量在全球名列前茅，近年来备受国内投资关注。

根据上海机场的定期报告显示，去年三季度末和四季度末，“资本研究与管理公司-客户资金”持股数量均为901.8万股，不过，今年一季度，资本研究果断减持上海机场，截至一季度末，“资本研究与管理公司-客户资金”从上海机场的十大股东名单中消失。

就连一直看好的张坤，面对免税格局的突变，今年一季度也对上海机场进行了减仓操作，在今年易方达中小盘混合一季度报告里，上海机场已经退出了前十大持仓股，而去年四季度，上海机场曾位列易方达中小盘混合第8大重仓股，这也是自2016年4季度以来，上海机场*消失在易方达中小盘混合前十大重仓股名列。

疫情反复难言反转

迟迟难见好转的疫情或是压制上海机场的“大山”。海外印度疫情的失控，以及欧美疫情的反复，都让投资者对民航业的全面复苏产生了担忧。尽管股价持续承压，但仍有不少券商看好上海机场作为长三角国际枢纽机场的长期价值。

中信证券表示短期看国内线需求快速恢复，流量变现场景多元化或推动2021年扭亏。预计2021-2025年公司国际客流量963、2629、4637、5008和5308万人次，对应免税收入20、44、57、69和75亿元。又因公司与日上上海深度绑定，2025年有望实现500亿免税销售额，为下一轮谈判获取溢价提供基础。

华创证券认为长期来看，机场商业业态仍具备较高流量变现价值，随着线下流量逐步恢复，机场仍将是重要免税销售渠道，对公司一年期目标价63元，维持“推荐”评级，对公司维持盈利预测，即预计2021-23年分别可实现净利7.26、31.91和43.74亿元。

受疫情持续影响，短期承压的上海机场业绩受损，随着新冠疫苗在全球范围内的逐步推进，一旦国际上疫情控制住，国际航线的限制有望逐步放开。同时，随着国内居民人均收入提高，出入境旅游、求学、商务往来会更加频繁，未来上海机场盈利水平值得期待

今天的内容先分享到这里了，读完本文《上海机场股票股吧》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多上海机场股票股吧、并购基金相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。

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