2022年基金走势预测(中国a股行情走势)
2022年基金走势预测(中国a股行情走势)
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雪球
最近，随着市场的反弹，一大批主动权益类基金净值大涨，其中新能源主题基金或重仓新能源个股的基金表现尤为抢眼。据Wind数据显示，截至6月6日，4月27日以来多达359只主动权益类基金区间回报超过了30%。
可是，还有很多朋友持有的基金却没有涨（我本人的持仓也只是小幅回血），在这种情况下，我们到底该不该调仓呢？我把我的一些思考跟大家做一个交流。
01
要分清楚“阶段性”和“同一类”
1.要明白基金业绩的“阶段性”
我们在评价是否看该调仓的时候，不要只看一段时间的业绩表现，应该把视线拉得更长，要明白很多时候基金业绩都是“阶段性”产物，都是在某一时间段表现得不错。
例如，如果我们只看最近1个月的涨跌幅，我们发现排在前面的都是跟新能源相关的：
（近1个月基金涨幅排行榜，数据来源天天基金网，截至2022.6.6）
如果我们把视线拉到1年呢？发现今年以来涨幅超过50%的都是能源相关的基金。
（近1个年基金涨幅超过50%基金，数据来源天天基金网，截至2022.6.6）
也正是因为短期基金业绩有太多的偶然因素，金牛基金评选从2020年开始，对于单只基金奖项只评选“三年期、五年期、七年期”。
所以，千万不可因短期某些基金净值上涨过快，而追涨杀跌，更要理性对比分析，不仅要看短期变化，还要关注近1年、近3年及成立以来的表现。
2.进行基金对比，要分清“同一类”
现在公募基金支数已经超过1万只了，在进行对比的时候，一定要分清“同类型”，比如，债券、货币、股票、混合就不是同一类的；混合里面有混合偏债、平衡、二级债、量化等又不属于同一类型的；同样是权益类，有专注新能源的、有专注白酒的、有专注医药的，这也不是同一类型的。
今年市场热点切换是很快的，年初是能源、现在是新能源，可能马上又是白酒、基建等。市场总是在不断进行“均值回归”。所以，在基金对比的时候，要分清“同一类”。
02
不要看单一产品，要看整体配置
另外，在决定该不该调仓的时候，不要只关注“单只产品”，而是要看“整体配置”。上面跟大家讲过了，市场热点切换很快，追趋势、追热点很可能让我们变得非常被动。关键还是要均衡配置，分散风险。
所以一定要对“整体配置”做一个分析。这里配置就涉及到“大类资产配置”和“具体基金风格”。
1.不同资产间的相关性
不同资产间相关性越低越能分散波动。如果手中资产都比较集中，可能就需要利用市场机会做一些调整，让整体配置更加均衡。
2.识别基金经理投资风格
所谓基金风格就是“基金经理投资风格”，也就是基金经理投资理念、选股方式、交易习惯和风险意识等特质的统称。
从择股角度来分，就有价值风格、成长风格、价值成长风格和中小盘风格；
从择时角度来分，就分“长期持有”和“交易型”风格；
从配置角度来分，就有“均衡风格”、“行业趋势风格”和“押注赛道型风格”
如果你发现手中的基金都是同一风格的，可能就需要做一些调整；如果发现手中的整体基金风格已经比较均衡了，那也无需折腾。
（风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）
基金普遍回血，应该如何布局？
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。
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围绕内部经济增长，将成为这一阶段市场行情主要关注的焦点。沿着这个思路，受访人士建议配置上关注三条主线：地产链（家电、家居、消费建材、地产）；服务消费链（酒店、旅游、餐饮、交运、传媒互联网）；绩优成长主线（筹码充分打散、估值低位、业绩稳定、竞争格局尚未恶化）的成长股。
4月27日A股探底后开启反弹行情，持续半月左右，有的年内超跌板块迅速反弹近28％。不过，好景不长，5月24日，正如上海的阴雨天气，A股全天“阴着脸”，午后更是放飞下泻。今日为何放量大跌，反弹行情就结束了？
有券商分析人士表示，今日大盘大跌并非外围因素刺激，是市场内生性因素，同时也是相机抉择、边走边看的结果。政策逐步落地，部分资金获利了结，预计近期市场大概率将维持震荡格局。
创业板指跌近4％
5月24日，A股全天低迷下泻，早盘弱势震荡，午后跌幅扩大。关键指数、板块、个股“绿油油”，沪指收跌2.41％报3070.93点，创业板指收跌3.82％报2318.07点，科创50大跌4.73％，沪深300收跌2.34％。市场呈现普跌现象，沪深两市共计4380只个股收跌，跌停股70家；仅有280只个股收涨，涨停股47家。
北上资金出逃95.49亿元，卖出贵州茅台、恒瑞医药、等个股。从成交量上来看，近期反弹行情中市场活跃度一般，仍偏向谨慎。今日两市成交额9904.32亿元。
31个申万一级行业板块全部下跌，其中27个板块跌幅超过2％，计算机、综合板块跌幅超过5％，建筑装饰、医药生物、电子、社会服务跌幅超过4％，传媒、基础化工、电力设备、通信、纺织服饰、美容护理、轻工制造、钢铁、有色金属、商业贸易等板块跌幅超过3％。
煤炭、银行、食品饮料、石油石化板块相对“抗跌”，跌幅不超过2％。
从A股权重股表现来看，白酒、银行、石油等沪市权重股跌幅相对不大，贵州茅台今日收跌1.18％报1760元/股；科技类深市权重股跌幅较大，宁德时代收跌3.52％报402.04元/股，比亚迪收跌4.81％报281元/股。
自2019年7月22日开板以来，科创板上市企业扩容至421家，包括今年迎来的44只新股。因为年内大环境行情不佳，44只新股中有25只首日上市就出现破发，有的首日破发幅度超过30％。近期有所回暖，但今日又下泻明显，有49只个股年内累计跌幅超过50％。
相机抉择特征明显
如何理解今日A股放量大跌表现？6月即将到来，后市怎么走？投资者需要注意哪些风险？
“政策逐步落地，部分资金获利了结，指数来到筹码密集区域。”财通证券首席策略分析师李美岑在接受《国际金融报》
“今日行情下跌并非外围因素刺激，是市场内生性因素，同时也是相机抉择、边走边看的结果。”申万宏源研究理财研究部总监钱启敏向《国际金融报》
“今日长阴线大概率宣布短线反弹告一段落，后市转入第二次探底，消化前期反弹获利盘，同时尝试在技术上形成市场底的右底。如果能够成功，倒也是一件好事，当然这需要一个过程。”钱启敏提醒投资者，后市应关注政策面动向对投资者的影响以及盘面反映，能否迅速化解长阴线的压力。盘面应关注涨跌时的成交量配比，以及30日均线得失，该均线年内已经3次对反弹形成有效压制。
配置上关注三条主线
那么，投资者如何理解前期市场反弹表现？对于当前的投资策略有何思考，仓位控制和板块布局方面如何操作？
李美岑分析4月上旬至今的行情，4月11日至4月26日期间，主要是美国加息、汇率贬值、外资流出，引起投资者情绪下行，多重负面因素共振，导致市场短期下跌。之后随着上述负面因素缓和，以及稳增长政策暖风频吹，市场风险偏好回升才走出这一波修复行情。
独立财经评论员郭施亮也告诉《国际金融报》
“整体来看，市场调整到这个位置，无论是估值性价比，还是中国经济的中长期发展信心而言，都具备很好的配置价值。只是今年外部‘乱云飞渡’，扰动较多。在配置购买过程中，可以更耐心一些。因为受到疫情影响，经济复苏的过程和节奏可能也更多波折，但整体向好的趋势依然是比较确定的。”李美岑提出建议，板块布局方面，虽然短期内稳增长预期落地导致部分交易性资金退出，但随着稳增长政策逐步落地，企业盈利改善，往年底看应该更加乐观。
围绕内部经济增长，将成为这一阶段市场行情主要关注的焦点和主要矛盾。沿着这个思路，配置上关注三条链条：1）地产链（家电、家居、消费建材、地产）；2）服务消费链（酒店、旅游、餐饮、交运、传媒互联网）；3）绩优成长主线（筹码充分打散、估值低位、业绩稳定、竞争格局尚未恶化）的成长股。
以前我对理财是没有概念，记得刚开始工作的时候，天天梦想着能够存够万元大户是多么幸福的事情。刚好是年底老板发奖金，我凑够了两万块钱存了定期，那时候我觉得定期就要有定期的仪式感，所以我开通的是定期存折，而且是没有附带卡的那一种。后面那几年我基本上还是以存定期，作为我主要的理财方式。
后来又接触了一些理财的知识，慢慢地又听说定投基金是一个不错的投资方式，也听说了一些歪门邪道的什么“你不理财，财不理你”等说法。总之，我半信半疑，大约在2018年的时候，我经过深入的研究后决定，我要开始定投沪深300指数基金，那一年形势并不好，到年底我吃了一个鸭蛋，还亏了点钱，我觉得亏钱是好事啊，如果不是亏钱，我可能会越陷越深呐。
当然，随后的日子，我还是继续定投我的沪深300指数基金，到2019年，基本上我的沪深300指数基金已经赚到钱了，而那段时间通过学习之后，我慢慢的对基金有了更深入的了解，开始试着将资金逐步转向投入基金投资。比如，会从债券基金慢慢参与到指数基金，接着是股票基金跟混合基金等。2019年、2020年、2021年连续三年，我的基金都是涨幅不错，使我有点迷信了，以为我能投资基金，所以又将更大部分钱投入到基金里面。后来的事情大家都知道了，2022年开始到现在，我的基金亏了一万多块钱，将我的累计收益亏掉一半，这是一个如梦初醒的时代，我想说的普通人投资基金也好，股票也好，最好的开始就是亏钱，因为你如果一开始就赚了，那绝对是太危险了，那会让你越陷越深，最后连本带利亏回来！
而现在你问我，投资什么比较好？我是一个保守主义者，等到这一轮的基金回本之后，我基本上不会再去投风险太大的行业基金了，我可能会选择定投沪深300指数或者是选择定投恒生指数基金等类似于这种的宽带指数基金。投资这种基金这些虽然说也会亏，但总体来讲还是比其它的安全可靠多了。
其实，我个觉得，对于多数人来讲，投资理财最主要还是仓位管理，未来我还是会我50%的仓位，放在稳健的投资里面去，这里面可能有30%是银行的活期或者定期存款，另有20%放在类似于有3%个点左右或者三点多的那种稳健理财产品那里，这样子长期来看，似乎是有一丁点的好处。而剩余50%的仓位，我选择放在定投指数基金。别跟我说炒股，我是绝对不碰的。
#基金#
去年新能源板块大热，一度将宁德时代买成头号重仓股的“风格漂移基金”，如今清盘了！
6月10日，一只文体娱乐主题混合基金发布基金合同终止及剩余财产分配公告，彻底结束了该只基金投资“跑偏”的路径。也有的“风格漂移基金”实施了基金转型，通过修改基金名称、重新界定投资范围和比例要求，改头换面重新做“基”；更多的“跑题基金”在今年股市巨震、新能源板块大跌中发生巨亏，规模缩水，部分还沦为“迷你基金”，甚至走向清盘的命运。
多位基金业内人士对此表示，公募基金投资风格漂移可能会面临监管风险、基金业绩回撤风险，使投资者产生信任危机，这都可能导致基金产品被大规模赎回。
他们建议，监管层需要继续加强对基金产品投资范围的监管，基金公司、基金评价机构对公募基金的考核评价要更为精细化，而投资者也要多维度考察基金产品，选择风格稳定的基金去投资。全行业都要共同努力，遵守基金契约精神，避免投资中博取短期利益的冒险和浮躁之风，更好坚持长期投资和价值投资的理念。
“风格漂移基金”清盘了！
清盘前今年大跌25％
6月10日，一只文体娱乐主题混合基金发布公告称，该只基金的基金合同自2022年6月10日终止，同时，该只基金应分配剩余财产共计3590.94万元，将按本基金最后运作日各基金份额持有人持有的基金份额比例以现金方式进行分配。
公开信息显示，该只基金是去年新能源板块大火、重仓买入宁德时代的文体娱乐主题基金，也被当时各家媒体称为“风格漂移”基金，偏离了基金的投资范围和方向。
该只基金的投资范围约定，投资组合中股票（含存托凭证）投资比例为基金资产的60％-95％，其中，投资于基金所界定的文体娱乐主题证券的比例不低于非现金基金资产的80％。
而该只基金所界定的文体娱乐主题，主要包括传媒、体育产业、旅游板块上市公司，以及其他符合物质消费向精神消费过度以及居民休闲文娱需求的上市公司。
而截至2021年末，在去年新能源板块亮眼表现下，公募基金抱团买入新能源龙头股，该只基金也将宁德时代列为第一大重仓，占基金净值比6％，立讯精密、紫光国微等半导体龙头股也位居前列，被市场视为风格漂移的“跑题基金”。
然而，在2022年年初新能源板块调整、宁德时代下挫超20％的背景下，“跑题”重仓新能源的基金也遭遇重挫，截至4月28日停止运作，该只文体娱乐主题基金今年跌幅超25％，超过同期沪深300指数20.63％的跌幅。
不过，该只基金总份额从去年末的1336万份，增加到2022年一季末的2471万份，单季度份额增长85％。同期，基金规模从0.28亿元增至0.42亿元，增幅50％。不过，从该只基金2020年中报0.68亿元规模高点后，到基金清盘日，该只基金规模整体处于震荡下跌的通道。
谈及“风格漂移基金”清盘的现象，上海一位公募市场部负责人表示，所谓“风格漂移”基金，其本质就是违背了基金合同和招募书等契约的基金，投资范围、业绩比较基准、投资策略等形同虚设。这类基金投资交易行为激进，只追逐短期排名博眼球，若是成功了可能会收获一定流量，但反之，容易沦为有清盘压力的小微基金。
“总体来说，存在即合理。全市场都明白‘投资要长期’的道理，但是同质化产品多如牛毛，排名中庸且基金经理名气欠缺的基金生存压力极大，难免会倒逼出一些激进而冒险的策略。” 该市场部负责人称。
一位公募行业研究人士也表示，基金风格漂移可能会面临监管风险与基金业绩回撤风险，使投资者产生信任危机，导致基金产品被大规模赎回。
具体来看，该研究人士分析，首先，基金风格漂移后，基金的实际投资范围与合同约定的投资范围有所偏离，可能会面临监管风险；其次，基金产品风格漂移后，可能会导致业绩大幅回撤，致使投资者亏损；最后，风格漂移会导致产品定位不清，在一定程度上会误导投资者的投资行为。
该研究人士称，“上述三方面原因均会降低投资者的信任程度，诱发信任危机，从而使得基金产品被投资者赎回、规模萎缩。”
而从投资角度来看，该研究人士表示，相较于风格稳定的基金，“跑题基金”可能造成更大的回撤，从而导致基金规模萎缩和投资者信任度下降。一方面，“跑题基金”多为右侧进入热点赛道，导致其获得的超额收益有限，而当市场风格切换时，却容易产生比风格稳定基金更大幅度的回撤；另一方面，基金经理通常会有自己擅长的能力圈，如果“跑题”可能会在能力圈之外进行投资，难以把握行业变化和投资机会。
多只“风格漂移基金”巨亏
有的沦为“迷你基金”
与上述基金相类似，多家公募基金头部机构旗下的“健康生活”、“新兴消费”、“文体娱乐”、“现代教育”等主题基金，在去年新能源大涨过程中，去年中报一度将宁德时代等新能源、半导体龙头股作为头号重仓股，同样受到市场关于“风格漂移”的热议。
但“风水轮流转”，在今年年初新能源板块遭遇重挫、去年中报将宁德时代等新能源龙头股作为重仓股的“风格漂移基金”，多数遭遇了净值的大跌。
Wind数据显示，截至6月9日，
从规模来看，上述基金今年以来也多数出现规模萎缩，且多数基金规模已经不足5个亿，部分基金规模不到2个亿和5千万，已经分别沦为了“小微基金”和“迷你基金”。
其中，也有部分“风格漂移基金”实施了基金转型，考虑到政策环境发生变化，修改了基金名称、重新界定投资范围和比例要求等，并据此相应修改基金的基金合同、托管协议、招募说明书等相关文件，在基金投资上重新上路。
谈及“风格漂移”基金的命运，上述上海公募市场部负责人表示，作为基金公司，其初衷都是不愿意出现投资偏离的，不仅有市场风险，还有合规风险。但是，面对激烈的同业竞争，难免会在部分产品或部分基金经理的具体操作上产生动摇。因此，他也建议，在产品上报阶段，可以进一步约束主题或行业的比重，加强合规风控方面的跟踪和回溯等。
上述公募行业研究人士也认为，基金投资应坚持契约精神，严格在基金合同约定的投资范围内进行投资，保持风格稳定性，做到不漂移、不“跑题”。
该研究人士也坦言，“跑题基金”的出现可能与近两年市场的结构性行情有关，每个阶段都只有部分板块表现较好，而由于业绩考核压力，部分主题基金为搏取产品收益，追逐市场热点，从而导致了基金风格漂移。
为打造良好的投资环境，促进基金市场健康发展，该研究人士建议：一是监管层应适当加强对基金产品投资范围的监管；二是基金公司、基金评价机构对公募基金的考核或评价应更加精细化，在对主题基金的考核时，应将基金放在同一主题类别下进行；三是投资者进行投资时，要多维度的考察基金产品，选择风格稳定的基金，做到所投产品的属性符合投资组合的定位要求。
事实上，公募基金投资中的“风格漂移”问题也受到了监管层的关注。
在今年4月26日，证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中就提出，要求公募基金行业全面强化专业能力建设，着力提升投研核心能力，并“引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制‘风格漂移’、‘高换手率’等博取短线交易收益的行为，切实发挥资本市场‘稳定器’和‘压舱石’的功能作用。”
今天的内容先分享到这里了，读完本文《2022年基金走势预测》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多2022年基金走势预测、中国a股行情走势相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。
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