万家精选(德赛西威股吧)万家精选混合A

目前A股全市场除了指数型基金外，主要配置股票的基金有灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型、普通股票型四大类共计5651只基金，本文从投资业绩、存续时间、最新规模三个维度对今年以来排名前10的基金进行列示，尤其是排名前3的基金适当展开简析，进而从基金行为角度了解机构投资者的股票投资，以进一步思考如何应对当前市场的波动。

维度一：今年以来投资业绩排名前10位基金

截至2022年6月10日，投资业绩排名前10位的基金盈利区间为14.97%-55.14%，存续时间除了万家精选A超过十年外，其余9只基金均不超过7年，相对年轻；而且最新规模也不是很大，最大规模的中庚价值领航基金为79.63亿元。

下面适当简析今年以来投资业绩排名前三的基金行为（最近三年）：

1、万家宏观择时多策略

成立时间：2017年3月30日。

基金规模：发行规模5.11亿元，最新规模2.67亿元（2022-03-31）。

投资业绩：今年以来收益率55.14%，累计收益率100.02%，截止2022年05月31日的近3年的年化收益率为17.24%，参阅下图近三年业绩表现。

最高收益：63.89%（2022-05-29），参阅2022年一季度前10大重仓股。

最大回撤：-30.31%（2021-07-29），参阅2021年中报前10大重仓股。

目前仓位：89.34%（近三年该基金仓位变化较大，仓位区间67.36%-95%，最低仓位是2021年12月21日67.36%，最高仓位是今年3月15、16日95%、2021年10月13、14日95%，以及2021年3月前某些时间。

年换手率：2019-2021年分别为355.75%、562.17%、454.86%。

万家宏观择时多策略基金近三年业绩表现

2022年3月31日万家宏观择时多策略基金前10大重仓股

2021年6月30日万家宏观择时多策略基金前10大重仓股

2、万家新利

成立时间：2015年5月19日，由万家城市建设主题纯债基金转型而来。

基金规模：转型时份额2亿元，最新规模2.60亿元（2022-03-31）。

投资业绩：今年以来收益率49.02%，累计收益率95.37%，截止2022年05月31日的近3年的年化收益率为13.98%，参阅下图近三年业绩表现。

最高收益：50.61%（2022-05-27），参阅2022年一季度前10大重仓股。

最大回撤：-25.88%（2021-07-29），参阅2021年中报前10大重仓股。

目前仓位：87.16%（近三年该基金仓位变化很大，仓位区间46.14%-95%，最低仓位是2021年12月20日46.14%，最高仓位95%、时间散点分布。

年换手率：2019-2021年分别为227.16%、415.21%、462.03%。

万家新利基金近三年业绩表现

2022年3月31日万家新利基金前10大重仓股

2021年6月30日万家新利基金前10大重仓股

3、万家精选A

成立时间：2009年5月18日。

基金规模：发行规模16.40亿元，最新规模7.63亿元（2022-03-31）。

投资业绩：今年以来收益率43.13%，累计收益率257.63%，截止2022年05月31日的近3年的年化收益率为10.63%，参阅下图近三年业绩表现。

最高收益：37.59%（2022-05-27），参阅2022年一季度前10大重仓股。

最大回撤：-28.86%（2021-07-30），参阅2021年中报前10大重仓股。

目前仓位：95.00%（近三年该基金仓位有一定变化，仓位区间76.74%-95.00%，最低仓位是2019年8月23日76.74%，最高仓位95.00%，今年年初仓位78.34%逐步提升至当前的95.00%。

年换手率：2019-2021年分别为197.27%、336.61%、385.82%。

万家精选A基金近三年业绩表现

2022年3月31日万家精选A基金前10大重仓股

2021年6月30日万家精选A基金前10大重仓股

从上述今年以来投资业绩排名前10位基金、尤其是前3位基金的表现来看，有几点值得我们思考：

注：在今年以前，大部分时间的业绩表现是低于该类基金的平均收益、且低于沪深300的收益，那么今年以来为何业绩突然大幅飙升呢？偶然还是必然？

1、基金规模不大、存续时间相对较短；

2、持股周期较短，或波段操作频繁；

3、持股同质性高，排名前3的基金均为同一家基金公司同一位基金经理；

4、重仓股尤其是第一重仓股变化大，踏准节奏或热点则业绩爆棚，反之哑然，比如前期的重仓房地产切换至煤炭，有一定的择股要求；

5、业绩波动较大，盈利高点至最大回撤不超过一年，应与高仓位、持股集中度密切相关。

（未完待续）

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